Matemáticas
Financieras
Tema 6. Diferentes
tipos de tasas:
discretas, continuas y
equivalentes
6.1 Diferentes tipos de tasas
En los ejemplos anteriores viste la capitalización de intereses cuando la tasa es anual y los
periodos también son anuales. Sin embargo, en los mercados financieros existen instrumentos
que pagan intereses en diferentes fechas, las cuales pueden ser dos veces al año (semestral), o
cuatro (trimestral), etc., anteriormente habíamos manejado solamente tasas anuales y es
importante establecer que en sí todas lo son, a menos que se especifique otra cosa.
Ejemplos:
Diferentes tipos de tasas
Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .
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Diferentes tipos de tasas
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6.2 Tasas equivalentes
Debido a que pueden existir diferentes tasas en los mercados, no es correcto comparar una tasa
capitalizable semestral a una capitalizable trimestral, entonces debes utilizar una equivalencia.
Partiendo de una tasa semestral puedes encontrar su equivalente trimestral, el procedimiento
sería el siguiente:
Primero igualamos montos:
Supón que tienen el mismo plazo, es decir, un año; además, el capital es el mismo en ambos casos,
por lo que puedes eliminar ambas variables:
Invertimos la igualdad para tener de nuestro lado izquierdo la tasa trimestral y hacer los despejes
correspondientes:
Multiplicamos ambos lados por el exponente 1/4 , para eliminar el exponente de lado izquierdo:
Y quedaría de la siguiente forma:
Finalmente, despejamos la constante de lado izquierdo, quedando nuestra ecuación como:
Reescribiendo la ecuación en términos generales sería:
Tasas equivalentes
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La primera aplicación que tenemos para las tasas equivalentes se encuentra en la subasta de
CETES. Cada semana se anuncia el resultado de la subasta y se muestran las tasas de rendimiento
que tendrán. Debido a que no podemos comparar una tasa mensual con una trimestral debemos
hacer las conversiones necesarias considerando una tasa base, en este caso usaremos CETES 28
días.
En el primer renglón aparecen las tasas nominales a los plazos establecidos, mientras que en el
segundo renglón aparecen las tasas equivalentes, todas a 28 días, lo cual quiere decir que, por
ejemplo, para invertir nos conviene más a un año, para esta emisión en particular. No siempre es
así.
Tasas equivalentes
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6.3 Cálculo de la tasa de interés
Para manejar el cálculo de las diferentes tasas de interés, es importante que recuerdes las leyes de
los exponentes, ya que aquí estaremos utilizándolas.
Ejemplos:
Supongamos que la empresa invirtió en una Sociedad de Inversión (SI), de la cual solo conocemos
los precios de entrada y de salida. Si al inicio la SI tenía un valor de $23,471, y al cabo de 2 años
valía 25,889, ¿cuál fue la tasa de rendimiento que se obtuvo?
Partiendo de:
Debemos de calcular la tasa de interés, primero vamos a despejar la variable y al final haremos
las sustituciones correspondientes:
Primero despejaremos “C”; para dejar la potencia sola, hay que recordar que es la tasa
capitalizada en el periodo correspondiente, de aquí en adelante se identificará solamente como “i”
Para eliminar la potencia del lado derecho, vamos a elevar ambos lados a la potencia
Del lado derecho se elimina la potencia y queda:
Ahora se invierte el orden de la igualdad y se despeja el 1:
Podemos sustituir los valores:
Datos:
M = 25,889
C = 23,471
n=1
Cálculo de la tasa de interés
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Recuerda que nuestro periodo es de dos años, así que esta es la tasa bianual, pero ¿cuál sería la
tasa anual de rendimiento?
Para contestar esta pregunta, debemos de considerar dos periodos en lugar de 1, ya que se
genera la capitalización de intereses, quedaría de la siguiente forma:
Una de las ecuaciones más importantes es la equivalencia de tasas, de tal manera que podemos
comparar tasas trimestrales con tasas mensuales o quincenales.
A partir de ahora, al revisar la sección de mercados en el periódico “El Financiero”, podrás
identificar que aunque una tasa se pueda ver llamativa, al hacerla equivalente a otra tasa puede
perder su atractivo; de igual forma, al planear tus ahorros podrás revisar las tasas que te ofrecen
para invertirlo al mejor rendimiento.
Hasta el momento hemos calculado el valor futuro de una inversión o deuda a partir de una
cantidad fija, ¿cómo podemos saber la cantidad a ahorrar el día de hoy para obtener cierto monto
en el futuro?, lo veremos en el siguiente tema.
Para aprender más acerca de interés compuesto continuo, visita el sitio web de
Khan Academy.
El enlace es externo a la Universidad Tecmilenio, al acceder a éste considera que debes apegarte a sus
términos y condiciones.
Cálculo de la tasa de interés
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