Programa de:

“MATEMÁTICA FINANCIERA”
Carreras de: Contador Público y Licenciatura en Administración (Plan 2003)
Duración: cuatrimestral – carga horaria 96 horas
OBJETIVOS
* Afirmar el concepto financiero de valoración de capitales en el tiempo como consecuencia de
la incidencia de los intereses implícitos. Vale decir homogeneizar los flujos extemporáneos.
* Operar con equivalencias financieras que permitan solucionar problemas de distorsiones en
las operaciones reales y convertir a modelos financieros puros con rendimientos y/o costos
reales.
* Clara delimitación de los conceptos de tasas de trabajo y tasas de rendimiento efectivo tan
necesarios para la utilización por el contador y los licenciados en administración.
* Clarificación en las operaciones compuestas de financiación de las verdaderas tasas de costo
de la operación.
* No apartándose de la fundamentación básica teórica, darle prioridad a la resolución de
problemas reales con el uso de todo el contenido posible de herramientas que faciliten el
proceso calculatorio.
* Incorporación de las técnicas de estudio dirigido con uso de computadoras y apoyatura de
todo el material necesario para que el alumno aprenda la materia, con el consejo de la tutoría
docente y pueda ser un modo interactivo con su mayor participación.
PROGRAMA
UNIDAD 1: Operaciones financieras de capitalización
1. Operaciones financieras. Elementos. Clasificaciones
1.1. Operaciones financieras. Concepto
1.2. Elementos de una operación financiera.
1.3. Clasificación de las operaciones financieras.
2. Intereses: Formas de determinar:
2.1. Método de los intereses simples.
2.2. Régimen de intereses compuestos
2.3. Capitalización discontinua subperiodica.
2.4. Capitalización contínua
3. Tasa Efectiva
4. Rendimientos subperiódicos equivalentes a la tasa efectiva periódica:
4.1. Tasa subperiodica equivalente
5. Tasa nominal convertible
6. Tasa Instantánea de Interés
7. Comparación de tasas nominales (variables en función de m)
8. Tasa efectiva en operaciones a interés simple
9. Operaciones con Tasa de Interés Anticipado
10. Operaciones con ajuste de capital por desvalorización monetaria
11. Tasa media de interés
12. Análisis de Las Funciones Monto Simple y Compuesto
13. Comparación analítico algebraica de las funciones Monto simple y Monto compuesto
14. Tiempo Fraccionario en Operaciones a Interés Compuesto. Convenciones
15. Comparación de montos con convención exponencial pura y lineal
UNIDAD 2: Descuento o Actualización
16. Distintos procedimientos de descuento o actualización: Clasificación:
16.1. Descuento comercial simple
16.2. Descuento racional simple
16.3. Descuento racional compuesto en sus distintas formas de actualización con tasa
proporcional o con tasa equivalente
16.4. Descuento comercial compuesto en sus distintas formas de actualización con tasa
proporcional o con tasa equivalente
17. Estudio en particular de cada una de las formas de descuento. De acuerdo a la clasificación
18. Equivalencia entre los distintos tipos de descuento
19. Descuento comercial compuesto. Distintas formas de actualización
20. Actualización contínua
21. Tasa "efectiva" de descuento
22. Tasa subperiódica equivalente de descuento
23. Tasa instantánea de descuento. Deducción por L`Hôpital y número e
24. Comparación de Tasas Nominales Convertibles de Descuento
25. Análisis de Funciones de Valor Efectivo
26. Refinanciación de deudas. Principio de equidad financiera
UNIDAD 3: Campo Continuo
27. Principio Genético del Rédito
28. Fórmula general de capitalización
29. Fórmula general de actualización
30. Problemas a resolver en situaciones especiales
UNIDAD 4: Operaciones Compuestas
31. Rentas. Definición
32. Elementos de una Renta
33. Clasificación de las Rentas
34. Deducción del Valor Financiero de una Renta Temporaria: Formula General Valida Para
Todos los Tipos de Rentas
34.1. Vencida
34.2. Adelantada
35. Distintos Tipos de Rentas
36. Síntesis utilizando la idea de factor cualidad
37. Estudio en particular de algunos tipos de rentas
37.1. Rentas inmediatas temporarias de cuotas constantes: Vencidas
37.2. Análisis del factor plural de actualización para i variable y n constante. Su significado
37.3. Función cuota de una renta inmediata vencida
37.4. Análisis de la función cuota para i variable y n constante: Su significado
37.5. Determinación del valor de n en las rentas inmediatas vencidas.
37.6. Determinación de la tasa de interés en las rentas
37.6.1. Determinación de la tasa de interés en las amortizaciones vencidas. Atajo para acortar
el tiempo dedicado al tanteo
37.6.2. Ejemplo Aplicación Tanteo Financiero e Interpolación lineal
37.6.3. Utilización de la función financiera cuota del préstamo para hallar la tasa
37.6.4. Determinación de la tasa de interés en las amortizaciones adelantadas. Uso de la
formula general de las rentas para hallar la tasa en cualquier tipo de renta utilizando el atajo
de Baily
38. Imposiciones o rentas de valuación final
38.1. Análisis del factor plural de capitalización para i variable y n constante: Su significado
38.2. Función cuota de una imposición vencida.
38.3. Análisis de la función cuota para i variable y n constante: Su significado
38.4. Determinación del valor de n en las imposiciones vencidas.
38.5. Determinación de la tasa de interés en las imposiciones
38.5.1. Determinación de la tasa de interés en las imposiciones adelantadas. Utilizando
Formula general de las rentas y atajo de Baily.
39. Comparación de funciones cuota de préstamo y renta de ahorro
40. Rentas perpetuas
41. Otras Rentas. Relaciones entre las rentas
UNIDAD 5: Operaciones Compuestas e Inversiones
42. Rentas Variables a Interés Compuesto
42.1. Rentas vencidas variables en progresión aritmética
42.2. Rentas vencidas variables en progresión geométrica
43. Conceptos básicos aplicables a la teoría de la inversión
43.1. Flujos irregulares de tipo convencional. Su tratamiento. Tasa de actualización. Diversas
posiciones doctrinarias.
43.2. Concepto de valor actual neto. Criterio de aceptabilidad en una decisión de inversión.
43.3. Análisis de la función VAN(i) y su graficación
43.4. Concepto de tasa interna de retorno. Criterio de aceptabilidad. Herramientas para su
determinación
43.5. Rentas variables sin ley. Forma de determinar su valor actual y calcular la tasa
44. Flujos irregulares. Forma de determinar su valor actual y calcular la tasa.
UNIDAD 6: Prestamos Amortizables
45. Sistemas de Concesión de Préstamos
45.1. Concepto: Configuración de un sistema de amortización
45.2. Sistema de cuotas constantes y amortizaciones progresivas: Francés
45.2.1. Configuración del sistema
46. Sistema de amortizaciones constantes (ALEMÁN)
46.1. Configuración del sistema
47. Sistema Americano (Sistema de las dos tasas)
48. Distorsiones en La Concesión De Préstamos
48.1. Introducción
48.2. Tasa "Directa" Con intereses cargados
48.3. Otra Modalidad de Tasa Directa: Intereses totales deducidos al liquidarse el préstamo
49. Prestamos con ajuste de capital y cuota
50. Prestamos a Tasa Flotante (Variable). Modalidades en la estructura del préstamo.
50.1. Con amortizaciones prefijadas
50.2. Con renovación periódica al variar la tasa
UNIDAD 7: Empréstitos
51. Empréstitos normales.
52. Empréstitos Emitidos Bajo La Par.
53. Empréstitos Emitidos Bajo La Par y Con Lotes
54. Vida de un título de renta. Concepto y definiciones de las distintas formas de estimación.
Vida Probable. Vida Media de un titulo de renta
55. Vida Matemática de un título de renta. Concepto y determinación. Concepto y aplicación de
la Duración en los títulos de renta fija
56. Nuda Propiedad Y Usufructo de un título de renta.
57. Determinación del rendimiento real del título del punto de vista de cada una de las partes
58. Empréstitos con Prima de Reembolso y con lotes
59. Paridad
60. Empréstitos en el Sistema Alemán
UNIDAD 8: Nociones Elementales de Cálculo Actuarial
61. Funciones de supervivencia y de mortalidad
62. Tasas Anuales de Vitalidad y de Mortalidad
63. Cálculo de los Valores de Conmutación de Las Tablas de Mortalidad
64. Probabilidades de Vida y de Muerte sobre una Sola Cabeza
65. Vida Probable. Duración más Probable de La Vida
66. Seguros sobre La Vida. Introducción. Seguros sobre La Vida de una Persona con Premio
Constante. Capital Diferido. Rentas Vitalicias
67. Seguros De Muerte
68. Formula General Unificada de Rentas Vitalicias y Seguros sobre La Muerte
69. Primas Naturales en el Seguro Sobre La Muerte. Primas Periódicas
70. Conceptos de Reservas Matemáticas
71. Prima De Riesgo Y Prima De Ahorro. Concepto
BIBLIOGRAFÍA
1 MURIONE Oscar y TROSSERO Ángel Manual de cálculo financiero. Ediciones Macchi 1993
2 CICERO MATTIA, Fernando J R. Matemática Financiera. U.N.L editora 2004
3 GIANNESCHI, Mario Atilio. Curso de Matemática Financiera. U.N del Noreste. 1996
4 MOTOYUKI YASUKAWA, Alberto. Matemática Financiera. Despeignes Editora 2000
5 MOTOYUKI YASUKAWA, Alberto. Matemática Actuarial. Ediciones Eudecor. Córdoba 2001
6 QUIRELLI, Blanca. La valoración dinámica de capitales. U.N.L 1993
7 CUNEO, Eduardo. Tasas ficticias y tasas reales.- U.N.R. Separata de Revista Facultad de
Ciencias económicas 1979
8 PÁSCALE, Ricardo. Decisiones financieras. Ediciónes Macchi 2000
9 ALCARAZ SEGURA. Calculo Financiero. México 1958
10 GÓMEZ MUR L. Lecciones de Álgebra Financiera. Barcelona 1950
11 GONZÁLEZ GALÉ José. Matemática Financiera Bs. Aires 1948
12 GONZÁLEZ GALÉ José. Elementos de cálculo Actuarial Bs. aires 1951
13 INSOLERA Filadelfo. Curso de Matemática Financiera y Actuarial. Madrid 1950
14 ESTRUGO, José Antonio. Curso de Matemática Financiera Madrid 1975
15 FORNES RUBIO Francisco. Curso de Matemática Financiera. Barcelona 1950
16 JORNADAS ANUALES DE PROFESORES UNIVERSITARIOS DE MATEMATICA FINANCIERA.
Anales de las 25 jornadas realizadas.
17 APREDA, Rodolfo. Matemática Financiera en un contexto inflacionario Ed. Club de Estudio
Bs. As 1985
18 APREDA Rodolfo. La toma y colocación de fondos en moneda doméstica y divisas. Ed. Club
de Estudios. Bs. Aires 1987
19 LÓPEZ URQUIA José. Matemática Financiera con nociones de cálculo actuarial
20 GIANNESCHI, Mario Atilio. Curso de Matemática Financiera. Resistencia 1996
21 TOMAS Norberto. La Matemática Financiera como herramienta del Contador. U.N. Litoral.
Centro de Publicaciones Santa Fe Agosto de 2000
PUBLICACIONES Y TRABAJOS DE CATEDRA
> Introducción al cálculo financiero. Primera parte. U.N.R Noviembre 1992. Obra presentada
por el Decano de la Facultad de Ciencias Económicas y Estadística y que responde a los
requerimientos del nivel universitario.
> Introducción al cálculo financiero. Segunda parte. Imprenta del Colegio Salesiano Rosario,
Marzo de 1994. Obra presentada en las jornadas de Profesores Universitarios de Matemática
Financiera realizadas en Octubre de ese año en Bahía Blanca (Bs As).
* Análisis de la tasa real de costo o de rendimiento en las operaciones financieras. Tesis
Doctoral Dr. Fernando CICERO, Julio de 1975
* Determinación de intereses corridos por días que median aplicando convención exponencial
Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios en Matemática Financiera. Santa Rosa (La
Pampa) 1982
* Aplicación de calculadoras programables como auxiliares para la determinación de la tasa.
Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios en Matemática Financiera. Concordia 1983
* Determinación de la tasa de interés en las rentas. Un enfoque general. Jornadas Nacionales
de Profesores Universitarios en Matemática Financiera. Concordia 1983
* Determinación de la tasa de interés en las rentas con calculadoras programables. Jornadas
Nacionales de Profesores Universitarios en Matemática Financiera. Mar del Plata 1986
* Las rentas anticipadas. Análisis funcional. Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios
en Matemática Financiera .Buenos Aires 1987.
* Empréstitos emitidos por el sistema francés. Jornadas Nacionales de Profesores
Universitarios en Matemática Financiera. Trelew. 1990
* Determinación de la tasa en el caso de flujos variables vencidos .Jornadas Nacionales de
Profesores Universitarios en Matemática Financiera .Salta 1991
* Valor financiero de una renta. Enfoque General. Jornadas Nacionales de Profesores
Universitarios en Matemática Financiera. Río Cuarto 1992.
> Acerca de la comunicación de datos de calculadora programable y/o Agenda a computadora.
Bahía Blanca. Octubre de 1994
* Intersección de Fisher. Casos especiales. Jornadas de Profesores Universitarios de
Matemática Financiera Morón (Bs As) Octubre 1995.
SISTEMA DE EVALUACIÓN
El sistema de evaluación comprenderá las siguientes instancias:
a) Un examen parcial escrito práctico, con derecho a un recuperatorio que se tomará en el
transcurso del cuatrimestre académico. Los alumnos que aprueben este examen o su
recuperatorio adquirirán la condición de regulares, condición que se mantendrá por el tiempo
que establezcan las reglamentaciones vigentes.
b) Un examen final teórico-práctico, limitando los contenidos prácticos a los temas no incluidos
en el parcial, el que podrá ser oral o escrito, según lo decida –en cada caso- la cátedra y al que
podrán acceder sólo los alumnos que hayan regularizado la materia acorde lo establecido en el
ítem anterior.
Los alumnos que no hayan aprobado el examen parcial o su recuperatorio revestirán el
carácter de “libres” y serán evaluados por medio de un examen práctico escrito, el que una vez
aprobado les permitirá acceder a un examen final que será escrito u oral, acorde lo decida la
cátedra, y que tendrá las características del examen descripto en el ítem b).