CARATULA
INTRODUCCIÓN
La bolsa de valores juega un papel fundamental en el mundo financiero, tanto
a nivel nacional como internacional. En el caso específico de Guatemala, el país
cuenta con un mercado financiero en constante cambio, ya que, si bien el sistema de
libre mercado proporciona la producción adecuada de bienes y propiedad privada
permitiendo la mejora continua del sector privado y público, se explora en muchos
trabajos económicos el uso de la bolsa de valores para impulsar la capacidad
financiera del país, donde la bolsa de valores nacional desempeña un papel
importante en el desarrollo económico y la inversión. Por otro lado, a nivel
internacional, existen diversas bolsas de valores que constituyen los principales
centros financieros del mundo, siendo cruciales para la economía global y la
interconexión de los mercados financieros, además de que se tendrán presentes las
bolsas más importantes como lo son las estadounidenses. En este contexto,
exploraremos tanto la bolsa de valores nacional de Guatemala como algunas de las
bolsas de valores internacionales más destacadas, examinando su estructura,
funcionamiento y su impacto en los mercados financieros locales e internacionales.
BOLSA DE VALORES NACIONAL E INTERNACIONAL
Definición
Las bolsas de valores son mercados financieros especializados y organizados
para la negociación de títulos-valores, dichos mercados han sido de suma importancia
para el desarrollo de la economía en cada país, siendo estos seguros, transparentes
y equitativos en las distintas transacciones que realizan los usuarios que intervienen
en ellos. La bolsa de valores además permite a las distintas empresas hacerse de
capital para tener posibilidades de inversión empresarial mejorando así su capacidad
productiva y generando nuevas fuentes de empleo.
Función
• Beneficia la participación de muchas personas en la compra y venta de títulos
valores.
• Suministra una adecuada infraestructura en cuanto a tecnología para la
comunicación entre los corredores de casas de bolsas y los inversionistas.
• Ofrece seguridad, liquidez y transparencia a los inversionistas en sus
transacciones.
• Facilita el intercambio de recursos financieros.
Bolsa De Valores En Guatemala
En Guatemala fue creada en 1987 la primera bolsa de valores; Bolsa de
Valores Nacional, S.A la cual en la actualidad su desarrollo sigue siendo lento y
limitado, esto debido a que se conoce muy poco a nivel general sobre sus operaciones
bursátiles, posteriormente a han sido creadas otras bolsas de comercio.
En Guatemala ha surgido la hipótesis de que la bolsa de valores no realiza
transacciones de acciones de sociedades mercantiles perdiendo la oportunidad de
generación de nuevas fuentes de empleo, desarrollo productivo y así mismo
competitividad.
Bolsas De Valores Que Operan En Guatemala
Bolsa de Valores Nacional S.A
Se constituyó en la primera bolsa autorizada y estableció formalmente el
mercado de valores en el país, siendo un paso significativo en la modernización del
sistema financiero.
Es una entidad privada que proporciona la infraestructura y mecanismos para
facilitar las operaciones bursátiles de valores, a empresas necesitadas de capital para
su desarrollo e inversionistas que desean optimizar el rendimiento de sus capitales.
Cuenta con 35 casas de bolsa que brindan asesoría a empresarios e inversionistas
que participan en el mercado, y con el servicio de una caja de valores que inició sus
operaciones en 1994, constituyéndose en la Central de Depósito de Valores de
Guatemala.
Corporación bursátil
Con miras a ser una bolsa donde además de valores, se negociarán productos que
impulsarán el desarrollo de la comercialización agropecuaria en nuestro 16 país. Es
la única bolsa autorizada para ambos mercados: el financiero y el agropecuario,
aunque en el último segmento no ha habido mayor avance por la complejidad que
estas operaciones conllevan. Sin embargo, sus expectativas están orientadas a la
creación de bolsas de productos agrícolas en los países centroamericanos con el
propósito de negociar en el futuro, productos de la región.
Sistemas Bursátiles
Bolsas libres: Son entidades privadas en las que no interviene el Estado.
Ejemplo de ellas encontramos en Suecia, Luxemburgo y Uruguay.
Bolsas oficiales o estatales: Es un sistema bursátil que está totalmente en
manos del Estado. Este sistema prevalece en Italia, Alemania, Portugal, Austria,
Grecia, Holanda, Sudáfrica, Francia, Noruega, España y Dinamarca.
Bolsa mixta o fiscalizada: En este sistema la organización y administración
está en manos de la iniciativa privada, pero el Estado se reserva la potestad de ejercer
control sobre ellas. Este sistema es el adoptado en nuestro país.
Funcionamiento
En la bolsa de valores se realizan ruedas de negociación, para esto es
necesario contar con los medios físicos, tecnológicos, humanos y operativos esto con
el fin de facilitar una buena comunicación con los agentes corredores de bolsa. Las
transacciones en bolsa solo deben de realizarse mediante casa de corredores de
bolsa. En Guatemala comúnmente se denominan casa de bolsa las cuales son
entidades especializadas en dar asesoría a quien desea participar en este tipo de
transacciones.
En las ruedas de negociación, las casas de bolsa ofrecen sus órdenes de
compra o venta, de conformidad con un proceso de oferta pública, así todos los
participantes tienen acceso a conocer las condiciones de negociación. Posteriormente
los interesados presentan sus ofertas y finalmente se hace el anuncio de estas. Al
cierre de la rueda, se queda con el negocio la contraparte que ofreció la mejor postura.
Durante el proceso de negociación, la bolsa de valores debe cumplir con la función
de velar porque la rueda se realice en condiciones de igualdad, transparencia y
equidad.
Clasificación
Existen 3 tipos de mercados para las operaciones en el sistema bursátil.
1. El mercado primario: este consiste en la colocación de títulos por primera vez,
los usuarios (personas individuales o jurídicas) adquieren en forma directa de
los emisores, los títulos que se ponen a disposición del público por primera vez,
esto siendo siempre intermediado por las casas de bolsa
2. El mercado secundario: en este caso se realiza entre tenedores de títulos, y
básicamente consiste en una reventa de títulos valores adquiridos en el
mercado primario, esto con el fin de recuperar recursos o buscar mejores
oportunidades de rentabilidad y liquidez
3. El mercado de reportos: Radica en la necesidad de obtener recursos
financieros, pero con la intención de no deshacerse de determinados títulos
valores inscritos en bolsa. En ese contexto a través de un contrato traspasa el
dominio de dichos valores a un inversionista, quien se obliga a devolverlos en
un plazo convenido a cambio de recibir el capital invertido más una tasa de
interés pactada. Este tipo de mercado es de los más comunes en la bolsa de
valores.
Interventores Del Mercado De Valores
Registro del Mercado de Valores y Mercancías: Órgano estrictamente
técnico del Ministerio de Economía, encargado del control de la juridicidad y registro
de los actos y contratos que celebran las personas que intervienen en el sistema
bursátil.
Calificadoras de Riesgo: Estas instituciones se especializan en el análisis de
riesgo económico-financiero de un emisor, tomando en cuenta las condiciones
adversas del mercado, el sector en que actúa, el balance financiero, la administración
y la posibilidad de utilidades futuras, con el fin de evaluar la capacidad de
endeudamiento y pago de empresas emisoras de títulos-valores. En Guatemala las
empresas calificadoras de riesgo más reconocidas son Fitch Rating y Standard &
Poor´s.
Bolsa De Valores Internacional (USA)
Las bolsas de valores de Estados Unidos son algunas de las más grandes y
reconocidas a nivel mundial, y desempeñan un papel crucial en los mercados
financieros globales. Las principales bolsas de valores en Estados Unidos incluyen:
Bolsa de Nueva York (NYSE)
Fundada en 1792, la NYSE es la bolsa de valores más grande y antigua de
Estados Unidos. Ubicada en Wall Street en la ciudad de Nueva York, la NYSE es
conocida por negociar acciones de muchas de las empresas más grandes y
establecidas del mundo.
NASDAQ
Fundada en 1971, NASDAQ es una bolsa de valores electrónica y
automatizada que se especializa en la negociación de acciones de tecnología y
empresas de crecimiento. NASDAQ es conocida por su innovación tecnológica y es
el hogar de muchas empresas de tecnología líderes a nivel mundial.
Estas bolsas de valores facilitan la compra y venta de acciones de empresas
públicas, bonos corporativos y otros instrumentos financieros. Además de estas dos
bolsas principales, también hay otras bolsas de valores regionales y especializadas
en Estados Unidos.
El mercado de valores de Estados Unidos es uno de los más líquidos y
desarrollados del mundo, con un alto nivel de actividad comercial y una amplia gama
de productos financieros disponibles para los inversores. Las empresas
estadounidenses cotizadas en bolsa tienen acceso a una amplia base de inversores,
lo que les permite recaudar capital para financiar el crecimiento y la expansión.
Las bolsas de valores de Estados Unidos están reguladas por la Comisión de
Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC), que supervisa el cumplimiento de las leyes
y regulaciones federales de valores. La SEC tiene la responsabilidad de proteger a
los inversores, mantener la integridad de los mercados y promover la transparencia
en la negociación de valores.
Bolsa De Valores Internacional En América
México
El marco jurídico dentro del cual la bolsa de valores desarrolla sus operaciones
en el vecino país, está determinado por la Ley del Mercado de Valores
fundamentalmente y por Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. La
estructura de la bolsa mexicana de valores incluye un Registro Nacional de Valores,
el Instituto para Depósito de Valores, los denominados brokers de mercado de dinero
que facilitan las operaciones financieras.
El Salvador
El mercado de valores de El Salvador, cuenta en su estructura con una
Superintendencia de Valores, Clasificadora de Riesgos y una Central de Depósito de
Valores (CEDEVAL), Registro Público Bursátil. La Ley del Mercado de Valores de El
Salvador, Decreto Legislativo No. 694 promulgada en el año de 1996, regula el capital
mínimo para la constitución y operación de una casa de bolsa y establece que este
capital deberá estar íntegramente suscrito y pagado. Es interesante que la legislación
de nuestro vecino país también deja sujeta a la aprobación de la Superintendencia de
Valores el control y aprobación de los reglamentos de bolsa y sus modificaciones.
Bolivia
La bolsa boliviana inició sus operaciones en 1989, teniendo desde el inicio un
ente de vigilancia y control: la Comisión Nacional de Valores sujeta a su propia ley
orgánica, organismo encargado de regular, supervisar y fiscalizar el Mercado de
Valores, la Bolsa de Valores y los intermediarios de oferta pública de valores. Para su
estructuración obtuvo la asistencia técnica de la bolsa de Bogotá. Un aspecto muy
interesante de la bolsa boliviana de valores es que se convirtió en la primera empresa
de su país en abrir su capital a todos los inversionistas, realizando una emisión
primaria de 300,000 acciones, obviamente se convirtió en ejemplo de
desmonopolización y democratización del capital.
Uruguay
En Uruguay el mercado bursátil se desarrolla bajo el amparo de la Ley No.
16,749 de Mercado De Valores, que a su vez somete las operaciones y a los sujetos
de la bolsa a la reglamentación que pudiere dictar el Poder Ejecutivo y a las normas
generales e instrucciones de la Banca Central. También es importante hacer notar
que si bien, esta regulación se ajusta a las emisiones que realizan los entes
autónomos y los servicios descentralizados industriales y comerciales, no es aplicable
a los valores emitidos por el Estado y que, el Registro de Valores queda sujeto a la
Banca Central –Banco Central de Uruguay- quien es el ente responsable de la
regulación, fiscalización, vigilancia y transparencia de la bolsa de valores del citado
país.
Bolsa De Valores Internacional En Europa
España
En España, las disposiciones legales sobre la bolsa de valores están dirigidas
a mantener e incrementar su transparencia, en línea con la evolución del derecho
comunitario en la materia; para tal fin se ha establecido un marco jurídico e
institucional incluyendo leyes para sociedades anónimas y leyes del mercado de
valores.
Inglaterra
La Bolsa de Londres, conocida como el principal mercado bursátil del Reino
Unido, ejerce una significativa influencia en el desarrollo de los mercados financieros
globales. Su índice FTSE es altamente valorado por analistas a nivel internacional.
Considerada una de las bolsas de valores más antiguas del mundo, la Bolsa de
Londres tiene una historia que se extiende por más de tres siglos. La creación de
LSEG, que es la sigla de London Stock Exchange Group, ocurrió en octubre de 2007
como resultado de la fusión entre la Bolsa de Londres y la Bolsa de Milán, también
conocida como Borsa italiana.
Resto de Europa
Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM): La Autoridad Europea
de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés: European Securities and
Markets Authority) es una agencia de la Unión Europea (UE) con sede en París,
Francia, que se estableció en 2011. Su objetivo principal es mejorar la protección de
los inversores y reforzar la estabilidad financiera en la Unión Europea mediante la
regulación y supervisión de los mercados de valores y los servicios financieros.
ESMA desempeña varias funciones clave en el ámbito de los mercados
financieros europeos:
Regulación y Normativa: ESMA trabaja en colaboración con los reguladores
nacionales de los Estados miembros de la UE para desarrollar normativas y
estándares comunes en áreas como la transparencia de los mercados financieros, la
protección de los inversores, la integridad del mercado y la gobernanza corporativa.
Supervisión: ESMA supervisa directamente ciertos sectores del mercado
financiero, como las agencias de calificación crediticia y los repositorios centrales de
datos, con el fin de garantizar un alto nivel de supervisión y coordinación a nivel
europeo.
Coordinación de Reguladores Nacionales: ESMA facilita la cooperación y
coordinación entre los reguladores nacionales de valores en toda la UE para
garantizar la coherencia y la aplicación efectiva de las normas y estándares de la UE
en todos los Estados miembros.
Asesoramiento y Orientación: ESMA proporciona asesoramiento técnico y
orientación a las instituciones de la UE, incluyendo la Comisión Europea, el
Parlamento Europeo y el Consejo de la UE, sobre cuestiones relacionadas con los
mercados financieros y la regulación de valores.
Análisis de Riesgos: ESMA realiza análisis y evaluaciones de riesgos en los
mercados financieros europeos para identificar posibles amenazas para la estabilidad
financiera y proporcionar recomendaciones para abordar esos riesgos.
Bolsa De Valores Internacional En El Resto Del Mundo
Asia, Japón
La Bolsa de Valores de Tokio (TSE, por sus siglas en inglés: Tokyo Stock
Exchange) es la bolsa de valores más grande de Japón y una de las más importantes
a nivel mundial. Fundada en 1878, la TSE tiene una larga historia y es un componente
vital de los mercados financieros globales. A lo largo de los años, ha experimentado
un crecimiento significativo y ha desempeñado un papel crucial en el desarrollo
económico de Japón.
Asia, China
La Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX, por sus siglas en inglés: Hong Kong
Stock Exchange) es una de las principales bolsas de valores de Asia y una de las más
importantes a nivel mundial. Fundada en 1891, la HKEX tiene una larga historia y es
un centro financiero clave en la región de Asia-Pacífico. Es un componente crucial de
la economía de Hong Kong y desempeña un papel vital en los mercados financieros
globales.
África, Sudáfrica
Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE), ubicada en Sudáfrica, la JSE es la
bolsa de valores más grande del continente africano y una de las más antiguas, con
una historia que se remonta a 1887. La JSE es conocida por negociar una amplia
gama de valores, incluyendo acciones de empresas sudafricanas, bonos corporativos
y productos derivados.
África, Egipto
Bolsa de Valores de Egipto (EGX), con sede en El Cairo, Egipto, la EGX es
una de las bolsas de valores más grandes de África y del mundo árabe. Negocia
acciones de empresas egipcias, bonos gubernamentales y otros instrumentos
financieros. La EGX es un componente crucial del mercado financiero en Egipto y
contribuye al desarrollo económico del país.
Oceanía, Australia
Bolsa de Valores de Australia (ASX), localizada en Sídney, la ASX es la
principal bolsa de valores de Australia y una de las más grandes de la región de Asia
y el Pacífico. La ASX fue fundada en 1987 tras la fusión de seis bolsas de valores
regionales. Negocia una amplia gama de valores, incluyendo acciones de empresas
australianas, bonos corporativos, productos derivados y fondos cotizados (ETFs). La
ASX es un componente vital del mercado financiero en Australia y desempeña un
papel crucial para la mejora monetaria y económica del país.
La tecnología ha desempeñado un papel crucial en la evolución de la bolsa de
valores internacional. El advenimiento de sistemas electrónicos de negociación ha
agilizado las transacciones y ha permitido que los inversores realicen operaciones en
tiempo real desde cualquier parte del mundo. Plataformas de trading en línea y
algoritmos sofisticados han revolucionado la forma en que se lleva a cabo la inversión,
ofreciendo acceso a mercados globales las 24 horas del día.
Los inversores internacionales pueden participar en estas bolsas de valores a
través de intermediarios financieros como corredores de bolsa o plataformas de
inversión en línea. Es importante señalar que las condiciones del mercado, las
regulaciones y las prácticas de inversión pueden variar significativamente entre
diferentes bolsas de valores y países.
CONCLUSIÓN
La bolsa de valores es un sistema económico que no es nuevo, pero tampoco
es lo más tradicional desde tiempos antiguos, es una solución más de las múltiples
que han aparecido en la historia, como los prestamos bancarios o los seguros de
países, pero sin importar su edad o su forma de operar, sigue siendo una herramienta
para que las empresas e incluso personas puedan moverse por el mercado
económico de una manera más rentable o que se obtenga un mayor beneficio
dependiendo de las circunstancias, aunque esto no quita el echo de que a nivel
territorial en Guatemala, esta bolsa no se utiliza de forma específica por todos o que
necesariamente sea el primer punto de partida para cualquier empresario o persona
individual, ya que esto se suele ver para empresas más grandes con mayores
capacidades financieras de optar por el camino de manejar acciones, aunque a nivel
internacional es otro formato el que se maneja, ya que la bolsa de valores suele ser
más accesible y hay una educación mejor para emprender en sus aguas los riesgos
y beneficios de formar parte de la compra y venta de acciones, pero si bien todo
depende del país y de la persona, en países de Latinoamérica o países africanos o
que no tengan mucho acceso a una adecuada riqueza monetaria del país, la bolsa de
valores no será la primera opción en ningún escenario.
RECOMENDACIÓN
Si bien la bolsa de valores no es una herramienta instantánea, requiere de
muchos trámites en la situación de ingreso a este mundo de compra y venta de
acciones, hay una dependencia constante del azar y de la suerte y de que nunca se
puede prevenir los cambios futuros, es una fuente de ingresos, una que se puede
multiplicar a gran escala si se realizan las decisiones correctas, las empresas se
pueden beneficiar de incluso absorber a otras cuando se tiene la mayoría de las
acciones y las personas individuales hasta pueden apostar por empresas pequeñas
que si se alzan lograrían multiplicar el dinero de manera exponencial, así que el mayor
beneficio para la gran mayoría sería el estudio e indagación del funcionamiento y de
las herramientas del mundo de la bolsa de valores, no necesariamente para volverse
millonarios de un día para otro, pero dinero bien invertido puede servir hasta como
seguro de vida o de retiro, y para las empresas el tener inversiones funciona también
como seguros o mejoras para la propia empresa en caso de hacer validar la propiedad
con las acciones adquiridas, ya que si bien todo este mundo no da certeza, es
recomendable estudiar los números en esta área numérica que tanto lo requiere.
BIBLIOGRAFÍA
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el día 25 de enero de 2024, del URL: [Link]
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Estrategias de Inversión (s.f.) Bolsa de Londres. Recuperado el día 25 de enero de
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Unión Europea (s.f.) Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). Recuperado
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institutions-and-bodies/european-securities-and-markets-authority-esma_es