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Estrategias de Inversión y Mercados Eficientes

El documento aborda conceptos de finanzas, centrándose en la hipótesis de mercados eficientes y la comparación entre estrategias de inversión pasiva y activa. Se discuten las implicaciones de los retornos superiores de administradores en relación con las formas débil y fuerte de eficiencia del mercado. Además, se presenta un ejercicio matemático sobre la construcción y administración de una cartera de activos.

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Juan Perez
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El documento aborda conceptos de finanzas, centrándose en la hipótesis de mercados eficientes y la comparación entre estrategias de inversión pasiva y activa. Se discuten las implicaciones de los retornos superiores de administradores en relación con las formas débil y fuerte de eficiencia del mercado. Además, se presenta un ejercicio matemático sobre la construcción y administración de una cartera de activos.

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Universidad de Chile

Facultad de Economía y Negocios

Ayudantía 5
Finanzas I
Otoño 2025
Profesor: Fernando Mejido.
Ayudantes: Aaron Alejandro, María Francisca Castañeda1 , Alexandra Poncio y Axl Reyes.

Comentes
1. Según la hipótesis de mercados eficientes, solo tendrán sentido estrategias pasivas de inversión.

2. Suponga que observa que los administradores de alto nivel, logran retornos superiores de inver-
siones en acciones de su compañía. ¿Sería esta una violación de la forma “débil” de mercados
eficientes? ¿Y de la forma “fuerte”? Comente.
3. En un mercado eficiente es imposible ganar dinero analizando el desempeño de las empresas, por
lo que la industria de asesorías financieras no generan ningún valor

4. La única manera de generar retornos anormales en un mercado fuerte es con información privada
5. Defina qué es estrategia de inversión pasiva y activa, y explique de por qué, en general, la teoría
ha encontrado de que la estrategia pasiva prima por sobre la activa, sobretodo en el largo plazo

Matemático 1
Un inversionista quiere ingresar al mercado de capitales y busca construir una cartera de 3 activos.

Activo β Monto inicial en dólares


A1 1.3 10.000
A2 0.7 10.000
A3 1.5 10.000

1. Si el inversionista es ingenuo, ¿Cuál sería la contribución de cada activo a su cartera?


2. ¿Cuál es el beta del portafolio de este inversionista?
3. ¿Cuál sería una posible cartera si el inversionista quiere una cartera con β lo más cercano a 1
posible? Suponga que el inversionista quiere tener los 3 activos en su cartera y un mercado de
capitales donde no se pueden hacer ventas cortas.
4. ¿Cómo se debería administrar esta cartera en el tiempo? Explique la intuición.

1 macastaned@[Link]

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