DESARROLLO

Inversión Externa Directa

La inversión extranjera directa (conocida por sus siglas, IED) es la
transferencia de capitales extranjeros que un país recibe de parte de entidades
económicas extranjeras. Esto, con el fin de crear empresas en el territorio, o
invertir en empresas ya establecidas para su control.

La inversión extranjera directa (IED), en esencia, no es más que la inversión que

realiza una entidad económica (país, empresa, individuo…) de un determinado
país en otro país extranjero. Ahora bien, para distinguir este concepto de otros,
esta inversión debe presentar unos fines determinados.

Entre los fines, esta inversión, como su propio nombre indica, se realiza con dos
objetivos principales: obtener un rendimiento y controlar parte de una compañía
en el extranjero, ya sea como una nueva línea de negocio o la expansión de
una matriz en otros países, como si de filiales se tratara.

Por tanto, la IED hace referencia a todo capital extranjero que tenga como fin la
inversión y la obtención de un rendimiento en el país, así como el control de parte
de una empresa en el extranjero.

Si bien la IED puede ser realizada por individuos, en su mayor parte es

protagonizada por empresas que son conocidas usualmente como empresas
transnacionales (ET) o multinacionales (EMN), las cuales poseen una casa
matriz (headquarter) en su país de origen y filiales localizadas en distintos países
extranjeros.

Motivos de la inversión externa directa: teorías

Modelo Hecksher-Olin

Creado en base por las teorías económicas de Smith y Ricardo, donde

establece un modelo matemático de equilibrio general para analizar el comercio
internacional y los flujos de comercio centrando el estudio en los siguientes
aspectos:
 a. Causas de la ventaja comparativa
b. ¿Esta ventaja comparativa es constante?
c. Influencia del comercio en la industria de una economía
d. Influencia de este comercio en la retribución de los distintos factores de
producción
e. ¿Quiénes se benefician del comercio en una economía?

Este modelo lo conocemos como la teoría de dotación de factores, es

decir, aquellos países con mucho capital también exportarán bienes intensivos
en capital. Mientras que los que son ricos en lo relativo al factor trabajo,
exportarán y se especializarán en bienes intensivos en trabajo. El modelo
demuestra que la ventaja comparativa está determinada por la interacción entre
los recursos de un país, la relativa abundancia de los factores de producción, y
la tecnología.

Teoría de la organización industrial.

La organización industrial es la parte de la economía que estudia cómo

se organizan los productores en los mercados. Se ha desarrollado desde las
vertientes clásicas, que resaltan el análisis a nivel de la industria, hasta las
propuestas neoclásicas y estratégico-empresariales que se fundamentan en el
análisis de la firma y sus características.

Fue Bain, en 1968, quien sistematizó los aportes realizados por

numerosos autores y estableció el paradigma conocido como Estructura-
Conducta-Resultados (E-C- R) como el elemento básico de análisis y evaluación
de los mercados. Este es utilizado, además, para investigar las relaciones entre
la estructura industrial y los resultados obtenidos por eI subsector
correspondiente.

Según el paradigma E-C- R debe partirse del estudio de las variables que
conforman la estructura del mercado: número de compradores y vendedores,
grado de diferenciación de los productos, barreras a la entrada, tecnología
empleada y grado de integración vertical. Estas características estructurales
obligan a las empresas presentes en un sector particular a manifestar un
comportamiento competitivo concreto que repercute, en última instancia, en su
tasa de beneficio.

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Teoría de la internacionalización.

Está enfocada en explicar la forma de entrada que utilizan las empresas

multinacionales para establecerse en un país de destino. Se postula que el
mercado tiene fallas que generan costos de transacciones que bajo ciertas
condiciones pueden ser tan altos, que es más económico internalizar la actividad
económica a través de una inversión extranjera directa, en vez de comprar en el
mercado.

Modos de internacionalización:

La internacionalización no está exenta de riesgos, debido a que supone

una salida al exterior entrando en un entorno nuevo con gran incertidumbre. En
este sentido, la empresa debe evaluar la estrategia (forma de
internacionalización) que aplicara en su empresa. Estas formas de
internacionalización se pueden agrupar en tres modalidades:

1. Exportaciones: directas e indirectas

2. Acuerdos de cooperación contractuales: licencias, concesiones o agentes
y franquicias.
3. Acuerdos de cooperación accionariales mediante la inversión directa en
el exterior, que puede llevarse a cabo de dos formas, mediante filiales
propias, ya sean comerciales y/o productivas.

Clasificación de la inversión externa directa:

Inversión extranjera directa vertical: considera aquellos flujos de capital
de empresas a negocios en una economía extranjera que operan en alguna otra
parte de su misma cadena producción. La inversión de Starbucks para abrir una
planta de tostado y centro de distribución en China es un ejemplo de la IED
vertical.

Inversión extranjera directa horizontal: abarca el tipo de transferencias

de capital por inversores que establecen una empresa en un país extranjero en
la misma línea de negocio en la que operan en el país de origen. Como ejemplo
de IED horizontal podemos considerar la apertura de cafeterías de Starbucks
fuera de Estados Unidos.

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 Inversión extranjera directa con productos homogéneos: se da en las
empresas que tienen sucursales en distintos países por los altos costos de
transporte y barreras arancelarias.

Alianzas Estratégicas
Las alianzas estratégicas son uniones formales entre dos o más
organizaciones, son vínculos realizadas con el propósito de formar asociaciones
que ayudan a incrementar y fortalecer la competitividad.

Una alianza estratégica es un acuerdo entre empresas de diferentes sectores,

con el fin de fortalecer sus objetivos comerciales. Todo ello, a través de acciones
que beneficien a un mismo segmento de clientes.

Economías emergentes o depredadoras

Las economías “emergentes” son aquellas en países en vías de
desarrollo. De dicha manera, están creciendo en base a su producción industrial
y su venta internacional de productos.

Al hablar de países depredadores el término hace referencia a los países

que usualmente se benefician mediante el aprovechamiento de los recursos del
país con el que comercian para el beneficio de ellos sin ningún tipo de control
por parte del otro país "victima".

Por ello, estas economías al explorar lo superficial para realizar

operaciones básicas, afectan al mercado en cuanto a demanda, oferta y
obviamente los precios de la materia prima.

Agentes que intervienen en el mercado de inversión externa directa

1. Inversor Extranjero Directo: La identidad institucional residente en una
economía que ha adquirido al menos el 10% del poder de voto de una
empresa, el equivalente para una empresa constituida en sociedad,
residente en otra economía. Un inversor directo puede estar clasificado
en cualquier sector de la economía y podría ser cualquiera de los
siguientes.
i. una persona
ii. un grupo de individuos relacionados;
iii. una empresa constituida en sociedad o no;

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iv. una empresa pública o privada;
v. un grupo de empresas relacionadas;
vi. un organismo gubernamental;
vii. una sucesión, un fideicomiso u otra estructura societaria; o cualquier
combinación de los elementos anteriores.
2. Empresa de Inversión Extranjera Directa: Empresa residente en una
economía que posee un inversor residente de otra economía, que posee
el 10% o más de su poder de voto. Esto quiere decir que dicha empresa
va a originar conexiones en términos de transacciones, posiciones
financieras y rentas con la entidad inversora.

Importancia de los efectos de la inversión externa directa en la balanza

de pagos en el país receptor y del país inversor.

Los flujos de IED se registran en la Balanza de Pagos y en la Posición de

Inversión internacional.

La importancia de los efectos de la IED en la balanza de pagos

entendiendo el rol clave que juega la IED para el desarrollo económico de los
países radica en los beneficios potenciales que la IED traería al país receptor
de ella, se pueden mencionar:

-Acceso a capital para financiar proyectos públicos y privados que requieran

elevados montos de inversión.
-Acceso a conocimiento o tecnología que crea nuevas capacidades locales, o
mejora las existentes.
-Formación de recursos humanos, en procesos formales de capacitación y el
aprendizaje en el puesto de trabajo.
-Incorporación a las redes internacionales de cadenas globales de valor y
distribución
-Generación de actividad económica y empleo, propia de los procesos de
inversión.
-Efectos del país inversor:

-Impulsa el crecimiento por el impacto macroeconómico directo:

- Incrementa la productividad y la eficiencia de la economía.

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-Generación de empleos de mayor calidad (las Empresas trasnacionales) tienen
una productividad que es 15% más alta que la de empresas nacionales
exportadoras y 60% más alta que la productividad de las empresas nacionales
no-exportadoras.

Empresa multinacional, características, ventajas y desventajas de su

instalación en el país.

Una empresa multinacional es aquella sociedad cuyos intereses y

actividades se hallan establecidos en más de un país. En otras palabras, las
empresas multinacionales son compañías formadas por una empresa matriz que
cuenta con una serie de filiales que operan en diferentes países del mundo y que
comparten unos mismos objetivos.

La matriz sería la empresa donde radica la gestión de la compañía y las filiales

se crearían para operar en los otros países.

Características de las empresas multinacionales

Dentro de las características de las empresas multinacionales podemos

destacar:

La matriz ejerce el control total o parcial de las filiales a través de su participación

en el capital y además la gestión de la empresa está centralizada en la matriz.

Son entidades que ejercen mucha influencia ya que incluso algunas

multinacionales tienen ingresos superiores al producto interior bruto de ciertos
países pequeños.

Son las empresas mejor situadas en sus sectores a través de su liderazgo en

costes y su mayor capacidad financiera.

Al tener gran capital, suelen realizar importantes inversiones en investigación,

desarrollo e innovación.

Una de sus formas habituales de crecimiento es a través de procesos de fusión

o de absorción.

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Suelen establecer la matriz en un país con ventajas tributarias, es decir, en un
país donde se cobren menos impuestos. Además, también suelen establecer sus
centros de producción en lugares donde la mano de obra sea menos costosa.

laborales de los trabajadores de sus fábricas, bien sean de fábricas propias o de

proveedores.

Riesgo de Falsificaciones: probablemente sea uno de los factores que más

pérdidas provoquen en las grandes multinacionales.

Proceso de financiamiento de cada matriz a filial y viceversa.

Las decisiones financieras estructurales o se toman en la central o allí se

aprueban, y ello con el fin de mantener una estructura adecuada de capital.

Frecuentemente la casa matriz tiene que facilitar su aval o garantía para los
créditos a su filial. La política financiera abarca, todas las medidas que afectan,
tanto a la casa matriz, como a cada una de las unidades) e influyen en la
configuración del balance y en los flujos de cobros y pagos a nivel supranacional.

La multinacionalidad permite a estas empresas ampliar sus posibilidades de

financiación a través de terceros países, bien mediante sociedades filiales, bien
mediante sociedades financieras Holding que permiten canalizar medios
financieros en las mejores condiciones y considerando la incidencia fiscal.

Durante su período de crecimiento rápido, el financiamiento interno se convertirá

en una importante fuente para satisfacer sus requerimientos de financiamiento.

Principales Exportaciones

Si bien hasta hace algunos años se ha considerado a china como la gran

fabrica del mundo, México no se ha quedado atrás, sobre todo porque además
de producir grandes cantidades de productos, También busca ciertos estándares
de calidad. Así que las empresas mexicanas o establecidas en México se han
convertido en un referente de importaciones de calidad y de comercio exterior en
México.

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 México es el primer productor de café orgánico en el mundo, el café
representa en 50% de los productos orgánicos en el país, siendo el principal
alimento orgánico a nivel nacional. La producción de café se da de forma natural
ya que se controlan las plagas a través de mecanismos naturales y no se
produce en masa, de esta forma el café adquiere ciertas características que lo
hacen especial.

México también se destaca como principal productor de aguacate con una

producción de más de 1.2 millones de toneladas, superando a Estados Unidos,
Colombia, Chile e Indonesia. De igual forma en la producción de papaya superó
las 120 mil toneladas por encima de Belice, Brasil y Malasia.

La historia de Chile se ha desarrollado muy vinculada a la minería. De

hecho, los propios conquistadores fueron atraídos por la riqueza minera de
nuestro país, aunque indudablemente sufrieron una gran frustración inicial al
comprobar que esta era inferior a la existente en Perú. Por lo menos de acuerdo
a la valoración y percepción que se tenía en ese tiempo de los recursos mineros.

Exporta cátodos de cobre, minerales de cobre y concentrados, uvas,

fresas, yodo, salmones del pacifico congelados y truchas congeladas y por último
arándanos frescos, carbonato de litio, ciruelas frescas y manzanas
deshidratadas.

El sector minero chileno se compone fundamentalmente de productores de

cobre, oro, y plata. Aunque se trata de una actividad históricamente importante
en la economía del país, en las últimas décadas se ha constituido en uno de los
sectores más dinámicos de la economía.

Debido a la gran variedad de productos que se destinan a la exportación

de Colombia, como las flores, banana, algodón, arroz, legumbres, textiles,
animales vivos, licor y tabaco, joyería y bisutería, entre otros, es muy complejo
dar a conocer acerca de cada uno de ellos, es por eso que este espacio
conoceremos los resto de los productos nacionales que se consolidan como los
principales que exporta Colombia como son: el café, el petróleo y el carbón ya
que estos ha hecho que la economía colombiana crezca.

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A nivel mundial, Colombia es el tercer país productor de café y el mayor
productor de café suave en el mundo.

El café es la segunda mercancía comercializada en el mundo, tras el petróleo,

se estima en 125 millones el número de personas que vive del cultivo del café,
incluyendo 25 millones de pequeños productores.

En Argentina la inversión extranjera directa en el primer trimestre de 2023 estuvo

cerca de los US$ 4.000 millones. La inversión extranjera directa en la Argentina,
en el primer trimestre de 2023, alcanzó ingresos netos por US$ 3.810 millones.
Este dato representa un crecimiento en términos interanuales del 2%.

En el primer trimestre de 2023 se observaron ingresos netos de inversión

extranjera directa en Argentina por USD 3.810 millones. Los mismos estuvieron
explicados principalmente por las transacciones de deuda (USD 1.892 millones)
y la reinversión de utilidades (USD 1.772 millones), mientras que los ingresos
por aportes de capital fueron de USD 162 millones, y se produjeron egresos
netos de USD 16 millones por fusiones y adquisiciones. Los ingresos netos del
primer trimestre de 2023 registraron un crecimiento en términos interanuales del
2%. Los sectores que captaron mayores flujos de IED en el primer trimestre de
2023 fueron: “Sociedades captadoras de depósitos, excepto el banco central”,
que concentró el 32% de los flujos de IED con USD 1.221 millones; “Industria
manufacturera”, con USD 1.108 millones, que explicó el 29% del total y revirtió
la caída registrada en el cuarto trimestre de 2022; y “Explotación de minas y
canteras”, con USD 551 millones y el 14% de los flujos del trimestre. Durante el
primer trimestre de 2023, el principal origen de los flujos de IED fue Estados
Unidos, con ingresos netos por USD 968 millones; seguido por Brasil, con USD
871 millones, y España, con USD 630 millones. Luego se ubicaron Uruguay, con
USD 245 millones; China, con flujos netos por USD 162 millones, y Francia, con
USD 155 millones. La posición pasiva bruta de IED alcanzó los USD 133.304
millones al 31.03.23, con participaciones de capital de USD 91.901 millones, e
instrumentos de deuda por USD 41.403 millones. Con relación al trimestre
previo, se observó una suba en el stock de IED de USD 3.111, que fue explicado
principalmente por los flujos transaccionales, USD 3.810 millones, mientras que
las variaciones de tipo de cambio y otras variaciones generaron una contracción
en la posición por USD 700 millones. Estados Unidos se ubica como el principal
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origen de la IED en Argentina, con un stock de USD 25.684 millones al 31.03.23,
lo que representó un 19% del total de tenencias. En segundo lugar, se encuentra
España, con una posición pasiva bruta de USD 21.084 millones (16% del total),
y en tercera posición Países Bajos, con USD 16.343 millones (12% del total).
Esos tres países concentraron casi el 50% del stock de IED en Argentina.

Flujos transaccionales de inversión extranjera directa en empresas, En el primer

trimestre de 2023 se observaron ingresos netos de inversión extranjera directa
en Argentina por USD 3.810 millones. Los mismos estuvieron explicados
principalmente por las transacciones de deuda (USD 1.892 millones) y la
reinversión de utilidades (USD 1.772 millones), mientras que los ingresos por
aportes de capital fueron de USD 162 millones, y se produjeron egresos netos
de USD 16 millones por fusiones y adquisiciones (Gráfico 1). En el caso de las
transacciones de deuda, el monto se explica principalmente por deuda por
importaciones de bienes, con ingresos netos de USD 2.337 millones,
parcialmente compensado por la cancelación neta de la deuda por exportaciones
de bienes (USD 1.211 millones), Comparando con los ingresos netos del
trimestre anterior (USD 138 millones), se registró un crecimiento en los flujos
transaccionales de USD 3.673 millones . En términos interanuales se evidenció
una suba del 2% (USD 62 millones).

En el primer trimestre de 2023 el 92% de los aportes de capital tuvieron como

destino tres sectores: “Explotación de minas y canteras”, con el 46% del total;
“Comercio al por mayor y al por menor, reparación de vehículos automotores y
motocicletas”, con el 32%; e “Industria manufacturera”, que explicó el 15% del
total de aportes.

Origen de los flujos de IED Con relación a los países desde los cuáles se originan
los flujos transaccionales de IED cabe destacar que, durante el primer trimestre
de 2023 (Gráfico 8), el principal origen fue Estados Unidos, con ingresos netos
por USD 968 millones (crecimiento interanual de 22%); seguido por Brasil, con
USD 871 millones (suba interanual de 100%), y España, con USD 630 millones
(alza interanual de 26%). Luego se ubicaron Uruguay, con USD 245 millones
(suba interanual de 18%); China, con flujos netos por USD 162 millones
(crecimiento interanual de 223%), y Francia, con USD 155 millones (caída
interanual de 19%).
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Brasil recibió en septiembre de este año US$3,752 millones en inversiones
extranjeras directas (IED), un 61% menos frente al mismo mes de 2022, informó
este lunes el Banco Central.

Las participaciones de capital bajaron en septiembre un 11.5%, mientras que las

operaciones de préstamos concedidos por empresas matrices a sus subsidiarias
o filiales cayeron un 93.7% en el país suramericano con respecto al igual periodo
del año pasado.

En los nueve primeros meses de 2023, la mayor potencia de América Latina

acumuló US$41,631 millones en inversiones extranjeras, lo que supone un
descenso del 39.5% interanual.

En los últimos doce meses terminados en septiembre, la IED totalizó un

equivalente al 2.89% del producto interno bruto, inferior al 3.91% del PIB
reportado el mismo periodo inmediatamente anterior.

Las reservas internacionales del país se situaron en US$340,300 millones en

septiembre pasado, lo que supone una disminución de US$3,900 millones con
respecto al mes anterior.

Según analistas del mercado financiero, Brasil crecerá este año alrededor de un
3%, superando las previsiones divulgadas al principio del ejercicio.

Los productos que exportan en argentina Durante el año el 2023 se destacaron

las exportaciones del complejo sojero que alcanzó el máximo histórico de USD
24.174 millones. También registraron valores récords de exportación el trigo, el
maíz, la carne deshuesada, refrigerada y congelada, la cebada, el petróleo crudo
y el litio, entre otros.

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