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Administradoras de Fondos para el

Retiro
Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores, oficialmente AFORES) son
instituciones financieras de México que administran las cuentas individuales de los trabajadores
afiliados al Instituto Mexicano del Seguro Social y al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los
Trabajadores del Estado. Existen nueve privadas y una pública.

Las Afores fueron creadas por la Ley del Seguro Social de 1997 e iniciaron su operación el 1 de julio del
mismo año. Su funcionamiento está regulado por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el
Retiro (CONSAR) y autorizado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.1 ​

Las AFORES son sociedades anónimas de capital variable (S.A. de C.V.). De acuerdo con la Ley de los
Sistemas de Ahorro para el Retiro, las AFORES deberán contar con los siguientes órganos de gobierno
y funcionarios:

Consejo de Administración de la AFORES y SIEFORES

Comité de Inversión de las SIEFORES
Comité de Riesgos de las SIEFORES
Consejeros independientes: Expertos en finanzas, economía, derecho o seguridad social que
participan en los Comités de Inversiones y Riesgos.
Contralor normativo: Vigilan que los empleados y funcionarios de las AFORES cumplan con la
normatividad externa e interna que sea aplicable.
Unidad Especializada de Atención al Público: entre otras funciones, atender y responder por
escrito las consultas y reclamaciones que presenten los trabajadores y/o patrones.
Auditor de los Procesos de Registro y Traspasos: entre otras funciones, verificar que las
solicitudes de registro y traspaso que se reciban de los agentes promotores, cumplan con los
criterios y requisitos mínimos establecidos en la normativa vigente

¿Qué es es una afore?

De acuerdo con en el artículo 18 de la Ley correspondiente a los Sistemas de Ahorro para el Retiro, la
palabra AFORE, se define como: “Entidades financieras constituidas como sociedades mercantiles
que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales y
canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en términos de las leyes de seguridad social,
así como administrar sociedades de inversión".

¿Quiénes pueden tener Afore?

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Toda trabajadora o trabajador del sector público o privado. Lo único que se requiere es estar dado de
alta ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) o ante el Instituto de Seguridad y Servicios
Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE).

Subcuentas y aportaciones de las AFORES

Desde 1997, todos los trabajadores del sector privado y que cotizan en el IMSS tienen derecho a una
cuenta individual en una AFORE, en tanto que los trabajadores del sector público y que cotizan al
ISSSTE, cuentan con este derecho desde 2008. Sin embargo, también se pueden afiliar de manera
voluntaria los trabajadores independientes.

En las cuentas individuales se depositan las cuotas obrero patronales y estatales correspondientes a
los seguros de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez, así como sus rendimientos; su finalidad es
que los trabajadores puedan contar con una pensión al momento de su retiro. Esta cuenta se divide en
4 subcuentas:

Retiro, cesantía en edad avanzada y vejez

Aportaciones voluntarias
Aportaciones complementaria
Vivienda, la AFORE sólo informa al trabajador el saldo de la subcuenta, pero esos recursos los
administra el INFONAVIT.2 ​o FOVISSSTE.
1. Retiro Cesantía y Vejez: en esta se depositan las cuotas y aportaciones obligatorias que realiza el
patrón, el gobierno, y el trabajador bimestralmente en caso del IMSS y mensualmente en el caso
del ISSSTE.
Las cuotas establecidas en la Ley del ISSSTE son:

Aportaciones por subcuentas ISSSTE

Patrón Trabajador Gobierno

Retiro 2% SBC

Cesantía y Vejez 3.175 %SBC 6.125% SBC 0.225% SBC

Cuota Social 5.500 % SM*

SBC: Salario Base de Cotización

*Actualizado trimestralmente con INPC

SM: Salario mínimo

IMSS: En diciembre de 2019 se reformó la Ley del Seguro Social para incrementar de manera
paulatina las aportaciones patronales ([Link]
ando-infonavit/) a las cuentas individuales. Con esta reforma la contribución definida de 6.5% del
salario de los trabajadores se incrementará paulatinamente hasta alcanzar 15.0% en 2030.

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Cuotas y aportaciones IMSS

Patrón Trabajador Gobierno

Retiro 2% SBC

Cesantía y Vejez 3.150% SBC 1.125% SBC 0.225% SBC

Cuota social Variable

SBC: Salario Base de Cotización

Incrementos a las Cuotas Patronales 2023-2030

Salario base de
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
cotización
1.0 SM 3.150 % 3.150 % 3.150 % 3.150 % 3.150 % 3.150 % 3.150 % 3.150 %

1.01 SM a 1.50 UMA 3.281 % 3.413 % 3.544 % 3.676 % 3.807 % 3.939 % 4.070 % 4.202 %

1.51 a 2.00 UMA 3.575 % 4.000 % 4.426 % 4.851 % 5.276 % 5.701 % 6.126 % 6.552%
2.01 a 2.50 UMA 3.751 % 4.353 % 4.954 % 5.556 % 6.157 % 6.759 % 7.360 % 7.962 %

2.51 a 3.00 UMA 3.869 % 4.588 % 5.307 % 6.026 % 6.745 % 7.464 % 8.183 % 8.902 %

3.01 a 3.50 UMA 3.953% 4.756 % 5.559 % 6.361 % 7.164 % 7.967 % 8.770 % 9.573 %
3.51a 4.00 UMA 4.016 % 4.882 % 5.747 % 6.613 % 7.479 % 8.345 % 9.211 % 10.077 %

4.01 UMA en adelante 4.241 % 5.331 % 6.422 % 7.513 % 8.603 % 9.694 % 10.784 % 11.875 %

1. Aportaciones voluntarias: son aquellas aportaciones adicionales que realiza el trabajador por
voluntad propia, esta aportación no tiene límite ni restricciones, y se realiza con la intención de
incrementar sus rendimientos. Esta se puede realizar directamente acudiendo a su AFORE, por
medios electrónicos o pidiéndole al patrón que realice la aportación, descontándole de su sueldo
el monto que desee ingresar por concepto de aportación voluntaria. Si en algún momento se
desea disponer de los recursos de esta subcuenta, deberá presentarse a la AFORE
correspondiente y tramitar la disposición de recursos, la AFORE deberá darle el acceso de los
recursos en un solo pago en un plazo de 15 días.
2. Vivienda en esta subcuenta, el patrón hace la aportación del 5% del salario base de cotización
del trabajador, estos recursos son destinados al INFONAVIT en caso de los trabajadores IMSS, y
a FOVISSSTE en caso de los trabajadores ISSSTE, por lo que estos mismos institutos se
encargan de administrarlos, sin embargo, son reportados por la AFORE en el estado de cuenta.
Los recursos de esta subcuenta pueden ser utilizados para solicitar un crédito de vivienda o para
elevar el monto de la pensión.
3. Aportaciones complementarias o adicionales: Están destinadas a incrementar el monto de la
pensión y las podrán realizar el patrón o el trabajador en cualquier momento. Sólo se puede tener
acceso a estos recursos hasta que llegue el momento del retiro.

Administración e inversión de los recursos

Las AFORES tienen su fundamento legal en el artículo 175 de la Ley del Seguro Social, publicada en el
Diario Oficial de la Federación(DOF) del 21 de diciembre de 1995, y que entró en vigor el 1 de enero
del año en curso: "La individualización y administración de los recursos de las cuentas individuales
para el retiro, estarán a cargo de las Administradoras de Fondos para el Retiro". Su supervisión está a
cargo del Consar. En el 2021 en el análisis de sostenibilidad del sistema, cuando se cumplan 24 años

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de dicha reforma, se comprobó que sólo el 7% de las personas cumplía con los requisitos para
pensionarse (1,250 semanas y la edad de retiro de 65 años) y que cotizó en el IMSS, recibirá una
pensión tan baja que deberá solicitar la que da el gobierno federal que es la Pensión Mínima
Garantizada.3 ​

De igual manera proporcionan información sobre el SAR, cuentan con una unidad especializada de
atención al público, efectúan traspasos de cuentas individuales.

Las inversiones de estos recursos están a cargo de las Sociedades de inversión especializadas de
fondos para el retiro (SIEFORES). Hasta diciembre de 2019, las AFORES conformaban 4 SIEFORES
Básicas donde se asignaban los recursos de los trabajadores de acuerdo con su edad. Dado que este
esquema implicaba la liquidación y transferencia de los recursos de los trabajadores una vez
alcanzada la edad máxima del grupo, se decidió la migración del régimen de inversión basado en un
esquema de multifondos al nuevo esquema de SIEFORES generacionales.

En el régimen de SIEFORES generacionales al trabajador se le asigna una SIEFORE de acuerdo a su

año de nacimiento y permanece en ese vehículo durante toda su vida laboral hasta su retiro.

Entre más jóvenes son los trabajadores, las SIEFORES invierten sus recursos en instrumentos más
diversificados que a su vez pueden ofrecer mayores rendimientos, a medida que el trabajador
envejece, los instrumentos utilizados son más conservadores. Lo anterior, sin perjuicio de la libertad
del trabajador de que pueda solicitar que se le ubique en una SIEFORE distinta a la que corresponda a
su generación. Es decir, el trabajador retiene la flexibilidad de escoger las condiciones de riesgo y
rendimiento que a su juicio le parezcan más convenientes.

El Régimen de Inversión de las SIEFORES les permite invertir en Instrumentos de Deuda, acciones,
bursatilizados, Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS), Certificados de Capital de
Desarrollo (CKD), Certificados Bursátiles Fiduciarios de Proyectos de Inversión (CERPI), coberturas y
derivados, entre otros.

Actualmente existen 10 SIEFORES Generacionales:

SIEFORE Básica inicial

SIEFORE Básica 90-94
SIEFORE Básica 85-89
SIEFORE Básica 80-84
SIEFORE Básica 75-79
SIEFORE Básica 70-74
SIEFORE Básica 65-69
SIEFORE Básica 60-64
SIEFORE Básica 55-59
SIEFORE Básica de pensiones (SB0)
El Rendimiento Neto es el promedio de los rendimientos de corto, mediano y largo plazo que ofrece
una SIEFORE por encima del costo de una renta vitalicia. El indicador de Rendimiento Neto incluye
la deducción de las Comisiones aplicables. Este indicador refleja el desempeño pasado obtenido por

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las inversiones en cada SIEFORE. La CONSAR publica cada mes la actualización de este Indicador en
su página de internet para que los trabajadores puedan revisarlo de acuerdo a su AFORE y su
SIEFORE:4 ​

Comisiones en las AFORES

Para que las Administradoras de Fondos cubran los costos derivados de operación que esencialmente
incluyen los costos de administrar e invertir los recursos, de servicios al cliente (registros y envíos de
estados de cuenta), de promoción y mercadeo y de cumplimientos de la regulación, estas tienen la
facultad de cobrar una comisión al trabajador o cuentahabiente. Dado que las comisiones se expresan
como porcentaje del saldo, y generalmente dicho número es “pequeño”, muchos ahorradores asumen
que la comisión tendrá un impacto menor en el saldo de su cuenta de ahorro pensionario. Nada más
alejado de la realidad. Por tanto, entre mayor sea la comisión que cobra una AFORE, menor será la
pensión de un ahorrador (para un nivel de rendimientos iguales). La estructura de comisiones de las
AFORE ha evolucionado a lo largo del tiempo. En un inicio, se permitía el cobro de distintas
comisiones: sobre el saldo de la cuenta, sobre el flujo, es decir, sobre las aportaciones que iban
ingresando a la cuenta, y/o sobre el rendimiento obtenido. El cálculo de estas comisiones era distinto
para cada AFORE, y por lo tanto la comparación de comisiones entre trabajadores no era sencilla y
dificultaba su decisión de elección. Por lo anterior, se modificó la Ley en 2008 y se optó por una
mayor transparencia para facilitar la toma de decisiones del trabajador, estableciendo un régimen de
cobro de comisión única sobre el saldo ahorrado.

Desde 2010, a raíz de una modificación de Ley en el Congreso de la Unión, la Junta de Gobierno de la
CONSAR tiene la facultad de aprobar las comisiones que cada AFORE tiene contemplado cobrar para
el año venidero. Para ese proceso, cada AFORE está obligada a presentar su propuesta de comisiones
durante los primeros diez días hábiles del mes de noviembre del año en curso. La Junta de Gobierno
deberá resolver sobre la propuesta de las AFORE antes del último día hábil de diciembre.

Con la reforma de 2019, la CONSAR tiene facultades para determinar el monto máximo de comisión
que pueden cobrar las AFORES con base el promedio aritmético de la Comisión en Chile, Colombia y
Estados Unidos.

La CONSAR publica año con año las comisiones que cobra cada una de las Afores en el siguiente
apartado: [Link]

Afores existentes
Hasta enero de 2022

Afore Azteca ([Link]

Citibanamex Afore ([Link]
Afore Coppel ([Link]
Inbursa Afore ([Link]
SURA ([Link]
InverCap ([Link]
PensionISSSTE ([Link]
Principal ([Link]
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Afore Profuturo ([Link]

Afore XXI Banorte ([Link]

Afores desaparecidas
El 7 de mayo de 2018, MetLife se fusiona con Principal Afore dejando un total de 10 Afores existentes
en el país.

Véase también
Instituto Mexicano del Seguro Social
ISSSTE
Seguridad social
Capitalización individual en el mundo

Referencias
1. Artículo 19, Ley de los sistemas de ahorro para el retiro.
2. Artículo 74, Ley de los sistemas de ahorro para el retiro.
3. [Link]
[Link]
4. [Link]

Enlaces externos
CONSAR ([Link]
Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro ([Link]
Trámites de las Afores ([Link]
x)
Regulación del Sistema de Ahorro para el Retiro ([Link]
Afores con las mejores puntuaciones de inversiones sustentables: UNPRI ([Link]
[Link]/politica/Afore-XXI-Banorte-distinguida-con-las-mejores-puntuaciones-de-inversiones-s
[Link])
Afore, Mejores rendimientos en 2023 ([Link]
XI-Banorte-primer-lugar-en-rendimientos-en-2023-es-reconocida-por-World-Finance-como-el-mej
[Link])
Afores más sólida del sistema ([Link]
[Link])

Obtenido de «[Link]

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