INFORME

ESTADOS FINANCIEROS VS INDICADORES

MARISOL FRANCO GUTIERREZ

TUTOR
WILMER CASTAÑEDA CARDONA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE SABANETA

UNISABANETA
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y CONTABLES

VALORACION DE EMPRESA

SABANETA
MARZO DE 2025
Introducción del Informe a la Junta de Socios: Análisis Vertical y Horizontal
de los Ejercicios 2017, 2018, 2019 y 2020

Destinatarios: A los accionistas de MAFRAGUT SAS

Fecha : Marzo 12 de 2025

Preparado por : Marisol Franco Gutiérrez

INFORME SOBRE LA AUDITORIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

El presente informe tiene como finalidad presentar el análisis de los estados financieros de
nuestra empresa para los ejercicios 2017, 2018, 2019 y 2020. El propósito de este informe
es proporcionar una visión clara y precisa del desempeño financiero de la compañía durante
este período de cuatro años, utilizando las herramientas analíticas del análisis vertical y el
análisis horizontal.

"El objetivo de este informe es analizar los principales indicadores financieros de la

empresa para evaluar su rendimiento, identificar áreas de oportunidad y proporcionar una
base sólida para la toma de decisiones estratégicas por parte de la junta de socios. Además,
se busca establecer una comparación entre los resultados obtenidos en el periodo anterior y
los objetivos financieros establecidos para el ejercicio en curso."

Para realizar un análisis adecuado de los porcentajes relevantes del Análisis Vertical de los años
2017, 2018, 2019 y 2020 de Mafragut, se debe considerar aquellas partidas que tienen un impacto
significativo sobre la estructura financiera de la empresa. En un análisis vertical, normalmente se
destacan los costos de ventas, gastos operativos, utilidad operativa y utilidad neta, que son
indicadores clave de rentabilidad y eficiencia.

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE PRUEBA

Análisis de las Cifras Más Relevantes del Estado de Situación Financiera de MAFRAGUT (2017-
2020)
1. Evolución del Total de Activos

 En 2020, el total de activos alcanzó 569,287,008, representando un aumento significativo

respecto a años anteriores (como 530,291,449 en 2019 y 472,438,662 en 2018).

 La razón de este aumento se debe principalmente al crecimiento en el Activo No Corriente

(más del 50% del total de activos en 2019 y 2020), especialmente en Activos Biológicos
Productores, que pasaron de 187,061,073 en 2018 a 352,176,254 en 2020, lo que refleja
una ampliación significativa en la capacidad productiva de la empresa.

2. Activos Corrientes

 En 2020, los Activos Corrientes sumaron 145,741,208, lo que representa

aproximadamente el 26% del total de activos. Este porcentaje es mucho más bajo que en
años anteriores, como en 2019, cuando los activos corrientes representaban el 50%. Esta
disminución puede reflejar una mayor inversión en activos no corrientes, como propiedad,
planta y equipo o activos biológicos, que no son de fácil conversión en efectivo.

 Los Inventarios en 2020 (56,187,434) siguen siendo una porción importante de los activos
corrientes, lo cual puede indicar que la empresa depende de existencias de semovientes
para sus operaciones.

3. Pasivos

 Los Pasivos Totales en 2020 fueron de 269,633,772, lo que representa aproximadamente

el 47% del total de activos. En comparación con el 59% de 2019, se observa una
disminución en la proporción de pasivos, lo que sugiere una posible mejora en la
estructura de financiamiento de la empresa.

 Los Pasivos Corrientes representaron el 29% del total de activos en 2020, mientras que en
2019 fue el 14%. Esta proporción más alta de pasivos corrientes podría estar relacionada
con la necesidad de cubrir las deudas a corto plazo, pero también podría reflejar mayores
compromisos operacionales.

 En términos de Pasivos No Corrientes, en 2020 representaron el 18% de los activos totales,

un aumento respecto al 14% de 2019, lo cual es atribuible principalmente al aumento de
Obligaciones Financieras.
4. Patrimonio

 El Patrimonio Total alcanzó 299,653,236 en 2020, representando el 53% del total de

activos. Este porcentaje es significativamente más alto en comparación con los años
anteriores (41% en 2019 y 45% en 2018), lo que indica que la empresa ha incrementado su
capital propio. Este aumento puede haber sido impulsado por una mayor retención de
utilidades, como lo demuestra la utilidad del ejercicio de 66,591,560 en 2020.

 La estructura de patrimonio muestra un superávit de capital importante, lo cual indica que

la empresa ha logrado fortalecer su base de capital, asegurando una mayor solvencia y
autonomía financiera.

5. Utilidad

 La utilidad del ejercicio en 2020 fue de 66,591,560, un incremento sustancial respecto a

los 26,616,497 en 2019. Este aumento en la rentabilidad sugiere que la empresa ha
mejorado su eficiencia operativa, a pesar del aumento en los pasivos corrientes.

6. Deuda Financiera

 La deuda financiera a largo plazo en 2020 (representada por Obligaciones Financieras) ha

aumentado a 97,591,257 (17% del total de activos), comparado con 45% en años
anteriores, lo que indica que la empresa ha utilizado más financiamiento externo para la
expansión de sus operaciones. La deuda bancaria nacional constituye una porción
considerable de esta deuda, lo cual puede implicar un riesgo si no se gestionan
adecuadamente las tasas de interés y el flujo de efectivo.

Recomendaciones

1. Optimización de Activos Corrientes: Es fundamental que la empresa considere un enfoque

para reducir los inventarios y cuentas por cobrar a largo plazo, para mejorar la eficiencia
del capital de trabajo. La caída en la proporción de activos corrientes podría ser un indicio
de que la empresa está comprometida con una estrategia a largo plazo, pero también hay
riesgos asociados a la liquidez.

2. Manejo de Deuda: A pesar de la disminución en los pasivos totales, la empresa debería

evaluar la capacidad de pago de sus Obligaciones Financieras a largo plazo. La mayor
 dependencia de financiamiento externo (principalmente bancos nacionales) debe ser
cuidadosamente monitoreada para evitar una sobrecarga financiera en el futuro.

3. Crecimiento del Patrimonio: Es recomendable que la empresa continúe fortaleciendo su

patrimonio mediante la retención de utilidades y la emisión de capital, lo que no solo
mejora la solvencia, sino que también puede ayudar a financiar futuras expansiones sin
recurrir a deuda adicional.

4. Riesgo Operativo en Inventarios: Dado que los Inventarios constituyen una gran parte de
los activos corrientes, es importante que la empresa evalúe la rotación de inventarios y
considere medidas para reducir el riesgo de obsolescencia o baja rentabilidad de los
semovientes y otros activos biológicos.

5. Ajustes por Convergencia NIIF: Los ajustes por Convergencia NIIF en el patrimonio reflejan
el impacto de los cambios normativos. La empresa debe seguir trabajando en la correcta
aplicación de estas normas para garantizar la transparencia y el cumplimiento de las
normativas internacionales.

Conclusión:

MAFRAGUT ha mostrado un crecimiento significativo en sus activos, especialmente en activos no

corrientes, lo que puede indicar una expansión en su capacidad productiva. Sin embargo, la
empresa debe seguir monitoreando su deuda, la rotación de inventarios y mantener un equilibrio
saludable entre sus pasivos corrientes y patrimoniales.

INFORME DE ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADO DE SITUACIÓN DE RESULTADO Y RECOMENDACIONES

El análisis horizontal muestra la variación porcentual de los valores de los diferentes activos,
pasivos y patrimonio de una empresa a lo largo de varios años (2017-2020). Este tipo de análisis
permite identificar tendencias, evaluar el desempeño financiero y tomar decisiones estratégicas
para mejorar la gestión de los recursos.
1. Análisis de Activos

 Activos Corrientes:

o Se observa una disminución significativa en los activos corrientes en 2020 en

comparación con 2019 (-45.33%), lo que refleja una fuerte reducción en la
disponibilidad de recursos a corto plazo.

o Recomendación: Es importante revisar la política de gestión de activos corrientes,

especialmente la reducción en la partida de "Disponible y Bancos", que muestra
una caída del 98.25%. Se debe optimizar el uso de la liquidez disponible para
evitar restricciones financieras a corto plazo.

 Deudores y Otras Cuentas por Cobrar:

o Hubo una disminución drástica del 78.07% en el saldo de "Deudores y Otras

Cuentas por Cobrar" entre 2019 y 2020, indicando una reducción en las cuentas
por cobrar.

o Recomendación: Es recomendable implementar mejores prácticas en la gestión de

cuentas por cobrar, acelerando la cobranza y reduciendo el riesgo de
incobrabilidad. También se deben evaluar los mecanismos de anticipos y avances
para garantizar que no se generen saldos innecesarios.

 Inventarios:

o Se presenta un aumento significativo en el inventario, con un aumento de

180.65% entre 2019 y 2020, lo que indica un crecimiento de las existencias.

o Recomendación: Se debe asegurar que este aumento en inventarios esté alineado

con las necesidades operativas y no esté generando obsolescencia. Optimizar la
rotación de inventarios para evitar el exceso de existencias.
  Activo No Corriente:

o El activo no corriente muestra un crecimiento del 60.60% de 2019 a 2020,

impulsado principalmente por el aumento en las propiedades, planta y equipo
(PPE).

o Recomendación: La inversión en activos fijos es positiva para la expansión de la

empresa, pero debe gestionarse adecuadamente para evitar sobrecarga de activos
no rentables. Evaluar la depreciación y su impacto en el valor neto de estos
activos.

2. Análisis de Pasivos

 Pasivos Corrientes:

o Aumento significativo de los pasivos corrientes entre 2019 y 2020 (125.87%), con
un aumento notable en las cuentas por pagar a proveedores y otras obligaciones.

o Recomendación: La empresa debe analizar la causa de este aumento y buscar

optimizar la gestión de pasivos, especialmente en lo relacionado con las cuentas
por pagar. Es fundamental gestionar un ciclo de pagos eficiente para evitar
problemas de liquidez.

 Pasivos No Corrientes:

o A pesar de un aumento del 25% en 2019-2020, el total de pasivos no corrientes

disminuyó un 56.03% respecto a 2018-2019, lo que refleja una reducción
importante en las deudas a largo plazo.

o Recomendación: Reducir los pasivos no corrientes es positivo, pero la empresa

debe evaluar si es posible sostener esta reducción sin comprometer la capacidad
de crecimiento. Evaluar el refinanciamiento de deudas podría ser una opción
viable para optimizar la estructura de capital.
3. Análisis del Patrimonio

 Capital Suscrito y Pagado:

o Se observó un aumento significativo en el capital suscrito y pagado, pasando de

3,000,000 en 2019 a 9,500,000 en 2020, lo que refleja un incremento del 216.67%.

o Recomendación: Este aumento en el capital refleja la confianza en la empresa,

pero la empresa debe evaluar si esta expansión del capital está impulsada por la
necesidad de financiar un crecimiento sostenible o si puede haber una sobre
capitalización que requiera análisis de rentabilidad.

 Utilidad del Ejercicio:

o La utilidad del ejercicio disminuyó significativamente en 2020 (-64.21%), aunque

sigue siendo positiva. Es importante resaltar que en los años previos se había
experimentado un crecimiento fuerte en la utilidad.

o Recomendación: La reducción en la utilidad es un área crítica a monitorear. La

empresa debe identificar las áreas que han generado esta disminución, como
mayores gastos o menores ingresos, y ajustar su estrategia operativa o de costos.

 Total Patrimonio:

o A pesar de la disminución en la utilidad, el patrimonio en 2020 aumentó un

36.68% en comparación con 2017, lo que muestra que la empresa ha mantenido
su base patrimonial relativamente sólida.

o Recomendación: Aunque el patrimonio ha mostrado un aumento positivo, la caída

en la rentabilidad podría generar dudas sobre la sostenibilidad a largo plazo. Sería
importante que la empresa fortalezca su gestión de costos y busque nuevas
fuentes de ingreso para mejorar su rentabilidad.

4. Conclusiones y Recomendaciones Generales

 Mejorar la Gestión de Liquidez: La disminución de los activos corrientes, especialmente la

disponibilidad de efectivo, es preocupante. La empresa debe encontrar maneras de
optimizar su flujo de caja y sus activos líquidos para asegurar operaciones sin problemas
de solvencia.
  Fortalecer el Ciclo de Cuentas por Cobrar: La caída en las cuentas por cobrar es
importante y debe gestionarse mejor para evitar que las deudas pendientes se acumulen.
La empresa debería revisar sus políticas de crédito y cobranza.

 Control de Inventarios: Aunque los inventarios han aumentado, no deben convertirse en

un lastre. Un enfoque en la optimización de los inventarios y la rotación de los mismos es
clave para evitar pérdidas por obsolescencia.

 Refinanciamiento de Pasivos: Aunque se ha logrado reducir los pasivos no corrientes, es

crucial que la empresa continúe evaluando la estructura de su deuda para minimizar los
costos financieros y asegurar un financiamiento adecuado para el futuro.

 Revisión de la Rentabilidad: El descenso en las utilidades es un área de preocupación. La

empresa debe identificar las causas detrás de esta caída y tomar medidas para mejorar la
eficiencia operativa y reducir costos innecesarios.

Este análisis horizontal ha permitido identificar las principales áreas de mejora y proporcionar
recomendaciones clave para optimizar la salud financiera de la empresa en el futuro.

INFORME DE ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO Y RECOMENDACIONES

1. 2020:

o Venta de Naranja: 82% – Principal fuente de ingresos.

o Costo de Venta: 72% – Deja una utilidad bruta del 28%.

2. 2019:

o Venta de Naranja: 92% – Contribuye de manera casi total a los ingresos.

o Costo de Venta: 83% – Utilidad bruta de solo 17%.

3. 2018:

o Venta de Naranja: 72% – Sigue siendo la principal fuente de ingresos.

o Costo de Venta: 84% – Deja una utilidad bruta del 16%.

 4. 2017:

o Venta de Naranja: 58% – La proporción de naranja disminuye con respecto a los

siguientes años.

o Venta de Madera: 21% – Una fuente importante de ingresos.

o Costo de Venta: 73% – Utilidad bruta del 27%, la más alta en términos relativos de
los años analizados.

Conclusiones:

 Ingreso de Naranja: A lo largo de los cuatro años, la venta de naranja ha sido la principal
fuente de ingresos, con una tendencia creciente en su porcentaje, alcanzando el 92% en
2019 y 82% en 2020.

 Costo de Venta: El costo de venta ha sido alto en todos los años, afectando directamente
la utilidad bruta. Sin embargo, en 2020 la utilidad bruta aumentó significativamente
debido a una mejora en la proporción de costos.

 Utilidad Bruta: En 2020, la empresa logró la mayor utilidad bruta (28%), reflejando un
mejor control de costos en comparación con años anteriores, donde la utilidad bruta fue
más baja (17% en 2019, 16% en 2018).

Este análisis permite observar la evolución de la rentabilidad de Inversiones Mafragut a lo largo de

los años, destacando una mejora en el control de costos y una sólida base de ingresos
provenientes de la venta de naranja.

Informe del Análisis Horizontal de INVERSIONES MAFRAGUT (2017-2020)

En este análisis horizontal se comparan las variaciones porcentuales de las cuentas clave del
Estado de Resultados Integral de INVERSIONES MAFRAGUT, entre los años 2017, 2018, 2019 y
2020. Este informe destaca los cambios más relevantes en términos porcentuales, lo que nos
ayuda a evaluar el comportamiento y la evolución de las principales cuentas en el tiempo.

1. Ingresos Totales

 2019-2020: Se observa un aumento de 42.34% en los ingresos totales, lo cual refleja una
importante expansión de la empresa en comparación con el año anterior.
  2018-2019: El crecimiento de 14% en los ingresos también muestra una tendencia
positiva, aunque más moderada.

 2017-2018: En comparación con el año anterior, los ingresos crecieron un 49.28%, lo cual
es un aumento considerable, reflejando la expansión del negocio.

2. Ventas por Producto

 Venta de Naranja:

o 2019-2020: Aumento de 26.83%, que indica un crecimiento en la venta de

naranja, producto clave de la empresa.

o 2018-2019: Aumento de 46%, lo que refleja un mayor crecimiento en el año 2019

en comparación con 2020.

o 2017-2018: Aumento de 86.70%, el crecimiento más significativo en el periodo

analizado, destacando una recuperación notable en las ventas de naranja.

 Ventas de Limón Tahiti:

o 2019-2020: Un incremento del 233.61%, lo cual es un cambio impresionante,

reflejando una expansión significativa en este segmento.

o 2018-2019: No se registran ventas en 2018, lo que muestra un crecimiento

absoluto del 100% en 2019.

 Ventas de Limón Mandarino:

o 2019-2020: Incremento de 38325.61%, un aumento extremadamente elevado

debido a un bajo volumen de ventas en 2019.

 Ventas de Semovientes:

o 2020-2019: Reducción de -21.41%, lo que indica una disminución en las ventas de

semovientes en comparación con el año anterior.

 Venta de Madera:

o 2020-2019: Aumento de 812.84%, un cambio significativo, reflejando un

crecimiento en las ventas de madera tras una baja en 2019.
3. Costo de Venta

 2019-2020: Aumento del 23% en el costo de venta, lo cual es un indicador de que los
costos de producción o adquisición de los productos han crecido a un ritmo considerable.

 2018-2019: Aumento de 13%, lo que indica un aumento moderado en los costos en

comparación con 2020.

 2017-2018: Aumento significativo del 71.01% en el costo de venta, debido a la mayor

proporción de ingresos por productos como la naranja y el semoviente, cuyos costos
aumentaron sustancialmente.

4. Utilidad Bruta

 2019-2020: Un incremento del 136.03% en la utilidad bruta, lo cual refleja un crecimiento

excepcional de la rentabilidad antes de los gastos operativos.

 2018-2019: Aumento del 22%, que muestra un crecimiento estable en la rentabilidad

bruta, aunque menos pronunciado que en 2020.

 2017-2018: Aumento del -10.45%, lo que refleja una disminución en la rentabilidad bruta
en comparación con 2017.

5. Gastos Operativos

 2019-2020: Aumento de 102.82%, lo que señala un incremento significativo en los gastos

operativos en 2020, posiblemente debido a expansiones o ajustes operativos.

 2018-2019: Aumento del 10%, lo que indica que, si bien los gastos operativos aumentaron,
el incremento fue mucho más moderado en comparación con 2020.

6. Utilidad Operativa

 2019-2020: Incremento de 184.46% en la utilidad operativa, una mejora notable en la

eficiencia operativa de la empresa.

 2018-2019: Aumento de 45%, lo que indica una mejora sustancial en las operaciones,
aunque inferior a la mejora de 2020.

7. Otros Ingresos y Egresos

  Otros Ingresos:

o 2019-2020: Aumento del 174.24%, lo que refleja un incremento significativo en los

ingresos extraordinarios o no recurrentes.

o 2018-2019: Disminución del 69%, mostrando una caída considerable en otros

ingresos.

 Otros Egresos:

o 2019-2020: Aumento del 301.49%, lo que refleja un crecimiento exponencial en

los egresos no operativos, una variación considerable en comparación con años
anteriores.

o 2018-2019: Disminución del 56%, indicando una mejora en la gestión de otros

egresos.

8. Utilidad Neta

 2019-2020: Aumento del 150.19% en la utilidad neta, un reflejo de la mejora significativa

en la rentabilidad de la empresa durante 2020.

 2018-2019: Aumento del 53%, lo que muestra un crecimiento en la utilidad neta, aunque
menos pronunciado que en 2020.

Conclusiones:

 El periodo de 2020 fue el más exitoso en términos de crecimiento en ingresos, utilidad

bruta y utilidad neta, con un incremento sustancial en ventas y rentabilidad.

 Las ventas de productos como el Limón Tahiti y Limón Mandarino tuvieron aumentos
extraordinarios, lo que refleja una diversificación exitosa.

 Los costos de venta y los gastos operativos aumentaron, pero la empresa logró mejorar
significativamente su rentabilidad operativa.

 A pesar de la volatilidad en ciertos segmentos de productos, la empresa mostró una

notable mejora en su eficiencia y rentabilidad durante el periodo 2019-2020.
Este análisis proporciona una visión clara del desempeño de INVERSIONES MAFRAGUT en los
últimos años, destacando tanto los retos como los éxitos clave que han influido en su evolución
financiera.