UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

Trabajo de investigación

Profesor

Poulsen Gonzales, Oswaldo Aage

Integrantes

 Asayac Murrieta, Alida Alejandra

 Bonilla Ramirez, Carla Alejandra
 Huamani Llamosa, Juan Jose

2023
 ALICORP

Alicorp es la empresa peruana de consumo

masivo más importante en términos de
volumen de venta. Tiene como actividad
principal la fabricación y distribución de
aceites y grasas comestibles, fideos, harinas,
galletas, jabón, detergentes, salsas, refrescos,
alimentos balanceados y productos para el cuidado personal y del hogar.
Adicionalmente, se encarga de la distribución de productos de terceros.

Misión

“Transformamos mercados a través de nuestras marcas líderes, generando

experiencias extraordinarias en nuestros consumidores. Buscamos innovar
constantemente para generar valor y bienestar en la sociedad.”

Visión

“Ser líderes en los mercados en los que competimos.”

Historia y evolución

 1956 - Industrias Anderson, Clayton & Co.

Inician las operaciones en el Callao, como Industrias Anderson, Clayton & Co.
(ACC)., empresa fabricante de aceites y jabones

 1971 - El Grupo Romero adquiere Anderson Clayton & Company

Con la compra de la productora de aceites y grasas comestibles, adquieren el

nombre Compañía Industrial Perú Pacífico S.A. (CIPPSA)

 1990 - Fusión con empresas del Grupo Romero

CIPPSA se fusiona con Calixto Romero S.A. y Oleaginosas Pisco S.A.

 1995 - Consorcio de Alimentos Fabril Pacífico

Asumen un nuevo nombre al adquirir La Fabril S.A. y Consorcio Distribuidor S.A.

 1996 - Se unen Nicolini y Molinera del Perú

Con la adquisición de esas empresas, incrementan la participación en las categorías

de harinas, fideos, alimentos balanceados y cereales
  1997 - Nace Alicorp S.A.A.

Inician una nueva etapa de consolidación de negocios

 2005 – Inician el proceso de expansión en Latinoamérica

Inician exportaciones a Ecuador, Colombia, Argentina, Chile y Brasil

 2008 - Llegamos a Argentina

Ingresan a Argentina a través de la venta de productos de cuidado personal al

integrar a The Value Brand Company

 2012 - Sayón en Perú e inicio de operación en Chile

En Perú, adquieren la cartera de Sayón. Llegan a Chile con el negocio de nutrición

animal a través de Salmofood

 2013 -Un nuevo destino: Brasil

Adquieren Pastificio Santa Amália, marca de consumo masivo líder en el estado de

Minas Gerais

 2014 - Nace Vitapro y se une Global Alimentos

El negocio de acuicultura se convierte en Vitapro, líder en su categoría. Adquieren

Global Alimentos y su marca de cereales Ángel

 2015 - Alicorp Soluciones

El negocio B2B se convierte en Alicorp Soluciones y nace MasterBread, enfocada en

brindar soluciones en pan congelado

 2018 - Fino y Sao Bolivia

Adquieren las empresas Fino y Sao, las compañías de aceites, molienda y consumo
masivo más importantes de Bolivia

 2019 - Intradevco

Reafirman el compromiso de inversión en el Perú, con la adquisición de la industrial

Intradevco
Líneas de negocio

 Consumo masivo: Alimentos, cuidado del hogar y cuidado personal

 B2B: Ingredientes e insumos para los sectores de Panificación, Gastronomía

y Grandes Industrias

 Acuicultura: Alimentos balanceados para camarones, salmones y peces

 Molienda: Harinas y aceites refinados elaborados a partir de semillas de

girasol y soya
ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A
 ALICORP S.A.A
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021 Y DEL 2022
EXPRESADO EN MILES DE SOLES

ANALISIS
ANALISIS HORIZONTAL
VERTICAL
VAR.
Para los años 2021 2022 % % VAR. REL.
ABS.
6,970,03
Ventas a terceros 5,832,733 90.30 95.05 1,137,306 19.50%
9
Ventas a partes relacionadas 626,269 363,134 9.70 4.95 -263,135 -42.02%
7,333,17
VENTAS NETAS 6,459,002 100.00 100.00 874,171 13.53%
3

-
-
Costo de ventas 5,995,02 -80.74 -81.75 -779,807 14.95%
5,215,217
4
1,338,14
UTILIDAD BRUTA 1,243,785 94,364 7.59%
9

Gastos de ventas y distribución -521,669 -532,258 -8.08 -7.26 -10,589 2.03%

Gastos administrativos -496,620 -497,544 -7.69 -6.78 -924 0.19%
Resultado de operaciones con
-4,600 -360 -0.07 0.00 4,240 -92.17%
derivados de materias primas
Otros ingresos y gastos, neto 41,913 30,614 0.65 0.42 -11,299 -26.96%
UTILIDAD DE OPERACION 262,809 338,601 75,792 28.84%

Ingresos financieros 7,904 16,071 0.12 0.22 8,167 103.33%

Gastos financieros -237,898 -306,792 -3.68 -4.18 -68,894 28.96%
Diferencia de cambio, neto -11,746 -8,465 -0.18 -0.12 3,281 -27.93%
Participación de los resultados netos y
pérdida de la venta de subsidiarias y -27,719 525,180 -0.43 7.16 552,899 -1994.66%
asociada
Utilidad (Pérdida) antes del impuesto
a las ganancias por operaciones -6,650 564,595 571,245 -8590.15%
continuas
Impuesto a las ganancias -23,024 -21,360 -0.36 -0.29 1,664 -7.23%
Utilidad (Pérdida) neta por
-29,674 543,235 572,909 -1930.68%
operaciones continuas

Operaciones discontinuadas
Pérdida después de impuestos a las
ganancias por operaciones -4,316 -19,092 -0.07 -0.26 -14,776 342.35%
discontinuadas
Utilidad (Pérdida) neta -33,990 524,143 -0.53 7.15 558,133 -1542%

Utilidad (Pérdida) neta por acción

Utilidad (Pérdida) básica y diluida por
-0.04 0.63 0.67 -1675.00%
acción común y de inversión (S/)

INGRESOS TOTALES:
Entre los años 2021 y 2022, las ventas netas incrementaron de S/6,459.002 millones
a S/ 7,333.173 millones, lo que significa un crecimiento de 13.53% respecto a lo
obtenido al año anterior.

V EN TA S N ETA S
$626,269 $363,134

Ventas a partes
relacionadas
$6,459,002
$5,832,733$6,970,039 Ventas a ter-
$7,333,173 ceros

2021 2022
2021 2022
UTILIDAD BRUTA:
En lo referente al costo de ventas, la injerencia de estos sobre los ingresos fue de
81.75%, por encima de lo exhibido al cierre del 2021 (80.4%), como consecuencia
de los mayores precios internacionales de los principales insumos (trigo y aceite de
soya) y el incremento de los costos logísticos.
UTILIDAD OPERATIVA:
Por otro lado, los gastos de ventas y administrativos disminuyeron su
participación, en conjunto, respecto a los ingresos a 14.4% (15.77% en el 2021),
como resultado de las eficiencias generadas por la Compañía, como la reducción de
gastos de contratación de instrumentos financieros: derivados de cobertura y
negociación de materia prima en el presente año.
OTROS:
Entre los años 2021 y 2022, los ingresos financieros tuvieron un incremento del
103.33% mayormente por: (i) intereses sobre depósitos bancarios e (ii) intereses de
préstamos y cuentas por cobrar. Los gastos financieros también tuvieron un
incremento del 28.96% debido a: (i) interés por bono (intereses devengados) y (ii)
resultados de derivados de tipo de cambio y tasa de interés debido a que en el 2022
la empresa celebró varios contratos de compra de dólares estadounidenses a futuro
(forwards) y opciones sobre divisas con entidades financieras. Respecto a los
ingresos por participación en los resultados netos de subsidiarias y asociadas
se registraron ganancias resultantes por S/ 525,180 (venta del total de las acciones
correspondientes a las subsidiarias ubicadas en Brasil y Argentina,
respectivamente).
UTILIDAD NETA:
En relación al resultado neto, se registró un incremento significativo respecto del año
anterior (pérdida neta de S/33,990 millones) equivalente al 7.15% de lo ingresos
registrados.

0.10
7.15%
2.94%
Costo de ventas Gastos de -7.26% -6.78%
ventas y Gastos administrati- Otros Utilidad
-0.53% (Pérdida)
distribución vos -4.02% neta
(0.10) -8.08% -7.69%
ANALISIS VER- -80.74% -8.08% -7.69% -4.02% -0.53%
TICAL DIC 2021
ANALISIS VER- -81.75% -7.26% -6.78% 2.94% 7.15%
TICAL DIC(0.30)
2022

(0.50)

(0.70)
-81.75%
-80.74%
(0.90)
ALICORP S.A.A
 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021 Y DEL 2022

EXPRESADO EN MILES DE SOLES

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVO 2021 2022 % % VAR. ABS. VAR. REL.

Efectivo y equivalente de efectivo 233,412.00 216,178.00 2.35% 2.22% -17,234.00 -7.38%

Cuentas por cobrar comerciales, neto 640,982.00 650,816.00 6.45% 6.67% 9,834.00 1.53%

Fondo de garantía para operaciones con derivados 8,586.00 - 0.09% 0.00% -8,586.00 -100.00%

Otras cuentas por cobrar, neto 69,207.00 6,545.00 0.70% 0.07% -62,662.00 -90.54%

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 373,954.00 118,289.00 3.76% 1.21% -255,665.00 -68.37%

Anticipos a proveedores 59,180.00 25,646.00 0.60% 0.26% -33,534.00 -56.66%

Activo por impuesto a las ganancias 48,677.00 39,009.00 0.49% 0.40% -9,668.00 -19.86%

Instrumentos financieros derivados 3,620.00 39,713.00 0.04% 0.41% 36,093.00 997.04%

Inventarios, neto 1,150,147.00 1,106,362.00 11.57% 11.34% -43,785.00 -3.81%

Otros activos no financieros 6,459.00 15,960.00 0.06% 0.16% 9,501.00 147.10%

2,594,224.00 2,218,518.00 -375,706.00 -14.48%

Activos clasificados como mantenidos para la venta, neto 9,303.00 - 0.09% 0.00% -9,303.00 -100.00%

Total de activo corriente 2,603,527.00 2,218,518.00 -385,009.00 -14.79%

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 3,588.00 2,822.00 0.04% 0.03% -766.00 -21.35%

Otras cuentas por cobrar, neto 32,583.00 49,508.00 0.33% 0.51% 16,925.00 51.94%

Instrumentos financieros derivados 44,375.00 - 0.45% 0.00% -44,375.00 -100.00%

Otros activos financieros 337.00 337.00 0.00% 0.00% - 0.00%

Inversiones contabilizadas aplicando el - - 0.00% 0.00% - 0.00%

método de participación 5,081,329.00 5,284,634.00 51.13% 54.18% 203,305.00 4.00%

Propiedades, planta y equipo, neto 1,227,987.00 1,210,933.00 12.36% 12.41% -17,054.00 -1.39%

Activos intangibles, neto 539,562.00 566,810.00 5.43% 5.81% 27,248.00 5.05%

Activos por derecho de uso, neto 249,911.00 242,533.00 2.51% 2.49% -7,378.00 -2.95%

Plusvalía 154,739.00 169,693.00 1.56% 1.74% 14,954.00 9.66%

Activo por impuesto a las ganancias diferido - 8,384.00 0.00% 0.09% 8,384.00 100.00%

Total de activo no corriente 7,334,411.00 7,535,654.00 201,243.00 2.74%

TOTAL DE ACTIVO 9,937,938.00 9,754,172.00 -183,766.00 -1.85%

PASIVO 2021 2022 % % VAR. ABS. VAR. REL.

Otros pasivos financieros 292,517.00 548,935.00 2.94% 5.63% 256,418.00 87.66%

Cuentas por pagar comerciales 3,066,940.00 3,631,921.00 30.86% 37.23% 564,981.00 18.42%

Otras cuentas por pagar 68,517.00 79,071.00 0.69% 0.81% 10,554.00 15.40%

Cuentas por pagar a partes relacionadas 47,223.00 12,195.00 0.48% 0.13% -35,028.00 -74.18%

Beneficios a los empleados 107,967.00 111,407.00 1.09% 1.14% 3,440.00 3.19%

Instrumentos financieros derivados 26,051.00 47,965.00 0.26% 0.49% 21,914.00 84.12%

Provisiones 68,470.00 80,209.00 0.69% 0.82% 11,739.00 17.14%

Total de pasivo corriente 3,677,685.00 4,511,703.00 834,018.00 22.68%

Otros pasivos financieros 2,969,778.00 2,365,728.00 29.88% 24.25% -604,050.00 -20.34%

Otras cuentas por pagar - 101.00 0.00% 0.00% 101.00 100.00%

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 4,519.00 - 0.05% 0.00% -4,519.00 -100.00%

Provisiones - 4,161.00 0.00% 0.04% 4,161.00 100.00%

Total pasivo no corriente 2,974,297.00 2,369,990.00 -604,307.00 -20.32%

TOTAL DE PASIVO 6,651,982.00 6,881,693.00 229,711.00 3.45%

PATRIMONIO 2021 2022 % % VAR. ABS. VAR. REL.

Capital emitido 847,192.00 847,192.00 8.52% 8.69% - 0.00%

Acciones de inversión 7,388.00 7,388.00 0.07% 0.08% - 0.00%

Acciones propias en cartera - -84,719.00 0.00% -0.87% -84,719.00 -100.00%

Otras reservas de capita 163,361.00 172,299.00 1.64% 1.77% 8,938.00 5.47%

Resultados acumulados 1,771,071.00 1,586,867.00 17.82% 16.27% -184,204.00 -10.40%

Otras reservas de patrimonio 496,944.00 343,452.00 5.00% 3.52% -153,492.00 -30.89%

Total patrimonio 3,285,956.00 2,872,479.00 -413,477.00 -12.58%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9,937,938.00 9,754,172.00 -183,766.00 -1.85%

ACTIVOS:
A diciembre del 2022, el total de Activos disminuyó en S/ 183,766 millones en comparación con diciembre de 2021. Debido principalmente a
pagos por cobertura respecto de los precios en la compra de materia prima, también a pagos relacionados a temas tributarios y fiscales.
PASIVOS:

ALICORP S.A.A.
 Aplicaciones de Ratios

Al 31 de diciembre de 2022

Cálculo Cálculo
Nombre del Ratio Fórmula Año 22 Año 21 Unidad
2022 2021

RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón circulante o corriente = Activo corriente = 2,218,518 2,603,527 = 0.49 0.71

Pasivo corriente 4,511,703 3,677,685

Prueba ácida = Activo líquido * = 1,086,510 1,394,200 = 0.24 0.38

Pasivo corriente 4,511,703 3,677,685

* Activo líquido = Activo corriente - (inventario + gastos pagados

por antiipado)

Razón Liquidez Absoluta = Disponible en caja y bancos = 216,178 233,412 = 0.05 0.06

Pasivo corriente 4,511,703 3,677,685

Capital de trabajo (liquidez) = Activo corriente - Pasivo corriente = -2,293,185 -1,074,158

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rentabilidad neta sobre patrimonio (ROE) = Margen neto (utilidad neta) = 524,143 33,990 = 18.25% 1.03% %

Patrimonio Neto 2,872,479 3,285,956

Rentabilidad neta sobre activos (ROA) = Margen neto (utilidad neta) = 524,143 33,990 = 5.37% 0.34% %

Total de activos 9,754,172 9,937,938

Rentabilidad neta sobre ventas = Margen neto (utilidad neta) = 524,143 33,990 = 7.15% 0.53% %

Ventas 7,333,173 6,459,002

Margen bruto (utilidad

Rentabilidad bruta sobre ventas = = 1,338,149 1,243,785 = 18.25% 19.26% %
bruta)

Ventas 7,333,173 6,459,002

Margen operativo (utilidad

Rentabilidad operativa sobre ventas = = 338,601 262,809 = 4.62% 4.07% %
operativa)

Ventas 7,333,173 6,459,002

RAZONES GESTIÓN (ROTACION)

veces/
Rotación de cuentas por cobrar = Ventas anuales = 524,143 6,459,002 = 0.81 10.08
año

cuentas por cobrar

650,816 640,982
Comerciales

Período promedio de cobro = 360 = 360 360 = 447.00 35.73 días

Rotación de cuentas por

0.81 10.08
cobrar

veces/
Rotación de cuentas por pagar = Compras anuales(CV) = 5,995,024 5,215,217 = 1.65 1.70
año

cuentas por pagar 3,631,921 3,066,940

Período promedio de pago = 360 = 360 360 = 218.10 211.71 días

Rotación de cuentas por

1.65 1.70
pagar

veces/
Rotación de inventarios = Costo de ventas = 5,995,024 5,215,217 = 5.31 5.39
año

Promedio de inventarios 1,128,255 967,909

Plazo promedio de inmovilización de existencias = 360 = 360 360 = 67.75 66.81 días

Rotación de inventarios 5.31 5.39

veces/
Rotación de activo total = Ventas = 7,333,173 6,459,002 = 0.75 0.65
año

Activo total 9,754,172 9,937,938

Costo de ventas sobre ventas = Costo de ventas = 5,995,024 5,215,217 = 81.75% 52.48% %

Ventas 7,333,173 9,937,938

Gastos operativos sobre ventas = Gastos operativos = 999,548 980,976 = 13.63% 15.19% %

Ventas 7,333,173 6,459,002

Gastos financieros sobre ventas = Gastos financieros = 306,792 237,898 = 4.18% 3.68% %

Ventas 7,333,173 6,459,002

RATIOS DE SOLVENCIA (ENDEUDAMIENTO)

6,881,693. 6,651,982.0
Apalancamiento del activo = Pasivo total = = 70.55% 66.94% %
00 0

Activo total 9,754,172 9,937,938

Endeudamiento patrimonial = Pasivo total = 6,881,693 6,651,982 = 239.57% 202.44% %

Patrimonio Neto 2,872,479 3,285,956

Endeudamiento a corto plazo = Pasivo corriente = 4,511,703 3,677,685 = 157.07% 111.92% %

Patrimonio Neto 2,872,479 3,285,956

Endeudamiento a largo plazo = Pasivo no corriente = 2,369,990 2,974,297 = 82.51% 90.52% %

Patrimonio Neto 2,872,479 3,285,956

R EN TA B ILIDA D N ETA SO B R E EL PA -
TR IM O N IO ( R O E)
2021 2022

0.010344021648
4944

0.182470611621
53
Bibliografía
R EN TA B ILIDA D N ETA SO B R E EL
A CTIVO ( R O A )
 [Link]
2021 2022
 [Link]

0.003420226610
3894

0.053735263228
9035