REPASO (EVALUACION DE PROYECTO DE INVERSION)
1. Una inversión productiva requiere un desembolso inicial 50,000 soles y con
ella se pretende obtener un flujo de efectivo de 10,000 soles,11,000 soles, 12,100
soles, 13,310 soles y 14,641 soles. La vida útil del proyecto son 5 años y el tipo de
descuento que se aplica es 5%, 8% y 6%.
2. La empresa “URBAN CARS” quiere fabricar y vender carros eléctricos de
última generación. Por eso necesita hacer una inversión inicial de 80,000.00 soles,
los flujos anuales de caja serán 25,000.00 soles, 50,000.00 soles, 48, 000.00 soles
y los tres últimos años 65,533.00. El costo del capital de este proyecto es de 5%.
Determina mediante el criterio del van, si este proyecto es rentable.
3. La empresa ALFA tuvo una venta de 19,800 y una compra 9,400, pasa por una
depreciación 4,100, paga un interés de 808 tasa de impuesto 29.5%. Calcule su
flujo de caja operativo.
4. M&L contempla cobrar 8 millones para la implementación de maquinarias
de última generación. La estructura de capital que la empresa M&L se propone
como meta admite un índice de endeudamiento del 0.5 lo que significa que 4
millones tienen que ser financiados con capital accionario. Y decide financiar los
restantes 4 millones solicitando un préstamo a plazo y emitiendo bonos a la par de
1,000 a 10 años en las siguientes condiciones:
Interés
Origen Monto Fracción Tasa
Préstamo a plazo 2.33 millones 0.466 10% anual
Bonos 3.67 millones 0.734 10.66% anual
La tasa de impuesto marginal es del 29.34%, y se espera que esta permanezca
permanente en el futuro.
Determine el costo de la deuda después de impuesto.
5. Una empresa distribuidora de golosinas piensa la emisión de operaciones
predominantes con un dividendo anual del 16%, las cuales piensa vender en
$87 cada una y autofinanciarse. El costo de la emisión y venta de las acciones
será de $5 por cada acción.
6. La empresa J&F necesita recaudar 12 millones para modernizar su planta. La
estructura de capital que J&F, se propone como meta admite un índice de
endeudamiento del 0.2 lo que significa que 10 millones tienen que ser
financiados con capital accionario. La información disponible es la siguiente:
J&F está planeando recaudar 16 millones en los mercados financieros. La
beta de Alpha es de 1.2, una cifra mayor que 1, lo que indica que existe la
percepción de que la compañía implica mayor riesgo que el promedio del
mercado.
La tasa de interés libre de riesgo es del 8% y el rendimiento promedio del
mercado es de 12% (esas tasas de interés se ajustan para reflejar la inflación
de la economía)
Determine el costo de capital accionario para financiar la modernización de la
planta
7. Hallar el costo de promedio ponderado de capital de una empresa cuya
estructura de capital y costo de los componentes de capital se detalla a
continuación: la tasa tributaria para la empresa es de 40% ¿cuál es el costo
promedio ponderado de capital?
ESTRUCTURA DE CAPITAL
COMPONENTE PROPORCION
DEUDA 0.35
ACCIONES COMUNES 0.13
ACCIONES PREFERENTE 0.52
100%
COSTO DE LOS COMPONENTE DE CAPITAL
COMPONENTE COSTO
ACCIONES COMUNES 0.11
DEUDA ANTES DE IMPUESTO 0.4
ACCIONES PREFERENTE 0.20
8. APALANCAMIENTO
Estado de resultado Punto de -38.66% SITUACIÓN Duplicar 38.66%
equilibrio ACTUAL U. O
Ventas 44,200,000
-costo variable 14,110,000
=Margen de contribución 30,090,000
-costo y gastos fijos de
operación
=utilidad operacional UAII