AGRIPAC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

31 DE DICIEMBRE DEL 2023

ÍNDICE

Informe de los auditores independientes

Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados integrales

Estado separado de cambios en el patrimonio

Estado separado de flujos de efectivo

Notas explicativas a los estados financieros separados

Informe de los auditores independientes sobre la información financiera suplementaria

Anexo 1 - Cumplimiento de las condiciones establecidas en el prospecto de oferta pública

Anexo 2 - Cumplimiento de la aplicación de los recursos captados por la emisión de

valores

Anexo 3 - Cumplimiento de la realización de las provisiones para el pago de capital y de

los intereses de las emisiones de obligaciones realizadas

Anexo 4 - Cumplimiento sobre la razonabilidad y existencia de las garantías que

respaldan la emisión de valores

Anexo 5 - Cumplimiento sobre la presentación, revelación y bases de reconocimiento

como activos en los estados financieros de las cuentas por cobrar a compañías
relacionadas
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los miembros del Directorio y Accionistas

Agripac S.A.

Guayaquil, 20 de marzo del 2024

Opinión

Hemos auditado los estados financieros separados de Agripac S.A. (la “Compañía”), que comprenden el
estado separado de situación financiera al 31 de diciembre del 2023 y los correspondientes estados
separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año
terminado en esa fecha, así como las notas explicativas a los estados financieros separados que incluyen
un resumen de las políticas contables materiales.

En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos presentan razonablemente, en todos los
aspectos materiales, la situación financiera de Agripac S.A. al 31 de diciembre del 2023, el desempeño de
sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Fundamentos de la opinión

Nuestra auditoría fue efectuada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Nuestras
responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección
“Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros separados”.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y
apropiada para expresar nuestra opinión de auditoría.

Independencia

Somos independientes de Agripac S.A. de conformidad con el Código de Ética para Profesionales de la
Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores, y hemos cumplido con
nuestras responsabilidades éticas de acuerdo con estos requisitos.

Asunto significativo de auditoría

El asunto significativo de auditoría de acuerdo a nuestro juicio profesional, fue aquel asunto de mayor
importancia identificado en nuestra auditoría de los estados financieros separados del periodo actual.

PricewaterhouseCoopers del Ecuador Cía. Ltda., Av. Rodrigo Chávez s/n. Urbanización Parque Empresarial Colón.
Edificio Metropark. Piso 3, Guayaquil – Ecuador.
T: (593) 962525650 / (593) 958958450, [Link]
Agripac S.A.
Guayaquil, 20 de marzo del 2024

Este asunto ha sido tratado durante la ejecución de nuestra auditoría y para formarnos nuestra opinión
sobre los estados financieros separados en su conjunto, y no expresamos una opinión por separado
sobre este asunto.

Cómo enfocamos el asunto en nuestra

Asunto significativo de auditoria
auditoría
Provisión de deterioro de cuentas por cobrar
a clientes
Entendimos y evaluamos el proceso para la
La provisión por deterioro de cuentas por cobrar determinación de la provisión para deterioro de
a clientes es considerada como un asunto cuentas por cobrar a clientes.
relevante de auditoría porque corresponde a
una estimación significativa en base a Probamos las bases sobre las cuales se
presunciones que efectúa la Administración. desarrollaron los criterios utilizados por la
Administración para la determinación del monto
Los saldos de las cuentas por cobrar a clientes de la provisión; específicamente, realizamos
al 31 de diciembre del 2023 ascienden pruebas comparando la información histórica de
USD127,290,782, lo que representa el 24% del ventas, desarrollamos un análisis de recuperación
total de los activos de la Compañía. de cartera por edades de vencimientos de 3
períodos anteriores al auditado para determinar la
La Compañía otorga financiamiento directo por congruencia de la matriz de provisión, revisión de
la venta de sus productos (aproximadamente una muestra de bajas y ejecución de garantías
35,000 clientes mayoristas y minoristas) en hipotecarias reales recibidas de clientes, así
base a sus políticas crediticias y de aceptación como la validación de la documentación de
de clientes, descritas en la Nota 4.1. La respaldo actual que soportan las cuentas por
provisión para deterioro de las cuentas por cobrar a clientes.
cobrar a clientes, como se menciona en la Nota
2.6.1, se estima utilizando una matriz de
provisión, basada principalmente en la
experiencia de pérdidas históricas de la
Compañía, ajustada por factores que son
específicos de los deudores, condiciones
económicas generales de la industria, y la
evaluación de condiciones actuales y futuras a
la fecha de reporte, incluyendo el valor del
dinero en el tiempo, cuando sea apropiado.

Otros asuntos

Como se indica en la Nota 2.1, la Compañía prepara, de acuerdo a Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF), estados financieros consolidados al 31 de diciembre del 2023, los cuales
se presentan en forma separada de estos estados financieros separados.

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Guayaquil, 20 de marzo del 2024

Otra información

La Administración es responsable por la preparación de otra información. Otra información comprende el

Informe del Gerente General, que no incluye los estados financieros ni el informe de auditoría sobre los
mismos. Se espera que el lnforme del Gerente General esté disponible después de la fecha de nuestro
informe de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros de la Compañía no incluye dicha información y no
expresamos ninguna forma de aseguramiento o conclusión sobre la misma.

En conexión con nuestra auditoría de los estados financieros separados, nuestra responsabilidad es leer
el Informe del Gerente General cuando esté disponible y, al hacerlo, considerar si esta información
contiene inconsistencias materiales en relación con los estados financieros separados o con nuestro
conocimiento obtenido durante la auditoría, o si de otra manera se encuentra distorsionada de forma
material.

Si, al leer el Informe del Gerente General, concluyéramos que existen inconsistencias materiales de esta
información, nosotros debemos reportar este hecho al Directorio y a los Accionistas de la Compañía.

Responsabilidades de la Administración de la Compañía por los estados financieros separados

La Administración de Agripac S.A. es responsable de la preparación y presentación razonable de los

estados financieros separados adjuntos de acuerdo con Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) y del control interno necesario para permitir la preparación de estados financieros que
estén libres de distorsiones significativas, debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros separados, la Administración es responsable de evaluar la

capacidad de la Compañía de continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda, los
asuntos relacionados con empresa en marcha y utilizando el principio contable de empresa en marcha, a
menos que la Administración tenga la intención de liquidar la sociedad o de cesar sus operaciones, o bien
no exista otra alternativa más realista para evitar el cierre de sus operaciones.

Los encargados de la Administración de la Compañía son los responsables de la supervisión del proceso
de elaboración de la información financiera de la Compañía.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros separados

Los objetivos de nuestra auditoría son obtener una seguridad razonable de si los estados financieros
separados en su conjunto están libres de errores materiales, ya sea por fraude o error, y emitir un informe
de auditoría que incluya nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no
garantiza que una auditoría realizada de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría siempre
detecte un error material cuando existe. Los errores materiales pueden surgir de fraude o error y se
consideran materiales si, individualmente o en su conjunto podrían razonablemente influir en las
decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros.

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Guayaquil, 20 de marzo del 2024

Como parte de una auditoría efectuada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría,
aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda
la auditoría. También como parte de nuestra auditoría:

 Identificamos y evaluamos los riesgos de error material en los estados financieros separados,
debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a
dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una
base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material debido a un fraude es más
elevado que en el caso de una incorrección material debido a error, ya que el fraude puede implicar
colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la
vulneración del control interno.

 Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la
finalidad de expresar una opinión sobre la eficiencia del control interno de la Compañía.

 Evaluamos si las políticas contables aplicadas son apropiadas y que las estimaciones contables
sean razonables, así como las respectivas divulgaciones efectuadas por la Administración.

 Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por parte de la Administración, del principio

contable de empresa en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos
sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones que pueden
generar dudas significativas sobre la capacidad de la Compañía para continuar como empresa en
marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la
atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los
estados financieros separados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una
opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la
fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden llevar a
que la Compañía no continúe como una empresa en funcionamiento.

 Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de los estados financieros

separados, incluida la información revelada, y si los estados financieros separados representan las
transacciones y hechos correspondientes de modo que logran su presentación razonable.

Comunicamos a los responsables de la administración de la Compañía en relación con, entre otras

cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificada y los hallazgos
significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que
identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a los responsables de la administración de la Compañía una declaración de

que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y
comunicado con ellos acerca de todas las relaciones y demás cuestiones de las que se puede esperar
razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y, en su caso, las correspondientes
salvaguardas.

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Guayaquil, 20 de marzo del 2024

Entre los asuntos que han sido objeto de comunicación con los responsables de la administración de la
Compañía, determinamos los más significativos en la auditoría de los estados financieros separados del
periodo actual y que son, en consecuencia, los asuntos significativos de la auditoría. Describimos este
asunto en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban
revelar públicamente este asunto o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos
que un asunto no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las
consecuencias adversas superarían los beneficios de interés público del mismo.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios – Información Financiera

Suplementaria

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros separados de Agripac S.A. al 31 de diciembre
del 2023, también hemos auditado la información financiera suplementaria incluida en los anexos 1 a 5
adjuntos.

En nuestra opinión, la información financiera suplementaria mencionada en el párrafo anterior, al 31 de

diciembre del 2023 está preparada razonablemente, en todos los aspectos importantes, de
conformidad con las normas establecidas por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.

No. de Registro en la Superintendencia

de Compañías, Valores y Seguros: 011

Carlos R. Cruz
Socio
No. de Licencia Profesional: 25984

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Constitución y operaciones

Agripac S.A. (en adelante la “Compañía”) fue constituida en Ecuador el año 1972, con el objeto de
dedicarse a la producción y comercialización de insecticidas, herbicidas, fungicidas, fertilizantes, semillas,
granos, balanceados y productos elaborados y semielaborados para la agricultura, ganadería, acuacultura y
salud animal y de consumo.

La oficina principal de la Compañía está ubicada en la ciudad de Guayaquil, en las calles General Córdova
y Padre Solano. La Compañía es una sociedad anónima listada en la Bolsa de Valores de Guayaquil, donde
emite obligaciones y papel comercial.

A efectos de estas obligaciones y papel comercial, la Compañía tuvo que someterse a una calificación por
parte de una empresa calificadora de riesgos; y al 31 de diciembre del 2023 mantiene una calificación de
“AAA”.

La Compañía es controlada por el Sr. Colin Robert Armstrong Wilson, de nacionalidad inglesa, quien posee
el 68.4% de su capital social.

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022 el personal total de la Compañía es 1,528 y 1,472 empleados,
respectivamente.

1.2 Situación económica del país

La economía, en general, continúa su lenta recuperación tras la pandemia, la invasión rusa de Ucrania,
los conflictos entre Israel y Palestina, los problemas internos de seguridad, la crisis energética y el déficit
en el presupuesto del Estado, han puesto en evidencia debilidades estructurales como la dependencia de
las exportaciones de petróleo, deficiencias en la matriz energética, acceso limitado a mercados de
capitales, entre otros.

Según los resultados de las cuentas nacionales publicadas por el Banco Central del Ecuador, la
economía ecuatoriana presenta para el año 2023 un incremento en su economía de 1,4%, producida
principalmente por el crecimiento del Gasto de Consumo Final del Gobierno de aproximadamente 6,4%,
el Gasto de Consumo Final de los Hogares en 4,3% y la Formación Bruta de Capital Fijo en 3,8%.

Las principales acciones que el Estado ha implementado para superar esta situación son: la
implementación de un plan de acción ante el fenómeno “el niño”, se establecieron varios acuerdos
comerciales, rehabilitación de tramos viales, la priorización de la inversión y gasto público; incremento de
la inversión extranjera a través de alianzas público-privadas con beneficios tributarios, reformas en los
ámbitos de la contratación pública, entre otras. Adicionalmente, el Ecuador cuenta con un nuevo
Gobierno el cual se encuentra implementando planes que incluyen, mejora en aspectos de seguridad,

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

mejoras inmediatas en el sistema de recaudación tributario y medidas económicas urgentes que se

espera generen recursos adicionales para el estado y la reducción del déficit fiscal.

Estas situaciones no han generado impactos importantes para la Compañía, debido a que ha continuado
con sus operaciones con relativa normalidad.

1.3 Fusión por absorción

Según Acta de Junta General de Accionista Extraordinaria celebrada el 14 de agosto de 2023, se resolvió
fusionar y absorber la compañía Aeroagripac S.A. La Superintendencia de Compañías, Valores y
Seguros, mediante Resolución SCVS-IND-DNASD-2023-00072173 aprueba la fusión por absorción y es
inscrita en el Registro Mercantil el 11 de diciembre de 2023, dispuso:

(i) Aprobar la fusión por absorción de Aeroagripac S.A.

(ii) Disolución anticipada de la compañía Aeroagripac S.A.

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POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

Una vez disuelta de manera anticipada Aeroagripac S.A. (Compañía absorbida), fueron incorporados
estos estados financieros en la Compañía (Compañía absorbente) y se efectuaron las eliminaciones de
saldos y operaciones entre la Compañía absorbida que pasó a formar parte de la Compañía absorbente,
tal como se detalla a continuación:

Al 11 de
diciembre del
2023
Activo

Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 57,971
Cuentas por cobrar a clientes 195,379
Inventarios 540,157
Otras cuentas por cobrar 20,455
Otros activos corrientes 160,666
Impuestos por recuperar 474,460
Total activos corrientes 1,449,088

Activos no corrientes

Propiedades, plantas y equipos 4,290,070

Activos intangibles 7,957
Inversiones en subsidiarias y asociadas 25,800
Impuesto a la renta diferido activo 199,839
Otros activos no corrientes 8,163
Total activo no corriente 4,531,829

Total activos 5,980,917

Pasivo
Pasivo corriente
Préstamos y obligaciones financieras 530,943
Cuentas por pagar a proveedores 959,339
Cuentas por pagar a Compañías relacionadas 2,085,580
Beneficios sociales 118,395
Otros impuestos por pagar 5,678
Total pasivo corriente 3,699,935

Pasivos no corrientes
Beneficios a empleados 280,657
Total pasivos no corrientes 280,657

Total pasivo 3,980,592

Patrimonio
Capital social 2,300,000
Reservas 11,738
Resultados acumulados -311,413
Total patrimonio 2,000,325
Total pasivo y patrimonio 5,980,917

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POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
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1.4 Aprobación de estados financieros separados

Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre del 2023, han sido emitidos con
la autorización del Gerente General el 20 de marzo del 2024 y posteriormente serán puestos a
consideración de la Junta General de Accionistas.

2. RESUMEN DE LAS POLÍTICAS CONTABLES POTENCIALMENTE MATERIALES

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos

estados financieros separados. Estas políticas han sido diseñadas en función a las NIIF vigentes al 31 de
diciembre de 2023 y aplicadas de manera uniforme a todos los años que se presentan en estos estados
financieros.

2.1 Bases de preparación de estados financieros separados

Los presentes estados financieros de Agripac S.A. han sido preparados de acuerdo con Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB (International Accounting Standard
Board), vigentes al 31 de diciembre del 2023, que han sido adoptadas en Ecuador y representan la
adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.

De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera los estados financieros de una
entidad que posee subsidiarias (entidades a las que se controla) se preparan sobre una base
consolidada. Sin embargo, es permitido que, sea porque la legislación del país de la entidad lo requiere o
si de forma voluntaria la entidad lo considera, se preparen estados financieros individuales de la empresa
controlante, los que se denominan estados financieros separados.

En cumplimiento de las NIIF, la Compañía también prepara estados financieros consolidados con
Investpac Holding Corporation (INHOLSA) S.A., Storeocean S.A., Agripac Perú S.A.C. y Russagrif
Russian Agriculture Fumigators S.A., entidades consideradas subsidiarias sobre la que mantiene el poder
de gobernar sus políticas operativas y financieras. Los estados financieros separados de Agripac S.A.
son requeridos por las autoridades ecuatorianas respectivas, por lo tanto los estados financieros adjuntos
separados reflejan la actividad individual de la Compañía, sin incluir los efectos de la consolidación de
estos con los de sus subsidiarias.

Los presentes estados financieros separados de la Compañía han sido preparados sobre la base del costo
histórico, con excepción de ciertas propiedades y activos biológicos que son medidos a sus valores
razonables y de los activos no corrientes mantenidos para la venta medidos a su valor razonable menos los
costos de venta.

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El valor razonable es el precio que se recibirá por vender un activo o el valor pagado para transferir un
pasivo entre participantes de un mercado en la fecha de valoración, independientemente de si ese precio es
directamente observable o estimado utilizando otra técnica de valoración. Al estimar el valor razonable de
un activo o pasivo, la Compañía tiene en cuenta las características del activo que los participantes tomarían
en cuenta al fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición.

Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo la Compañía utiliza datos de mercados
observables siempre que sea posible. De acuerdo a las NIIF los valores razonables se clasifican en
niveles distintos dentro de una jerarquía del valor razonable que se basa en las variables usadas en las
técnicas de valorización, como sigue:
 Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
 Nivel 2: datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables
para el activo o pasivo, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivados de los precios).
 Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables.

La preparación de los estados financieros separados conforme a las NIIF requiere el uso de estimados
contables. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las
políticas contables de la Compañía. En la Nota 3 se revelan las áreas que implican un mayor grado de
juicio o complejidad o las áreas en donde los supuestos y estimaciones son significativos para la
elaboración de los estados financieros separados. Debido a la subjetividad inherente en este proceso
contable, los resultados reales pueden diferir de los montos estimados por la Administración.

2.2 Nuevas normas y modificaciones

Adoptadas por la Compañía

Las siguientes normas, enmiendas y modificaciones han entrado en vigencia al 1 de enero de 2023:

Nueva norma NIIF 17 Contratos de seguros: La NIIF 17 fue emitida en mayo de 2017 como reemplazo de
la NIIF 4 Contratos de seguros. Esta requiere un modelo de medición actual donde las estimaciones se
vuelven a medir en cada período de reporte. Los contratos se miden utilizando los componentes de:

- Flujos de efectivo descontados ponderados

- Un ajuste explícito de riesgo, y
- Un margen de servicio contractual (CSM por sus siglas en inglés) que representa la utilidad no ganada
del contrato, la cual se reconoce como ingreso durante el período de cobertura.

La norma permite elegir entre reconocer los cambios en las tasas de descuento en el estado de
resultados o directamente en otros resultados integrales. Es probable que la elección refleje cómo las
aseguradoras registran sus activos financieros según la NIIF 9.

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Se permite un enfoque opcional de asignación de primas simplificado, para el pasivo relacionado con el
período remanente de cobertura, para contratos de corta duración o portafolios de contratos de seguro
elegibles, que frecuentemente son ofrecidos por aseguradoras que no otorgan seguros de vida.
Modificaciones de alcance limitado a la NIC 8 y NIC 12 y algunas mejoras anuales sobre NIC 1

Información a revelar sobre políticas contables. Se modificó la NIC 1 Presentación de los estados
financieros para requerir que las entidades revelen sus políticas contables materiales en lugar de las
significativas.

Definición de estimaciones contables, la modificación a la NIC 8 Políticas contables, cambios en las

estimaciones contables y errores aclara cómo las entidades deben distinguir los cambios en sus políticas
contables de los cambios en las estimaciones contables. La distinción es importante porque los cambios
en las estimaciones contables se aplican prospectivamente a transacciones futuras y otros eventos
futuros, mientras los cambios en las políticas contables generalmente se aplican retrospectivamente a
transacciones pasadas y otros eventos pasados, así como al período actual.

Impuesto a la renta diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de una sola transacción, Las
modificaciones a la NIC 12 Impuesto a la utilidad requieren que las entidades reconozcan el impuesto
diferido sobre las transacciones que, en el reconocimiento inicial, dan lugar a montos iguales de
diferencias temporales gravables y deducibles.
Estas enmiendas y modificaciones no tuvieron impacto material en los importes reconocidos en períodos
anteriores y no se espera que afecten significativamente los períodos futuros.

Aún no adoptadas por la Compañía

Al 31 de diciembre de 2023, se han publicado nuevas normas, así como también enmiendas y mejoras a
las NIIF existentes que no han entrado en vigencia y que la Compañía no ha adoptado con anticipación.

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Estas son de aplicación obligatoria en la preparación de los estados financieros de la Compañía a partir
de las fechas indicadas a continuación:
Norma Tema Fecha de Vigencia
Clasificación de pasivos como Estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no
corrientes y no corrientes – corrientes, en función de los derechos que existan al final del periodo sobre el que
Modificaciones a la NIC 1 se informa.
Los covenants de los acuerdos de préstamo no afectarán la clasificación de un
Períodos anuales iniciados
pasivo, como corrientes o no corrientes, en el período sobre el que se informa, si la
a partir del 1 de enero de
Pasivo no corriente con entidad sólo debe cumplir con los covenants después del período de reporte. Sin
2024
covenants – Modificaciones a la embargo, si la entidad debe cumplir con un covenant ya sea antes o en el período
NIC 1 de reporte, esto afectará la clasificación como corrientes y no corrientes incluso si
el compromiso sólo se prueba para determinar su cumplimiento después del
período sobre el que se informa.
Estas modificaciones especifican que, al medir el pasivo por arrendamiento
Pasivo por arrendamiento en una posterior a la venta y arrendamiento posterior, el vendedor - arrendatario determina
Períodos anuales iniciados
venta con arrendamiento los 'pagos de arrendamiento' y los 'pagos de arrendamiento revisados' de una
a partir del 1 de enero de
posterior – Modificaciones a la manera que no resulte en que el vendedor - arrendatario reconozca cualquier
2024
NIIF 16 monto de la ganancia o pérdida que se relacione con el derecho de uso que
conserva.
Estas modificaciones corresponden a nuevos requisitos de revelación sobre los
Acuerdos de financiamiento con acuerdos de financiación de proveedores (AFP), el objetivo de las nuevas Períodos anuales iniciados
proveedores (AFP) – NIC 7 y NIIF revelaciones es proporcionar información sobre los AFP que permita a los a partir del 1 de enero de
7 inversores evaluar los efectos sobre los pasivos, los flujos de efectivo y la 2024
exposición al riesgo de liquidez de una entidad.
En junio de 2023 el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB)
publicó sus dos primeras normas de revelaciones de sostenibilidad: (a) Propuesta
NIIF S1 Requisitos generales para la revelación de información financiera
relacionada con la sostenibilidad, y (b) Propuesta NIIF S2 Información a revelar
relacionada con el clima. Períodos anuales iniciados
Normas de revelaciones de a partir del 1 de enero de
sostenibilidad de las NIIF Las normas de revelaciones de sostenibilidad de las NIIF están estructuradas 2024, previa aprobación de
utilizando el enfoque de cuatro pilares del Grupo de Trabajo sobre Revelaciones cada Jurisdicción.
Financieras Relacionadas con el Clima (marco TCFD por sus siglas en inglés),
que cubre la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y las métricas y
objetivos.

La Compañía estima que la adopción de las nuevas normas, enmiendas a las NIIF y las nuevas
interpretaciones antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros en el
ejercicio de su aplicación inicial, pues gran parte de estas normas no son aplicables a sus operaciones.

2.3 Transacciones en moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del
entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). Los estados financieros
se expresan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y la moneda de presentación
de la Compañía.

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
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(b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera, principalmente deudas con proveedores del exterior se
convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las
transacciones. Las ganancias y pérdidas por diferencias en moneda extranjera que resultan de la
liquidación de estas transacciones se reconocen en el estado de resultados integrales.

2.4 Información financiera por segmentos

La información por segmentos operativos se presenta de manera consistente con la información incluida
en los reportes internos proporcionados al ente encargado en la toma de decisiones de operación.

El ente encargado de tomar las principales decisiones operativas, que es responsable de asignar los
recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, es el Directorio, el cual monitorea el
negocio, por tipo de producto, los cuales están estructurados en función de las siguientes divisiones:

 Productos agrícolas
 Salud animal
 Acuacultura
 Semillas
 Productos de consumo
 Granos
 Químicos industriales

2.5 Efectivo y equivalentes de efectivo

Comprenden el efectivo disponible y depósitos a la vista en bancos locales y del exterior de libre
disponibilidad y otras inversiones altamente líquidas con vencimientos originados de tres meses o menos.

2.6 Activos financieros

Clasificación

La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

• Valor razonable con cambios en resultados

• Valor razonable con cambios en otro resultado integral; o
• Costo amortizado

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

La clasificación de un activo financiero depende del propósito para el cual se adquirió. La Gerencia
determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial y tomando en
consideración el modelo de negocio utilizado para la administración de estos instrumentos, así como los
términos contractuales de flujo de efectivo.

Medición

Al momento del reconocimiento inicial, los activos financieros se miden a su valor razonable, sin
embargo, en el caso de un activo financiero que no sea a valor razonable a través de resultados (VR-
resultados), se reconocen los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición del activo
financiero. Los costos de transacción de activos financieros a valor razonable a través de resultados se
registran en los resultados del ejercicio.

- Instrumentos de deuda

Los instrumentos de deuda son aquellos instrumentos que cumplen con la definición de un pasivo
financiero desde la perspectiva del emisor, tales como préstamos o bonos gubernamentales y
corporativos.

La medición subsecuente de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocios de la

Compañía a administrar el activo y las características de flujo de efectivo del activo. Hay tres
categorías de medición de acuerdo a las cuales la Compañía clasifica sus instrumentos de deuda:

• Costo amortizado: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo
contractuales cuando dichos flujos de efectivo representan únicamente pagos de principal e
intereses se miden a costo amortizado. Los ingresos recibidos de estos activos financieros
se incluyen en los ingresos financieros utilizando el método de tasa de interés efectiva.
Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja en cuentas, se reconoce directamente en
resultados y se presenta en otras ganancias/(pérdidas) junto con las ganancias y pérdidas
cambiarias. Las pérdidas por deterioro se presentan como una partida separada en el estado
de resultados.

• Valor razonable con cambios en otro resultado integral: Los activos que se mantienen para
el cobro de flujos de efectivo contractuales y para la venta de los activos financieros, cuando
los flujos de efectivo de los activos representan únicamente pagos de principal e intereses,
se miden a valor razonable a través de otros resultados integrales (VR-ORI). Los
movimientos en el valor en libros se reconocen a través de ORI, excepto por el
reconocimiento de las ganancias o pérdidas por deterioro, los ingresos por intereses y las
ganancias y pérdidas por tipo de cambio que se reconocen en resultados. Cuando se
produce la baja del activo financiero, la ganancia o pérdida acumulada previamente
reconocida en ORI se reclasifica del patrimonio a resultados y se reconocen en otras
ganancias/(pérdidas). Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en
ingresos financieros utilizando el método de tasa de interés efectiva. Las ganancias y

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pérdidas cambiarias se presentan en otras ganancias/(pérdidas) y los gastos por deterioro

se presentan como una partida separada en el estado de resultados.
• Valor razonable con cambios en resultados: Los activos que no cumplen con los criterios de
costo amortizado o VR-ORI se miden a valor razonable a través de resultados. Una
ganancia o pérdida en un instrumento de deuda que subsecuentemente se mide a su valor
razonable a través de resultados se reconoce en resultados y se presenta en términos netos
en otras ganancias/(pérdidas) en el periodo en el que surgen.

- Instrumentos de patrimonio

Los instrumentos de patrimonio son aquellos instrumentos que cumplen con la definición de
patrimonio desde la perspectiva del emisor; es decir, instrumentos que no poseen una obligación
contractual para pagar y evidencian un interés residual en los activos netos del emisor.

La Compañía mide subsecuentemente todos los instrumentos de patrimonio a valor razonable.

Cuando la Administración de la Compañía ha optado por presentar las ganancias y pérdidas por
valor razonable surgidas por los instrumentos de capital en otros resultados integrales, no hay
reclasificación subsecuente de las ganancias y pérdidas por valor razonable a resultados después
de la baja de la inversión. Los dividendos de tales instrumentos continúan reconociéndose en
resultados como otros ingresos cuando se establece el derecho de la Compañía para recibir los
pagos.

Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable a través de
resultados se reconocen en otras ganancias/(pérdidas) en el estado de resultados como
corresponda. Las pérdidas por deterioro (y la reversión de las pérdidas por deterioro) surgidas de
los instrumentos de patrimonio medidos a VR-ORI no se reportan por separado del resto de
cambios en el valor razonable.

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022 la Compañía sólo mantiene activos financieros clasificados en la
categoría de activos financieros medidos al costo amortizado. Los activos financieros a costo amortizado
son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en
un mercado activo, estos activos financieros se mantienen con la finalidad de cobrar sus flujos
contractuales. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses
contados desde la fecha del estado de situación financiera. Estos últimos se clasifican como activos no
corrientes. Los activos financieros a costo amortizado de la Compañía comprenden el “Efectivo”,
“inversiones al costo amortizado”, las “Cuentas por cobrar a clientes” y las “Cuentas por cobrar a
Compañías relacionadas”, en el estado de situación financiera. Los activos financieros a costo
amortizado representan únicamente los pagos de principal e intereses, se reconocen inicialmente a su
valor razonable y, posteriormente se miden a su costo amortizado por el método de interés efectivo
menos la estimación por deterioro (Nota 2.6.1).

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Las cuentas por cobrar a clientes y compañías relacionadas son los montos que adeudan los clientes por
la venta de productos en el curso normal del negocio. Las cuentas por cobrar a clientes cuentan con un
promedio de cobro de aproximadamente 150 días a terceros de la división agrícola 60 días para la
división acuacutura, salud animal y productos de consumo, y 120 días a Compañías relacionadas. No
existen montos significativos de ventas que se aparten de las condiciones de crédito habituales
Las cuentas por cobrar a compañías relacionadas por concepto de préstamos para capital de trabajo se
presentan en el activo corriente, debido a que se tiene el control y el derecho de cobro para liquidar
dichos importes en cualquier momento.

Reconocimiento y baja de activos financieros

Las transacciones de compra/venta de activos financieros se reconocen en el que dichas transacciones

ocurren, es decir, la fecha en la que la Compañía se compromete a comprar/vender el activo.

2.6.1 Deterioro de activos financieros

La Compañía evalúa prospectivamente la pérdida de crédito esperada para los instrumentos de deuda
medidos a costo amortizado y a valor razonable con cambios en otro resultado integral. La metodología
de deterioro aplicada está sujeta a incrementos significativos en el riesgo de crédito.

Para las cuentas por cobrar a clientes, la Compañía aplica el método simplificado permitido por la NIIF 9,
que requiere que la pérdida esperada durante la vida del activo financiero sea reconocida en la medición
inicial de la cuenta por cobrar.

2.6.2 Pasivos financieros

Clasificación, reconocimiento y medición

De acuerdo con lo que prescribe la NIIF 9, “Instrumentos Financieros” los pasivos financieros se
clasifican, según corresponda, como: (i) pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y
pérdidas, (ii) pasivos financieros al costo amortizado. La Compañía determina la clasificación de sus
pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.
Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, la Compañía sólo mantiene pasivos financieros clasificados en la
categoría de pasivos financieros al costo amortizado. Los pasivos financieros incluyen los “Préstamos y
obligaciones financieras”, “Emisión de obligaciones”, “Cuentas por pagar a proveedores”, las “Cuentas
por pagar a Compañías relacionadas” y “pasivos por arrendamiento”. Todos los pasivos financieros se
reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden a su costo amortizado. El costo
amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la transacción.

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Préstamos, obligaciones financieras y emisión de obligaciones

Los préstamos y obligaciones financieras y emisión de obligaciones se reconocen inicialmente a su valor

razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estas obligaciones se registran posteriormente
a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la
transacción) y el valor de redención se reconoce en el estado separado de resultados durante el periodo
del préstamo usando el método de interés efectivo.

Las comisiones en las que se incurre para la obtención de créditos se reconocen como costos de la
transacción en la medida que sea probable que una parte o todo el préstamo se recibirán. En este caso
las comisiones se difieren hasta que el préstamo se reciba.

Se incluyen en el pasivo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados a partir de
la fecha del estado de situación financiera, los cuales se presentan en el pasivo no corriente.

Cuentas por pagar a proveedores

Las cuentas por pagar a proveedores son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos
corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o menos, de lo contrario se presentan como
pasivos no corrientes.

Las cuentas por pagar a proveedores se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente en
la medida que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se remide al costo
amortizado usando el método de interés efectivo, de lo contrario se muestran a su valor nominal, pues no
generan intereses y son pagaderas en 60 días a proveedores locales y 180 días a proveedores del
exterior.

Cuentas por pagar a Compañías relacionadas

Corresponden principalmente a cuentas denominadas comerciales pues son obligaciones de pago por
compras de bienes o servicios recibidos. Se registran a su valor nominal que es equivalente a su costo
amortizado, pues no devengan intereses y son pagaderas hasta en 60 días.

Pasivos por arrendamientos

Ver nota 2.15

2.7 Inventarios

Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo de los
productos comprende las materias primas, la mano de obra directa, los gastos indirectos de fabricación

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basados en una capacidad operativa normal y otros costos incurridos para dejar los productos en las
ubicaciones y condiciones necesarias para su venta, netos de descuentos atribuibles a los inventarios. El
costo de los inventarios y de los productos vendidos se determina usando el método de promedio
ponderado. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal de los negocios,
menos los gastos de comercialización y distribución.

Los inventarios de materias primas y otros materiales adquiridos a terceros se valorizan al precio de
adquisición y cuando se consumen se incorporan al costo de producción de los productos terminados
usando el método de promedio ponderado.
Las importaciones en tránsito se presentan al costo de las facturas más otros cargos relacionados con la
importación, incluyendo impuestos no recuperables.

La Administración de la Compañía realiza una evaluación de la antigüedad de adquisición de los

inventarios para determinar si se encuentran aptos para el consumo, utilización o comercialización. Se
constituye una provisión con cargo a resultados del año para cubrir las pérdidas por inventario en mal
estado o no apto para el consumo, utilización o comercialización.

2.8 Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes se clasifican como mantenidos para la venta si su valor en libros se recupera
principalmente a través de una transacción de venta y no a través del uso continuo y una venta, se
considera altamente probable. Se miden al menor entre su importe en libros y su valor razonable menos los
costos de venta, excepto activos como impuesto sobre la renta diferido, activos derivados de los beneficios
a empleados, activos financieros y propiedades de inversión que se registran al valor razonable y derechos
contractuales de contratos de seguros que están específicamente exentos de este requisito.

Se reconoce una pérdida por deterioro por cualquier reducción inicial o posterior del activo al valor
razonable menos los costos de venta. Se reconoce una ganancia para cualquier incremento subsecuente
en el valor razonable menos los costos de venta de un activo, pero que no exceda cualquier pérdida por
deterioro acumulada previamente reconocida. Una ganancia o pérdida no reconocida previamente en la
fecha de venta del activo no corriente se reconoce en la fecha de baja.

Los activos no corrientes no se amortizan o deprecian mientras se clasifican como mantenidos para la
venta. Intereses y otros gastos atribuibles a los pasivos de un Grupo de activos para su disposición
clasificados como mantenidos para la venta, continúan reconociéndose.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y los activos de un grupo de activos
para su disposición clasificados como mantenidos para la venta se presentan por separado de los demás
activos del estado de situación financiera. Los pasivos de un grupo de activos para su disposición
clasificados como mantenidos para la venta se presentan por separado de otros pasivos en el estado de
situación financiera.

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Incluyen terrenos, edificios y maquinarias recibidos por la Compañía en dación de pago y que la
Administración espera realizar su venta en un período menor a 12 meses.

2.9 Propiedades, planta y equipos

Las partidas de propiedades, planta y equipos se miden inicialmente por su costo.

Las propiedades, planta y equipos (excepto terrenos y edificios) son registrados al costo histórico, menos
depreciaciones acumuladas y pérdidas por deterioro, en caso de producirse. El costo incluye los gastos
directamente atribuibles a la adquisición o construcción de los activos. Los desembolsos posteriores a la
compra o adquisición sólo son capitalizados cuando es probable que beneficios económicos futuros
asociados a la inversión fluyan hacia la Compañía y los costos pueden ser medidos razonablemente. Los
otros desembolsos posteriores corresponden a reparaciones menores o mantenimiento y son registrados
en resultados cuando son incurridos.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de Propiedades, planta y equipos es calculada linealmente

basada en su vida útil estimada, o de aquellos componentes significativos identificables que posean vidas
útiles diferenciadas, y no considera valores residuales debido a que la Administración de la Compañía
estima que el valor de realización de sus Propiedades, planta y equipos al término de su vida útil será
irrelevante. Las estimaciones de vidas útiles de los activos fijos y valores residuales son revisadas, y
ajustadas si es necesario, a cada fecha de cierre de los estados financieros.

Las vidas útiles estimadas de Propiedades, plantas y equipos son las siguientes:

Las vidas útiles estimadas son las siguientes:

Tipo de bienes Número de años

Edificios e instalaciones 5 - 50
Silos 10 - 20
Maquinarias y equipos 5 - 20
Muebles, enseres y equipos de oficina 10
Equipos de computación 3
Vehículos 5

Los intereses y otros costos de endeudamiento se capitalizan siempre y cuando estén relacionados con
la construcción de activos calificables. Un activo calificable es aquél que requiere de un tiempo
prolongado para que esté listo para su uso, período que la Administración ha definido como mayor a un
año. Al 31 de diciembre el 2023 y 2022, todos los proyectos de la Compañía se han liquidado en plazos
inferiores a un año, por lo que no se han activado costos de endeudamiento.

Las pérdidas y ganancias por la venta de Propiedades, plantas y equipos se calculan comparando los
ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados integrales. Cuando el

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valor en libros de un activo de Propiedades, plantas y equipos excede a su monto recuperable, este es
reducido inmediatamente hasta su valor recuperable.

Método de revaluación - Después del reconocimiento inicial, terrenos y edificios son presentados a sus
importes revaluados, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por
deterioro de valor. Las revaluaciones se efectúan periódicamente. Durante el año 2022 la Compañía
efectuó la medición de todos sus terrenos y edificios, los cuales fueron registrados en su mayoría en el
año 2022, una parte de estos revaluos fue culminado y registrado en 2023.

Cualquier aumento en la revaluación de terrenos y edificios se reconoce en otro resultado integral, y se

acumula en el patrimonio bajo el encabezamiento de reserva de revaluación de propiedades, planta y
equipo, excepto si este aumento incluye el reverso de una revaluación previa que disminuyó el valor del
mismo activo con cargo a resultados, en cuyo caso se registra como una ganancia en el estado de
resultados hasta por el valor de la pérdida previamente registrada. Una disminución del valor en libros de
la revaluación de terrenos y edificios es registrada en resultados del año en la medida en que exceda al
saldo de la reserva por revaluación surgida en revaluaciones previas efectuadas al activo.

Cuando el uso de los terrenos y edificios cambian de, propiedad ocupada por el dueño a propiedad de
inversión, estos activos son reclasificados a este último y se vuelven a medir a su valor razonable.
Cualquier ganancia que surja de los cambios en el valor razonable de estos activos se incluyen en los
resultados del periodo.

El saldo de revaluación de terrenos y edificios incluido en el patrimonio es transferido directamente a

resultados acumulados, cuando se produce la baja o disposición en cuentas del activo. Los efectos de la
revaluación de propiedades, planta y equipo, sobre el impuesto a la renta, se contabilizan y revelan de
acuerdo con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias.

2.10 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión se reconocen inicialmente a su costo, incluyendo los costos de transacción
relacionados y costo de endeudamiento. Los costos de endeudamiento incurridos con el fin de adquirir,
construir o producir un activo calificado (un activo cuya construcción o producción demanda un período
substancial de tiempo) son capitalizados como parte del costo del activo. Los costos de endeudamiento
son capitalizados durante la fase de construcción del activo y cesa cuando el activo está sustancialmente
finalizado, o se suspenden cuando la construcción es paralizada.

Las propiedades de la Compañía mantenidas bajo contratos de arrendamiento operativo para ganar renta
o plusvalía se contabilizan como propiedades de inversión y se miden de acuerdo con el modelo de valor
razonable. Las ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de la propiedad de
inversión se incluyen en los resultados del período en el que se originan.

Una propiedad de inversión se da de baja al momento de su disposición o cuando la propiedad de

inversión es retirada permanentemente de uso y no se espera recibir beneficios económicos futuros de

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esa baja. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja de la propiedad (calculada como la diferencia
entre los ingresos por venta netos y el importe en libros del activo) se incluye en los resultados del
período en el cual se dio de baja la propiedad.

El valor en libros de las propiedades de inversión se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el

valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.

2.11 Activos intangibles

Activos intangibles con vida útil indefinida

Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida se registran inicialmente a su costo. Se
registran en este rubro marcas y derechos exclusivos para producción y comercialización de semillas
certificada. Estos activos intangibles no se amortizan y se sujetan a pruebas de deterioro anualmente. A
la fecha no se han identificado factores que limiten la vida útil de éstos activos intangibles.

Activos intangibles con vida útil definida

Los activos intangibles tienen una vida útil definida y se registran al costo menos su amortización
acumulada. Se incorporan principalmente en este rubro los costos de adquisición e implementación del
sistema financiero contable “SAP” y otros derechos de explotación de piscinas camaroneras. La
amortización se calcula usando el método de línea recta para asignar su costo a resultados en el término
de su vida útil estimada (de 10 a 20 años).

2.12 Inversiones en subsidiaria y asociadas

Las inversiones en subsidiaria y asociadas se reconocen por el método del costo en estos estados
financieros separados.

Una subsidiaria es una entidad que es controlada por la Compañía, por lo cual esta última está expuesta, o
tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad
de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre aquella.

Una asociada es una entidad sobre la cual la Compañía tiene influencia significativa, sin llegar a tener el
control ni el control conjunto de la misma; es decir, poder de intervenir en las decisiones de las políticas
financieras y operacionales.

La Compañía reconoce en resultados del año los dividendos procedentes de la subsidiaria y asociadas
cuando surge el derecho a recibirlo.

En cada fecha de presentación de información financiera, la Compañía determina si existe alguna evidencia
objetiva de que se haya deteriorado el valor de la inversión en subsidiaria y asociadas. Si este fuese el

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caso, la Compañía calcula el importe de la pérdida por deterioro del valor como la diferencia entre el importe
recuperable de la subsidiaria o asociadas y su importe en libros y lo registra con cargo a la cuenta de
resultados.

2.13 Activos biológicos

Los activos biológicos comprenden principalmente a plantaciones de teca, las cuales tienen un ciclo
establecido de 20 años para la primera rotación y a partir de ella 12 años, se miden en el reconocimiento
inicial y en cada fecha de reporte a su valor razonable menos los costos estimados de venta de forma
separada de los terrenos.

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, las plantaciones de teca de la Compañía, tienen una edad promedio
de 13 años y comprenden aproximadamente a 165 metros cúbicos.

Al cierre del año 2023, la Compañía cuenta con la licencia de explotación 6 piscinas camaroneras, en una
extensión de 19 hectareas de terreno. Sobre la cual iniciado un proceso productivo para la cría y venta de
larvas de camarón.

La Compañía incluye en el valor en libros de los activos biológicos, los costos incurridos en el transcurso
del año en fertilización, alimentos, mantenimiento, manejo agrícola y administración de las plantaciones
de teca y del cultivo de camarones. Al cierre del año, la Compañía ajusta el valor en libros de estos
activos a su valor razonable, el cual es determinado por un perito independiente contratado por la
Administración de la Compañía.

Las ganancias o pérdidas surgidas por los cambios en el valor razonable menos los costos estimados de
venta, se registran en el resultado del año.

2.14 Deterioro de activos no financieros (propiedades, plantas y equipos, propiedades de inversión y ,

activos intangibles )

Los activos sujetos a depreciación (propiedades, planta y equipos y propiedades de inversión) y

amortización (activos intangibles) se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o
circunstancias que indican que no podrán recuperarse de su valor en libros. Las pérdidas por deterioro
corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede su valor recuperable. El valor
recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta o su
valor en uso. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en
los que se genera flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).

En el caso que el monto del valor libros del activo exceda a su monto recuperable, la Compañía registra
una pérdida por deterioro en los resultados del ejercicio.

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La Administración ha realizado los análisis pertinentes al 31 de diciembre del 2023 y 2022 y considera
que no se han producido eventos que indiquen que sus activos no financieros significativos no podrían
recuperarse a su valor en libros.

2.15 Arrendamientos

Actividades de arrendamiento:

La Compañía mantiene los siguientes arrendamientos suscritos:

Uso del Numero de Período promedio de Año de última

Tipo de activo identificado activo identificado Arrendamiento arrendamiento terminación
Agencias de ventas Comercial 200 2 - 15 años 2035
Bodegas Comercial 23 2 - 7 años 2029

Los contratos pueden contener componentes de arrendamiento y otros. La Compañía separa estos
componentes en función de su valor unitario relativo. Sin embargo, para contratos de bienes inmuebles,
en los que la compañía es el arrendatario, ha establecido no separar estos componentes y contabilizar
como un solo componente de arrendamiento.

Los términos de los contratos son negociados de manera individual y continúen un amplio rango de
términos y condiciones distintas. Los acuerdos de arrendamiento no imponen condiciones distintas al
aseguramiento del bien usado por la Compañía. Los activos arrendados no pueden ser usados como
colaterales para fines de contratar obligaciones financieras.

Los activos y pasivos originados por arrendamientos son medidos inicialmente a valor presente. Los
pasivos por arrendamiento incluyen los siguientes conceptos:

- Pagos variables que se basan en un índice o tasa, medido inicialmente usando la valoración a la
fecha de inicio del contrato.
- Pagos de penalidades por la terminación del arrendamiento, si los términos del contrato reflejan
que la Compañía ejercerán dicha opción.

Los pagos por arrendamientos a ser realizados si se ejerce la opción de extensión del contrato también
son incluidos dentro de la medición del pasivo.
Los pagos por arrendamiento son descontados usando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si
dicha tasa no puede ser medida razonablemente, que es generalmente el caso para la Compañía, se
emplea la tasa incremental de arrendamiento, siendo la tasa de interés que la Compañía tendría que
pagar para obtener fondos para adquirir un activo de similar valor al del activo por derecho de uso en un
ambiente económico similar con términos y condiciones similares.

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Para determinar la tasa de interés incremental, la Compañía usa tasas contratadas recientemente por la
entidad o entidades del Grupo, actualizadas por condiciones financieras surgidas desde la contratación
de dicha tasa. La tasa de descuento utilizada por la Compañía es de 9.89% que corresponde a la tasa del
sector corporativa del Banco Central del Ecuador y ha sido considerada para cada uno de los bienes
arrendados de acuerdo con el plazo y condiciones de cada contrato.

La Compañía está expuesta a potenciales futuros incrementos de los pagos variables de arrendamientos
basados a índices o tasas, que no se incluyen dentro del pasivo de arrendamiento hasta que tienen
efecto. Cuando se realizan ajustes a pagos basados en actualizaciones de tasas o índices, el pasivo de
arrendamiento es medido nuevamente y ajustado contra el activo por derecho de uso.

Los pagos de arrendamiento se separan entre principal y costo financiero. El costo financiero es cargado
al estado de resultados integrales en el periodo del arrendamiento para producir una tasa de interés
constante en el saldo remanente del pasivo para cada periodo.

Los activos por derecho de uso son medidos al costo, comprendiendo los siguiente:

- Medición inicial del pasivo de arrendamiento

- Cualquier pago de arrendamiento realizado antes o en la fecha de inicio del contrato menos
cualquier incentivo recibido
- Cualquier costo directo inicial, y

Los activos por derecho de uso generalmente se deprecian por el periodo menor entre la vida útil de
dicho activo y el plazo del contrato sobre una base de línea recta. Si la Compañía espera razonablemente
ejercer la opción de compra, el activo por derecho de uso se deprecia sobre la vida útil del activo
correspondiente. Mientras la Compañía revalúa sus terrenos y edificios presentados en el rubro de
propiedad, planta y equipo, ha optado por no realizarlo para dicha categoría de activos por derecho de
uso.

Los pagos asociados a arrendamiento de corto plazo y de menor valor son reconocidos como un gasto
en el estado de resultado integral. Los arrendamientos de corto plazo poseen son aquellos con una
duración de 12 meses o menos.

Opciones de terminación y extensión

Los contratos antes descritos han considerado plazos de extensión razonables a ser ejecutados durante
la utilización del activo por derecho de uso.

Las opciones de terminación y extensión se incluyen en ciertos contratos de arrendamiento de la

Compañía y estos son usados para maximizar la flexibilidad operacional en términos del manejo de los
activos usados para las operaciones de la Compañía. La mayoría de estas cláusulas solo pueden ser
ejercidas por la Compañía y no por el arrendador.

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Al determinar el plazo del arrendamiento, la Administración de la Compañía ha considerado todos los

hechos y circunstancias que crean un incentivo económico para ejercer una opción de extensión. Las
opciones de extensión (o períodos después de las opciones de terminación) sólo se han incluido en el
plazo del arrendamiento considerando que hay certeza razonable de que el arrendamiento se va a
extender (o no se va a terminar).

Garantías de valor residual

Para optimizar los costos de arrendamiento durante el periodo del contrato, la Compañía a veces provee
garantías de valor residual con relación a arrendamientos de sus agencias de ventas, las cuales se
registran como parte de los otros activos no corrientes.

2.16 Impuesto a la renta corriente y diferido

El gasto por impuesto a la renta comprende el impuesto a la renta corriente y el diferido. El impuesto a la
renta se reconoce en el estado de resultados integrales, excepto cuando se trata de partidas que se
reconocen directamente en el patrimonio. En este caso el impuesto también se reconoce en otros
resultados integrales o directamente en el patrimonio.

a) Impuesto a la renta corriente

El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula mediante la tasa de impuesto aplicable a las
utilidades gravables y se carga a los resultados del año que se devenga con base en el impuesto
por pagar exigible. Las normas tributarias vigentes establecen una tasa de impuesto del 25% de
las utilidades gravables, la cual se incrementa al 28% si los accionistas finales de la Compañías
están domiciliados en paraísos fiscales y se reduce en 10 puntos (15% o 18%) si las utilidades son
reinvertidas por el contribuyente.

b) Impuesto a la renta diferido

El impuesto a la renta diferido se calcula utilizando el método del pasivo, sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores
mostrados en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas
tributarias que han sido promulgadas a la fecha del estado de situación financiera y que se espera
serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta
pasivo se pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el
derecho legal exigible a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes

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y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad
tributaria.

2.17 Beneficios a los empleados

(a) Beneficios corrientes

Corresponden principalmente a:

i) Participación a trabajadores: Calculada en función del 15% de la utilidad contable anual antes del
impuesto a la renta, según lo establecido por la legislación ecuatoriana vigente. Se registra con
cargo a resultados y se presentan como parte del costo de productos vendidos o gastos de
administración y ventas en función de la labor de la persona beneficiaria de este beneficio.

ii) Vacaciones: Se registra el costo correspondiente a las vacaciones del personal sobre base
devengada.

iii) Décimos tercer y cuarto sueldos: Se provisionan y pagan de acuerdo a la legislación vigente en el
Ecuador.

iv) Bonos a los ejecutivos: La Compañía tiene como política el reconocimiento de un pasivo con cargo
a los resultados del año, por concepto de bonos a sus principales ejecutivos. La base tomada para
el cálculo de los referidos bonos está en virtud del cumplimiento de metas de los objetivos y metas
empresariales.

(b) Beneficios no corrientes (Jubilación patronal y desahucio – no fondeados)

La Compañía tiene un plan de beneficio definido para jubilación patronal, normado y requerido por
las leyes laborales ecuatorianas. Adicionalmente de acuerdo a las leyes vigentes, en los casos de
terminación de la relación laboral solicitado por el empleador o por el trabajador, el empleador
bonificará al trabajador con el veinticinco por ciento del equivalente a la última remuneración
mensual por cada uno de los años de servicios prestados a la misma Compañía o empleador, este
beneficio se denomina desahucio.

La Compañía determina anualmente las provisiones para jubilación patronal y desahucio con base
en estudios actuariales practicados por un profesional independiente y se reconocen con cargo a
los costos y gastos (resultados) del año aplicando el método de Costeo de Crédito Unitario
Proyectado y representan el valor presente de las obligaciones a la fecha del estado de situación
financiera, el cual es obtenido descontando los flujos de salida de efectivo a una tasa de 5.81%
(2022: 4,85%) anual equivalente a la tasa promedio de los bonos corporativos de alta calidad de
los Estados Unidos de América, los cuales están denominados en la misma moneda en la que los
beneficios serán pagados y que tienen términos que se aproximan a los términos de las
obligaciones por pensiones hasta su vencimiento.

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Las hipótesis actuariales incluyen variables como son, en adición a la tasa de descuento, tasa de
mortalidad, edad, sexo, años de servicios, remuneraciones, incremento futuros de remuneraciones,
tasa de rotación, entre otras.

Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y
cambios en los supuestos actuariales.

El efecto de reducciones y liquidaciones anticipadas se cargan a los resultados del ejercicio

período en el que surgen. Los costos de los servicios pasados se reconocen inmediatamente en
resultados del año.

Al cierre del año las provisiones cubren a todos los empleados que se encontraban trabajando para
la Compañía.

2.18 Provisiones

La Compañía registra provisiones cuando: (i) tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como
resultado de eventos pasados; (ii) es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para
liquidar la obligación; y, (iii) el monto se ha estimado de forma fiable. Los montos reconocidos como
provisión son la mejor estimación de la Administración, a la fecha de cierre de los estados financieros, de
los desembolsos necesarios para liquidar la obligación.

2.19 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos se deduce del patrimonio y se reconocen como pasivos corrientes en los
estados financieros en el periodo en el que los dividendos son declarados y aprobados por la Junta
General de Accionistas de la Compañía.

Adicionalmente se realizaron anticipos de dividendos que se deducen del patrimonio y se formaliza su

aprobación en Juntas de Accionistas posteriores.

2.20 Reservas y resultados acumulados

(a) Reserva legal

De acuerdo con la legislación vigente, la la Compañía tiene la disposición de establecer la

apropiación de reserva de acuerdo a lo que se incluya en los estatutos. La Compañía mantiene en
los estatutos apropiar el 10% de reserva legal hasta que el saldo de dicha reserva alcance el 50%
del capital suscrito. La reserva legal no está disponible para distribución de dividendos, pero puede
ser capitalizada o utilizada para absorber pérdidas.

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(b) Reserva por valuación de propiedades (superávit por revaluación)

Corresponde al efecto neto de los ajustes efectuados resultantes de la valuación a valores de

mercado de ciertos rubros de propiedades (terrenos y edificios). El saldo acreedor de esta cuenta
no está disponible para distribución de dividendos. De acuerdo con disposiciones vigentes emitidas
por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros este saldo no puede ser utilizado para
aumentar capital. De acuerdo con los lineamientos descritos en la NIC 16, este saldo puede ser
transferido a resultados acumulados en la medida que se deprecie el activo correspondiente o se
disponga del mismo.

(c) Reserva de capital – incluida en los Resultados acumulados

Este rubro incluye los saldos que la Compañía registró como resultado del proceso de conversión
de los registros contables de sucres a dólares estadounidenses realizado por exigencia legal al 31
de marzo del 2000.

De acuerdo con disposiciones legales vigentes, el saldo acreedor de esta reserva podrá
capitalizarse en la parte que exceda las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio económico
concluido, si las hubiere, utilizado para absorber pérdidas; o devuelto en el caso de liquidación de
la Compañía. Se clasifican en “Resultados acumulados” de acuerdo a disposiciones legales
vigentes al momento de adopción de las NIIF.

(d) Resultados acumulados de aplicación inicial de NIIF

Los ajustes provenientes de la adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera “NIIF” que se registraron en el patrimonio en la cuenta Resultados
acumulados, subcuenta “Resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de
las NIIF”, que generaron un saldo acreedor, sólo podrá ser capitalizado en la parte que exceda al
valor de las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio económico concluido, si las hubieren;
utilizado en absorber pérdidas; o devuelto en el caso de liquidación de la Compañía.

2.21 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes o servicios realizada en el curso
ordinario de las operaciones de la Compañía. Los ingresos por ventas se basan en el precio especificado
en los contratos de venta, neto de devoluciones, rebajas y descuentos. No se considera presente ningún
elemento de financiamiento dado que las ventas se realizan con plazo de crédito de 150 días a terceros y
180 días a partes relacionadas, lo cual es considerado consistente con las prácticas del mercado.

La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que
beneficios económicos futuros fluirán hacia la Compañía y se cumpla con los criterios específicos por
cada tipo de ingreso como se describe más adelante. El monto de los ingresos no puede ser medido
confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. La

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Compañía basa sus estimados en resultados históricos, considerando el tipo de cliente, de transacción y
condiciones específicas de cada acuerdo.

a) Venta de bienes

Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando la Compañía ha entregado los productos al
cliente, el cliente tiene discreción sobre los mercados y los precios para vender los productos y no
existe ninguna obligación incumplida que puede afectar la aceptación de los productos por parte
del cliente. La entrega al cliente no se da hasta que los productos han sido transferidos en el medio
de transporte que se designe o en la ubicación especificada, los riesgos de obsolescencia y
pérdida han sido transferidos al cliente y éste ha aceptado los productos de acuerdo con el
contrato y la condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está
razonablemente asegurada. Para los bienes comercializados en sus agencias de venta a nivel
nacional los ingresos por venta se reconocen cuando se transfiere el control de los bienes al cliente
en el momento de la compra una vez efectuada la cobranza en la transacción.

Asimismo, se requiere que el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta y que la
Compañía tenga evidencia objetiva que se han satisfecho los criterios de aceptación. Con la
entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos de obsolescencia y beneficios
asociados a esos bienes. Las principales condiciones de venta que la Compañía utiliza con sus
clientes terceros y sus Compañías relacionadas del exterior para las exportaciones son bajo las
condiciones de exportación FCA – Libre a bordo (vía terrestre). Las ventas a clientes locales son la
venta de productos de sus diversas divisiones, despachos en sus agencias de venta de la
Compañía a nivel nacional o puesto en el almacén del cliente.

b) Venta de servicios

Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios de gestión

técnica y administrativa, arrendamientos de bienes inmuebles y vehículos principalmente a
compañías relacionadas del Grupo, ingresos por parqueo, entre otros, correspondientes a
contratos a precios fijos, se reconocen en el período en el que se prestan, considerando el grado
de terminación de la prestación al final del período sobre el cual se informa, calculado sobre la
base del servicio realmente brindado como una proporción del total de los servicios a ser brindados
(método del porcentaje de terminación).

Las estimaciones de los ingresos, los costos o el avance del progreso de los servicios brindados
hasta su finalización se revisan si cambian las circunstancias. Cualquier aumento o disminución
resultante en los ingresos o costos estimados se reflejan en el resultado en el período en que las
circunstancias que dan lugar a la revisión sean conocidas por la Compañía.
c) Ingreso por intereses

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo

transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando un préstamo o cuenta por cobrar ha

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sufrido desvalorización o deterioro, la Compañía reduce el valor en libros a su valor recuperable,

siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de interés original.

2.22 Reconocimiento de costos y gastos

La Compañía registra en el costo de productos vendidos el costo de los productos terminados comprados
a proveedores y el monto de todos los insumos consumidos en su producción incluyendo los cargos de
mano de obra directa e indirecta relacionada únicamente con el personal de producción y administración
de producción exclusivamente. Los costos y gastos se reconocen en función de su devengamiento.

3. ESTIMACIONES Y CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

Las estimaciones y los juicios se evalúan continuamente. Se basan en la experiencia histórica y otros
factores, incluidas las expectativas de eventos futuros que pueden tener un impacto financiero en la
entidad y que se cree que son razonables dadas las circunstancias.

Las áreas que involucran estimaciones o juicios significativos son:

• estimación de valores razonables de terrenos y edificios, propiedades de inversión y activos

biológicos y activos no corrientes mantenidos para la venta,
• vida útil estimada de propiedades, plantas y equipos, propiedades de inversión y activos
intangibles,
• estimación del impuesto a la renta diferido,
• estimación de la obligación por pensiones de beneficios definidos,
• estimación de obsolescencia de inventarios,
• deterioro de cuentas por cobrar a clientes, y
• estimación de la vida útil y tasa de descuento de pasivos por arrendamientos.

La preparación de estados financieros requiere que la Administración realice estimaciones y utilice

supuestos que afectan los montos incluidos en estos estados financieros y sus notas relacionadas. Las
estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Compañía se encuentran basadas en la experiencia
histórica, cambios en la industria e información suministrada por fuentes externas calificadas. Sin
embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones bajo ciertas condiciones.

Las estimaciones y políticas contables significativas son definidas como aquellas que son importantes
para reflejar correctamente la situación financiera y los resultados de la Compañía y/o las que requieren
un alto grado de juicio por parte de la administración.

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Las principales estimaciones y aplicaciones del criterio profesional se encuentran relacionadas con los
siguientes conceptos:

● Provisión por deterioro de cuentas por cobrar a clientes: La Compañía aplica el enfoque
simplificado de la NIIF 9 para medir las pérdidas crediticias esperadas, el cual utiliza una provisión
de pérdida esperada sobre la vida del instrumento para todas cuentas por cobrar, la Nota 8
proporciona más detalle. La Compañía reconoce una reserva para pérdidas para dichas pérdidas
en cada fecha de presentación.

● Provisiones por beneficios a empleados: Las provisiones de jubilación patronal y desahucio, se

registran utilizando estudios actuariales practicados por profesionales independientes.

● Vida útil de Propiedades, plantas y equipos, propiedades de inversión y activos intangibles: La

determinación de las vidas útiles y el valor residual que se evalúan al cierre de cada año.

● Impuesto a la renta diferido: La Compañía ha realizado la estimación de sus impuestos diferidos

considerando que todas las diferencias entre el valor en libros y la base tributaria de los activos y
pasivos se revertirán en el futuro.

● Provisiones por obsolescencia: La estimación para inventarios obsoletos y de lento movimiento

determinada por la Administración de la Compañía, en base a una evaluación de la antigüedad de
los inventarios y si se encuentran aptos para la utilización y comercialización.

● Valores razonables de terrenos y edificios, propiedades de inversión, activos biológicos y activos

no corrientes mantenidos para la venta: La estimación para el valor razonable de los terrenos y
edificios se realizada cada 4 años utilizando estudios de valuación practicados por profesionales
independientes, el último avalúo se efectuó en el año 2018. Para los activos biológicos,
propiedades de inversión y activos no corrientes mantenidos para la venta se efectúan avalúos al
final de cada período sobre el que se informa.

● Vida útil y tasa de descuento de pasivos por arrendamientos: La estimación de la vida útil y
renovación de los contratos de arrendamientos de agencias y bodegas de los puntos de venta, así
como de la tasa de descuento utilizada es analizada de forma anual por la Administración de la
Compañía contemplando los planes de expansión y crecimiento estratégico de la Compañía.

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4. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

4.1 Factores de riesgos financieros

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado,
riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía
se centra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales
efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía.

La Compañía dispone de una organización y de sistemas de información, administrados por la Dirección

Financiera, que permiten identificar los referidos riesgos, determinar su magnitud, proponer al Directorio
medidas de mitigación, ejecutar estas medidas y controlar su efectividad. A continuación se presenta una
definición de los riesgos que enfrenta la Administración, una caracterización y una descripción de las
medidas de mitigación actualmente en uso por parte de la Compañía.

a) Riesgos de mercado

El objetivo de la Administración es controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros

razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad o mantenerla en rangos apropiados a sus
operaciones.

(i) Riesgo cambiario

Si bien se efectúan compras de materiales para la producción en Euros, la Administración de

la Compañía considera que el riesgo de tipo de cambio no tiene ningún impacto en las
operaciones, pues las transacciones en otras monedas no son significativas (compras por
USD 2.2 millones y USD1.4 millones en los años 2023 y 2022, con tasa de cambio promedio
de 1.12 y 1.11 respectivamente).

(ii) Riesgo de precio y concentración

Los departamentos de compras y tesorería mantienen listas actualizadas de precios y

detalles de proveedores de bienes y servicios, con el fin de buscar las mejores alternativas
en cuanto a precios y calidad; adicionalmente existen políticas y procesos de selección de
proveedores.

La Compañía ha suscrito con sus principales proveedores, convenios de abastecimiento de

inventario y de servicios, con precios de acuerdo al mercado, incorporando además un
concepto de fidelidad. Para administrar su exposición al riesgo de precios que surge en
instrumentos de capital, la Compañía diversifica su portafolio. La diversificación del portafolio
se efectúa de acuerdo con los límites establecidos por la Compañía.

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Con relación a los precios de los productos, estos son fijados en función de la evolución y
proyección de los precios del mercado ecuatoriano.

(iii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de instrumentos financieros y los flujos de
efectivo

El riesgo de tasa de interés para la Compañía surge de su endeudamiento a corto y largo

plazo. El endeudamiento a tasas variables expone a la Compañía al riesgo de tasa de
interés sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone la Compañía al
riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus instrumentos financieros.
La Administración analiza la exposición al riesgo de tasa de interés de manera dinámica. Se
simulan varias situaciones hipotéticas tomando en cuenta las posiciones respecto de
refinanciamientos, renovación de las posiciones existentes, financiamiento alternativo y
cobertura. Sobre la base de estos escenarios, se calcula el impacto sobre la utilidad o
pérdida de un movimiento definido en las tasas de interés. La Compañía, para minimizar el
riesgo de tasa de interés, ha contratado un portafolio de endeudamiento principalmente a
tasas de interés fijas donde se encuentra el financiamiento a través de instituciones
financieras locales y del exterior. Las obligaciones con instituciones financieras en menor
proporción están contratadas a tasas de interés variables y exponen a la Compañía al riesgo de
tipos de interés de flujo de efectivo.

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, el perfil de la tasa de interés de los pasivos financieros de la
Compañía que devengan interés es como sigue:

2023 2022
Pasivos financieros a:
Tasa de interés fija 107,695,911 106,871,778
Tasa de interés variable 25,602,564 30,116,667
133,298,475 136,988,445

Análisis de sensibilidad para pasivos financieros a tasa de interés variable:

Una variación de 1 punto porcentual en la tasa de interés al final del periodo que se informa habría
incrementado (disminuido) la utilidad neta y el patrimonio en aproximadamente USD256,026 en el
2023 y aproximadamente USD301,167 en el 2022. Este análisis asume que todas las otras
variables permanecen constantes.

(iv) Riesgo de que la posición de mercado de la Compañía se deteriore como consecuencia de

la operación propia o de tercero, así como de las condiciones económicas.

Uno de los riesgos más comunes es el riesgo de que la posición de mercado de la

Compañía se deteriore como consecuencia de la operación propia o de terceros. La
Compañía ha mantenido durante los últimos años una importante participación en el

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mercado ecuatoriano de sus productos debido a la alta calidad y variedad que ofrece a sus
consumidores, lo cual implica que la Compañía asuma el riesgo de que se origine
variaciones en su participación conforme las gestiones de penetración y posicionamientos de
mercado de la competencia, para lo cual durante el 2023 y 2022 su estrategia se centró en
la calidad de sus productos y una adecuada estructura de precios.

b) Riesgo de crédito

Las políticas de administración de riesgo crediticio son aplicadas principalmente por las áreas de
crédito y finanzas. El riesgo de crédito surge del efectivo así como de la exposición al crédito de los
clientes mayoristas, minoristas y agricultores, que incluyen a los saldos pendientes de las cuentas
por cobrar y a las transacciones comprometidas.

Respecto a los bancos e instituciones financieras donde se mantiene el efectivo e inversiones al

costo amortizado, la Compañía realiza principalmente operaciones con instituciones financieras
que cuenten con una calificación de riesgo independiente que denoten niveles de solvencia y
respaldo adecuados dentro del mercado financiero.

La Compañía mantiene políticas para el otorgamiento de créditos directos y aceptación de clientes

(aproximadamente 37,000 clientes mayoristas y minoristas), relacionadas con: límites de crédito,
capacidad de endeudamiento, fuente de repago, comportamiento de pago, garantías, antigüedad,
seguimiento, cobranzas y deterioro, en los casos aplicables. La Compañía analiza la calificación de
riesgo crediticio individual por cada cliente significativo y calcula el monto recuperable
correspondiente. Adicionalmente, la cartera esta diverficada en segmentos similares y analiza
permanentemente el comportamiento de pago histórico de los clientes, antigüedad, actualización
de datos, entre otros factores. Los límites de crédito se establecen en función del análisis de la
capacidad de pago de cada cliente, tomando en consideración su historial y las garantías reales
otorgadas. La Administración ha establecido, al 31 de diciembre del 2023 y 2022, que, desde un
punto de vista geográfico o demográfico, no existe concentración de riesgo de crédito

Adicionalmente, la Compañía minimiza el riesgo de pérdidas por incobrabilidad mediante garantías

reales prendarias, letras de cambio y pagarés que al cierre del 2023, representan más del 10% de las
cuentas por cobrar de la Compañía. Los clientes que no cumplen con los requerimientos de solvencia
exigidos por la Compañía sólo pueden efectuar compras de contado y/o mediante el otorgamiento de
garantías reales adecuadas.

Al monitorear el riesgo de crédito de los clientes, éstos se agrupan según sus características de
crédito, incluyendo si corresponden a un individuo o a una entidad legal, si son mayoristas,
minoristas o usuarios finales, su ubicación geográfica, industria, perfil de antigüedad, vencimiento y
existencia de dificultades financieras previas. Los clientes que se clasifican como “de alto riesgo”
se incluyen en una lista de clientes restringidos y son monitoreados por la Administración, y las
ventas futuras a esos clientes, se realizan con pagos adecuadamente garantizados.

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La Compañía establece una provisión para deterioro de los valores que representan su estimación
de las pérdidas incurridas en relación con los deudores comerciales. Esta provisión se determina
en base a una evaluación específica respecto de exposiciones de riesgo, individualmente
significativa. La Administración considera que dado el análisis de clientes, historial crediticio, nivel
de garantías, manejo de las políticas y provisiones del riesgo en las cuentas por cobrar es bajo y
se concentra en los clientes considerados de alto riesgo por su exposición sin garantía.

c) Riesgo de liquidez

La principal fuente de liquidez son los flujos de efectivo provenientes de sus actividades
comerciales. Para administrar la liquidez de corto plazo, la Compañía se basa en los flujos de caja
proyectados para un periodo de doce meses.

El cuadro a continuación analiza los pasivos financieros no derivados de la Compañía remanentes

a la fecha del estado de situación financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los montos
revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.

2023 Menos de 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años

Préstamos y obligaciones financieras 39,418,315 43,495,372 29,028,879

Emisión de obligaciones 14,733,340 - -
Cuentas por pagar a proveedores 156,790,270 - -
Cuentas por pagar a compañías relacionadas 5,460,698 - -
Pasivos por arrendamientos 2,197,255 3,450,840 3,251,642

2022 Menos de 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años

Préstamos y obligaciones financieras 61,832,210 49,124,210 32,806,690

Emisión de obligaciones 10,734,000 - -
Cuentas por pagar a proveedores 197,134,714 - -
Cuentas por pagar a compañías relacionadas 4,843,402 - -
Pasivos por arrendamientos 2,671,174 2,495,038 5,417,200

4.2 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la misma de

continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a los accionistas, beneficios a
otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.

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La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Los ratios de
apalancamiento al 31 de diciembre de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

2023 2022

Préstamos y obligaciones financieras 118,565,135 126,254,445

Emisión de obligaciones 14,733,340 10,734,000
Cuentas por pagar a proveedores 156,790,270 196,649,316
Cuentas por pagar a compañías relacionadas 5,460,698 4,843,402
Pasivos por arrendamientos 6,630,137 6,750,419
302,179,580 345,231,582
Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo (3,916,052) (14,159,993)
Deuda neta 298,263,528 331,071,589
Total patrimonio neto 191,374,254 198,523,276
Capital total 489,637,782 529,594,865

Ratio de apalancamiento 62% 65%

Durante el ejercicio del 2023, la variación corresponde principalmente a disminución de las cuentas por
pagar a proveedores, así como pagos de préstamos conforme vencimientos contractuales, y la
colocación de obligaciones a corto plazo (papel comercial) para capital de trabajo.

5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

5.1 Categorías de instrumentos financieros

A continuación se presentan los valores libros de cada categoría de instrumentos financieros al cierre de
cada ejercicio:
2023 2022
Corriente No corriente Corriente No corriente

Activos financieros medidos al costo amortizado

Efectivo y equivalentes de efectivo 3,916,052 - 14,159,993 -
Inversiones al costo amortizado - - 1,061,153 -
Cuentas por cobrar a clientes 127,290,782 - 152,698,281 -
Cuentas por cobrar a compañías relacionadas 27,856,130 452,205 25,943,033 -

Total activos financieros 159,062,964 452,205 193,862,460 -

Pasivos financieros medidos al costo amortizado

Préstamos y obligaciones financieras 68,625,736 49,939,399 55,491,510 70,762,935
Emisión de obligaciones 14,733,340 - 10,734,000
Cuentas por pagar a proveedores 156,790,270 - 196,649,316
Cuentas por pagar a compañías relacionadas 5,460,698 - 4,843,402
Pasivos por arrendamientos 1,675,535 4,954,602 2,176,815 4,573,604

Total pasivos financieros 247,285,579 54,894,001 269,895,043 75,336,539

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5.2 Valor razonable de instrumentos financieros

 El valor en libros de efectivo, cuentas por cobrar a clientes, cuentas por cobrar a compañías
relacionadas así como cuentas por pagar proveedores, y cuentas por pagar a sus compañías
relacionadas se aproxima al valor razonable debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos.

 Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento devengan intereses equivalentes a las tasas pasivas
de estos instrumentos vigentes en el mercado (tasa de interés pasiva vigente al 31 de diciembre del
2022 según el Banco Central del Ecuador 6.35% tasa promedio que devengan las inversiones).

 Las emisiones de obligaciones devengan intereses equivalente a las tasas activas de estos instrumentos
vigentes en el mercado 8.60% (2022: 8.78%) promedio reportado en la página de Bolsa de Valores de
Guayaquil para instrumentos similares). En lo que respecta a los préstamos con entidades financieras
locales su valor es equivalente a su valor razonable (tasa de interés activa vigente al 31 de diciembre del
2023 según el Banco Central del Ecuador 9.94% (2022: 9.89%) tasa promedio que devengan los
préstamos). El principal préstamo del exterior se efectuó con un organismo multilateral el cual devenga
una tasa de interés de mercado.
 Los pasivos por arrendamiento devengan tasas de intereses de mercado según el Banco Central del
Ecuador del 9.91%.

6. EFECTIVO

Composición al 31 de diciembre:

2023 2022

Cajas 45,186 30,808

Bancos (1) 3,870,866 14,129,185
3,916,052 14,159,993

(1) Comprende depósitos a la vista en bancos locales y del exterior.

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La Compañía mantiene su efectivo en instituciones financieras con las siguientes calificaciones:

Calificación (1)
Entidad Financiera 2023 2022
Banco Pacífico S.A. AAA- AAA-
Banco Pichincha S.A. AAA / AAA- AAA / AAA-
Banco Produbanco S.A. AAA / AAA- AAA / AAA-
Banco de Guayaquil S.A. AAA- AAA-
Banco Machala S.A. AA+ / AAA- AA+ / AAA-
Banco Bolivariano S.A. AAA / AAA- AAA / AAA-
Banco de Loja S.A. AAA- AAA-
Banco del Austro S.A. AA+ / AAA- AA+ / AAA-
BBP Bank S.A. A+ A+
Banesco Panamá A- A-

Datos obtenidos de la página de Superintendencia de Bancos del Ecuador al 30 de septiembre del 2023 y
31 de diciembre del 2022, respectivamente

7. INVERSIONES AL COSTO AMORTIZADO

Al 31 de diciembre del 2022, la Compañía mantenía las siguientes inversiones financieras que fueron
contratadas a más de 360 días de plazo:

2022

Tipo de papel Entidad Tasa anual Plazo (días) Vencimiento USD

Certificado de depósito a plazo (1) Banco del Pichincha C.A. 5.95% 365 6/6/2023 1,061,153
1,061,153

(1) Valores que garantizaban operaciones de crédito de la entidad relacionada Comercial Agro Farm
Cía. Ltda.

8. CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES

Composición al 31 de diciembre:
2023 2022

Clientes locales 136,783,539 161,739,993

136,783,539 161,739,993
Menos - Provisión por deterioro de cuentas por cobrar (9,492,757) (9,041,712)
127,290,782 152,698,281

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

La Compañía mantiene clientes en las siguientes divisiones de negocios:

2023 2022

Productos agrícolas 62,817,524 92,595,720

Acuacultura 51,239,476 41,596,228
Productos de consumo 15,186,341 15,705,098
Químicos industriales 3,753,106 6,632,011
Salud animal 3,668,188 5,158,457
Granos 65,382 25,489
Semillas 53,522 26,990
136,783,539 161,739,993

La Administración de la Compañía califica como un asunto relevante, el riesgo de crédito de sus cuentas
por cobrar a clientes.

A continuación, se muestra un análisis de antigüedad de los saldos al cierre de cada año:

2023 2021

Por vencer 80,765,426 59% 107,450,062 66%

Vencidas
1 a 30 días 10,460,524 8% 12,767,668 8%
31 a 60 días 6,096,405 4% 9,844,516 6%
61 a 90 días 2,929,846 2% 4,599,655 3%
91 a 120 días 3,226,188 2% 2,872,556 2%
121 a 150 días 2,501,545 2% 2,130,553 1%
151 a 180 días 3,073,287 2% 1,616,128 1%
Mas de 180 días (1) 27,730,318 20% 20,458,855 13%
56,018,113 41% 54,289,931 34%
Total 136,783,539 100% 161,739,993 100%

(1) Comprenden saldos vencidos y respaldados con garantías hipotecarías reales sobre bienes
inmuebles.

La Compañía aplica el método simplificado establecido en la NIIF 9, “Instrumentos Financieros” para la

determinación de las pérdidas crediticias esperadas de su cartera de clientes. Para medir las pérdidas
crediticias esperadas la cartera de clientes ha sido agrupada con base en las características de riesgos y
en su historial de vencimiento para los cuales se han determinado ratios de pérdida crediticia esperada.

Los ratios de pérdidas crediticias esperadas se basan en perfiles de pago de las ventas realizadas por la
Compañía en el período de 12 meses anteriores al 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022,
respectivamente. Al establecer los ratios de pérdidas crediticias la Compañía estimó que es necesario

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

considerar de manera prospectiva dichos ratios debido a que se identificaron variables macroeconómicas
que afectaran la habilidad de sus clientes de cancelar sus deudas con la Compañía.

Con base en lo indicado anteriormente, la Compañía ha establecido la siguiente pérdida crediticia

esperada para su cartera de clientes:

2023
Por vencer 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Más de 180 días Total
Ratio esperado de pérdida crediticia 2.33% 3.58% 9.70% 12.76% 14.98% 11.73% 20.16% 17.58%
Cuentas por cobrar a clientes 80,765,426 10,460,524 6,096,405 2,929,846 3,226,188 2,501,545 3,073,287 27,730,318 136,783,539

Pérdida créditicia esperada 1,881,834 374,487 591,351 373,848 483,186 293,485 619,575 4,874,990 9,492,757

2022
Por vencer 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Más de 180 días Total
Ratio esperado de pérdida crediticia 2.33% 3.58% 9.70% 12.76% 14.98% 11.73% 20.15% 17.27%
Cuentas por cobrar a clientes 107,450,062 12,767,668 9,844,516 4,599,655 2,872,556 2,130,553 1,616,128 20,458,855 161,739,993

Pérdida créditicia esperada 2,503,586 457,083 954,918 586,916 430,309 249,914 325,650 3,533,336 9,041,712

El movimiento anual de la estimación para cobranza dudosa es como sigue:

2023 2022

Saldo inicial 9,041,712 8,100,433

Adiciones 3,223,017 3,650,000
Bajas (2) - (2,771,972) (2,708,721)
Saldo final 9,492,757 9,041,712

(2) Corresponde a bajas de cartera de los año 2018 durante el año 2023 (2017 durante el año
2022).

Los valores en libros de las cuentas por cobrar a clientes menos la estimación por deterioro es similar a
su valor razonable.

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POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

9. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Composición al 31 de diciembre:

2023 2022

Otras cuentas por cobrar juicios (1) 1,510,909 1,489,004

Cuentas por cobrar varias (2) 432,722 359,184
Préstamos a empleados y otros 231,529 223,510
Reclamos al seguro 1,020,740 1,059,595
3,195,900 3,131,293

(1) Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, corresponden a juicios por demandas civiles y societarias
planteados por la Compañía a excolaboradores y a terceros, los cuales a la fecha de emisión de
estos estados financieros separados, se encuentran en proceso de revisión del área legal del
Grupo.

(2) Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, corresponde principalmente a rembolsos de gastos, saldos
pendientes de cobros por ventas de inmuebles, tanto capital como intereses por financiamiento,
saldos por cobrar por servicios y arrendamientos de propiedades los cuales se liquidan en el corto
plazo

10. INVENTARIOS

Composición al 31 de diciembre:
2023 2022

Productos terminados y mercaderías 49,510,463 60,086,412

Materias primas y empaques 35,538,995 53,521,642
Productos en proceso 15,217,939 15,574,261
Repuestos 2,066,162 1,594,938
Inventario en tránsito 24,089,355 24,931,543
126,422,914 155,708,796

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022 la Compañía mantuvo inventario de productos terminados y materias
primas en garantía por USD8,4 millones y USD6 millones, respectivamente, producto de los préstamos
bancarios descritos en la Nota 17.

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

11. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

a) Composición:
Muebles
Edificios e Maquinarias enseres y quipos Equipos de Obras en
Terrenos instalaciones y equipos Aeronaves Silos de oficina computación Vehículos curso Total
Al 1 de enero del 2022
Costo o valor razonable para terrenos y edificios 42,958,788 78,888,586 29,549,042 - 5,542,812 8,086,651 2,486,076 8,863,670 9,104,263 185,479,888
Depreciación acumulada - (19,058,816) (13,079,730) - (2,713,616) (3,258,060) (2,142,252) (5,520,320) - (45,772,794)
Valor en libros 42,958,788 59,829,770 16,469,312 - 2,829,196 4,828,591 343,824 3,343,350 9,104,263 139,707,094

Movimientos 2022
Adiciones (2) 271,234 4,632,255 1,342,019 - - 1,589,464 441,469 1,675,897 20,448,460 30,400,798
Transferencias 4,782,512 4,211,486 3,104,925 - 258,181 (28,733) (12,328,371) -
Transferencias hacia activos intangibles, nota 13 - - - - - - - - (181,684) (181,684)

Transferencias desde propiedades de inversión, nota 12 (399,697) - - - - - - - - (399,697)

Ventas / bajas (costo) (131,893) (216,827) (105,777) - - (61,653) (70,937) (693,669) (244,379) (1,525,135)
Ventas / bajas (Depreciación) - 32,995 55,522 - - 28,950 65,505 523,552 - 706,524
Depreciación del año, nota 26 - (4,147,995) (2,432,576) - (370,347) (739,474) (214,805) (1,205,830) - (9,111,027)
Revaluación 2,610,940 3,243,253 - - - - - - - 5,854,193

Valor en libros al 31 de diciembre del 2022 47,480,944 64,341,684 18,433,425 - 2,458,849 5,904,059 565,056 3,614,567 16,798,289 165,451,066
Al 31 de diciembre del 2022
Costo o valor razonable para terrenos y edificios 50,091,884 90,758,753 33,890,209 - 5,542,812 9,872,643 2,856,608 9,817,165 16,798,289 219,628,363
Depreciación acumulada - (23,173,816) (15,456,784) - (3,083,963) (3,968,584) (2,291,552) (6,202,598) - (54,177,297)
Valor en libros 50,091,884 67,584,937 18,433,425 - 2,458,849 5,904,059 565,056 3,614,567 16,798,289 165,451,066

Movimientos 2023
Adiciones (1) 1,709,464 2,583,414 660,039 - - 904,506 374,035 1,985,909 19,468,523 27,685,890
Transferencias 1,245,110 8,720,837 7,076,098 - - 1,006,564 5,046 - (18,053,655) -
Transferencias hacia activos intangibles, nota 13 - - - - - - - - (108,835) (108,835)

Transferencias desde propiedades de inversión, nota 12 - 1,726,605 - - - - - - - 1,726,605

Transferencia desde activos no corrientes mantenidos para la venta, nota 14 3,994,551 - - - - - - - 279,818 4,274,369
Ventas / bajas (costo) (2,989,374) (484,589) (10,147) - - (28,985) (20,812) (730,644) (159,711) (4,424,262)
Ventas / bajas (Depreciación) - 71,015 10,147 - - 18,035 18,546 682,359 - 800,102
Depreciación del año, nota 26 - (5,031,659) (2,888,613) - (370,288) (917,068) (308,958) (1,396,980) - (10,913,566)
Efecto de fusión 248,592 403,224 71,952 3,364,368 - 35,184 724 166,026 - 4,290,070
Revaluación 96,031 350,914 - - - - - - 446,945
Valor en libros al 31 de diciembre del 2023 54,396,258 75,924,698 23,352,901 3,364,368 2,088,561 6,922,295 633,637 4,321,237 18,224,429 189,228,384

Al 31 de diciembre del 2023

Costo o valor razonable para terrenos y edificios 54,396,258 104,059,158 41,688,151 3,364,368 5,542,812 11,789,912 3,215,601 11,238,456 18,224,429 253,519,145
Depreciación acumulada - (28,134,460) (18,335,250) - (3,454,251) (4,867,617) (2,581,964) (6,917,219) - (64,290,761)
Valor en libros 54,396,258 75,924,698 23,352,901 3,364,368 2,088,561 6,922,295 633,637 4,321,237 18,224,429 189,228,384

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POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

(1) Al 31 de diciembre del 2023, corresponde principalmente a: i) adquisición y montaje de nueva línea
de extrusión para alimentos balanceados por USD 5,2 millones, ii) adquisición de terreno para
ampliación de planta balanfarina por USD2,8 millones, iii) Construcción de galpón de
almacenamiento en balanfarina USD 1.7 millones, iv) adquisición de maquinas para la línea de
salud animal por USD900 mil.

(2) Al 31 de diciembre del 2022, corresponde principalmente a: i) adquisición y montaje de

maquinarias para la nueva línea “PET FOOD” por USD 5,1 millones, ii) adquisición de terreno para
ampliación de planta Laquinsa por USD2,6 millones, iii) remodelación de agencia machala por USD
1.5 millones, iv)inversiones en división de camaroneras por USD2,6 millones, v) remodelación de
agencias de venta a nivel nacional por USD1,3 millones, vi) adquisición de vehículos para personal
de planta y administrativos por USD1,7 millones y vii) remodelación de oficinas administrativas por
USD500,000.

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022 la Compañía mantuvo terrenos, edificios e instalaciones en garantía
por USD58.1 millones y USD77.2 millones, respectivamente; así como prendas industriales de
maquinarias y aeronaves por USD3.1 millones y USD3.4 millones, respectivamente, producto de los
préstamos bancarios descritos en la Nota 17.

b) Técnicas de valoración utilizadas para obtener el nivel 2 de valores razonables

La Compañía realizó el último reevalúo en el año 2022. El nivel 2 usado para determinar el valor
razonable de terrenos y edificios, se basó en los precios de venta comparables de terrenos cercanos a
los de la Compañía, y en los costos de construcción actuales por m2 considerando además el uso y el
estado de conservación de los inmuebles.

La compañía cuenta con una valuación de la empresa Avaluac Cía. Ltda. que concluye que las
propiedades sujetas a análsisi tienen un valor de USD103,703,081.

12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre del 2022 representaba ciertas propiedades ubicadas en la Ciudad de Milagro,

provincia del Guayas, alquiladas bajo arrendamiento operativo a su Compañía relacionadas Comercial
Agrofarm Cía. Ltda.

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

a) Composición:

Terrenos Edificios Total

Al 1 de enero del 2022

Costo o valor razonable - 1,318,720 1,318,720
Movimiento 2022

Transferencia desde Propiedades, instalaciones y equipos (Ver Nota 11) 399,697 - 399,697
Revalorización 8,188 - 8,188
Valor en libros al 31 de diciembre del 2022 407,885 1,318,720 1,726,605

Costo o valor razonable 407,885 1,318,720 1,726,605

Movimiento 2023
Transferencia hacia Propiedades, instalaciones y equipos (Ver Nota 11) (407,885) (1,318,720) (1,726,605)

Valor en libros al 31 de diciembre del 2023 - - -

b) Valor razonable de propiedades de inversión:

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, las propiedades de inversión se miden a su valor razonable, el cual
es determinado por un perito independiente debidamente calificado bajo los lineamientos del nivel 2 de la
jerarquía del valor razonable en función de las técnicas de valoración utilizadas para su determinación
basados en precios de venta comparados de terrenos cercanos a los de la Compañía, y en los costos de
construcción actuales por m2, considerando además el uso y el estado de conservación de los
inmuebles.

Valor razonable

El valor razonable es el precio que se recibirá por vender un activo o el valor pagado para transferir un
pasivo entre participantes de un mercado en la fecha de valoración, independientemente de si ese precio
es directamente observable o estimado utilizando otra técnica de valoración. Al estimar el valor razonable
de un activo o pasivo, la Compañía tiene en cuenta las características del activo que los participantes
tomarían en cuenta al fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición.

Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo la Compañía utiliza datos de mercados
observables siempre que sea posible. De acuerdo a las NIIF los valores razonables se clasifican en
niveles distintos dentro de una jerarquía del valor razonable que se basa en las variables usadas en las
técnicas de valorización, como sigue:

• Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
• Nivel 2: datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables
para el activo o pasivo, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivados de los precios).

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

• Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables.

Durante el 2022, se realizó una valuación por parte de un perito independiente para determinar el valor
razonable de las propiedades de inversión de la Compañía, los efectos de la valuación no fueron
importantes tomando los estados financieros en su conjunto.

c) Técnicas de valoración utilizadas para obtener el nivel 2 de valores razonables

Las técnicas de valoración se basaron para terrenos en precios de venta comparables de terrenos
cercanos a los de la Compañía cuyo dato más relevante es el precio por m2 del terreno utilizando los
lineamientos del nivel 2 de la jerarquía del valor razonable.

La compañía cuenta con una valuación de la empresa Avaluac Cía. Ltda. que concluye que las
propiedades sujetas a análsisi tienen un valor de USD407,885

13. ACTIVOS INTANGIBLES

Composición al 31 de diciembre:

2023 2022

Licencia para software 8,007,170 7,306,649

Marcas comerciales (1) 4,102,648 3,875,432
Derechos de explotación (2) 522,534 522,534
12,632,352 11,704,615
Amortización acumulada (4,987,334) (4,608,261)
7,645,018 7,096,354

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

El movimiento y los saldos de los activos intangibles se presentan a continuación:

Licencias para Marcas Derechos de

software (1) Comerciales Explotación (2) Total

Al 1 de enero del 2022

Costo 6,940,586 3,749,295 522,934 11,212,815
Amortización acumulada (4,247,137) - (17,431) (4,264,568)
2,693,449 3,749,295 505,503 6,948,247
Movimiento 2022
Adición (3) 367,824 126,137 - 493,961
Ventas / bajas (costo) (1,761) - (400) (2,161)
Ventas / bajas (Amortización) 59 - - 59
Amortización del año (317,612) - (26,140) (343,752)
Valor en libros al 31 de diciembre del 2022 2,741,959 3,875,432 478,963 7,096,354

Movimiento 2023
Adición (3) 575,127 227,217 - 802,344
Efecto de fusión 12,330 - - 12,330
Transferencias desde Propiedades, maquinarias y equipos 113,064 - - 113,064
Amortización del año (348,562) - (26,140) (374,702)
amortización por efecto de fusión (4,372) - - (4,372)
Valor en libros al 31 de diciembre del 2023 3,089,546 4,102,649 452,823 7,645,018

(1) Corresponden principalmente a la adquisición de derechos exclusivos para la producción y

comercialización de la semilla certificada Maíz Trimble, de arroz y la marca Nutrapro. Las ventas de
estas semilla certificadas ayudará al agricultor a obtener cultivos de alta calidad y mejores
rendimientos por hectárea. Durante el 2023 se adquirieron las siguientes marcas Rossinon,
Kemador y Fiprorossy.

(2) Corresponden a los derechos de concesión adquiridos por parte del Ministerio de Ecuacualtura
para la explotación de 19,17 hectáreas de piscinas de la camaronera el conchal, con una vigencia
del permiso de 20 años.

(3) En el año 2023 corresponde principalmente a adquisición de licencias TMS y EWM por
USD276,447 y optimización de sistema de logísticas por USD251,058.

En el año 2022 corresponde principalmente a adiciones directas por implementación de la licencia

para el módulo IBP en SAP por USD 132,247 y transferencias de ambas licencias desde
Propiedades planta y equipos por USD181,684.

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14. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

Composición al 31 de diciembre:
2023 2022

Propiedades, plantas y equipos 694,713 51,000

Edificios - 3,337,760
Otros activos no corrientes (1) - 1,629,479

694,713 5,018,239

El movimiento y los saldos de los activos no corrientes mantenidos para la venta se presentan a
continuación:
2023 2022

Saldo inicial 5,018,239 5,121,045

Adiciones (1) - 172,444
Transferencias a Propiedad, planta y equipo (Ver nota 11) (3) (4,274,369) -
Ventas (49,157) (275,250)
Saldo final (2) 694,713 5,018,239

(1) Al 31 de diciembre de 2022 corresponde principalmente a la cesión en título de dación de pago de

un edificio en la ciudad de Quevedo.

(2) Al 31 de diciembre de 2023, corresponden principalmente a terrenos e inmuebles en diversos

sectores del país.
Al 31 de diciembre de 2022, corresponden principalmente a 21 propiedades entre terrenos y
edificios transferidos desde las propiedades de inversión debido a que el objetivo actual de la
Administración es realizarlos por medio de su disposición y venta. Existe un plan firme de ventas
llevado a cabo por el área de administración de bienes, hay partes interesadas y se espera que las
ventas finalicen en el próximo período.

(3) Corresponden principalmente a terrenos y edificios en diferentes sectores del País, sobre los
cuales tras una evaluación realizada por la administración han sido incluidos en la estrategia de
expansión de la compañía y serán utilizados para nuevos centros de distribución y puntos de
venta.

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15. ARRENDAMIENTOS

Composición:
2023 2022

Activos por derecho de uso

Agencias de ventas y bodegas 13,672,450 12,191,399

Amortización acumulada (7,381,664) (6,018,720)
6,290,786 6,172,679

Pasivos por arrendamientos

Corriente 1,675,535 2,176,815

No corriente 4,954,602 4,573,604
6,630,137 6,750,419

Las adiciones del activo por derecho de uso del periodo fueron USD 684,371 (2022: USD 847,249)

Los montos reconocidos en el estado de resultado integral por concepto de arrendamientos son:

2023 2022
Depreciación de los activos por derecho de uso

Agencias de venta y bodegas 1,354,716 1,572,474

1,354,716 1,572,474

Gasto por interés (incluido dentro de gastos financieros, neto) 773,290 738,846

El flujo de efectivo total por concepto de arrendamientos fue USD2,291,557 (2022: USD2,270,885).

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16. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Un detalle de las inversiones es como sigue:

Porcentaje de
participación en el
Entidad Actividad principal Relación capital (%)
2023 2022 2023 2022

Aeroagripac S. A. Servicios de aero fumigación de plantaciones Subsidiaria 0.00% 99.88% - 2,299,995

de banano.
Investpac Holding Corporation S.A. (INHOLSA) Tenedora de acciones. Subsidiaria 51.05% 99.88% 1,254,525 799
(1)
Storeocean S. A. (2) Servicio de operador portuario y Subsidiaria 90.00% 90.00% 10,050,898 10,050,898
fraccionamiento de fertilizantes
Agripac Perú S.A.C. Comercialización de productos agrícolas y Subsidiaria 99.00% 99.00% 901 901
balanceados para camarón
Negocio
Mercaquímicos S. A. (3) Comercialización de agroquímicos. 50.00% 50.00% 179,000 179,000
conjunto
Russagrif Russian Agriculture Fumigators S.A. Servicios de aero fumigación de plantaciones. Subsidiaria 100.00% 100.00% 25,800 -

Galapac S.A.S Comercialización de agroquímicos. Subsidiaria 49.00% 49.00% 392 -

Rodegran Rodeo Grande S.A. (3) Cría, reproducción y venta de ganado bovino. Asociada 14.00% 14.00% 161,429 161,429
11,672,945 12,693,022

(1) En noviembre 7 de 2023, se suscribió el contrato de novación de deuda entre Westminster

Consultants Corporation, Westminster Consultans LLC y Investpac Holding Corporation Inholsa
S.A. mediante el cual Agripac S.A. recibe en calidad de cesión la acreencia de USD1,253,726, y a
su vez se decide capitalizar este valor.

(2) En septiembre 21 del 2022, la Compañía suscribió un contrato de compraventa de acciones con
Nitron Group Corporation, mediante el cual adquirió el 40% adicional de participación accionaria de
Storeocean S. A. No obstante, la Compañía adquirió el control sobre esta entidad a partir de
agosto 31 del 2022, fecha en la cual, comenzó a dirigir sus actividades de negocio relevantes.
(3) Agripac S. A. no tiene control o ingerencia administrativa sobre las decisiones claves tomadas en
estas entidades. Tampoco tiene la capacidad ni el poder de influir sobre los rendimientos variables
sobre las mismas. Si bien en Mercaquímicos S.A. mantiene un 50% de participación accionaria, las
administraciones y los demás accionistas son los encargados de las decisiones financieras y
operacionales de cada entidad.

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17. PRÉSTAMOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS

Composición al 31 de diciembre:
Vencimientos 2023 2022
2023 2022 Corriente No corriente Corriente No corriente
Tasa
Préstamos instituciones locales (1) de interés anual
Banco Guayaquil S.A. 6.25% nov-27 nov-27 3,540,517 12,652,278 6,113,615 11,564,342
Banco Bolivariano S.A. 6.50% - 8.83% ene-26 ene-26 10,817,523 8,208,334 11,865,000 11,231,250
Banco de la Producción Produbanco S.A. 7.95% ene-32 ene-32 3,714,098 5,666,413 1,938,505 5,152,520
Banco Pichincha C.A. 7.25% - 8.95% nov-23 nov-23 2,058,822 7,176,446 11,296,880 -
Banco Machala 8.67% jun-23 jun-23 4,862,917 451,688 5,000,000 -
Banco Internacional S.A. 6.95% - 8.45% may-29 may-29 6,175,267 15,784,240 4,271,246 14,212,258
Préstamos instituciones del exterior (1)
Corporación Interamericana de Inversiones CII 6.36% - 7.66% nov-29 nov-29 25,836,515 - 4,564,103 25,602,564
Banco Banisi S.A. 7.75% abr-24 abr-24 3,014,250 - - 3,000,000
Obligaciones financieras - Confirming
Banco Guayaquil S.A. (2) 2.00% ene-23 ene-23 8,605,827 - 10,442,161 -
68,625,736 49,939,399 55,491,510 70,762,935

Los vencimientos finales de los préstamos y obligaciones financieras a largo plazo son como siguen:

Años 2023 2022

2024 - 26,166,655
2025 20,041,734 16,441,699
2026 9,855,403 11,697,101
2027 en adelante 20,042,262 16,457,481
49,939,399 70,762,935

(1) Los préstamos en instituciones financieras fueron obtenidos para capital de trabajo de la Compañía
y están garantizados con los activos indicados en las Notas 10 y 11.

(2) Corresponden a operaciones de facturas descontadas de proveedores locales y del exterior por
parte del Banco.

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Compromisos financieros de las obligaciones financieras “covenants”

De acuerdo con los términos de las principales líneas de crédito, que tiene un importe en libros de
US$25,836,515 (2022: US$30,443,529), la Compañía está obligada a cumplir los siguientes compromisos
financieros, al final de cada período:

o La relación deuda financiera a EBITDA no superior a 3.

o La relación EBIT – Gastos financieros netos no inferior a 2,5
o Pasivos totales – Patrimonio neto igual o no mayor a 2,3

La Compañía no ha cumplido con los siguientes compromisos financieros durante todo el periodo de
reporte.

- Al 31 de diciembre de 2023, la razón de deuda financiera con relación al EBITDA fue de 6.97%
(2022: 4.81%).
- Al 31 de diciembre de 2023, la razón de EBIT con relación a Gastos Financieros fue de 1.12%
(2022: 2.8%).

La Administración conciente del incumplimiento de estos compromisos financieros, ha comunicado a sus

acreedores solicitando una prórroga para subsanar estos hechos, el cual a la fecha de nuestra revisión se
encuentra pendiente de definición.

Pese la situación descrita la administración considera que la Entidad está en capacidad para cumplir con
sus compromisos de las obligaciones financieras, cuando sean exigibles en el período a finalizar en el
2024.

18. EMISIÓN DE OBLIGACIONES Y PAPEL COMERCIAL

Composición al 31 de diciembre:

2023 2022
Corriente 14,733,340 10,734,000
Capital de obligaciones 14,733,340 10,734,000

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Movimiento:
2023 2022
Quinta emisión de papel comercial (1)
Monto emitido pendiente de pago al 1 de enero 8,784,000 6,750,000.00
Colocaciones realizadas en el año - 11,034,000
Pagos realizados en el año (8,784,000) (9,000,000)
Saldo al 31 de diciembre - 8,784,000

Sexta emisión de obligaciones (2)

Monto emitido pendiente de pago al 1 de enero 1,950,000 -
Colocaciones realizadas en el año 18,249,340 1,950,000
Pagos realizados en el año (5,466,000) -
14,733,340 1,950,000

Saldo al 31 de diciembre 14,733,340 10,734,000

(1) El 13 de abril del 2023, mediante resolución No. SCVS-INMV-DNAR-2023-00003050, la

Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador, aprobó el quinto programa de
emisión de obligaciones a corto plazo o papel comercial, el cual tiene características revolvente y
cero cupón, con vigencia hasta septiembre del 2023. Durante el año 2023, la Compañía pagó la
totalidad de los montos colocados.

(2) El 15 de diciembre del 2023, mediante resolución SCVS-INMV-DNAR-2023-00008779, la

Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador, aprobó el sexto programa de
emisión de obligaciones a corto plazo o papel comercial, el cual tiene características revolvente y
cero cupón, con vigencia hasta diciembre del 2024. Durante el año 2023, la Compañía colocó
papel comercial por USD 18,249,340 millones.

La emisión de estas obligaciones y papel comercial está respaldada por garantía general, en los términos
de la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros. Como parte de los
proceso de emisión de obligaciones, la Compañía debe cumplir con los siguientes resguardos:

i) los activos reales sobre los pasivos deberán permanecer en niveles mayor o igual a 1,
entendiéndose como activos reales a aquellos activos que pueden ser liquidados y convertidos en
efectivo;
ii) no repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora; y,
iii) mantener durante la vigencia del programa la relación de activos depurados sobre obligaciones en
circulación, en una razón mayor o igual a 1,25.

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POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
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Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, la Administración de la Compañía informa que ha dado pleno
cumplimiento a los resguardos exigidos por emisión vigente.

19. CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES

Composición al 31 de diciembre:

2023 2022
Proveedores del exterior 128,436,910 160,276,708
Proveedores locales 27,559,532 35,496,607
Otras cuentas por pagar (1) 793,828 876,001
156,790,270 196,649,316

(1) Corresponde a provisiones para el pago de bienes o servicios ya recibidos, pendientes de recibir
las facturas respectivas.

20. IMPUESTOS

20.1 Determinación del impuesto a la renta por recuperar

A continuación se detalla la determinación del impuesto a la renta al 31 de diciembre:

2023 2022
Impuesto a la renta causado 3,215,898 5,998,353
Menos
Anticipo de Impuesto a la Renta pagado
Retenciones en la fuente que le realizaron en el ejercicio fiscal (5,152,610) (5,879,915)
Crédito tributario generado por Impuesto a la salida de divisas (7,334,425) (8,898,786)
Crédito tributario de años anteriores (1,646,164) (8,265,534)
Impuesto a la renta por recuperar, ver Nota21 (10,917,301) (17,045,882)

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20.2 Impuesto a la renta

La composición del gasto por impuesto a la renta es el siguiente:

2023 2022

Impuesto a la renta corriente 3,215,898 5,998,353

Impuesto a la renta diferido (1,256,178) (534,902)
1,959,720 5,463,451

20.3 Conciliación contable tributaria (determinación del impuesto a la renta corriente)

A continuación se detalla la determinación del impuesto a la renta corriente sobre los años terminados al
31 de diciembre:
2023 2022

Utilidad del año antes de participación a trabajadores e

impuesto a la renta 7,641,980 20,561,725
Menos - Participación laboral (1,146,297) (3,084,259)
Utilidad antes del impuesto a la renta 6,495,683 17,477,466

Menos - Otras deducciones y rentas exentas (100,000) (100,000)

Más - Gastos no deducibles (1) 9,699,904 11,378,766

Utilidad gravable 16,095,587 28,756,232

Impuesto a la renta causado 25% 4,023,897 7,189,058

Rebaja por tarifa de inversión productiva 5.65% (2021: 5.41%) (2) (807,999) (1,624,727)
Retenciones de Impuesto a la renta recuperadas - (106,211)
Retenciones de Impuesto a la renta no devueltas - 540,233
Impuesto a la renta causado 3,215,898 5,998,353

(1) Corresponden principalmente a: i) incremento de provisión para deterioro de cuentas por cobrar a
clientes por aproximadamente USD2,343,502 (2022: USD2,271,726); ii) provisión de jubilación
patronal y desahucio por USD2,678,441 (2022: USD2,744,079); iii) provisiones de costos y gastos
no soportadas en comprobantes de ventas a la fecha de cierre por USD1,818,042 (2022:
USD2,256,602) y, iv) depreciación del año de bienes revaluados por USD468,967 (2022:
USD618,280).

(2) Durante el año 2022, la Compañía se acogió a la Ley de Fomento Productivo, emitida en el
suplemento del Registro Oficial No. 309 del 21 de agosto del 2018, la cual establece la exoneración
del impuesto a la renta para las nuevas inversiones productivas en sectores priorizados. Por la
mencionada Ley, la Compañía determinó un factor del 5.02% (2022: 5.65%) sobre las utilidades

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sujetas a distribución; este factor resulta de dividir las nuevas inversiones para el total de
propiedades, planta y equipos y multiplicarlo por la tarifa de impuesto a la renta.

a) Contrato de inversión

Con fecha 27 de abril de 2023, la Compañía procedió a firmar Contrato de Inversión con el Ministerio de
Producción, Comercio Exterior, Inversiones y Pesca por un monto inversión de USD 36,705,735.80
ejecutados desde 2018 al 2023 que consiste en la ampliación de planta y adquisición de maquinaria para
aumento de producción de alimentos para mascotas, balanceados para camarón, productos
agropecuarios y puntos de venta

Los incentivos tributarios garantizados en el contrato de inversión para la subsidiaria son:

- Exoneración proporcional del Impuesto a la Renta por 12 años contados desde el primer año que
se generen ingresos atribuibles directa y únicamente a la nueva inversión.

Las obligaciones con las que se compromete cumplir la subsidiaria son:

- Cumplir todos los compromisos y obligaciones pactados en el contrato, en la forma y plazos

establecidos.

- Presentar de forma oportuna al Ministerio de Producción, Comercio Exterior, Inversiones y Pesca o

al ente que esta delegue, la información necesaria para efectuar el proceso de monitoreo de los
compromisos y obligaciones asumidos en el Contrato.

- Facilitar y colaborar con el proceso de monitoreo efectuado por los funcionarios de las entidades
del Estado competentes y no inducirlos a error en el desarrollo de sus funciones.

- Obtener y mantener vigentes los títulos, permisos y autorizaciones necesarios para el desarrollo de
sus actividades.

- Marginar toda Adenda que se llegue a suscribir en relación con este contrato de inversión y
notificar de tal marginación al Ente Rector, en un plazo de hasta 30 días posterior a su suscripción.

- Marginar una vez terminado el contrato de inversión y notificar de tal marginación al Ente Rector,
en un plazo de hasta 30 días posterior a su terminación.

- Generación de 78 empleos netos durante el tiempo de periodo del contrato de la inversión.

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El contrato tendrá un plazo de duración de 12 años. A la fecha, la subsidiaria se ha hecho beneficiaria de

la reducción proporcional del Impuesto a la Renta por la ejecución parcial de la inversión, el cual se
detalla a continuación:

Costo de
inversión
2018 7,315,142
2019 13,086,446
2020 4,336,249
2021 2,448,746
2022 9,519,153
36,705,736

20.4 Impuesto a la renta diferido

El movimiento de la cuenta impuesto a la renta diferido por reavalúos de propiedades es el siguiente:

Al 1 de enero del 2022 1,552,385

Cargo a Otros resultados integrales 1,463,548
Crédito a resultados (534,902)
Al 31 de diciembre del 2022 2,481,031

Efecto de fusión por absorción (199,839)

Cargo a Otros resultados integrales 124,234
Crédito a resultados (1,256,178)
Al 31 de diciembre del 2023 1,149,248

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La relación entre el gasto por impuesto y la utilidad antes de impuestos se muestra a continuación:

2023 2022
Utilidad antes del impuesto a la renta 6,495,683 17,477,466
Impuesto a la tasa vigente 25% 25%
1,623,921 4,369,367
Efecto de gastos no deducibles (diferencias permanentes) 2,424,976 2,844,691
Efecto de retenciones de Impuesto a renta no devueltas - 540,233
Efecto de retenciones de Impuesto a renta recuperadas - (106,211)
Efecto de otras deducciones y rentas exentas (25,000) (25,000)
Compensación de diferencias temporales (1,256,178) (534,902)
Rebaja por tarifa de inversión productiva 5.02% (2022: 5.41%) (807,998) (1,624,727)
Impuesto a la renta del año 1,959,720 5,463,451
Tasa efectiva 30% 31%

20.5 Precios de transferencia

Las normas tributarias vigentes incorporan el principio de plena competencia para las operaciones
realizadas con partes relacionadas. Por su parte el Servicio de Rentas Internas solicita se prepare y
remita por parte de la empresa un estudio de precios de transferencia y un anexo de operaciones, entre
otros, para aquellas compañías que hayan tenido operaciones con partes relacionadas domiciliadas en el
exterior y locales (dependiendo de ciertas consideraciones) en el mismo período fiscal y cuyo monto
acumulado sea superior a USD15,000,000; si el monto acumulado se encuentra dentro del rango entre
USD3,000,000 y USD15,000,000 solo existe obligatoriedad de presentar anexo. Se incluye como parte
relacionadas a las empresas domiciliadas en paraísos fiscales. El indicado estudio debe ser remitido
hasta el mes de junio del 2023 conforme el noveno dígito del RUC. Adicionalmente exige que en su
declaración de impuesto a la renta anual declare las operaciones de activos, pasivos, ingresos y egresos.
Adicionalmente aquellos contribuyentes con un impuesto causado superior al 3% de los ingresos
gravados y que no tengan transacciones con paraísos fiscales o exploten recursos naturales están
exentos de la referida normativa.

A la fecha de emisión de estos estados financieros, la Compañía no cuenta aún con el mencionado
estudio que le permita determinar la posible existencia de efectos significativos de las referidas normas
sobre el monto de tributos contabilizados por la Compañía al 31 de diciembre del 2023; sin embargo,
pese al incremento de transacciones durante el año 2023 con relación al año 2022 estas obedecen al
ciclo normal del negocio y que los resultados del estudio del año anterior no arrojaron ajustes, no prevé
impactos de este asunto en los estados financieros separados adjuntos.

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20.6 Situación fiscal

Los años 2020 al 2023 se encuentran abiertos a revisión fiscal por parte de las autoridades
correspondientes.

20.7 Otros asuntos – Reformas tributarias y conexas

Mediante Decreto Ejecutivo No. 645 del 10 de enero del 2023, se dispone la reducción de las tarifas del
Impuesto a los Consumos Especiales [ICE] establecidas en el Art. 82 de la Ley de Régimen Tributario
Interno [LRTI].

Mediante Registro Oficial No. 234 del 20 de enero de 2023 entró en vigor la Ley Orgánica para Impulsar
la Economía Violeta, cuyo objetivo es fortalecer, promover, garantizar y ejecutar la transversalización del
enfoque de género y multiculturalidad a través de la generación de incentivos y políticas públicas que
incentiven a la población civil a la potencialización de las mujeres en su diversidad. Un resumen de los
distintos ámbitos en los que esta Ley tiene afectación es como sigue:

Ámbito tributario:

Las deducciones que correspondan a remuneraciones y beneficios sociales sobre los que se aporte al
IESS, por la creación de una nueva plaza de trabajo destinada a la contratación de mujeres: será
deducible hasta un 140% adicional, en función del tiempo de permanencia de la trabajadora en la plaza
de trabajo; será excluyente de otras (i.e., deducciones) que se vinculan a remuneraciones y beneficios
sociales, sobre los que por su naturaleza se aporte al IESS. (verificar pegar cuadro de deducciones).

En caso de terminación de la relación laboral por cualquier causa, este incentivo tributario podría seguir
siendo aplicado siempre que la plaza de trabajo sea llenada por otra trabajadora bajo las mismas
condiciones salariales y contractuales.

En este caso, el tiempo de permanencia en la plaza de trabajo será acumulable, pudiendo gozar de este
incentivo tributario hasta por 3 ejercicios fiscales, de acuerdo con el siguiente detalle:
Si las nuevas plazas para contratación de mujeres alcanzan entre el 10% y el 25% de la nómina total, el
beneficio se aplicará por 12 meses.

Si las nuevas plazas para contratación de mujeres alcanzan entre el 25.01% y el 50% de la nómina total,
el beneficio se ampliará a 24 meses.

Si las nuevas plazas para contratación de mujeres superan el 50% de la nómina total, el beneficio se
ampliará a 36 meses.

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NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

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(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

Ámbito societario:

Todas las especies de compañías amparadas por la Ley de Compañía, al momento de la conformación
de sus directorios, cuando estos tengan 3 o más integrantes, deberán observar que por cada 3
integrantes uno de ellos sea de género femenino.

El 23 de mayo de 2023, el Presidente de la República expidió el Decreto Ley Orgánica Reformatoria para
la Atracción y Fomento de Inversiones para el Desarrollo Productivo, mediante el cual se realizan algunas
reformas a varios cuerpos normativos. A continuación presentamos un resumen de algunos aspectos de
este Decreto Ley:

Reformas al Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones [COPCI].

Trato a las inversiones e inversionistas.

Los inversionistas nacionales y extranjeros, al igual que sus inversiones legalmente establecidas en
Ecuador, gozarán de igualdad de condiciones respecto a la administración, operación, expansión y
transferencia de sus inversiones, no serán objeto de medidas arbitrarias o discriminatorias.
Las inversiones y los inversionistas extranjeros gozarán de protección y seguridades integrales, de tal
manera que tendrán la misma protección que reciben los ecuatorianos dentro del territorio nacional.
Este tratamiento constituirá un elemento de la esencia de los contratos de inversión.

Zonas Especiales de Desarrollo Económico y Zonas Francas.

Las Zonas Especiales de Desarrollo Económico [ZEDE] son un destino aduanero, en espacios
delimitados del territorio nacional, para que se asienten nuevas inversiones con los incentivos
establecidos y que estarán condicionados al cumplimiento de los objetivos específicos establecidos en el
COPCI.
Las Zonas Francas [ZF] son un destino aduanero, dentro de un espacio delimitado del territorio nacional,
en el que se podrán asentar nuevas inversiones, conforme lo establece el COPCI. El ingreso de
mercancías a estas zonas y los servicios prestados en ellas, se considerarán fuera del territorio aduanero
nacional, en lo que respecta a derechos arancelarios, impuestos y recargos.

Actividades que pueden realizarse en Zonas Francas.

 Actividades industriales
 Actividades de servicios
 Actividades logísticas

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Tipos de Zonas Francas.

Zonas Francas Uniempresariales.- Son aquellas en las que el administrador es a la vez el único
operador, deberá cumplir los requisitos establecidos en el Reglamento del COPCI respecto a montos y
parámetros mínimos de inversión.
Zonas Francas Multiempresariales.- Son aquellas en las que existe más de un único operador, entre los
cuales incluso podrán constar asociaciones y empresas cooperativas, que podrá ser distinto del
administrador.

Establecimiento de ZEDES y Zonas Francas.

Se otorgará su funcionamiento con una vigencia mínima de 20 años, este plazo podrá prorrogarse las
veces que sea necesario.
El monto mínimo de inversión para los administradores durante los primeros cinco años será de
USD100.000.
Para los operadores no habrá monto mínimo de inversión.

Exenciones de ZEDES y Zonas Francas.

Las ZEDES y Zonas Francas gozarán de exención en el pago de tributos al comercio exterior, excepto
tasas aduaneras, a las importaciones de insumos, bienes de capital y materias primas siempre que tales
bienes sean destinados exclusivamente a la zona autorizada, o incorporados en alguno de los procesos
de transformación productiva allí desarrollados.

Reformas a la Ley de Régimen Tributario Interno.

Zonas Especiales de Desarrollo Económico.

Los sujetos pasivos que sean administradores u operadores de Zonas Francas y/o ZEDE creadas o
calificadas al amparo del COPCI, estarán exonerados del pago del Impuesto a la Renta por los primeros
10 años, contados a partir del ejercicio fiscal en el que se generen ingresos operacionales.

Las Zonas Francas o ZEDES que se encuentren ubicadas en cantones cuyos territorios se encuentren
total o parcialmente dentro de una franja fronteriza de 40 Km que pertenecen a territorios de atención
preferencial, estarán exonerados del pago del Impuesto a la Renta por los primeros 15 años.

Una vez finalizado el tiempo de exoneración, los administradores u operadores de Zonas Francas y/o
ZEDE gozarán de una rebaja de 10% respecto a la tarifa general de Impuesto a la Renta vigente.
Las sociedades ecuatorianas aplicarán estos beneficios siempre y cuando las inversiones en Zonas
Francas y ZEDES provengan de sociedades nuevas, constituidas para este fin, posterior a la emisión del
presente decreto.

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IVA en importaciones de Zonas Francas y/o ZEDE.

Están gravados con tarifa 0% de IVA las importaciones realizadas por Zonas Francas y/o ZEDE, siempre
que los insumos, bienes de capital y materias primas importados sean destinados exclusivamente a la
zona autorizada, o incorporados en las actividades allí desarrolladas.

Con fecha 25 de julio de 2023 el Servicio de Rentas Internas ha emitido la Circular No. NAC-
DGECCGC23-00000006 dirigida a los sujetos pasivos que efectúen provisiones para el pago de
desahucio y pensiones jubilares.

Mediante Circular Nro. NAC-DGERCCG23-00000004 emitida el 19 de julio de 2023, el Servicio de

Rentas Internas aclara el criterio de aplicación de los artículos 97.9 y 97.10 de la Ley de Régimen
Tributario Interno, relacionados las retenciones en la fuente del Impuesto a la Renta y del Impuesto al
Valor Agregado a los contribuyentes sujetos al régimen RIMPE, mismo que debe ser observado por las
instituciones del sistema financiero nacional, las empresas emisoras de tarjetas de crédito y los sujetos
pasivos que actúen en calidad de agentes de retención.

Mediante Resolución Nro. CPT-RES-2023-001 del 31 de julio de 2023, el Comité de Política Tributaria
incluyó y excluyó algunas subpartidas arancelarias en el listado de materias primas, insumos y bienes de
capital importados cuyo Impuesto Salida de Divisas [ISD] puede o no ser utilizado como crédito tributario
para el pago del Impuesto a la Renta [IR].

Reformas para la aplicación del Régimen de Precios de Transferencia

El 13 de septiembre de 2023 el Servicio de Rentas Internas mediante Resolución NAC-DGERCGC23-

00000025 modificó algunas de las disposiciones relacionadas con la aplicación del Régimen de Precios
de Transferencia, como sigue:

Anexo de Operaciones con Partes Relacionadas e Informe Integral de Precios de Transferencia

Se mantiene el límite de la obligación para presentar el Anexo de Operaciones con Partes Relacionadas,
para los sujetos pasivos cuyo monto acumulado de operaciones con partes relacionadas es superior a
USD 3,000,000.

A partir del ejercicio fiscal 2023, disminuye el límite de la obligación para presentar el Informe Integral de
Precios de Transferencia, para aquellos sujetos pasivos que tengan operaciones con partes relacionadas
superiores a USD 10,000,000 (Antes USD 15,000,000).
Operaciones no contempladas

Se reforman algunas de las transacciones con partes relacionadas que no se deben considerar para
determinar el monto de operaciones para presentar tanto el anexo cuanto el informe integral de precios
de transferencia:

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En el Quinto Suplemento del Registro Oficial No. 401 del 21 de septiembre de 2023, se expidió el
Decreto-Ley de Urgencia Económica de Creación del Impuesto Redimible a las Botellas Plásticas no
Retornables.

El 15 de septiembre de 2023 se expidió el Decreto Ejecutivo Nro. 876, mediante el cual se emite el
Reglamento para la Aplicación de la Ley Orgánica para el Fortalecimiento de la Economía Familiar,
mismo que incluyó las siguientes reformas:

Impuesto a la renta

Gastos no deducibles [GnD].

Pérdida por transferencia de activos financieros: Las pérdidas por transferencia créditos comerciales o
cartera serán GnD siempre que se negocien con partes relacionadas.
Pérdida por transferencia ocasional de inmuebles: Las pérdidas generadas en la transferencia ocasional
de inmuebles serán consideradas como GnD siempre que se trate de operaciones que, si hubieran
generado utilidades, éstas habrían sido exentas.
Auspicios y patrocinios: Con la finalidad de aplicar la deducibilidad y deducción adicional el aporte puede
efectuarse entregando los recursos directamente a la persona o a la sociedad pública o privada que
ejecute el proyecto.

Ley Orgánica de Eficiencia Económica y Generación de Empleo

Mediante el Primer Suplemento del Registro Oficial No. 461 del 20 de diciembre del 2023, se publicó la
“Ley Orgánica de Eficiencia Económica y Generación de Empleo”, la cual establece principalmente, las
siguientes reformas fiscales:

Reformas a la Ley de Régimen Tributario Interno.

Se reduce el monto mínimo de bancarización a USD 500.

Reformas al Código Tributario.

Se establece la posibilidad de que se puedan realizar pagos durante el proceso de determinación desde
la notificación de la comunicación de diferencias o desde la notificación del acta borrador, hasta antes de
la emisión del acta de determinación. Si el contribuyente responsable acepta y paga la totalidad de la
obligación tributaria en 7 días, se remitirán el 75% de intereses y multas, sin recargos.
Reformas a la Ley de Fomento Productivo

Se elimina la limitación de no poder acogerse a remisiones futuras por 10 años para quienes se
acogieron a remisión de intereses, multas y recargos establecidos en la Ley de Fomento Productivo.

Otras reformas y aspectos

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Se dispone remisión de intereses, multas y recargos de obligaciones tributarias conforme a porcentajes,

plazos y condiciones que se emitan en reglamento y resoluciones por parte del SRI. Las obligaciones
cuyo hecho generador sea después de la reforma, no está sujeta a remisión. El pago deberá realizarse
en un plazo máximo de 150 días contados a partir de la publicación.
Se deroga la Disposición General Sexta de la Ley Orgánica de Desarrollo Económico que establece
remisiones/descuentos sobre intereses y recargos en procesos determinativos.

- Mediante Decreto Ejecutivo No. 98 del 29 de diciembre del 2023, se fija la tarifa del Impuesto a la Salida
de Divisas (ISD) al 3.5%.

La Administración de la Compañía, luego del análisis efectuado, considera que no se encuentra afectada
por las reformas tributarias expedidas durante el 2023.

21. IMPUESTOS POR RECUPERAR Y OTROS IMPUESTOS POR PAGAR

Composición al 31 de diciembre:

2023 2022
Por recuperar
Retenciones en la fuente por recuperar (Nota 20) 10,569,210 16,709,570
Notas de crédito desmaterializadas 50,000 1,026
Otros impuestos por recuperar 298,091 335,286
10,917,301 17,045,882
Por pagar
Impuesto al Valor Agregado (IVA) 398,878 372,870
Retenciones en la fuente de Impuesto a la renta 505,355 723,218
Retenciones de Impuesto al Valor Agregado (IVA) 243,115 310,671
1,147,348 1,406,759

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22. BENEFICIOS SOCIALES

Composición al 31 de diciembre:

Participación laboral (1) Otros beneficios (2) Total

2023 2022 2023 2022 2023 2022
Saldos al inicio 3,084,259 4,191,020 1,778,136 2,098,937 4,862,395 6,289,957
Incrementos 1,146,297 3,084,259 34,798,708 43,766,774 35,945,005 46,851,033
Pagos (3,084,259) (4,191,020) (34,825,730) (44,087,575) (37,909,989) (48,278,595)
Saldo al final 1,146,297 3,084,259 1,751,114 1,778,136 2,897,411 4,862,395

(1) Ver Nota 20.

(2) Incluyen obligaciones por pagar a empleados por bonos a ejecutivos, decimos tercer y cuarto
sueldos, fondo de reserva, entre otros.

23. BENEFICIOS A EMPLEADOS

Los principales supuestos actuariales usados fueron los siguientes:

2023 2022
Tasa de descuento 5.81% 4.85%
Tasa de incremento salarial a corto plazo 3.00% 2.50%
Tasa de incremento salarial a largo plazo 1.33% 1.29%
Tasa pasiva referencial 7.06% 5.73%
Tasa de rotación (promedio) 7.85% 12.16%
Tasa de mortalidad e invalidez (1) TM IESS 2002 TM IESS 2002

(1) Corresponden a las tablas de mortalidad publicadas por el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
en el año 2002.

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El movimiento de la provisión de jubilación patronal y desahucio en el pasivo es el siguiente:

Jubilación patronal Desahucio Total

2023 2022 2023 2022 2023 2022
Al 1 de enero 13,931,378 14,510,077 4,704,261 4,677,750 18,635,639 19,187,827
Costo por servicios 1,403,448 1,697,651 366,966 468,300 1,770,414 2,165,951
Costos por intereses 679,870 441,403 238,819 138,408 918,689 579,811
Efecto de reducciones y liquidaciones
(362,467) (580,763) - (58,554) (362,467) (639,317)
anticipadas (2)
Pérdidas actuariales (2) (1,645,516) (696,208) (384,544) (64,125) (2,030,060) (760,333)
Efecto de fusión por absorción (3) 189,235 - 91,422 - 280,657 -
Beneficios pagados (98,683) (1,440,782) (205,505) (457,518) (304,188) (1,898,300)

14,097,265 13,931,378 4,811,419 4,704,261 18,908,684 18,635,639

Los importes reconocidos en las cuentas de resultados son los siguientes:

Jubilación patronal Desahucio Total

2023 2022 2023 2022 2023 2022
Costo por servicios 1,403,448 1,697,651 366,966 468,300 1,770,414 2,165,951
Costos por intereses 679,870 441,403 238,819 138,408 918,689 579,811
Efecto de reducciones y liquidaciones anticipadas (362,467) (580,763) - (58,554) (362,467) (639,317)
1,720,851 1,558,291 605,785 548,154 2,326,636 2,106,445

(2) Importes reconocidos en Resultados del ejercicio durante los ejercicios económicos 2023 y 2022.

(3) Importes provienen de la fusión por absorción con Aeroagripac S.A. Ver nota 1

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Análisis de sensibilidad

Cambios razonablemente posibles en las suposiciones actuariales relevantes a la fecha del estado de
situación financiera, siempre que las otras suposiciones se mantuvieran constantes, habrían afectado la
obligación por beneficios definidos (OBD) en los montos incluidos en la tabla a continuación:
Jubilación
patronal Desahucio

Tasa de descuento
Variación OBD (tasa de descuento + 0.5%) (362,603) (96,832)
Impacto % en el OBD (tasa de descuento + 0.5%) -3% -2%
Variación OBD (tasa de descuento - 0.5%) 385,792 102,698
Impacto % en el OBD (tasa de descuento - 0.5%) 3% 2%

Tasa de incremento salarial

Variación OBD (tasa de incremento salarial + 0.5%) 401,366 109,838
Impacto % en el OBD (tasa de incremento salarial + 0.5%) 3% 2%
Variación OBD (tasa de incremento salarial - 0.5%) (379,942) (104,457)
Impacto % en el OBD (tasa de incremento salarial - 0.5%) -3% -2%

Rotación
Variación OBD (Rotación + 5%) (133,565) 9,028
Impacto % en el OBD (Rotación + 5%) -1% 0%
Variación OBD (Rotación - 5%) 135,680 (8,989)
Impacto % en el OBD (Rotación -5%) 1% 0%

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24. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

El siguiente es un resumen de las principales transacciones realizadas durante los años 2023 y 2022 con
compañías y partes relacionadas. Se incluye bajo la denominación de compañías y partes relacionadas a: i)
las personas naturales o jurídicas (compañías) que directamente o indirectamente controlan o son
controladas por la Compañía y ii) personal clave de la gerencia o administración:

(a) Saldos
Sociedad Relación Transacción 2023 2022
Cuentas por cobrar a compañías relacionadas
Aeroagripac S.A. (1) Subsidiaria Préstamos - 3,087,953
Comercial Agro - farm Cía. Ltda. (2) Accionista en común Comercial 6,270,958 5,963,566
Rodegran Rodeo Grande S.A. Asociada Comercial 1,063,333 999,210
Storeocean S.A. (1) Subsidiaria Préstamos 13,221,443 10,504,681
Agripac Perú S.A.C. (2) Subsidiaria Comercial 4,553,366 3,662,403
Agripac Venezuela Accionista en común Comercial 12,211 12,211
Agripac Centroamérica S.A. Accionista en común Comercial 41,814 59,670
Alexandra Armstrong Luna Relacionada por Accionista Comercial 1,344,810 302,481
Colin Robert Armstrong Wilson Accionista Comercial 419,100 419,158
Nicolas Armstrong Accionista Comercial 1,100,911 914,623
Galapac S.A.S. Subsidiaria Comercial 194,015 -
Otras relacionadas Accionista en común Comercial 86,374 17,077

28,308,335 25,943,033

Cuentas por pagar a compañías relacionadas

Aeroagripac S.A. Subsidiaria Comercial - 110,207
Investpac Holding Corporation S.A. (INHOLSA) (3) Subsidiaria Dividendos 4,879,549 4,357,900
Storeocean S.A. Subsidiaria Comercial 580,656 376,663
Otras relacionadas Accionista en común Comercial 493 (1,368)
5,460,698 4,843,402

(1) Los saldos por cobrar a Storeocean S.A. al cierre del año 2023, corresponden a préstamos otorgados
para financiar las operaciones de la Compañía, el Accionista presentó la intensión de capitalizar
dichos valores como aporte, lo cuales a la fecha de emisión de estos estados financieros separados
se encuentran en trámites legales para inscribir el aumento de capital.

(2) Corresponde a los saldos por la venta de productos agrícolas los cuales son exigibles en el corto
plazo.

(3) Corresponden a saldos de dividendos pendientes de pago a Accionistas.

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(b) Transacciones

Venta de bienes y servicios

Rodegran Rodeo Grande S.A. Asociada 65,262 51,122
Aeroagripac S.A. Subsidiaria 10,328 719
Agripac Perú S.A.C. Subsidiaria 2,868,878 3,456,459
Comercial Agro Farm Cía. Ltda. Asociada 1,307,538 2,863,466
Galapac S.A.S Subsidiaria 453,616 -
Otros 12,513 196
4,718,135 6,371,962
Intereses ganados
Aeroagripac S.A. Subsidiaria - 1,092

Préstamos entregados (1)

Aeroagripac S.A. Subsidiaria 245,000 585,000
Storeocean S.A. Subsidiaria 2,879,487 4,159,064
Britanex S.A. - 392,211
Nicolás Armstrong - 392,211
Otros 28,000 61,000
3,152,487 5,589,486

Compra de bienes y servicios

Aeroagripac S.A. Subsidiaria 3,173,687 2,500,034
Comercial Agro Farm Cía. Ltda. Asociada 777,525 530,384
Storeocean S.A. Subsidiaria 4,163,187 3,746,576
Otros 311,150 -
8,425,549 6,776,994

Dividendos decretados y anticipos de dividendos

Investpac Holding Corporation S.A. (INHOLSA) Accionista 1,501,649 1,030,089
Cecilia Luna de Armstrong Accionista 129 89
Colin Robert Armstrong Wilson Accionista 3,263,052 2,081,618
4,764,830 3,111,796

Reembolsos de gastos
Aeroagripac S.A. Subsidiaria 55,083 5,913
Agripac Perú S.A.C Subsidiaria 15,203 -
Storeocean S.A. Subsidiaria 84,976 2,781
Comercial Agro - farm Cía. Ltda. Asociada 16,947 -
Nicolas Armstrong (45,936) 329,958
Almudema Cardenal (45,368) -
Galapac S.A.S. Subsidiaria 104,754 -
185,659 338,652

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(c) Remuneraciones personal clave de la gerencia

La Administración de la Compañía incluye miembros clave que son los Directores y principales
ejecutivos. A continuación se presentan los costos por remuneraciones y beneficios percibidos por los
ejecutivos principales de la Compañía durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre:

2023 2022
Sueldos y salarios 1,365,356 1,063,170
Beneficios sociales a corto y largo plazo 307,708 382,741
1,445,911 1,445,911

25. CAPITAL

El capital suscrito y pagado de la Compañía comprenden 31,660,646 acciones ordinarias y nominativas de

USD 1.
Al 31 de diciembre del 2023 y 2022, los accionistas de la Compañía son:

% USD
Colin Armstrong Wilson 68.42% 21,660,864
Investpac Holding Corporation (INHOLSA) S.A. 31.58% 9,998,920
Cecilia Luna de Armstrong 0.00% 862
100.00% 31,660,646

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26. COSTOS Y GASTOS POR NATURALEZA

Los costos y gastos operacionales agrupados de acuerdo con su naturaleza son los siguientes:

2023 Costo de Gastos Gastos

productos vendidos de administración de venta Total

Consumo de inventarios 317,498,953 - 510,629 318,009,582

Remuneraciones y beneficios sociales 6,857,314 5,750,138 25,150,654 37,758,106
Depreciación de propiedades, plantas y equipos (Ver Nota 11) 4,707,341 1,921,609 4,284,616 10,913,566
Publicidad y marketing 2,366,828 684,407 1,138,021 4,189,256
Fletes y transporte - 100,180 3,381,678 3,481,858
Mantenimientos y reparaciones - 1,002,361 3,809,654 4,812,015
Participación a trabajadores (Ver Nota 22) 144,402 274,397 727,498 1,146,297
Servicios básicos - 459,909 3,279,915 3,739,824
Honorarios profesionales - 2,075,743 1,158,282 3,234,025
Impuestos y contribuciones 1,716,263 1,979,728 - 3,695,991
Combustibles y suministros 1,298,166 428,875 1,858,723 3,585,764
Deterioro de cuentas por cobrar a clientes (Ver Nota 8) - 3,223,017 - 3,223,017
Otros costos y gastos 6,934,546 1,176,406 232,121 8,343,073
Mermas y otros inventarios - 8,530 1,468,236 1,476,766
Servicios de fraccionamiento de inventarios 1,480,229 - - 1,480,229
Arriendos menores - 1,410,071 - 1,410,071
Amortización derecho de uso (Ver Nota 15) - 1,362,944 - 1,362,944
Guardianía y seguridad - 351,768 1,889,607 2,241,375
Alimentación y capacitación a empleados - 397,344 1,154,402 1,551,746
Gastos de viajes - 1,406,328 696,273 2,102,601
Seguros generales e industriales - 120,879 1,293,210 1,414,089
Obsolescencia de inventarios (Ver Nota 10) - - - -
Amortización de activos intangibles (Ver Nota 13) - 70,427 280,326 350,753

343,004,042 24,205,061 52,313,845 419,522,948

2022 Costo de Gastos Gastos

productos vendidos de administración de venta Total

Consumo de inventarios 363,516,160 372,594 25 363,888,779

Remuneraciones y beneficios sociales 6,733,959 8,062,422 21,710,125 36,506,506
Depreciación de propiedades, plantas y equipos (Ver Nota 11) 4,093,400 2,345,445 2,672,182 9,111,027
Publicidad y marketing 1,912,394 1,089,226 3,575,496 6,577,116
Fletes y transporte 1,359,175 1,496,048 2,500,860 5,356,083
Mantenimientos y reparaciones 2,182,813 2,002,488 2,065,753 6,251,054
Participación a trabajadores (Ver Nota 22) 2,590,778 123,371 370,110 3,084,259
Servicios básicos - 663,365 1,167,479 1,830,844
Honorarios profesionales 28,304 2,685,525 898,735 3,612,564
Impuestos y contribuciones - 1,647,679 1,816,825 3,464,504
Combustibles y suministros - 637,926 1,852,636 2,490,562
Deterioro de cuentas por cobrar a clientes (Ver Nota 8) - 3,650,000 - 3,650,000
Otros costos y gastos 489,088 332,672 3,539,547 4,361,307
Mermas y otros inventarios 2,742,496 - 345,116 3,087,612
Servicios de fraccionamiento de inventarios 2,150,740 - - 2,150,740
Arriendos menores - - 1,483,859 1,483,859
Amortización derecho de uso (Ver Nota 15) - 772,474 800,000 1,572,474
Guardianía y seguridad 489,388 283,534 884,197 1,657,119
Alimentación y capacitación a empleados - 546,238 525,103 1,071,341
Gastos de viajes 353,409 636,071 765,986 1,755,466
Seguros generales e industriales 214,845 82,441 1,039,297 1,336,583
Obsolescencia de inventarios (Ver Nota 10) 913,000 - - 913,000
Amortización de activos intangibles (Ver Nota 13) - 225,327 94,068 319,395

389,769,949 27,654,846 48,107,399 465,532,194

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27. OTROS (GASTOS) INGRESOS, NETO

Otros ingresos 2023 2022

Utilidad en venta de activos 775,038 106,590

Cobro por gastos legales 129,886 139,490
Dividendos ganados 101,088 100,229
Ingresos de parqueadero y servicios técnicos 109,233 132,319
Recuperación de cartera castigada 178,973 679,466
Ingresos por reciclaje y desechos 110,511 187,997
Ingresos por arriendos 66,811 56,000
Venta de chatarra 1,873,212 483,211
Otros ingresos varios 642,470 314,980
3,987,222 2,200,282
Otros gastos

Gastos legales (133,486) (137,982)

Pérdida en venta de terrenos y edificios (15,575) (69,050)
Retenciones asumidas (497,112) (236,927)
Gastos no deducibles y contribuciones (1) (1,818,042) (2,256,602)
Pérdida por baja de otros activos (80,171) (168,967)
Otros gastos varios (289,717) (284,780)
(2,834,103) (3,154,308)
1,153,119 (954,026)

(1) Corresponde principalmente al valor cancelado en 2023 y 2022 por USD 623,383 para ambos años, y
contribución sobre el patrimonio pagado durante el año 2023 por USD 1,246,409 relacionado a la
contribución de acuerdo a la “Ley Orgánica de Simplicidad y Progresividad Tributaria del año 2019”.

28. GASTOS FINANCIEROS, NETO

2023 2022

Intereses ganados - -

Intereses sobre préstamos financieros 9,715,758 7,000,507

Intereses sobre emisión de obligaciones y papel comercial 1,178,965 400,024
Intereses por arrendamientos financieros 713,614 738,846
Gastos financieros y bancarios varios 6,306,121 3,816,019
Gastos financieros neto 17,914,458 11,955,396

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29. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS

La Administración define los segmentos de negocio con base en informes utilizados para la toma de
decisiones estratégicas por los miembros de la gerencia clave de la Compañía. Los miembros clave de la
gerencia consideran a los negocios desde la perspectiva de cada división, analizando el desempeño de
los segmentos operacionales relacionando los márgenes brutos por segmento con los resultados finales.
La Compañía tiene los siguientes segmentos (divisiones) de operación que son administrados de manera
separada:

(a) Productos agrícolas: Abonos foliares, bioestimulantes, bombas, motosierras, fijadores, ceras,
reguladores de PH, fungicidas, herbicidas, insecticidas y productos biológicos destinados al uso
agrícola.

(b) Salud animal: Vitaminas, desparasitantes, antibióticos, reconstituyentes, especialidades

veterinarias y productos para desinfección.

(c) Acuacultura: Aditivos, prebióticos, alimentos balanceados, productos cálcicos, reguladores de

materia orgánica, fertilizantes y dietas vivas o secas para laboratorios.

(d) Semillas: El tipo de semillas importadas son seleccionadas a nivel nacional con su calidad y pureza
genética, adaptándolas en las diferentes zonas. Las semillas certificadas y producidas como maíz,
arroz, soja y las importadas como hortalizas y pasto son comercializadas a través de los puntos de
venta a nivel nacional.

(e) Productos de consumos: Productos de control de insectos voladores, rastreros, roedores y

balanceados para mascotas.

(f) Granos: Maíz, arroz, trigo, soja, entre otros, los cuales son comercializados según sea la
temporada del mercado interno.

(g) Quimicos industriales: Corresponde a la importación y distribución de químicos que sirven de

materia prima para algunas industrias como la de cosméticos, alimenticia, textil y de pintura.

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A continuación se presenta únicamente la información por segmentos de las cuentas de resultados :

2023:

Productos Salud Producto de Químicos

agrícolas animal Acuacultura Semillas consumo Granos industriales Total

Ingresos por ventas 171,286,060 31,154,759 120,570,906 24,353,248 81,624,235 1,828,987 11,961,775 442,779,970
Costo de productos vendidos (130,120,326) (25,563,374) (98,421,966) (16,808,406) (59,020,980) (1,353,363) (11,715,627) (343,004,042)

Utilidad bruta 41,165,734 5,591,385 22,148,940 7,544,842 22,603,255 475,624 246,148 99,775,928

2022:

Productos Salud Producto de Químicos

agrícolas animal Acuacultura Semillas consumo Granos industriales Total

Ingresos por ventas 206,931,081 37,426,620 128,116,157 24,295,516 81,037,098 562,718 17,550,492 495,919,682
Costo de productos vendidos (161,654,929) (30,302,623) (105,481,766) (16,800,587) (60,731,320) (69,536) (14,729,188) (389,769,949)

Utilidad bruta 45,276,152 7,123,997 22,634,391 7,494,929 20,305,778 493,182 2,821,304 106,149,733

30. CONTRATOS

I. Contrato de explotación de marcas y licencia de uso de signos distintivos

En diciembre 7 del 2016, Agripac S. A. suscribió un contrato con Sygenta Crop Protection S. A., en donde
se le otorga el derecho de explotación y licencia de uso de la propiedad intelectual y propiedad industrial
de semillas parentales, productos y subproductos licenciados bajo la marca Syngenta de propiedad de
dicha Compañía, por lo cual deberá cancelar por concepto de regalías el 17% sobre las ventas netas
mensuales.

Durante el año 2023, la Compañía registró en los resultados del año USD524,426 (2022: USD319,396),
relacionados con este contrato.

II. Contrato de compraventa de acciones

En septiembre 21 del 2022, Agripac S. A. celebró un contrato de compraventa de acciones con Nitron
Group Corporation, mediante el cual adquirió el 40% del capital accionario de Storeocean S. A., entidad
domiciliada en Guayaquil, Ecuador, dedicada a la prestación de servicios de operador portuario y
fraccionamiento de fertilizantes. El precio pactado entre las partes es de USD6 millones, los cuales serán

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POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2023
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cancelados de forma trimestral en cuotas de USD375,000 a partir de la fecha de suscripción del contrato,
con vencimientos hasta junio del 2024.

III. Contrato de novación de deuda

En Julio 3 del 2023, se suscribió un contrato de novación de deuda mediante el cual Westminster
Consultants Corporation, en su calidad de acreedor notifica a Investpac Holding Corporation (Inholsa
S.A.), en su calidad de deudor, que ha cedido su acreencia, de los interés vencidos por USD1,253,726 en
favor de Agripac S.A. por su parte Agripac S.A. manifiesta su decisión de capitalizar el antes referido
valor en el capital social de Investpac Holding Corporation (Inholsa) S.A.

31. EVENTOS SUBSECUENTES

Entre el 31 de diciembre del 2023 y la fecha de emisión de estos estados financieros separados no se
produjeron eventos que, en la opinión de la Administración de la Compañía, pudieran tener un efecto
significativo sobre dichos estados financieros que no se hayan revelado en los mismos.

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