Educación Financiera
MÓDULO 2
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¿Qué es la Educación Financiera?
La educación financiera (EF) brinda herramientas a las personas para que adquieran
conocimientos a fin de gestionar, mejorar, aclarar y visualizar todo lo relativo a la
administración de su dinero y los productos financieros, identificando su manejo,
riesgos y beneficios.
Existe una tendencia mundial y particularmente en Latinoamérica en la cual los
Bancos Centrales son quienes se destacan como ejecutores de programas de
educación e inclusión financiera.
En Argentina, la carta Orgánica del BCRA habilita la realización de investigaciones y
promoción en lo que respecta a la educación financiera.
No obstante, la banca privada promueve en la misma línea, la difusión de capacitación
a sus clientes de todo lo relacionado al manejo de sus productos y servicios.
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Por capacidades financieras se entiende como la combinación de conocimientos,
habilidades, actitudes y comportamientos necesarios para tomar decisiones en
relación a administrar el dinero que optimicen y se adapten a las circunstancias del
quehacer diario, dentro de un entorno propicio que incluye, entre otros accesos, a
los servicios financieros apropiados.
Comprensión de los conceptos
Motivación y disposición para
y procedimientos financieros,
utilizar el conocimiento y las
así como el uso de esta
habilidades económicas en
comprensión para resolver
diversas situaciones financieras.
problemas financieros.
Aplicación de los conocimientos Comportamiento en situaciones
adquiridos en decisiones especìficas en el mercado
económicas (análisis, financiero.
evaluaciones, elecciones),
transformando el problema en
un beneficio u oportunidad.
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Antes de profundizar sobre contenidos relacionados a estructuras de intervención,
funcionamiento, elementos específicos, formas y prácticas financieras, es necesario
conocer terminología específica en esta materia.
Para ello se adjuntan a continuación conceptos de buen nivel de rigurosidad para su
consulta.
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Realizar un presupuesto financiero es poder definir y luego clasificar, tanto los
ingresos como los gastos para identificar en qué se erogó lo que le ingresa a una
persona o una familia, no sólo en el aspecto financiero sino también en un contexto
económico.
La planificación financiera es la posibilidad de gestionar en forma eficaz el
presupuesto:
administración del gasto – seguimiento de saldo,
gestión económica diaria,
prioridades,
ahorro,
metas a corto plazo,
hacer frente a imprevistos,
análisis y viabilidad de endeudamiento con el consecuente riesgo/costo.
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La planificación financiera es una herramienta central para potenciar
comportamientos y actitudes financieras saludables, ante la variabilidad de
ingresos y/o los egresos, aunque para poder llevarla a cabo, resulta imprescindible
las instancias de transmisión de conocimientos y de capacitación que no sólo
brinden una base sólida de conocimientos financieros, sino que también ayuden a
superar algunos “rasgos intuitivos” en el comportamiento de las personas.
Estimar en qué se va a gastar nos permite visualizar y dimensionar su impacto
sobre los ingresos. Al finalizar el mes o el período
predeterminado, se puede evaluar y analizar la
correcta ejecución del gasto en relación a lo
planificado y, llegado el caso, la necesidad de
ajustarse o corregirse. De esta forma, se
puede ir realizando una gestión eficiente
en el tiempo.
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Se denomina ingreso a todo dinero recibido para disponer durante un período de
tiempo, a partir del cual se puede organizar las necesidades para un
determinado nivel de consumo, determinar gastos y prever -en lo posible- la
capacidad de ahorro. Se puede tener ingresos por diversas fuentes, tanto una
remuneración salarial en un trabajo de relación de dependencia o de forma
autónoma y toda otra forma de disponibilidad financiera.
Los gastos fijos son todas aquellas erogaciones que se deben cancelar en forma
indispensable, que no se pueden obviar, que en caso de hacerlo podría complicar
las prestaciones futuras de bienes o servicios, impactando en el nivel de vida en
forma directa. Son periódicos y ocupan una parte relevante de los ingresos.
Ej.: alquiler, expensas, servicios, créditos a pagar, alimentación.
Los gastos variables son los que pueden modificarse. Aunque no son
imprescindibles, son necesarios a partir de las prioridades establecidas. Fluctúan
a lo largo del tiempo. Son gastos que muchas veces, ante crisis financieras o
reducción de ingresos, disminuyen, incluso, algunos se postergan o eliminan.
Ej.: vestimentas, entretenimientos, salidas.
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Llevar un registro de gastos, y agruparlos en categorías, hace posible llevar un
presupuesto financiero de forma práctica y fácil de utilizar. Mantener los
números ordenados requiere un mínimo de tiempo y dedicación. Cuanto más
simple sea el sistema que se utilice, más posibilidades existirán de mantenerlo
en el tiempo, poder ajustarlo y complejizar según las necesidades que se
vayan presentando. De este modo, las finanzas se verán beneficiadas.
Al final del período de análisis (mensuales, trimestral) se suma la totalidad tanto de
los ingresos como los gastos. Si los primeros son mayores que los segundos, denotan
superávit, generando con ese excedente la posibilidad de ahorro o inversión. En caso
contrario, se genera un déficit, por lo cual se deberán analizar diferentes alternativas
de financiamiento, para cubrir la brecha generada a partir de tener mayores gastos en
el período, con el consecuente costo de endeudamiento. Para el caso que no suceda
ninguna de las opciones anteriores, existe un equilibrio emparejamiento de ingresos
y gastos. Significa que lo presupuestado inicialmente coincide con lo ejecutado.
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Al realizar una compra y no contar con los recursos necesarios, lo más frecuente es
recurrir a la financiación ajena. Las implicancias de contraer deudas con una entidad
financiera, puede desequilibrar las finanzas y comprometer seriamente la economía
personal que incluye, en algunos casos, el grupo familiar. Generar un pasivo hoy, es
la forma de comprometer en el presente ingresos futuros.
Evitar el sobreendeudamiento es la posibilidad de:
generar pautas o parámetros sobre consumo responsable;
valorar los ingresos seguros;
considerar los gastos fijos actuales y eventuales.
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Una forma de controlar, cuando se va más allá de la posibilidad de contar con
“todos” los ingresos para hacer frente a los pagos comprometidos, es saber hasta
qué límite se puede asumir un compromiso financiero, establecer una “capacidad de
endeudamiento” como la determinación de “límite de endeudamiento”.
Esto permite manejar la brecha del “rojo” posible, aceptado y “manejable”. Ser a
la vez, un semáforo de atención.
Capacidad Endeudamiento hasta 30% Ingresos Totales - Manejable
Límite Endeudamiento + 35% Ingresos Totales - Alto grado de sobreendeudamiento
Invitamos a visitar el anexo y leer el archivo de excel, Presupuesto anual.
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Ante la necesidad de financiación, las entidades financieras otorgan préstamos
con distintas modalidades. El costo se expresa en una tasa de interés del dinero
solicitado, otorgándole bajo diferentes formas, entre otras: libre disponibilidad,
fines determinados, cancelación parcial o total de saldos de tarjeta de créditos,
adelanto de sueldo.
La decisión de qué oferta se adapta mejor a las necesidades a un menor costo, va
a depender de la tasa, plazo y garantías solicitadas. El costo total va a estar
compuesto también por los gastos de comisiones, impuestos, tramitación y seguros
que va a exigir la entidad otorgante.
Es frecuente encontrar publicada una tasa de interés en forma de % o, que es lo
mismo decir que el valor final estará en función de “cada” 100. Por ejemplo: una
tasa al 10% anual equivale a 0,10 anual. Ambas formas son alternativas y son del
mismo valor, es decir, equivalentes: se obtiene $10 por cada $100, o 0,10 centavos
por cada $1 respectivamente.
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Tasa de interés
Interés simple e interés compuesto
Al realizar una compra en cuotas, depositar dinero en el banco o pedir un crédito,
como en cualquier operación financiera que involucre el cobro de intereses,
siempre se enuncia la tasa de interés. Esta tasa es la que permite calcular
sobre un capital inicial el monto del interés que se cobrará en la operación.
El elemento determinante en cualquier transacción financiera es el factor tiempo. La
definición de la unidad de tiempo* define el período en cual se mide el capital y
se determina el interés obtenido. En cambio, el plazo es el tiempo de duración de la
operación financiera.
La relación de ambas, se refleja como n, siendo el número de unidades de tiempo
contenidas en el plazo de la operación.
* En alguna literatura especializada se puede encontrar período en lugar de unidad de tiempo.
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Ejemplo: Un préstamo a 1 año que se cancela (interés y capital) al final del plazo,
sin cancelaciones parciales hasta su finalización, los intereses como el capital
estarán medidos al final del año, por lo tanto es el año la unidad de tiempo (unidad
de medida y de tiempo coinciden) e igual a n: 1 (uno).
En cambio, si en igual plazo, con cancelaciones mensuales, la unidad de tiempo es,
n: 12 (doce).
Ahora bien, si se quiere calcular el interés cobrado en un intervalo de tiempo
arbitrario, no es suficiente con conocer la tasa. Es necesario conocer además la
fórmula o tipo de interés que se aplica.
Existen dos fórmulas diferentes de calcular el interés en base a la tasa, que
dan lugar a dos tipos de interés: interés simple y el interés compuesto.
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Tasa Nominal Anual (TNA) y Tasa Efectiva Anual (TEA)
Es frecuente en las publicaciones especializadas, incluso de aquellas de llegada
masiva, se difundan operaciones financieras donde se menciona la Tasa Nominal
Anual (TNA) como el costo o el rendimiento según corresponda de las operaciones
referidas. Es importante tener en cuenta que es una tasa proporcional y que no
representa un valor financiero, ya que no se contempla la capitalización, como
tampoco la posibilidad de realizar comparación de alternativas. El uso de esta tasa
está generalizado y, realizando algunas conversiones, se puede saber cuál es la tasa
de una operación de referencia. Ante esta situación, su utilización puede determinar
de forma intuitiva cálculos y decisiones erróneas.
Ejemplo: una tasa de interés mensual del 2 % no general una tasa anual del 24 %;
ya que es un cálculo proporcional y no financiero: 0,24/12= 0.02 (X - error).
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En cambio, una Tasa Efectiva Anual (TEA) es la que resulta al considerar el
capital inicial junto a los intereses que se generan período a período definido
por la unidad de tiempo. Es una capitalización compuesta, en base a lo desarrollado
en el apartado de Tasa de interés - Interés simple e Interés compuesto. Los
intereses no se retiran, se capitalizan.
Siguiendo con el ejemplo de 0,24 TNA la TEA es de:
Tasa nominal
TEA = (1 + 0,24)¹² - 1 = 0,2682 m
12 m
TNA
i= 1 + -1
m
Una vez calculada la tasa efectiva, para este Frecuencia
Tasa efectiva de conversión
caso anual, partiendo de una nominal, se
puede calcular las equivalencias.
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Dos operaciones financieras son equivalentes cuando, en un mismo plazo, y con
tasas de interés diferentes, referidas a distintas unidades de tiempo, se
obtiene el mismo capital final (o rendimiento) por unidad de capital invertido.
Podemos generalizar, indicando que m
una tasa de interés equivalente,
i(m) = (1 + i) - 1
que simbolizamos con i(m)
Tasa de interés equivalente
m: es la cantidad de veces que la unidad de tiempo de la tasa de interés conocida
está contenida en la unidad de tiempo de la tasa de interés equivalente.
m= unidad de tiempo de la tasa equivalente (la tasa que se quiere buscar)
unidad de tiempo de la tasa (conocida)
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Siguiendo con el ejemplo anterior: ante una TEA 26,82% se puede lograr una
equivalencia a una TEM (tasa efectiva mensual)
1m
i mensual = (1 + 0,2682) 12 m
- 1 = 0,019997118 m
12 m
i anual = (1 + 0,019997118) - 1 = 0,2682 a
Se puede concluir que una operación con una tasa nominal o proporcional anual del
0,24 tiene un rendimiento efectivo del 0,2682 anual o casi un 0,02 mensual. Lo que
concluimos es que a un capital colocado a cualquiera de estas dos tasas contemplan
operaciones equivalentes.
Al realizar el cálculo a través de la expresión anterior, debe tenerse la precaución de
trabajar siempre con la misma medida del tiempo, por ejemplo, meses, o días, o
años, etc.
En el anexo encontrará el excel, Tna y Tea, que brinda
información sobre el cálculo.
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Para realizar una inversión es conveniente una tasa efectiva más alta, ya que
producirá un mayor monto de intereses por el tiempo que estén invertidos los
fondos. En cambio, en forma inversa, para cuando se solicita un préstamo, es
conveniente una tasa efectiva menor. Lo determinante para tener mayor certeza al
momento de analizar alternativas es la periodicidad con la que se capitalice, ya que
se ofrecen diferentes tasas para distintos períodos de tiempo.
Cuando se trata de una operación de colocación de fondos, la tasa
de interés refleja el rendimiento financiero de la operación.
Cuando se trata de una operación de toma de fondos, la tasa de
interés reflejará el costo financiero de la operación.
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Valores nominales y reales – Inflación
La inflación se refleja en la pérdida del poder adquisitivo de la moneda ya que se
necesita una mayor cantidad de dinero para adquirir un mismo bien o servicio, o con
la misma suma de dinero se puede adquirir una menor cantidad de bien o servicio.
Al considerar un aumento de precio en un período o unidad de tiempo
determinado, podemos determinar como tasa de inflación a la diferencia de precios:
P₁ - P₀ (variación), que calculando el precio del bien en la unidad de tiempo (1)
la fórmula quedará compuesta de la siguiente forma:
P₁ - P₀ = ∞ Inflación
P₀
La inflación en términos generales se define como aumento sostenido
en el nivel general de precios, expresándose mediante índices.
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La lectura de un índice de precios puede interpretarse de dos maneras: como una
medida de los precios actuales de los bienes y servicios, calculados en
términos relativos respecto a un año base* y ponderados mediante unos
coeficientes que indican la proporción del gasto efectuado en cada bien. En forma
alternativa se considera como el costo de comprar en el año actual un conjunto
de bienes que, adquiridos en el año base, representan un gasto de 100.
Los índices de precios que habitualmente se utilizan para representar el nivel general
de precios son el IPC -Índice Precios al Consumidor- construidos por entidades
privadas y oficiales, siendo los de mayor referencia los elaboradas por el INDEC a nivel
nacional o en caso de Córdoba por la Dirección de Estadística y Censo de la Provincia.
El cálculo del IPC se realiza sobre una cantidad determinada de bienes y servicios
representativos de consumo, cuyas variaciones (aumentos y disminuciones) se
reflejan para la construcción y formación final del índice en un período.
* Refiere al período de tiempo arbitrario para dar cuenta de las variaciones de precios, se le asigna al índice del año base el número 100.
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2023 IPC
Enero 106,00
Febrero 113,00
Inflación mes 1: IPC₁ - IPC₀
Marzo 121,70
IPC₀
Abril 131,92
Mayo 142,21
Junio 150,74
Fuente INDEC Base Dic. 2023
Ejemplo, para calcular la inflación de Junio 2023:
IPC Jn
- 1 = 0,06 o 6% mensual
IPC My
Inflación Acumulada de Enero a Junio:
0,5074 o 50,74% semestral.
Fuente:
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Ajuste a moneda constante y corriente
La moneda corriente, es la moneda que está en circulación. Son los billetes de curso
legal, los depósitos a la vista o de disposición inmediata. Va perdiendo su valor de
compra en forma paulatina con la inflación, y es considerada una moneda sin valor de
previsibilidad y limitando la toma de decisiones de los diferentes agentes económicos.
Para que una suma de dinero tenga el mismo poder adquisitivo, un valor corriente
deberá ser ajustado - deflactado entre un período y otro de tiempo, a partir del
índice inflacionario correspondiente, convirtiendo un valor corriente a un valor
constante.
Es decir que, para ajustar y deducir el efecto inflacionario, se deberá deflactar un
valor corriente o de plaza y en forma inversa, para un valor constante cargarle o
ajustarlo por la inflación.
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Una suma de dinero, por ej. ($ 1) en un determinado momento de tiempo (m1)
-moneda corriente- al llevarlo -ajustarlo- a uno anterior (m0); se deberá considerar
la inflación ∞ de ese período (m₁- m₀): operándose de la siguiente manera:
En 1 período ´$1 = $1
(1 + ∞1)
En n períodos ´$1 = $1
(1 + ∞1) x (1 + ∞2) ... (1 + ∞n)
El importe obtenido, '$1 representa el valor $1, expresado en moneda de poder
adquisitivo del momento 0.
m₀ m₁
'$1 $1
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Del mismo modo, llevar un valor constante (m0) a uno corriente (m1); se deberá
ajustar por medio de la inflación ∞ del período, se calculará:
En 1 período ´$0 = $0 (1 + ∞1)
En n períodos´$0 = $0 (1 + ∞1) x ( 1 + ∞2) ... (1 + ∞n)
'$0 = Representa el valor $0, expresado en moneda de poder adquisitivo del
momento 1 (m1).
m₀ m₁
$0 '$0
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Siguiendo el ejemplo: el valor de $1 durante el período Junio 2023 (ver cálculo)
fue afectado por la inflación de la siguiente forma:
1
Valor Adquisitivo: = 0,9433
(1,06)
Pérdida del Valor Adquisitivo: (1 - V. Ad) = 0,0567 = 5,67%
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En Junio 2023 el Salario Mínimo Vital y Móvil (SMV) se estableció en $87.987¹
que con una inflación α mismo mes, en términos reales, existió una pérdida del
poder adquisitivo de $4.980,40
Términos Reales: 87.987 = 83.006,60
(1 + 0,06)
Esto es lo mismo que decir que para mantener el mismo poder adquisitivo se
necesitaría un monto - corriente de $ 93.266
Términos corrientes: 87.987 (1.06) = 93.266
¹ Resolución 5/2023 – APN-CNEPYSMVYM#MT 23/2/23. BON 28/2/2023.
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