PROYECTO FINAL

COMPANEX (BOLIVIA) S.A.

DOCENTE: Lic. Ignacio Ibáñez

ALUMNA: Gabriela Sarmiento Illanes

CARRERA: Gestión del Turismo

Materia: Finanzas I

SANTA CRUZ – BOLIVIA

JUNIO- 2020
 INDICE
1.- ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA COMPANEX SA. ............................................................. 1
1.1.- ANTECEDENTES........................................................................................................................................... 1
1.2.- LAS OPERACIONES DE COMPANEX SA ......................................................................................................... 1
2.- LA EMPRESA........................................................................................................................................... 2
MÍSION........................................................................................................................................................................3
VISIÓN .........................................................................................................................................................................3
ORGANIGRAMACOMPANEX (BOLIVIA) S.A. .............................................................................................. 4
ANALISIS VERTICAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS COMPANEX (BOLIVIA) S.A. ............................... 5
ANALISIS VERTICAL DE LA GESTION 2015................................................................................................... 8
ANALISIS VERTICAL DE LA GESTION 2016................................................................................................. 12
ANALISIS VERTICAL DE LA GESTION 2017................................................................................................. 16
ANALISIS VERTICAL DE LA GESTION 2018................................................................................................. 20
ANALISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS COMPANEX (BOLIVIA) S.A. ...................... 21
ANALISIS HORIZONTAL DE LA GESTION 2015-2016 ................................................................................ 25
ANALISIS HORIZONTAL DE LA GESTION 2015-2017 ................................................................................ 29
ANALISIS HORIZONTAL DE LA GESTION 2015-2018 ................................................................................. 33
RAZONES FINANCIERAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE COMPANEX (BOLIVIA) S.A. ........... 34
RAZONES FINANCIERAS 2015.......................................................................................................................... 35
RAZONES FINANCIERAS 2016.......................................................................................................................... 36
RAZONES FINANCIERAS 2017.......................................................................................................................... 37
RAZONES FINANCIERAS 2018.......................................................................................................................... 38
APALANCAMIENTO FINANCIERO DE COMPANEX (BOLIVIA) S.A. ........................................................ 40
INDICE DE APALANCAMIENTO FINANCIERO AÑO 2016 ......................................................................... 41
INDICE DE APALANCAMIENTO FINANCIERO AÑO 2017 ......................................................................... 41
INDICE DE APALANCAMIENTO FINANCIERO AÑO 2018 ......................................................................... 41
ANALISIS DUPONT DE COMPANEX (BOLIVIA) S.A. ................................................................................ 43
ANALISIS DUPONT 2015 ..................................................................................................................................... 44
ANALISIS DUPONT 2016 ..................................................................................................................................... 45
ANALISIS DUPONT 2017 ..................................................................................................................................... 46
ANALISIS DUPONT 2018 ..................................................................................................................................... 47
CONCLUCION............................................................................................................................................. 48
..................................................................................................................................................................... 48
1.- ASPECTOS GENERALES DE
LA EMPRESA COMPANEX SA.

COMPANEX (Bolivia) S.A. cuya actividad principal es la importación,

representación, distribución y comercialización, de productos masivos de
reconocidas marcas internacionales y nacionales.

1.1.- ANTECEDENTES

Fue fundada en el año 2000 por Ramiro Aguirre Ruiz y Fernando Torrico Rojas,
empresarios con más de 40 años de experiencia y conocimiento del mercado
boliviano.

1.2.- LAS OPERACIONES DE COMPANEX SA.

COMPANEX (Bolivia) S.A. ha establecido una alianza comercial estratégica con

compañías extranjeras, como representante exclusivo de la firma para Bolivia con
productos de consumo masivo.

• Los productos que comercializa COMPANEX tienen una alta participación

en el mercado boliviano y están posicionados como artículos de primera
calidad a precios accesibles, con la garantía de COMPANEX.

• La infraestructura de la empresa le permite alcanzar una cobertura nacional

de sus productos con almacenes ubicados en centros estratégicos del país
que se convierten en puntos de distribución estratégicos.

• El compromiso asumido por la empresa con el desarrollo del país ha

derivado en la implementación de un sistema de microcrédito para capital
de trabajo que permite a los clientes incrementar su capital de forma segura
sin el pago de costos financieros.

1
 2.- LA EMPRESA

Companex Bolivia SA. Es una empresa sólida que genera fuente de trabajo, tanto
directo como indirecto, teniendo una cobertura a nivel nacional.

PROVEEDORES

SUPERMERCADO

-Tiendas de
Barrio
-
COMPANE MINORISTA CONSUMIDO
Anaqueles
-Puestos
R FINAL
en
Colegios
MAYORISTA - Puestos

Estas pequeñas empresas familiares que en el comercio encuentran el sustento de

sus dependientes, se ven favorecidas por el sistema de distribución de la empresa,
que tiene una importante cobertura geográfica, los precios uniformes de mercado
que les permiten competitividad, variedad en los productos con sistemas que
facilitan la adquisición de los mismos y calidad garantizada. Todos estos aspectos
se convierten en pilares sobre los que pueden sostener sus actividades y también
lograr el crecimiento de su negocio.

Para favorecer las relaciones con los clientes y ampliar el horizonte de llegada de
los productos la empresa ha implementado un sistema de microcrédito para capital
de trabajo.

2
 MÍSION

COMPANEX (Bolivia) S.A. es una empresa dedicada al comercio que inicia su

proceso en la importación de productos de consumo masivo cuidadosamente
seleccionados, llevados a nuestros clientes mediante una cadena de distribución
propia que garantiza gran cobertura de mercado; calidad, eficiencia y seguridad en
sus procesos, otorgando un servicio de excelencia, adaptado permanentemente a
los requerimientos del mercado, fomentando el crecimiento de nuestros clientes en
la firme creencia de que nuestro crecimiento está ligado al de ellos y participando
activamente del desarrollo del país con nuestras acciones estrictamente enmarcadas
en la normativa boliviana.

Nuestra empresa es una familia que trabaja de forma conjunta para el logro de
objetivos y que tiene como valor fundamental el ser cada día mejor, para beneficio
de nuestros clientes, de nuestras familias, propio y de todos los que somos parte de
COMPANEX.

VISIÓN

COMPANEX busca ser una empresa de excelencia en el servicio de comercio de

Bolivia, consolidarnos como líderes del mercado boliviano con una cobertura
geográfica total, lograr la satisfacción completa de nuestros clientes, pieza clave
del crecimiento de la empresa, conservando siempre los valores fundamentales de
esta gran familia: el ánimo de ser cada día mejores y seguir superándonos, siendo
líderes e innovadores permanentes estando siempre comprometidos con el
desarrollo de nuestro país.

3
 ORGANIGRAMACOMPANEX
(BOLIVIA) S.A.

CONCEJO DE ADMINISTRACION

GERENCIA

SECRETARIA DE

DEPARTAMENTO DE DEPARTAMENTO DEPARTAMENTO DE DEPARTAMENTO DE

MARKETING COMPRAS ADMINISTRACION

WEB Y COMERCIO COMERCIALES

FINANZAS
ELECTRONICO INTERNOS

COMERCIALES
PUBLICIDAD
EXTERNOS

4
ANALISIS VERTICAL A LOS
ESTADOS FINANCIEROS
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.

5
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2015 ANALISIS
REEXPRESADO VERTICAL

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 12 5,261,663.54 1.33%
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 203,847,274.58 51.57%
Cuentas por Pagar 14 2,953,237.22 0.75%
Remuneraciones por Pagar 15 2,443,551.84 0.62%
Impuestos por pagar 16 5,750,480.41 1.45%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 688,149.54 0.17%
Anticipo de Clientes 463,139.27 0.12%
Otras Cuentas Por Pagar 159,434.51 0.04%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 221,566,930.92 56.05%

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos Bancarios 13 20,535,612.86 5.20%
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 1,602,131.77 0.41%
Previsión para indemnizaciones 6,797,267.44 1.72%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 28,935,012.07 7.32%

TOTAL PASIVO 250,501,942.98 63.37%

PATRIMONIO
Capital Pagado 18 46,500,000.00 11.76%
Ajuste de Capital 19 35,397,524.96 8.95%
Reservas Legal 20 4,862,152.57 1.23%
Reserva por Revaluó Técnico 8,867,498.34 2.24%
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 13,823,641.46 3.50%
Resultados Acumulados 33,065,620.57 8.36%

TOTAL PATRIMONIO 142,516,437.89 36.05%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 395,295,380.87 100.00%

6
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA

ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2015
(expresado en bolivianos)

2015 ANALISIS
REEXPRESADO VERTICAL
VENTA DE MERCADERIA 337,890,185.15 99.02%
OTROS INGRESOS 3,339,932.07 0.98%

INGRESO BRUTO 341,230,117.21 100.00%

MENOS:
COSTO DE VENTA (214,261,122.12) (62.79%)
DESCUENTO EN COMPRAS 5,749,488.22 1.68%

RESULTADO BRUTO 132,718,483.32 38.89%

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (65,978,388.14) (19.34%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (41,754,108.57) (12.24%)
GASTOS FINANCIEROS (16,515,451.84) (4.84%)
TOTAL EGRESOS (124,247,948.55) (36.41%)

RESULTADO OPERATIVO 8,470,534.77 2.48%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) 643,448.62 0.19%
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES 17,689.52 0.01%
DIFERENCIA DE CAMBIO 152,124.41 0.04%
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE
BIENES 791,356.52 0.23%

RESULTADO DEL EJERCICIO 10,075,153.85 2.95%

7
 INTERPRETACION DEL ANALISIS VERTICAL DE LA
GESTION 2015
BALANCE GENERAL:

CLIENTES La cuenta clientes representa el 14.7% con relación al total activo

INVENTARIOS La cuenta clientes representa el 32.50% con relación al total activo
ACTIVO FIJO (NETO) La cuenta activo fijo representa el 35.77% con relación al total activo
DEUDAS Representa el 51.57% con relación al total pasivo y patrimonio
FINANCIERAS A
CORTO PLAZO
PRÉSTAMOS La cuenta préstamos bancarios representa el 5.20% con relación al total
BANCARIOS pasivo y patrimonio.
CAPITAL PAGADO La cuenta capital pagado representa el 11.76% con relación al total
pasivo y patrimonio.

ESTADO DE RESULTADO:

COSTO DE VENTA La cuenta costo de venta representa el 62.79% con relación a

la venta de mercadería.
GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 19.34% con
ADMINISTRACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 12.24% con

COMERCIALIZACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS FINANCIEROS La cuenta gastos financieros representa el 4.84% con

relación a la venta de mercadería.

8
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2016
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2016 ANALISIS
REEXPRESADO VERTICAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 3 7,057,652.53 2.17%
Clientes 4 46,988,735.41 14.45%
Cuentas por Cobrar 5 13,218,066.57 4.07%
Inventarios 6 90,843,737.63 27.94%
Activo Diferido 7 15,147,554.15 4.66%
-
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 173,255,746.30 53.29%
-
ACTIVO NO CORRIENTE -
-
Certificados de Aportación Telefonía 8 547,628.70 0.17%
Activo Fijo (neto) 9 149,955,431.94 46.12%
Arrendamiento en Construcción y en Transito 10 1,283,971.30 0.39%
Arrendamiento financiero neto -
Otros Activo 11 94,178.23 0.03%
-
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 151,881,210.17 46.71%
-
TOTAL ACTIVO 325,136,956.47 100.00%

9
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2016
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2016 ANALISIS
REEXPRESADO VERTICAL
-
PASIVO Y PATRIMONIO -
PASIVO CORRIENTE -
Proveedores 12 3,661,039.56 1.13%
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 131,712,307.23 40.51%
Cuentas por Pagar 14 1,994,050.07 0.61%
Remuneraciones por Pagar 15 4,343,175.90 1.34%
Impuestos por pagar 16 9,330,420.40 2.87%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 598,814.13 0.18%
Anticipo de Clientes 730,203.94 0.22%
Otras Cuentas Por Pagar 14,359.76 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 152,384,370.97 46.87%
-
PASIVO NO CORRIENTE -
Préstamos Bancarios 13 14,106,495.63 4.34%
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 298,992.69 0.09%
Previsión para indemnizaciones 6,645,511.01 2.04%
-
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 21,050,999.33 6.47%
-
TOTAL PASIVO 173,435,370.30 53.34%
-
PATRIMONIO -
Capital Pagado 18 46,500,000.00 14.30%
Ajuste de Capital 19 37,674,524.96 11.59%
Reservas Legal 20 5,348,818.48 1.65%
Reserva por Revaluó Técnico 8,867,498.34 2.73%
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 13,840,733.14 4.26%
Resultados Acumulados 39,470,011.27 12.14%
-
TOTAL PATRIMONIO 151,701,586.18 46.66%
-
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 325,136,956.47 100.00%

10
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2016
(expresado en bolivianos)

2016 ANALISIS
REEXPRESADO VERTIACAL
VENTA DE MERCADERIA 293,987,888.21 98.76%
OTROS INGRESOS 3,687,290.74 1.24%

INGRESO BRUTO 297,675,178.95 100.00%

MENOS:
COSTO DE VENTA (190,739,889.58) (64.08%)
DESCUENTO EN COMPRAS 4,896,446.65 1.64%

RESULTADO BRUTO 111,831,736.02 37.57%

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (60,276,786.15) (20.25%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (29,008,874.28) (9.75%)
GASTOS FINANCIEROS (11,299,518.30) (3.80%)
TOTAL EGRESOS (100,585,178.74) (33.79%)

RESULTADO OPERATIVO 11,246,557.28 3.78%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) 545,654.88 0.18%
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES (845,596.52) (0.28%)
DIFERENCIA DE CAMBIO 33,530.70 0.01%
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE
BIENES 4,628,317.05 1.55%

RESULTADO DEL EJERCICIO 15,608,463.39 5.24%

11
 INTERPRETACION DEL ANALISIS VERTICAL DE LA
GESTION 2016
BALANCE GENERAL:

CLIENTES La cuenta clientes representa el 14.45% con relación al total activo

INVENTARIOS La cuenta clientes representa el 27.94% con relación al total activo
ACTIVO FIJO La cuenta activo fijo representa el 46.12% con relación al total activo
(NETO)
DEUDAS Representa el 40.51% con relación al total pasivo y patrimonio
FINANCIERAS A
CORTO PLAZO
PRÉSTAMOS La cuenta préstamos bancarios representa el 4.34% con relación al total
pasivo y patrimonio.
BANCARIOS
CAPITAL PAGADO La cuenta capital pagado representa el 14.30% con relación al total
pasivo y patrimonio.
AJUSTE DE La cuenta ajuste de capital representa un 11.59% con relación al
CAPITAL total pasivo y patrimonio.

ESTADO DE RESULTADO:

COSTO DE VENTA La cuenta costo de venta representa el 64.08% con relación a

la venta de mercadería.
GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 20.25% con
ADMINISTRACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 9.75% con

COMERCIALIZACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS FINANCIEROS La cuenta gastos financieros representa el 3.80% con

relación a la venta de mercadería.

12
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2017
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2017 ANALISIS
REEXPRESADO VERTICAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 3 15,816,355.57 4.79%
Clientes 4 29,966,393.01 9.08%
Cuentas por Cobrar 5 6,318,584.26 1.92%
Inventarios 6 106,340,009.24 32.23%
Activo Diferido 7 18,988,537.02 5.76%
- 0.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 177,429,879.09 53.78%
-
ACTIVO NO CORRIENTE -
-
Certificados de Aportación Telefonía 8 547,550.36 0.17%
Activo Fijo (neto) 9 148,697,385.80 45.07%
Arrendamiento en Construcción y en Transito 10 3,153,060.21 0.96%
Arrendamiento financiero neto - 0.00%
Otros Activo 11 91,469.01 0.03%
-
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 152,489,465.38 46.22%
-
TOTAL ACTIVO 329,919,344.48 100.00%

13
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2017
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2017 ANALISIS
REEXPRESADO VERTICAL
-
PASIVO Y PATRIMONIO -
PASIVO CORRIENTE -
Proveedores 12 7,220,876.05 2.19%
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 130,185,418.49 39.46%
Cuentas por Pagar 14 1,858,977.54 0.56%
Remuneraciones por Pagar 15 3,695,806.71 1.12%
Impuestos por pagar 16 10,664,221.33 3.23%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 521,105.04 0.16%
Anticipo de Clientes 1,541,710.54 0.47%
Otras Cuentas Por Pagar 2,923.69 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 155,691,039.40 47.19%
-
PASIVO NO CORRIENTE -
Préstamos Bancarios 13 4,366,298.50 1.32%
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 357,352.78 0.11%
Previsión para indemnizaciones 6,123,605.35 1.86%
-
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 10,847,256.64 3.29%
-
TOTAL PASIVO 166,538,296.03 50.48%
-
PATRIMONIO -
Capital Pagado 18 46,500,000.00 14.09%
Ajuste de Capital 19 37,674,524.79 11.42%
Reservas Legal 20 5,952,922.25 1.80%
Reserva por Revaluó Técnico 8,612,407.22 2.61%
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 14,272,144.27 4.33%
Resultados Acumulados 50,369,049.91 15.27%
-
TOTAL PATRIMONIO 163,381,048.44 49.52%
-
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 329,919,344.48 100.00%

14
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2017
(expresado en bolivianos)

2017 ANALISIS
REEXPRESADO VERTIACAL
VENTA DE MERCADERIA 278,396,086.15 97.50%
OTROS INGRESOS 7,148,666.53 2.50%

INGRESO BRUTO 285,544,752.68 100.00%

MENOS:
COSTO DE VENTA (174,254,408.36) (61.03%)
DESCUENTO EN COMPRAS 8,260,494.24 2.89%

RESULTADO BRUTO 119,550,838.56 41.87%

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (49,857,308.87) (17.46%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (32,596,045.07) (11.42%)
GASTOS FINANCIEROS (9,566,914.79) (3.35%)
TOTAL EGRESOS (92,020,268.73) (32.23%)

RESULTADO OPERATIVO 27,530,569.84 9.64%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) 426,203.39 0.15%
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES 100,487.90 0.04%
DIFERENCIA DE CAMBIO (6,305.14) (0.00%)
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE BIENES (1,570.91) (0.00%)

RESULTADO DEL EJERCICIO 28,049,385.08 9.82%

15
 INTERPRETACION DEL ANALISIS VERTICAL DE LA
GESTION 2017
BALANCE GENERAL:

CLIENTES La cuenta clientes representa el 9.08% con relación al total activo

INVENTARIOS La cuenta clientes representa el 32.23% con relación al total activo
ACTIVO FIJO (NETO) La cuenta activo fijo representa el 45.07% con relación al total activo
DEUDAS Representa el 39.46% con relación al total pasivo y patrimonio
FINANCIERAS A
CORTO PLAZO
PRÉSTAMOS La cuenta préstamos bancarios representa el 1.32% con relación al total
BANCARIOS pasivo y patrimonio.

CAPITAL PAGADO La cuenta capital pagado representa el 14.09% con relación al total
pasivo y patrimonio.
AJUSTE DE CAPITAL La cuenta ajuste de capital representa un 11.42% con relación al
total pasivo y patrimonio.

ESTADO DE RESULTADO:

COSTO DE VENTA La cuenta costo de venta representa el 61.03% con relación a

la venta de mercadería.
GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 17.46% con
ADMINISTRACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 11.42% con

COMERCIALIZACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS FINANCIEROS La cuenta gastos financieros representa el 3.35% con

relación a la venta de mercadería.

16
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2018
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

2018 ANALISIS
VERTICAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 3 74,700,597.32 19.90%
Clientes 4 20,156,585.52 5.37%
Cuentas por Cobrar 5 5,495,701.14 1.46%
Inventarios 6 112,955,103.27 30.10%
Activo Diferido 7 20,713,980.15 5.52%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 234,021,967.40 62.35%

ACTIVO NO CORRIENTE

Certificados de Aportación Telefonía 8 547,550.40 0.15%

Activo Fijo (neto) 9 136,385,136.61 36.34%
Arrendamiento en Construcción y en Transito 10 - 0.00%
Arrendamiento financiero neto
Otros Activo 11 4,365,299.87 1.16%
-
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 141,297,986.88 37.65%

TOTAL ACTIVO 375,319,954.28 100.00%

17
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2018
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2018 ANALISIS
VERTICAL

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 12 14,137,813.86 3.77%
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 76,887,724.93 20.49%
Cuentas por Pagar 14 1,917,108.78 0.51%
Remuneraciones por Pagar 15 3,741,452.71 1.00%
Impuestos por pagar 16 11,399,202.00 3.04%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 489,349.85 0.13%
Anticipo de Clientes 896,758.98 0.24%
Otras Cuentas Por Pagar - 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 109,469,411.11 29.17%

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos Bancarios 13 114,399,736.93 30.48%
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 2,274,642.35 0.61%
Previsión para indemnizaciones 5,159,882.64 1.37%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 121,834,261.92 32.46%

TOTAL PASIVO 231,303,673.03 61.63%

PATRIMONIO
Capital Pagado 18 46,500,000.00 12.39%
Ajuste de Capital 19 37,674,524.31 10.04%
Reservas Legal 20 7,182,581.22 1.91%
Reserva por Revaluó Técnico 8,410,064.14 2.24%
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 14,647,157.61 3.90%
Resultados Acumulados 29,601,953.97 7.89%

TOTAL PATRIMONIO 144,016,281.25 38.37%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 375,319,954.28 100.00%

18
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2018
(expresado en bolivianos)

2018 ANALISIS
VERTIACAL
VENTA DE MERCADERIA 270,191,090.22 99.35%
OTROS INGRESOS 1,754,774.20 0.65%

INGRESO BRUTO 271,945,864.42 100.00%

MENOS:
COSTO DE VENTA (161,658,163.93) (59.44%)
DESCUENTO EN COMPRAS 7,119,595.95 2.62%

RESULTADO BRUTO 117,407,296.44 43.17%

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (51,957,965.12) (19.11%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (26,370,511.83) (9.70%)
GASTOS FINANCIEROS (9,046,776.63) (3.33%)
TOTAL EGRESOS (87,375,253.58) (32.13%)

RESULTADO OPERATIVO 30,032,042.86 11.04%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) (776,607.35) (0.29%)
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES 226,733.73 0.08%
DIFERENCIA DE CAMBIO (30,647.84) (0.01%)
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE BIENES (432,342.81) (0.16%)

RESULTADO DEL EJERCICIO 29,019,178.59 10.67%

19
 INTERPRETACION DEL ANALISIS VERTICAL DE LA
GESTION 2018
BALANCE GENERAL:

CLIENTES La cuenta clientes representa el 5.37% con relación al total activo

INVENTARIOS La cuenta clientes representa el 30.10% con relación al total activo
ACTIVO FIJO (NETO) La cuenta activo fijo representa el 36.34% con relación al total activo
DEUDAS Representa el 20.49% con relación al total pasivo y patrimonio
FINANCIERAS A
CORTO PLAZO
PRÉSTAMOS La cuenta préstamos bancarios representa el 30.48% con relación al
BANCARIOS total pasivo y patrimonio.

CAPITAL PAGADO La cuenta capital pagado representa el 12.39% con relación al total
pasivo y patrimonio.
AJUSTE DE CAPITAL La cuenta ajuste de capital representa un 10.04% con relación al
total pasivo y patrimonio.

ESTADO DE RESULTADO:
COSTO DE VENTA La cuenta costo de venta representa el 59.44% con relación a
la venta de mercadería.
GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 19.11% con
ADMINISTRACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS DE La cuenta gastos de administración representa el 9.70% con

COMERCIALIZACION relación a la venta de mercadería.

GASTOS FINANCIEROS La cuenta gastos financieros representa el 3.33% con

relación a la venta de mercadería.

20
ANALISIS HORIZONTAL A LOS
ESTADOS FINANCIEROS
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.

21
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015-2016
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2016 2015 ANALISIS
REEXPRESADO REEXPRESADO HORIZONTAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Disponibilidades 3 7,057,652.53 7,808,061.77 (9.61%)

Clientes 4 46,988,735.41 58,449,592.45
Cuentas por Cobrar 5 13,218,066.57 16,169,202.39 (18.25%)
Inventarios 6 90,843,737.63 128,475,354.40 (29.29%)
Activo Diferido 7 15,147,554.15 21,418,129.94 (29.28%)
-
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 173,255,746.30 232,320,340.95 (25.42%)
-
ACTIVO NO CORRIENTE -
-
Certificados de Aportación Telefonía 8 547,628.70 547,628.70 0.00%
Activo Fijo (neto) 9 149,955,431.94 141,409,003.13 6.04%
Arrendamiento en Construcción y en Transito 10 1,283,971.30 20,796,530.42 (93.83%)
Arrendamiento financiero neto - 50,480.04 (100.00%)
Otros Activo 11 94,178.23 171,397.63 (45.05%)
-
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 151,881,210.17 162,975,039.92 (6.81%)
-
TOTAL ACTIVO 325,136,956.47 395,295,380.87 (17.75%)

22
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015-2016
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2016 2015 ANALISIS
REEXPRESADO REEXPRESADO HORIZONTAL
-
PASIVO Y PATRIMONIO -
PASIVO CORRIENTE -
Proveedores 12 3,661,039.56 5,261,663.54 (30.42%)
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 131,712,307.23 203,847,274.58 (35.39%)
Cuentas por Pagar 14 1,994,050.07 2,953,237.22 (32.48%)
Remuneraciones por Pagar 15 4,343,175.90 2,443,551.84 77.74%
Impuestos por pagar 16 9,330,420.40 5,750,480.41 62.25%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 598,814.13 688,149.54 (12.98%)
Anticipo de Clientes 730,203.94 463,139.27 57.66%
Otras Cuentas Por Pagar 14,359.76 159,434.51 (90.99%)
TOTAL PASIVO CORRIENTE 152,384,370.97 221,566,930.92 (31.22%)
-
PASIVO NO CORRIENTE -
Préstamos Bancarios 13 14,106,495.63 20,535,612.86 (31.31%)
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 298,992.69 1,602,131.77 (81.34%)
Previsión para indemnizaciones 6,645,511.01 6,797,267.44 (2.23%)
-
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 21,050,999.33 28,935,012.07 (27.25%)
-
TOTAL PASIVO 173,435,370.30 250,501,942.98 (30.76%)
-
PATRIMONIO -
Capital Pagado 18 46,500,000.00 46,500,000.00 0.00%
Ajuste de Capital 19 37,674,524.96 35,397,524.96 6.43%
Reservas Legal 20 5,348,818.48 4,862,152.57 10.01%
Reserva por Revaluó Técnico 8,867,498.34 8,867,498.34 0.00%
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 13,840,733.14 13,823,641.46 0.12%
Resultados Acumulados 39,470,011.27 33,065,620.57 19.37%
-
TOTAL PATRIMONIO 151,701,586.18 142,516,437.89 6.44%
-
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 325,136,956.47 395,295,380.87 (17.75%)

23
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2015-2016
(expresado en bolivianos)
2016 2015 ANALISIS
REEXPRESADO REEXPRESADO HORIZONTAL
VENTA DE MERCADERIA 293,987,888.21 337,890,185.15 (12.99%)
OTROS INGRESOS 3,687,290.74 3,339,932.07 10.40%

INGRESO BRUTO 297,675,178.95 341,230,117.21 (12.76%)

MENOS:
COSTO DE VENTA (190,739,889.58) (214,261,122.12) (10.98%)
DESCUENTO EN COMPRAS 4,896,446.65 5,749,488.22 (14.84%)

RESULTADO BRUTO 111,831,736.02 132,718,483.32 (15.74%)

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (60,276,786.15) (65,978,388.14) (8.64%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (29,008,874.28) (41,754,108.57) (30.52%)
GASTOS FINANCIEROS (11,299,518.30) (16,515,451.84) (31.58%)

TOTAL EGRESOS (100,585,178.74) (124,247,948.55) (19.04%)

RESULTADO OPERATIVO 11,246,557.28 8,470,534.77 32.77%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) 545,654.88 643,448.62 (15.20%)
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES (845,596.52) 17,689.52 (4,880.21%)
DIFERENCIA DE CAMBIO 33,530.70 152,124.41 (77.96%)
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE BIENES 4,628,317.05 791,356.52 484.86%

RESULTADO DEL EJERCICIO 15,608,463.39 10,075,153.85 54.92%

24
 INTERPRETACION DEL ANALISIS HORIZONTAL DE LA
GESTION 2015-2016
BALANCE GENERAL:

INVENTARIOS La cuenta Inventarios la variación comparada entre el año 2016y 2015,

representa el -29.29% y una diferencia de Bs. -37.631.616,77.
Observándose una disminución en inventarios.
ACTIVO FIJO (NETO) La cuenta activo fijo (neto) comparada en el año 2016 y 2015 representa
un 6.04% y una diferencia de bs. 8546428.80. observándose un aumento
en activo fijo (neto)
DEUDAS FINANCIERAS La cuenta de deudas financieras a corto plazo comparada en el año
A CORTO PLAZO 2016y 2015 representa un -30.39% y una diferencia de bs. -
72134967.36 observándose una disminución lo cual es positivo
REMUNERACIONES POR La cuenta remuneraciones por pagar comparada en el año 2016 y 2015
PAGAR representa un 77.74% y una diferencia de bs. 189624.06. Observándose
un aumento.
IMPUESTOS POR PAGAR La cuenta impuestos por pagar comparada en el año 2016 y 2014,
representa con un 62.25% y una diferencia de 3579939.99.
Observándose un aumento.
ANTICIPO DE CLIENTES La cuenta anticipo de clientes comparada el año 2016 y 2015 representa
con un 57.66%. y una diferencia de bs. 267064.075. Observándose un
aumento.

ESTADO DE RESULTADO:

VENTA DE La cuenta venta de mercadería el 2016 con relación al 2015 representa un

MERCADERIA 12.99% y una diferencia de (BS. -43902296.94) se observa que disminuyo.
La cuenta costo de venta en el 2016 con relación al 2015 representa un
COSTO DE VENTA 10.98% y una diferencia de bs. -23521232.54 se observa que ha
disminuido.
GASTOS DE La cuenta gastos de comercialización de 2016 con relación al 2015
COMERCIALIZACION representa un 30.52% una diferencia de bs. – 12745234.28 se
observa que disminuyo.
GASTOS La cuenta gastos financieros de 2016 con relación al 2015 representa un
FINANCIEROS 31.58% una diferencia de bs. -5215933.54 se observa que disminuyo.

25
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015-2017
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2017 2015 ANALISIS
REEXPRESADO REEXPRESADO HORIZONTAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Disponibilidades 3 15,816,355.57 7,808,061.77 102.56%

Clientes 4 29,966,393.01 58,449,592.45 (48.73%)
Cuentas por Cobrar 5 6,318,584.26 16,169,202.39 (60.92%)
Inventarios 6 106,340,009.24 128,475,354.40 (17.23%)
Activo Diferido 7 18,988,537.02 21,418,129.94 (11.34%)
-
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 177,429,879.09 232,320,340.95 (23.63%)
-
ACTIVO NO CORRIENTE -
-
Certificados de Aportación Telefonía 8 547,550.36 547,628.70 (0.01%)
Activo Fijo (neto) 9 148,697,385.80 141,409,003.13 5.15%
Arrendamiento en Construcción y en Transito 10 3,153,060.21 20,796,530.42 (84.84%)
Arrendamiento financiero neto - 50,480.04 (100.00%)
Otros Activo 11 91,469.01 171,397.63 (46.63%)
-
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 152,489,465.38 162,975,039.92 (6.43%)
-
TOTAL ACTIVO 329,919,344.48 395,295,380.87 (16.54%)

26
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015-2017
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2017 2015 ANALISIS
REEXPRESADO REEXPRESADO HORIZONTAL
-
PASIVO Y PATRIMONIO -
PASIVO CORRIENTE -
Proveedores 12 7,220,876.05 5,261,663.54 37.24%
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 130,185,418.49 203,847,274.58 (36.14%)
Cuentas por Pagar 14 1,858,977.54 2,953,237.22 (37.05%)
Remuneraciones por Pagar 15 3,695,806.71 2,443,551.84 51.25%
Impuestos por pagar 16 10,664,221.33 5,750,480.41 85.45%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 521,105.04 688,149.54 (24.27%)
Anticipo de Clientes 1,541,710.54 463,139.27 232.88%
Otras Cuentas Por Pagar 2,923.69 159,434.51 (98.17%)
TOTAL PASIVO CORRIENTE 155,691,039.40 221,566,930.92 (29.73%)
-
PASIVO NO CORRIENTE -
Préstamos Bancarios 13 4,366,298.50 20,535,612.86 (78.74%)
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 357,352.78 1,602,131.77 (77.70%)
Prevision para indemnizaciones 6,123,605.35 6,797,267.44 (9.91%)
-
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 10,847,256.64 28,935,012.07 (62.51%)
-
TOTAL PASIVO 166,538,296.03 250,501,942.98 (33.52%)
-
PATRIMONIO -
Capital Pagado 18 46,500,000.00 46,500,000.00 0.00%
Ajuste de Capital 19 37,674,524.79 35,397,524.96 6.43%
Reservas Legal 20 5,952,922.25 4,862,152.57 22.43%
Reserva por Revaluo Tecnico 8,612,407.22 8,867,498.34 (2.88%)
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 14,272,144.27 13,823,641.46 3.24%
Resultados Acumulados 50,369,049.91 33,065,620.57 52.33%
-
TOTAL PATRIMONIO 163,381,048.44 142,516,437.89 14.64%
-
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 329,919,344.48 395,295,380.87 (16.54%)

27
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2015-2017
(expresado en bolivianos)
2017 2015 ANALISIS
REEXPRESADO REEXPRESADO HORIZONTAL
VENTA DE MERCADERIA 278,396,086.15 337,890,185.15 (17.61%)
OTROS INGRESOS 7,148,666.53 3,339,932.07 114.04%

INGRESO BRUTO 285,544,752.68 341,230,117.21 (16.32%)

MENOS:
COSTO DE VENTA (174,254,408.36) (214,261,122.12) (18.67%)
DESCUENTO EN COMPRAS 8,260,494.24 5,749,488.22 43.67%

RESULTADO BRUTO 119,550,838.56 132,718,483.32 (9.92%)

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (49,857,308.87) (65,978,388.14) (24.43%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (32,596,045.07) (41,754,108.57) (21.93%)
GASTOS FINANCIEROS (9,566,914.79) (16,515,451.84) (42.07%)

TOTAL EGRESOS (92,020,268.73) (124,247,948.55) (25.94%)

RESULTADO OPERATIVO 27,530,569.84 8,470,534.77 225.02%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) 426,203.39 643,448.62 (33.76%)
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES 100,487.90 17,689.52 468.06%
DIFERENCIA DE CAMBIO (6,305.14) 152,124.41 (104.14%)
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE BIENES (1,570.91) 791,356.52 (100.20%)

RESULTADO DEL EJERCICIO 28,049,385.08 10,075,153.85 178.40%

28
 INTERPRETACION DEL ANALISIS HORIZONTAL DE LA
GESTION 2015-2017
BALANCE GENERAL:

DISPONIBILIDADES La cuenta disponibilidades la variación comparada el año 2017 y 2015,

representa un 102.56% y una diferencia de bs. 8008293.79.
Observándose un aumento.
INVENTARIOS La cuenta Inventarios la variación comparada entre el año 2017 y 2015,
representa el -17.23% y una diferencia de Bs. -22135345.16.
Observándose una disminución en inventarios.
ACTIVO FIJO (NETO) La cuenta activo fijo (neto) comparada en el año 2017 y 2015 representa
un 5.15% y una diferencia de bs. 7288382.67. observándose un aumento
en activo fijo (neto)
DEUDAS FINANCIERAS La cuenta de deudas financieras a corto plazo comparada en el año 2017
A CORTO PLAZO y 2015 representa un -36.14% y una diferencia de bs. -73661856.09
observándose una disminución lo cual es positivo.
REMUNERACIONES POR La cuenta remuneraciones por pagar comparada en el año 2017 y 2015
PAGAR representa un 51.25% y una diferencia de bs. 1252254.87.
Observándose un aumento.
IMPUESTOS POR PAGAR La cuenta impuestos por pagar comparada en el año 2017 y 2014,
representa con un 85.45% y una diferencia de bs. 4913740.93.
Observándose un aumento.
ANTICIPO DE CLIENTES La cuenta anticipo de clientes comparada el año 2017 y 2015
representa con un 232.88%. y una diferencia de bs. 1078571.27.
Observándose un aumento.

ESTADO DE RESULTADO:

VENTA DE La cuenta venta de mercadería el 2017 con relación al 2015 representa un

MERCADERIA 17.61% y una diferencia de (BS. -59494099) se observa que disminuyo.
La cuenta de otros ingresos el 2017 con relación al 2015 representa un
OTROS INGRESOS 114.04% y una diferencia de (BS. 55685365.53) se observa que aumento.

La cuenta costo de venta en el 2017 con relación al 2015 representa un

COSTO DE VENTA 18.67% y una diferencia de bs. -40006713.76 se observa que ha
disminuido.
GASTOS DE La cuenta gastos de comercialización de 2017 con relación al 2015
COMERCIALIZACION representa un 21.93% una diferencia de bs. – 9158063.5 se observa que
disminuyo.
GASTOS La cuenta gastos financieros de 2017 con relación al 2015 representa un
FINANCIEROS 42.07% una diferencia de bs. -6948537.05 se observa que disminuyo.
AJUSTES DE La cuenta de ajuste de gestiones anteriores en el 2017 con relación al 2015
GESTIONES representa un 468.06% y una diferencia de BS. 82798.38 se observa que
ANTERIORES aumento.

29
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015-2018
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2015 ANALISIS
2018
REEXPRESADO HORIZONTAL

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Disponibilidades 3 74,700,597.32 7,808,061.77 856.71%

Clientes 4 20,156,585.52 58,449,592.45 (65.51%)
Cuentas por Cobrar 5 5,495,701.14 16,169,202.39 (66.01%)
Inventarios 6 112,955,103.27 128,475,354.40 (12.08%)
Activo Diferido 7 20,713,980.15 21,418,129.94 (3.29%)

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 234,021,967.40 232,320,340.95 0.73%

ACTIVO NO CORRIENTE

Certificados de Aportacion Telfonia 8 547,550.40 547,628.70 (0.01%)

Activo Fijo (neto) 9 136,385,136.61 141,409,003.13 (3.55%)
Arrendmiento en Construcción y en Transito 10 - 20,796,530.42 (100.00%)
Arrendmiento financiero neto 50,480.04 (100.00%)
Otros Activo 11 4,365,299.87 171,397.63 2,446.88%
-
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 141,297,986.88 162,975,039.92 (13.30%)

TOTAL ACTIVO 375,319,954.28 395,295,380.87 (5.05%)

30
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015-2018
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
2015 ANALISIS
2018
REEXPRESADO HORIZONTAL

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 12 14,137,813.86 5,261,663.54 168.69%
Deudas Financieras a Corto Plazo 13 76,887,724.93 203,847,274.58 (62.28%)
Cuentas por Pagar 14 1,917,108.78 2,953,237.22 (35.08%)
Remuneraciones por Pagar 15 3,741,452.71 2,443,551.84 53.12%
Impuestos por pagar 16 11,399,202.00 5,750,480.41 98.23%
Aportes y Retenciones Por Pagar 17 489,349.85 688,149.54 (28.89%)
Anticipo de Clientes 896,758.98 463,139.27 93.63%
Otras Cuentas Por Pagar - 159,434.51 (100.00%)
TOTAL PASIVO CORRIENTE 109,469,411.11 221,566,930.92 (50.59%)

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos Bancarios 13 114,399,736.93 20,535,612.86 457.08%
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 2,274,642.35 1,602,131.77 41.98%
Prevision para indemnizaciones 5,159,882.64 6,797,267.44 (24.09%)

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 121,834,261.92 28,935,012.07 321.06%

TOTAL PASIVO 231,303,673.03 250,501,942.98 (7.66%)

PATRIMONIO
Capital Pagado 18 46,500,000.00 46,500,000.00 0.00%
Ajuste de Capital 19 37,674,524.31 35,397,524.96 6.43%
Reservas Legal 20 7,182,581.22 4,862,152.57 47.72%
Reserva por Revaluo Tecnico 8,410,064.14 8,867,498.34 (5.16%)
Ajuste de reservas Patrimoniales 21 14,647,157.61 13,823,641.46 5.96%
Resultados Acumulados 29,601,953.97 33,065,620.57 (10.48%)

TOTAL PATRIMONIO 144,016,281.25 142,516,437.89 1.05%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 375,319,954.28 395,295,380.87 (5.05%)

31
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ESTADO DE RESULTADO
del 01 de enero a 31 de diciembre 2015-2018
(expresado en bolivianos)
2015 ANALISIS
2018 REEXPRESADO HORIZONTAL
VENTA DE MERCADERIA 270,191,090.22 337,890,185.15 (20.04%)
OTROS INGRESOS 1,754,774.20 3,339,932.07 (47.46%)

INGRESO BRUTO 271,945,864.42 341,230,117.21 (20.30%)

MENOS:
COSTO DE VENTA (161,658,163.93) (214,261,122.12) (24.55%)
DESCUENTO EN COMPRAS 7,119,595.95 5,749,488.22 23.83%

RESULTADO BRUTO 117,407,296.44 132,718,483.32 (11.54%)

GASTOS OPERATIVOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION (51,957,965.12) (65,978,388.14) (21.25%)
GASTOS DE COMERCIALIZACION (26,370,511.83) (41,754,108.57) (36.84%)
GASTOS FINANCIEROS (9,046,776.63) (16,515,451.84) (45.22%)

TOTAL EGRESOS (87,375,253.58) (124,247,948.55) (29.68%)

RESULTADO OPERATIVO 30,032,042.86 8,470,534.77 254.55%

MAS:OTROS INGRESOS (EGRESOS)

OTROS INGRESOS (GASTOS) (776,607.35) 643,448.62 (220.69%)
AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES 226,733.73 17,689.52 1,181.74%
DIFERENCIA DE CAMBIO (30,647.84) 152,124.41 (120.15%)
AJUSTE POR INFLACION Y TENENCIA DE BIENES (432,342.81) 791,356.52 (154.63%)

RESULTADO DEL EJERCICIO 29,019,178.59 10,075,153.85 188.03%

32
 INTERPRETACION DEL ANALISIS HORIZONTAL DE LA
GESTION 2015-2018
BALNCE GENERAL:
DISPONIBILIDADES La cuenta disponibilidades la variación comparada el año 2017 y 2015,
representa un 102.56% y una diferencia de bs. 8008293.79.
Observándose un aumento.
INVENTARIOS La cuenta Inventarios la variación comparada entre el año 2017 y 2015,
representa el -17.23% y una diferencia de Bs. -22135345.16.
Observándose una disminución en inventarios.
ACTIVO FIJO (NETO) La cuenta activo fijo (neto) comparada en el año 2017 y 2015 representa
un 5.15% y una diferencia de bs. 7288382.67. observándose un aumento
en activo fijo (neto)
DEUDAS FINANCIERAS La cuenta de deudas financieras a corto plazo comparada en el año 2017
A CORTO PLAZO y 2015 representa un -36.14% y una diferencia de bs. -73661856.09
observándose una disminución lo cual es positivo.
REMUNERACIONES POR La cuenta remuneraciones por pagar comparada en el año 2017 y 2015
PAGAR representa un 51.25% y una diferencia de bs. 1252254.87.
Observándose un aumento.
IMPUESTOS POR PAGAR La cuenta impuestos por pagar comparada en el año 2017 y 2014,
representa con un 85.45% y una diferencia de bs. 4913740.93.
Observándose un aumento.
ANTICIPO DE CLIENTES La cuenta anticipo de clientes comparada el año 2017 y 2015
representa con un 232.88%. y una diferencia de bs. 1078571.27.
Observándose un aumento.

ESTADO DE RESULTADO:

VENTA DE La cuenta venta de mercadería el 2018 con relación al 2015 representa un

MERCADERIA 20.04% y una diferencia de BS. -67699094.93 se observa que disminuyo.
La cuenta costo de venta en el 2018 con relación al 2015 representa
COSTO DE VENTA un 24.55% y una diferencia de bs. -52602958.19 se observa que
disminuyo
DESCUENTO EN La cuenta descuento en compras en el 2018 con relación al 2015 representa
COMPRA un 23.83% y una diferencia de bs. 1370107.73 se observa que ha
aumentado.
GASTOS DE La cuenta gastos de comercialización de 2018 con relación al 2015
COMERCIALIZACION representa un 36,84% una diferencia de bs. – 15383596.74 se observa que
disminuyo.
GASTOS La cuenta gastos financieros de 2018 con relación al 2015 representa un
FINANCIEROS 45.22% una diferencia de bs. -7468675.21 se observa que disminuyo.
AJUSTES DE La cuenta ajuste de gestiones anteriores de 2018 con relación al 2015
GESTIONES representa un 1181.74% una diferencia de bs. 209044.21 se observa que
ANTERIORES aumento.

33
RAZONES FINANCIERAS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS DE COM
PANEX (BOLIVIA) S.A.

34
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
RAZONES FINANCIERAS 2015
AL 31 DE DICIMBRE DE 2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

LIQUIDEZ = Activo corriente 232,320,340.95

= 1.05 veces
Pasivo Corriente 221,566,930.92

PRUEBA ACIDA = Activo corriente - inventarios 103,844,986.55

= 0.47 veces
pasivo corriente 221,566,930.92

SOLVENCIA = Pasivo 250,501,942.98

= 1.73 veces
patrimonio 144,793,437.89

RENTABILIDAD ROE = Utilidad Neta 10,075,153.85

= 6.96 %
Patrimonio 144,793,437.89

RENTABILIDAD ROI = Utilidad Neta 10,075,153.85

= 2.55 %
activo total 395,295,380.87

PERIODO DE COBRO = Cuentas Por cobrar * 365 58,449,592.45

= 63.14 días
Ventas 337,890,185.15

PERIODO DE PAGO = Cuentas por pagar * 365 5,261,663.54

= 8.96 días
compras 214,261,122.12

35
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
RAZONES FINANCIERAS 2016
AL 31 DE DICIMBRE DE 2016
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

LIQUIDEZ = Activo corriente 173,255,746.30

= 1.14 veces
Pasivo Corriente 152,384,370.97

PRUEBA ACIDA = Activo corriente - inventarios 82,412,008.67

= 0.54 veces
pasivo corriente 152,384,370.97

SOLVENCIA = Pasivo 173,435,370.30

= 1.14 veces
patrimonio 151,701,586.18

RENTABILIDAD ROE = Utilidad Neta 15,608,463.39

= 10.29 %
Patrimonio 151,701,586.18

RENTABILIDAD ROI = Utilidad Neta 15,608,463.39

= 4.80 %
activo total 325,136,956.47

PERIODO DE COBRO = Cuentas Por cobrar * 365 46,988,735.41

= 58.34 días
Ventas 293,987,888.21

PERIODO DE PAGO = Cuentas por pagar * 365 3,661,039.56

= 7.01 días
compras 190,739,889.58

36
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
RAZONES FINANCIERAS 2017
AL 31 DE DICIMBRE DE 2017
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

LIQUIDEZ = Activo corriente 177,429,879.09

= 1.14 veces
Pasivo Corriente 155,691,039.40

PRUEBA ACIDA = Activo corriente - inventarios 71,089,869.85

= 0.46 veces
pasivo corriente 155,691,039.40

SOLVENCIA = Pasivo 166,538,296.03

= 1.02 veces
patrimonio 163,381,048.44

RENTABILIDAD ROE = Utilidad Neta 28,049,385.08

= 17.17 %
Patrimonio 163,381,048.44

RENTABILIDAD ROI = Utilidad Neta 28,049,385.08

= 8.50 %
activo total 329,919,344.48

PERIODO DE COBRO = Cuentas Por cobrar * 365 29,966,393.01

= 39.29 días
Ventas 278,396,086.15

PERIODO DE PAGO = Cuentas por pagar * 365 7,220,876.05

= 15.13 días
compras 174,254,408.36

37
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
RAZONES FINANCIERAS 2018
AL 31 DE DICIMBRE DE 2018
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

LIQUIDEZ = Activo corriente 234,021,967.40

= 2.14 veces
Pasivo Corriente 109,469,411.11

PRUEBA ACIDA = Activo corriente - inventarios 121,066,864.13

= 1.11 veces
pasivo corriente 109,469,411.11

SOLVENCIA = Pasivo 231,303,673.03

= 1.61 veces
patrimonio 144,016,281.25

RENTABILIDAD ROE = Utilidad Neta 29,019,178.59

= 20.15 %
Patrimonio 144,016,281.25

RENTABILIDAD ROI = Utilidad Neta 29,019,178.59

= 7.73 %
activo total 375,319,954.28

PERIODO DE COBRO = Cuentas Por cobrar * 365 20,156,585.52

= 27.23 días
Ventas 270,191,090.22

PERIODO DE PAGO = Cuentas por pagar * 365 14,137,813.86

= 31.92 días
compras 161,658,163.93

38
 INTERPRETACION DEL ANALISIS DE LAS RAZONES
FINANSIERAS 2015-2016-2017-2018

Podemos ver que la razón de liquidez ha ido variando, pero se ha mantenido por
encima de la unidad en el 2018 se puede decir que tenemos 2.14 veces para cubrir 1
LIQUIDEZ bs. De deuda a corto plazo y así con el 2017 se tienes 1.14 veces, 2016 1.14 veces,
2015 2.05 veces.
Podemos ver que la razón de prueba acida ha ido variando, pero se ha mantenido o ha
mejorado en la última gestión. En la gestión 2018 se tiene 1.11 veces para cubrir un
PRUEBA ACIDA boliviano de deuda se puede que podemos cubrir nuestras deudas sin tener que recurrir
a los inventarios en 2017 tenemos 0.46 veces por cada 1 bs. De deuda, 2016
0.54veces, 2015 0.47 veces respectivamente.
Podemos que la razón de solvencia ha ido manteniendo y está en el ideal para cubrir
nuestras deudas a lardo plazo. En la gestión 2018 se puede decir que tenemos 1.61
SOLVENCIA veces para cubrir nuestra deuda a largo plazo, así como también en el 2017 tenemos
1.02 veces lo cual es aceptable, 206 1.14 veces y 2015 1.76 veces.
En la rentabilidad ROE se puede decir que no ha sido los resultados esperados, pero
RENTABILIDAD está subiendo en las últimas gestiones eso quiere decir que la empresa está mejorando,
ROE tanto así que en el 2018 se tiene una rentabilidad de Roe del 20.15% lo cual es
aceptable, en el 2017 tenemos 17.17%, 2016 10.29%, 2015 7.07%.
En rentabilidad del ROE ha ido manteniendo y hasta subió en la última gestión lo cual
RENTABILIDAD es muy positivo para la empresa. En la gestión 2018 se tiene un retorno de inversión de
ROI 7.73% quiere decir que por la inversión que se hace se está recibiendo 7.73 bs. En la
gestión 2017 es 8.50%, 2016 es 4.80%, 2015 es 2.55%.
En los periodos de cobro podemos ver que en anteriores gestiones estaba muy
PERIODO DE deficiente el departamento comercial ya que cobraba cada 63.14 días lo cual no es
COBRO aceptable ya que la empresa puede tener problemas de liquidez pero en las siguientes
gestiones ha ido mejorando en 2016 se cobró cada 58.34 días y aun así esta deficiente,
2017 se cobró cada 39.29 días y va mejorando en el 2018 nos muestra que se cobra
cada 27.23 días es menos de un mes, eso indica que la empresa está mejorando sus
políticas de cobro.

En los periodos de pago podemos ver que en las gestiones anteriores se pagaba muy
PERIODO DE rápido y se cobraba en más de dos meses lo cual es muy deficiente y nos ocasiona
PAGO problemas de liquidez. Tanto así que en el 2016 pagamos a nuestros proveedores cada
8 días y cobramos cada 63 días eso es inaceptable, pero se mejora en las siguientes
gestiones o cual es muy positivo y buenas políticas de cobro y pago en el 2018 se
refleja que pagamos cada 32 días
Y cobramos cada 27 días. Es aceptable los resultados

39
APALANCAMIENTO FINANCIERO DE
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.

40
COMPANEX (BOLIVIA)S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
APALANCAMIENTO FINANCIERO
(expresado en bolivianos)
INDICE DE APALANCAMIENTO FINANCIERO AÑO 2016

1 RENTABILIDAD DEL K 11,706,347.5

= = 0.079576
EN ACCIONES ORDINARIAS 147,109,012.03
= 1.42037
2 RENDIMIENTO DE LOS 20,180,986
= = 0.0560247
ACTIVOS TOTALES 360216168.7
RESULTADO OPERATIVO

% de cambio de las UAII 1.549203478

= = 1.7805518 = 253%
% de cambio de las ventas 0.870069334

INDICE DE APALANCAMIENTO FINANCIERO AÑO 2017

1 RENTABILIDAD DEL K 21037038.8

= = 0.1335335
EN ACCIONES ORDINARIAS 157,541,317.31
= 1.55025
2 RENDIMIENTO DE LOS 28,212,225
= = 0.0861368
ACTIVOS TOTALES 327528150.5
RESULTADO OPERATIVO

% de cambio de las UAII 1.397960661

= = 1.4762546 = 229%
% de cambio de las ventas 0.946964475

INDICE DE APALANCAMIENTO FINANCIERO AÑO 2018

1 RENTABILIDAD DEL K 21764383.9

= = 0.1416042
EN ACCIONES ORDINARIAS 153,698,664.84
= 1.74898
2 RENDIMIENTO DE LOS 28,549,466
= = 0.0809639
ACTIVOS TOTALES 352619649.4
RESULTADO OPERATIVO

% de cambio de las UAII 1.011953737

= = 1.0426841 = 182%
% de cambio de las ventas 0.970527618

41
 ANALISIS DUPONT DE
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.

42
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ANALISIS DUPONT 2015
Del 01 de enero Al 31 De Diciembre2015
(Expresado en Boliviano)

+ VENTAS
337,890,185

- COSTO DE V
214,261,122

- GASTOS OPERATIVOS UN
107,732,497 10,075,153.85

- GASTOS FINANCIEROS margen neto

16,515,452 / 2.98%

+ OTROS INGRESOS VENTAS x ROA

10,694,039 337,890,185 2.55%

- OTROS GASTOS rotación activos

- / 0.85

ACTIVOS CTES
232,320,341 ACTIVOS TOTALES x
+ 395,295,381 ROE
ACTIVOS NO CTES 6.96%
162,975,040

PASIVOS CTES

PASIVOS
221,566,931 TOTALES INVERSIÓN TOTAL
+ 250,501,943 395,295,381 apalancamiento fin
PASIVOS NO CTES + / 2.73
28,935,012 PATRIMONIO PATRIMONIO
144,793,438 144,793,438

43
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ANALISIS DUPONT 2016
Del 01 de enero Al 31 De Diciembre2016
(Expresado en Boliviano)

+ VENTAS
293,987,888

- COSTO DE V
190,739,890

- GASTOS OPERATIVOS UN
89,285,660 15,608,463.39

- GASTOS FINANCIEROS margen neto

11,299,518 / 5.31%

+ OTROS INGRESOS VENTAS x ROA

13,791,240 293,987,888 4.80%

- OTROS GASTOS rotación activos

845,597 / 0.90

ACTIVOS CTES
173,255,746 ACTIVOS TOTALES x
+ 325,136,956 ROE
ACTIVOS NO CTES 10.29%
151,881,210

PASIVOS CTES

PASIVOS
152,384,371 TOTALES INVERSIÓN TOTAL
+ 173,435,370 325,136,956 apalancamiento fin
PASIVOS NO CTES + / 2.14
21,050,999 PATRIMONIO PATRIMONIO
151,701,586 151,701,586

44
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ANALISIS DUPONT 2017
Del 01 de enero Al 31 De Diciembre2017
(Expresado en Boliviano)

+ VENTAS
278,396,086

- COSTO DE V
174,254,408

- GASTOS OPERATIVOS UN
82,453,354 28,049,385.08

- GASTOS FINANCIEROS margen neto

9,566,915 / 10.08%

+ OTROS INGRESOS VENTAS x ROA

15,935,852 278,396,086 8.50%

- OTROS GASTOS rotación activos

7,876 / 0.84

ACTIVOS CTES
177,429,879 ACTIVOS TOTALES x
+ 329,919,344 ROE
ACTIVOS NO CTES 17.17%
152,489,465

PASIVOS CTES

PASIVOS
155,691,039 TOTALES INVERSIÓN TOTAL
+ 166,538,296 329,919,344 apalancamiento fin
PASIVOS NO CTES + / 2.02
10,847,257 PATRIMONIO PATRIMONIO
163,381,048 163,381,048

45
COMPANEX (BOLIVIA) S.A.
LA PAZ-BOLIVIA
ANALISIS DUPONT 2018
Del 01 de enero Al 31 De Diciembre2018
(Expresado en Boliviano)

+ VENTAS
270,191,090

- COSTO DE V
161,658,164

- GASTOS OPERATIVOS UN
78,328,477 29,019,178.59

- GASTOS FINANCIEROS margen neto

9,046,777 / 10.74%

+ OTROS INGRESOS VENTAS x ROA

9,101,104 270,191,090 7.73%

- OTROS GASTOS rotación activos

1,239,598 / 0.72

ACTIVOS CTES
234,021,967 ACTIVOS TOTALES x
+ 375,319,954 ROE
ACTIVOS NO CTES 20.15%
141,297,987

PASIVOS CTES

PASIVOS
109,469,411 TOTALES INVERSIÓN TOTAL
+ 231,303,673 375,319,954 apalancamiento fin
PASIVOS NO CTES + / 2.61
121,834,262 PATRIMONIO PATRIMONIO
144,016,281 144,016,281

46
 CONCLUCION:

LA EMPRESA Companex Bolivia SA. Esuna empresa sólida que genera fuente de
trabajo, tanto directo como indirecto, teniendo una cobertura a nivel nacional. Estas
pequeñas empresas familiares que en el comercio encuentran el sustento de sus
dependientes, se ven favorecidas por el sistema de distribución de la empresa,
que tiene una importante cobertura geográfica, los precios uniformes de mercado
que les permiten competitividad, variedad en los productos con sistemas que
facilitan la adquisición de los mismos y calidad garantizada. Todos estos
aspectos se convierten en pilares sobre los que pueden sostener sus actividades y
también lograr el crecimiento de su negocio. Para favorecer las relaciones con los
clientes y ampliar el horizonte de llegada de los productos la empresa ha
implementado un sistema de microcrédito para capital de trabajo.
PROVEEDORES MAYORISTAS SUPERMERCADOS CONSUMIDOR FINAL
MINORISTAS COMPANEX-Tiendas de Barrio-Anaqueles-Puestos en Colegios-
Puestos en Universidades

47
ANEXOS

48
GRAFICOS DE LAS RAZONES
FINANCIERAS

liquidez

2.14

1.14 1.14
1.05

2018 2017 2016 2015

Prueba Acida
1.11

0.54
0.46 0.47

2018 2017 2016 2015

50
 Solvencia

1.76
1.61

1.14
1.02

2018 2017 2016 2015

Rentabilidad ROE

20.15

17.17

10.29

7.07

2018 2017 2016 2015

51
 Rentabilidad ROI
8.50
7.73

4.80

2.55

2018 2017 2016 2015

Periodos de Cobro
63.14
58.34

39.29

27.23

2018 2017 2016 2015

52
 Periodos de Pago
31.92

15.13

8.96
7.01

2018 2017 2016 2015

SISTEMA DUPONT
25%

20% 20%
17%
15%
10%
10% 7%

5%

0%
1

2018 2017 2016 2015

53
NUESTROS PRODUCTOS

DETERGENTES PAÑALES

SHAMPOO SANCK

CONSERVADOS DE PESCADO

OTROS PRODUCTOS

54