EVALUACIÓN

Finanzas Estratégicas
Semana 3

Nombre del estudiante:

Juan Ocampo Castillo
Fecha de entrega:01-09-
2024
Carrera: Ingeniería
Industrial
 EVALUACIÓN

Introducción
La panadería Trigo de Oro está evaluando la compra de equipos de última generación para mejorar
su rentabilidad y eficiencia operativa. Este proyecto implica una inversión inicial significativa que la
panadería está considerando financiar a través de un financiamiento mixto, que incluye capital
propio, aportes de los socios y un préstamo bancario. El objetivo es maximizar los beneficios
mientras se gestionan cuidadosamente los riesgos asociados al financiamiento. Para determinar si
esta estrategia es adecuada, es fundamental analizar los costos fijos y variables de la producción,
calcular los ingresos y egresos proyectados, y evaluar la viabilidad técnica y económica del
financiamiento mixto propuesto.

2
 EVALUACIÓN

DESARROLLO:

Respuesta

Análisis de Costos en la Panadería Trigo de Oro

Para abordar la situación financiera de la panadería Trigo de Oro, es crucial distinguir entre los
costos fijos y los costos variables, así como analizar los ingresos y los egresos de la empresa para
determinar si la operación es rentable.

1. Identificación de Costos Fijos y Costos Variables

Costos Fijos:

Los costos fijos son aquellos costos que no varían con el nivel de producción o ventas. Es decir,
estos costos permanecen constantes independientemente de la cantidad de unidades producidas o
vendidas.

 En el caso de la panadería Trigo de Oro, se menciona explícitamente que los costos fijos son
de 4 millones de pesos. Estos costos pueden incluir:
o Alquiler de locales.
o Sueldos del personal administrativo o de gestión que no dependen del volumen de
producción.
o Depreciación de equipos y maquinaria.
o Servicios públicos fijos (como internet o seguridad, si se consideran fijos).

Estos costos deben ser cubiertos sin importar cuántas unidades se produzcan o se vendan, lo que
significa que siempre serán una carga financiera constante para la panadería.

Costos Variables:

Los costos variables son aquellos que cambian en proporción directa con el nivel de producción o
ventas. A medida que se produce más, estos costos aumentan; cuando se produce menos, estos
costos disminuyen.

3
 EVALUACIÓN

 Para la panadería Trigo de Oro, se indica que el costo variable es de $150 por unidad. Esto
podría incluir:
o Ingredientes y materias primas necesarias para la producción de pan (harina, azúcar,
levadura, etc.).
o Mano de obra directa involucrada en la producción (salarios pagados por horas
trabajadas o por volumen de producción).
o Utilidades como electricidad o gas, que aumentan con la producción.

2. Evaluación de Ingresos y Egresos

Ingresos Operativos:

Los ingresos operativos son generados por las ventas de los productos. En el caso de la panadería:

 Precio de venta por unidad: $350.

Por cada unidad de producto vendida, la panadería ingresa $350.

Cálculo de los Ingresos y Egresos para Evaluar la Rentabilidad:

Para determinar si los ingresos son mayores que los egresos, necesitamos calcular el punto de
equilibrio, es decir, la cantidad mínima de unidades que se deben vender para cubrir todos los costos
(fijos y variables).

1. Punto de Equilibrio (en unidades):

El punto de equilibrio en unidades se calcula con la fórmula:

Costos Fijos
Punto de Equilibrio (PE)=
Precio de Venta por Unidad−Costo Variable por Unidad

Sustituyendo los valores:

4 ,000 , 000 4,000,000

PE= = =20,000unidades
350−150 200

Esto significa que la panadería necesita vender 20,000 unidades para cubrir todos sus costos.

4
 EVALUACIÓN

2. Ingresos Necesarios para Cubrir Costos (Punto de Equilibrio en Valor):

Ingresos en PE = PE × Precio de Venta por Unidad

Ingresos en PE=20,000×350=7,000,000 pesos

3. Egresos Totales en el Punto de Equilibrio:

Los egresos totales en el punto de equilibrio son la suma de los costos fijos y los costos variables
totales:

Egresos Totales = Costos Fijos+(Costo Variable por Unidad × Unidades) Egresos Totales =
4,000,000 + (150 × 20,000) = 4,000,000 + 3,000,000 = 7,000,000 pesos

Para que la panadería Trigo de Oro sea rentable, los ingresos operativos deben ser mayores que los
egresos totales. En el punto de equilibrio calculado (20,000 unidades vendidas), los ingresos igualan
a los egresos (7,000,000 pesos), lo que significa que cualquier venta adicional generará ganancias.

 Si la panadería vende más de 20,000 unidades, los ingresos serán mayores que los
egresos, y la empresa será rentable.
 Si la panadería vende menos de 20,000 unidades, los ingresos serán menores que los
egresos, lo que resultará en pérdidas.

En resumen, los costos fijos de la panadería son 4 millones de pesos, los costos variables son $150
por unidad, y para cubrir todos sus costos y ser rentable, la panadería debe vender al menos 20,000
unidades de su producto.

Respuesta

Para analizar y comparar los gastos e ingresos de la panadería Trigo de Oro, utilizaremos los datos
proporcionados para calcular el punto de equilibrio en unidades y en pesos chilenos. Además,
evaluaremos detalladamente las posibles pérdidas y ganancias basadas en diferentes niveles de
ventas.
5
 EVALUACIÓN

a. Punto de Equilibrio en Unidades y en Pesos Chilenos

El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el cual los ingresos totales son iguales a los costos
totales (la suma de costos fijos y costos variables), lo que significa que no hay ni ganancias ni
pérdidas.

Punto de Equilibrio en Unidades:

El punto de equilibrio en unidades se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Costo fijos
Punto de Equilibrio (PE)
precios de venta por unidad−Costo variable por unidad

Costos Fijos = 4,000,000 pesos.

Precio de Venta por Unidad = 350 pesos.

Costo Variable por Unidad = 150 pesos.

Sustituyendo los valores:

4,000,000 4,000,000
PE= = =20,000unidades
350−150 200

Esto significa que la panadería necesita vender 20,000 unidades para alcanzar el punto de
equilibrio.

Punto de Equilibrio en Pesos Chilenos:

El punto de equilibrio en términos monetarios (pesos chilenos) se calcula multiplicando el punto de

equilibrio en unidades por el precio de venta por unidad:

Ingresos en PE = PE × Precio de Venta por Unidad

Ingresos en PE = 20,000 × 350 =7,000,000 pesos

Por lo tanto, el punto de equilibrio en pesos chilenos es 7,000,000 pesos. Este es el nivel de ingresos
necesarios para cubrir todos los costos de la panadería.

6
 EVALUACIÓN

b. Detalle de Pérdidas y Ganancias

Para evaluar las pérdidas y ganancias de la panadería Trigo de Oro, consideramos diferentes
escenarios de ventas para comparar los ingresos y los costos totales.

1. Ingresos Totales:

Los ingresos totales se calculan multiplicando el número de unidades vendidas por el precio de
venta por unidad.

Ingresos Totales=Unidades Vendidas × Precio de Venta por Unidad

2. Costos Totales:

Los costos totales son la suma de los costos fijos y los costos variables.

Costos Totales=Costos Fijos + (Costo Variable por Unidad × Unidades Vendidas)

3. Ganancias o Pérdidas:

Las ganancias o pérdidas se calculan restando los costos totales de los ingresos totales.

Ganancias/Perdidas=Ingresos Totales−Costos Totales

Vamos a calcular las ganancias o pérdidas para diferentes niveles de ventas.

Escenario 1: Ventas en el Punto de Equilibrio (20,000 unidades)

Ingresos Totales:

Ingresos Totales = 20,000 × 350 = 7,000,000 pesos

Costos Totales:

Costos Totales = 4,000,000 + (150 × 20,000) = 4,000,000+3,000,000=7,000,000 pesos

Ganancias/Pérdidas:

Ganancias/Perdidas = 7,000,000 −7,000,000 = 0 pesos

7
 EVALUACIÓN

En el punto de equilibrio, las ganancias son cero. No hay ni pérdidas ni ganancias, ya que los
ingresos totales son iguales a los costos totales.

Escenario 2: Ventas por debajo del Punto de Equilibrio (15,000 unidades)

Ingresos Totales:

Ingresos Totales = 15,000 × 350 = 5,250,000 pesos

Costos Totales:

Costos Totales = 4,000,000 + (150 × 15,000) = 4,000,000 + 2,250,000 = 6,250,000 pesos

Ganancias/Pérdidas:

Ganancias/Perdidas = 5,250,000 − 6,250,000 = −1,000,000 pesos

Si la panadería vende 15,000 unidades, experimenta una pérdida de 1,000,000 de pesos porque los
ingresos son menores que los costos totales.

Escenario 3: Ventas por encima del Punto de Equilibrio (25,000 unidades)

Ingresos Totales:

Ingresos Totales=25,000 × 350= 8,750,000 pesos

Costos Totales:

Costos Totales= 4,000,000+(150 × 25,000) = 4,000,000 + 3,750,000= 7,750,000 pesos

Ganancias/Pérdidas:

Ganancias/Perdidas=8,750,000−7,750,000=1,000,000 pesos

Si la panadería vende 25,000 unidades, obtiene una ganancia de 1,000,000 de pesos porque los
ingresos superan los costos totales.

8
 EVALUACIÓN

 Punto de Equilibrio: La panadería Trigo de Oro debe vender 20,000 unidades para
alcanzar el punto de equilibrio, donde los ingresos totales igualan a los costos totales y no se
genera ni ganancia ni pérdida.
 Pérdidas: Si la panadería vende menos de 20,000 unidades, incurrirá en pérdidas, ya que los
ingresos serán menores que los costos totales.
 Ganancias: Si la panadería vende más de 20,000 unidades, generará ganancias, ya que los
ingresos superarán los costos totales.

Por lo tanto, para asegurar la rentabilidad del negocio, la panadería debe enfocar sus esfuerzos en
alcanzar o superar las 20,000 unidades vendidas.

Respuesta

Tipos de Apalancamientos y su Utilidad para la Panadería Trigo de Oro

El apalancamiento es una estrategia financiera que utiliza deuda (apalancamiento financiero) o

costos fijos (apalancamiento operativo) para aumentar el potencial de rentabilidad de una empresa.
Para la panadería Trigo de Oro, que está considerando un proyecto para la compra de equipos de
última generación y enfrenta decisiones de financiamiento, entender los diferentes tipos de
apalancamientos puede ser crucial para optimizar su estructura de costos y maximizar sus ganancias.

1. Apalancamiento Operativo

Definición: El apalancamiento operativo se refiere al uso de costos fijos en la estructura de costos

de una empresa. Una empresa tiene un alto apalancamiento operativo cuando tiene una alta
proporción de costos fijos en comparación con sus costos variables. Esto significa que cualquier
cambio en los ingresos por ventas resulta en un cambio más que proporcional en las ganancias
operativas.

Utilidad para la Panadería Trigo de Oro:

9
 EVALUACIÓN

 Aumento de la Rentabilidad con el Aumento de Ventas: Si la panadería Trigo de Oro

tiene costos fijos significativos (como los 4 millones de pesos mencionados) y logra
incrementar sus ventas, los ingresos adicionales contribuirán directamente a aumentar las
ganancias una vez que se cubran los costos fijos. Por lo tanto, un alto apalancamiento
operativo es útil cuando se espera un aumento en la demanda de productos.
 Riesgo Asociado: Sin embargo, el apalancamiento operativo también implica un mayor
riesgo en tiempos de bajas ventas. Si las ventas caen por debajo del punto de equilibrio
(20,000 unidades en este caso), la panadería puede enfrentar pérdidas significativas debido a
que aún tendrá que cubrir sus costos fijos.

2. Apalancamiento Financiero

Definición: El apalancamiento financiero se refiere al uso de deuda para financiar las operaciones
de la empresa. Una empresa con alto apalancamiento financiero tiene una alta proporción de deuda
en comparación con su capital propio. El uso de deuda puede aumentar el rendimiento de los fondos
propios si la empresa logra generar un rendimiento mayor al costo de la deuda.

Utilidad para la Panadería Trigo de Oro:

 Ampliación de la Capacidad de Inversión: Dado que la panadería está considerando la

compra de equipos de última generación, el apalancamiento financiero le permitiría financiar
una parte del proyecto a través de préstamos del banco, manteniendo la liquidez de la
empresa para otras operaciones.
 Incremento en la Rentabilidad sobre el Capital Propio: Si los nuevos equipos aumentan
la productividad y las ventas de la panadería a un ritmo mayor que el costo de la deuda (por
ejemplo, la tasa de interés del préstamo bancario), el apalancamiento financiero puede
aumentar la rentabilidad de la empresa.
 Riesgo de Insolvencia: No obstante, el uso de deuda aumenta el riesgo financiero de la
empresa. Si la panadería no puede generar suficientes ingresos para cubrir los pagos de
intereses y el principal del préstamo, podría enfrentar problemas de flujo de caja e incluso
insolvencia.

10
 EVALUACIÓN

3. Apalancamiento Total

Definición: El apalancamiento total combina tanto el apalancamiento operativo como el

financiero. Representa el efecto total de ambos tipos de apalancamiento en las ganancias por acción
de la empresa. El apalancamiento total mide cómo una variación en las ventas puede afectar las
ganancias netas debido al uso combinado de costos fijos operativos y deuda financiera.

Grado de Apalancamiento Total (GAT)=Grado de Apalancamiento operativo (GAO) x Grado de

Apalancamiento Financiero (GAF)

Utilidad para la Panadería Trigo de Oro:

 Maximización de Ganancias en Escenarios Favorables: El apalancamiento total puede ser

útil para maximizar las ganancias cuando tanto las ventas como la eficiencia operativa están
mejorando. Con equipos de última generación, si la panadería aumenta su volumen de
producción y ventas, y logra cubrir tanto los costos fijos como los costos financieros, puede
experimentar un crecimiento significativo en sus ganancias.
 Mayor Sensibilidad a Cambios en Ventas y Gastos: Sin embargo, un alto apalancamiento
total también significa que la panadería es más vulnerable a las caídas en las ventas o
aumentos inesperados en los costos (por ejemplo, aumentos en las tasas de interés del
préstamo o en los costos fijos).

Para la panadería Trigo de Oro, el apalancamiento operativo puede ser beneficioso si se anticipa
un aumento en las ventas gracias a la mejora en la producción con equipos de última generación. El
apalancamiento financiero, por otro lado, le permitiría financiar el proyecto sin comprometer todo
el capital propio, aunque incrementa el riesgo financiero debido a la obligación de repagar la deuda.
El apalancamiento total debe gestionarse cuidadosamente para evitar una exposición excesiva al
riesgo, especialmente si las condiciones del mercado son inciertas o volátiles. Por lo tanto, la
panadería debe equilibrar el uso de ambos tipos de apalancamientos de manera que maximice sus
beneficios potenciales mientras mitiga los riesgos asociados.

11
 EVALUACIÓN

Respuesta

Análisis de Factibilidad Técnica y Económica del Financiamiento Mixto para la Panadería

Trigo de Oro

Para evaluar si el financiamiento mixto es técnicamente factible y económicamente justificable para

la panadería Trigo de Oro, primero debemos identificar la inversión inicial del proyecto, los
ingresos esperados, y los egresos asociados. Luego, se analizará si el uso de un financiamiento
mixto (capital propio, aportes de los socios, y préstamo bancario) es adecuado para las necesidades
de la panadería.

1. Inversión Inicial del Proyecto

La inversión inicial del proyecto se refiere al monto total que la panadería necesita para comprar los
equipos de última generación. No se proporciona directamente el monto de la inversión en el
enunciado, pero podemos asumir que la panadería está considerando esta inversión para mejorar la
rentabilidad y la eficiencia operativa.

Supongamos que el costo de la inversión inicial es III pesos. Este monto debería cubrir:

 Compra de equipos de última generación: Maquinaria para mejorar la producción de pan.

 Instalación y puesta en marcha de los equipos: Costo de instalación, configuración, y
formación del personal.
 Costos asociados a la transición: Costos indirectos que podrían surgir durante la fase de
implementación, como la adaptación del proceso de producción o mejoras en la
infraestructura.

2. Ingresos y Egresos del Proyecto

Ingresos Esperados:

Los ingresos esperados dependen del número de unidades vendidas y el precio de venta por unidad.
Basándonos en los datos proporcionados:

 Precio de venta por unidad: 350 pesos.

 Ingresos por ventas (por cada unidad): 350 pesos.
12
 EVALUACIÓN

Para calcular los ingresos, necesitamos una estimación de la cantidad de unidades que se espera
vender después de la implementación del proyecto. Supongamos que la panadería espera aumentar
sus ventas a U unidades después de la inversión en nuevos equipos.

Entonces, los ingresos totales esperados serían:

Ingresos Totales = U×350

gresos Esperados:

Los egresos se dividen en costos fijos y costos variables:

 Costos Fijos: 4,000,000 pesos anuales (costos que no cambian con el nivel de producción,
como alquiler, salarios de personal administrativo, seguros, etc.).
 Costos Variables por Unidad: 150 pesos (costos directamente relacionados con la
producción de cada unidad, como ingredientes y mano de obra directa).

Los egresos totales se pueden calcular como:

Egresos Totales=Costos Fijos + (Costo Variable por Unidad× U)

Sustituyendo los valores:

Egresos Totales =4 ,000,000+(150×U)

3. Análisis de Factibilidad Técnica y Económica del Financiamiento Mixto

Financiamiento Mixto:

El financiamiento mixto incluye tres fuentes de fondos:

1. Aportes de los socios: Con una rentabilidad acordada del 30% sobre los aportes.
2. Préstamo bancario: Involucra el pago de intereses sobre el monto prestado.
3. Capital propio de la empresa: Fondos disponibles que la panadería ya tiene y que no
requieren reembolso.

Ventajas y Desventajas del Financiamiento Mixto:

13
 EVALUACIÓN

 Ventajas:
o Diversificación del riesgo: Al no depender de una única fuente de financiamiento, la
panadería puede mitigar los riesgos asociados con cada tipo de financiamiento. Si
solo se utilizara un préstamo bancario, el riesgo financiero sería mayor debido a las
obligaciones de pago de intereses.
o Menor costo de capital: Combinando el capital propio (que no incurre en costos
directos) con el financiamiento externo, la panadería puede reducir el costo promedio
del capital utilizado para la inversión.
o Alineación de incentivos: Los socios tienen un incentivo adicional para garantizar el
éxito del proyecto, dado que su rentabilidad está vinculada a los aportes.
 Desventajas:
o Compromisos de pago: Tanto los préstamos bancarios como los acuerdos de
rentabilidad con los socios implican compromisos de pago (intereses y retorno del
30%, respectivamente), lo que podría ejercer presión sobre el flujo de caja si los
ingresos no son suficientes.
o Complejidad en la gestión financiera: Gestionar múltiples fuentes de
financiamiento puede ser más complejo que depender de una sola fuente, requiriendo
un seguimiento más detallado y coordinación.

Justificación Económica:

Para determinar si el financiamiento mixto es económicamente justificable, debemos considerar el

costo de cada fuente de financiamiento y comparar con los ingresos generados por la inversión.

 Costo del aporte de los socios: Rentabilidad del 30% sobre el monto aportado. Si el aporte
de los socios es S pesos, el costo sería 0.30×S
 Costo del préstamo bancario: Depende de la tasa de interés del préstamo. Si el monto del
préstamo es LLL pesos y la tasa de interés es r, el costo anual sería aproximadamente r×Lr.
 Costos totales de financiamiento: Serían la suma de los costos del aporte de los socios y
del préstamo bancario.

El proyecto es económicamente justificable si los ingresos netos del proyecto (ingresos menos
costos operativos y costos de financiamiento) son positivos.

14
 EVALUACIÓN

Conclusión: Factibilidad Técnica y Económica

 Técnicamente factible: El financiamiento mixto permite a la panadería acceder a los

recursos necesarios para la compra de equipos de última generación sin depender
exclusivamente de una fuente de financiamiento, lo que reduce el riesgo financiero.
 Económicamente justificable: Siempre que los ingresos generados por la mejora en la
eficiencia y el aumento de las ventas sean suficientes para cubrir los costos operativos y los
costos de financiamiento, el financiamiento mixto es una opción viable. La panadería debería
realizar un análisis detallado del flujo de caja proyectado, considerando diferentes escenarios
de ventas, para asegurar que el uso de un financiamiento mixto no comprometa la viabilidad
financiera del negocio.

En resumen, el financiamiento mixto es técnicamente factible y puede ser económicamente

justificable si la inversión en nuevos equipos resulta en un aumento suficiente de la productividad y
las ventas, generando ingresos que superen tanto los costos operativos como los costos de
financiamiento.

15
 EVALUACIÓN

Conclusión

El análisis del proyecto de inversión para la panadería Trigo de Oro muestra que el financiamiento
mixto es una estrategia factible y potencialmente beneficiosa. Al combinar capital propio, aportes de
los socios con una rentabilidad del 30% y un préstamo bancario, la panadería diversifica sus fuentes
de financiamiento, lo que ayuda a mitigar riesgos financieros. Sin embargo, la decisión de optar por
este enfoque debe estar respaldada por proyecciones de flujo de caja que aseguren que los ingresos
generados por la inversión en equipos superarán los costos operativos y los compromisos de
financiamiento. Si los ingresos futuros son suficientes para cubrir estos costos y generar ganancias,
el financiamiento mixto no solo será técnicamente viable, sino también económicamente
justificable, permitiendo a la panadería mejorar su competitividad en el mercado.

16
 EVALUACIÓN

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

[Link]
si=9cecc496262a4530b0a65f4880aa0186&utm_source=clipboard&utm_medium=text&utm_campai
gn=social_sharing

[Link]

[Link]

[Link]

17