INSTITUTO TECNOLOGICO DE SANTO DOMINGO
INTEC
FINANZAS I
PRACTICA AUTOEVALUACION
NOMBRE: Esther Marie Peralta Frías ID: 1114641
1. RESPONDA FALSO O VERDADERO A LAS SIGUIENTES AFIMARCIONES:
a) EL OBJETO DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN, O PRESUPUESTO DE CAPITAL, ES
ENCONTRAR ACTIVOS REALES CUYO VALOR SUPERE A SU COSTO__Verdadero_____
b) LAS TÉCNICAS DE PREPARACIÓN DE PRESUPUESTOS DE CAPITAL, VPN Y TIR, INDICAN SI
UNA INVERSIÓN PROPUESTA CREA O DESTRUYE VALOR PARA EL
ACCIONISTA___Verdadero________
c) EL VALOR PRESENTE NETO (VPN) DE UN PROYECTO, ES IGUAL A LA DIFERENCIA ENTRE EL
MONTO DE LA INVERSIÓN Y EL VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS DE EFECTIVOS QUE SE
ESPERA GENERE UN PROYECTO___Falso _____
d) LAS EMPRESAS UTILIZAN LOS FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES PARA TOMAR
DECISIONES SOBRE GASTOS DE CAPITAL PROPUESTOS___Verdadero________
e) LA TASA INTERNA DE RETORNO ES AQUELLA TASA QUE HACE EL VALOR PRESENTE NETO
DE UN PROYECTO IGUAL A CERO____Verdadero_________
2. LA EMPRESA DE PRODUCTOS JAJA TIENE TRES PROYECTOS EN CONSIDERACIÓN. LOS FLUJOS DE
EFECTIVO PARA CADA UNO SE MUESTRAN EN LA SIGUIENTE TABLA. LA EMPRESA TIENE UN
COSTO DE CAPITAL DE 16%.
PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C
INVERSIÓN INICIAL $40,000 $40,000 $40,000
(CFO)
AÑO FLUJOS POSITIVOS DE EFECTIVO (CFN)
1 $13,000 $7,000 $19,000
2 13,000 10,000 16,000
3 13,000 13,000 13,000
4 13,000 16,000 10,000
5 13,000 19,000 7,000
A. CALCULE EL PERIODO DE RECUPERACIÓN DE CADA PROYECTO. ¿QUE PROYECTO ES PREFERIBLE
DE ACUERDO CON ESTE METODO?
A) PROYECTO A
$40,000 ÷ $13,000 =3.1 años
PROYECTO B PRI = 3 + 40,000 – 30,000
16,000
PRI = 3 + 10,000
16,000
PRI = 3 + 0.6
PRI = 3.6 años
PROYECTO C
PRI = 2 + 40,000 – 35,000
13,000
PRI = 2 + 5,000
13,000
PRI = 2 + 0.4
PRI = 2.4 años
*Se prefiere el Proyecto C porque ofrece el tiempo de recuperación más corto, es decir 2.4 años.
B. CALCULE EL VALOR PRESENTE NETO DE CADA PROYECTO. ¿QUE PROYECTO ES PREFERIBLE DE
ACUERDO CON ESTE METODO?
PROYECTO A
Entrada anual de efectivo = $13,000
Factor de interés del VP de la anualidad FIVPA 3.274
Valor presente de las entradas de efectivo $42,562
Inversión inicial 40,000
Valor Presente Neto (VPN) $2,562
C. COMENTE SUS CONCLUSIONES DE LAS PARTES A Y B, Y RECOMIENDE EL MEJOR PROYECTO.
EXPLIQUE SU RECOMENDACIÓN.
PROYECTO B
De los proyectos, definitivamente se recomienda el proyecto C, porque el retorno de la inversión es más
rápido y, por lo tanto, más rentable, como lo muestran los resultados obtenidos VPN , el retorno superará la
tasa de retorno costos.
Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D
Inversión inicial $90,000 $490,000 $20,000 $$240,000
Año (t) Entrada de efectivo Entrada de efectivo Entrada de efectivo Entrada de efectivo
(CFt) (CFt) (CFt) (CFt)
1 $20,000 $150,000 7,500 $120,000
2 $25,000 $150,000 7,500 100,000
3 $30,000 $150,000 7,500 80,000
4 $35,000 $150,000 7,500 60,000
5 $40,000 - 7,500 -
PROYECTO A
FIDP = $20,000 + 25,000 + 30,000 + 35,000 + 40,000 / 5
FIDP = $150,000 / 5
FIDP = $30,000
PRP = $90,000 / 30,000
PRP = 3
El FIVPA para 5 años más cercano a 3 es 2.991 que corresponde a la tasa del 20%. Cuadro de Ensayo y Error.
TIR = 0.17 + 1,025 (0.18 – 0.17 )
1,025 + 1300
TIR = 0.17 + 1,025 (0.01)
2,325
TIR = 0.17 + 10.25
2,325
TIR = 0.17 + 0.004
TIR = 0.174
TIR = 17.4%
PROYECTO B
$490,000 ÷ $150,000 = 3.267
Los FIVPA más cercanos a 3.267 para el período de 4 años son 3.312 (que corresponde al 8%) y 3.240 (que
corresponde al 9%).
El valor más cercano a 3.267 es 3.240; por tanto, la TIR para el proyecto es del 9%. $925. PROYECTO C
$20,000 ÷ $7,500 = 2.666
Los FIVPA más cercanos a 2.666 para el período de 5 años son 2.689 (que corresponde al 25%) y 2.635 (que
corresponde al 26%).
El valor más cercano a 2.666 es 2.635.
Por tanto, la TIR para el proyecto es del 26%.
PROYECTO D
FIDP = $120,000 + 100,000 + 80,000 + 60,000 / 4
FIDP = $360,000 ÷ 4
FIDP = $90,000 PRP = $240,000 ÷ 90,000
PRP = 2.667
El FIVPA para 4 años más ce
PRP = 2.667
El FIVPA para 4 años más cercano a 2.667 es 2.635 que corresponde a la tasa del 26%.
TIR = 0.21 + 560 (0.22 – 0.21)
560 + 3,260
TIR = 0.21 + 560 (0.01)
3,820
TIR = 0.21 + 5.6
3,820
TIR = 0.21 + 0.0014
TIR = 0.2114
TIR = 21.14%
El costo de capital máximo es la TIR correspondiente al Proyecto C, es decir el 26% ya que es la tasa mayor de estos
proyectos.
3. LA EMPRESA MANUFACTURERA HA PREPARADO LOS SIGUIENTES ESTIMADOS PARA UN
PROYECTO A LARGO PLAZO. LA INVERSIÓN INICIAL ES DE $18,250 Y SE ESPERA QUE EL
PROYECTO RINDA FLUJOS POSITIVOS DE $4,000 ANUALES DEPUES DE IMPUESTOS DURANTE 7
AÑOS. LA EMPRESA TIENE UN COSTO DE CAPITAL DE 10%.
A. DETERMINE EL VALOR PRESENTE DEL PROYECTO.
Entrada anual de efectivo
Factor de interés del VP de la anualidad FIVPA
$4,000
4.868
Valor presente de las entradas de efectivo
Inversión inicial
$19,472 18,250
Valor Presente Neto
$1,222
B. RECOMENDARIA QUE LA EMPRESA ACEPTE O RECHACE EL PROYECTO? EXPLIQUE SU RESPUESTA.
Si recomendarían el proyecto ya que la TIR del 13% es mayor que la tasa de costo de capital del 10% por lo tanto el
proyecto se considera como rentable realizarlo.
4. LA CORPORACIÓN CENTRAL ROMANA ESTA CONSIDERANDO UN GASTO DE CAPITAL QUE
REQUIERE UNA INVERSIÓN INICIAL DE $42,000 Y PRODUCE FLUJOS POSITIVOS DE EFECTIVO
DESPUÉS DE IMPUESTOS DE $7,000 ANUALES DURANTE 10 AÑOS. LA EMPRESA TIENE UN
PERIODO DE RECUPERACIÓN MÁXIMO ACEPTABLE DE 8 AÑOS.
A. CALCULE EL PREIODO DE RECUPERACIÓN PARA ESTE PROYECTO.
$42,000 ÷ $7,000 = 6 año
B. ¿DEBE LA COMPAÑÍA ACEPTAR EL PROYECTO? ¿POR QUE SI O POR QUE NO?
La empresa si debe aceptar el proyecto, porque su período de recuperación de 6 años es menor al periodo máximo
aceptable de la empresa que es de 8 años y por tanto tiene un período de recuperación más corto para recuperar la
inversión y con más rentabilidad.
5. LLENE LOS ESPACIOS EN BLANCO:
1. EL ___perfil de valor presente _____________ ES UNA GRAFICA QUE REPRESENTA LOS VPN DE UN
PROYECTO PARA VARIAS TASAS DE DESCUENTO.
2. EN LOS CASOS DE ____proyectos mutuamente exclusivos ________, LOS CRITERIOS VPN Y TIR
SUELEN NO COINCIDIR EN LA EVALUACIÓN.
3. EL ___valor presente neto___________ CONSIDERA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
AL DESCONTAR CADA FLUJO DE CAJA (CFn) POR EL FACTOR 1/(1 + K) n
4. EL OBJETIVO DEL ___racionalismo de capital___________ ES SELECCIONAR AL GRUPO DE
PROYECTOS QUE PROPORCIONE EL VALOR PRESENTE NETO GLOBAL.
5. ___Tasa interna de rendimiento ___________ SE DETERMINA SUMANDO LOS FLUJOS NETOS DE
CADA PERIODO HASTA IGUALAR EL MONTO DE LA INVERSIÓN INICIAL.