EMPRESA LOS MEJORES ADMINISTRADORES S.A.
FLUJO DE EFECTIVO Y ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X0 Y 20X1
AÑO 20X0 20X1 Diferencia
ACTIVOS
ACTIVOS CIRCULANTE
Bancos 2600 4000 1400 u
Cuentas por Cobrar 11375 17200 5825 u
Inventarios 13825 13875 50 u
Total activo corriente 27800 35075 7275
Activos Fijos 0
Maquinaria 41100 42725 1625
Total activo fijo 41100 42725 1625
TOTAL ACTIVOS 68900 77800 8900
0
PASIVOS 0
PASIVOS CIRCULANTE 0
Cuentas por pagar 5800 6650 850 f
Documentos por Pagar 4900 3075 -1825 u
Total pasivo corriente 10700 9725 -975
Deuda largo plazo 10200 11350 1150 f
TOTAL PASIVOS 20900 21075 175
PATRIMONIO 0
Capital 15000 16000 1000
Utilidades Retenidas 33000 40725 7725
TOTAL PATRIMONIO 48000 56725 8725
TOTAL PASIVO + PATRIM. 68900 77800 8900
ESTADO DE RESULTADOS 20X1
20X1
Ventas 37725
Costo de ventas 18750
Depreciación 1625
Utilidad operacional 17350
Intereses pagados 1750
Utilidad antes impuestos 15600
Impuestos 5300
Utilidad neta 10300
Dividendos 2575
Adiciones a utilidades 7725
Con esta información prepare:
Estado de Fuentes y Usos Capital Trabajo
Flujo de Caja Método Directo
Flujo de Caja Método Indirecto
Flujo de Acivos-Acreedores y Accionistas
Dr. Francisco Quisigüiña Calle
FUENTE USO
Incremento en los activos X
Disminución en los activos X
Incremento en los pasivos y patrimonio X
Disminución en los pasivos y patrimonio X
Pérdida neta X
Dividendos pagados X
Recompra o retiro de acciones X
Utilidad neta después de impuestos X
Depreciación y otros cargos no monetarios X
Venta de acciones X
Dr. Francisco Quisigüiña Calle
EMPRESA LOS MEJORES ADMINISTRADORES S.A.
BALANCE DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS
FUENTES DE EFECTIVO
Incrementos en cuentas por pagar 850
Incrementos en capital 1000
Increm en deuda largo plazo 1150
Incrementos en utilidades retenidas 7725
TOTAL DE FUENTES 10725
APLICACIÓN DE EFECTIVO
Incremento en cuentas por cobrar 5825
Incremento en Inventarios 50
Decremento en dctos por pagar 1825
Adquisición de activos fijos netos 1625
TOTAL DE APLICACIONES 9325
Adiciones neto al saldo de efectivo 1400
Saldo Inicial de Caja 2600
Saldo Final de Caja 4000
EMPRESA LOS MEJORES ADMINISTRADORES S.A.
BALANCE DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS
FUENTES DE EFECTIVO
Incrementos en capital 1000 AC-PC
Incremento en deuda largo plazo 1150
Incrementos en utilidades retenidas 7725
TOTAL DE FUENTES 9875
APLICACIÓN DE EFECTIVO
Adquisición de activos fijos netos 1625
TOTAL DE APLICACIONES 1625
Adiciones neto al saldo de efectivo 8250
VARIACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
[Link] [Link] [Link]
AÑO 20X1 35,075 9,725 25,350
AÑO 20X0 27,800 10,700 17,100
VARIACION 7,275 -975 8,250
EMPRESA LOS MEJORES ADMINISTRADORES S.A.
ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE EFECTIVO 2001
Efectivo inicio del año 2600
FUENTES DE EFECTIVO
Operaciones:
Utilidad neta 10300
Depreciación 1625
suman........ 11925
Capital de trabajo:
Incremento en ctas por pagar 850
Financiamiento a largo plazo: 1150
Incremento en capital 1000
TOTAL FUENTES DE EFECTIVO 14925
APLICACIÓN DE EFECTIVO
Capital de trabajo:
Incremento en ctas por cobrar 5825
Incremento en inventarios 50
Decremento en dctos por pagar 1825
Financiamiento a largo plazo: 0
Decremento en deudas a largo plazo 0
Adquisición de activos fijos 3250
Dividendos pagados 2575
TOTAL APLICACIÓN DE EFECTIVO 13525
Adición neta de efectivo 1400
Efectivo fin de año 4000
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 20X1
METODO DIRECTO
A) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
INGRESOS 31,900
EFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTES 31,900
Ventas 37725
(-) Increm. Cuentas por Cobrar 5,825
EGRESOS 26,825
PROVEEDORES
Costo de ventas 18,750
(+) Increm. Inventarios 50
Compras 18,800
(-) Increm. Cuentas por Pagar 850
EFECTIVO PAGADO A PROVEED Y EMPLEAD 17,950
Pago de Intereses 1750
Pago de Impuesto a la renta 5,300
Disminuc. Documentos por Pagar 1,825
Efectivo neto proveniente de activid. operación 5,075
B) ACTIVIDADES DE INVERSION
INGRESOS
EGRESOS -3,250
Compra de Activos fijos -3,250
(+) Activo fijo Inicial 41,100
(-) Depreciación 1,625
(-) Activo fijo final 42,725
Efectivo neto proveniente de activid. Inversión -3,250
C) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
INGRESOS 2,150
Incremento de Capital 1,000
Dismin. Deudas Largo Plazo 1,150
EGRESOS 2,575
Pago de Dividendos 2,575
Efectivo neto proveniente de activid. Financiam. -425
D) Aumento neto en efectivo y sus equivalentes (A+B+C) 1,400
E) Efectivo y sus equivalentes al inicio del período 2600
F) Efectivo y sus equivalentes al final del período (D+E) 4,000
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 20X1
METODO INDIRECTO
A) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad del Ejercicio
Utilidad neta
(+) Gastos que no son desembolsos
Depreciación
(-) Utilidad del Ejercicio real
USOS
Increm. Cuentas por Cobrar
Increm. Inventarios
Dismin. Documentos por Pagar
FUENTE
Incremen. Cuentas por Pagar
Efectivo neto proveniente de activid. operación
B) ACTIVIDADES DE INVERSION
INGRESOS
EGRESOS
Compra de Activos fijos
(+) Activo fijo Inicial
(-) Depreciación
(-) Activo fijo final
Efectivo neto proveniente de activid. Inversión
C) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
INGRESOS
Incremento de Capital
Dismin. Deudas Largo Plazo
EGRESOS
Pago de Dividendos
Efectivo neto proveniente de activid. Financiam.
D) Aumento neto en efectivo y sus equivalentes (A+B+C)
E) Efectivo y sus equivalentes al inicio del período
F) Efectivo y sus equivalentes al final del período (D+E)
A
C
Carlos Alberto Mancheno Vaca
E-mail : cmancheno@[Link]
Celular: 099 631-3495
I IDENTIDAD DEL FLUJO DE EFECTIVO
Flujo Efectivo Proveniente de Acreedores
+ Flujo Efectivo Proveniente de Accionistas
= Flujo Efectivo Proveniente de Activos
II FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LOS ACTIVOS
Flujo de Efectivo en Operación
(-) Gastos netos de Capital
(-) Cambios en el Capital de Trabajo Neto
= Flujo de Efectivo proveniente de los activos
III FLUJO DE EFECTIVO PARA LOS ACREEDORES
Interés pagado
(-) Monto Neto de Nuevos Préstamos solicitados
= Flujo de Efectivo para acreedores
IV FLUJO DE EFECTIVO PARA LOS ACCIONISTAS
Dividendos pagados
(-) Monto Neto Capital Contable
= Flujo de Efectivo para accionistas
FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVOS
1 FLUJO DE EFECTVO EN OPERACIÓN
Utilidad antes de Intereses e Impuestos
(+) Depreciación
(-) Impuestos
= Flujo de Efectivo en Operación
2 GASTOS DE CAPITAL
Activos Fijos Netos Finales
(-) Activos Fijos Netos Iniciales
(+) Depreciación
(=) Gastos netos de capital
3 CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO NETO
Variación año 20X1
Variación año 20X0
Cambios en el Capital de trabajo
EMPRESA LOS MEJORES ADMINISTRADORES S.A.
No INDICE FINANCIERO FORMULA SIGNIFICADO
1 Razón circulante Activo circulante veces Se tiene $3,6 en activos [Link] cubir $1 de pasivo
Pasivo circulante circulante, o que se tiene cubierto los pasivos1,31
de las veces
2 Razón inmediata [Link] - Invent veces Se tiene $0,53 en activos [Link] cubir $1 de pasivo
Pasivo circulante circulante, o que se tiene cubierto los pasivos 0,53
de las veces
3 Razón de efectivo Efectivo veces Se tiene $0,18 en [Link] cubir $1 de pasivo
Pasivo circulante circulante, o que se tiene cubierto los pasivos 0,18
de las veces, con el dinero de caja
4 [Link] a activos totales Capital de [Link] Un valor bajo podría indicar niveles relativamente bajos
Activos totales de liquidez. (CT= AC-PC)
5 Medición del intervalo Activo circulante días De acuerdo a esto la empresa puede seguir operando
[Link] diarios durante 192 días sin recibir flujos de caja de efectivo.
de operación
[Link] diarios operac Costo de ventas (*) dólar Se requiere de $3,68 por día para seguir operando,
365 (*) (Costo venta - depreciac. Y amortizac)
MEDIDAS DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO
6 Razón de deudas totales Pasivos totales veces Se tiene $0,28 de deuda por cada dólar de activos, por
Activos totales consiguiente existen $0,72 en Patrimonio.
7 Razón de deuda a capital Pasivos totales veces
Patrimonio
8 Multiplicador del capital Activos totales veces
Patrimonio
9 Razón de deuda a L/P Pasivo L/P veces El 15% de la deuda L/P total de la empresa
Pasivo L/P+Patrim. corresponde a Bancos,Financieras y Empleados
10 No veces que cubre interés UAII veces Las obligaciones son cubiertas 4,9 veces al año
Intereses o que la utilidad operacional cubre 4,9 veces los inter
mientras mayor sea este indice mejor estará la cía.
UAII= Utilidad antes de intereses e Impuestos (Utilidad operacional)
11 [Link] de efectivo UAII + Depreciación veces Mide la capacidad de la empresa para generar
Intereses efectivo proveniente de las operaciones.
MEDIDAS DE EFICIENCIA
12 Rotación de inventarios Costo de ventas veces La empresa vendió o roto la totalidad del inventario
Inventario 3,2 veces, entre más alta sea esta razón más eficiente
será la administración del inventario.
13 Días de venta del inventar. 365 días días Nos indica que el inventario se estanca 115 días en
Rotación inventario promedio antes de venderse.
14 Rotación de la CxC Ventas veces La empresa cobró sus créditos pendientes de pago
Cuentas por Cobrar y volvió a prestar el dinero 12,3 veces durante el año.
15 Días de CxC 365 días días La empresa cobra sus ventas a crédito en 30 días.
Rotación de CxC
16 Rotación de CxP Costo de Ventas veces La empresa paga sus deudas pendientes de pago
Cuentas por Pagar y volvió a comprar 3,9 veces durante el año.
17 Días de CxP 365 días días La empresa paga sus compras a crédito en 90 días.
Rotación de CxP
18 [Link] Rotación del CTN Ventas veces veces, Mide la cantidad de "trabajo" que obtenemos
Capital trabajo neto con el capital de trabajo. Se prefiere un alto índice.
19 Rotación de [Link] Ventas veces Por cada dólar de inversión en activos la empresa
Activos Fijos netos genera $0,80 de ventas.
20 Rotación de Activos total Ventas veces por cada dólar de activos la empresa generó $0,64
Activos totales dólares en ventas.
Se requiere de 1/0.64=1,56 años para rotar completa-
mente los activos.
MEDIDAS DE RENTABILIDAD
21 Margen de utilidad Utilidad neta % La empresa genera menos de $0,16 por cada dólar
Ventas de venta.
22 Rendimiento sobre activos Utilidad neta La empresa genera $0,10 por cada dólar de activo
(RSA) Activos totales invertido en la empresa.
23 Rendimiento sobre Patrim Utilidad neta Por cada dólar de patrimonio la empresa genera 14
(RSC) Patrimonio centavos de utilidades.
RAZONES DE VALOR DE MERCADO
24 Razón utilidad por acción Utilidad neta $ Cada acción recibe un valor de $11 por concepto de
Acciones en circul. dividendo.
25 Razón de precio utilidad Precio por acción veces Las acciones de la empresa se vende a razón de 8
Utilidad por acción veces las ganancias, o que lleva un multiplo PU de 8
26 Valor de mercado a [Link] [Link] por acc. veces El mercado paga 1.12 veces el valor registrado en libros
[Link] por acción Las acciones generan una rentabilidad del 12%
ANALISIS DUPONT
27 Rendimiento sobre capital
EL EXAMEN ES 20X1 ES 200X0 Y 200X0 ES 200X1
bajos
n libros