FINANCIACION INTERNACIONAL.

TEMA 6

EJERCICIO 1
Facturación: 100.000
EUR 100.000 x 0,06 x 6
Intereses = =3.000 EUR
Vencimiento: 6 meses 12
Intereses: 6 %
Valor de la operación: 100.000 – 3.000 = 97.000 EUR

Momento del descuento:

(1) Mercancías
100.000 EUR
EXPORTADOR IMPORTADOR
(2) Letra 100.000 EUR

(2) Letra
(4) 97.000 €
100.000
EUR

BANCO

FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de la
letra
BANCO
IMPORTADOR
(2) Pago de 100.000
EUR

1º Comercio Internacional Página 1

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 2
Facturación: Valor operación: 100.000 USD
100.000 USD Valor en euros: 100.000 USD / 1,218 = 82.101,81 EUR
Vencimiento: 6
meses 82.101,81 x 0,08 x 6
Intereses = = 3.284,07 EUR
Descuento Euribor: 12
7%+1%
Tipo spot: 1,218 Importe líquido que recibe: 82.101,81 - 3.284,07 = 78.817,74 EUR
EUR/USD

Cambio al Cambio al vencimiento: 1,230 EUR/USD

vencimiento
1,230 EUR/USD Valor en euros: 100.000 USD / 1,230 = 81.300,81 EUR

81.300,81 x 0,08 x 6
Intereses = = 3.252,04 EUR
12

Importe líquido que recibe: 81.300,81 – 3.252,03 = 78.048,78 EUR

Diferencia liquidación: 78.817,74 – 78.048,78 = 768,96 EUR

Tendrá que devolver al banco: 768,96 EUR

1,218 – 1,230 1
Diferencia de X 2 X 100 =
cambio: 1,218 6

Diferencia de cambio: - 1,97 %

Momento del descuento:

(1) MERCANCIA
10.000 USD
EXPORTADOR IMPORTADOR
(2) LETRA ACEPTADA EN
DÓLARES

(3) LETRA (4) 78.817,74

EN EUROS
DÓLARES PROVISIONALES

BANCO

FINANCIADOR

1º Comercio Internacional Página 2

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) 768,96 EUR

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(4) 81.300,81 (3) Venta

EUR 100.000 USD

MERCADO
DIVISAS

Cambio al B) Cambio al vencimiento: 1,210 USD/EUR

vencimiento: 1,210
EUR/USD Valor en euros: 100.000 USD / 1,210 = 82.644,63 EUR

82.644,63 x 0,08 x 6
Intereses = = 3.305,79 EUR
12

Importe líquido que recibe: 82.644,63 – 3.305,79 = 79.338,84 EUR

Diferencia liquidación: 78.817,74 - 79.338,84 = 521,11 EUR

El banco tendrá que entregar: 521,11 EUR

1,218 – 1,210 1
Diferencia de
X 2 X 100 =
cambio:
1,218 6

Diferencia de cambio: 1,31 %

C) Cambio al vencimiento: 1,218 USD/EUR

Diferencia de cambio: 0
Coste financiero: 8 %

1º Comercio Internacional Página 3

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 3
Facturación:
100.000 USD Valor de la operación: 100.000 USD
Vencimiento: 6 Valor de la operación: 100.000 /1,205 = 82.987,55 EUR
meses
Descuento Euribor:
8% 82.987,55 x 0,08 x 6
Intereses = = 3.319,50 EUR
Cambio: 1,205 12
EUR/USD
Importe líquido: 82.987,55 – 3.319,50 = 79.668,05 EUR

Momento del descuento:

(1) MERCANCIA
EXPORTADOR IMPORTADOR
(2) LETRA 100.000 USD

(3) LETRA (4)

EN 79.668,05 EUR
DÓLARES

BANCO

FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de la
letra
BANCO
IMPORTADOR
(2) Pago de 100.000
USD

(3) Letra (4) Recibe

100.000 USD 82.897,55 EUR

MERCADO DIVISAS

FORWARD

1º Comercio Internacional Página 4

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 4
Facturación: Cambio directo: 100.000 USD
100.000 USD
Vencimiento: 6 100.000 x 0,075 x 6
Intereses = = 3.750 USD
meses 12
Descuento Euribor:
7%+1% Importe a recibir: 100.000 – 3.750 = 96.250 USD
Descuento Libor:
6,5 % + 1 % Importe a recibir en euros: 96.250 USD / 1,218 = 79.022,99 EUR
Tipo spot: 1,218
EUR/USD

Momento de la operación:
(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

100.000 USD

(5) (4) Venta 96.250 USD

79.022,99
Euros

(3)Letra (4) MERCADO

100.000 Descuento DE DIVISAS
USD 96.250 USD

BANCO
FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de la letra

BANCO
IMPORTADOR
(2) Pago de 100.000 USD

EJERCICIO 5
Facturación: 100.000 A) Sin seguro de cambio:
USD Facturación: 100.000 USD
Vencimiento: 6 Cambio cruzado:
meses 1 / 1,218 = 0,821018062 USD/EUR
Descuento Euribor: 7 0,821018062 USD/EUR x 1,528 EUR/CHF = 1,2545 USD/CHF
%+1%
Descuento USD: 6,50 Financiación en francos: 100.000 USD x 1,2545 = 125.450 CHF
%+1%
Descuento CHF: 5,25 125.450 x 0,0625 x 6
Intereses = = 3.920,31 CHF
%+1% 12
Tipo spot USD: 1,218
EUR/USD

1º Comercio Internacional Página 5

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Tipo spot CHF: 1,528

EUR/CHF Líquido a recibir en CHF: 125.450 – 3.920,31 = 121.529,69 CHF

Tipo a plazo USD: Líquido en EUR: 121.529,69 / 1,528 = 79.535,14 EUR

1,230 EUR / USD

Tipo a plazo CHF:

1,505 EUR/CHF

Momento de la operación:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

100.000 USD

(6) (5) Venta 121.529,69 CHF

79.535,14
Euros

(3)Letra (4) MERCADO

100.000 Descuento DE DIVISAS
USD 121.529,69
CHF

BANCO
FINANCIADOR

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) Liquidación

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(4) Recibes (3) Venta

CHF 100.000 USD

MERCADO
DIVISAS
AL CONTADO

1º Comercio Internacional Página 6

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

B) Con seguro de cambio:

Cambio cruzado:
1/1,230 = 0,81300813
0,81300813 USD/EUR x 1,505EUR/CHF = 1,2236 USD/CHF

Financiación: 100.000 x 1,2236 = 122.360 CHF

122.360 x 0,0625 x 6
Intereses = = 3.823,75 CHF
12

Líquido a recibir en CHF: 122.360 – 3.823,75 = 118.536,25 CHF

Líquido en EUR: 118.536,25 / 1,505 = 78.761,63 EUR

Momento de la operación:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

100.000 USD

(6) (5) Venta 118.536,25 CHF

78.761,63
EUR

(3)Letra (4) MERCADO

100.000 Descuento DE DIVISAS
USD 118.536,25
CHF

BANCO
FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de
la letra
BANCO
IMPORTADOR
(2) Pago de 100.000
USD

(3) Letra (4) Recibe

100.000 USD 122.360 CHF

MERCADO DIVISAS

FORWARD

1º Comercio Internacional Página 7

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 6
Facturación: Facturación: 100.000 EUR
100.000 EUR Financiación: 100.000 EUR x 1,270 = 127.000 USD
Financiación: Divisas
(USD) 127.000 x 0,075 x 6
Intereses = = 4.762,50 USD
Libor: 6,5 % + 1 % 12
Euribor: 5 % + 1 %
Vencimiento: 6 Líquido a percibir: 127.000 – 4.762,50 = 122.237,50 USD
meses
Cambio spot: 1,218 Valor en euros: 122.237,50 USD / 1,218 = 100.359,20 EUR
EUR/USD
Cambio forward:
1,270 EUR/USD

Momento de la operación:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

100.000 EUR

(5) (4) Venta 122.237,50 USD

100.359,20
Euros

(3)Letra (4) MERCADO

100.000 Descuento DE DIVISAS
EUR 122.237,50
USD

BANCO
FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de
la letra
BANCO
IMPORTADOR
(2) Pago de 100.000
EUR

(3) Letra (4) Recibe

100.000 EUR 127.000 USD

MERCADO DIVISAS

FORWARD

1º Comercio Internacional Página 8

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 7
Facturación: Facturación: 1.000.000 JPY
1.000.000 JPY Financiación: 1.000.000 JPY / 127,60 = 7.836,99 EUR
Financiación: euros
Euribor: 5 % + 1 % 7.836,99 x 0,06 x 3
Intereses = = 117,55 EUR
Cambio spot: 127,60 12
EUR/JPY
Vencimiento: 3 Importe líquido que recibe: 7.836,99 – 117,55= 7.719,44 EUR
meses
A) Cambio al vencimiento: 128,34 EUR/JPY

Valor en euros: 1.000.000 JPY / 128,34 = 7.791,80 EUR

7.791,80 x 0,06 x 3
Intereses = = 116,88 EUR
12

Importe líquido que debió recibir: 7.791,80 – 116,88 = 7.674,92 EUR

Diferencia liquidación: 7.674,92 – 7.719,44 = - 44,52 EUR

Tendrá que devolver al banco: 44,52 EUR

127,60 – 128,34 1
Diferencia de X 2 X 100 =
cambio: 127,60 3

Diferencia de cambio: - 2,32 %

B) Cambio al vencimiento: 125,25 EUR/JPY

Valor en euros: 1.000.000 JPY / 125,25 = 7.984,03 EUR

7.984,03 x 0,06 x 3
Intereses = = 119,76 EUR
12

Importe líquido que debió recibir: 7.984,03 – 119,76 = 7.864,27 EUR

Diferencia liquidación: 7.864,27 – 7.719,44 = 144,83 EUR

El banco tendrá que devolver: 144,83 EUR

Diferencia de 127,60 – 125,25 12

X X 100 =
cambio: 127,60 3
Diferencia de cambio: 7,37 %

C) Cambio al vencimiento: 127,60 EUR/JPY

Diferencia de cambio: 0

1º Comercio Internacional Página 9

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 8
1.000.000 JPY Cambio directo: 1.000.000 JPY

3 meses 1.000.000 x 0,0195 x 3

Intereses = = 4.875 JPY
Interés Euribor: 12
5% +1%
Interés Libor: Importe a recibir: 1.000.000 – 4.875 = 995.125 JPY
0,95 % + 1 %
Valor de la operación en euros: 995.125 JPY / 127,80 EUR/JPY =
Al contado: 127,80 7.786,58 EUR
JPY/EUR
Momento del descuento:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

1.000.000 JPY

(4) (5) Venta 995.125 JPY

7.786,58
Euros

(3) Letra (4) MERCADO

1.000.000 Descuento DE DIVISAS
JPY 995.125 JPY

BANCO
FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de la
letra
BANCO
IMPORTADOR

(2) Pago de 1.000.000 JPY

1º Comercio Internacional Página 10

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 9
50.000 euros Facturación: 50.000 EUR
3 meses Financiación provisional en dólares: 50.000 EUR x 1,3221 = 66.105
Euribor: USD
0,50 % + 2,40 %
Libor: 66.105 x 0,026 x 3
Intereses = = 429,68 USD
0,40 % + 2,20 % 12
Cambio spot: 1,3221
EUR/USD Importe a recibir: 66.105 – 429,68 = 65.675,32 USD
Cambio final:
1,3428 EUR/USD Importe recibido en euros: 65.675,32 USD / 1,3221 = 49.675 EUROS

Liquidación definitiva: 50.000 EUR x 1,3428 EUR/USD = 67.140 USD

67.140 x 0,026 x 3
Intereses = = 436,41 USD
12

Importe definitivo: 67.140 – 436,41 = 66.703,59 USD

Importe definitivo en euros: 66.703,59 / 1,3428 = 49.675 euros

Diferencia: 65.675,32 – 66.703,59 = 1.028,27 USD

Diferencia de 1,3221 – 1,3428 12

X X 100 = - 6,2628 %
cambio: 1,3221 3

Momento de la operación:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

50.000 EUR

(5) (4) Venta 65.675,32

67.140
EUR

(3)Letra (4) MERCADO

50.000 Descuento DE DIVISAS
EUR 65.675,32
USD

BANCO
FINANCIADOR

1º Comercio Internacional Página 11

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) Banco debe entregar

1.028,27 USD

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(3) Recibes (3) Venta

67.140 50.000 EUR
USD

MERCADO
DIVISAS
AL CONTADO

EJERCICIO 10
Facturación: 52.000 Facturación: 52.000 yuanes
CNY Financiación euros
9 meses Liquidación provisional: 52.000 / 8,2038 = 6.338,53 EUR
Euribor:
0,40 % + 3 %
Libor: 0,40 % + 2,80 6.338,53 x 0,034 x 9
Intereses = = 161,63 EUR
% 12
Cambio provisional:
8,2452 EUR/CNY Liquidación provisional: 6.338,53 – 161,63 = 6.176,90 EUR
Cambio definitivo:
8,2038 EUR/CNY
Liquidación definitiva: 52.000 / 8,3256 = 6.245,80 EUR

6.245,80 x 0,034 x 9
Intereses = = 159,27 EUR
12

Liquidación definitiva: 6.245,80 – 159,27 = 6.086,53 euros

Debe devolver al banco: 6.176,90 – 6.086,53 = 90,37 euros

Diferencia de 8,2038 – 8,3256 12

X X 100 = - 1,9796 %
cambio: 8,2038 9

Coste financiero: 3,40 % + 1,98 % = 5,38 %

1º Comercio Internacional Página 12

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Momento de la operación:

(1) MERCANCIA
EXPORTADOR IMPORTADOR
(2) LETRA 52.000 JPY

(3) LETRA (4) 6.176,90

52.000 EUR
JPY

BANCO

FINANCIADOR

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) Debe devolver al banco 90,37

EUR

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(5) 6.245,80 (3) Venta

Euros 52.000 JPY

MERCADO
DIVISAS

EJERCICIO 11
Facturación: 62.000 Facturación: 62.000 MAD
MAD Cambio indirecto dirham: 1 / 11,2428 = 0,088945814 MAD/EUR
6 meses Cambio cruzado al contado: 0,088945814 x 1,3579 = 0,1208 MAD/USD
Euribor: Facturación en dólares: 62.000 x 0,1208 = 7.489,60 USD
0,60 % + 2,10 %
Libor: 7.489,60 x 0,023 x 6
Intereses = = 86,13 USD
0,50 % + 1,80 % 12
Cambio provisional:
11,2428 EUR/MAD Importe liquidación provisional: 7.489,60 – 86,13 = 7.403,47 USD
1,3579 EUR/USD

1º Comercio Internacional Página 13

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Cambio definitivo: Importe liquidación provisional en euros: 7.403,47 USD / 1,3579 =

11,2826 EUR/MAD 5.452,15 EUR
1,3689 EUR/USD
Cambio indirecto dírham: 1 / 11,2826 = 0,088632052
Cambio cruzado definitivo: 0,088632052 x 1,3689 = 0,121328417
MAD/USD
Facturación en dólares: 62.000 MAD x 0,1213 = 7.520,60 USD

7.520,60 x 0,023 x 6
Intereses = = 86,49 EUR
12

Importe liquidación definitiva: 7.520,60 – 86,49 = 7.434,11 USD

Liquidación: 7.403,47 USD – 7.434,11 USD = 30,64 USD

El banco tiene que entregar 30,64 USD al exportador

Importe liquidación definitiva en euros: 7.434,11 / 1,3689 = 5.430,72

EUR

Diferencia de 0,1208 – 0,1213 12

X X 100 = - 0,8278 %
cambio: 0,1208 6

Momento de la operación:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

62.000 MAD

(6) (5) Venta 7.403,47 USD

5.452,15
EUR

(3)Letra MERCADO
62.000 (4) DE DIVISAS
MAD Descuento
7.403,47
USD

BANCO
FINANCIADOR

1º Comercio Internacional Página 14

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) El Banco entrega 30,64 USD

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(4) Recibes
7.520,60 (3) Venta
USD 62.000 MAD

MERCADO
DIVISAS
AL CONTADO

EJERCICIO 12
Facturación: 20.000 Facturación en libras: 20.000 GBP
GBP Facturación en euros: 20.000 GBP / 0,8343 = 23.972,19 EUR
6 meses
Cambio provisional: 23.972,19 x 0,03 x 6
Intereses = = 359,58 EUR
0,8343 EUR/GBP 12
Interés del euro:
0,40 + 2,60 % Liquidación provisional en euros: 23.972,19 – 359,58 = 23.612,61 EUR
Interés libra:
0,50 % + 2,80 % Facturación definitiva en euros: 20.000 GBP / 0,8562 = 23.359,03 EUR
Cambio definitivo:
0,8562 EUR/GBP 23.359,03 x 0,03 x 6
Intereses = = 350,39 EUR
12

Liquidación definitiva en euros: 23.359,03 – 350,39 = 23.008,64 EUR

Diferencia: 23.359,03 – 23.008,64 = 350,39 euros. La empresa tiene

que devolver al banco la cantidad de 350,39 euros

Diferencia de 0,8343 – 0,8562 12

X X 100 = - 5,25 %
cambio: 0,8343 6

Coste financiero: 3 % + 5,25 % = 8,25 %

1º Comercio Internacional Página 15

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

En el momento de la operación:

(1) MERCANCIA
EXPORTADOR IMPORTADOR
(2) LETRA 20.000 GBP

(3) LETRA (5) 23.612,61

20.000 EUR
GBP

BANCO

FINANCIADOR

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) Debe devolver al banco 350,39

EUR

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(4) (3) Venta

23.359,03 20.000 GBP
Euros

MERCADO
DIVISAS

EJERCICIO 13
Facturación: 56.000 Facturación en coronas: 56.000 NOK
coronas Cambio indirecto corona: 1 / 8,4443 = 0,118423078 NOK/EUR
3 meses Cambio cruzado: 0,118423078 x 1,3756 = 0,1629 NOK/USD
Financiación en dólar Facturación en dólares: 56.000 x 0,1629 = 9.122,40 USD
Interés del dólar:
0,40 + 2,60 % 9.122,40 x 0,03 x 3
Intereses = = 68,42 USD
Cambio definitivo: 12

1º Comercio Internacional Página 16

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

8,4443 EUR/NOK
1,3756 EUR/USD Liquidación en dólares: 9.122,40 – 68,42 = 9.053,98 USD
Liquidación en euros: 9.053,98 USD / 1,3756 = 6.581,84 EUR

En el momento de la operación:

(1) Mercancías

EXPORTADOR (2) Letra aceptada de IMPORTADOR

56.000 NOK

(6) (5) Venta 9.053,98 USD

6.581,84
EUR

(3)Letra MERCADO
56.000 (4) DE DIVISAS
NOK Descuento
9.053,98
USD

BANCO
FINANCIADOR

Al vencimiento:

(1) Presentación de
la letra
BANCO
IMPORTADOR
(2) Pago de 56.000 NOK

(3) Letra 56.000 (4) Recibe

NOK 9.122,40 USD

MERCADO DIVISAS

FORWARD

EJERCICIO 14
82.000 yens Facturación en yenes: 82.000
9 meses Facturación provisional en euros: 82.000 JPY / 144,6246 = 566,99 EUR
Financiación euros:
Interés yen: 566,99 x 0,038 x 9
Intereses = = 16,16 EUR
0,40 % + 2,80 % 12

1º Comercio Internacional Página 17

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Interés euro:
0,60 % + 3,20 % Liquidación provisional euros: 566,99 – 16,16 = 550,83 EUR
Cambio provisional:
144,6246 EUR/JPY Facturación definitiva en euros: 82.000 JPY / 145,2636 = 564,49 EUR
Cambio definitivo:
145,2636 EUR/JPY 564,49 x 0,038 x 9
Intereses = = 16,09 USD
12

Liquidación definitiva en euros: 564,49 – 16,09 = 548,40 EUR

Diferencia: 550,83 – 548,40 = 2,43 EUR. La empresa tendrá que

devolver 2,43 euros

Diferencia 144,6246 – 145,2636 12

X X 100 = - 0,5891 %
de cambio: 144,6246 9

Momento de la operación:

(1) MERCANCIA
EXPORTADOR IMPORTADOR
(2) LETRA 82.000 JPY

(3) LETRA (4) 550,83 EUR

82.000
JPY

BANCO

FINANCIADOR

1º Comercio Internacional Página 18

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

Al vencimiento:

EXPORTADOR IMPORTADOR

(5) Debe devolver al banco 2,43

EUR

(2) Pago de la letra

BANCO
(1) Presentación

(4) 564,49 (3) Venta

Euros 52.000 JPY

MERCADO
DIVISAS

EJERCICIO 15
Facturación: 258.000 Facturación en dólares: 258.000 USD
dólares Financiación provisional en euros: 258.000 / 1,3756 =187.554,52 euros
12 meses
Financiación euros 187.554,52 x 0,034 x 12
Intereses = = 6.376,85 EUR
Interés euro: 12
0,5 % + 2,90 %
Interés dólar: Liquidación provisional en euros: 187.554,52 – 6.376,85 = 181.177,67
0,70 % + 3,10 % EUR
Cambio provisional:
1,3756 EUR/USD Financiación definitiva en euros: 258.000 / 1,3256 = 194.628,85 euros
Cambio definitivo:
1,3256 EUR/USD 194.628,85 x 0,034 x 12
Intereses = = 6.617,38 EUR
12

Liquidación definitiva en euros: 194.628,85 – 6.617,38 = 188.011,47

Diferencia: 188.011,47 – 181.177,67 = 6.833,80 EUR

Diferencia 1,3756 – 1,3256 12

X X 100 = 3,6348 %
de cambio: 1,3756 12

Coste financiero: 3,40 % - 3,63 % = - 0,23 %

1º Comercio Internacional Página 19

 FINANCIACION INTERNACIONAL. TEMA 6

EJERCICIO 16
Facturación: 26.300 Facturación: 26.300 euros
euros Financiación en dólares: 26.300 x 1,3778 = 36.236,14 USD
3 meses
Financiación en 36.236,14 x 0,031 x 3
Intereses = = 280,83 USD
dólares 12
Interés euro: 0,50 %
+ 2,50 % Liquidación definitiva: 36.236,14 – 280,83 = 35.955,31 USD
Interés franco:
0,40 % + 3,20 % Liquidación definitiva en euros: 35.955,31 / 1,3778 = 26.096,18 euros
Interés dólar:
0,30 % + 2,80 %
Cambios definitivos:
1,3778 EUR/ USD
1,2261 EUR/ CHF

1º Comercio Internacional Página 20