Caso práctico Unidad 2
Iscar Luis Guerra A.
Lizeth Johana Marín
Electiva: Pago y Riesgo en el comercio internacional
2024
Solución al caso práctico
1. Realice un comparativo entre leasing operativo y financiero, explique las
diferencias entre ambos y la manera como lo podría aplicar en la empresa
exportadora.
El leasing, tanto operativo como financiero, es una herramienta financiera que permite a las
empresas adquirir el uso de activos a largo plazo sin la necesidad de un desembolso inicial
significativo. Sin embargo, cada modalidad presenta características distintivas que la hacen más
adecuada para ciertas necesidades empresariales.
Característica Leasing Operativo Leasing Financiero
Permanece en manos de la Se transfiere al arrendatario al final del
Propiedad del activo empresa arrendadora. contrato (si ejerce la opción de compra).
Duración del Generalmente más corta (3-5 Suele ser más larga y cercana a la vida
contrato años). útil del activo.
Mantenimientos y A cargo de la empresa
reparaciones arrendadora. A cargo del arrendatario.
Opción de compra Puede o no existir. Suele existir al final del contrato.
Tratamiento Se contabiliza como un gasto Se contabiliza como un activo y un
contable operativo (renta). pasivo.
Impuesto sobre la La renta se deduce como gasto Las cuotas se deducen como gasto
renta operativo. financiero.
Mayor flexibilidad, posibilidad
de renovar o cancelar el contrato Menor flexibilidad, contrato a largo
Flexibilidad antes de tiempo. plazo.
¿Cómo aplicar el leasing en una empresa exportadora?
La elección entre leasing operativo y financiero dependerá de los objetivos y la situación
particular de cada empresa exportadora.
Leasing Operativo:
Ideal para:
● Empresas que requieren una alta rotación de activos (por ejemplo, vehículos de
transporte).
● Empresas que desean mantener bajos los costos fijos y tener mayor flexibilidad en sus
activos.
● Empresas que priorizan la tecnología y necesitan equipos actualizados constantemente.
Beneficios para una exportadora:
● Permite acceder a una flota de vehículos moderna y eficiente sin un gran desembolso
inicial.
● Facilita la gestión de la logística y reduce los costos de mantenimiento.
● Permite adaptar la flota a las necesidades cambiantes del negocio.
Leasing Financiero:
Ideal para:
● Empresas que buscan adquirir un activo a largo plazo y desean tener la propiedad del
mismo.
● Empresas que desean aprovechar los beneficios fiscales asociados a la propiedad del
activo.
Beneficios para una exportadora:
● Permite adquirir activos productivos (por ejemplo, maquinaria industrial) y deducir las
cuotas del impuesto sobre la renta.
● Puede ser una alternativa a la financiación bancaria tradicional.
¿Qué factores considerar al elegir entre leasing operativo y financiero?
Naturaleza del activo: ¿Es un activo que se deprecia rápidamente o tiene una vida útil larga?
Necesidad de flexibilidad: ¿La empresa necesita cambiar su flota o equipos con frecuencia?
Capacidad financiera: ¿La empresa cuenta con los recursos para asumir los pagos del leasing y
los posibles gastos de mantenimiento?
Objetivos estratégicos: ¿La empresa busca maximizar los beneficios fiscales o minimizar los
costos operativos?
En conclusión, tanto el leasing operativo como el financiero pueden ser herramientas valiosas
para las empresas exportadoras. La elección dependerá de una evaluación cuidadosa de las
necesidades y objetivos específicos de cada negocio.
Recomendaciones adicionales:
Analizar el costo total de propiedad: Comparar los costos a largo plazo de ambas opciones,
incluyendo intereses, impuestos y gastos de mantenimiento.
Consultar a expertos: Contar con el asesoramiento de un especialista en leasing para tomar una
decisión informada.
Negociar las condiciones del contrato: Buscar las mejores condiciones en términos de plazos,
tasas de interés y opciones de compra.
2. En el contexto de la financiación de la exportación, explique el funcionamiento del
fortaiting aplicado a la empresa exportadora.
El forfaiting es una operación financiera que ofrece una solución eficaz a las empresas
exportadoras que desean asegurar el cobro de sus créditos comerciales a largo plazo. Se trata de una
compra sin recurso de créditos comerciales a plazo, lo que significa que el riesgo de crédito se
transfiere del exportador a una entidad financiera especializada (el forfaitista).
¿Cómo funciona el forfaiting?
1. Venta de crédito: La empresa exportadora vende a un forfaitista una o varias facturas
comerciales a plazo que ha emitido a su cliente extranjero.
2. Pago anticipado: El forfaitista paga al exportador de manera inmediata un porcentaje
del valor total de las facturas, descontando una comisión por la operación y los
intereses correspondientes al plazo de la deuda.
3. Asunción del riesgo: A partir de este momento, el forfaitista asume todos los riesgos
asociados al crédito, incluyendo el riesgo de crédito del comprador, el riesgo político y
el riesgo de cambio.
4. Cobro de las facturas: El forfaitista se encarga de cobrar las facturas a su vencimiento
al cliente extranjero.
Ventajas del forfaiting para las empresas exportadoras
Mejora del flujo de caja: Al recibir el pago de forma anticipada, la empresa exportadora puede
mejorar su liquidez y financiar nuevas operaciones.
Eliminación del riesgo de crédito: El exportador se libera del riesgo de impago por parte del
cliente extranjero, lo que le permite centrarse en su actividad principal.
Simplificación de la gestión: El forfaitista se encarga de todos los trámites administrativos y de
cobro asociados a las facturas.
Acceso a financiación a largo plazo: El forfaiting permite financiar operaciones a largo plazo,
lo que es especialmente útil para proyectos de gran envergadura.
Posibilidad de financiar exportaciones a países de riesgo: El forfaitista cuenta con la
experiencia y los recursos necesarios para evaluar y asumir riesgos en países con economías
emergentes o en desarrollo.
¿Cuándo es recomendable utilizar el forfaiting?
Exportaciones a largo plazo: El forfaiting es especialmente adecuado para financiar
exportaciones con plazos de pago superiores a los 180 días.
Clientes con riesgo de crédito: Si el cliente extranjero presenta un perfil de riesgo elevado, el
forfaiting puede ser una buena opción para asegurar el cobro.
Necesidad de mejorar el flujo de caja: Las empresas que necesitan mejorar su liquidez y
financiar el crecimiento pueden beneficiarse del forfaiting.
Operaciones de gran volumen: El forfaiting es más eficiente para operaciones de gran
volumen, ya que los costos fijos se distribuyen entre un mayor número de facturas.
3. Cuál es el papel de la financiación con apoyo oficial en las exportaciones
La financiación con apoyo oficial desempeña un papel crucial en el fomento de las
exportaciones, especialmente para las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) que pueden
enfrentar dificultades para acceder a financiamiento comercial en el mercado internacional. Este
tipo de financiamiento, respaldado por gobiernos o agencias de crédito a la exportación,
proporciona una serie de beneficios que facilitan y estimulan el comercio internacional.
¿Qué es la financiación con apoyo oficial?
Es un conjunto de instrumentos financieros y seguros que los gobiernos ofrecen a sus
exportadores para facilitar sus operaciones comerciales en el exterior. Estos instrumentos suelen
estar diseñados para mitigar los riesgos asociados a las exportaciones, como el riesgo de crédito del
comprador, el riesgo político y el riesgo de cambio.
¿Cuáles son los principales instrumentos de financiación con apoyo oficial?
● Seguros de crédito a la exportación: Cubren los riesgos de impago por parte del
comprador, riesgos políticos (expropiación, guerra, etc.) y riesgos comerciales
(incumplimiento contractual).
● Créditos a la exportación: Proporcionan financiamiento a largo plazo a compradores
extranjeros para adquirir bienes y servicios de un país determinado.
● Garantías: Ofrecen seguridad a los bancos y otras instituciones financieras que
conceden créditos a los exportadores.
● Aseguramiento de inversiones: Protege las inversiones directas realizadas por empresas
en el extranjero contra riesgos políticos.
¿Cuáles son los beneficios de la financiación con apoyo oficial?
● Acceso a financiamiento: Facilita el acceso a financiamiento para las PYMEs que
pueden tener dificultades para obtener crédito en el mercado internacional.
● Reducción de riesgos: Mitiga los riesgos asociados a las exportaciones, lo que
aumenta la confianza de los exportadores.
● Estabilización del comercio: Contribuye a estabilizar el comercio internacional,
especialmente en momentos de crisis económica.
● Promoción de las exportaciones: Fomenta las exportaciones y la internacionalización
de las empresas.
● Apoyo a la política comercial: Se utiliza como herramienta para promover los
objetivos de política comercial de un país.
¿Cómo funciona la financiación con apoyo oficial?
Generalmente, el proceso implica una solicitud por parte del exportador a una agencia de crédito
a la exportación. Esta agencia evalúa la operación y, si cumple con los requisitos, otorga el seguro o
el crédito. El exportador puede luego utilizar este instrumento para obtener financiamiento de un
banco o de otro prestamista.
Desafíos y limitaciones
● Costos: Los instrumentos de financiación con apoyo oficial suelen tener un costo
asociado, como primas de seguro o comisiones.
● Requisitos: Las empresas exportadoras deben cumplir ciertos requisitos para acceder a
estos instrumentos, como tener una buena reputación crediticia y presentar una
documentación adecuada.
● Competencia internacional: La competencia entre los países para atraer inversiones y
promover sus exportaciones puede llevar a una reducción de los beneficios ofrecidos
por los instrumentos de financiación con apoyo oficial.
4. Cuál es la finalidad de los Derechos Especiales de Giro – DEG 1. Determine si es
posible que la empresa exportadora pueda acudir a este tipo de financiación
Los Derechos Especiales de Giro (DEG) y su relación con la financiación de exportaciones
¿Qué son los DEG?
Los Derechos Especiales de Giro (DEG) son un activo de reserva internacional creado por el
Fondo Monetario Internacional (FMI) en 1969. Su función principal es complementar las reservas
oficiales de los países miembros y servir como unidad de cuenta del FMI. Los DEG no son una
moneda en sí mismos, sino más bien un derecho potencial sobre las divisas de los países miembros.
¿Cuál es la finalidad de los DEG?
Los DEG fueron creados con varios objetivos en mente:
Complementar las reservas oficiales: Al proporcionar una reserva de liquidez adicional a los
países miembros, los DEG ayudan a estabilizar el sistema monetario internacional.
Facilitar el comercio internacional: Al servir como unidad de cuenta, los DEG simplifican las
transacciones internacionales y reducen la necesidad de convertir monedas.
Proporcionar liquidez en momentos de crisis: En situaciones de crisis financiera, los DEG
pueden ser utilizados para proporcionar liquidez a los países miembros y ayudar a estabilizar sus
economías.
¿Pueden las empresas exportadoras acceder a los DEG?
No, las empresas exportadoras no pueden acceder directamente a los DEG para financiar sus
operaciones. Los DEG son asignados a los países miembros del FMI, y son los gobiernos de estos
países los que deciden cómo utilizarlos.
Los DEG se utilizan principalmente a nivel macroeconómico, para gestionar las reservas
internacionales de un país, intervenir en los mercados cambiarios o pagar obligaciones con el FMI.
No están diseñados para ser utilizados como un instrumento de financiamiento directo para
empresas individuales.
¿Cómo pueden las empresas exportadoras obtener financiamiento?
Si una empresa exportadora necesita financiamiento, existen diversas opciones disponibles,
como:
Crédito bancario: Los bancos ofrecen una variedad de productos crediticios diseñados
específicamente para el comercio internacional.
Factoring: Esta opción implica la venta de las facturas comerciales a un factor, que adelanta al
exportador una parte del valor de las facturas.
Forfaiting: Similar al factoring, pero se aplica a créditos a más largo plazo y el riesgo de crédito
se transfiere al forfaitista.
Seguros de crédito a la exportación: Estos seguros protegen al exportador contra los riesgos de
impago por parte del comprador.
Financiación con apoyo oficial: Los gobiernos ofrecen diversos programas de apoyo a las
exportaciones, como créditos a la exportación, garantías y seguros.
Aplicación Práctica del Conocimiento
La financiación con apoyo oficial es una herramienta fundamental para fomentar las
exportaciones y apoyar a las empresas en su expansión internacional. Al reducir los riesgos y
facilitar el acceso al financiamiento, estos instrumentos contribuyen a fortalecer la competitividad
de las economías y a promover el crecimiento económico.
Aunque los DEG son una herramienta importante para la estabilidad del sistema monetario
internacional, no están diseñados para ser utilizados directamente por las empresas exportadoras
para financiar sus operaciones. Las empresas deben explorar otras opciones de financiamiento
disponibles en el mercado.
Referencias
¿Cuál es la diferencia entre un leasing financiero y un leasing operativo? (2020, diciembre 11).
Leasein | Alquiler de laptops con rapidez.
[Link]
Leasing operativo y financiero: principales diferencias. (2024, julio 5). Geotab.
[Link]
(S/f). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]
C3%B3n%20se,de%20pago%20diferido%20de%20manera
(S/f-b). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]
iting,responsabilidad%20en%20caso%20de%20morosidad
(S/f-c). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]
Pérez, A. (2024, agosto 15). El forfaiting como método de pago internacional de confianza. OBS
Business School.
[Link]
Alcaide Arranz, J. (2022). Crédito a la exportación con apoyo oficial: Seguro y financiación
directa: perspectiva histórica. Una década del FIEM. Boletín Económico de ICE, 3149–3150.
[Link]
(S/f). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]
Qu%C3%A9%20son%20los%20derechos%20especiales,un%20activo%20de%20reserva%20intern
acional.
(S/f-b). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]
MI%20cre%C3%B3%20los%20DEG,y%20el%20d%C3%B3lar%20de%20EE.
Alvarez, I. (2022, mayo 24). ¿Qué son los Derechos Especiales de Giro (DEG)? Proyecto
Bretton Woods; Bretton Woods Project.
[Link]
(S/f). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]
(S/f-b). [Link]. Recuperado el 8 de noviembre de 2024, de
[Link]