Definir los siguientes términos:
1. Valor Actual Neto (VAN)
Las siglas VAN corresponden al Valor Actual Neto. Para que un negocio sea rea
ser siempre mayor que cero. Esto indicará que en un plazo estimado (por ej
inversión que ha puesto en marcha el negocio y tendremos más beneficio qu
renta fija.
2. Tasa interna de Retorno
El TIR es la Tasa Interna de Retorno. La TIR, hace referencia al tipo de interés e
función es señalar la tasa a la cual recuperaremos la inversión inicial de nuestro
3. Criterios de Decisión
Son las reglas a través de las cuáles un inversor basa sus decisiones de inversi
teoría perfecta respecto a la hoja de ruta que hay que seguir para realizar una
análisis que permiten tener más información respecto a la viabilidad de esa inve
Todas estas pautas son algunas de las ideas que hay que seguir y analizar p
rentable o no. Asimismo, es muy importante saber transmitir el modelo de nego
inicial del proyecto, además de la visión y misión del negocio.
a que un negocio sea realmente rentable, el valor del VAN debe
n plazo estimado (por ejemplo, 5 años) podremos recuperar la
dremos más beneficio que si el dinero se hubiese invertido en
encia al tipo de interés en el que el número de VAN es cero. Su
versión inicial de nuestro negocio transcurrido cierto tiempo.
sus decisiones de inversión. Si bien es cierto, que no existe una
seguir para realizar una inversión rentable, existen métodos de
a la viabilidad de esa inversión.
y que seguir y analizar para valorar si una inversión puede ser
nsmitir el modelo de negocio a los potenciales clientes en la fase
egocio.
AÑOS COBROS PAGOS FLUJO FLUJO Acum
0 $0 $0 -$600,000 -$600,000
1 $100,000 $50,000 $50,000 -$550,000
2 $200,000 $60,000 $140,000 -$410,000
3 $300,000 $65,000 $235,000 -$175,000
4 $300,000 $65,000 $235,000 $60,000
a) según criterio del Pay-back
Pay-back = [Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑐𝑜𝑛 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]+([𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]/[
Pay-back = 3 + (175,000/235,000)
Pay-back = 3.74 años Si lo vemos mediante el criterio de Payback, podríamos co
meses de haber iniciado el proyecto.
a) según VAN
VAN = -$74,394 Sin embargo si lo evaluamos por medio del VAN el proyecto n
ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]/[𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜]
iterio de Payback, podríamos considerar que la inversión se recupera en los 3 años y 8
proyecto.
s por medio del VAN el proyecto nos indica que es negativo y no es conveniente invertir.
Desembolso Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto
Inicial Caja Año 1 Caja Año 2 Caja Año 3 Caja Año 4
PROYECTO A 1,000,000 100,000 150,000 200,000 250,000
PROYECTO B 1,500,000 200,000 300,000 350,000 400,000
PROYECTO C 1,700,000 400,000 600,000 300,000 600,000
VAN PROYECTO A -$207,647.01 No Rentable
VAN PROYECTO B -$103,697.06 No Rentable
VAN PROYECTO C $185,715.97 Alternativa Rentable
R/ El proyecto C es la alternativa mas rentable de inversión
Flujo Neto
Caja Año 5
300,000
500,000
400,000
Con la información del Ejercicio 2, calcular según del criterio PAY BACK. Cual sería el proyecto que tiene menor ti
Desembolso Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto
Inicial Caja Año 1 Caja Año 2 Caja Año 3 Caja Año 4
PROYECTO A 1,000,000 100,000 150,000 200,000 250,000
PROYECTO B 1,500,000 200,000 300,000 350,000 400,000
PROYECTO C 1,700,000 400,000 600,000 300,000 600,000
Pay - Back Proyecto A
A
Desembolso Inicial - 1,000,000 - 1,000,000
Flujo Neto Caja Año 1 100,000 - 900,000
Flujo Neto Caja Año 2 150,000 - 750,000
Flujo Neto Caja Año 3 200,000 - 550,000
Flujo Neto Caja Año 4 250,000 - 300,000
Flujo Neto Caja Año 5 300,000 -
Pay-back = [Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑐𝑜𝑛 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]+([𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛
Pay-back = 4 + (300,000 /300,000)
Pay-back = 5 Años
Pay - Back Proyecto B
B
Desembolso Inicial - 1,500,000 - 1,500,000
Flujo Neto Caja Año 1 200,000 - 1,300,000
Flujo Neto Caja Año 2 300,000 - 1,000,000
Flujo Neto Caja Año 3 350,000 - 650,000
Flujo Neto Caja Año 4 400,000 - 250,000
Flujo Neto Caja Año 5 500,000 250,000
Pay-back = [Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑐𝑜𝑛 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]+([𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛
Pay-back = 4 + (250,000 / 500,000)
Pay-back = 4.5 Años
Pay - Back Proyecto C
C
Desembolso Inicial - 1,700,000 - 1,700,000
Flujo Neto Caja Año 1 400,000 - 1,300,000
Flujo Neto Caja Año 2 600,000 - 700,000
Flujo Neto Caja Año 3 300,000 - 400,000
Flujo Neto Caja Año 4 600,000 200,000
Flujo Neto Caja Año 5 400,000 600,000
Pay-back = [Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑐𝑜𝑛 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]+([𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛
Pay-back = 3 + (400,000 / 600,000)
Pay-back = 3.67 Años
R/ El proyecto C es sigue siendo el mas rentable.
proyecto que tiene menor tiempo de Recuperación
Flujo Neto
Caja Año 5
300,000
500,000
400,000
𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]/[𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜]
𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]/[𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜]
𝑑𝑒𝑙 ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜]/[𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜]
Calcula la TIR del siguiente proyecto
Proyecto Desembolso FNC 1 FNC 2
A -1,000 700 500
TIR = 14%
La TIR de este proyecto es de 14% lo cual es aceptable para la inversión