INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN
UNIDAD TEPEPAN
Integrantes: Unidad de aprendizaje: Administración
de Riesgos e Instrumentos Derivados
2021430879 González López Hirally G.
2021430444 Hernández Pérez Yaneth Grupo: 5CV84
2020430775 Espindola Cornejo Francisco E.
Profesor: Inclan Velasco Samuel
Tema: Swaps
Fecha de entrega: martes, 10 de diciembre 2024
SWAPS
CONCEPTO
Acuerdo financiero entre dos partes,
generalmente instituciones o empresas,
donde se intercambian flujos de efectivo
futuros según condiciones previamente
acordadas.
Estos flujos pueden basarse en tasas de
interés, divisas u otros productos financieros.
El propósito principal de los swaps es
gestionar riesgos financieros, como
fluctuaciones en las tasas de interés o
los tipos de cambio, aunque también
pueden usarse para fines especulativos.
ANTECEDENTES DE LOS SWAPS
Los swaps surgieron en los años 70 como
instrumentos financieros para gestionar riesgos
asociados a la volatilidad de las tasas de interés y
los tipos de cambio.
El primer swap registrado ocurrió en 1981 entre Inicialmente acuerdos privados, su uso se
la Corporación Internacional de Finanzas (IFC) extendió rápidamente en los años 80 con la
del Banco Mundial y International Business popularidad de los swaps de tasas de interés,
Machines Corporation (IBM), donde permitiendo a las empresas intercambiar
intercambiaron flujos en distintas monedas pagos a tasas fijas y variables según sus
para reducir costos y mitigar riesgos necesidades.
cambiarios.
Posterior a la crisis financiera de 2008, se
implementaron regulaciones para
garantizar transparencia y reducir riesgos
sistémicos.
El valor de los swaps de tasas de interés
se deriva de las tasas de interés.
Se realiza sobre las tasa de referencia
más famosa que es la London
Interbank Offered Rate, conocida
como LIBOR y esta puede ser de uno,
tres y seis meses.
En el caso de México esa tasa sería la
Tasa de Interés Interbancaria de
Equilibrio a 28 días o 91 días.
FACTORES DE LOS SWAPS
Fecha de inicio y fin del
contrato: Especifica el Periodicidad del pago:
periodo en el que se Frecuencia con la que se hacen
realizará el intercambio de los pagos.
pagos.
Nominal: La cantidad
de dinero sobre la
que se calcularán los
pagos.
Tipo de interés: Una de
las partes paga un tipo
fijo, mientras que la otra
paga un tipo variable. Índice de referencia: En los
swaps de tipo variable, se
utiliza un índice de referencia
(como el Euribor) para
determinar los pagos.
CLASIFICACIÓN
DE LOS SWAPS
SWAPS DE TASAS DE INTERÉS
Las partes acuerdan intercambiar flujos de Una empresa con deuda a tasa
interés basados en un monto nocional. variable puede intercambiar esta
Generalmente, una de las tasas es fija y la obligación por una a tasa fija para
otra es variable. Este instrumento se utiliza protegerse de subidas en las tasas de
para gestionar el riesgo asociado con interés.
fluctuaciones en las tasas de interés.
Una empresa constructora tiene un
préstamo a tasa variable con el 5% de
interés actual, pero teme un aumento.
Mediante un swap, acuerda pagar una
tasa fija del 4% a cambio de recibir el
interés variable del banco.
IRS – INTEREST RATE SWAP
Una parte paga una tasa de interés
fija mientras que la otra paga una
tasa variable
BASIS SWAP
Intercambian dos índices de tipo de
interés.
SWAPS DE DIVISAS
Acuerdo financiero en el que dos partes
intercambian montos de capital y pagos
de intereses en diferentes monedas
Este tipo de swap es particularmente útil
durante un período de tiempo específico.
para empresas que operan en múltiples
países y necesitan gestionar su exposición
Los swaps de divisas se realizan en fechas al riesgo cambiario. En un swap de divisas
específicas y se basan en un tipo de típico, las partes acuerdan intercambiar
cambio preestablecido. Al inicio del swap, tanto los intereses como el principal en
los montos de capital equivalentes se diferentes monedas. Estos contratos son
intercambian al tipo de cambio al esenciales para la planificación financiera
contado. a largo plazo y la gestión del riesgo
cambiario.
SWAP DE DIVISAS A TIPO FIJO
Se intercambian pagos de
préstamos en diferentes divisas, INTERCAMBIO DE DIVISAS CON TIPO
ambos a tipo fijo.
FIJO/VARIABLE
Una parte paga un préstamo con
SWAP DE DIVISAS A TIPO VARIABLE tasa fija y la otra con tasa variable,
pero en diferentes divisas.
Se intercambian pagos de
préstamos en diferentes divisas,
ambos a tipo variable. Cada parte
paga intereses en su divisa
respectiva, pero el tipo de interés
puede variar según el mercado.
COMMODITY SWAP CDS – CREDIT DEFAULT SWAP
Este tipo de swap es común en sectores Un CDS es como un seguro contra el
donde las materias primas son volátiles, impago de una deuda. Si una empresa
como el petróleo o el oro. Las partes teme que su prestatario no pague, puede
intercambian pagos basados en el precio acordar un CDS con otra entidad, que le
de una materia prima. compensará en caso de impago.
Por ejemplo, si una aerolínea quiere
protegerse de subidas en el precio del
combustible, puede acordar con una
petrolera intercambiar pagos basados en
un precio fijo de combustible.
TOTAL RETURN SWAP CDO COLLATERALIZED DEBT OBLIGATIONS
Se asemeja a un CDS, pero además de Este swap tiene como referencia una
cubrir el riesgo de crédito, también cartera de créditos. Es utilizado
incluye la evolución del precio del activo principalmente por bancos para agrupar
subyacente. Es decir, si el activo aumenta préstamos y gestionarlos como un solo
o disminuye de valor, la parte que recibe el producto.
total return paga la diferencia.
EQUITY SWAP
Un equity swap implica el intercambio de pagos
en función de la rentabilidad de un activo de
renta variable, como un índice bursátil.
Por ejemplo, una parte puede pagar la
rentabilidad de un índice bursátil, mientras que
la otra paga una tasa de interés fija.
CASO PRÁCTICO
TASA DE INTERÉS
INTERCAMBIO DE TASAS DE IRS – INTEREST RATE SWAP
INTERÉS
Empresa X y Empresa Y ,Swap de tasa de interés .
La Empresa X tiene un préstamo a tasa fija del 5% anual, pero prefiere una tasa variable
para aprovechar posibles bajas de interés.
Empresa Y tiene un préstamo a tasa variable (LIBOR + 1%) y prefiere una tasa fija para
estabilizar sus pagos.
Acuerdan un swap donde:
Empresa X paga LIBOR a
Empresa y paga
Principal nominal: 1.000.000 USD .
Los pagos son semestrales por 1 año (dos periodos).
LIBOR es del 4,5% en el primer semestre y del 5,2% en el segundo semestre.
CASO PRÁCTICO
SWAP DE DIVISAS A
TIPO VARIABLE
Caso
Dos empresas, una en Estados Unidos Detalles del Swap:
(Empresa A) y otra en la Zona Euro Principal nominal (no intercambiado al inicio,
(Empresa B), acuerdan realizar un solo al final):
swap de divisas. Empresa A: 10,000,000 USD
Empresa A: Necesita euros (EUR) Empresa B: 9,000,000 EUR (tipo de cambio inicial
para financiar una operación en 1.11 USD/EUR)
Europa. Tasa de interés:
Empresa B: Necesita dólares (USD) USD: LIBOR USD + 2%
para financiar una operación en EUR: EURIBOR + 1.5%
Estados Unidos. Periodicidad de pagos: trimestral (4 pagos en el
Ambos acuerdan intercambiar año).
pagos de intereses a tasa variable Tipos de referencia (al inicio del swap):
durante 1 año. LIBOR USD trimestral: 3.0%
EURIBOR trimestral: 2.5%
Gracias