Estado de Situación Financiera
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 2022 2021 2020
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 237,630 224,434
Otros Activos Financieros 0 - -
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7 116,952 160,633
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0 8,195 7,757
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0 9,048 4,370
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 26 99,709 148,506
Inventarios 8 515,850 401,588
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 - 8,651
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la 0 - -
Venta o como no
Otros Activos Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
financieros 0 15,867 3,626
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados 0 886,299 798,932
como Mantenidos
Total Activos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Corrientes 0 886,299 798,932
Activos No Corrientes 0
Otros Activos Financieros 10-30 107,077 42,939
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 9 417,804 405,153
- Activos Financieros Disponibles para la Venta
- Inversiones al Método de Participación
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 38,242 1,638
Otras Cuentas por Cobrar 0 38,242 1,638
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 1,624,109 1,664,316
Activos intangibles distintos de la plusvalia 12 27,112 23,365
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 0
Crédito Mercantil 0
Otros Activos no financieros 0 2,093 2,682
Total Activos No Corrientes 0 2,216,437 2,140,093
TOTAL DE ACTIVOS 0 3,102,736 2,939,025
Pasivos y Patrimonio 0
Pasivos Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 0 451,805 65,913
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras
Otras Cuentas por Pagar 0 76,873 76,491
Cuentas por Pagar Comerciales 13 73,896 47,151
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 26 7,594 8,408
Otras provisiones 14 13,551 6,057
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 15,018 -
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición 0 638,737 204,020
Clasificados como Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes 0 638,737 204,020
Pasivos No Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 15 1,096,155 1,205,635
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Otras Cuentas por Pagar
Otras provisiones 14 33,563 22,251
Pasivos por impuestos diferidos 16 138,476 139,564
Otros pasivos no financieros 0
Total Pasivos No Corrientes 0 1,268,194 1,367,450
Total Pasivos 0 1,906,931 1,571,470
Patrimonio 0
Capital Emitido 0 423,868 423,868
Primas de Emisión 0 432,779 432,779
Acciones de Inversión 0 40,279 40,279
Capital Adicional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
Otras Reservas de Capital 0 168,636 168,636
Resultados Acumulados 0 271,595 456,629
Otras Reservas de Patrimonio 0 - 20,094 - 33,378
Total Patrimonio 17 1,195,805 1,367,555
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 3,102,736 2,939,025
2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012
36,058 6,789 28,823 43,004 101,084 525,643 904,730 11,377
- - 0 0 403,950
117,340 129,791 119,774 89,136 147,632 175,767 148,080 153,189
8,174 6,807 14,043 14,153 9,085 13,209 4,792 6,269
14,436 16,190 14,730 8,453 31,827 45,558 11,795 18,457
94,730 106,794 91,001 66,530 106,720 117,000 131,493 128,463
442,347 369,661 324,212 299,383 252,650 278,875 290,202 238,243
19,785 24,807 14,984 38,554 29,890 0 15,402 13,807
234,195 0 0 0
6,923 3,922 1,771 4,346 3,001 1,578 7,957 5,493
622,453 534,970 489,564 474,423 534,257 981,863 1,366,371 826,059
622,453 534,970 489,564 708,618 534,257 981,863 1,366,371 826,059
18,224 39,151 21,695 70,569 125,206 12,995 36,058 34,887
415,055 374,576 368,337 426,942 648,765 548,652 491,018 275,269
732 923 3,221 7,899 4,278 35,286 34,723 29,795
732 923 3,221 5,639 0 0 970
2,260 4,278 35,286 34,723 28,825
1,738,867 1,809,436 1,857,408 1,925,840 1,915,531 1,510,526 1,034,918 958,158
20,061 12,766 10,309 7,811 7,872 6,994 7,199 6,966
0 0 0
0 0 0
151 342 533 724 0 0 0
2,193,090 2,237,194 2,261,503 2,439,785 2,701,652 2,114,453 1,603,916 1,305,075
2,815,543 2,772,164 2,751,067 3,148,403 3,235,909 3,096,316 2,970,287 2,131,134
50,346 16,895 0 0 22,884
- - -
- - -
124,105 68,359 86,178 68,556 64,362 49,216 45,993 37,179
46,939 42,850 51,493 45,574 53,486 38,774 32,916 43,724
17,612 12,233 1,180 590 3,971 5,894 8,440 11,626
8,835 39,469 17,062 22,335 21,728 48,553 23,030 19,770
6,838 0 0
247,837 179,806 155,913 137,055 143,547 149,275 110,379 135,183
247,837 179,806 155,913 137,055 143,547 149,275 110,379 135,183
1,004,432 1,022,555 965,290 998,148 1,012,406 883,564 824,022 192,571
6,820 4,697 27,613 22,042 32,638 657 20,497 16,578
134,803 113,743 95,691 123,718 104,264 70,280 84,549 81,001
0 0 0
1,146,055 1,140,995 1,088,594 1,143,908 1,149,308 954,501 929,068 290,150
1,393,892 1,320,801 1,244,507 1,280,963 1,292,855 1,103,776 1,039,447 425,333
423,868 423,868 423,868 531,461 531,461 531,461 531,461 531,461
432,779 432,779 432,779 545,165 553,466 553,791 556,294 561,191
40,279 40,279 40,279 50,503 50,503 50,503 50,503 50,503
168,636 168,356 160,686 188,075 176,458 154,905 119,833 105,221
497,200 519,285 611,652 677,086 727,765 696,736 653,704 439,199
- 19,853 - 11,946 - 43,699 - 16,602 11,649 5,144 19,045 18,226
1,421,651 1,451,363 1,506,560 1,867,440 1,943,054 1,992,540 1,930,840 1,705,801
2,815,543 2,772,164 2,751,067 3,148,403 3,235,909 3,096,316 2,970,287 2,131,134
Estado de Resultados
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVO
CUENTA NOTA 2022 2021 2020 2019 2018 2017
Ingresos de actividades ordinarias 18 1,194,911 853,586 893,841 820,416 816,019
40.0% -4.5% 8.9% 0.5% -0.7%
Costo de Ventas 19 (842,806) (554,317) (541,095) (473,251) (457,214)
-70.5% -64.9% -60.5% -57.7% -56.0%
Costo de Ventas sin depreciación (756,023) (463,225) (454,291) (384,716) (372,006)
-63.3% -54.3% -50.8% -46.9% -45.6%
Depreciacion (86,783) (91,092) (86,804) (88,535) (85,208)
-7.26% -10.67% -9.71% -10.79% -10.44%
Adiciones 52,970 27,676 33,086 51,582 31,236
4.4% 3.2% 3.7% 6.3% 3.8%
Ganancia (Pérdida) Bruta 0 352,105 299,269 352,746 347,165 358,805
Gastos de Ventas y Distribución 21 (9,030) (6,742) (6,674) (8,204) (8,538)
-0.76% -0.79% -0.75% -1.00% -1.05%
Gastos de Administración 20 (163,926) (132,484) (145,401) (144,555) (157,744)
-13.7% -15.5% -16.3% -17.6% -19.3%
Gastos de Administración sin depreciación 20 (153,274) (121,802) (136,113) (135,451) (147,348)
-12.8% -14.3% -15.2% -16.5% -18.1%
Depreciacion (10,652) (10,682) (9,288) (9,104) (10,396)
-0.9% -1.3% -1.0% -1.1% -1.3%
Amortización
-0.89% -1.25% -1.04% -1.11% -1.27%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al 0 0 0 0 0 0
Costo Amortizado
Otros Ingresos Operativos 23 13,705 13,319 12,678 4,215 4,388
Otros Gastos Operativos 0 0 0 0 0 0
Otras ganancias (pérdidas) 10b 0 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 0 192,854 173,362 213,349 198,621 196,911
Ingresos Financieros 24 2,427 7,944 1,609 4,061 4,751
Gastos Financieros 25 (90,517) (87,853) (78,406) (121,890) (73,784)
Diferencias de Cambio neto 5 (5,285) (5,260) 383 (7,353) (1,847)
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y 9 85,421 (3,243) 38,536 28,607 (8,527)
asociadas
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 184,900 84,950 175,471 102,046 117,504
Participación de los trabajadores
Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 (31,730) (27,056) (43,424) (25,347) (22,871)
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 153,170 57,894 132,047 76,699 94,633
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación 0 0 0 0 (851)
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 153,170 57,894 132,047 76,699 93,782
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 27 0.360 0.140 0.310 0.180 0.210
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0 0.360 0.140 0.310 0.180 0.210
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 27 0.360 0.140 0.310 0.180 0.210
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0.360 0.140 0.310 0.180 0.210
Días del año 360
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 8,195 7,757 8,174 6,807 14,043
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 99,709 148,506 94,730 106,794 91,001
Cuentas por Cobrar 107,904 156,263 102,904 113,601 105,044
Cuentas por Cobrar Promedio sin IGV 91,444 132,426 87,207 96,272 89,020
PPC - Periodo promedio de Cobranza 28 56 35 42 39
Inventarios 515,850 401,588 442,347 369,661 324,212
PPI - Periodo promedio de Inventario 245.6 312.1 350.5 345.9 313.7
Cuentas por Pagar Comerciales 73,896 47,151 46,939 42,850 51,493
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7,594 8,408 17,612 12,233 1,180
Cuentas por Pagar 81,490 55,559 64,551 55,083 52,673
Cuentas por Cobrar Promedio sin IGV 69,059 47,084 54,704 46,681 44,638
PPP - Periodo promedio de Pagos 32.9 36.6 43.4 43.7 43.2
ROE 12.81% 4.23% 9.29% 5.28% 6.22%
COSTO DE VENTA
Saldo inicial de productos terminados, nota 8(a) 3,817 1,144 7,090 13,938 9,361
Saldo inicial de productos en proceso, nota 8(a) 107,819 157,970 125,008 100,473 102,283
Consumo de suministros diversos 341,705 156,679 158,476 133,454 118,186
Mantenimiento y servicios prestados por terceros 207,786 121,959 194,925 156,054 146,827
Gastos de personal, nota 22 54,555 46,390 51,798 44,634 45,671
Costos de flete 26,505 13,934 18,590 20,340 24,707
Depreciación, nota 11 86,783 91,092 86,804 88,535 85,208
Otros gastos de fabricación 80,009 38,234 20,286 15,200 10,528
Costos de envase 62,310 38,551 37,232 32,721 28,854
Saldo final de productos terminados -5,376 -3,817 -1,144 -7,090 -13,938
Saldo final de productos en proceso -123,107 -107,819 -157,970 -125,008 -100,473
Provisión por obsolescencia y deterioro
Recupero de provisión por obsolescencia y deterioro de inventario
Amortización
TOTAL COSTO DE VENTAS 842,806 554,317 541,095 473,251 457,214
ACTIVIDADES DE INVERSION
Compra de propiedades, planta y equipo 53,359 22,956 30,502 52,223 34,444
Compra de intangibles 7,969 4,021 4,234 2,450 1,386
INVERSIONES 61,328 26,977 34,736 54,673 35,830
Relacion respecto a las ventas 5.1% 3.2% 3.9% 6.7% 4.4%
e NUEVOS SOLES )
2016 2015 2014 2013 2012 2011 Promedios 2021 2020
821,426 818,875 822,496 829,307 784,576 656,659 40.0% -4.5%
0.3% -0.4% -0.8% 5.7% 19.5%
(462,131) (412,651) (422,292) (416,054) (416,507) (326,669) -71% -65%
-56.3% -50.4% -51.3% -50.2% -53.1% -49.7% -59.8% utimos 5 años
(391,339) (376,446) (392,261) (386,161) (389,961) (303,314) -63% -54%
-47.6% -46.0% -47.7% -46.6% -49.7% -46.2% -49.39% ultimos 5 años
(70,792) (36,205) (30,031) (29,893) (26,546) (23,355)
-8.62% -4.42% -3.65% -3.60% -3.38% -3.56% -10.4% ultimos 5 años
86,905 426,056 519,814 113,111 124,635 108,105
10.6% 52.0% 63.2% 13.6% 15.9% 16.5% 3.8% del 2021 al 2019
359,295 406,224 400,204 413,253 368,069 329,990
(7,940) (7,228) (7,403) (6,575) (12,202) (11,115) Hacer el calculo fino qui
-0.97% -0.88% -0.90% -0.79% -1.56% -1.69% -0.8% ultimos 2 años Revisar la variacion entr
(157,290) (142,873) (147,390) (154,015) (149,417) (149,709) Hacer el calculo fino qui
-19.1% -17.4% -17.9% -18.6% -19.0% -22.8% La empresa tiene una re
(147,535) (134,970) (138,822) (147,092) (141,552) (144,260) Hacer el calculo fino qui
-18.0% -16.5% -16.9% -17.7% -18.0% -22.0% -14.1% ultimos 3 años La empresa tiene una re
(9,755) (7,903) (8,568) (6,923) (7,865) (5,449)
-1.2% -1.0% -1.0% -0.8% -1.0% -0.8% -1.0% ultimos 10 años
-1.19% -0.97% -1.04% -0.83% -1.00% -0.83%
0 0 0 0 0 87,120
9,464 15,139 11,113 15,997 12,099 19,526
0 0 0 0 0 (95,994)
0 0 10,537 0 0 0
203,529 271,262 267,061 268,660 218,549 179,818
2,710 6,787 15,473 30,574 24,850 3,474
(75,422) (36,346) (30,539) (36,124) (27,047) (18,467)
(1,294) 12,370 (14,612) (48,342) (345) 2,699
47,330 32,521 20,785 9,491 0 33,815
176,853 286,594 258,168 224,259 216,007 201,339
(54,372) (71,062) (65,341) (68,625) (68,304) (38,276)
122,481 215,532 192,827 155,634 147,703 163,063
(6,307) 0 0
116,174 215,532 192,827 155,634 147,703 163,063
0.220 0.380 0.330 0.270 0.260 0.390
0.210 0.380 0.330 0.270 0.260 0.390
0.220 0.380 0.330 0.270 0.260 0.390
0.210 0.380 0.330 0.270 0.260 0.390
14,153 9,085 13,209 4,792 6,269 -
66,530 106,720 117,000 131,493 128,463 -
80,683 115,805 130,209 136,285 134,732 -
68,375 98,140 110,347 115,496 114,180 0
30 43 48 50 52 - 39.5 ultimos 3 años
299,383 252,650 278,875 290,202 238,243 -
275.4 241.6 255.9 270.5 219.9 0.0 302.8 ultimos 3 años
45,574 53,486 38,774 32,916 43,724 -
590 3,971 5,894 8,440 11,626 -
46,164 57,457 44,668 41,356 55,350 -
39,122 48,692 37,854 35,047 46,907 0
36.0 46.6 34.7 32.7 43.3 0.0 37.6 ultimos 3 años
6.22% 11.09% 9.68% 8.06% 8.66% 8.16% ultimos 10 años
11,601 7,112 7,673 7,039 -5,525 -25,248
81,655 65,400 54,548 52,944
134,820 172,191 176,864 167,820 183,666 114,104
158,976 102,650 99,100 78,024 76,782 87,644
49,157 34,396 38,161 49,762 45,455 40,828
24,436 27,431 32,528 25,431 29,325 20,681
70,792 36,205 30,031 29,893 26,546 23,355
11,529 33,155 29,866 41,555 35,659 43,390
30,809 27,367 26,033 25,807 24,599 21,915
-9,361 -11,601 -7,112 -7,673
-102,283 -81,655 -65,400 -54,548
462,131 412,651 422,292 416,054 416,507 326,669
97,748 425,898 519,814 110,571 124,635 108,105
1,723 878 250 2,772 -3,966 4,945
99,471 426,776 520,064 113,343 120,669 113,050
12.1% 52.1% 63.2% 13.7% 15.4% 17.2% 27.4%
Crecimiento
2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Promedios
8.9% 0.5% -0.7% 0.3% -0.4% -0.8% 5.7% 19.5% 8.9% 4.8%
-61% -58% -56% -56% -50% -51% -50% -53% -50% -61.9% -52.3%
-51% -47% -46% -48% -46% -48% -47% -50% -46% -52.2% -47.5%
fino quitando la depreciacion
ion entre el 2012 y 2013 porq se ha reducido los gastos
fino quitando la depreciacion
e una reducción del gasto administrativa
fino quitando la depreciacion
e una reducción del gasto administrativa
INPUTS DE VALOR Flujo de caja Libre
Proyecciones En miles de Soles 1% 2% 2% 2% 3% 3% 3% 4% 4% 3%
FLUJO DEL PROYECTO 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Ventas y Costo de Ventas Ingresos 1,194,911 1,206,860 1,224,963 1,249,462 1,274,452 1,306,313 1,345,502 1,385,867 1,434,373 1,484,576 1,529,113
Costo de ventas (590,207) (596,109) (605,050) (617,151) (629,494) (645,232) (664,589) (684,526) (708,485) (733,282) (755,280)
Ventas año -1 1,194,911 Ton Utilidad Bruta 604,704 610,751 619,913 632,311 644,957 661,081 680,914 701,341 725,888 751,294 773,833
Margen Bruto 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6% 50.6%
Crecimiento en ventas Anual Gastos Administración (168,580) (170,266) (172,820) (176,276) (179,802) (184,297) (189,826) (195,521) (202,364) (209,447) (215,730)
Gastos de Ventas (9,234) (9,326) (9,466) (9,656) (9,849) (10,095) (10,398) (10,710) (11,084) (11,472) (11,817)
Costo de ventas -49.39% % sobre ventas Ingreso por alquiler de inmuebles 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201 3,201
EBITDA 430,091 434,360 440,827 449,580 458,508 469,890 483,891 498,312 515,641 533,576 549,487
Gasto de Administracion y Ventas Depreciación (136,733) (138,100) (140,172) (142,975) (145,835) (149,480) (153,965) (158,584) (164,134) (169,879) (174,975)
EBIT 293,358 296,260 300,656 306,605 312,673 320,410 329,926 339,728 351,506 363,697 374,512
Gasto de Ventas -0.8% % sobre ventas Impuestos (82,140) (82,953) (84,184) (85,849) (87,548) (89,715) (92,379) (95,124) (98,422) (101,835) (104,863)
NOPAT 211,218 213,307 216,472 220,756 225,125 230,695 237,547 244,604 253,084 261,862 269,648
Gasto de Administracion -14.1% % sobre ventas Depreciacion 136,733 138,100 140,172 142,975 145,835 149,480 153,965 158,584 164,134 169,879 174,975
CAPEX (45,314) (45,768) (46,454) (47,383) (48,331) (49,539) (51,025) (52,556) (54,395) (56,299) (57,988)
Inv capital de trabajo (39,972) (41,859) (8,762) (11,858) (12,095) (15,421) (18,968) (19,537) (23,477) (24,298) (21,556)
Capital de Trabajo Perpetuidad 2,191,276
FCF 262,664 263,780 301,428 304,490 310,534 315,216 321,519 331,095 339,347 351,143 2,556,356
PPC 39.51 dias
PPP 37.61 dias
CCPP 19.16%
PPI 302.8 dias
VALOR (miles de Soles) 1,707,059
Aspectos Tributarios
Valor patrimonial (miles de Soles) 610,904
Impuesto a la Renta 28% Anual
Participacion otras empresas a valor patrimonial (miles de Soles) 456,046
Cash 237,630
Alquiler de inmuebles 3,201 miles de Soles Valor de la accion comun (en miles de Soles) 2.81
Composición Accionarial EV/EBITDA 3.93
Total de acciones Comunes+acc invers 464,147,343 acciones
Capital de Trabajo 2021* 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Tasa de depreciación -11.4% %Depreciación/ventasCuentas por cobrar 107,904 156,286 158,631 161,803 165,039 169,165 174,240 179,468 185,749 192,250 198,018
Inventarios 515,850 501,321 508,841 519,018 529,398 542,633 558,912 575,679 595,828 616,682 635,183
Capex 3.79% % sobre ventas Cuentas por pagar -81,490 -73,484 -74,586 -76,078 -77,600 -79,540 -81,926 -84,384 -87,337 -90,394 -93,106
Fondo de maniobra 542,264 584,123 592,885 604,743 616,838 632,259 651,227 670,763 694,240 718,538 740,095
ROE 8.16% Anual Inversion 39,972 41,859 8,762 11,858 12,095 15,421 18,968 19,537 23,477 24,298 21,556
* Saldos al 31/12/21
Payout 134.57%
b -34.57%
g -2.82% Crecimiento
2021 2020 2019 2018 Total
g ajustado en 70% 2.50% Crecimiento Dividendos 98,465.0 161,396.0 149,837.0 155,236.0 564,934.0
Utilidad neta 153,170.0 57,894.0 132,047.0 76,699.0 419,810.0
WACC 19.16% Pay out 64.3% 278.8% 113.5% 202.4% 134.6%
Beta L 1.11 Dato
D/E 27.94% Dato TEA IR
CM Deuda 1,096,155 69.82% 7.06% 30% 4.94% 3.45%
Beta U 0.94 Patrimonio 473,722 30.18% 52.07% 52.07% 15.71%
Tasa de libre de riesgo 3.32% TOTAL 1,569,877 100.00% WACC 19.16%
Rendimiento del mercado 19.01%
Riesgo pais 1.62% 135,518 inversion
Tasa impositiva 30.00% 338,204 comunes
Beta Apalancado 2.46
40,278,894 135,518.06
Cok 43.46% dolores 36040497 121258
52.07% sole
4.50% 7.64%
6.69%
6.84%
7.06%