El estado de origen y aplicación de
fondos
G Giovanny Gómez
7 minutos de lectura
Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como ayuda para evaluar el
funcionamiento pasado o actual de una empresa. El Estado de Origen y Aplicación de fondos permite que
los gerentes, administradores y responsables de la gestión analicen las fuentes y aplicaciones históricas de
los fondos.
Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la
empresa, pero su objetivo principal está centrado en la utilidad que tiene para
evaluar la procedencia y utilización de fondos en el largo plazo, este conocimiento
permite que el administrador financiero planeé mejor los requerimientos de fondos
futuros a mediano y largo plazo.
El término fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de trabajo,
y como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen funcionamiento
de la empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las
negociaciones a largo plazo, la utilización del capital de trabajo en la preparación
del Estado de Origen y Aplicación de fondos se basa en que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. El
Estado de Origen y Aplicación de caja suministra información más detallada que el
estado e Origen y Aplicación del capital de trabajo.
Clasificación de orígenes y aplicaciones de caja:
Los Orígenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan el efectivo de la
empresa, mientras que las Aplicaciones son todas aquellas partidas que la
disminuyen.
Orígenes
Disminución de un activo.
Aumento de un pasivo.
Utilidades netas después de impuestos.
Depreciación y otros cargos a resultados que no requieran pagos en
efectivo.
Ventas de acciones
Para hacer claridad al respecto de cómo puede establecerse que una disminución
en un activo, que disminuirá el efectivo da origen a esta, tendrá explicación en que
una disminución de efectivo es origen de ella en el sentido que si el efectivo de la
empresa disminuye, la salida debe aplicarse a una utilización de efectivo.
Aplicaciones
Aumento de un activo.
Disminución de un pasivo.
Pérdida neta.
Pago de dividendos.
Readquisición o retiro de acciones.
Un aumento de efectivo es una utilización en el sentido que se está utilizando para
aumentar el saldo de caja de la empresa y en consecuencia se está consumiendo.
Activos y pasivos:
Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las
disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para
aumentar los activos y éste se genera con la venta de un activo fijo o con el
recaudo de una cuenta por cobrar, así también tenemos el caso contrario para los
pasivos, un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones de
estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo representa aumento
de financiamiento, el cual se espera que genere fondos, en tanto que una
disminución en un pasivo representa el pago de una deuda que requiere una
erogación en efectivo.
Para preparar el Estado de Origen y Aplicación de fondos son necesarios el estado de resultados del
período anterior, un balance del período actual y un balance del período anterior para utilizarlo como base
para comparaciones.
Pasos para la clasificación de orígenes y utilizaciones:
El procedimiento para la clasificación de las partidas que dan un origen o una
aplicación de fondos se describen a continuación:
Paso 1. Utilizando como base el período más antiguo, calcular los cambios
del balance en todas las cuentas o partidas.
Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las partidas, con
excepción de activos fijos y superávit, como un Origen o una aplicación.
Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo.
Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de
resultados.
Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes.
Preparación del estado de origen y aplicación de caja:
El Estado de origen y aplicación se prepara relacionando todos los orígenes con
las aplicaciones, deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos:
1. Los totales de «orígenes» y «aplicaciones» deben ser iguales.
2. Las utilidades netas después de impuestos son normalmente el primer
origen y los dividendos la primera utilización.
3. La depreciación y los aumentos en los activos fijos se relacionan en
segundo lugar para facilitar su comparación.
4. Los orígenes se relacionan en la izquierda del estado y las aplicaciones a la
derecha.
5. El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de
acciones o deduciendo la readquisición de acciones de la diferencia entre
las utilidades netas después de impuestos y dividendos por caja.
Preparación del estado de origen y aplicación del capital
de trabajo:
El estado de origen y aplicación de capital de trabajo es muy parecido al estado de
origen y aplicación de caja, excepto que a los cambios en activos y pasivos
circulantes no se les da entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una
sola partida que corresponde al cambio en capital de trabajo.
En el caso que los activos circulantes aumentaron en menos que sus pasivos
circulantes, el resultado final será un origen de fondos. El aumento en activos
circulantes, que fue una utilización de fondos, quedó supeditado al aumento en
pasivos circulantes que es un origen de fondos.
En conclusión, los estados de origen y aplicación de caja y capital de trabajo
permiten que el administrador financiero analice los flujos de caja pasados y
posiblemente futuros de la empresa, ello le permitirá analizar si han ocurrido
cambios en las políticas financieras de la empresa, también este análisis puede
dar luces para determinar si un proyecto es factible en el sentido que haya
disponibilidad de financiamiento para la operatividad de la organización.
La teoría debe complementarse con la práctica. Es así como se evalúa la aplicabilidad y eficacia de los
paradigmas en el compendio financiero.
Ejercicio práctico aplicativo del estado de origen y
aplicación de fondos
Ya se ha dicho que el estado de origen y aplicación, tiene como objetivo principal
evaluar la procedencia y utilización de fondos en el largo plazo, se fundamenta en
la premisa que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos
circulantes de la empresa. La preparación de este estado permite a los directores
y administradores, analizar, planear e implementar todos los instrumentos
necesarios para la inversión de fondos futuros a mediano y largo plazo.
Axioma. El término fondos se utiliza para designar el efectivo o el capital de trabajo, el primero para pagar
las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo.
Información preliminar:
Este estado se prepara con base en el Balance General y al Estado de
Resultados, a continuación, se presentan los estados de la compañía ABC para
dos años.
Nota: Para un mejor entendimiento de los cálculos los estados se presentan en
forma de reporte.
Balance General de la Compañía ABC
Año 0 Año 1
Caja $300 $400
Inversiones $200 $600
Cuentas por cobrar $500 $400
Inventario $800 $500
Pagos por adelantado $100 $100
Total activo circulante $1.900 $2.000
Activos fijos netos $1.000 $1.200
Total activo $2.900 $3.200
Cuentas por pagar $500 $600
Documentos por pagar $700 $400
Impuestos por pagar $200 $200
Pasivos acumulados $ – $400
Total pasivo circulante $1.400 $1.600
Deudas a largo plazo $400 $600
Total pasivo $1.800 $2.200
Acciones preferentes $100 $100
Acciones comunes $500 $300
Superávit de capital $500 $600
Total patrimonio $1.100 $1.000
Total pasivo y patrimonio $2.900 $3.200
A continuación:
Estado de resultados de la compañía ABC
Año 1
Ventas $1.000
(-) Costo de ventas $500
Utilidad bruta $500
(-) Gastos generales y admón. $100
(-) Depreciación $100
Utilidad antes de impuestos $300
(-) Impuestos $150
Utilidad neta $150
Al tener los estados financieros básicos, se inicia por analizar la información desde
el período más antiguo.
Cálculos necesarios para la conformación del estado de
origen y aplicación:
Paso 1. Se calculan los cambios del balance en todas las cuentas o
partidas.
Paso 2. Se clasifican los cambios del balance en todas las partidas, con
excepción de activos fijos y superávit, como un Origen o una aplicación así:
Clasificación de cambios en el Balance de la Compañía ABC
Variación Clasificación
Caja $ +100 A
Inversiones $ +400 A
Cuentas por cobrar $ -100 O
Inventario $ -300 O
Pagos por adelantado $ – –
Cuentas por pagar $ +100 O
Documentos por pagar $ -300 A
Impuestos por pagar $ – –
Pasivos acumulados $ +400 O
Deudas a largo plazo $ +200 O
Acciones preferentes $ – –
Acciones comunes $ -200 A
Cuando los activos circulantes aumentan en menos proporción que los pasivos circulantes, el resultado final será un origen de fondos. El
aumento en activos circulantes, supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de fondos.
Paso 3. Se calcula el cambio en el activo fijo.
Cambio de A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciación periodo – Activos fijos
netos periodo anterior
En este caso el cambio activo fijo será:
Cambio de A.F. = 1200 + 200 – 1000
Cambio de A.F. = +300
Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no aparecen en el
estado de resultados.
Dividendos = Utilidades netas después de impuestos en el periodo – superávit al
final del periodo + superávit al final del periodo anterior
Los dividendos del periodo son:
Dividendos = 150 – 600 + 500
Dividendos = +50
Paso 5. Por último se calcula el cambio, si lo hay, en la cantidad de
acciones vigentes, por medio de la siguiente ecuación:
Cambio en el capital social = Capital social pagado en el periodo – Capital social
pagado en el periodo anterior – superávit al final del periodo + superávit al finan
del periodo anterior.
El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la siguiente forma:
Cambio en el capital social = 1000 – 1100 – 600 + 500
Cambio en el capital social = -200
Preparación del estado
A continuación se prepara el estado de orígenes y aplicación de fondos,
relacionando todos los orígenes a la izquierda y las aplicaciones a la derecha.
Estado de origen y aplicación de fondos de la Compañía ABC
Orígenes Aplicaciones
Utilidad neta $150 Dividendos $50
Depreciación $100 Aumento Activos fijos $300
Disminución Cuentas por cobrar $100 Aumento Caja $100
Disminución Inventario $300 Aumento Inversiones $400
Aumento Cuentas por pagar $100 Disminución Documentos por $300
pagar
Aumento Pasivos acumulados $400 Readquisición de acciones $200
Aumento Deudas a largo plazo $200
TOTAL $1.350 $1.350
Al terminar de preparar el estado de orígenes y aplicación debe darse
importancia a los siguientes aspectos de gran relevancia:
El total de «orígenes» y «aplicaciones» deben ser iguales durante el
periodo. Si no son iguales se deben volver a realizar cada uno de los pasos
en la conformación del estado y buscar el error.
Las utilidades netas después de impuestos son normalmente el primer
origen y los dividendos la primera utilización.
La depreciación y los aumentos en los activos fijos se relacionan en
segundo lugar para facilitar su comparación.
El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de
acciones o deduciendo la readquisición de acciones de la diferencia entre
las utilidades netas después de impuestos y dividendos por caja.
En el siguiente video la Profesora Ana Ma. García Bernabeu, de la Universidad
Politécnica de Valencia, hace una aproximación teórica y práctica al estado de
origen y aplicación de fondos. Seguro que resultará útil para tu aprendizaje.