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Ejercicio M4
MAESTRÍA EN GESTIÓN DE NEGOCIOS DE MANUFACTURA
Ing. Rosa Angélica Cardoza Flores
OBJETIVO DE LA ACTIVIDAD
El alumno podrá realizar los cálculos y la interpretación de los ratios o razones financieras
de una empresa.
ATLAS, S. A., empresa de tamaño medio, que maneja una línea completa de productos
Cárnicos en el norte del País, tiene planes de expandirse a otros territorios, pero ha sido
abrumada en años recientes con rentabilidad baja. Como resultado de ello, la junta de
directores substituyó al Gerente de la empresa. El nuevo Gerente le pide a usted que haga
un análisis de la situación financiera de la firma. Los estados financieros más recientes se
reproducen a continuación:
ATLAS, S. A. Balance General
al 31 de diciembre de…
ATLAS, S. A. Estado de Pérdidas y Ganancias
al 31 de diciembre de…
PROMEDIOS DE LA INDUSTRIA
Preguntas:
Calcule las razones financieras que considere claves en este caso.
¿Qué aciertos y debilidades son reveladas por el análisis de las razones financieras?
LIQUIDEZ. - La empresa no tiene liquidez y aun cuando tiene equilibrada su configuración
de activos, estos cubren los pasivos en sólo 1.03 veces.
SOLVENCIA. - Aun cuando la inversión en activo fijo es el 74% de sus activos (920/1,243),
tiene un pasivo fijo alto: el 26.55% del total de su deuda, y esto hace que su solvencia esté
por abajo de su cobertura mínima de 3 veces.
APALANCAMIENTO. - La empresa está endeudada en un 51.73%, lo cual provoca que
esté muy por abajo de su cobertura mínima de intereses de 3 veces, es decir que no está
generando la utilidad suficiente para cubrir su gasto de interés por su deuda de largo plazo.
RENTABILIDAD. - La empresa no le está sacando el máximo provecho a su activo fijo, y
esto hace que su costo de operación y de venta resulte alto, pues: por un lado es muy fuerte
la inversión en activos fijos para el volumen de ventas que está generando y por el otro,
esto no se refleja en una reducción de costos de operación y de ventas; situaciónque está
afectando su rentabilidad.
Elabore un diagnóstico general de la empresa de acuerdo con lo considerado en el
punto anterior.
Se considera crítica la situación financiera de la empresa por lo siguiente: La empresa no
tiene liquidez porque tiene una alta concentración de capital en inventarios y cuentas por
cobrar. No invirtió en activos fijos para optimizar su tecnología, lo cual ocasionó una fuerte
caída en su rentabilidad; por su alto costo de mantenimiento de la maquinaria en operación.
Tiene buena solvencia y cobertura de intereses porque la mayor parte de su deuda la tiene
en el corto plazo. Como ya se comentó: la baja rentabilidad que tiene la empresa es debido
al alto costo que representa seguir operando una maquinaria desgastada, cuyo
mantenimiento supera en costo a la utilidad por mantenerla en operación
Haga sus propuestas generales sobre el caso, y mencione qué recomendaciones
haría al Gerente General de ATLAS, S. A. como resultado del análisis financiero
efectuado por usted a la firma.
Se considera crítica la situación financiera de la empresa por lo siguiente: La empresa no
tiene liquidez y aun cuando tiene un buen equilibrio en sus activos, estos cubren los pasivos
en sólo 1.03 veces. Ha invertido fuertemente en activos fijos, lo cual ocasionó que se
incrementara su endeudamiento en 51.73% con relación a un 48.27% de capital aportado
por los accionistas; esto hace, a su vez, que su solvencia esté por abajo de su cobertura
mínima de 3 veces y que tenga problemas para cubrir sus intereses por la deuda. La baja
rentabilidad que tiene la empresa es debido a que no está aprovechando al máximo sus
activos fijos, haciendo esto, por una parte, que su costo de operación y de venta se
mantengan altos, y, por la otra, como tampoco, esta inversión en activos fijos se vio reflejada
en un incremento en las ventas, es por esto que la empresa no obtuvo la rentabilidad que
esperaba.