TEMA Nº 1

FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS

LIC. BORIS FIDEL DURÁN DÁVALOS

ÍNDICE
 Aproximaciones
 Operaciones con decimales
 Proporcionalidad
 Proporciones
 Tanto por ciento
 Teorema del binomio
 Logaritmos
 Progresión aritmética
 Sucesión geométrica
INTRODUCCIÓN
 Los Fundamentos son
conocimientos de matemáticas
básicas, en especial de aquellos
que se utilizarán con frecuencia.
 Se efectúan cálculos matemáticos
empleando: aproximaciones,
proporciones, porcentajes,
logaritmos, progresiones, etc.
 Se aplican conceptos básicos de
depreciación
LOS NÚMEROS
 Al hablar de matemáticas aplicadas es
referirse a números, el punto de partida es el
estudio de las propiedades y las reglas.
 Diariamente se manejan cantidades y se
representan mediante diferentes tipos de
números, como los enteros, fraccionarios,
positivos, negativos, pares, etc.
 Todos ellos forman parte del conjunto de los
números reales
 Existen otros números llamados imaginarios,
pero poco tienen que ver con la matemática
de los negocios y las finanzas, ejemplo:
 X2 + 1 = 0 , X2 = -1, X =
±√1
APROXIMACIONES
 Conocido como redondeo, Cualquier
decimal que desee aproximarse debe:
 Incrementarse en una Unidad el
ultimo dígito fijado, si los que le
siguen exceden del valor 500....
El redondeo de 42,53621 a dos
decimales es 42,54
 No cambiar el último dígito, si los
que le siguen son menores que el
valor 500....
El redondeo de 2,328543 a cuatro
decimales es 2,3285
APROXIMACIONES
 Si los dígitos que siguen al último
fijado son exactamente el valor 5
y el último fijado es impar, debe
incrementarse en una unidad, si
es par este no cambia.
El redondeo de 5,085013 a dos
decimales es 5,09
El redondeo de 425,32500 a dos
decimales es 425,32
El redondeo de 0,8375 a tres
decimales es 0,838
 APROXIMACIONES
Ejercicio
Redondear el número X = 17.42379035 a:
siete decimales X =
cinco decimales X =
tres decimales y X =
una cifra decimal, X =
 APROXIMACIONES
RESOLUCIÓN:
Redondear el número X = 17.42379035 a
siete decimales X = 17.4237904
cinco decimales X = 17.42379
tres decimales y X = 17.424
una cifra decimal, X = 17.4
 EXPONENTES y RADICALES


n
b b
1/ n
 a,
EXPONENTES y RADICALES
Aplicación 1
 La segunda potencia de 3 es 9 porque
 La cuarta potencia de (-5) es 625 ya que
 La vigésima potencia de 1.0215 es

Aplicación 2
 a) (32.5)0 =
 b) (1+i) -1 =
 c) (-382.45)0 =
 d) (3-x)-5 =


e) A

(1,053) 4

 f) 0-3 =
EXPONENTES y RADICALES
RESOLUCIÓN:
Aplicación 1
 La segunda potencia de 3 es 9 porque 32 = (3)(3) = 9.
 La cuarta potencia de (-5) es 625 ya que (-5)4 = (-5)( -5)( -5)( -5) = 625.
 La vigésima potencia de 1.0215 es (1.0215)20= 1.530267728

Aplicación 2
 a) (32.5)0 =1
 b) (1+i) -1 = 1/(1 + i)
 c) (-382.45)0 =1
 d) (3-x)-5 = 1/(3-x)5

A 1
 e)  ( A)  A(1,053)  4  A(0,813366938)
(1,053) 4
1,0534

 f) 0-3 no está definido, la base no debe ser cero.

EXPONENTES y RADICALES
Aplicación 3
 a) La raíz cúbica de 125 es 5 porque

 b) La raíz cuarta de 81 es 3 o -3 porque

 c) La raíz doceava de 35.82135 es

EXPONENTES y RADICALES
RESOLUCIÓN:
Aplicación 3
 a) La raíz cúbica de 125 es 5 porque 53 = 125

 b) La raíz cuarta de 81 es 3 o -3 porque 34 = 81 y

(-3)4 = 81 = (-3)(-3)(-3)(-3)= 81

 c) 12 35,82135 La raíz doceava de 35.82135 es

= 1.347447426 porque (1.347447426)12 = 35.82135
LEYES DE EXPONENTES
 En la multiplicación de dos números con la misma base,
se suman los exponentes y en la división se restan;
am an = am+n y am / an = am-n
 La enésima potencia del producto de dos números es
igual al producto de las potencias, y la potencia
enésima del cociente de dos números es igual al
cociente de las potencias, esto es:
(ab)n = an bn y (a/b)n = an /bn , siempre que b ≠ 0
 La enésima potencia de la potencia emésima de un
número, se obtiene multiplicando las potencias :
(am )n = amn
 Si el exponente de a es de la forma m/n, entonces
am/n = am(1/n) = n
am
LEYES DE ESPONENTES
Aplicación 4
 a) 32(35) =
 b) 52 (5)-3=
 c) 85/83 =
 d) (7xy)3 =
 e) 6
(1  x) 6 
 n√an =
Aplicación 5
 82/3 =
LEYES DE EXPONENTES
Aplicación 4
 a) 32(35) = 32+5 = 37 = (3)(3)(3)…(3)= 2,187
 b) 52 (5)-3= 52+(-3)=5-1 = 1/5
 c) 85/83 = 85-3 = 82
 d) (7xy)3 = 73x3y3
 e) 6
(1  x) 6  1  x debe ser positivo o cero
 El 6 de la potencia, se elimina con el 6 de la raíz en el último inciso,
porque si un número se eleva a la potencia n y después se le saca la
raíz enésima, o viceversa, entonces resulta el mismo número, es
decir,
 n√an = (an)l/n =an/n = a1 = a
Aplicación 5
 82/3 = 82(l/3) también: 82/3 = 8(!/3)2
 = 3√82 = (3√8)2
 = 3√64 = 4 =(4)(4)(4) = 22 = 4 = (2)(2)
 OPERACIONES CON DECIMALES
 Recordando potencias sabemos que:
1/10 = 10-1 = 0,1
1/100 = 10-2 = 0,01
1/1000 = 10-3 =0,001
........
1/1000....000 = 10-n = 0,00....001
 Productos con decimales:
 0,326 · 6,37 = 326 · 10-3 · 637 · 10-2 = 326 · 637 · 10-5 =
 207 662 · 10-5 = 2,07662
 División entre decimales:
 30,3257÷2,61 =(303257·10-4)÷(261 · 10-2 )= (303257÷261) ·10-4 -(-2)
 (303257÷261) ·10-4 + 2 = 1161,94 · 10-2 = 11,6194
1.3 EXPRESIONES ALGEBRAICAS
 Expresión algebraica: es el resultado de combinar números y letras
relacionándolos mediante las operaciones de suma, resta, multiplicación,
división y potenciación.

 El proceso en la solución de problemas tiene cuatro etapas: leer y

comprender, plantear, resolver e interpretar.

 Leer y comprender: un articulo cuesta $ 9,50 la unidad, Cuánto puede

comprarse con $ 75,00?

 Plantear: Si x es el número de piezas, entonces debe cumplirse que $

9,50 x = $75,00

 Resolver: dividimos ambos lados por $9,50 o despejamos x,

x = $75,00 / $9,50 = 7,8947

 Interpretar: Puesto que x debe ser un numero entero, no se venden

fracciones de pieza y por tanto debe comprarse siete piezas.
VARIABLES Y CONSTANTES
 Variable: atributo de una cantidad que recibe un valor,
el cual puede estar sujeto a cambio. Ej. Precio del bien
 Constante: valor de una variable cuando esta no se
modifica.
 Dominio de una variable: conjunto de todos los valores
que dicha variable puede tomar.
 Variable continua: cuando una variable puede adoptar
todos los valores de un intervalo dado.
 Variable discreta: Cuando una variable no puede adoptar
todos los valores en un intervalo dado.
RESOLUCION DE PROBLEMAS
 Aplicación 1
 Las siguientes son expresiones algebraicas:

 np
 a) 3x2- 2n = 0 d) 1 i / 6 g)1  (1  ni)(1  i / p)
(i / p) 2

 b) (5 -x)(10 + 3x) e) (1 + i/12)3

 c) 10x + 4.2 f) C + Cin

RESOLUCION DE PROBLEMAS
 Aplicación 1
 Las siguientes son expresiones algebraicas:

 a) 3x2- 2n = 0 d) 1 i / 6 g)
1  (1  ni)(1  i / p)  np
3x2 = 2n; x2 = 2n/3 = x=√2n/3 (1+i/6)1/2 (i / p) 2

x= √2n/√3
b) (5 -x)(10 + 3x) e) (1 + i/12)3
50+15X-10x-3x2 = 50+5x-3x2
-3x2+5x+50
 c) 10x + 4.2 = 0 f) C + Cin
10x = -4.2; x = -4.2/10
x=-0.42
EL TANTO POR CIEN
 Proporcionalidad que se establece con relación a cada 100
unidades.
 Se expresa con el símbolo %
 Es decir que el X % de A es = (X/100)A o (XA)/100

Ejemplo 1:
5 % significa tomar 5 unidades de cada 100; es decir, 5/100 =
0,05 = 5 % ;
50 % significa tomar 50 unidades de cada 100; es decir, 50/100 =
0,5 = 50 %;
0,5 % significa tomar 0,5 unidades de cada 100; es decir,
0,5/100 = 0,005 = 0,5 %
tanto por ciento
Ejemplo 2
 Juan Gómez pago Bs. 427,50 por un par de zapatos.
¿Cuál era el precio si los compro con el 25 % de
descuento?
Solución
 Juan pagó el 75% del precio original P , cual será el
precio original, entonces, calculamos:
(75/100) P = 427.50; donde: P = 427.50 (100) 75;
entonces P = Bs. 570.00
tanto por ciento
Ejemplo 3
 Los intereses que durante un año devenga un capital que se
invierte al 8,5 % de interés anual están dados por la formula
I=Ci, entonces ¿Cuál será el interés de Bs. 15000?
Solución
Reemplazando datos; se tiene:
i = 8.5/100 o i = 0.085.
Capital = 15000
Por lo tanto, un capital de Bs. 15,000 genera como interés
anual, lo siguiente:
I = 15,000(0.085) multiplicando será: I = Bs. 1,275.00 por
concepto de intereses.
tanto por ciento
Ejemplo 4
El precio de un refrigerador es de Bs. 7 650. ¿Cuánto costaba
hace un año si aumento un 12.5 %?
Solución:
Si el precio anterior es X, entonces el aumento es un 12.5% de X
y el precio actual es:
X+ (0.125) X = 7,650
(1+0.125) X = 7,650 porque ax+bx=(a+b)x
(1.125)x = 7,650
De donde X = 7,650/1.125
entonces X = $6,800
tanto por ciento
Ejemplo 5
¿En qué porcentaje se redujo la cartera vencida si
actualmente es de Bs. 138 millones y antes era de $ 150
millones?
Solución:
La cartera vencida se redujo en 12 millones de pesos y el
porcentaje de reducción es X despejando, se tiene:
(X/100)150 = 12, de donde X= 12(100)/150 = 1200/150 = 8
o X = 8%
MATEMÁTICAS FINANCIERAS

ÍNDICE
 Qué son las matemáticas financieras
 El interés
 Definición
 Interés simple
 Clases de interés de acuerdo al manejo del tiempo
 Interés simple anticipado o descuento simple
 Descuentos en cadena
 Interés compuesto
 Clasificación de las tasas de interés
 Tasas nominales
 Tasas efectivas
 Ejercicios propuestos
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
INTRODUCCIÓN
El objetivo de las matemáticas financieras es darnos a
conocer todas las herramientas que nos permiten
optimizar los recursos, medir el valor del dinero en el
tiempo, tomar decisiones de inversión y financiación
acertadas.

El incentivo para que se realicen inversiones es recibir

un valor por el uso del dinero; es lo que se denomina
“interés”, en esta primera unidad vamos a describir las
formas para liquidar ese valor que se pagará por el
uso del dinero; encontraremos dos formas básicas: el
interés simple, operaciones de descuento, y el interés
compuesto: cada uno con sus respectivas
definiciones, componentes, usos y fórmulas de cálculo.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
DESARROLLO
¿Qué son las matemáticas financieras?
Las matemáticas financieras constituyen el núcleo de
las Finanzas y su propósito es aportar técnicas,
métodos y herramientas para el cálculo de
operaciones de ahorro, crédito, inversión, riesgo y
toma acertada de decisiones financieras.

Las matemáticas financieras contribuyen a la

planeación, organización, dirección, coordinación,
control y evaluación de los proyectos de inversión. Son
de uso y aplicación en transacciones comerciales,
laborales, bancarias y bursátiles. Esto es, que sin
importar el cargo donde ustedes se desempeñen en
cualquier tipo de organización, resulta necesario
conocer los principios básicos de esta asignatura.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El interés

El interés es el valor que se paga por el uso del dinero;

es la motivación para que se realicen las inversiones o
se preste dinero y esta motivación es lo que hace que
existan las finanzas y los sistemas financieros.

El interés es el pago que realiza la persona o empresa

que recibe un dinero en calidad de préstamo; para la
persona o entidad que prestó el dinero, el interés que
recibe representa la utilidad o ganancia que genera
su capital.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
En una transacción u operación financiera intervienen
la persona o entidad que invierte, coloca el dinero y
recibe a cambio un interés (prestamista), y la persona
o entidad que toma el dinero, capta o recibe el
dinero en préstamo, y por el cual pagará el interés
(prestatario).

Cuando necesitamos dinero nos dirigimos a la persona

o entidad prestamista para solicitar el préstamo. Ante
este evento. qué debemos preguntarnos?
¿Cuánto dinero necesita?
¿Por cuánto tiempo?
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
¿Cuánto de dinero necesita?

Se trata de la variable capital, es decir el dinero

recibido (u otorgado) en calidad de préstamo, el
capital se la conoce también como:

 C (capital);
 CI (capital inicial);
 VI (valor inicial);
 P (presente);
 VP (valor presente) y
 VA (valor actual).
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
¿Por cuánto tiempo necesita el dinero?

Esta pregunta corresponde a la duración de la

operación, es decir, es el tiempo durante el cual el
dinero tarda en regresar a la caja del prestamista.

Esta variable se representa por “t” y se expresa como:

días, semanas, quincenas, bimestres, trimestres,
cuatrimestres, semestres, años, bienios, trienios,
cuatrienios, quinquenios, etcétera.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Al 3% mensual, cuanto se cobrara. ¿Está de acuerdo
con el resultado?

Se establece un porcentaje que se le aplicará al

capital que recibimos en préstamo o que se invierte.

Esta variable se denomina “tasa de interés”, y se

representa como “i”. Se dice también que la tasa de
interés es la tasa de rentabilidad en una inversión.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Comprender e interpretar esta variable es muy
importante. Analicemos la manera correcta de leer
una tasa de interés:
Si la tasa de interés es del 1% mensual, significa que:
1% mensual = 1/100 = 0,01 mensual
Lo que significa, que por cada Bs. 100 prestados, es
necesario pagar Bs. 1 de interés, cada mes.
Ejercicio 1:
Capital= Bs. 100
Tasa de Interés= 1% (1/100)
Tiempo= 1 mes
Calculamos: 100*0,01*1= 1
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejercicio 2:

Si la tasa de interés es del 25% anual, significa que 25%

anual = 1/100 = 0,25 anual

Es decir que, que por cada Bs. 100 tomados en

préstamo, se deben pagar Bs. 25 de intereses, cada
año.
Ejercicio 2:
Capital= Bs. 100
Tasa de Interés= 25% (25/100)
Tiempo= 1 año
Calculamos: 100*0,25*1= 25
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
En los Bancos y/o entidades financieras se habla de:
Tasa pasiva, para referirse a la tasa de captación que
son aquellas que pagarán por nuestros ahorros.
Tasa activa, para denotar las tasas de colocación, es
decir, aquellas tasas de interés que los usuarios de
crédito pagarán al sector bancario.
La diferencia entre la tasa activa y la tasa pasiva es
una ganancia que se conoce como margen de
intermediación.
Ejemplo: si un banco recibe (capta) dinero del público
a través de cuentas de ahorro y pagan tasa de interés
del 2% (tasa pasiva) y ese mismo dinero lo presta a la
tasa de interés del 25% (tasa activa), su margen de
intermediación le representa una ganancia básica del
23%.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Significa que el valor presente más los intereses se pagan al
cumplirse el plazo de la operación. Esta cantidad de dinero
se conoce con los siguientes nombres: valor final, valor
futuro, monto, total ahorrado, total capitalizado.

Generalizando, denominaremos valor final (VF) al dinero que

conforma la suma del valor presente y los intereses.

Ejemplo 1.
Cuanto sería el valor que pagaríamos en un mes por interés,
si aceptamos el préstamo por un valor de Bs. 1.000.000,00 de
bolivianos, con la tasa del 3% mensual?

Representaremos el interés con “I” y tendríamos:

I = Bs. 1.000.000,00 x 0,03 x 1= I = Bs. 30.000,00

LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Si reducimos la anterior operación a una fórmula
obtenemos:
Fórmula 1: I=VA * i * t
De lo anterior podemos deducir, que el interés es
directamente proporcional al valor actual, a la tasa de
interés y al tiempo, si alguno de estos factores cambia, el
valor pagado por interés, varía.

Hay que tener en cuenta, que al hablar solo de interés

suponemos que este lo pagaremos o lo ganaremos al final
del mes, o al final del período establecido para su pago o
liquidación.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS

En el mercado encontramos también el interés anticipado,

el cual trataremos más adelante.
La tasa de interés y el tiempo deben trabajarse en la misma
unidad de medida, si la tasa es mensual, el tiempo debe ser
meses; si la tasa es trimestral, el tiempo debe ser trimestres, si
la tasa es anual el tiempo debe ser años, etcétera.
El interés siempre es un valor, como cuando hablamos de
utilidad contablemente, siempre es un valor.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El Interés simple
En el mercado financiero sólo hay dos maneras para que
nos liquiden un interés, la manera más sencilla, es la que se
denomina interés simple, y otra más compleja es la llamada
interés compuesto. Por ahora nos detendremos en las
características del interés simple.

El interés simple se denomina así porque es la operación más

sencilla que se puede calcular para liquidar el valor a pagar
por el uso de un dinero.

Su característica principal es que la base sobre la cual se

liquida el interés, permanece constante durante todo el
tiempo que dura la inversión, la negociación, la transacción,
el préstamo, la operación financiera que se realice.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Características del interés simple:
El capital inicial no varía durante el tiempo que dura la
transacción, sólo el capital genera intereses; en otras
palabras, no se ganan intereses sobre intereses. El interés
ganado o pagado es igual en cada período.

La tasa de interés siempre se aplicará sobre el valor original

de la deuda o inversión.

La transacción más sencilla que se puede presentar, una

operación de interés simple, se representó en la
Fórmula 1: I = VA * i * t
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Pero si el interés es pagado al final del período (vencido), es
necesario hacer el cálculo de cuánto será el valor total que
se debe cancelar, esto es el valor final, el valor futuro, el cual
representaremos con VF; y ¿cuál será este valor? El
resultante de sumar el valor inicial o actual del dinero, más
los intereses ganados, que dan como resultado la siguiente
fórmula:
Fórmula 2: VF = VA+I; y por sustitución tenemos: VF = VA +
(VA * i * t)
Fórmula 3: VF = VA * (1+i * t)
Cualquier término que interviene en una igualdad
(ecuación), puede ser despejado; hallado, por lo tanto, de
las anteriores fórmulas, podemos despejar él VA, la tasa de
interés y el tiempo.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
¿Cuál fórmula usar? depende de lo que vamos a calcular y
los términos que nos dan.

Por despeje de las fórmulas anteriores, podemos obtener

una fórmula para calcular el valor actual (VA) o valor
presente (VP).

Fórmula 4: VA= VF‐I

Fórmula 5: VA=VF / (1+i * t)

MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 2.
Usted piensa invertir la suma de Bs. 100.000,00 en una cuenta
de ahorros que le ofrece una tasa de interés del 2% mensual
simple. ¿Cuánto recibirá al final de tres meses?

VA= Bs. 100.000,00; i =2% mensual simple; t =3 meses; VF

=Cual es el Valor Final?
Formula: VF= VA * (1 + (i * t))
Reemplazamos:
VF= Bs. 100.000,00 * (1+(0,02 * 3)) VF= Bs. 106.000,00

Al final de los tres meses que dura la inversión se recibirán Bs.

106.000,00. Verificamos el cumplimiento del principio de la
matemática financiera que el dinero cambia de valor a
través del tiempo, los Bs. 100.000,00 se convierten en Bs.
106.000,00 al final de los tres meses.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Comprobemos con la siguiente tabla las características del
interés simple, tomando el ejemplo anterior:

Tabla 1. Características del interés simple

Capital Tasa de interés Interés Valor futuro
N° de periodos
A B C=A*B D=A+C

1 100.000,00 0,02 Bs. 2.000,00 Bs. 102.000,00

2 100.000,00 0,02 Bs. 2.000,00 Bs. 104.000,00

3 100.000,00 0,02 Bs. 2.000,00 Bs. 106.000,00

El capital permaneció constante, el interés ganado es igual

en cada período, y la tasa de interés siempre se aplicó sobre
el valor original de la inversión.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
De lo anterior podemos concluir, que el interés simple nos
daría igual si nos ofrecen la tasa de interés anual, que
correspondería a: i=2% * 12=24% anual; si la tasa es anual el
tiempo debe manejarse en años, entonces: t=3 meses
convertidos en años = 3 de 12 meses que tiene un año =
3/12, para el uso de la fórmula sería:

VF = 100.000,00 x (1 + (0,24 * 3/12)) = VF = Bs. 106.000,00

Ejemplo 3.
¿Qué suma se requiere invertir hoy, para que, dentro de tres
meses, con una tasa de interés simple del 1% mensual, tener
reunidos Bs. 1.184.500 bolivianos.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
La pregunta es el valor actual VA y los términos conocidos
son:
VF= Bs. 1.184.500
Tiempo= t = 3 meses
Tasa de interés= i = 1% mensual simple.
Como la tasa es mensual, el tiempo lo tomamos en meses,
tal como lo están dando. La fórmula de VA es:
VA= VF / (1 + i * t) reemplazamos y despejamos VA=1.184.500
/(1+ 0,01 * 3)
VA= 1.184.500 /(1+ 0,03)
VA= 1.184.500 /1,03
VA= Bs. 1.150.000 es el valor que se debería invertir hoy para
lograr el objetivo.
Clases de interés de acuerdo con el manejo del tiempo
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 4.
Se desea hacer una inversión de Bs. 1.000.000,00 durante el
mes de marzo y nos ofrecen una tasa de interés del 18%
anual simple. Hallar el interés ganado:

VA= Bs. 1.000.000,00

i = 18% anual simple
t = mes de marzo
I =? I= VA * i * t

Este es un ejemplo aparentemente sencillo, pero no nos

están dando un tiempo muy claro, nos dicen mes de marzo,
lo que nos lleva a analizar que, si la tasa es anual, el tiempo
debe ser años,
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
¿cómo convertimos el mes de marzo en años?
Primera opción: tomar el mes de marzo como un mes, lo
cual convertido en años sería 1/12 o lo que es igual, decir
marzo tiene 30 días y el año 360 días, días convertidos en
años =30/360.
Segunda opción: tomar el mes de marzo con los días
exactos que tiene, es decir 31 días y el año 360, días
convertidos a años =31/360
Tercera opción: pero si marzo lo tomamos de 31 días, sería
correcto decir que el año tiene 365 días, días convertidos a
años =31/365
Cuarta opción: una última combinación posible sería tomar
marzo de 30 días y el año de 365 días, días convertidos a
años =30/365.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
¿Cuál es la opción correcta?

Todo depende de con quién estamos haciendo la

transacción. En la práctica comercial, este manejo que se le
da al tiempo, origina unas clases de interés:

Interés ordinario: cuando tomamos años de 360 días.

Interés exacto: cuando tomamos años de 365 días (o 366

cuando es bisiesto). Y a la vez, el interés ordinario y el interés
exacto se pueden trabajar con:

Tiempo aproximado: cuando tomamos todos los meses de

30 días, para su cálculo cuando nos dan fechas, se halla de
la diferencia entre la fecha final menos la fecha inicial, y los
meses que nos den se toman de 30 días.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 5.

Hallar los días aproximados transcurridos entre el 26 de

febrero y el 27 de mayo del mismo año. La fecha la
manejamos en su forma de: días, meses, años.

Día Mes Año

Fecha final 27 05

Fecha inicial 26 02

Diferencia 02 DÍAS 03 MESES 0

Total, días transcurridos= 02 días más (3 meses x 30 días= 90

días) = 92 días totales.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El Tiempo exacto:

Cuando tomamos los meses según calendario. Para su

cálculo usamos la tabla de días. La tabla de días le da un
número a cada día del año; el 1º. de enero es el día 1, y el
31 de diciembre, el día 365.

Para calcular los días tomamos los días transcurridos en el

año, entre la fecha final menos los días transcurridos del año
de la fina inicial.
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Tabla 2.
Tabla de días
N Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. N
1 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335 1
2 2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336 2
3 3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337 3
4 4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338 4
5 5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339 5
6 6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340 6
7 7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341 7
8 8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342 8
9 9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343 9
10 10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344 10
11 11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345 11
12 12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346 12
13 13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347 13
14 14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348 14
15 15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349 15
16 16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350 16
17 17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351 17
18 18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352 18
19 19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353 19
20 20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354 20
21 21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355 21
22 22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356 22
23 23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357 23
24 24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358 24
25 25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359 25
26 26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360 26
27 27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361 27
28 28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362 28
29 29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363 29
30 30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364 30
31 31 90 151 212 243 304 365 31
LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 6.
Hallar los días exactos transcurridos entre el 26 de febrero y el
27 de mayo del mismo año. Buscamos en la tabla a que día
del año corresponde.
[Link] N° de días del año

Fecha final 27‐05 147

Fecha inicial 26‐02 57

Diferencia 90 Días totales exactos

Podemos comparar el ejercicio 4 y el 5, y ver que, si

utilizamos tiempo aproximado, tomaríamos 92 días, y si
utilizamos tiempo exacto, tomaríamos 90 días.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El interés ordinario con tiempo aproximado: es el que se
conoce como comercial, pues se utiliza normalmente en el
comercio y cuando no se especifica el uso de otro. Para
nuestro ejemplo:
I = Bs. 1.000.000 * 0,18 * 30/360 I = Bs. 15.000,00
El interés ordinario con tiempo exacto: es el que se conoce
como bancario, y se utiliza normalmente en todas las
transacciones que se efectúen con el sistema bancario.
Para nuestro ejemplo:
I = Bs. 1.000.000 * 0,18 * 31/360 I = Bs. 15.500,00
El interés exacto con tiempo exacto: es el que se conoce
como “racional”, “real”, verdadero” o sencillamente
“exacto”. En la actualidad se aplica en las entidades que
ofrecen intereses diarios, en los fondos de inversión donde se
efectúan inversiones temporales.
Para nuestro ejemplo:
I = Bs. 1.000.000, 00 * 0,18 * 31/365; I = Bs. 15.287,67
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El interés exacto con tiempo ordinario: no tiene un nombre
comercial, normalmente no se utiliza, y la razón podría ser
obvia al observar el resultado del ejemplo, los intereses que
genera son los más bajos posibles:

I = Bs. 1.000.000,00 * 0,18 * 30/365; I = Bs. 14.794,52

Podemos resumir, que el tiempo exacto lo utilizamos en el

interés bancario y en el interés racional, y el tiempo
aproximado, en el interés comercial.

Teniendo una tasa anual, hay que convertir los días en años,
y los dividimos en 360 cuando tengamos interés bancario e
interés comercial y lo dividimos en 365 cuando calculemos el
interés racional.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 7.
Hallar el valor a su vencimiento, de un depósito a término
fijo, el cual tiene fecha de apertura del 15 de enero y vence
el 15 de junio del mismo año, acordado con una tasa de
interés simple real del 10% anual y una inversión inicial de Bs.
3.000.000,00.
Como es un interés simple real, debemos hallar los días
exactos transcurridos entre la fecha de apertura y la fecha
de vencimiento, el tiempo exacto lo calculamos con la
tabla de días:
Buscamos en la tabla a que día del año corresponde
[Link] N° de día del año

Fecha final 15‐06 166

Fecha inicial 15‐01 15

Diferencia 151 Días totales exactos

 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El manejo del tiempo se hará tomando años de 365 días.

VF= VA (1 + i * t) entonces VF= Bs. 3.000.000,00 (1+ 0,10 *

151/365).

VF= Bs. 3.000.000 (1+0,041369863013). Como recomendación

utilizamos todos los decimales y solo al final aproximamos a 2
decimales.

VF= Bs. 3.000.000 (1,041369863013)

VF= Bs. 3.124.109,59

 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 8.

Cuál es la tasa de interés anual simple comercial que se

ganó en una inversión de Bs. 2.455.000, que se realizó el 1 de
marzo si el 30 de junio del mismo año devolvieron la suma de
Bs. 2.520.500 bolivianos.

La pregunta es la tasa de interés anual simple y los términos

conocidos son:

VA= Bs. 2.455.000

VF= Bs. 2.520.500
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El interés comercial implica tiempo aproximado, lo
calculamos restando la fecha final menos la fecha inicial:

La fecha la manejamos en su forma de: días, meses, años.

Día (dd) Mes (mm) Año (aaaa)

Fecha final 30 06

Fecha inicial 01 03

Diferencia 29 días 03 meses 0

Total, días transcurridos = 29 días más (3 meses * 30 días = 90

días) = 119 días totales.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Podemos despejar la tasa de interés de la fórmula de valor
final (VF):

VF = VA (1+ i * t) reemplazamos
2.520.500 = 2.455.000 (1+ i * 119/360)
2.520.500 / 2.455.000 = 1+ (i * 119/360)
1,0266802444 – 1 = i * 0,330555555
i = 0,0266802444 / 0,330555555
i = 0,08071334444 * 100
i = 8,07% anual simple
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Interés simple anticipado o descuento simple

Encontramos operaciones de interés anticipado, también

llamado descuento, cuando los intereses son cobrados o
pagados en el momento de iniciar la operación.

Este hecho implica que se acuerde una tasa de interés

anticipada.

Observemos el siguiente ejemplo:

 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 9.
Si solicitamos a un banco un préstamo por Bs. 1.000.000,00,
para ser cancelado dentro de tres meses. El banco acepta
nuestra solicitud, pero debe cancelarse el interés anticipado
por los tres meses, a una tasa anticipada del 9% trimestral.
¿Cuál es el valor de los intereses anticipados que debemos
pagar? Vamos a llamar “Ia”= interés anticipado o como “D” =
descuento.
Si nos prestan Bs. 1 millón de bolivianos, con una tasa del 9%
trimestral y por un trimestre (que corresponde a 3 meses),
liquidaríamos el interés de la siguiente manera:
Ia = Bs. 1.000.000,00 * 0,09 * 1 Ia = Bs. 90.000,00
Los Bs. 90.000 bolivianos serían los intereses anticipados que se
pagarían o nos descontarían.
Si del Bs. 1.000.000,00 que nos prestan, debemos pagar Bs.
90.000,00, ¿cuánto nos queda del valor prestado?
Bs. 1.000.000,00 ‐ Bs. 90.000,00 = Bs. 910.000,00
 LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
¿Y cuánto le quedamos debiendo al banco? Bs. 1.000.000,00,
los cuales debemos pagar dentro de tres meses.

De la anterior operación podemos apreciar que lo que

debemos pagar al final de los tres meses, es Bs. 1.000.000,00,
este es nuestro valor final, nuestro valor futuro, el cual
denominamos: VF.

El interés anticipado, el cual denominaremos: Ia o D, se obtuvo

de multiplicar el valor final, VF, por la tasa de interés
anticipada, que denotaremos como: ia o d (de tasa de
descuentos) y luego lo multiplicamos por el tiempo acordado
para la transacción: t.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
De aquí deducimos la fórmula:

Fórmula 6:
Ia = VF * ia * t O
D= VF * d * t

La diferencia fundamental con el interés simple (vencido) es

que, en el interés simple, la tasa de interés es vencida y se
aplica sobre el valor actual del dinero y en el interés
anticipado, la tasa de interés es anticipada y se aplica sobre
el valor final.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El valor actual en una operación de interés anticipado es igual
a:

Fórmula 7:

VA = VF – Ia O
VA = VF ‐ D

Reemplazando y factorizamos:

VA = VF ‐ (VF * ia * t)

Fórmula 8:

VA = VF (1 ‐ ia * t ) O
VA = VF (1 – d * t )
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
De las anteriores fórmulas, podemos despejar cualquier
término que en ellas interviene.

Como la operación que efectuamos es bancaria, el tiempo se

manejará como tiempo exacto, tomando años de 360 días en
el caso que tengamos que manejar días y tasa anual.

Las fórmulas de interés anticipado se aplican en todas las

operaciones donde se acuerden tasas de interés anticipada.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 10.
Un depósito a término fijo, por un valor a su vencimiento de Bs.
10.000.000,00, es recibido en forma de pago por un proveedor,
el 13 de noviembre (fecha de emisión), a un plazo de 180 días.
El 22 de diciembre del mismo año, el proveedor requiriendo
liquidez, decide negociar (vender) el título a un banco.
El banco acepta la negociación, pero desea obtener una
rentabilidad del 3% mensual anticipada. ¿Cuánto debe pagar
el banco por este documento, para obtener la rentabilidad
esperada?
Como el banco espera una rentabilidad del 3% mensual
anticipada, entendemos que es una operación de interés
anticipado, donde la tasa anticipada se aplica sobre el valor
final del documento, que en este caso es de Bs. 10.000.000,00,
por el tiempo que dura la transacción.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El tiempo que dura la transacción, también llamado tiempo
de descuento, no son los 180 días de plazo del título, porque
desde la emisión del título, que fue el 13 de noviembre y la
fecha de la negociación con el banco que es el 22 de
diciembre, han transcurrido 39 días, (calculamos los días
exactos con la tabla de días):
[Link] N. ° de día del año

Fecha final 22‐12 356

Fecha inicial 13‐11 317

Diferencia 39 Días exactos

Por lo tanto, el banco y el proveedor negociaran son los días

que le falten al documento para vencerse: (180 ‐ 39 = 141
días), 141 días.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Otra forma de calcular los días que le faltan al documento
para vencerse, es hallando la fecha de vencimiento.

Esto será el 13 de noviembre del año 1 más los 180 días

exactos de plazo; en la tabla de días se busca: a qué día del
año corresponde el 13 de noviembre y es 317 a eso le
sumamos 180 días que es lo que dura el título y el resultado
será: 317+180 = 497; pero el año tiene 365 días, lo que significa
que pasó el año (1) al siguiente año, es decir: 497 - 365 = 132,
son los días transcurridos del año dos (2); revisamos en la tabla
y el día 132 corresponde al día 12 de mayo, que sería la fecha
de vencimiento del título.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
El tiempo de descuento será el tiempo exacto que hay entre
la fecha de descuento: 22 de diciembre del año 1 y la fecha
de vencimiento: 12 de mayo del año 2, que son 141 días
exactos.

Para hallar la fecha de vencimiento:

[Link] N. ° de día del año

Fecha final 31‐12‐0001 365

Fecha inicial 13‐11‐0001 317

Diferencia 48 Días exactos del año 1

Días del año 2 180 – 48 = 132 días

Fecha final 12‐05‐0002 día 132 del año 2

48 días del año 1 + 132 días del año Tiempo que dura la
Sumamos 2 = 180 días inversión del título
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Para hallar el tiempo de descuento o el tiempo que le falta al
documento para vencerse:

[Link] N. ° de día del año

Días de
descuento en
el año 1

Año 0001 365 días

Fecha de
22‐12‐0001 356
descuento

Diferencia 9 días Días del año 1

Fecha de
12‐05‐0002 132 días Días del año 2
vencimiento
Total, días
Suma 132+9 = 141 días exactos de
descuento
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Podemos hallar el interés anticipado que desea ganarse el
banco, utilizando la fórmula 6:
Ia=10.000.000,00 * 0,03 * 141/30
Ia= Bs. 1.410.000,00
Tomamos 141/30, por que la tasa de interés es mensual, y
debemos convertir los días a meses. Es una regla de tres
simple, donde decimos: si 30 días son un mes, ¿141 días
cuántos meses son? 141/ 30 = 4,7 meses.
Utilizando la fórmula 7 calculamos el valor que debe pagar el
banco por el documento: VA= 10.000.000 ‐ 1.410.000,00
VA= Bs. 8.590.000,00
También se puede calcular utilizando la fórmula 8:
VA= 10.000.000,00 (1 ‐ 0,03 * 141/30)
VA= Bs. 8.590.000,00
Descuentos en cadena
Se entiende por descuento el menor valor a pagar.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 11.
Una persona adquiere:
10 metros de paño a Bs. 30.000 el metro.
5 camisas para sus nietos a Bs. 20.000 cada una. 3 juguetes
por valor total de Bs. 25.000 cada uno.
En el momento de pagar obtiene un descuento del 15 %.
¿Cuál es el valor del descuento?
¿Cuánto debe pagar neto?
Artículo VR. Unitario Bs. VR. Total Bs.

10 metros de paño 30.000 300.000

5 camisas 20.000 100.000

3 juguetes 25.000 75.000

Valor bruto de la factura 475.000

Menos descuento: Bs. 475.000 X 0,15 = 71.250

Valor neto a pagar 403.750

 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Se comprende entonces que el descuento es un valor que se
deduce del total de una obligación, pero tenemos casos
denominados “descuentos en cadena”, que son una serie de
descuentos sucesivos, no acumulativos, atractivos para
estimular las ventas.

Fórmula 9:
dt =1 – (1‐d1) (1‐d2) (1‐d3) (1‐d4) ……(1‐dn) donde:
dt = Tasa de descuento total
d1 = tasa del descuento adicional número uno
d2 = tasa del descuento adicional número dos
d3 = tasa del descuento adicional número tres
d4 = tasa del descuento adicional número cuatro
dn = tasa del descuento adicional enésimo
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 12.
Una distribuidora mayorista de libros ofrece los siguientes
descuentos por temporada universitaria:
6% por compra de libros de Economía 5% por compra de libros
de Sistemas 7% por compra de libros de Finanzas
8% por compra de libros de Matemáticas
Si un estudiante adquirió un libro de cada uno de las
anteriores asignaturas ¿Qué tasa de descuento le deben
reconocer?
dt = 1 – (1‐d1) (1‐d2) (1‐d3) (1‐d4) ……(1‐dn)
dt = 1 ‐ (1‐0,06) (1‐0,05) (1‐0,07) (1‐0,08)
dt = 1 ‐ (0,94) (0,95) (0,93) (0,92)
dt = 1 ‐ 0,7640508 = 0,2359492
dt = 0,2359492 * 100
dt = 23,59%
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 13.
Un laboratorio farmacéutico factura medicamentos por Bs.
500 millones y ofrece los siguientes descuentos:
10% por compras al por mayor 8% por promoción de
temporada 20% por pago de contado
Considerando que todos los anteriores descuentos aplican,
determine el valor neto a pagar.
dt = 1 – (1‐d1) (1‐d2) (1‐d3) (1‐d4) ……(1‐dn)
dt = 1 ‐ (1‐0,10) (1‐0,08) (1‐0,2)
dt = 1 ‐ (0,9) (0,92) (0,8)
dt = 1 – 0,6624
dt = 0,3376 * 100 = 33,76%
Valor neto a pagar= Bs. 500.000(1‐0,3376) = Bs. 500.000 * 0,6624
= Bs. 331.200
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 14.
Una fábrica de dulces puede otorgar máximo una tasa de descuento
total del 30%, descompuesta así:
4% a sus clientes 5% por pronto pago y 10% por compras al por mayor
Suponga que todos los anteriores descuentos aplican.
Determine el valor del descuento adicional (d4) que se puede ofrecer
para la celebración del Día de los Niños, sin que se supere el tope del
30%.
dt = 1 – (1‐d1) (1‐d2) (1‐d3) (1‐d4) ……(1‐dn)
0,3 = 1 ‐ (1‐0,04) (1‐0,05) (1‐0,10) (1‐d4)
0,3 = 1 ‐ (0,96) (0,95) (0,9) (1‐d4)
0,3 = 1 – 0,8208 (1‐d4)
0,3 = 1 – 0,8208 + 0,8208d4
0,3 – 1 + 0,8208 = 0,8208 d4
0,1208 = 0,8208 d4
d4 = 0,1208 / 0,8208
d4 = 0,14717348 * 100
d4 = 14,72%
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Interés compuesto

Entre las características del interés compuesto tenemos:

El capital inicial varía durante el tiempo que dura la

transacción, ya que los intereses se capitalizan,
formando un nuevo capital; en otras palabras, se ganan
intereses sobre intereses.

El interés ganado no es igual en cada período.

El interés compuesto es el de mayor utilización en el

mercado, ya que es un estímulo para que el usuario no
retire los intereses, sino que los deje invertidos, como en
algunas cuentas de ahorro que ofrecen una liquidación
y capitalización diaria de intereses.
 LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Ejemplo 15.

Usted piensa invertir la suma de Bs. 100.000,00 en una

cuenta de ahorros, que le ofrece una tasa de interés del
2% mensual compuesto. ¿Cuánto recibirá al final de tres
meses?

El 2% mensual compuesto, quiere decir, que al final de

cada mes, liquidan los intereses y los convierten en
capital, observemos el procedimiento en la siguiente
tabla:
 LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Tabla 3. Características del interés compuesto:

N. ° de Capital Tasa de interés Interés Valor futuro

períodos A b C=A*B D=A+C

1 100.000,00 0,02 2.000,00 102.000,00

2 102.000,00 0,02 2.040,00 104.040,00

3 104.040,00 0,02 2.080,80 106.120,80

En el ejemplo anterior, obtuvimos en una forma manual,

el valor futuro o valor final de la inversión; observemos
como lo hicimos:
 LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Los Bs. 100.000,00, son el valor actual o valor inicial (VA).

El 2%, es la tasa de interés (i) que se aplica al capital al

final de cada mes. Reemplazamos en la tabla:
Tasa de
N°. de períodos Capital Interés Valor futuro
interés

1 VA I VA x i VA+(VA x i) = VA (1+ i)

2 VA(1+i) I VA(1+i) i VA(1+i) +VA(1+i) i = VA(1+i)2

3 VA(1+i)2 I VA(1+i)2 i VA(1+i)2 + VA(1+i)2 i =VA(1+i)3

Podemos deducir, para nuestro ejemplo:

VF = VA (1 + i) 3, siendo 3 el número de meses que dura
la inversión, que, si esta tiene una duración de N número
de períodos, nuestra ecuación estaría elevada a la N.
 LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Podemos generalizar que el valor final o futuro a un
interés compuesto, será:
Fórmula 10:
VF = VA (1+ i) N
donde:
VF = valor futuro, valor final
VA = valor actual, valor inicial o valor presente
i = tasa de interés efectiva para el periodo o tasa de
interés por período.
Para el uso de la fórmula de interés compuesto será
vencida.
N = número de periodos que dura la transacción
 LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Comprobemos con el ejemplo:

VF = 100.000,00 (1 + 0,02) 3
VF = 100.000,00 * 1,061208
VF = Bs. 106.120,80

De la fórmula de valor final o valor futuro podemos

deducir, despejar, cualquier término que interviene en la
fórmula.
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Ejemplo 16.

¿Cuánto debe depositarse hoy en una entidad financiera que

ofrece el 3% mensual compuesto, si al final de 6 meses se
quiere tener reunidos Bs. 1.500.000,00?
i = 3% mensual
N = 6 meses
VF = Bs. 1.500.000,00
VA =?
VF = VA (1+ i) N entonces:
Fórmula 11:
VA = VF / (1+ i ) N
Es lo mismo que:
VA = VF (1 + i) -N
Remplazando para nuestro ejemplo:
VA = Bs. 1.500.000,00 (1+ 0,03) -6 VA = Bs. 1.500.000,00 * 0,8375
VA = Bs. 1.256.226,39
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Ejemplo 17.
¿A qué tasa de interés trimestral compuesto debo invertir, para
que un capital de Bs. 500.000,00 se convierta en Bs. 650.000,00, al
final de 9 meses?
VA = Bs. 500.000,00 VF = Bs. 650.000,00
Tiempo = 9 meses; como la tasa es trimestral, el número de
períodos deben ser trimestres, y en 9 meses tenemos: 9/3 = 3
trimestres.
N = 3 trimestres.
De la misma fórmula de VF = VA ( 1+ i) N
Podemos despejar i:
650.000,00 = 500.000,00 (1 + i) 3
650.000,00 / 500.000,00 = (1 + i) 3
1,301/3 = 1 + i
1,0914 = 1+i
i = 1,0914 ‐ 1
i = 0,0914 que en porcentaje será:
i = 0,0914 * 100
i = 9,14% periódica trimestral vencida o efectiva trimestre vencido.
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Clasificación de las tasas de interés

En el mercado financiero, encontramos las tasas nominales y las

tasas efectivas; estas a su vez, pueden ser anticipadas y vencidas.

Tasas nominales.
La tasa de interés nominal, tal como su nombre lo indica, es sólo
una tasa de nombre, siempre es anual, e irá acompañada de su
período de liquidación y su modalidad (vencida o anticipada),
pero no es la tasa que se le aplica al capital.

Representaremos la tasa de interés nominal como: I.N. y el número

de periodos por año como: p.
Normalmente, se acompaña el período de una tasa nominal con
las palabras: “capitalizable” o convertible”, seguido del período
(ejemplo: capitalizable mensualmente (C.M.), o del período y su
modalidad de pago (ejemplo: mes vencido (M.V.).
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Tasas efectivas.

La tasa efectiva o tasa efectiva para el período o tasa periódica,

es la que efectivamente, se aplicará al capital en cada período,
en el momento de liquidar los intereses.

Representaremos la tasa efectiva como: i, e irá acompañada de

su período de liquidación, como efectiva y su respectivo período
(ejemplo: efectiva mensual (E.M.), efectiva anual (E.A.), etcétera).
Mientras no se indique lo contrario, se entiende que es vencida, si
es anticipada, se especificará (ejemplo: efectivo mes anticipado
(E.M.A.)).
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La tasa nominal es la tasa pactada, no es la que se le aplica al
capital, pero nos permite hallar la tasa efectiva así:

Ejemplo 19.
Con una tasa nominal del 28% M.V. (mes vencido), p= 12, y la tasa
que efectivamente se aplicará al capital al final de cada mes
será:
i = 28/ 12 donde i = 2,33 % E.M. (Efectiva mensual).
De lo anterior podemos deducir:
Fórmula 12:
i = IN / p
Y por despeje:
IN = i * p
Nota: en la práctica comercial, generalmente se pacta una tasa
nominal o una tasa efectiva anual (que siempre se considera
vencida).
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Veamos la siguiente tabla donde se ubican los períodos más
usados, tomando como ejemplo una tasa nominal vencida del
36%:
IN % p i = IN/p i%

36% D.V. ó C.D. día vencido o capitalización diaria 360 ó 365 36/360 ó 36/365 0,1% ó 0,0986% E.D. efectiva diaria

36% M.V. ó C.M. mes vencido o capitalizable mensual 12 36/12 3% E.M. efectiva mensual

36% B.V. ó C.B. bimestre vencido o capitalizable bimestre 6 36/6 6% E.B. efectiva bimestral

36% T.V. ó C.T. trimestre vencido o capitalizable trimestre 4 36/4 9% E.T. efectiva trimestral

36% S.V. ó C.S. semestre vencido o capitalizable semestre 2 36/2 18% E.S. efectiva semestral

36% A.V. ó C.A. año vencido o capitalizable anualmente. 1 36/1 36% E.A. efectiva anual

De la tabla anterior podemos observar, que en el único momento

donde la tasa nominal es igual a la tasa efectiva, es cuando la
tasa efectiva es anual; para las demás, nunca la tasa nominal es
igual a su efectiva para el período.
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La tasa efectiva por período nos indica que al final del período de
la tasa se liquidan y se capitalizan los intereses, por esto es que no
se le puede cambiar el período a la tasa, porque no será lo mismo
decir 3% E.M., que decir el 9% E.T., a pesar de que tengan el
mismo valor de tasa nominal.

Esto lo podemos comprobar hallando el valor final de una

inversión.

Ejemplo 20.
Tomando las tasas de la tabla hallar el valor final de Bs. 100.000,
por un tiempo de 2 años:
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Ejemplo 20.
Tomando las tasas de la tabla hallar el valor final de Bs. 100.000,
por un tiempo de 2 años:

IN% p i = IN/p N VF= VA(1+i)N VF

36% D.V. 360 36/360 = 0,1%E.D. 360X2 = 720 100000(1+0,001)720 205.369,42

36% M.V. 12 36/12 = 3% E.M. 12X2 = 24 100000(1+0,03 )24 203.279,41

36% B.V. 6 36/6 = 6% E.B. 6X2 = 12 100000(1+0,06 )12 201.219,65

36% T.V. 4 36/4 = 9% E.T. 2X4 = 8 100000(1+0,09 )8 199.256,26

36% S.V. 2 36/2 = 18% E.S. 2X2 = 4 100000(1+0,18 )4 193.877,78

36% A.V. 1 36/1 = 36% E.A. 1X2 = 2 100000(1+0,36 )2 184.960,00

Podemos deducir, que, teniendo la misma tasa nominal, entre

más veces se capitalice el interés en el año, el valor final será
mayor.
GRACIAS…