Universidad Nacional de San Antonio Abad del Cusco
Departamento Académico de Economía
Asignatura: Macroeconomía II
Trabajos prácticos 2
Alumna (o): Gomez Moncada Freybert Eduardo
Código de alumno: 184181
Semestre 2023-I
TRABAJO PRÁCTICO 2
Pregunta 1
Responda a las siguientes preguntas. Para lo cual es importante realizar un análisis
analítico y gráfico.
(a) ¿Qué es la q de Tobin y qué tiene que ver con la inversión?
La Q sirve para discernir si un activo está infravalorado o sobrevalorado y puede ser
empleada para prever tendencias futuras en la inversión de capital.
James Tobin, ganador del Premio Nobel de Economía, desarrolló el concepto de la Q
de Tobin. Esta ratio compara el valor actual del capital instalado con su coste de reposición;
donde se utiliza como numerador el precio determinado por los mercados y como
denominador el costo real si lo compráramos hoy día.
(b) Explique por qué una subida del tipo de interés reduce la cantidad de inversión en
construcción.
Cuando se produzca un incremento del tipo de interés, las condiciones para obtener
crédito serán más estrictas. Esto llevará a que menos personas adquieran o cambien
propiedades y esto traerá como consecuencia una disminución en la demanda de viviendas,
lo cual provocará una caída en sus precios.
(c) ¿Qué efecto genera en el mercado de fondos prestables un aumento de la PMK?
Cuando el producto marginal de capital aumenta, lo que significa que se produce más
con una unidad adicional de capital, la cantidad de capital disponible disminuirá. Esto se debe
a su relación indirecta y pendiente negativa
(d) En el modelo neoclásico de la inversión en bienes de equipo, ¿en qué condiciones
resulta rentable a las empresas aumentar su stock de capital?
Las acciones lucrativas para incrementar el capital de inversión son aquellas en las
que la inversión vinculada al aumento del capital crece, especialmente cuando los niveles de
interés real disminuyen y se comparan con el rendimiento excedente del capital. Igualmente
es influyente una legislación tributaria favorable a nivel empresarial.
Pregunta 2
Asuma el modelo neoclásico de inversión, para lo cual cuenta con la siguiente
información:
𝐹(𝐾, 𝐿 ) = 𝐴𝐾 𝛼 𝐿1−𝛼
dónde 0 < a < 1. además, recuerde que RR es el precio por unidad de capital que las
empresas arriendan a otras empresas
(a) Plantee la función de beneficios de la empresa.
𝑅 = 𝑃𝐹(𝐾, 𝐿) − (𝑟 ∗ 𝐾 + 𝑤 ∗ 𝐿 )
(b) Halle las condiciones de primer orden (CPO).
Para encontrar las condiciones de primero orden, necesitamos derivar la función
beneficios
𝜕𝐹
𝑅=𝑃 −𝑟
𝜕𝐾
𝜕𝐹
𝑅=𝑃 −𝑤
𝜕𝐿
𝜕𝑅
= αAK α−1 L1−α − 𝑟
𝜕𝐾
𝜕𝑅
= (1 − α)AK α−1 L−α − 𝑤
𝜕𝐿
Igualamos a 0
αAK α−1 L1−α − 𝑟 = 0
(1 − α)AK α L−α − 𝑤 = 0
(c) Determine el nivel de capital óptimo en función del costo del capital y la
productividad total de los factores y el nivel de trabajo.
Despejando K (costo de capital)
αAK α−1 L1−α − 𝑟 = 0
αAK α−1 L1−α = 𝑟
𝑟
K α−1 L1−α =
αA
𝑟
K α−1 =
αAL1−α
1
𝑟 α−1
K=( 1−α
)
αAL
(d) Interprete el nivel de capital óptimo con respecto a sus argumentos.
El nivel de capital óptimo (K) se ve influenciado por el costo del capital (r), la
participación del capital (α), la productividad total de los factores (A) y el nivel de trabajo
(L). Estos factores interactúan de manera compleja y pueden tener efectos contrarios
dependiendo de sus valores específicos
Pregunta 3
Suponga que el stock deseado de capital viene dado por
𝑣𝑌
𝐾∗ =
𝑅
Dónde V es constante y R denota el costo real de uso del capital
(a) Suponga que el producto de la economía está fijo en Y* Determine si un
incremento permanente en la tasa de interés tendrá un efecto transitorio o permanente sobre
la inversión. Considere tanto el caso en que no hay costos de ajuste (capital efectivo igual a
capital deseado) como el caso en que
∗
𝐼𝑡 = ℷ(𝐾𝑡+1 − 𝐾𝑡 )
Con 0 < ℷ < 1
Si suponemos que el producto este fijo, tenemos que:
𝑣𝑌 𝑣𝑌
△ 𝐾∗ = − ≦0
𝑅 𝑡+1 𝑅𝑡
𝐼𝑡 = ℷ𝛼
Como 0 < ℷ < 1 el capital se ira ajustando gradualmente, por lo tanto, trae efectos permanentes en
la inversión
(b) La ecuación de inversión keynesiana supone que 𝐼 = 𝐼𝑟 con 𝐼 ′ (𝑟) < 0
. ¿Es este supuesto consistente con el resultado de la parte (a)?
Con la función keynesiana, la inversión cae, pues ahora la tasa de interés es mayor.
Pero después del aumento de la tasa de interés la inversión permanece en un mismo nivel
hasta que vuelve a cambiar nuevamente la tasa. Este resultado solo es consistente con los
de la parte (a) solo cuando no hay costos de ajuste, es decir, cuando 1 = ℷ
(c) Suponga ahora que el producto crece cada período en una cantidad fija, de modo
que ∆𝑌 = 𝑔. Suponiendo que no hay costos de ajuste, ¿cambia su respuesta a la parte (b)?
△𝑌=𝑔
𝑌
𝐾 ∗ = 0.1
𝑟
𝑣𝑌𝑡+1 𝑣𝑌𝑡
△ 𝐾∗ = −
𝑅 𝑡+1 𝑅𝑡
𝑣𝑅 𝑡𝑌𝑡+1 − 𝑅 𝑡+1 𝑣𝑌𝑡
△ 𝐾∗ =
𝑅 𝑡+1 𝑅𝑡
𝑣𝑅 𝑡𝑌𝑡+1 − 𝑣𝑅𝑡+1 𝑌𝑡 + 𝑣𝑅 𝑡+1𝑌𝑡+1 − 𝑣𝑅 𝑡+1 𝑌𝑡+1 + 𝑣𝑅 𝑡𝑌𝑡
△ 𝐾∗ =
𝑅 𝑡+1 𝑅𝑡
𝑣 [𝑔(𝑅 𝑡 + 𝑅 𝑡+1 ) + (𝑅𝑡𝑌𝑡−𝑅𝑡+1 𝑌𝑡 )]
△ 𝐾∗ =
𝑅 𝑡+1 𝑅𝑡
Pregunta 4
Dada una función de producción Cobb-Douglas con retornos constantes a escala:
1 1
𝑄 = 𝐴𝐾 2 𝐿 2
(a) Encuentre la curva de demanda de trabajo de los empresarios sabiendo que estos
son tomadores de precios (precios aceptantes) y enfrentan un mercado competitivo
Primero, calculemos la productividad marginal del trabajo (PMT) y la productividad
marginal del capital (PMK) para obtener las condiciones de primer orden.
La productividad marginal del trabajo (PMT) se calcula como la derivada parcial de
Q con respecto a L:
𝜕𝑄 1 1 1
𝑃𝑀𝑇 = = 𝐴𝐾 2 𝐿 −2
𝜕𝐿 2
La productividad marginal del capital (PMK) se calcula como la derivada parcial de
Q con respecto a K:
𝜕𝑄 1 1 1
𝑃𝑀𝐾 = = 𝐴𝐾 − 2 𝐿2
𝜕𝐾 2
Para maximizar los beneficios, los empresarios igualan la relación entre la
productividad marginal del trabajo (PMT) y el salario real (w) y la relación entre la
productividad marginal del capital (PMK) y el costo real del capital (r).
𝑃𝑀𝑇 = 𝑤
𝑃𝑀𝑇 = 𝑟
Sustituyendo las expresiones de PMT y PMK en las ecuaciones (1) y (2),
respectivamente, y resolviendo para L y K, podemos encontrar las curvas de demanda de
trabajo y demanda de capital
1 1
−
1
𝑤= 𝐴𝐾 2 𝐿 2
2
1 −
1 1
r = − 𝐴𝐾 2 𝐿 2
2
Para encontrar la curva de demanda de trabajo, despejemos L de la ecuación w
1 1 1
𝑤= 𝐴𝐾 2 𝐿 −2
2
1 1
2𝑤 = 𝐴𝐾 2 𝐿 −2
1 1 2
(2𝑤)2 = (𝐴𝐾 2 𝐿−2 ) = 4𝑤 2 = 𝐴2 𝐾 1 𝐿−1
4𝑤 2
= 𝐴2 𝐿−1
𝐾
4𝑤 2
= 𝐿−1
𝐴2 𝐾
𝐴2 𝐾
𝐿=
4𝑤 2
representa la curva de demanda de trabajo de los empresarios en un mercado
competitivo. Indica cómo varía la cantidad de trabajo demandada en función de los precios
de los factores (w y r) y la cantidad de capital (K).
Es importante tener en cuenta que es específica para el caso de una función de
producción Cobb-Douglas
(b) Repita el procedimiento del inciso (a) considerando la función de producción de .
𝑌 = 𝑚𝑖𝑛 {𝑏𝐾, (1 − 𝑏)𝐿 } y para las funciones 𝐶𝐸𝑆: 𝑌 (𝑎[𝑏𝐾]𝜃 + (1 − 𝑎)[(1 −
1
𝑏)𝐿 ])𝜃
Pregunta 5
Equivalencia ricardiana, restricciones de liquidez y consumo. En este problema
analizaremos la equivalencia ricardiana en un modelo de consumo de dos períodos como el
presentado en el visto en clase. Considere una economía habitada por un individuo que vive
dos períodos y su función de utilidad es dada por la ecuación:
𝑈 = 𝐿𝑜𝑔𝐶1 + 𝛽𝐶2
El individuo tiene ingresos de 𝑌1 e 𝑌2 en los períodos 1 y 2, respectivamente. Con ese
ingreso, además de consumir y ahorrar, debe pagar impuestos. La tasa de interés real es igual
a r, y los individuos y gobierno pueden prestar y pedir prestado a esa tasa. Suponga que el
gobierno gasta G en el período 1 y lo financia con un impuesto 𝑇1 por igual magnitud, de
manera de tener el presupuesto equilibrado
(a) Calcule el consumo en cada período y su ahorro, como función de los ingresos y
de G.
Sujeto a la restricción
Primero planteamos las restricciones en el periodo 1 el individuo tiene𝑌1 , debe pagar
𝑇1
𝐶1 = 𝑌1 − 𝑇1 − 𝑆1
En el periodo 2 el individuo tiene 𝑌2 , puede consumir y también utilizar el ahorro del
periodo 1
𝐶2 = 𝑌2 + (1 + 𝑟)𝑆1
𝑌2 𝐶
(𝑌1 − 𝑇) + = 𝐶1 + 2
1 +r 1+r
𝑌2 𝐶
𝐿 = 𝐿𝑜𝑔𝐶1 + 𝛽𝐶2 + ℷ ((𝑌1 − 𝑇) + − 𝐶1 − 2 )
1+r 1+ r
Ahora derivamos la función lagrangiana
𝜕𝐿 1
= −ℷ
𝜕𝐶1 𝐶1
𝜕𝐿
= 𝛽 −ℷ
𝜕𝐶2
𝜕𝐿 𝑌 𝐶
= (𝑌1 − 𝑇) + 2 − T − 𝐶1 − 2
𝜕ℷ 1+r 1 +r
Igualamos a 0
1
=ℷ
𝐶1
1
𝐶1 =
𝛽(1 + 𝑟)
𝛽 =ℷ
Reemplazamos en la restricción presupuestaria y reemplazamos T por G
Consumo 1
𝑌2 1 𝐶
(𝑌1 − 𝑇) + = + 2
1 + r 𝛽(1 + 𝑟) 1 + r
1 𝑌 𝐶
= (𝑌1 − 𝐺) + 2 − 2
𝛽(1 + 𝑟) 1+ r 1 +r
Ahorro
1
𝑆1 = (𝑌1 − 𝐺) −
𝛽(1 + 𝑟)
Consumo 2
1
𝐶2 = 𝑌2 + (1 + 𝑟) ((𝑌1 − 𝐺) − )
𝛽(1 + 𝑟 )
(b) Suponga que el gobierno quiere aumentar el consumo en el período 1 y anuncia
que no cobrará impuestos en dicho período, pero mantendrá el gasto, para lo cual se
endeudará en B. En el período 2 cobrará un impuesto igual a 𝑇2 consistente con su restricción
presupuestaria. Calcule B y 𝑇2 . ¿Qué pasa con el consumo en cada período y el ahorro? ¿Es
capaz esta política fiscal de aumentar el consumo en el primer período? Discuta su resultado
mostrando qué pasa con el ahorro del individuo y el ahorro del gobierno comparado con su
respuesta en (a).
En este caso, 𝐵 = −𝐺, es decir el gobierno se endeuda en lo que gasta, y luego debe
cobrar impuestos 𝑇2
𝐺 =0
El consumo en el primer periodo es en el periodo a
𝐶1 = (𝑌1 − 𝑇1 ) − 𝑆1
𝐶2 = 𝑌2 + (1 + 𝑟)𝑆1
El consumo en el primer periodo es en el periodo b es
𝐶1 = 𝑌1 − 𝑆1
𝐶2 = 𝑌2 + (1 + 𝑟)(𝑌1 − 𝐶1 )
Comparando los resultados, observamos que en el caso (b), el consumo en el período
1 es mayor debido a que el gobierno no cobra impuestos. Sin embargo, el ahorro en el período
1 se reduce a cero, ya que el individuo no tiene ingresos adicionales para ahorrar. Además,
en el período 2, el consumo se reduce debido a que el gobierno recauda impuestos 𝑇2.
(c) Supondremos ahora la misma política fiscal de (a) y que el individuo tiene restricciones
de liquidez. En particular, supondremos que el individuo no se puede endeudar. Considere,
además, que:
𝑌2 1
𝑌1 𝛽 > − 𝛽𝐺 =
1+ 𝑟 𝛽(1 + 𝑟 )
¿Por qué es importante esta restricción? Calcule el consumo de los individuos en cada
período y el ahorro.
es importante porque establece una condición necesaria para garantizar que los
ingresos del individuo en el primer período sean lo suficientemente altos como para cubrir
tanto su consumo como los impuestos, teniendo en cuenta el gasto del gobierno y la tasa de
interés real.
𝑌2
(𝑌1 − 𝐺)𝛽 >
1+𝑟
𝑌2
(𝑌1 − 𝐺) >
𝛽(1 + 𝑟)
1
(𝑌1 − 𝐺) > ∗𝑌
𝛽 (1 + 𝑟) 2
(𝑌1 − 𝐺) > 𝐶1 ∗ 𝑌2
bajo estas restricciones de liquidez, consumo en el primer período está limitado por
los ingresos menos el gasto del gobierno
En el período 1, el individuo no puede endeudarse, por lo que el ahorro 𝑆1 es igual a
cero.
El consumo 𝐶1 se calcula como:
𝐶1 = 𝑌1 + (𝑌1 − 𝐺)
𝐶1 = 𝑌1 + (1 − 𝐺)
El consumo 𝐶2 se calcula como
𝐶2 = 𝑌2