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Análisis de Riesgo y Rendimiento en Finanzas

El documento presenta casos de aplicación en finanzas corporativas relacionados con el riesgo y rendimiento de acciones. Se calculan rendimientos esperados y desviaciones estándar para diferentes escenarios de mercado y acciones específicas, así como el impacto de cambios en las tasas de rendimiento. Además, se analiza el coeficiente beta de un portafolio tras la compra y venta de acciones.

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Jesus Ramirez Gamarra
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Análisis de Riesgo y Rendimiento en Finanzas

El documento presenta casos de aplicación en finanzas corporativas relacionados con el riesgo y rendimiento de acciones. Se calculan rendimientos esperados y desviaciones estándar para diferentes escenarios de mercado y acciones específicas, así como el impacto de cambios en las tasas de rendimiento. Además, se analiza el coeficiente beta de un portafolio tras la compra y venta de acciones.

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Facultad de Ciencias Contables

Asignatura: Finanzas Corporativas

Casos de aplicación: Riesgo y rendimiento

1. El rendimiento de una acción tiene la siguiente distribución:

Probalidad Tasa de
Demanda de ocurrencia rendimiento
Débil 0.1 -50%
Debajo del promedio 0.2 -5
Promedio 0.4 16
Encima del promedio 0.2 25
Fuerte 0.1 60
1.0

Calcule el rendimiento esperado de la acción y la desviación estandar. R: r = 11.40%;


σ = 26.69%.

2. El mercado y la acción J tienen las siguientes distribuciones de probabilidad:


Probalidad rm rj
0.3 15% 20%
0.4 9 5
0.3 18 12

a. Calcule las tasas de rendimiento esperadas para el mercado y la acción J. R:


^rM = 13.5% ^r j = 16%.

b. Calcule la desviación estandar para el mercado y la acción J. R: σM = 3.85%;


σj = 6.22%.

3. Como analista de capital usted se interesa en saber que sucederá con el rendimiento
requerido de las acciones de Universal Textil con el cambio en las condiciones del
mercado. Suponga que rRF = 5%, rM = 12% y bUT = 1.4.
a. .Cual es la tasa de rendimiento requerida para la accion UT, rUT, bajo las
condiciones actuales? R: r = 14.8%.
b. Ahora suponga que rRF 1) incrementa a 6% o 2) se reduce a 4%. La pendiente de la
SML se mantiene constante..Como afectaría esto a rM y rUT? R: 1) rM = 13%; ri = 15.8%,
2) rM = 11%; ri = 13.8%.
c. Ahora suponga que rRF se mantiene en 5%, pero rM 1) aumenta a 14% o 2) cae a
11%. La pendiente de la SML no permanece constante. Como afectarían estos cambios
a rUT? R: 1) ri = 17.6%, 2) ri = 13.4%.

4. Su fondo de retiro está integrado por inversiones de $5,000 en cada una de 15


acciones ordinarias (comunes) diferentes. El coeficiente beta del portafolio es
1.20. Suponga que vende una de las acciones con beta de 0.8 en $5,000 y emplea
los recursos obtenidos para comprar otra acción con beta de 1.6.
Calcule el coeficiente beta de su nuevo portafolio. R: bN = 1.25.
Facultad de Ciencias Contables
Asignatura: Finanzas Corporativas

5. Suponga que administra un fondo de $4 millones integrado por cuatro acciones con
las siguientes inversiones:
Acción Inversión Beta
A 400,000 1.50
B 600 -0.50
C 1,000,000 1.25
D 2,000,000 0.75

¿Cuál es la tasa de rendimiento requerida del fondo si la tasa de rendimiento


requerida del
mercado es 14% y la tasa libre de riesgo es 6%? R: bp = 0.7625; rp = 12.1%.

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