[ LIBRO-GUÍA ]

ESTADOS FINANCIEROS
[ versión marzo 2023 ]
 ÍNDICE GENERAL

Temario Páginas
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................................... 4
ESTADOS FINANCIEROS ............................................................................................................................... 5
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ............................................................................................................................................... 8
ESTADOS DE RESULTADOS .......................................................................................................................................................... 12
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, BAJO IFRS ............................................................................................................................. 14
EJERCICIOS PROPUESTOS ........................................................................................................................................................... 24
Ejercicio N° 01 .................................................................................................................................................................24
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Ejercicio N° 02 .................................................................................................................................................................25
Ejercicio N° 03 .................................................................................................................................................................26
Ejercicio N° 04 .................................................................................................................................................................27
Ejercicio N° 05 .................................................................................................................................................................28
Ejercicio N° 06 .................................................................................................................................................................29
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ................................................................................................................. 31
EJERCICIOS PROPUESTOS ........................................................................................................................................................... 43
Ejercicio N° 07 .................................................................................................................................................................43
Ejercicio N° 08 .................................................................................................................................................................45
Ejercicio N° 09 .................................................................................................................................................................47
EMPRESAS RELACIONADAS ........................................................................................................................ 49
EJERCICIOS PROPUESTOS ........................................................................................................................................................... 51
Ejercicio N° 10 .................................................................................................................................................................51
Ejercicio N° 11 .................................................................................................................................................................52
Ejercicio N° 12 .................................................................................................................................................................53
Ejercicio N° 13 .................................................................................................................................................................54
Ejercicio N° 14 .................................................................................................................................................................55
Ejercicio N° 15 .................................................................................................................................................................56
Ejercicio N° 16 .................................................................................................................................................................57
Ejercicio N° 17 .................................................................................................................................................................58
Ejercicio N° 18 .................................................................................................................................................................59
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y EN SOCIEDADES ............................................................. 60
TIPOS DE INVERSIONES .............................................................................................................................................................. 61
INVERSIONES PERMANENTES .................................................................................................................... 62
EJERCICIOS PROPUESTOS ........................................................................................................................................................... 68
Ejercicio Nº 19 .................................................................................................................................................................68
Ejercicio N° 20 .................................................................................................................................................................69
Ejercicio Nº 21 .................................................................................................................................................................70
Ejercicio Nº 22 .................................................................................................................................................................71
INVERSIONES TEMPORALES ....................................................................................................................... 72
CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES .................................................................................................................................................. 78
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS .................................................................................................... 88
PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACIÓN ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ........................................................................................... 91
PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACIÓN ESTADO DE RESULTADOS ......................................................................................................... 93
RESULTADOS NO REALIZADOS ..................................................................................................................................................... 94
Ejercicio N° 23 .................................................................................................................................................................95
Ejercicio N° 24 .................................................................................................................................................................96
Ejercicio N° 25 .................................................................................................................................................................97

Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 Ejercicio N° 26 .................................................................................................................................................................99
BIBLIOGRAFÍA .......................................................................................................................................... 101
ANEXOS: .................................................................................................................................................. 102
Anexo 01: Hoja de Trabajo (ESF) ...................................................................................................................................102
Anexo 02: Hoja de Trabajo (ER).....................................................................................................................................103
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Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 Introducción
En este libro-guía se presentan las principales materias que se revisaran en el curso de Estados Financieros del
Área Administración de INACAP (Sede Santiago Centro) que otorga el título de Ingeniería en Administración de
Empresas.

La idea es entregar a los estudiantes, la posibilidad de adquirir información conceptual sobre los aspectos
fundamentales de la especialidad. Su enfoque está principalmente orientado a la presentación y análisis de los
conceptos involucrados en el tema de la información financiera de las empresas, en los términos en que ella
deba ser presentada a través de sus estados financieros. Lo anterior, no significa que no se incorporen ejercicios
de cada una de las materias, muy por el contrario, la materia conceptual se apoya fuertemente en los ejercicios,
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pero el fin del uso de ejercicios es el aplicar y profundizar el entendimiento de los conceptos.

El curso de Estados Financieros es fundamental para la formación del estudiante en el área de la administración
financiera y tiene como propósito complementar los conocimientos adquiridos en las asignaturas previas de
contabilidad, para desarrollar, en los futuros profesionales, la capacidad de utilizar, interpretar y elaborar
registros especiales, y estados financieros específicos de acuerdo a IFRS. Adicionalmente se orienta al registro
contable de operaciones comerciales y financieras de las empresas de acuerdo a la normativa vigente.

Al aprobar este curso los estudiantes podrán: confeccionar e interpretar los estados financieros preparados a
partir de la información contable, según la normativa vigente.

Las unidades de aprendizaje a revisar son:

• Estado de situación financiera y estado de resultados; Confecciona estados financieros de empresas que
deben reportar sus informes de acuerdo a la normativa vigente.
• Estado de flujo de efectivo; Elabora el estado de flujo de efectivo para empresas que deben reportar sus informes,
según normativa vigente.
• Estados financieros integrales y consolidados; Elabora Estados de Situación Financiera consolidados y
separados entre partes relacionadas, de acuerdo a la normativa vigente de IFRS.

En resumen, el objetivo de libro-guía es servir de apoyo académico en el proceso de aprendizaje de los

estudiantes que están realizando dicho curso. Se entrega gran parte de los conceptos y ejercicios que serán
utilizados en el desarrollo del curso, así como una explicación de materias prácticas que permitan lograr los
objetivos generales y específicos del curso.

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 Estados Financieros
Habrán leído o revisado que muchas empresas usan la "Memoria Anual" como el medio para informar de sus
actividades y de su situación financiera al público. Una Memoria, normalmente comienza con una carta del
Presidente de la Compañía en la que resume las actividades del año que ha terminado y proyecta el que sigue.
También se incluyen descripciones de la empresa, de sus productos, trabajadores, de su organización, así como
datos generales de producción, ventas y estadísticas generales. Por último, dentro de la información periódica
que debiera presentar la empresa, está lo más importante desde el punto de vista de su información financiero-
contable. La empresa debiera confeccionar o presentar (por obligación en muchos casos) sus "Estados
Financieros".

Los estados financieros básicos de una empresa son los siguientes:

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- Estado de Situación Financiera

- Estado de Resultados
- Estado de Flujo de Efectivo
- Estado de Cambios en el Patrimonio1

Como complemento a los estados financieros propiamente tal, la empresa debe presentar un informe
complementario que contenga las Notas a los Estados Financieros.

Cabe señalar que muchas empresas están obligadas a presentar el informe que conocemos como Opinión o
Dictamen de los Auditores Externos. Si bien particularmente la presentación de este último informe no siempre
constituye una obligación, sin duda es un informe que debiera ser parte de un proceso normal de control (o auto
control) por parte de las empresas.

Entonces ¿Que son los estados financieros?

Se debe tener presente que los estados financieros son informes periódicos que se elaboran al término de cada
período contable (lapsos distintos de tiempos), contienen la información contable-financiera más relevante de
la empresa y que es finalmente la información que más les interesa a los usuarios, ya sean estos internos y/o
externos. Es decir, son los informes que representan el resumen de los hechos económicos ocurridos en un cierto
período de tiempo, siendo así el producto final del proceso contable.

Los estados financieros son los encargados de proporcionar la información útil a una amplia gama de usuarios
que toman decisiones de tipo económico, acerca de la situación financiera, resultados y flujo de efectivo de la
entidad. Este objetivo se podrá cumplir, siempre y cuando, la información sea ingresada correctamente a los
distintos sistemas y procesos del proceso contable.

Los estados financieros deberán prepararse de acuerdo a los Principios Contables Generalmente Aceptados (en
adelante PCGA) emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y a las disposiciones establecidas en las
Normas Internacionales de Contabilidad (en adelante NIC), en las Normas Internacionales de Información
Financiera (en adelante NIIF) y en sus correspondientes interpretaciones, todas las cuales conforman un cuerpo
normativo (en adelante IFRS). En el caso de las sociedades inscritas en el Registro de Valores, tendrán esta misma
base, siempre que no se contradigan con las normas dictadas por la Comisión de Mercado Financiero (en
adelante CMF), en cuyo caso primarán éstas últimas.

Las NIC son un conjunto de normas que establecen la información financiera y también la forma en que debe ser
presentada ésta en los estados financieros. Tienen como objetivo mostrar la real situación económica-financiera
de la empresa de manera que permita entregar una clara orientación a los distintos usuarios de ella, entre los
que se cuenta a los inversores. Su aplicación es muy importante, dado que hoy en día con la globalización de la
economía y la gran diversificación de las inversiones que hacen las empresas, el aumento de relaciones entre

1Con la implementación de las normas IFRS, se incorporó este cuarto estado financiero.

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 empresas de distintos países ha exigido algún grado de uniformidad respecto de la información financiera que
genera cada empresa y que debe traspasar a otra de distinta nacionalidad.

El Colegio de Contadores de Chile A.G. es el ente chileno encargado de armonizar las normas contables
nacionales con las normas de contabilidad internacionales, promoviendo su aceptación y su cumplimiento,
además velar por la aplicación de las normas internaciones en ausencia de norma nacional.

La información más importante para los distintos usuarios es la presentación de los estados financieros que se
encuentran contenidos en la memoria anual que hacen las sociedades anónimas u otros tipos de sociedades para
informar a sus dueños. Estos estados financieros se preparan de acuerdo a las Normas Internacionales de
Contabilidad. Estas “normas” están contenidas en regulaciones o circulares emitidas por las autoridades, que
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han surgido de convenciones entre quienes usan la información financiera de las empresas y que han
demostrado ser útiles a lo largo del tiempo. El concepto de convención no tiene otro significado que el de un
"acuerdo", similar a algunos de aquellos que empleamos a diario, como es el “acuerdo” que en la mayoría de los
países hemos tomado de manejar un automóvil por el lado derecho de una calle, o de detenernos con las luces
rojas de un semáforo y avanzar con la luz verde.

Entonces ¿Qué son las NIC?

Las llamadas “Normas Internacionales de Contabilidad”, como se mencionó en el párrafo anterior, corresponden
a un conjunto de “convenciones” o “acuerdos” históricamente “universalmente aceptados”, respecto de los
criterios que se usarán para la construcción de los estados financieros que deberán presentar o elaborar las
empresas.

En términos de los organismos o instituciones llamadas a definir dichas normas o criterios contables que deben
regir la presentación de los estados financieros, podemos distinguir básicamente dos tipos de organismos:
organismos internacionales y organismos locales o específicos del país.

En el ámbito internacional, existe el Consejo2 de Normas Internacionales de Contabilidad o más conocido por su
sigla en inglés “IASB” (“International Accounting Standards Board”). Como su nombre lo indica es un organismo
a nivel internacional, de gran prestigio y reconocimiento. Con el tiempo el IASB ha logrado definir una
“plataforma” de principios y normas contables de aceptación prácticamente universal, a través de lo que
históricamente se ha conocido como las NIC o Internacional Accounting Standard” (en adelante IAS).

En el ámbito de los organismos locales o específicos de cada país, en la mayoría de los países, los primeros
llamados a indicar cuales son los "principios" a los cuales se debe atener la información de la contabilidad
financiera, son los respectivos "Colegios de Contadores". Estas instituciones, que normalmente actúan de
manera coordinada con las autoridades locales, emiten documentos que rigen a nivel local, que buscan
incorporar ciertas realidades locales y que constituyen el cuerpo de normas contables para las empresas del país.
Ciertamente, lo que se espera es que las normas contables que emitan estos organismos privados o
gubernamentales locales, sean consistentes con las normas del IASB. En todo caso es conveniente señalar, que
es normal que cuando a nivel local no existe un principio o una norma de contabilidad específica para un evento
financiero particular, la costumbre es que se deba recurrir a la norma internacional (NIC o IAS) correspondiente.

Los estados financieros a los que hace referencia la normativa internacional son los siguientes:
a) Estado de Situación Financiera: Muestra la situación financiera y económica de una empresa.
b) Estado de Resultados: Muestra la situación económica de una empresa.
c) Estado de Flujo de Efectivo: Explica la liquidez de una empresa.
d) Estado de Cambio del Patrimonio Neto: Explica la variación del patrimonio.

2La palabra “Consejo” se ha usado para traducir el concepto de “Board” usado en la lengua inglesa. Este mismo concepto de “Board” también es traducido
al idioma castellano como “Directorio”.

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 Las características cualitativas de la información financiera son:
a) Comprensibilidad: Claridad en la información financiera.
b) Relevancia: Información debe ser importante para la toma de decisiones - Importancia relativa.
c) Fiabilidad: La información debe corresponder a la realidad.
d) Comparabilidad: La información debe ser comparable entre distintos años y con otras empresas.

Desde un punto de vista sistémico, los estados financieros son el producto de salida del sistema, el cual tiene
como datos de entrada a los hechos económicos (transacciones comerciales) los que luego de un proceso de
registro y medición se convierten en informes de salida, como lo muestra el siguiente esquema:
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Entrada Proceso Contable Salida

Datos y Transacciones Estados Financieros

Salida

Retroalimentación
(Decisiones financieras e información)

Fuente: elaboración propia

La presentación de los estados financieros lo contempla la NIC N°1, la cual establece las bases para la
presentación de los estados financieros con propósitos de información general, a fin de asegurar que los mismos
sean comparables, tanto con los estados financieros de la misma empresa de ejercicios anteriores, como otras
empresas diferentes.

Estos informes, sin perjuicio de otros informes contables y extracontables, resumen la información contenida en
gran cantidad de documentos, comprobantes, libros y registros que comprende el sistema contable de una
empresa.

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 Estado de Situación Financiera
Este estado financiero explica fundamentalmente la situación financiera de una empresa, la cual tiene relación
con el nivel de endeudamiento de la empresa y los recursos que posee la empresa para responder a esas deudas.
Además, muestra en forma resumida la situación económica de una empresa (en una sola línea, a través del
resultado del ejercicio en el patrimonio neto), la cual se relaciona con la capacidad de la empresa para generar
utilidades o pérdidas en las actividades que desarrolla.

En este estado financiero se incluyen los siguientes elementos de los estados financieros (cuentas): activos,
pasivos y patrimonio.

Este estado financiero no es más que es un inventario o enumeración de los recursos y obligaciones de una
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empresa a una fecha determinada. Se dice que es un estado estático porque representa lo que la empresa es en
un momento dado, es decir, este informe es como una fotografía de la empresa que tiene como objetivo
presentar su posición financiera y por lo tanto, como toda fotografía, corresponde a su posición financiera y
económica en un instante o momento del tiempo.

Su contenido corresponde a un resumen de los recursos económicos, técnicamente denominados activos y de

las deudas a favor de terceros y de los propietarios, técnicamente denominados pasivo y patrimonio
respectivamente.

La situación económica que se muestra, está referida básicamente a los activos que posee una empresa, dado
que de ellos depende, en gran medida, la capacidad de una empresa para generar sus ingresos económicos. Por
otra parte, muestra los pasivos y patrimonio, es decir, las deudas y obligaciones que se tienen. En otras palabras,
la situación económica-financiera de una empresa, mostrada en el estado de situación financiera, se orienta a
saber cuánto tengo para generar ingresos económicos en el futuro y cuánto debo y tengo disponible para pagar
esas deudas.

Con la aplicación de las nuevas normas aparecen los conceptos, corrientes y no corriente. Estas categorías
deberán ser presentadas como categorías separadas en el estado de situación financiera, a menos que tanto los
Activos como Pasivos sean presentados en base a su liquidez.

Cuando la empresa suministre bienes o preste servicios dentro de un ciclo de operación claramente identificable,
la separación entre las partidas corrientes y no corrientes, tanto en el activo como en el pasivo del estado de
situación financiera, proporcionará información más útil al distinguir los activos netos de uso continuo como
capital de trabajo de los utilizados en las operaciones a largo plazo. Esta distinción servirá también para poner
de manifiesto tanto los activos que se espera realizar en el transcurso del ciclo normal de la operación, como los
pasivos que se deban pagar en el mismo período.

Activos
En términos generales diremos que un Activo, es un recurso (un bien o un derecho) que posee la empresa en un
momento del tiempo, cuya característica fundamental es la de constituir un recurso económico que tiene la
potencialidad de generar un beneficio futuro a la empresa. Para una empresa que persigue fines de lucro, ese
beneficio futuro en último término es "poder adquisitivo", poder de compra. Así, por ejemplo, el dinero en caja
sirve para comprar materias primas, las que una vez elaboradas se transformarán en productos terminados. Estos
productos terminados podrán ser vendidos a un precio superior al que nos costó producirlos generando una
utilidad o ganancia a la empresa, la que en algún momento (presente o futuro) se espera se convierta en "poder
adquisitivo" para los dueños de la empresa. Otra posibilidad es que la caja sea usada para comprar, por ejemplo,
alfombras para las oficinas de venta de la empresa, lo que significará un beneficio más subjetivo de medir para
la empresa, (bienestar adicional para los clientes de la empresa, etc.), pero que en algún momento futuro se
espera se traduzca en mayores ventas y de este modo se genere ese mayor beneficio futuro que se espera al
momento de su compra (al momento de la inversión).

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 Pasivos y Patrimonio
Representan obligaciones que tiene la empresa, ya sea obligaciones con terceros u obligaciones con los dueños
de la empresa. El conjunto de “Pasivos + Patrimonio” que una empresa tiene en un determinado momento,
representa también el origen de los fondos que en dicho momento están financiando los recursos (activos) con
que la empresa cuenta en dicho momento.

Pasivos
Corresponden al monto de las obligaciones de la empresa o deuda de la empresa hacia terceros, en un
determinado momento del tiempo. Dicho de otro modo, corresponden al monto de los derechos de terceros
sobre los recursos de la empresa (es decir sobre sus activos), que se tienen en un momento del tiempo. El "pago"
de la obligación a que se refiere el párrafo anterior, dependiendo del tipo de la obligación a que corresponda,
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pudiera tener que ser hecho a través de la entrega de un determinado monto de dinero o eventualmente a través
de la entrega de un bien o de un servicio; desde el punto de vista del cumplimiento de la "obligación"
cualesquiera de las tres alternativas mencionadas (entrega de dinero, bien o servicio), pudiera ser tan válida
como las otras al momento de "pagar la obligación".

Patrimonio
Corresponden al monto de las obligaciones de la empresa o deuda de la empresa con sus dueños, en un
determinado momento del tiempo. Dicho de otro modo, corresponden al monto de los derechos de los
accionistas o dueños de la empresa en un momento del tiempo, sobre la diferencia de recursos (activos) que
quede después de pagar o de considerar todos los pasivos de la empresa en dicho momento. Esto significa que
los acreedores (dueños del pasivo que pueden ejercer derechos sobre los activos) tienen prioridad sobre los
accionistas o dueños para ejercer derechos sobre los activos de la empresa. Las diferencias fundamentales entre
las obligaciones de la empresa con terceras personas (pasivos) y las obligaciones con sus dueños (patrimonio),
se refieren a que los pasivos son obligaciones de la empresa que tienen un monto y una fecha de pago claramente
definidas y el patrimonio corresponde a obligaciones de la empresa, que por tratarse de obligaciones con los
dueños, no tienen ni un monto de pago establecido o predeterminado (a ellos les corresponde lo que “sobre” de
activos luego de considerar los pasivos, por eso decimos que el patrimonio es “residual”), ni tienen una fecha de
pago establecida o predeterminada (por decirlo de algún modo, esa obligación se paga a los dueños “cuando se
pueda”).

Empresa

Pasivos
Activos +
Patrimonio

Fuente: elaboración propia

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 Presentación del Estado de Situación Financiera
De acuerdo a la NIC N° 1 en el formato del estado de situación financiera deben distinguirse entre activos
corrientes y no corrientes, así como pasivos corrientes y no corrientes, a no ser que la presentación en función
de su liquidez permita una información más relevante y fiable. Es decir, este estado financiero se puede presentar
a través de 2 formatos:
1. Clasificado.
2. Por liquidez.

Según mi interpretación el primero es recomendado para la mayoría de las empresas y el segundo es apropiado
para las empresas financieras. El formato clasificado de presentación del estado de situación financiera los
activos y pasivos de una empresa se deben separar entre corrientes y no corrientes.
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El formato más común es la forma clasificada, el cual agrupa las cuentas que tienen características comunes bajo
un mismo título y las ordena de acuerdo a la finalidad con que se confecciona el estado, es decir, la clasificación
depende directamente de la función. Los activos se ordenan según su disponibilidad, partiendo desde lo más
disponible hasta llegar a lo de más difícil liquidación y el Pasivo de acuerdo a su exigibilidad, iniciándolo con el
Pasivo más Exigible y continuando en orden decreciente de exigibilidad.

D E
I X
S I
P G
O I
N B
I I
B L
I I
L D
I A
D D
A
D

Fuente: elaboración propia

Otra forma de presentación de las diferentes cuentas que integran el estado es en función de su liquidez, la cual
se puede ordenar en forma creciente o decreciente.

El método es creciente cuando se presentan primero los activos de mayor liquidez o disponibilidad y a
continuación en este orden de importancia las demás cuentas.

Un estado está clasificado en orden de liquidez y de exigibilidad decreciente, cuando los activos inmovilizados se
presentan primero y finalmente, observando ese orden los activos realizables o corrientes.

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 La Ecuación Fundamental
Los activos y pasivos de un balance se clasifican en Corrientes y No Corrientes, atendiendo a la fecha en que se
espera recibir el beneficio o se deba cumplir la obligación.

Activo Corriente es todo activo cuyo beneficio se espera recibir dentro del período de un año, contado desde la
fecha a que se refiere un balance. Los activos corrientes comprenden entonces la caja, las existencias de materias
primas y productos terminados, los depósitos en bancos a corto plazo, las cuentas por cobrar de corto plazo a
clientes y todos aquellos activos que piensan ser liquidados, consumidos o cuyo beneficio se espera recibir en un
plazo menor o igual a un año.

Pasivo Corriente es toda obligación con terceros, cuyo pago corresponda ser hecho dentro del período de un
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año contado desde la fecha a que se refiere el balance. En otras palabras, los pasivos corrientes son aquellos
cuyo pago se deberá hacer efectivo antes de un año (cuentas por pagar, préstamos bancarios, salarios por pagar,
impuestos por pagar, servicios por entregar, bienes por entregar, etc.).

Los demás activos y pasivos corresponderán a recursos u obligaciones no corrientes (circulantes), es decir, activos
no corrientes y pasivos no corrientes.

Los activos no corrientes comprenden los terrenos, galpones, edificios, maquinarias, inversiones y todos
aquellos activos cuyo beneficio se espera recibir en un período superior a un año. En consecuencia, es un activo
no corriente, una cuenta por cobrar a clientes a más de un año plazo.

Los pasivos no corrientes (o de largo plazo) son aquellos cuyo pago se deberá hacer efectivo en un plazo superior
a un año. Es en este sentido que se señala que las fuentes de financiamiento de largo plazo de una empresa
comprenden los pasivos de largo plazo y el patrimonio aportado por los accionistas. La razón para hacer la
distinción entre activos y pasivos corrientes y no corrientes, es la de diferenciar la estructura en el tiempo de
dichos activos y pasivos.

Patrimonio corresponden al monto de las obligaciones de la empresa o deuda de la empresa con sus dueños, en
un determinado momento del tiempo (por ejemplo: el 31 de diciembre de un año). Dicho de otro modo,
corresponden al monto de los derechos de los accionistas o dueños de la empresa en un momento del tiempo,
sobre la diferencia de recursos (activos) que quede después de pagar o de considerar todos los pasivos de la
empresa en dicho momento. Esto significa que los acreedores (dueños del pasivo que pueden ejercer derechos
sobre los activos) tienen prioridad sobre los accionistas o dueños para ejercer derechos sobre los activos de la
empresa. Las diferencias fundamentales entre las obligaciones de la empresa con terceras personas (pasivos) y
las obligaciones con sus dueños (patrimonio), se refieren a que los pasivos son obligaciones de la empresa que
tienen un monto y una fecha de pago claramente definidas y el patrimonio corresponde a obligaciones de la
empresa, que por tratarse de obligaciones con los dueños, no tienen ni un monto de pago establecido o
predeterminado (a ellos les corresponde lo que “sobre” de activos luego de considerar los pasivos, por eso
decimos que el patrimonio es “residual”), ni tienen una fecha de pago establecida o predeterminada (por decirlo
de algún modo, esa obligación se paga a los dueños “cuando se pueda”).

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 Estados de Resultados
El estado de resultados de una empresa, muestra el resultado (“utilidad” o “pérdida”) de la gestión de dicha
empresa en un período (mes, trimestre, año, etc.), producto de la venta de bienes y servicios de la empresa en
dicho período.

Este estado financiero explica fundamentalmente la situación económica en forma detallada de una empresa, la
cual tiene relación con la capacidad de la empresa para generar utilidades o pérdidas en las actividades que
desarrolla.

En este estado financiero se incluyen los siguientes elementos (cuentas):

• Ingresos: son los incrementos en los beneficios económicos, producidos a lo largo del período contable, en
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forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como disminuciones de las obligaciones,
que dan como resultado aumentos del patrimonio neto, y no están relacionados con los aportes de los
propietarios.
• Gastos: son las disminuciones en los beneficios económicos, producidos a lo largo del período contable, en
forma de salidas o disminuciones de valor de los activos, o bien del nacimiento o aumento de los pasivos,
que dan como resultado disminuciones en el patrimonio neto, y no están relacionadas con las distribuciones
realizadas a los propietarios de ese patrimonio neto.

El resultado, ya sea utilidad o pérdida corresponde exactamente a la diferencia entre los ingresos contables y los
gastos contables del período. En principio, los ingresos contables se pueden definir como el valor de los recursos
recibidos por la empresa en un período, producto de la venta de bienes y/o servicios en dicho período; estos
ingresos contables dan origen a aumentos de activo y eventualmente a disminuciones de pasivos. Los gastos
contables de una empresa en un período se pueden definir como el valor de todos los recursos entregados,
servicios utilizados o activos consumidos por la empresa en el período al que se refiere el Estado de Resultados
y que fueron necesarios de incurrir en el proceso de generación de ingresos contables del mismo período; estos
gastos contables darán origen a disminuciones de activos o aumentos de pasivos. El resultado de un período es
la diferencia entre ingresos y gastos contables del período.

En resumen, es un informe de contabilidad que muestra el resultado económico de una empresa, es decir,
informa acerca del total de ingresos y gastos producido en un período determinado y es complementario al
estado de situación financiera.

La importancia de este informe, radica en el hecho de que permite establecer ciertos indicadores o medidas de
calidad y eficiencia de la gestión gerencial al proporcionar información analítica de la forma que se han generado
los ingresos económicos.

Características:
- Dinámico, porque muestra la forma como se gestó el resultado.
- Acumulativo, porque entrega totales correspondientes a todo el período.
- Económico, porque señala la forma, el grado en que los capitales invertidos en la explotación producen
resultados positivos y negativos.

Una diferencia con el estado de situación financiera, es que el éste presenta la información “a una fecha
determinada” la del final del ejercicio y el Estado de Resultado se refiere a “un período determinado”.

La empresa presentará un desglose de los gastos, utilizando para ello una clasificación basada en la naturaleza
de los mismos o en la función que cumplan dentro de la entidad, dependiendo de cuál proporcione una
información que sea fiable y más relevante.

De acuerdo al párrafo N° 99 de la NIC N° 1 “una entidad presentará un desglose de los gastos reconocidos en
utilidad o pérdida, utilizando para ello una clasificación basada en la naturaleza de los mismos o en la función

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 que cumplan dentro de la entidad, dependiendo de cuál proporcione una información que sea fiable y más
relevante”. De lo anterior se puede deducir que existen dos formatos de presentación permitidos para este
estado financiero, los cuales son:
• Por naturaleza.
• Por función.

La diferencia principal entre ellos es como se agrupan los gastos. En el primero se registran los gastos de manera
detallada según su naturaleza (por ejemplo, gasto de depreciación, gasto remuneraciones, compra de materias
primas, etc.), considerando el total de la empresa. En cambio, en el segundo se agrupan los gastos por
departamentos o áreas de la empresa (por ejemplo, gastos de comercialización, gastos de distribución y gastos
de administración).
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En el párrafo 104 de la NIC N° 1 se menciona que “una entidad que clasifique sus gastos por función deberá
revelar información adicional sobre la naturaleza de tales gastos, incluyendo, los gastos por depreciación y
amortización y el gasto por beneficios a los empleados”. Esta información adicional se debe incluir en notas a los
estados financieros. De acuerdo al párrafo N° 105 de la NIC N° 1 “la elección entre el método por función o por
naturaleza del gasto, depende tanto de factores históricos como del sector industrial donde se enmarque la
entidad, así como de la naturaleza de la misma. Ambos métodos proporcionan una indicación de los costos que
puedan variar directa o indirectamente con el nivel de ventas o de producción de la entidad. Debido a que cada
uno de los métodos de presentación tiene ventajas para distintos tipos de entidades, esta norma exige que la
administración seleccione la presentación que sea fiable y más relevante. No obstante, debido a que la
información sobre la naturaleza de gastos es útil al predecir flujos de efectivo, se requiere la presentación de
datos adicionales cuando se utiliza el método de los gastos por función”.

Para el resto del apunte hay que tener en consideración lo siguiente:

• Cuando se mencione el concepto de “(Más o Menos)” indicará que esa línea de presentación puede ir con
signo positivo o con signo negativo dependiendo si es ganancia o pérdida, respectivamente.
• Si aparece “(Menos)” en la línea de presentación indica que tendrá que ir con signo negativo, es decir, es
una pérdida.
• En cambio, si aparece “(Más)” en la línea de presentación indica que tendrá que ir con signo positivo, es
decir, es una ganancia.

Relación con el Estado de Situación Financiera

El estado de situación financiera al comienzo y al final de un período de una empresa, tiene una estrecha relación
con el estado de resultados de dicho período de la empresa.

Como hemos mencionado, existe una interrelación muy estrecha entre las variaciones de activos y pasivos y las
variaciones patrimoniales. Todo ingreso contable, necesariamente tiene asociado un aumento de activo o,
aunque excepcionalmente, una disminución de pasivo (o una combinación de ambos efectos) en el instante en
que se reconoce. Todo gasto contable, necesariamente tiene asociado una disminución de activo o un aumento
de pasivo (o una combinación de ambos efectos) en el instante en que se reconoce.

Si suponemos que durante la vida de la empresa, ésta no ha tenido capitalización de utilidades retenidas
(traspaso de utilidades retenidas a capital), podemos decir que sus utilidades retenidas en un momento del
tiempo, corresponden a la suma de los resultados de todos los ejercicios de la empresa desde su inicio (en
algunos casos representados en diferentes reservas), menos la suma de los dividendos declarados por los dueños
de la empresa desde su inicio.

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 Estado de Situación Financiera, Bajo IFRS
La estructura propuesta por la Comisión de Mercado Financiero de acuerdo a su Circular N° 1.879 para este
formato, se muestra en el anexo N° 1.

ACTIVOS CORRIENTES:
Incluye aquellos activos que se espere realizar o se pretenda vender o consumir en el transcurso del ciclo normal
de la operación de la entidad; o se mantenga fundamentalmente con fines de negociación; o se espere realizar
dentro del período de doce meses posteriores a la fecha del balance; o se trate de efectivo u otro medio
equivalente al efectivo, cuya utilización no esté restringida, para ser intercambiado o usado para cancelar un
pasivo, al menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance.
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Los componentes del activo corriente deberán incorporarse a los rubros que a continuación se definen:
Efectivo y efectivo equivalente:
El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. El efectivo equivalente son
inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de
efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor, lo cuales se tienen para
cumplir los compromisos de pago a corto plazo.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:

En este rubro deben incluirse los activos que son mantenidos para negociar, o desde el reconocimiento
inicial, han sido designados por la entidad para ser contabilizados al valor razonable con cambios en
resultados. Deberán incorporarse en este ítem los instrumentos financieros que no forman parte de la
contabilidad de coberturas.

Activos financieros disponibles para la venta:

Se incluirán en este ítem los activos financieros no derivados que se designan específicamente como
disponibles para la venta o que no son clasificados como: (a) préstamos y partidas por cobrar (b)
inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros llevados al valor razonable con
cambios en resultados.

Otros activos financieros:

Se incluyen otros activos financieros como son por ejemplo las inversiones financieras mantenidas hasta
el vencimiento, instrumentos de cobertura, etc.

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar:

Activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o determinables, que no se negocian en un
mercado activo, y que son distintos de aquellos clasificados como mantenidos para negociar o de
aquellos que la entidad en el momento del reconocimiento inicial los haya designado para su
contabilización al valor razonable con cambios en resultados o como disponibles para la venta. Esta
cuenta deberá presentarse neta del deterioro determinado.

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas:

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, que provengan o no de operaciones comerciales y cuyo
plazo de recuperación no excede a un año a contar de la fecha de los estados financieros.

Inventarios:
Activos poseídos para ser vendidos en el curso normal de la operación; en proceso de producción con
vista a esa venta; o en forma de materiales o suministros, para ser consumidos en el proceso de
producción o en la prestación de servicios.

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 Activos biológicos:
Corresponden a animales vivos o a plantas, cuyas transformaciones de carácter biológico son gestionadas
por una entidad como parte de una actividad agrícola.

Activos de cobertura:
Comprende los derechos por contratos de derivados efectuados con fines de coberturas o bien (sólo para
la cobertura del riesgo de tipo de cambio) un activo financiero no derivado cuyo valor razonable o flujos
de efectivo generados se espera que compensen los cambios a valor razonable o los flujos de efectivo de
la partida cubierta.

Activos afectados en garantía sujetos a venta o a una nueva garantía:

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Corresponde a activos financieros que respaldan contratos de garantía financiera.

Pagos anticipados:
Los pagos anticipados representan una erogación efectuada por servicios que se van a recibir o por
bienes que se van a consumir en el uso exclusivo del negocio y cuyo propósito no es el de venderlos ni
utilizarlos en el proceso productivo. Se incluirán es este ítem, aquellos pagos efectuados por servicios
que serán recibidos en el curso de los meses siguientes (un año) tales como: arriendos pagados por
anticipado, seguros, etc.

Cuentas por cobrar por Impuestos:

Corresponde incluir en este rubro el crédito fiscal neto, por concepto del impuesto al valor agregado, los
pagos provisionales que exceden a la provisión por impuesto a la renta u otros créditos al impuesto a la
renta, tales como gastos de capacitación, donaciones a universidades y el crédito por compras de activo
fijo. Adicionalmente, deben incluirse los P.P.M por recuperar por utilidades absorbidas por pérdidas
tributarias.

Otros activos corrientes:

Este rubro comprenderá todos aquellos activos corrientes que no puedan ser clasificados en alguna de
las definiciones anteriores. Ejemplos: Anticipo de dividendo, que corresponde a los dividendos
provisorios declarados y pagados por la entidad durante el ejercicio, que no hayan sido aprobados por la
junta de accionistas en forma clara y precisa respecto de su monto o como porcentaje de la utilidad a
una determinada fecha. Estos dividendos se imputarán al patrimonio una vez aprobados por la junta de
accionistas.

Activos no corrientes y grupos en enajenación, mantenidos para la venta:

Este rubro comprenderá aquellos activos no corrientes (o grupos enajenables) si su importe en libros se
recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado.

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 ACTIVOS NO CORRIENTES:
Se clasifica como activo no corriente a todos aquellos activos que no corresponde clasificar como activos
corrientes.

Instrumentos financieros:
Se incluyen activos financieros mantenidos hasta el vencimiento, el cual es superior a un año.

Activos financieros disponibles para la venta:

Se incluirán en este ítem los activos financieros no derivados que se designan específicamente como
disponibles para la venta o que no son clasificados como: (a) préstamos y partidas por cobrar (b)
inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros llevados al valor razonable con
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cambios en resultados, que se mantendrá por un plazo superior a un año.

Otros activos financieros:

Se incluyen otros activos financieros, como por ejemplo, las inversiones financieras cuyo plazo es
superior a un año, mantenidas hasta el vencimiento.

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar:

Activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o determinables, que no se negocian en un
mercado activo, y que son distintos de aquellos clasificados como mantenidos para negociar o de
aquellos que la entidad en el momento del reconocimiento inicial los haya designado para su
contabilización al valor razonable con cambios en resultados o como disponibles para la venta, cuyo
vencimiento sea superior a un año. Esta cuenta deberá presentarse neta del deterioro determinado.

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas:

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas que provengan o no de operaciones comerciales y cuyo
plazo de recuperación excede de un año a contar de la fecha de los estados financieros.

Inversiones en asociadas contabilizadas por el método de participación:

Incluye inversiones en asociadas o negocios conjuntos si estos últimos no se consolidan. Adicionalmente
se puede incluir el exceso del costo de la combinación de negocios sobre la participación de la adquirente
en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables que se haya
reconocido de la subsidiaria, menos las pérdidas por deterioro acumuladas. Cabe señalar que la plusvalía
comprada de una asociada se incluirá en el valor libro de la inversión.

Otras inversiones contabilizadas por el método de la participación:

Corresponde a aquellas inversiones en acciones con o sin cotización bursátil y derechos en sociedades
no relacionadas, contabilizadas por el método de la participación.

Activos intangibles:
Corresponde a aquellos activos identificables, de carácter no monetario y sin apariencia física.

Propiedad, planta y equipos:

Son los activos tangibles que posee una entidad para su uso en la producción o suministro de bienes y
servicios para propósitos administrativos; y que se esperan usar durante más de un período.

Activos biológicos:
Corresponde a los activos biológicos cuyo plazo de transformación de carácter biológico excede de un
año a contar de la fecha de los estados financieros.

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 Propiedades de inversión:
Son las propiedades (terrenos o edificios, considerados en su totalidad o en parte, o ambos) que se tienen
(por parte del dueño o por parte del arrendatario que haya acordado un arrendamiento financiero) para
obtener rentas, plusvalías o ambas, en lugar de su uso en la producción o suministro de bienes o servicios,
o fines administrativos, o su venta en el curso ordinario de las operaciones.

Activo por impuestos diferidos:

Son las cantidades de impuestos sobre las ganancias a recuperar en periodos futuros, relacionados con
a) las diferencias temporarias deducibles; b) la compensación de pérdidas obtenidas en períodos
anteriores, que todavía no hayan sido objeto de deducción fiscal; y c) la compensación de créditos no
utilizados procedentes de periodos anteriores.
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Activos afectados en garantía sujetos a venta o a nueva garantía:

Corresponde a activos financieros que respaldan contratos de garantía financiera.

Activos de coberturas:
Comprende los derechos por contratos de derivados efectuados con fines de coberturas o bien (sólo para
la cobertura del riesgo de tipo de cambio) un activo financiero no derivado cuyo valor razonable o flujos
de efectivo generados se espera que compensen los cambios a valor razonable o los flujos de efectivo de
la partida cubierta.

Pagos anticipados:
Se incluyen en este ítem, aquellos pagos efectuados por servicios que serán recibidos en el curso de los
meses siguientes (más de un año) tales como: arriendos pagados por anticipado, seguros, etc.

Efectivo de utilización restringida o afectados en garantía:

Se incluyen en este ítem el efectivo y equivalente al efectivo que posee restricciones en su utilización o
cuyo valor sea entregado en garantía.

Otros activos no corrientes:

Este rubro comprenderá todos aquellos activos no corrientes que no puedan ser clasificados en alguna
de las definiciones anteriores.

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 PASIVOS CORRIENTES:
Un pasivo corriente corresponde a aquellos que se espera liquidar en el ciclo normal de la operación de la
entidad; se mantenga fundamentalmente para negociación; deba liquidarse dentro del periodo de un año desde
la fecha de los estados financieros; o la entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelación
del pasivo durante, al menos, un año desde la fecha de los estados financieros.

Los componentes del pasivo circulante deberán incorporarse a los rubros que a continuación se definen:
Préstamos que devengan intereses:
Se incluyen es este ítem, aquellos pagos de obligaciones contraídas con bancos e instituciones financieras
que se liquidarán dentro del plazo de un año, contado desde la fecha de cierre de los estados financieros.
Asimismo, se incluyen las obligaciones contraídas por la emisión de títulos de deuda, ya sea bonos,
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pagarés u otros efectos de comercio, públicos o privados, en el mercado nacional o extranjero, según
corresponda, con vencimiento no superior a un año, incluyendo la porción con vencimiento dentro de
dicho período de deudas de largo plazo, tales como préstamos bancarios, arrendamiento financiero y
sobregiros bancarios.

Préstamos recibidos que no generan intereses:

Se incluyen es este ítem, aquellas obligaciones que no generan intereses y que se liquidarán dentro del
plazo de un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros.

Otros pasivos financieros:

Otras obligaciones financieras, cuyo vencimiento es menor de un año a partir de la fecha de los estados
financieros, incluidos los correspondientes intereses devengados.

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar:

Obligaciones provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales de la entidad a favor de
terceros, que no han sido considerados en los ítems anteriores.

Cuentas por pagar a entidades relacionadas:

Obligaciones con entidades relacionadas, que provienen o no de operaciones comerciales.

Provisiones:
Corresponde a la estimación de una obligación presente (legal o implícitamente) como resultado de un
suceso pasado, que es probable que se deba cancelar y puede hacerse una estimación fiable del monto
de la obligación.

Cuentas por pagar por impuestos:

Impuestos corrientes que corresponde pagar por los resultados del ejercicio, deducidos los pagos
provisionales obligatorios o voluntarios y otros créditos que se aplican.

Otros pasivos corrientes:

Obligaciones que no puedan clasificarse en los rubros anteriores.

Ingresos diferidos:
Está constituido por aquellos ingresos que se han recibido a la fecha de los estados financieros y cuyo
efecto sobre los resultados se producirá con posterioridad a esta fecha.

Obligaciones por beneficios post-empleo:

Corresponde a obligaciones derivadas de prestaciones post-empleo, tales como pensiones, otras
prestaciones por retiro, seguros de vida post-empleo y atención médica post-empleo.

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 Pasivos de cobertura:
Comprende las obligaciones por operaciones con instrumentos derivados efectuados con fines de
coberturas.

Pasivos acumulados (o devengados):

Se incluyen en este ítem todas aquellas obligaciones de corto plazo correspondientes a pago de
remuneraciones tales como sueldos adeudados, cotizaciones provisionales y otros gastos del personal
acumulados.

Pasivos incluidos en grupos de enajenación mantenidos para la venta:

Este rubro comprenderá aquellos pasivos asociados directamente con los activos no corrientes
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clasificados como mantenidos para la venta.

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 PASIVOS NO CORRIENTES:
Se clasifica como pasivo no corriente a todos aquellos pasivos que no corresponde clasificar como pasivos
corrientes.
Préstamos que devengan intereses:
Préstamos otorgados por bancos e instituciones financieras, con vencimientos que exceden a un año a
contar de la fecha de cierre de los estados financieros.
También se incorporan las obligaciones contraídas por la emisión de títulos de deuda, ya sea bonos,
pagarés u otros efectos de comercio, públicos o privados, en el mercado nacional o extranjeros, según
corresponda, con vencimiento superior a un año.

Préstamos recibidos que no generan intereses:

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Se incluyen es este ítem, aquellas obligaciones que no generan intereses y que su liquidación excede a
un año contado desde la fecha de cierre de los estados financieros.

Otros pasivos financieros:

Otras obligaciones financieras, cuyo vencimiento es a más de un año a partir de la fecha de los estados
financieros, incluido los correspondientes intereses devengados por pagar a más de un año.

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar:

Obligaciones provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales de la entidad a favor de
terceros, que no han sido consideradas en los ítems anteriores.
En este ítem deben incluirse los montos de las obligaciones, a más de un año plazo, por concepto de
contratos de primas del seguro de invalidez y sobrevivencia.

Cuentas por pagar a entidades relacionadas:

Obligaciones con entidades relacionadas, que provienen o no de operaciones comerciales, cuyo
vencimiento es a más de un año a partir de la fecha de los estados financieros.

Provisiones:
Corresponde a la estimación de una obligación presente (legal o implícitamente) como resultado de un
suceso pasado, que es probable que se deba cancelar en un plazo superior a un año a partir de la fecha
de los estados financieros y puede hacerse una estimación fiable del monto de la obligación.

Pasivo por impuestos diferidos:

Corresponde a la cantidad de impuesto a la renta a pagar en períodos futuros, relacionadas con las
diferencias temporarias imponibles.

Otros pasivos no corrientes:

Obligaciones superiores a un año a contar de la fecha de los estados financieros que no puedan
clasificarse en los rubros anteriores.

Ingresos diferidos:
Está constituido por aquellos ingresos que se han recibido a la fecha de los estados financieros y cuyo
efecto sobre los resultados se producirá a más de un año plazo.

Obligaciones por beneficios post-empleo:

Corresponde a obligaciones a más de un año plazo derivadas de prestaciones post-empleo, tales como
pensiones, otras prestaciones por retiro, seguros de vida post-empleo y atención médica post-empleo.

Pasivos de cobertura:
Comprende las obligaciones a más de un año plazo por operaciones con instrumentos derivados
efectuados con fines de coberturas.

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 PATRIMONIO NETO:
Corresponde al patrimonio de los accionistas de la empresa, definido como la parte residual de los activos de la
entidad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los conceptos que conforman el patrimonio neto de la sociedad deberán ser clasificados en los siguientes rubros:
Capital pagado:
Capital social efectivamente pagado del monto del capital inicial y los aumentos de capital acordados y
pagados por los accionistas. Asimismo, se incluye en este ítem, el mayor valor obtenido en la colocación
de las acciones de pago respecto del monto acordado por los accionistas para el capital inicial o aumento
de capital. Este saldo se presenta neto de los costos de emisión y colocación, el cual sólo podrá ser
capitalizado.
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Acciones propias en cartera:

Corresponden a aquellas acciones de propia emisión que la empresa adquiera de acuerdo a alguna de
las razones contempladas en el artículo 27 de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas.

Otras reservas:
Reservas no definidas en otros ítems del patrimonio neto, como son las diferencias de cambio o ajustes
patrimoniales de filiales o asociadas. Estos saldos no son distribuibles hasta su realización.

Resultados acumulados:
En este rubro se incorporarán las utilidades no distribuidas de ejercicios anteriores, o las pérdidas no
absorbidas con dichas utilidades. De existir utilidades acumuladas, éstas podrán ser distribuidas.
También se incorpora la utilidad o pérdida del ejercicio a la fecha de los estados financieros.

Se incluirá en este ítem los dividendos provisorios acordados y declarados durante el ejercicio, la
contrapartida a la provisión por el dividendo mínimo obligatorio en el caso que se hubiera acordado el
pago de dividendos provisorios inferiores al 30% de la utilidad líquida del ejercicio, salvo acuerdo
diferente que haya adoptado la junta de accionistas, por la unanimidad de las acciones emitidas.

Interés Minoritario:
Corresponda a la porción del patrimonio neto de las subsidiarias que pertenece a personas distintas de
los accionistas de la matriz.

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 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Formato IFRS)

Activos Corrientes $ Cuenta/Código

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 243.525.000
Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados 930.000
Activos Financieros Disponibles para la Venta
Otros Activos Financieros 303.586
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar (Neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Inventarios 20.000.000
Activos Biológicos
Activos de Cobertura
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Activos Afectados en Garantía Sujetos a Venta o a Nueva Garantía

Pagos Anticipados
Cuentas por cobrar por Impuestos
Otros Activos
Activos Corrientes en Operación, Total 264.758.586
Activos No Corrientes y Grupos en Enajenación Mantenidos para la Venta
Activos Corrientes, Total 264.758.586

Activos No Corrientes
Activos Financieros Disponibles para la Venta
Otros Activos Financieros
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación 29.700.000
Otras Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación
Activos Intangibles (Neto)
Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 15.000.000
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión
Activos por Impuestos Diferidos
Activos Afectados en Garantía Sujetos a Venta o a Nueva Garantía
Activos de Cobertura
Pagos Anticipados
Efectivo de Utilización Restringida o Afectados en Garantía
Otros Activos
Activos No Corrientes, Total 44.700.000
Activos, Total 309.458.586

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 Pasivos Corrientes $ Cuenta/Código
Préstamos que Devengan Intereses 10.000.000
Préstamos Recibidos que no Generan Intereses
Otros Pasivos Financieros
Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 18.675.000
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Provisiones 350.000
Cuentas por pagar por Impuestos 3.040.000
Otros Pasivos
Ingresos Diferidos
Obligación por Beneficios Post Empleo
Pasivos de Cobertura
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Pasivos Acumulados (o Devengados) 6.250.000

Pasivos Corrientes en Operación, Total 38.315.000
Pasivos Incluidos en Grupos en Enajenación Mantenidos para la Venta
Pasivos Corrientes, Total 38.315.000

Pasivos No Corrientes
Préstamos que Devengan Intereses 50.000.000
Préstamos Recibidos que no Generan Intereses
Otros Pasivos Financieros
Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Provisiones
Pasivos por Impuestos Diferidos
Otros Pasivos
Ingresos Diferidos
Obligación por Beneficios Post Empleo
Pasivos de Cobertura
Pasivos, No Corrientes, Total 50.000.000

Patrimonio Neto
Capital Pagado 220.500.000
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas 3.000.000
Resultados Retenidos (Pérdidas Acumuladas) -2.356.414
Patrimonio Neto Atribuible a los Accionistas de la Matriz, Total 221.143.586
Interés Minoritario
Patrimonio Neto, Total 221.143.586

Patrimonio Neto y Pasivos, Total 309.458.586

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 Ejercicios Propuestos

Ejercicio N° 01
a) ¿Cuáles son los estados financieros a los que hace referencia la normativa internacional?
b) ¿Cuál es el objetivo de los estados financieros?
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 Ejercicio N° 02
La empresa “INACAP S.A.” se dedica a la venta de revistas y entrega a UD., un listado de los saldos finales de las
cuentas del periodo contable 2020:

Cuentas Saldos ($)

Caja 183.600
Banco 300.000
Vehículo 2.557.200
Arriendos Consumidos en el año 9.600
Seguros Consumidos en el año 21.000
Clientes 250.000
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Terreno 2.500.000
Intangibles 6.000.000
Edificio 1.200.000
Préstamo Bancario (a 6 meses) (*) 360.000
Documentos por Pagar 145.000
Préstamo Bancario (a 18 meses) (*) 3.500.000
Gastos de Remuneraciones 31.000
Costo Venta 75.000
Ingresos Financieros 60.000
Capital 11.033.800
Gasto Intereses 150.000
Gastos Generales 7.000
Ingreso por Ventas 400.000
Gastos Varios 53.800
Maquinarias 2.356.000
Intereses por pagar 150.000
Proveedores 300.000
Acreedores 175.000
Mercaderías 350.000
Gastos Distribución 66.700
Deudores 12.900
(*) Se paga el capital al vencimiento y los intereses en forma semestral

Información adicional:
• La empresa tiene como política pagar todas sus deudas en un plazo menor a 180 días, excepto los préstamos
bancarios.
• El plazo promedio de cobro de créditos otorgados a clientes es de 120 días.
• Los derechos por cobrar que no tienen relación con el giro tienen un vencimiento promedio de 150 días.

Se pide:
a. Prepare el Estado de Situación Financiera al 31/12/2020.
b. Prepare el Estado de Resultados para el año 2020.

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 Ejercicio N° 03
Usted como contador de la empresa “Los buenos muchachos S.A.”, que se dedica a la producción y venta de
cuadernos, le entregan los siguientes datos de la empresa:

Cuentas Monto
Intereses por Pagar $ 158.750
Existencias (Productos en Procesos) $ 258.750
Banco $ 15.000
Gasto Sueldo $ 550.000
Vehículo $ 1.500.000
Letras por Pagar $ 75.000
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Caja $ 10.000
Deuda (largo plazo) $ 1.585.000
Maquinaria $ 6.500.000
Provisión Servicios Básicos $ 1.500.000
Deuda Banco (corto plazo) $ 600.000
Existencias (Productos Terminados) $ 350.760
Intereses Ganados $ 15.350
Proveedores $ 650.000
Costo por Venta $ 7.850.650
Gasto Art. Oficina $ 15.000
Letras por Cobrar $ 68.750
Documentos por Pagar $ 350.000
Existencias (Materias Primas) $ 158.000
Seguros Pagados por Anticipado $ 250.000
Capital $16.906.450
Gasto Servicios Básicos $ 200.350
Utilidad o Pérdida del Ejercicio ?
Seguros Pagados $ 150.000
Arriendos Recibidos por Anticipado $ 900.000
Utilidad Venta Muebles Oficina $ 350.000
Gasto Mantención $ 200.000
Derecho de Llave $ 8.500.000
Gasto interés $ 50.000
Terreno $ 3.500.000
Patente $ 7.313.940
Acreedores $ 350.000
Muebles Oficina $ 350.000
Clientes $ 350.000
Ingreso por venta $ 15.000.650
Arriendos Ganados $ 200.000
Gasto Arriendo $ 500.000

Se Pide:
Preparar el Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados al 31/12/2020:

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 Ejercicio N° 04
Dado el listado de la sumatoria de Débitos y Créditos de la Empresa TRIUNFO al 30 de abril del 2020:

SUMAS ($) SALDOS ($)

CUENTAS
Débitos Créditos Deudor Acreedor
Mercaderías 42.100 37.200
Gastos Bancarios 2.100
Deudores (menor a 1 año) 38.000 26.000
Acreedores (menor a 1 año) 14.300 20.000
Gasto por Intereses 2.400
Banco 57.000 51.500
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Remuneraciones x Pagar 11.400 18.000

Gastos Generales 2.200
Proveedores 39.400 47.600
Bienes Raíces 75.000
Gastos Administración 12.800
Costo de Ventas 35.000 2.100
Capital ¿? ¿?
Ingreso por Ventas 4.620 77.000
Muebles y Equipos 37.000
Ingreso por Intereses 4.240
Caja 38.500 34.700
Préstamo Bancario (Vence en 2 años más) 15.000 27.000
Impuestos x Pagar 2.800 3.600
Clientes (menor a 1 año) 91.630 68.500
TOTALES

Se Pide
1. Determinar los saldos finales de cada una de las cuentas.
2. Presentar el Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados al 30 de abril del 2020.

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 Ejercicio N° 05
La empresa de INACAP S.A., presenta el siguiente Pre-Estado de Situación Financiera y Estados de Resultados:

PRE-ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31-12-2020

ACTIVOS PASIVOS
ACTIVOS CORRIENTES $ 1.290.000 PASIVOS CORRIENTES $ 1.345.000
Caja $ 160.000 Proveedores $ 145.000
Banco $ 85.000 Acreedores $ 100.000
Clientes $ 245.000 Arriendos Percibidos Anticipadamente $ 100.000
Deudores $ 100.000 Préstamo bancario $ 1.000.000
Seguros Pagados Anticipadamente $ 200.000
Mercaderías $ 500.000
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ACTIVOS NO CORRIENTES $ 7.605.000 PASIVO NO CORRIENTES $ 3.000.000

Bienes Raíces $ 1.000.000 Préstamo bancario L/P $ 3.000.000
Vehículo $ 2.500.000
Computador $ 480.000 PATRIMONIO $ 4.550.000
Terrenos $ 3.000.000 Capital $ 3.800.000
Gastos de Puesta en Marcha $ 625.000 Resultado del ejercicio $ 750.000

TOTAL ACTIVOS $ 8.895.000 TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO $ 8.895.000

Estados de Resultados
Desde el 01/01/2020 al 31/12/2020

(+) Ventas $ 1.500.000

(-) Costo de Ventas $ -650.000
(=) Margen Bruto $ 850.000
(-) Remuneraciones $ -100.000
(=) Resultado del Ejercicio $ 750.000

Información Adicional:
• Se estima que un 5% del saldo de Clientes es incobrable (método indirecto).
• Se estima que un 4% del saldo de Deudores es incobrable (método indirecto).
• Seguros Pagados anticipadamente corresponden a 10 meses se cancelaron el 01/07/2020.
• Se castigan mercaderías por $50.000.
• Los Gastos de puesta en marcha deben amortizarse en 5 años (Amortización lineal).
• Los Arriendos Percibidos Anticipadamente corresponden a 8 meses y se recibieron el 01/10/2020.
• Se estima que los consumos básicos de diciembre llegarán a $150.000.
• El Préstamo Bancario de Corto Plazo fue adquirido el 01 de agosto, generando un interés mensual de un
1,5%. Los intereses serán pagados una vez vencido el préstamo.
• 1/3 del préstamo bancario de L/P se pagará el otro año.
• El 02/01/2021 la junta de accionistas decide repartir un 60% de las utilidades, el resto quedará como
reservas.
• El 10/01/2021 realiza el retiro de utilidades (en caso de obtener utilidades).

Se pide:
- Realizar los ajustes y cierres correspondientes (asientos).
- Estado de Situación Financiera y Estado de Resultado.

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 Ejercicio N° 06
A continuación, se entrega una lista de las cuentas relacionadas con el Estado de Situación Financiera de la
empresa INACAP S.A. (empresa comercial) para el año 2020, las cuales incluyen todos los ajustes respectivos a
la fecha de presentación del 31 de Diciembre de 2020:

Nº Cuenta M$
1 Caja Moneda Nacional 400
2 Existencias (total) 10.000
3 Provisión menor valor de existencias -1.000
4 Inversiones MHV (depósitos a plazo a 180 días) 30
5 Depósitos a plazo (vencimiento menor a 90 días) 70
6 Clientes 2.500
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7 Deudores 200
8 Documentos por cobrar 1.100
9 IVA crédito fiscal 600
10 Arriendos pagados por anticipado 120
11 Inversiones en asociadas (VP) 3.000
12 Marcas 400
13 Patentes 300
14 Maquinas 2.000
15 Depreciación acumulada (total) -700
16 Equipos 1.000
17 Provisión por incobrables -50
18 Amortización acumulada -40
19 Deterioro acumulado -100
20 Plusvalía positiva 330
21 Inversiones en Negociación 100
22 Proveedores 900
23 Letras por pagar 330
24 Acreedores Varios 400
25 Cuentas por pagar en US$ 250
26 Préstamos Bancarios 10.000
27 Intereses por pagar (préstamos bancarios) 250
28 Provisión de gastos generales 50
29 Ingresos recibidos por anticipados 100
30 Remuneraciones por pagar 300
31 Honorarios por pagar 150
32 Cotizaciones provisionales por pagar 60
33 Impuesto a la renta por pagar 30
34 Utilidades Acumuladas 400
35 Dividendos 100
36 Capital 7.000
37 Sobreprecio en venta de acciones 500
38 Reserva de revalorización activo fijo 100
39 Reservas legales 230
40 Impuestos retenidos de honorarios 15
41 Impuesto retenido de segunda categoría 25
42 Dividendos por pagar 70
43 Acciones 1.000
44 Accionistas 600
45 Resultado del ejercicio 800

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 Información adicional:
• Asuma como ciclo operacional normal de la empresa 12 meses.
• Las cuentas por cobrar relacionadas con el giro, cuentas por cobrar no relacionadas con el giro y documentos
por cobrar tienen un vencimiento promedio de 180 días.
• Los gastos pagados por anticipado serán consumidos en un periodo menor a un año a contar del 31 de
diciembre de 2020.
• Las cuentas por pagar relacionadas con el giro, cuentas por pagar no relacionadas con el giro y documentos
por pagar tienen un vencimiento promedio de 240 días.
• La cuenta por pagar en US$ es un pasivo que se adquirió con la intención de disminuir el riesgo por las
variaciones del tipo de cambio de corto plazo.
• La porción de corto plazo del préstamo bancario corresponde a un 25% del total, el resto es su porción de
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largo plazo. Los intereses devengados se pagan en forma mensual.

• Los ingresos recibidos por anticipado se realizarán en un periodo menor a un año.
• El deterioro acumulado corresponde un 100% al activo fijo.

Se pide:
Presentar en el Estado de Situación Financiera de “INACAP S.A.” al 31/12/2020. De acuerdo al formato conocido
regularmente (corriente y no corriente).

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 Estado de Flujo de Efectivo
Concepto
Este estado financiero explica cómo ha variado la liquidez de una entidad en un periodo de tiempo. La liquidez
de una empresa se refiere a la capacidad de pago en el corto plazo de una sociedad, es decir, si una entidad tiene
la capacidad de generar efectivo y efectivo equivalente para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

Como se infiere del párrafo anterior este estado financiero se alimenta únicamente de las transacciones que
producen aumentos o disminuciones en:
• Efectivo: conformado por las cuentas caja (monedas y billetes en pesos chilenos, monedas y billetes en
moneda extranjera y cheques recibidos al día que se encuentran en forma física al interior de la empresa),
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fondo fijo (efectivo con el fin de utilizarlo para pagos menores) y banco (cuenta corriente de la empresa).
• Efectivo equivalente: son inversiones de corto plazo que cumplen con lo siguiente:
- Se convertirán rápidamente en efectivo.
- El plazo de la inversión es menor a 90 días.
- El riesgo de pérdida es mínimo.

Algunos ejemplos de inversiones que clasifican como efectivo equivalente son: depósitos a plazo menores a 90
días, fondos mutuos de renta fija con un plazo de inversión menor a 90 días, pagarés del Banco Central de Chile
con un plazo de inversión menor a 90 días, etc. Cabe señalar que cada empresa debe analizar y fijar las políticas
que permitan determinar que inversiones serán consideradas como efectivo equivalente y revelarlo en las notas
a los estados financieros. La clasificación de efectivo equivalente es flexible, es decir, una empresa puede adoptar
un criterio distinto de otra.

“Se considera también el efectivo equivalente debido a que las empresas, por lo general disponen de otros
activos de rápida liquidación que sirve para hacer frente a sus obligaciones inmediatas. Dichos activos,
generalmente, se invierten para obtener el beneficio temporal de los intereses y reajustes por el periodo que
resta hasta que sean aplicados a las deudas. Por ello, las normas incluyen el efectivo equivalente, ya que éste
está orientado a generar liquidez.”3

En resumen, la información sobre flujos de efectivo proporciona a los usuarios de los estados financieros una
base para evaluar la capacidad de la entidad para generar efectivo y efectivo equivalente y las necesidades de la
entidad para utilizar esos flujos de efectivo.

Según el párrafo N° 4 de la NIC N° 7, un estado de flujo de efectivo, cuando se usa conjuntamente con el resto
de los estados financieros, proporciona información que permite a los usuarios evaluar los cambios en los activos
netos de la entidad, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar
tanto los montos como las fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la evolución de las circunstancias y a
las oportunidades que se puedan presentar. La información acerca del flujo de efectivo es útil para evaluar la
capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y efectivo equivalente, permitiéndoles desarrollar modelos
para evaluar y comparar el valor actual de los flujos netos de efectivo de diferentes entidades.

También se facilita la comparación de la información sobre el rendimiento de las operaciones de diferentes

entidades, puesto que elimina los efectos de utilizar distintos tratamientos contables para las mismas
transacciones y hechos económicos. Más adelante, cuando se haga referencia al término “efectivo” o “flujos de
efectivo”, se entenderá incluido el efectivo y efectivo equivalente.

Este estado financiero, muestra de manera ordenada y clasificada en tres grandes categorías, las “causas” o
razones que explican el cambio entre el saldo inicial y el saldo final de efectivo y efectivo equivalente que

3
Libro: Análisis de Estados financieros: texto y casos. Autor: Fernando Bravo Herrera. Editorial Andrés Bello. Primera Edición.
Año 2007. Página 81.

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 presenta la empresa. Es un estado financiero de gran utilidad, por cuanto nos indica las grandes “fuentes” u
“orígenes” de donde obtiene “efectivo y efectivo equivalente” la empresa y en qué está “usando” el “efectivo y
efectivo equivalente” la empresa.

Es decir, el estado de flujo de efectivo consiste en un informe contable-financiero básico que muestra una
clasificación de los ingresos y egresos de efectivo producidos en un período determinado. Este estado contable
se centra en los recursos líquidos (flujos de efectivo) y clasifica en mejor forma el origen y la aplicación de dichos
recursos, en actividades operacionales, de inversión y de financiamiento.

El Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., lo define como un “estado financiero básico,
que explica los cambios en el efectivo (y equivalentes de efectivo) al elaborar una lista de las actividades, que lo
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incrementaron y disminuyeron en un período determinado”. El objetivo principal es proveer información

relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un período determinado.

Además, cuando se utiliza en conjunto con la información contenida en los otros dos estados financieros básicos
(estado de situación financiera y estado de resultados), ayuda a los usuarios a:
- Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo netos positivos.
- Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo.
- Determinar la necesidad de financiamiento externo de la empresa.
- Identificar las partidas que explican la diferencia entre el resultado neto según la contabilidad y el flujo de
efectivo neto relacionado con las actividades operacionales.
- Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento
e inversiones que involucran efectivo y aquellas que no lo involucran.

En resumen, la información sobre los flujos de efectivo suministra a los usuarios las bases para la evaluación de
la capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes, así como las
necesidades de la entidad para la utilización de esos flujos de efectivo.

Origen y Exigencia
Sin duda alguna que los procesos de globalización de los mercados y de internacionalización de las economías,
que han estado afectando a las empresas de nuestro país, han estado integrando y llevando a la necesidad de
contar con normas de vanguardia, que entreguen más y mejor información. Es por esta razón que muchas
empresas nacionales que son filiales de compañías norteamericanas y empresas chilenas que transan sus valores
en mercados bursátiles norteamericanos, mediante la utilización creciente de mecanismos de financiamiento
externo, se ven enfrentadas a la necesidad de utilizar este nuevo estado financiero.

El Financial Accounting Standar Board (FASB) norma que se utilizada en los Estados Unidos, fue publicada en
noviembre de 1987, sustituyendo al Estado de Cambio en la Posición Financiera por el Estado de Flujo de Efectivo,
el cual fue incorporado a los estados financieros básicos a contar de julio de 1988.

Las características de este estado son:

- Es un informe eminentemente financiero, complementario al estado de situación financiera y del estado de
resultados.
- Muestra el flujo de efectivo ocurrido durante el ejercicio.
- Clasifica el movimiento de ingresos y egresos en las actividades operacionales, actividades de financiamiento
y actividades de inversión e indica el aumento o disminución neto de efectivo.
- La fuente de datos para su preparación está incorporada en el movimiento de cargo y abono de las cuentas
de efectivo y de efectivo equivalente, más que el saldo de la misma.

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 Clasificación de los flujos de efectivo
Aun cuando los flujos de caja podrían clasificarse y presentarse como ingresos y desembolsos en una forma
similar a la que se adopta para la presentación de los recursos obtenidos y aplicados en el estado de cambio en
la posición financiera, se ha preferido agruparlos atendiendo a las diferentes “actividades” con las cuales están
relacionados.

En el estado de flujo de efectivo las entradas y salidas de efectivo ocurridas en un periodo de tiempo deben ser
clasificados según su naturaleza, de acuerdo a las siguientes actividades: operación, inversión y financiamiento.

Según el párrafo N° 11 de la NIC N° 7, una entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades
de operación, de inversión y de financiamiento, de la manera que resulte más apropiada según la naturaleza de
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sus actividades. La clasificación de los flujos según las actividades citadas proporciona información que permite
a los usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posición financiera de la entidad, así como el monto de su
efectivo y efectivo equivalente. Esta información puede ser útil también al evaluar las relaciones entre tales
actividades.

A continuación, se detallan las principales entradas y salidas de efectivo que pertenecen a cada una de las
actividades que se incluyen en este estado financiero:

a) Actividades Operacionales: Los flujos correspondientes a estas actividades, en general, son aquellos que
están relacionados con las operaciones que sirven de base para la determinación del resultado neto que
acusa el estado de resultados. Por lo tanto, se incluyen todas las transacciones y eventos relacionados con
el giro de la entidad, es decir, con la producción y suministro de bienes o servicios.

Entradas
Las principales entradas de efectivo procedentes de las actividades de operación se enumeran a continuación:
- Ventas de mercadería o prestación de servicios en efectivo.
- Cobro en efectivo de cuentas por cobrar a clientes. Estas fueron generadas anteriormente por la venta de
mercadería o prestación de servicios a crédito.
- Cobro en efectivo de intereses provenientes de cuentas por cobrar, originadas por la venta de mercadería
o prestación de servicios a crédito.
- Cobros en efectivo provenientes de actividades secundarias (otros ingresos de la operación).
- Otras entradas de efectivo que no clasifican en actividades de financiamiento ni en actividades de inversión.

Salidas
Las principales salidas de efectivo procedentes de las actividades de operación se enumeran a continuación:
- Compra de mercadería o insumos para la prestación de servicios en efectivo.
- Pago en efectivo de cuentas por pagar a proveedores. Estas fueron generadas anteriormente por la compra
a crédito de mercadería o insumos para la prestación de servicios.
- Pago de intereses provenientes de cuentas por pagar, originadas por la compra a crédito de mercadería o
insumos para la prestación de servicios.
- Pago de gastos operacionales en efectivo. Por ejemplo: publicidad, arriendos, remuneraciones, honorarios,
seguros, servicios básicos, etc.
- Pago de impuestos en efectivo. Por ejemplo, impuesto a la renta, impuesto al valor agregado (IVA), etc.
- Otras salidas de efectivo que no clasifican en actividades de financiamiento ni en actividades de inversión.

Según el párrafo N° 13 de la NIC N° 7, el monto de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operación
es un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos líquidos suficientes para
pagar los préstamos, mantener la capacidad de operación de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento. La información acerca de los componentes
específicos de los flujos de efectivo de las actividades de operación es útil, junto con otra información, para
pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales actividades.

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 b) Actividades de inversión: Son las relacionadas con la utilización de recursos financieros en bienes del activo
fijo, otorgamiento de préstamos a cualquiera entidad, inversiones de largo plazo e inversiones de corto
plazo que no hayan sido consideradas como efectivo equivalente. Se incluyen principalmente las entradas
y salidas de efectivo que están relacionadas con los activos fijos, activos intangibles e inversiones financieras.

Entradas
Las principales entradas de efectivo procedentes de las actividades de inversión se enumeran a continuación:
- Ventas en efectivo de activos fijos (terrenos, edificios, muebles, etc.).
- Ventas en efectivo de activos intangibles (marcas, patentes, etc.).
- Ventas en efectivo de inversiones clasificadas como negociación, mantenidas hasta el vencimiento,
disponibles para la venta y asociadas.
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- Intereses recibidos en efectivo de inversiones clasificadas como temporales.

- Dividendos recibidos en efectivo por invertir en instrumentos de patrimonio.
- Cobranza en efectivo de préstamos otorgados a empresas relacionadas (empresas que forman parte del
mismo grupo).
- Intereses recibidos en efectivo, originados por préstamos otorgados a empresas relacionadas.

Salidas
Las principales salidas de efectivo procedentes de las actividades de inversión se enumeran a continuación:
- Compras en efectivo de activos fijos (terrenos, edificios, muebles, etc.).
- Compras en efectivo de activos intangibles (marcas, patentes, etc.).
- Adquisición en efectivo de inversiones clasificadas como negociación, mantenidas hasta el vencimiento,
disponibles para la venta y asociadas.
- Préstamos otorgados en efectivo a empresas relacionadas (empresas que forman parte del mismo grupo).

Según el párrafo N° 16 de la NIC N° 7, la presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversión es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han
hecho desembolsos destinados a los recursos económicos que van a generar ingresos (ganancias) y flujos de
efectivo en el futuro.

c) Actividades de financiamiento: Son aquellas relacionadas con la obtención de recursos financieros, ya sea
mediante aportes de capital, o bien utilizando fuentes de terceros, tanto entidades relacionadas como no
relacionadas. Se incluyen principalmente las entradas y salidas de efectivo que están relacionadas con el
pasivo y patrimonio de una entidad.

Entradas
Las principales entradas de efectivo procedentes de las actividades de financiamiento se enumeran a
continuación:
- Préstamos en efectivo recibidos de empresas relacionadas (empresas que forman parte del mismo grupo).
- Préstamos recibidos de instituciones financieras.
- Colocación de acciones de pago en el mercado o aportes de capital en efectivo.
- Colocación de bonos en el mercado u otros instrumentos financieros.

Salidas
Las principales salidas de efectivo procedentes de las actividades de financiamiento se enumeran a continuación:
- Pagos en efectivo de préstamos recibidos de empresas relacionadas.
- Pago de préstamos recibidos de instituciones financieras.
- Pago de intereses en efectivo relacionados con préstamos recibidos de empresas relacionadas e
instituciones financieras.
- Pago de dividendos en efectivo.
- Pago de deuda en efectivo relacionada con bonos u otros instrumentos financieros.
- Pagos en efectivo a los accionistas por adquirir o rescatar acciones de la entidad.

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 Según el párrafo N° 17 de la NIC N° 7, es importante la presentación separada de los flujos de efectivo
procedentes de actividades de financiamiento, puesto que resulta útil al realizar la estimación de necesidades
de efectivo para cubrir compromisos con los proveedores de capital de la entidad.

“Es importante resaltar que en una situación normal de un negocio debe generar flujos de efectivos netos
positivos (total entradas > total salidas) de las actividades de operación si se espera que el negocio sea exitoso
o, al menos, sobreviva. Un negocio con flujos de efectivo negativos provenientes de las actividades de operación
puede darse en empresas nuevas o en formación, pero no podrá obtener efectivo de otras fuentes de
financiamiento indefinidamente. De hecho, la capacidad de un negocio para obtener efectivo a través de las
actividades de financiamiento depende considerablemente de su capacidad para generar efectivo de las
operaciones normales del negocio. Los acreedores y accionistas son renuentes a invertir en una compañía que
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no genera suficiente efectivo de sus actividades de operación para asegurar el pago oportuno de las obligaciones
a su vencimiento, al igual que los intereses y dividendos.

Una compañía tampoco puede esperar sobrevivir indefinidamente con el efectivo proporcionado por las
actividades de inversión, que significa la liquidación de inversiones. En algún punto, los activos fijos, las
inversiones y otros activos disponibles para la venta estarán agotados”4.26

4
Libro: Análisis de Estados financieros: texto y casos. Autor: Fernando Bravo Herrera. Editorial Andrés Bello. Primera Edición.
Año 2007. Páginas 83 y 84.

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 Métodos para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo
El estado de flujo de efectivo informará las variaciones, en monedas de igual poder adquisitivo al cierre del
período, entre los saldos iniciales y finales de efectivo, producto de los flujos provenientes o utilizados en
actividades operacionales, de financiamiento y de inversión.

Según la NIC N° 7 existen dos formatos de presentación permitidos para el estado de flujo de efectivo; cada
empresa podrá elegir individualmente que formato aplicar. Los dos métodos permitidos son:
a) Método directo.
b) Método indirecto.

La diferencia entre ambos métodos se encuentra en la forma de presentar los flujos de efectivo de las actividades
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de operación. En el primero se presentan en forma detallada las principales entradas y salidas de efectivo que
forman parte de esta actividad. En cambio, en el segundo se obtiene el flujo neto de las actividades de operación
a partir de la utilidad o pérdida del ejercicio (resultado del ejercicio), a la cual se deben hacer una serie de ajustes.

Los ajustes que se deben hacer al resultado del ejercicio para obtener el flujo neto de las actividades de operación
por el método indirecto, son los siguientes:
• Anular del resultado del ejercicio todos los gastos (pérdidas) que no representan salidas de efectivo para
una entidad, por ejemplo: depreciación, amortización, pérdidas por deterioro, incobrables, mermas y
castigos de mercadería, diferencias de cambio (-), reajustes perdidos, pérdida por asociadas, pérdida por
ajuste a valor de mercado, etc. Por lo tanto, estos gastos se deben sumar para dejarlos sin efecto sobre el
resultado del ejercicio.
• Anular del resultado del ejercicio todos los ingresos (ganancias) que no representan entradas de efectivo
para una entidad, por ejemplo: diferencias de cambio (+), reajustes ganados, recuperación de deterioro,
utilidad por asociadas, ganancia por ajuste a valor de mercado, etc. Por lo tanto, estos ingresos se deben
restar para dejarlos sin efecto sobre el resultado del ejercicio.
• Anular del resultado del ejercicio todos los gastos (pérdidas) que no tienen relación con el giro de la entidad,
por ejemplo: pérdida por venta de inversiones, pérdida por venta de activos fijos, gastos de intereses de
préstamos bancarios o de préstamos recibidos de empresas relacionadas, etc. Por lo tanto, estos gastos se
deben sumar para dejarlos sin efecto sobre el resultado del ejercicio.
• Anular del resultado del ejercicio todos los ingresos (ganancias) que no tienen relación con el giro de la
entidad, por ejemplo: utilidad por venta de inversiones, utilidad por venta de activos fijos, dividendos
recibidos, ingresos por intereses provenientes de inversiones financieras o de préstamos otorgados a
empresas relacionadas, etc. Por lo tanto, estos ingresos se deben restar para dejarlos sin efecto sobre el
resultado del ejercicio.
• Restar o sumar las variaciones de los activos operacionales (mercaderías, IVA Crédito, gastos pagados por
anticipado, clientes, etc.) y pasivos operacionales (proveedores, IVA Débito, impuesto a la renta por pagar,
remuneraciones por pagar, etc.), según el siguiente detalle:
o Restar los aumentos de los activos operacionales.
o Sumar las disminuciones de los activos operacionales.
o Restar las disminuciones de los pasivos operacionales.
o Sumar los aumentos de los pasivos operacionales.

Las variaciones son los aumentos o disminuciones que sufrió una cuenta durante el periodo, es decir, la diferencia
entre el saldo final y el saldo inicial (saldo final al 31 de diciembre del año anterior al cual se preparará el EFE)
para el periodo en que se desea preparar el EFE. La lógica de todos estos ajustes es limpiar del resultado del
ejercicio la influencia del postulo básico devengado y de las actividades de inversión y financiamiento, para así
obtener el flujo neto de efectivo de las actividades de operación.

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 Ventajas y desventajas de los métodos Directo e Indirecto
Cada uno de los dos métodos de presentación de los flujos operacionales tiene sus ventajas, así como sus
desventajas respecto del otro. Describir las ventajas de uno de ellos equivale, por consiguiente, a comentar las
desventajas del otro, y viceversa.

El método directo es más consistente con el objetivo de presentar los ingresos y egresos de efectivo provenientes
de operaciones durante un determinado período, lo cual sirve de base para pronosticar:
a) los flujos de efectivo,
b) las necesidades de fuentes externas de fondos y
c) la capacidad para hacer frente a esas obligaciones.
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Las desventajas del método directo, por otra parte, consistiría en no informar los desfases en el tiempo entre la
utilidad neta y el flujo de efectivo operacional, así como en no conciliar las diferencias entre ambos al no mostrar
cómo los cambios en el capital de trabajo relacionado con las actividades operativas afectan a los flujos de
efectivo operacionales.

Método Directo
Consiste en presentar los principales componentes de los ingresos y egresos brutos de efectivo operacional, tales
como el efectivo recibido de clientes o pagado a proveedores y personal, cuyo resultado constituye el flujo neto
de efectivo proveniente de actividades operacionales.

Según el párrafo N° 19 de la NIC N° 7, se aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo utilizando
el método directo, debido a que este método proporciona información que puede ser útil en la estimación de
los flujos de efectivo futuros, la cual no está disponible utilizando el método indirecto, ya que no revela la
naturaleza u origen de las entradas y salidas de efectivo de las actividades de operación.

Esta información puede obtenerse de dos formas:

b. Desde los registros contables de la empresa relacionados con las cuentas de efectivo y de efectivo
equivalente.
c. Correlacionando las ventas, costos de ventas y otras partidas del Estado de Resultados, con las variaciones
ocurridas en el período en las existencias, cuentas por cobrar y por pagar operacionales. Además, deberán
eliminarse aquellas partidas que no representan movimiento de efectivo y aquellas que se originan por
actividades por actividades de inversión y financiamiento.

Bajo este método, el flujo neto de efectivo originado por actividades operacionales es determinado y presentado
como la diferencia entre los ingresos operacionales de efectivo y los egresos operacionales de efectivo durante
un período. Para aplicar este método, los ingresos y gastos presentados en el estado de resultados sobre la base
del devengado, son analizados individualmente con el objeto de determinar sus efectos sobre el efectivo durante
el período, es decir, convertir los montos calculados sobre base devengada a montos sobre la base del efectivo.

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 Determinación de los flujos operacionales
Los datos utilizados en la determinación de los flujos se obtienen del Estado de Situación Financiera y del Estado
de Resultados.

a. Cobranza a los clientes:

Ventas (Netas) $
+ I.V.A. ( 19% ) $
Total Ventas (Brutas) $
+ (Δ¯ ) Clientes $
- (Δ+ ) Clientes $
+ (Δ+ ) Ingresos Anticipados $
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- (Δ¯) Ingresos Anticipados $

Total por cobranza a clientes $

b. Pago Proveedores:
Costo de Venta $
+ (Δ+ ) Mercadería (Existencias) $
- (Δ¯ ) Mercadería (Existencias) $
Total Compras (Netas) del período $
+ I.V.A. ( 19% ) $
Total Compras (Brutas) $
+ (Δ¯ ) Proveedores $
- (Δ+ ) Proveedores $
Total por pago a Proveedores $

c. Gastos Operacionales:
Gastos operacionales $
(-) Gastos que no egreso de efectivo $
Total Gastos efectivos $
+ (Δ+ ) Gastos Pagados Anticipadamente $
- (Δ¯ ) Gastos Pagados Anticipadamente $
Total de Gastos Operacionales $

d. Impuesto a la Renta pagado:

Gasto Tributario (Impuesto a la Renta) $
+ (Δ¯ ) Impuesto a la Renta x Pagar $
- (Δ+ ) Impuesto a la Renta x Pagar $
Impuesto a la Renta Pagado $

e. Impuesto al Valor Agregado pagado en el período:

IVA Débito Fiscal (Ventas) $
Menos : IVA Crédito Fiscal (Compras) $
Diferencia entre DF y CF $
+ (Δ¯ ) IVA x Pagar $
- (Δ+ ) IVA x Pagar $
Total de IVA Pagado (Remanente) $

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 Otra alternativa:
IVA Débito Fiscal (Ventas) $
Menos : IVA Crédito Fiscal (Compras) $
Diferencia entre DF y CF $
+ (Δ¯ ) IVA Crédito Fiscal $
- (Δ+ ) IVA Crédito Fiscal $
+ (Δ¯ ) IVA Débito Fiscal $
- (Δ+ ) IVA Débito Fiscal $
Total de IVA Pagado (Remanente) $
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Método Indirecto
Este método consiste en determinar el flujo neto de efectivo proveniente de actividades operacionales a partir
del resultado neto del período. Para ello, a dicho resultado neto se le deducirán o agregarán, respectivamente,
los montos de ingresos y gastos que no representan flujos operacionales de efectivo, tales como depreciación
del activo fijo, amortizaciones, provisiones, etc., así como las variaciones netas de los rubros circulantes que no
constituyen efectivo (clientes, existencias, proveedores, etc.), previa depuración de los ajustes y castigos del
período. Este método no revela la naturaleza u origen de los ingresos y egresos de efectivo operacionales.

Bajo este método el flujo neto es calculado ajustando la utilidad neta reflejada en el estado de resultados por los
efectos de todos los devengos y provisiones de los flujos operacionales de efectivo y por los efectos de todos
aquellos ítems cuyos efectos sobre el efectivo correspondan a flujos de efectivo de inversión o financiamiento,
en esencia se trata de convertir la utilidad neta determinada sobre la base devengada a una utilidad neta sobre
la base del efectivo.

Los cambios netos de las cuentas (excepto efectivo y efectivo equivalente) que estén relacionados con las
actividades operacionales de una empresa son agregados y deducidos de la utilidad neta.

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 Esquema General
La presentación de los flujos operacionales utilizando el método indirecto seria la siguiente:

Resultado del período (+/-)

Variación de cuentas que no representan movimiento de efectivo (+/-)

• (Utilidad) Pérdida en ventas de activos fijos
• (Utilidad) Pérdida en ventas de inversiones
• (Utilidad) Pérdida en ventas de otros activos
• Depreciación
• Amortización
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• Aumento de provisiones
• Castigos
• Provisión deudas incobrables

Variación de activos corrientes (operacionales) (+/-)

• Variación de clientes
• Variación de existencias
• Variación de IVA crédito fiscal
• Variación de varios deudores

Variación de pasivos corrientes (operacionales) (+/-)

• Variación de proveedores
• Variación de IVA débito fiscal
• Variación de retenciones

Variación de la cuenta corrección monetaria (+/-)

Total Flujo Proveniente de Actividades Operacionales (=)(+/-)

La información necesaria para preparar un estado de flujo de efectivo por el método directo se puede obtener
de las siguientes dos formas:
1. Mayores de las cuentas que registran el movimiento de efectivo y efectivo equivalente. Es decir, tener la
información completa acerca de todos los movimientos de efectivo de la empresa para el periodo en el cual
se desea preparar el estado de flujo de efectivo.
2. Por diferencias. Para esto se necesita tener el estado de resultados integrales para el periodo en el cual se
desea preparar el estado de flujo de efectivo y los estados de situación financiera para el periodo en el cual
se preparará el estado de flujo de efectivo y al 31 de diciembre del año anterior.

Con la primera fuente de información es sencillo preparar un estado de flujo de efectivo por el método directo,
ya que solamente se deben ir clasificando las entradas y salidas de efectivo en cada una de las tres actividades.

En cambio, para la segunda fuente de información es más compleja la preparación del estado de flujo de efectivo
por el método directo, ya que se debe relacionar las cuentas que forman parte del estado de resultados con las
que pertenecen al estado de situación financiera. Esto demanda un manejo intermedio - avanzado de
contabilidad.

En el caso en que se desee preparar el estado de flujo de efectivo por el método indirecto se necesita
obligatoriamente la información de los estados de situación financiera en forma comparativa (periodo actual y
al 31 de diciembre del año anterior) y del estado de resultados integrales para el periodo en que se desea
preparar el estado de flujo de efectivo.

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 Estado de Flujo de Efectivo (Método Directo)
___ /___ /_______ al ___ /___ /_______

Flujo originado por Actividades Operacionales:

ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Total, flujo operacional neto $

Flujo originado por Actividades de Inversión:

Total, flujo de inversiones neto $

Flujo originado por Actividades de Financiamiento:

Total, flujo de financiamiento neto $

Variación de efectivo y efectivo equivalente $

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente $

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente $

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 Estado de Flujo de Efectivo (Método InDirecto)
___ /___ /_______ al ___ /___ /_______

Flujo originado por Actividades Operaciones:

Resultado del Ejercicio $

Variación de cuentas que no representan movimiento de efectivo

ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Variación de activos corrientes (operacionales)

Variación de pasivo corrientes (operacionales)

Total, flujo operacional neto $

Flujo originado por Actividades de Inversión:

Total, flujo de inversiones neto $

Flujo originado por Actividades de Financiamiento:

Total, flujo de financiamiento neto $

Variación de efectivo y efectivo equivalente $

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente $

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente $

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 Ejercicios Propuestos

Ejercicio N° 07
Se entrega la siguiente información acerca de la empresa “INACAP S.A.”.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Empresa INACAP S.A. en $
Al 31 de Diciembre de

ACTIVOS 2020 2019

Activo Corriente
Efectivo 620 300
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Depósitos a plazo (3) 1.700 500

Inversiones en negociación 0 1.350
Inversiones MHV 206 0
Cuentas por cobrar 7.200 4.800
Existencias 4.945 8.340
Total activo corriente 14.671 15.290

Activo No Corriente
Terrenos 6.500 6.000
Maquinarias (1) 16.000 12.000
Depreciación acumulada (5.400) (4.200)
Total activo no corriente 17.100 13.800
Total Activos 31.771 29.090

PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 2020 2019

Pasivo Corriente
Proveedores 3.180 2.670
IVA débito 100 0
Remuneraciones por pagar 435 85
Impuesto a la renta por pagar 140 125
Préstamos bancarios (2) 6.130 5.840
Total pasivo corriente 9.985 8.720

PATRIMONIO NETO
Capital 12.000 12.000
Reserva de revalorización 1.500 1.000
Resultados acumulados 6.870 6.320
Utilidad (Pérdida) del ejercicio 1.416 1.050
Total patrimonio neto 21.786 20.370
Total Pasivos y Patrimonio Neto 31.771 29.090

(1) Incluye maquinarias adquiridas el 31 de diciembre del 2020 en efectivo.

(2) Incluye el 100% de los intereses devengados en el año 2020.
(3) Depósitos a plazo tomados a 60 días, desde la fecha de la inversión.

Información Adicional:
a. Asuma que no existe la obligación legal de repartir un mínimo por concepto de dividendos de las utilidades generadas
en el año.
b. Asuma que no existe: incobrabilidad, provisiones de obsolescencia de existencias y mermas y castigos de existencias.
c. Se ocupa el modelo de revalorización para valorizar los terrenos y el modelo del costo para el resto de los activos fijos.
d. Se adquirió en efectivo el 01/07/2020 en $200 inversiones clasificadas como mantenidas hasta el vencimiento, que
genera un interés simple del 6% anual. La fecha de vencimiento de la inversión es el 30/06/2021, en cuya fecha se
recibe el monto invertido al inicio más los intereses correspondientes por el periodo de la inversión.
e. No hubo ventas de activos fijos, ni adquisiciones de inversiones de negociación durante el año 2021.

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 ESTADO DE RESULTADOS
Empresa INACAP S.A. en $
Para el año 2020

Ingreso por ventas 15.840

Costo de ventas (9.570)
Margen bruto 6.270
Gastos remuneraciones (2.130)
Gastos depreciación (1.200)
Gastos generales (680)
Gastos publicidad (360)
Gastos financieros (290)
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Ingreso por intereses (inversiones MHV) 6

Dividendos ganados 100
Utilidad en venta inversiones (negociación) 180
Utilidad antes de impuesto renta 1.896
Gasto impuesto a la renta (480)
Utilidad (Perdida) del Ejercicio 1.416

Se pide:
Presentar el Estado de Flujo de Efectivo para el ejercicio finalizado al 31/12/2020, por el método directo y el
método indirecto.

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 Ejercicio N° 08
Se presenta la siguiente información de la empresa “INACAP S.A.”:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Empresa INACAP S.A. en $
Al 31 de Diciembre de
ACTIVOS 2020 2019
Activo Corriente
Efectivo y efectivo equivalente 70.000 448.000
Inversiones en negociación 350.000 440.000
Inversiones disponibles para la venta 150.000 0
Clientes 180.000 120.000
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Otras cuentas por cobrar 715.000 800.000

Intereses por cobrar 335.000 320.000
Existencias 620.000 900.000
Gastos pagados por anticipados 102.000 120.000
Total activo corriente 2.522.000 3.148.000

Activo No Corriente
Propiedad, planta y equipo 10.490.000 7.050.000
Depreciación acumulada -855.000 -155.000
Total activo no corriente 9.635.000 6.895.000

Total Activos 12.157.000 10.043.000

PASIVOS 2020 2019

Pasivo Corriente
Proveedores 680.000 560.000
Otras cuentas por pagar 220.000 460.000
Intereses por pagar 129.000 145.000
Impuesto a la renta por pagar 120.000 95.000
Gastos operacionales por pagar 955.000 920.000
Total pasivo corriente 2.104.000 2.180.000

Pasivos No Corriente
Préstamos bancarios 4.575.000 3.475.000
Total pasivo no corriente 4.575.000 3.475.000

PATRIMONIO NETO
Capital 1.513.000 1.463.000
Sobreprecio en venta de acciones 2.595.000 1.755.000
Otras reservas 50.000 0
Utilidades acumuladas 850.000 670.000
Utilidad (Pérdida) del ejercicio 470.000 500.000
Total patrimonio neto 5.478.000 4.388.000

Total Pasivos y Patrimonio Neto 12.157.000 10.043.000

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 ESTADO DE RESULTADOS
Empresa INACAP S.A. en $
Para el año 2020
Ingreso por venta 9.410.000
Costo de venta -4.860.000
Margen bruto 4.550.000
Gastos operacionales -3.740.000
Ingreso intereses 320.000
Gasto intereses -270.000
Pérdida por ajuste a valor de mercado -90.000
Utilidad antes de impuesto 770.000
Gasto impuesto a la renta -300.000
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Utilidad (Perdida) del Ejercicio 470.000

Información adicional:
1. Los gastos operacionales incluyen $700.000 por concepto de depreciación.
2. Asuma que no existe la obligación legal de repartir un mínimo por concepto de dividendos de las utilidades generadas
en el año.
3. Asuma que no existe: incobrabilidad, provisiones de obsolescencia de existencias y mermas y castigos de existencias.
4. Las otras cuentas por pagar corresponden a préstamos obtenidos de otras empresas.
5. Las otras cuentas por cobrar corresponden a préstamos otorgados a otras empresas.
6. De los intereses por cobrar un 50% está relacionado a las cuentas por cobrar (clientes) y el resto a las otras cuentas
por cobrar. Asuma la misma proporción para el ingreso por interés.
7. De los intereses por pagar un 30% está relacionado con proveedores y el resto a las otras cuentas por pagar. Asuma la
misma proporción para el gasto por interés.
8. La empresa no realizo adquisiciones de inversiones que clasifican como negociación durante el año 2020.
9. Las otras reservas corresponden al ajuste a valor de mercado de las inversiones disponibles para la venta.
10. La empresa ocupa el modelo del costo para valorizar todos sus activos fijos.
11. No hubo ventas de: inversiones clasificadas como negociación, inversiones clasificadas como disponibles para la venta
y activos fijos durante el 2020.
12. La empresa no ha desembolsado dinero por la devolución del monto original solicitado por préstamos bancarios en el
2020.
13. La empresa no ha otorgado préstamos a otras empresas y no ha solicitado préstamos a otras empresas durante el
2020.

Se pide:
Presentar el Estado de Flujo de Efectivo para el ejercicio finalizado el 31/12/2020, por el método directo y por
el método indirecto.

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 Ejercicio N° 09
A continuación, se presenta la siguiente información acerca de la empresa “INACAP S.A.”:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Empresa INACAP S.A.
Al 31 de Diciembre del 2020
Expresado en M$
ACTIVOS
Activo Corriente
Efectivo y efectivo equivalente 5.000
Inversiones en negociación 2.500
Clientes 1.300
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Existencias 2.500
IVA crédito 100
Gastos pagados por anticipado 150
Total activo corriente 11.550

Activo No Corriente
Terrenos 6.000
Equipos 12.000
Depreciación acumulada -3.500
Total activo no corriente 14.500

Total Activos 26.050

PASIVOS
Pasivo Corriente
Proveedores 5.000
Acreedores varios 500
Remuneraciones por pagar 50
Impuesto renta por pagar 100
Préstamo bancario 10.000
Intereses por pagar 500
Total pasivo corriente 16.150

PATRIMONIO NETO
Capital 8.000
Resultados acumulados 1.350
Utilidad (Pérdida) del ejercicio 1.050
Dividendos provisorios -500
Total patrimonio neto 9.900

Total Pasivos y Patrimonio Neto 26.050

Se entrega la siguiente información adicional de esta empresa para el año 2020:

a. La empresa vendió el 15/02/2020 el 100% de las inversiones en negociación a M$3.200 en efectivo.
b. Las ventas totales durante el 2020 de la empresa a valor bruto fueron de M$14.280. La forma de pago fue un 50% a
crédito simple (vencimiento en el año 2021) y el resto en efectivo.
c. La empresa cobra un 50% sobre los costos.
d. Se recibieron en efectivo M$500 por cobros de clientes, del saldo inicial.
e. Las compras de mercaderías durante el 2020 fueron de M$10.000 + IVA. La forma de pago fue un 90% a crédito simple
(vencimiento en el año 2021) y el resto en efectivo.
f. Se pagó en efectivo a proveedores durante el 2020 M$3.000 del saldo inicial.
g. El saldo de la cuenta IVA Débito al 31/12/2020 fue de M$200 y el de la cuenta IVA crédito de M$0.
h. Los gastos pagados por anticipados (al 31/12/2019) corresponde al pago de 12 meses de arriendo por anticipado, lo
cuales se devengarán completamente durante el 2021. Durante el año en análisis no se pagaron gastos por anticipado.

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 i. Los equipos tienen una vida útil total de 20 años. Se ocupa el método de depreciación lineal y se les asignó un valor
residual de M$2.000.
j. La empresa compro terrenos en efectivo por un monto de M$1.000.
k. Las remuneraciones son fijas y se pagan en efectivo por todo el año a más tardar al quinto día hábil del mes siguiente.
l. El impuesto a la renta por pagar corresponde al de primera categoría (tasa 17%). Recuerde que este debe pagarse
durante el mes de abril del siguiente año.
m. La empresa tiene como política repartir el 50% de las utilidades del año anterior como dividendos. Estos los paga con
cheque al día en mayo del año siguiente en efectivo, ya sea el total o el diferencial si es que ha pagado dividendos
provisorios.
n. La cuenta acreedores varios está asociada a deudas relacionadas con otros gastos de operación (servicios básicos,
seguros, publicidad, etc.). El saldo al 31/12/2020 fue de M$200.
o. Los otros gastos operacionales corresponden a un 20% del margen bruto.
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

p. En relación al préstamo bancario éste se solicitó por un monto de M$10.000 el 01/10/2019 a una tasa de interés simple
del 10% semestral. El pago de intereses es en forma semestral y la devolución del monto original solicitado se paga al
vencimiento (30/09/2022).
q. El 10/10/2020 la empresa colocó 1.000 acciones (valor nominal de M$10) a M$12 cada una. Recibe inmediatamente
el dinero de la colocación.
r. Asuma que no existe la obligación legal de repartir un mínimo por concepto de dividendos de las utilidades generadas
en el año.
s. La empresa utiliza el modelo del costo para valorizar el activo fijo.
t. Asuma que no existe: incobrabilidad, provisiones de obsolescencia de existencias y mermas y castigos de existencias.

Se pide:
1. Prepare el Estado de Flujo de Efectivo por el método directo para el año 2020.
2. Prepare el Estado de Resultados para el año 2020.

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 Empresas Relacionadas
Aun cuando casa sociedad constituye una persona jurídica distinta, es un hecho que, por diferentes razones,
muchas veces pueden hacer inversiones en otras sociedades, originándose un vínculo entre ellas, que requiere
de un tratamiento contable adecuado.

Cuando una sociedad ejerce un control mayoritario sobre otra, recibe el nombre de “matriz”, y la sociedad en
que se hace la inversión, el de “filial”.
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Matriz Invierte en Filial

Es importante destacar que, si bien desde el punto de vista matemático, el control mayoritario de la matriz existe
cuando se posee más del 50% del patrimonio de la filial, también es posible lograr dicho control con una inversión
menor, siempre que ella permita participar mayoritariamente en la administración de la filial. Así, por ejemplo,
es posible que teniendo menos del 50% de las acciones, una empresa inversionista logre el control de otra, ya
sea por dispersión de los votos de los demás accionistas o por la no representación de los mismos ante la junta
de accionistas. En todo caso, el control así adquirido sólo podrá mantenerse en la medida en que subsista esa
situación en el futuro.

Objetivos de un control mayoritario:

Una empresa puede perseguir determinadas políticas económicas que no se cumplen, necesariamente, a través
de la organización de una sola entidad legal. Muchas veces es más conveniente para la empresa realizar su acción
por intermedio de distintas empresas, con el objetivo de lograr una mayor eficiencia operacional, aprovechar en
mejor forma las posibilidades que ofrece el marco legal en que se desenvuelven.

Entre los objetivos que se pueden tener en vista para adoptar esta modalidad, encontramos los siguientes:

a) Complementación económica: una empresa industrial puede ser dependiente en un alto grado tanto de
las empresas abastecedoras de materias primas como de las que se encargan de la distribución de sus
productos. Este hecho puede llevarla a buscar una expansión de carácter vertical con el objetivo de
eliminar esta dependencia.

b) Descentralización operacional: un caso inverso al anterior se daría cuando una empresa, ya sea porque
ha alcanzado una dimensión tal que dificulta su administración, o por otras razones, prefiere operar a
través de distintas empresas, por ejemplo, a la producción, a la comercialización al por mayor, y la
distribución al por menor.

c) Expansión horizontal: con el ánimo de tener una mayor participación en el mercado que le permita
operar con más eficiencia, la empresa puede adquirir derechos en otras sociedades que se dediquen al
mismo giro empresarial.

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 Control directo e indirecto de empresas relacionadas:
Cuando existen dos empresas interrelacionadas en que una de ellas posee más del 50% de las acciones de la otra
o más del 50% de los derechos en una sociedad de personas, se dice que el control que la primera ejerce es
directo.
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Puede ocurrir también que el control se ejerza en forma indirecta frente a una tercera empresa, en la medida
que una filial tenga el control directo sobre aquélla, o bien, que la participación de la empresa matriz sumada a
la participación de una filial represente conjuntamente más del 50% del patrimonio de dicha tercera empresa.

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 Ejercicios Propuestos

Ejercicio N° 10
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “A” posee el 75% de “B”, el 60% de
“C”.

Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $850.000, de la B es: $430.000 y de la C es: $590.000.
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 Ejercicio N° 11
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “B” posee el 70% de “C”, y “A” el 55%
de “B”.
Determine la utilidad de la empresa matriz y interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $2.540.000, de la B es: $890.000 y de la C es: $1.350.000.
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 Ejercicio N° 12
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “B” posee el 25% de “C”, y “A” el 80%
de “B”, además “A” posee el 30% de “C”.
Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $4.330.000, de la B es: $2.350.000 y de la C es: $2.000.000.
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

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 Ejercicio N° 13
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “B” posee el 70% de “A”, y “A” posee
el 40% de “B”.
Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $3.348.000, de la B es: $2.680.000.
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 Ejercicio N° 14
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “A” posee el 53% de “B”, el 60% de
“C”.

Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $3.850.000, de la B es: $3.430.000 y de la C es: $3.590.000.
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 Ejercicio N° 15
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “B” posee el 55% de “C”, y “A” el 75%
de “B”.
Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $15.567.000, de la B es: $22.498.000 y de la C es:
$30.765.000.
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 Ejercicio N° 16
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “B” posee el 40% de “C”, y “A” el 80%
de “B”, además “A” posee el 20% de “C”.
Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $550.000, de la B es: $550.000 y de la C es: $550.000.
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 Ejercicio N° 17
Dada las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La Soc. “B” posee el 35% de “A”, y “A” posee
el 65% de “B”.
Determine la utilidad de la empresa matriz e interés minoritario que se produce, teniendo como antecedente
lo siguiente que la utilidad neta de la empresa A es: $23.000.000, de la B es: $6.990.000.
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 Ejercicio N° 18
Determine la utilidad final de la empresa matriz e interés minoritario que se produce en las empresas
relacionadas.
Para el desarrollo de este ejercicio tiene como antecedente que la utilidad neta de la empresa A es: $2.700.000,
de la B es: $300.000, de la C es: $900.000, de la D es: $2.700.000 y de la E es: $8.100.000.
Lo anterior, en base a las siguientes relaciones entre las sociedades que se indican: La empresa “A” posee el 25%
de la empresa “B”, “B” posee el 30% de “C”, “A” posee el 35% de “E”, “D” posee el 30% de “C”, “E” posee el 30%
de “D” y finalmente la empresa “C” posee el 75% de “B”.
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 Inversiones en Instrumentos Financieros y en Sociedades
Definición
El término inversión es utilizado en contabilidad para referirse a todas las colocaciones de fondos hechas en
otras actividades distintas de aquellas que constituyen el giro principal de una empresa. En virtud de lo expresado
anteriormente podemos catalogar como inversión a operaciones tales como compra de acciones, bonos,
depósitos a plazo, adquisición de un bien raíz, siempre y cuando no constituyan la actividad u objetivo de dicha
empresa.

Se entenderá por inversionista, la sociedad o entidad, de cualquier tipo, que posea valores de oferta pública,
acciones o derechos en otra sociedad, que se denomina emisora. Tratándose de inversiones en acciones o en
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derechos en sociedades, la participación de la inversionista podrá ser en forma directa o a través de otra persona
natural o jurídica.

INVERSIONISTA Invierte en EMISORA

Las razones que motivan a las empresas para realizar dichas inversiones pueden ser variadas entre las que
podemos mencionar las siguientes:
a. Utilizar disponibilidades de dinero que, transitoriamente, no son necesarias para el normal
desenvolvimiento financiero, evitándose así mantener improductivos tales recursos.
b. Realizar una operación ocasional atendiendo a fines de carácter especulativo.
c. Aplicar excedentes de recursos financieros que no son requeridos en el corto plazo, por limitaciones de
índole económica que no permiten una mayor expansión de la actividad principal.
d. Adquirir derechos en otras empresas o entidades, persiguiendo fines de complementación económica.

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 Tipos de Inversiones

Instrumento y
Objetivo Período de Duración
Rentabilidad

Física Renta Fija Corto Plazo

Financiera Renta Variable Largo Plazo

Dependiendo del objeto existen:

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a. Inversiones físicas: es la adquisición de bienes durables o de capital, activos fijos en el caso de las
empresas.
b. Inversiones financieras: depósitos, derechos, acciones u otros instrumentos financieros.

Según los instrumentos y rentabilidad existen:

a. Inversiones de renta fija: se conoce el valor de rescate de la inversión y su rendimiento al efectuar la
inversión (ejemplos: depósitos a plazo, pagarés, bonos, etc.).
b. Inversiones de renta variable: el rescate de la inversión y su rendimiento depende de situación de
mercado, cotizaciones en bolsa, resultado de la empresa emisoras, entre otros factores (ejemplos:
acciones o derechos en sociedades).

De acuerdo al período que se mantengan, las inversiones financieras se clasifican en:

a. Corto plazo: están relacionadas con criterios sobre administración de capital de trabajo, para tratar de
conseguir mejores aprovechamientos de los excedentes de caja; corresponden a instrumentos de muy
fácil liquidación.
b. Largo Plazo: Tienen un carácter más permanente, se efectúan para diversificar riesgos, controlar otros
negocios, asegurar suministros u otros propósitos de carácter estable.

Estas clasificaciones no son excluyentes entre sí. Por ejemplo, una inversión financiera puede ser de corto o largo
plazo, de renta fija o variable.

Otra clasificación se relaciona con el tiempo de permanencia de la inversión en los activos de la empresa y estas
pueden ser:
INVERSIONES TEMPORALES INVERSIONES PERMANENTES
− Inversiones de corto plazo. − Inversiones de largo plazo.
− Finalidad: Utilizar temporalmente recursos provenientes − Finalidad: Controlar otros negocios, diversificar riesgos,
del capital de trabajo, evitando así su desvalorización por asegurar un cliente o un proveedor, o cualquier otra razón
efectos de la inflación y obteniendo alguna rentabilidad de índole económica que permita a la empresa adecuarse
en el período en que la inversión permanezca en poder de a las condiciones del mercado, en un momento dado;
la empresa. condiciones que se refieren no sólo al mercado nacional,
sino al internacional.
− La empresa inversora no tiene posibilidad de ejercer − Dependiendo de la cantidad de acciones que posee la
control, ni influencia significativa sobre la empresa empresa inversora puede ejercer influencia significativa
emisora en la cual invirtió. sobre la empresa emisora hasta llegar, en algunos casos,
al control de ella.

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 Inversiones Permanentes
En las inversiones permanentes existe una única categoría en la cual podemos clasificar una inversión realizada
por una empresa. Esta categoría se llama “Inversiones en Asociadas”.

Las inversiones que una empresa clasifica en esta categoría son las que realiza en instrumentos de patrimonio
(acciones de sociedades anónimas abiertas, acciones de sociedades anónimas cerradas o derechos sobre
sociedades de personas) y sobre las cuales la empresa inversionista ejerce influencia significativa.

De ahora en adelante denominaremos inversionista a la empresa que está realizando la inversión sobre otra
empresa, es decir, la que está adquiriendo acciones o derechos de propiedad sobre otra empresa. En cambio,
llamaremos emisora a la empresa en la cual la inversionista está realizando la inversión, es decir, la empresa en
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la cual la inversionista adquirió acciones o derechos de propiedad.

Influencia significativa
Una empresa ejerce influencia significativa cuando tiene el poder de participar en las decisiones de política
financiera y de operación de la emisora, sin llegar a tener el control absoluto ni el control conjunto de la misma.

Se presume que la empresa inversionista ejerce influencia significativa si posee el 20 por ciento o más del poder
de voto en la empresa emisora, salvo que pueda demostrarse claramente que tal influencia no existe. A la
inversa, se presume que la empresa inversionista no ejerce influencia significativa si posee menos del 20 por
ciento del poder de voto en la empresa emisora, salvo que pueda demostrarse claramente que existe tal
influencia.

La existencia de la influencia significativa por parte de la empresa inversionista se puede evidenciar a través de
una o varias de las siguientes vías (en el caso que la empresa inversionista posea menos del 20% del poder de
voto de la empresa emisora):
• Representación en el consejo de administración, u órgano equivalente de dirección de la empresa
emisora (Directorio).
• Participación en los procesos de fijación de políticas, entre los que se incluyen las decisiones sobre
dividendos y otras distribuciones.
• Transacciones de importancia relativa entre la inversionista y la emisora.
• Intercambio de personal directivo.
• Suministro de información técnica esencial.

En un contexto de influencia significativa a la empresa inversionista se denomina “Coligada” y a la empresa

emisora se denomina “Coligante”.

Valorización inicial
Las inversiones que clasifican como asociadas se valorizan al inicio (fecha de adquisición) a su “Valor Patrimonial”
(VP)5 de la fecha de adquisición. El valor patrimonial se determina a través de la siguiente ecuación:

5
También se conoce como “Método de la Participación”.

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 Para determinar el VP no los sirve el patrimonio que aparece en el Estado de Situación Financiera de la empresa
emisora, ya que esta expresado a valor contable. Para determinar el VP se necesita transformar o convertir ese
patrimonio a valor contable en un patrimonio a valor justo. Esta conversión se realiza determinando el valor justo
de los activos y pasivos de la emisora, y por la diferencia entre activos y pasivos valorizados a valor justo se
determina el patrimonio a valor justo de la empresa emisora.

Este proceso de transformación es realizado por la empresa inversionista, y usualmente esta labor se encarga a
tasadores para que determinen los activos y pasivos a valor justo de la empresa emisora. Por lo tanto, todos los
costos que surjan de esta conversión los debe asumir la empresa inversionista.

En este proceso de conversión se deben incluir todos los activos y pasivos que se consideraron en la decisión de
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inversión, independientemente si están o no registrados en el Estado de Situación Financiera de la empresa

emisora a valor contable.

Diferencias entre el valor pagado y el valor patrimonial

Luego de determinar el valor patrimonial se debe comparar con el valor pagado por la empresa inversionista por
esta inversión. De esta comparación puede resultar lo siguiente:

a. Valor patrimonial < Valor pagado

En este caso la diferencia que paga en exceso la empresa inversionista por sobre el valor patrimonial se
contabiliza en una cuenta de activo denominada “Plusvalía Positiva” (Plusvalía Comprada). Se registra como un
activo debido a que ese monto está asociado a beneficios económicos a futuro que espera obtener la empresa
inversionista de esta inversión, es decir, es un pago anticipado para tener derecho a recibir esos beneficios
económicos en el futuro que generará la operación de la empresa en la cual se está invirtiendo. Los beneficios
económicos futuros pueden estar dados por la sinergia producida por los activos identificables adquiridos o por
otros activos que no reúnen las características para registrarlos como activos identificables (por ejemplo, una
cartera de proyectos rentables que aún no se materializan).

El valor monetario que se debe asignar a la inversión en asociadas es el valor patrimonial (VP) de la inversión. En
cambio, el valor de la plusvalía positiva es la diferencia que se paga por sobre el VP (valor pagado menos el valor
patrimonial).

El registro inicial a la fecha de compra de la inversión para este caso, se representa en el siguiente asiento:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Inversión asociada $ xxx
Plusvalía positiva $ x
Caja/Banco $xxxx
Glosa: Adquisición de inversiones en asociadas
-----------------------------------x-------------------------------------

b. Valor patrimonial > Valor pagado

En este caso la diferencia que paga de menos la empresa inversionista en relación al valor patrimonial se
contabiliza en una cuenta de ganancia (se reconoce en el Estado de Resultados, es decir, aumenta el resultado
del ejercicio) denominada “Plusvalía Negativa” (Minusvalía Comprada). Se registra como una ganancia esta
diferencia debido a que la empresa inversionista hizo un buen negocio, es decir, paga un monto menor a lo que
realmente esta valorizada la inversión.

Al igual que en el primer caso, el valor monetario que se debe asignar a la inversión en asociadas es el valor
patrimonial (VP) de la inversión. En cambio, el valor de la plusvalía negativa es la diferencia que se paga por
debajo del VP (valor patrimonial menos el valor pagado).

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 El registro inicial a la fecha de compra de la inversión para este caso, se representa en el siguiente asiento:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Inversión asociada $ xxx
Plusvalía negativa $ x
Caja/Banco $xxx
Glosa: Adquisición de inversiones en asociadas
-----------------------------------x-------------------------------------

c. Valor posterior
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Las inversiones que clasifican como asociadas se valorizan posteriormente (fecha de presentación de los estados
financieros) a su “Valor Patrimonial” (VP) determinado a la fecha de presentación de los estados financieros.

% 𝑥 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑎 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐽𝑢𝑠𝑡𝑜

𝑽𝑷 = [ ]
𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎 𝑒𝑚𝑖𝑠𝑜𝑟𝑎 𝑎 𝑙𝑎 𝑓𝑒𝑐ℎ𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑒𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
Asumiendo que el porcentaje que posee la empresa inversionista de la emisora se mantiene constante a través
del tiempo, el VP cambia en forma directa con las variaciones experimentadas por el patrimonio a valor justo de
la empresa emisora. De lo anterior, al comparar el VP reconocido al inicio ó a la última fecha de presentación de
los estados financieros con la fecha actual de presentación de estados financieros, se pueden producir
incrementos o disminuciones en el patrimonio a valor justo de la empresa emisora lo que genera un aumento o
disminución del VP, lo cual implica simultáneamente un aumento o disminución del valor de la inversión.

Los aumentos en el patrimonio a valor justo de la empresa emisora producen un aumento del VP, lo que implica
un aumento del valor de la inversión en asociada.

a) Reconocimiento de utilidad en el ejercicio por parte de la empresa emisora. El registro contable que se
deriva de este hecho en la empresa inversionista, es el siguiente:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Inversión asociada $ xxx
Utilidad por asociada $ xxx [*]
Glosa: Reconocimiento de resultados de la coligada
-----------------------------------x-------------------------------------
[*] % que posee la empresa inversionista x Utilidad del ejercicio de la empresa emisora

La cuenta “Utilidad por asociada” es una cuenta de ganancia que se presenta en el Estado de Resultados, es
decir, aumenta el resultado del ejercicio.

b) Reconocimiento de reservas por parte de la empresa emisora, generadas por revalorizaciones del activo fijo
o aumentos en el valor de mercado. El registro contable que se deriva de este hecho en la empresa
inversionista, es el siguiente:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Inversión asociada $ xxx
Reserva (+) $ xxx [*]
Glosa: Ajuste al valor patrimonial
-----------------------------------x-------------------------------------
[*] % que posee la empresa inversionista x Aumento de las reservas de la empresa emisora

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 La cuenta “Reservas (+)” es una cuenta de patrimonio, es decir, aumenta el patrimonio de la empresa
inversionista.

Las disminuciones en el patrimonio a valor justo de la empresa emisora generan una disminución del VP, lo que
implica una disminución del valor de la inversión en asociada. Los motivos que pueden explicar estas
disminuciones del patrimonio de la emisora son:

a) Reconocimiento de pérdida en el ejercicio por parte de la empresa emisora. El registro contable que se
deriva de este hecho en la empresa inversionista, es el siguiente:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
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Pérdida por asociada $ xxx

Inversión asociada $ xxx [*]
Glosa: Reconocimiento de resultados de la coligada
-----------------------------------x-------------------------------------
[*] % que posee la empresa inversionista x Pérdida del ejercicio de la empresa emisora

La cuenta “Pérdida por asociada” es una cuenta de pérdida que se presenta en el Estado de Resultados, es
decir, disminuye el resultado del ejercicio.

b) Reconocimiento de reservas por parte de la empresa emisora generadas por disminuciones en las reservas
de revalorización del activo fijo o disminuciones en el valor de mercado de las inversiones disponibles para
la venta. El registro contable que se deriva de este hecho en la empresa inversionista, es el siguiente:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Reservas (-) $ xxx
Inversión asociada $ xxx [*]
Glosa: Ajuste al valor patrimonial
-----------------------------------x-------------------------------------
[*] % que posee la empresa inversionista x Disminución de las reservas de la empresa emisora

La cuenta “Reservas (-)” es una cuenta complementaria de patrimonio, es decir, disminuye el patrimonio
de la empresa inversionista.

c) Dividendos declarados por la empresa emisora. El registro contable que se deriva de este hecho en la
empresa inversionista, es el siguiente:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Caja / Dividendos por cobrar $ xxx
Inversión asociada $ xxx [*]
Glosa: Dividendos declarados por la coligada
-----------------------------------x-------------------------------------
[*] % que posee la empresa inversionista x Dividendos declarados por la empresa emisora

La cuenta “Caja” se utiliza en el caso que los dividendos sean declarados y pagados por la empresa
emisora. En cambio, la cuenta “Dividendos por cobrar” se utiliza cuando los dividendos han sido
solamente declarados por la empresa emisora.
Tener en consideración que, en los asientos mostrados, el monto monetario que debe reconocerse
siempre es en relación al porcentaje de propiedad que posee la empresa inversionista de la empresa
emisora. Es decir, el aumento o disminución del patrimonio experimentado por la empresa emisora, por
los motivos ya expuestos, que corresponde reconocer a la empresa inversionista (aumentos o

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 disminuciones de la inversión en asociada), es solamente lo correspondiente al porcentaje de propiedad
que posee esta sobre la empresa emisora.

d. Deterioro de la plusvalía positiva

Como mencionamos anteriormente la cuenta “Plusvalía positiva” es una cuenta de activo, a la cual en forma
anual se debe chequear si ha sufrido deterioro. El deterioro de este activo se puede producir porque no se van
realizando o materializando los beneficios económicos que originaron este activo. Por ejemplo, una empresa a
la fecha de compra de la inversión en asociada paga un monto superior al valor patrimonial, debido a que la
empresa tiene muchos proyectos que aún no se han ejecutado, pero una vez que se realicen las evaluaciones
indican que generarán grandes beneficios económicos en la emisora. Sin embargo, a medida que avanza el
tiempo estos proyectos no se van ejecutando o no generaron los beneficios económicos esperados, lo que
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produce que disminuya el valor de este activo, es decir, que ha sufrido deterioro.

Contablemente para comprobar si ha sufrido deterioro la plusvalía positiva, se debe calcular el valor de
recuperación y luego compararlo con su valor contable.

a) Valor Contable < Valor Recuperación

En este caso la plusvalía positiva no ha sufrido deterioro, por ende, no amerita registro contable esta
situación.

b) Valor Contable > Valor Recuperación

En este caso la plusvalía positiva ha sufrido deterioro, el cual se contabiliza de la siguiente manera:

-------------------------------día-mes-año--------------------------
Pérdida por deterioro $ xxx
Plusvalía (+) $ xxx
Glosa: Reconocimiento de deterioro de la plusvalía (+)
-----------------------------------x-------------------------------------

La cuenta “Pérdida por deterioro” es una cuenta de pérdida que se reconoce en el Estado de Resultados, es
decir, disminuye el resultado del ejercicio del periodo en que se reconoce.

Se puede inferir del asiento anterior, que se reconoce la disminución del activo en forma directa, es decir,
utilizando la cuenta “Plusvalía Positiva” y no de manera indirecta a través de la cuenta “Deterioro
Acumulado” (complementaria de activo). La razón de esto es que las pérdidas por deterioro no se pueden
reversar para este activo, es decir, si posteriormente aumenta el valor de recuperación no se puede reversar
la pérdida reconocida anteriormente en el Estado de Resultados.

e. Ventas de inversiones en asociadas

Para contabilizar la venta de una inversión en asociada hay que seguir los siguientes pasos:
• Cerrar todas las cuentas que estén relacionadas con el activo vendido, es decir, las cuentas “Inversión en
asociada” y “Plusvalía positiva” (de existir).
• Reconocer el monto recibido por la venta, es decir, aumentar la cuenta “Caja”.
• Comparar el valor contable (suma del saldo a la fecha de venta de la inversión en asociada más el saldo
de la plusvalía positiva, de existir esta última) a la fecha de la venta con el valor recibido, para determinar
si la venta genera una pérdida o una utilidad. Si el valor contable a la fecha de venta es mayor al valor
recibido debemos reconocer una pérdida en el Estado de Resultados en la cuenta “Pérdida por venta de
inversiones”. En cambio, si el valor contable es menor al valor recibido por la venta debemos reconocer
una ganancia en el Estado de Resultados en la cuenta “Utilidad por venta de inversiones”.

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 El registro contable si la inversión en asociada es vendida con utilidad, es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja $ xxxxxx
Plusvalía (+) $ xx [*]
Inversión asociada $ xx
Utilidad por venta de inversión asociada $xx
Glosa: Venta de inversiones en asociada
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
[*] Si la empresa inversionista al inicio reconoció una plusvalía negativa, esta cuenta no
aparece en el asiento de venta.
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El registro contable que se muestra a continuación es cuando la inversión en asociada es vendida con pérdida:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja $ xxx
Pérdida por venta de inversión asociada $ xx
Plusvalía (+) $ xx [*]
Inversión asociada $ xxx
Glosa: Venta de inversiones en asociada
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
[*] Si la empresa inversionista al inicio reconoció una plusvalía negativa, esta cuenta no
aparece en el asiento de venta.

Además, en el momento de la venta las reservas generadas por este tipo de inversiones se deben
traspasar a utilidad acumuladas. En el caso de las “Reservas (+)” generarían un aumento de las utilidades
acumuladas. En cambio, las “Reservas (-)” generarían una disminución de las utilidades acumuladas.

f. Presentación en los estados financieros

Este tipo de inversiones por su naturaleza de largo plazo se clasifican como No Corrientes y se presenta en el
Estado de Situación Financiera en una línea denominada “Inversiones en asociadas contabilizadas por el método
de la participación”.

Si la inversión en asociada en su contabilización inicial generó una plusvalía positiva, esta se incluye en el activo
no corriente en la línea de presentación “Activos Intangibles”, es decir, no aparece en el activo no corriente
explícitamente.

En el caso que la empresa inversionista registró en su contabilización inicial de la inversión en asociada una
plusvalía negativa, su línea de presentación en el activo no corriente estará formado solamente por el valor
patrimonial de la inversión, debido a que esa cuenta es de ganancia, por ende, es presentada en el Estado de
Resultados en el periodo en que se generó.

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 Ejercicios Propuestos

Ejercicio Nº 19
La empresa “INACAP 2 S.A.” ha adquirido, el 01/04/2020, 125.000 acciones de la empresa “INACAP 1 S.A.” en M$7.250 (en
efectivo). Al momento de la compra “INACAP 1 S.A.” tiene un total de 500.000 acciones en circulación y un patrimonio a
valor contable de M$25.000.

De acuerdo a la información proveniente del proceso de evaluación de compra hecho por “INACAP 2 S.A.” y a los estudios
de valorización encargados por esta misma empresa a profesionales independientes, se sabe de “INACAP 1 S.A.”:
- La propiedad planta y equipo tiene un valor justo de M$3.900. El valor contable de esta es de M$2.000 al 31/03/2020.
- Se ha podido determinar y estimar un valor por concepto de derecho de marcas en forma confiable, ya que “INACAP
1 S.A.” ha sido capaz de obtener prestigio y reconocimiento de su marca en el mercado. Este valor asciende a M$600.
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Este activo no está registrado en los estados financieros de “INACAP 1 S.A.”.

- El resto de los activos y pasivos no presentan diferencias entre su valor justo y su valor contable.

Se pide:
a) Contabilizar el 01/04/20 la inversión efectuada por “INACAP 2 S.A.”.
b) Presentar en los Estados Financieros de “INACAP 2 S.A.” esta inversión al 01/04/20.
c) ¿Qué sucede si al 31/12/20 “INACAP 1 S.A.” muestra una utilidad de $275.000 entre abril y diciembre de 2020?.
d) Como cambia su respuesta en c) si al 31/12/20 “INACAP 1 S.A.” muestra una pérdida de $170.000 entre abril y
diciembre de 2020.
e) El 01/05/2021 “INACAP 1 S.A.” declara dividendos por un total de $100.000. ¿Qué debe hacer “INACAP 2 S.A.” en ese
momento?.

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 Ejercicio N° 20
La compañía “Conta 2 S.A.”, adquirió el 02/01/2007 el 30% de las acciones de la Sociedad “Conta 3”, pagando en efectivo la
suma de $5.266.318.

Adicionalmente de los estudios encomendados por “Conta 2 S.A.”, para determinar los valores justos de los activos y pasivos
en la coligada a la fecha de compra, se obtiene la siguiente información:
• El patrimonio a valor contable es de $9.898.167.
• El valor contable del total de activos fijos fueron de $8.781.576.
• Los activos fijos fueron tasados en:
Bienes Raíces: $ 4.560.730
Vehículos: $ 3.905.670
Máquinas y equipos: $ 2.820.180
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• · No hay más diferencias entre los activos y pasivos valorizados a valor justo y su valor contable.

Información adicional:
a) La utilidad del ejercicio de la empresa “Conta 3” al 31/12/2007 es de $4.250.000.
b) La empresa “Conta 3” reconoció un aumento en forma directa sobre el patrimonio (Reservas) por $600.000 el 31/03/07.

Se pide:
1) Contabilizar la inversión en “Conta 2 S.A.”.
2) Realice las contabilizaciones pertinentes al 31/12/2007 en “Conta 2 S.A.”.
3) Si “Conta 2 S.A.” determina un deterioro para la plusvalía positiva al 31/12/2007 por un valor de M$500. Contabilice
esta situación.
4) Como cambia su respuesta en a) si “Conta 2 S.A.” pagara solamente $3.500.000 en efectivo por su participación en
“Conta 3”.

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 Ejercicio Nº 21
La empresa “INACAP 2 S.A.” el 30/06/2020 presenta, entre otros, los siguientes saldos:
• Inversión en asociadas M$ 175.080
• Plusvalía positiva M$ 4.920

Esta inversión corresponde a la compra de 30.000 de las 100.000 acciones de “INACAP 1 S.A.”, efectuada en efectivo el 30
de junio del 2020.

Ud. sabe además que:

1. El 30 de junio del 2020, el patrimonio a valor justo de “INACAP 1 S.A.”, fue de M$583.600, monto que incluye M$3.920
correspondientes a las utilidades del primer semestre.
2. En octubre 2020, “INACAP 1 S.A.” declara M$2.000 como dividendos provisorios a cuenta de las utilidades del año
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2020.
3. Las utilidades de “INACAP 1 S.A.” para el año 2020 fueron de M$7.890.
4. Al 31/12/2020 el valor recuperable de la plusvalía positiva es de M$4.800.
5. El patrimonio de la empresa “INACAP 1 S.A.” al 31/12/2020 fue de M$610.000.

Se pide:
a) Efectuar en “INACAP 2 S.A.” todos los ajustes que se consideren necesarios para representar adecuadamente la
inversión al 31/12/2020.
b) Contabilice en “INACAP 2 S.A.”, si el 01/01/2020 vendiera, en la suma de M$200.000 en efectivo, las 30.000 acciones
de “INACAP 1 S.A.” que de ella posee.

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 Ejercicio Nº 22
La empresa INACAP 2 S.A. adquiere en efectivo 50.000 acciones de la empresa INACAP 1 S.A. el 02 de enero de 2020 en
M$35.000. Usted conoce la siguiente información acerca de la empresa emisora:
Patrimonio M$
Acciones
Empresas 31-12-2019
Suscritas y Pagadas
A valor justo

INACAP 1 S.A. 200.000 M$120.000

Durante el año 2020 sucedieron los siguientes hechos:

• La empresa INACAP 1 S.A. el 10 de abril de 2020 declaró y pagó en efectivo dividendos por un monto de M$5.000 a
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todos sus accionistas.

• La empresa INACAP 1 S.A. durante el año 2020 reconoció una utilidad del ejercicio a valor justo de M$10.000.
• La empresa inversionista determino al 31 de diciembre de 2020 un valor de recuperación para la plusvalía positiva de
M$4.200.
• El patrimonio a valor justo de la empresa INACAP 1 S.A. al 31 de diciembre de 2020 es de M$130.000.

Se pide:
1. Contabilizar la inversión realizada por INACAP 2 S.A. el 02 de enero de 2020.
2. Contabilizar todos los ajustes necesarios para dejar correctamente valorizada la inversión al 31 de diciembre de 2020.
3. Muestre en el Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2020 para INACAP 2 S.A., solamente lo que tiene
relación con la inversión realizada.
4. Si la empresa INACAP 2 S.A. vende las 50.000 acciones adquiridas de INACAP 1 S.A. en M$32.000 el 02 de enero de
2021. Contabilizar esta transacción.

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 Inversiones Temporales
Son aquellas que se hacen con el ánimo de ocupar recursos disponibles que no se requieren en forma inmediata,
en muchos casos con fines especulativos. Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a
corto plazo (certificados de depósito, bonos tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda
(bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes),
adquiridos con efectivo, con excedentes de caja, es decir; que no se necesita de inmediato para las operaciones.
Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir
rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.
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1. Depósitos a plazo
Son depósitos de dinero en una institución financiera por un plazo de tiempo determinado con el fin de generar
intereses, los cuales son pactados desde el inicio de la inversión. A la fecha de vencimiento de la inversión la
institución financiera devuelve el monto original depositado más los intereses correspondientes. Este tipo de
inversiones no pagan flujos de efectivo intermedios, sino todo al vencimiento.

Los depósitos a plazo, en general, representan una inversión, puesto que constituyen una forma de utilizar
recursos disponibles, y evitar así su inmovilización con la consiguiente pérdida de rentabilidad y, en muchos
casos, pérdida de valor adquisitivo por su exposición al proceso inflacionario.

Aun cuando nada impide que un depósito sea a largo plazo, es decir, a más de un año, normalmente se trata de
una inversión de carácter temporal. No obstante, como operación a corto plazo, se pueden reconocer en la
práctica financiera dos modalidades que, en principio, dependen del plazo convenido entre la empresa y la
institución financiera, de que se trate. Así, cuando un depósito en moneda nacional es inferior a 90 días, se
conviene una tasa de interés que se aplica sobre un valor no reajustable; en cambio, si el plazo es de 90 días o
más, el depósito es reajustable (actualmente de acuerdo a la variación de la U.F., según las disposiciones legales
vigentes en el país), y los intereses se aplican sobre el capital reajustado.

En todo caso, independientemente de la modalidad que originalmente tenga un depósito - reajustable o no

reajustable -, puede haber sido convenido con el carácter de renovable por un nuevo período, automática o
indefinidamente. En estas condiciones, un depósito que fue contratado a corto plazo, debido a sucesivas
renovaciones puede convertirse, en la práctica, en un depósito a largo plazo.

Los depósitos a plazo son muy populares como herramienta de inversión, ya que el inversionista conoce de
antemano los flujos que va a recibir en el futuro.

Los depósitos a plazo en Chile se pueden pactar en tres monedas:

a) Pesos nominales
Hacer un depósito en pesos, al final del período el banco devolverá el capital invertido más una suma adicional
producto de la tasa de interés, que viene a constituir su ganancia. Cuando se hace este tipo de depósitos el efecto
de la inflación está implícito en la tasa ofrecida, por lo tanto, usted está apostando a que la tasa de interés
ofrecida por el banco será superior a la inflación del período. Es decir, en términos nominales se obtiene una
ganancia, pero en términos reales no hay una ganancia asegurada.

El plazo mínimo para este tipo de depósitos es de 30 días y la tasa de interés ofrecida esta expresada en términos
nominales.

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 b) Unidades de fomento (UF)
Se conoce también como depósito a plazo reajustable. El monto depositado en este caso se pacta en UF. A la
fecha de inicio de la inversión se deposita la cantidad de UF pactadas valorizadas al valor de la UF a esa fecha. Al
vencimiento (mínimo 90 días) se devuelve la misma cantidad de UF depositado al inicio, pero valoradas al valor
de la UF a la fecha en que se liquida el depósito (capital reajustado) más los intereses respectivos. La tasa de
interés ofrecida por este tipo de inversiones se expresa en términos reales, es decir, los intereses se determinan
sobre el capital reajustado.

c) Moneda Extranjera
El monto depositado en este caso generalmente es en dólares norteamericanos (US$). Aquí hay dos opciones,
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que se devuelva la al vencimiento la cantidad en dólares solamente o que se devuelva el depósito en pesos
reajustados por las variaciones del tipo de cambio, en ambos casos más los intereses. En este último caso los
intereses se determinan sobre el valor actualizado, es decir, sobre el monto en US$ calculado al tipo de cambio
a la fecha de vencimiento del depósito.

Independientemente de la moneda escogida, el depósito a plazo puede ser no renovable o renovable en forma
automática. En el primer caso, a la fecha de vencimiento la inversión finaliza dejando de pagar intereses. En el
segundo caso, a la fecha de vencimiento se renueva automáticamente por el mismo plazo, pero el monto del
nuevo depósito es el dinero depositado anteriormente más los intereses ganados. Para finalizar la renovación el
inversionista tiene tres días hábiles después de la fecha de vencimiento para rescatarlo parcialmente o
completamente.

2. Fondos mutuos
Según la Comisión de Mercado Financiero (CMF) un fondo mutuo es la suma de aportes en dinero entregados
por personas naturales y jurídicas a una sociedad anónima o administradora, para que la invierta en diferentes
tipos de instrumentos financieros que sean valores de oferta pública o incluso bienes, con el objetivo de
conseguir una ganancia, que luego es repartida entre todos quienes hicieron un aporte. Es decir, es un conjunto
de instrumentos financieros, por ejemplo, puede estar conformado por depósitos a plazo, acciones nacionales y
extranjeras, bonos, etc. Esto origina una gran variedad de fondos mutuos que se ofrecen en el mercado
dependiendo de los instrumentos elegidos por la administradora.

Otras características es que no tienen una fecha de vencimiento y que son inversiones altamente liquidas, es
decir, se puede vender parcialmente o totalmente las cuotas en el momento en que se desee.

Una de las ventajas de invertir en este tipo de inversiones es que son administrados por personas profesionales
en el tema, lo cual nos facilita la elección de un fondo que se adecue a nuestras características como inversionista,
además de poder acceder a instrumentos financieros que de forma individual no tendríamos acceso por
requerimiento de montos mínimos y altos costos de inversión. Otra de las ventajas es la diversificación del riesgo,
es decir, las pérdidas de algunos instrumentos se van compensando con las ganancias de otros, para lo cual se
debe invertir en instrumentos diferentes donde las condiciones de mercados tengan un impacto distinto sobre
ellos. La típica frase que representa esto último es “no meter todos los huevos en la misma canasta”.

A diferencia del ahorro, las sumas invertidas en fondos mutuos no tienen una ganancia garantizada, ya que
corren el riesgo de que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Por ello, la ganancia
puede ser menor que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dinero invertido.

Debido a esto, la ley que regula este tipo de inversiones es clara en indicar que dicha inversión es "por cuenta y
riesgo" de quienes hacen los aportes de dinero al fondo. Por lo mismo, en la publicidad de los fondos mutuos
siempre está frente la frase: "Las rentabilidades obtenidas en el pasado por los fondos mutuos administrados
por esta sociedad, no garantizan que ellas se repitan en el futuro", con el fin de dar a conocer esta situación.

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 Por lo mismo, es muy relevante entender en qué invierte los fondos la sociedad administradora y cuál es su
capacidad de gestión, ya que de ello dependerá la elección que se haga de los diferentes instrumentos de
inversión y, por lo mismo, los resultados que se obtengan.

Asimismo, es importante conocer que todas las Administradoras de Fondos Mutuos son fiscalizadas por la
Comisión de mercado Financiero (CMF).

Si uno desea invertir en fondos mutuos tiene que comprar cuotas del fondo (precio), cuyo valor depende de los
valores de mercado de cada uno de los instrumentos que lo conforman y varía en forma diaria. Además, el precio
es de conocimiento público. Es decir, cuando uno adquiere cuotas del fondo es como hacer un aporte de capital,
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y representa la participación que se va a poseer en él.

Los costos de invertir en un fondo mutuo son variados, de los cuales explicaremos dos. El primero es la comisión
por la administración del fondo, la cual se va descontando diariamente del valor de la cuota, la cual es una tasa
fija anual más IVA. El segundo es una comisión de rescate anticipado, que surge debido a que unos fondos en su
reglamento colocan como condición mantener el dinero invertido por una cantidad de tiempo determinado, y si
se rescata antes de ese tiempo se debe pagar esta comisión. En otros casos, esta última se cobra siempre, sin
embargo, va disminuyendo a medida que se mantiene por más tiempo los fondos invertidos.

Las inversiones en cuotas de fondos mutuos deberán ser valorizadas al valor de rescate que tenga la cuota a la
fecha de cierre de los estados financieros de la inversionista. La diferencia que se produzca entre este valor y el
valor de la inversión corregido monetariamente, contabilizado en los estados financieros anteriores, deberá
cargarse o abonarse a los resultados del periodo que comprendan los estados financieros, según corresponda.

3. Instrumentos de capital (patrimonio)

Es la adquisición de cierta participación de los activos netos (Patrimonio) de otra empresa.

Algunos ejemplos de este tipo de inversiones son:

• Acciones en sociedades anónimas abiertas.
• Acciones en sociedades anónimas cerradas.
• Derechos de propiedad en sociedades de personas.

Las ganancias esperadas de invertir en instrumentos de capital son dos. La primera es la distribución de utilidades
(dividendos) a los socios o accionistas. Recordar que en Chile las sociedades anónimas deben distribuir
anualmente en dinero como mínimo un 30% de las utilidades liquidas en cada ejercicio. Segundo son las
ganancias de capital esperadas, que se refiere a un aumento en el valor de la inversión, es decir, vender la
inversión en un precio mayor a lo que se invirtió.

En el caso de las sociedades anónimas los inversionistas adquieren acciones, las cuales equivalen a poseer una
parte de la empresa. Existen sociedades anónimas abiertas y cerradas, donde la diferencia principal, es que las
primeras transan sus acciones en la Bolsa de Comercio (existe un precio público) y las segundas no. Por lo tanto,
invertir en la primera se presume que es una inversión más liquida, ya que existe un mercado organizado donde
se pueden comprar y vender las acciones. Además, se conoce el valor de mercado de nuestra inversión en todo
momento.

Los costos de compra y venta de acciones de una sociedad anónima abierta son:
• Comisión del corredor, la cual es variable y libre.
• Derechos de Bolsa, que son cuotas extraordinarias que el Directorio de la Bolsa de Comercio exige a sus
corredores de bolsa, con el objeto de permitir la expansión y mejoramiento de las actividades de la bolsa.

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 El monto depende de la operación, volumen y valor de la misma, pero no podrá exceder el 1% del monto
de la operación realizada.
• Impuesto al valor agregado, determinado sobre la suma de las partidas precedentes.

Recordar que las acciones son un instrumento de renta variable, lo que significa que existe un riesgo, ya que los
precios de ellas van cambiando (suben o bajan) dependiendo de factores económicos, financieros, etc.

Otro motivo de invertir en instrumentos de capital está relacionado con la posibilidad de poder tener influencias
en la toma de decisiones de otra compañía. De esto se deriva el concepto de “Influencia Significativa”, que es “el
poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de la participada, sin llegar a tener
el control absoluto ni el control conjunto de la misma”6. Se presume que una empresa inversionista (Coligante)
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posee influencia significativa cuando posee el 20% o más de la propiedad de otra compañía (Coligada), aunque
es rebatible, ya que perfectamente en sociedades donde la propiedad está muy diluida (existen muchos
accionistas), puede darse que con un porcentaje menor al 20% se tenga alguna influencia en la toma de
decisiones.

Otras evidencias de la existencia de influencia significativa son las que se mencionan en el párrafo N° 7 de la NIC
N° 28:
• Representación en el consejo de administración, u órgano equivalente de dirección de la entidad
participada; (Elegir un Director);
• Participación en los procesos de fijación de políticas, entre los que se incluyen las decisiones sobre
dividendos y otras distribuciones;
• Transacciones de importancia relativa entre el inversor y la participada;
• Intercambio de personal directivo; o
• Suministro de información técnica esencial”.

En el caso de inversiones temporales solamente nos interesan las inversiones en instrumentos de patrimonio
sobre las cuales no se ejerza influencia significativa. Ya que de poseer la empresa inversionista influencia
significativa estamos en presencia de inversiones permanentes.

4. Instrumentos de renta fija o títulos de crédito

Se denominan instrumentos de renta fija aquellos valores de oferta pública representativos de obligaciones de
mediano y largo plazo, emitidos en forma seriada por entidades públicas y privadas. Generalmente son
instrumentos reajustables, devengan intereses, se cotizan en porcentaje de su valor par.

Si bien es cierto que algunos títulos de crédito, por su naturaleza, son obligaciones de largo plazo desde el punto
de vista de la entidad emisora, representan inversiones de corto plazo para la empresa inversionista, por cuanto
éstas últimas pueden desprenderse de ellas en cualquier momento, por tratarse de instrumentos de oferta
pública.

6 Párrafo N° 2 de la NIC N° 28

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 Determinación del valor presente de la inversión a interés real:

- Valor presente (inversión) = VA + VA

(k) (i)
- Valor presente del capital al término del plazo de la emisión:
_____1 ____
VA = n x Valor Nominal de la Inversión
(k) (1+i)

- Valor presente de los interese al término del plazo de la emisión:

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1- 1_______
n
(1+i)
VA = _______________________ x Valor Nominal intereses de un período
(i) i

Dónde:
i = interés real por período.
n = número de períodos de la inversión.

Tabla del desarrollo de la inversión por todo el plazo:

Interés a Valor de la
Período Interés Nominal Interés real Descuento
capitalizar inversión
0 VP VN – VP
1 i VP x i i – i VP + i Descto – i
n (r) (r) (n) (k) (K)
.
.
.
.
.
n i VP x i i – i VN
n (r) (r) (n)
Total $ $ $

5. Efectos de comercio (pagarés)

Se denominan Efectos de Comercio aquellos valores de oferta pública (pagaré de empresas, letras de cambio,
etc.) representativos de obligaciones a plazos inferiores a un año, inscritos en el Registro de Valores de la CMF.

Los efectos de comercio deberán ser valorizados al valor de costo, más reajuste e intereses devengados a la fecha
de cierre de los estados financieros, y clasificados en el ítem “Valores Negociables” bajo el rubro de “Activo
Corriente”.
Cuando la sociedad emisora estuviere en cesación de pago, quiebra, o hubiere sido cancelada o suspendida la
inscripción de los efectos de comercio o la emisora en el Registro de Valores, la inversión deberá ser clasificada
dentro del rubro “Activos no Corrientes”, después de descontadas las provisiones que los administradores de la
sociedad inversionista deben efectuar, para reflejar en forma real el valor de la inversión, a la fecha de los estados
financieros.

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 Así mismo, si los administradores de la sociedad inversionista tuvieren conocimiento de que existen otras
razones como para no clasificar estas inversiones en el rubro “Activo Corriente”, deberán clasificarlas en la misma
forma indicada en el párrafo anterior.

Se deberá revelar en notas explicativas a los estados financieros, las razones consideradas para proceder en la
forma señalada en cualquiera de los dos párrafos precedentes, así como también su efecto sobre los estados
financieros correspondientes.
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 Clasificación de inversiones
Una vez identificados los tipos de inversiones que podría realizar una empresa, está posteriormente las debe
clasificar en algunas de las siguientes categorías:
a. Inversiones a valor justo con efecto en resultados (negociación).
b. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.
c. Inversiones disponibles para la venta.
d. Préstamos y cuentas por cobrar.

Estas categorías se diferencian principalmente en la forma de valorar las inversiones posteriormente, es decir, a
la fecha de presentación de los estados financieros.
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Inversiones a valor justo con efecto en resultados (negociación)

De acuerdo a la NIC N° 39 una inversión puede ser clasificada en esta categoría cuando cumple
fundamentalmente con las siguientes condiciones:
- La empresa inversionista tiene la intención de venderlos en el corto plazo. Es decir, la empresa espera
obtener beneficios de corto plazo.
- Se debe disponer de un precio de mercado cotizado en un mercado activo o que su valor justo pueda ser
medido con fiabilidad.

Según algunas interpretaciones, los tipos de inversiones que podrían clasificar en esta categoría serían solamente
las inversiones en acciones de sociedades anónimas abiertas (no existe influencia significativa) y fondos mutuos,
en ambas con la intención por parte de los inversionistas de liquidarlos o venderlas en el corto plazo.
Inversiones en acciones de sociedades anónimas cerradas y derechos sobre sociedades de personas no las
clasificaría en esta categoría debido a que no cotizan en un mercado activo. Se podría determinar su valor justo
a través de técnicas de valuación, que según el párrafo N° 76 de la NIC N° 39, debe incorporar todos los factores
que los participantes de mercado considerarían para establecer su precio, esto significa, que los datos a utilizar
deben ser obtenidos del mercado donde fue originado o comprado el instrumento financiero; y la técnica de
valuación debe ser consistente con otras metodologías utilizadas y aceptadas en el mercado de instrumentos
financieros. Según lo último es difícil que se pueda obtener esta información para determinar en forma confiable
el valor justo para este tipo de inversiones.

Valorización inicial: La valorización inicial se refiere al valor asignado a la fecha de compra a una inversión. Las
inversiones en esta categoría al inicio se valorizan a su valor justo determinado a la fecha de compra de la
inversión (en la mayoría de los casos coincide con el valor pagado por la inversión).
Los costos que están relacionados con la adquisición se consideran como gastos; por ejemplo, comisiones a las
corredoras de bolsa, derechos de bolsa, impuestos, etc.

El registro contable inicial es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión en negociación $ xxx
Caja/banco $xxx
Glosa: Adquisición de inversiones en negociación
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Valorización posterior: Se refiere al valor al cual se valorizará la inversión a la fecha de presentación de los
estados financieros. Las inversiones que se clasifican en esta categoría se valorizan posteriormente a su valor
justo a la fecha de presentación de los estados financieros. Para esta categoría las variaciones en los valores
justos se reconocen en resultados, es decir, afecta la utilidad o pérdida del ejercicio.

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 De lo anterior se pueden derivar dos casos, que el valor justo aumente o disminuya a través del tiempo. Los
registros contables que reflejan estos hechos se muestran a continuación:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión en negociación $ xxx
Ganancia por ajuste de mercado $xxx
Glosa: Ajuste a valor de mercado
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Este asiento se debe hacer cuando el valor justo aumenta con respecto al valor inicial o al valor justo reconocido
en la fecha de presentación anterior de los estados financieros. La cuenta “Ganancia por ajuste a mercado” es
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una cuenta de ganancia que se presenta en el Estado de Resultado, por lo que aumenta el resultado del ejercicio.

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Pérdida por ajuste de mercado $ xx
Inversión en negociación $xxx
Glosa: Ajuste a valor de mercado
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Este registro contable se hace cuando el valor justo disminuye con respecto al valor inicial o al valor justo
reconocido en la fecha de presentación anterior de los estados financieros. La cuenta “Pérdida por ajuste a
mercado” es una cuenta de pérdida que se reconoce en el Estado de Resultado, por lo que disminuye el resultado
del ejercicio.

Dividendos ganados: Como se mencionó anteriormente una de las fuentes de ganancia de invertir en
instrumentos de capital son las distribuciones de utilidades que reparte la empresa en la cual se hace la inversión.
Si durante el periodo de la inversión se tiene el derecho a recibir dividendos,
La cuenta “Dividendos Recibidos” es una es una cuenta de ganancia que afecta la utilidad (pérdida) del ejercicio
en el Estado de Resultado.

Los registros contables para regularizar esta situación:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Dividendos por cobrar $ xx
Dividendos recibidos $xxx
Glosa: Dividendos reconocidos por inversiones en negociación
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Los dividendos se deben reconocer cuando se tenga el derecho a recibirlos, es decir, cuando la empresa emisora
haga la declaración de dividendos.

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xx
Dividendos por cobrar $xxx
Glosa: Cobro de dividendos
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

En una fecha posterior a la declaración se efectúa el cobro de dividendos en efectivo.

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 Venta de inversiones: Para contabilizar la venta de una inversión en negociación hay que seguir los siguientes
pasos:
a. Cerrar todas las cuentas que estén relacionadas con el activo vendido.
b. Reconocer el monto recibido o por recibir por la venta.
c. Comparar el valor contable a la fecha de la venta con el valor recibido o por recibir, para determinar si la
venta genera una pérdida o una utilidad. Si el valor contable a la fecha de venta es mayor al valor recibido
o por recibir debemos reconocer una pérdida en el Estado de Resultados en la cuenta “Pérdida por venta
de inversiones”. En cambio, si el valor contable es menor al valor recibido o por recibir de la venta debemos
reconocer una ganancia en el Estado de Resultados en la cuenta “Utilidad por venta de inversiones”.

El registro contable si la inversión en negociación es vendida con utilidad es el siguiente:

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-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xxxx
Inversión en negociación $xx
Utilidad por venta de inversión en negociación $ xx
Glosa: Venta de inversión en negociación
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Si la inversión es vendida con pérdida, el registro contable es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xx
Pérdida por venta de inversión en negociación $ xx

Inversión en negociación $xxxx

Glosa: Venta de inversión en negociación
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento (Inversión M.H.V.)

De acuerdo a la NIC N° 39 una inversión puede ser clasificada en esta categoría cuando cumple con las siguientes
condiciones:
- La inversión debe tener una fecha de vencimiento.
- Los flujos futuros por recibir deben ser fijos y conocidos de antemano.
- La empresa inversionista tiene la “intención” y “capacidad” de mantenerla hasta el vencimiento.

Un ejemplo de que el inversionista no tiene la intención de mantenerlo hasta el vencimiento es si espera vender
este tipo de inversiones cuando se producen aumentos en los precios de mercado de estas inversiones, por lo
que debe existir un compromiso formal por parte del inversionista en este aspecto. Segundo ejemplo es cuando
el inversionista no tiene la capacidad de mantener hasta el vencimiento la inversión es cuando tiene problemas
de liquidez o existen restricciones legales a las inversiones.

De acuerdo al párrafo N°9 de la NIC N° 39 “Una entidad no podrá clasificar ningún activo financiero como
inversión mantenida hasta el vencimiento si, durante el ejercicio corriente o durante los dos anteriores, ha
vendido o reclasificado un importe no insignificante de inversiones mantenidas hasta el vencimiento (la
significatividad debe establecerse en relación con el importe total de inversiones mantenidas hasta el
vencimiento), distinto de aquellas ventas o reclasificaciones que:
- Estén tan cerca del vencimiento o de la fecha de rescate del activo financiero (por ejemplo, a menos de
tres meses del vencimiento), que los cambios en los tipos de interés del mercado no tendrían un efecto
significativo en el valor razonable del activo financiero;

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 - Ocurran después de que la entidad haya cobrado sustancialmente todo el principal original del activo
financiero a través de las amortizaciones previstas o mediante amortizaciones anticipadas; o
- Sean atribuibles a un suceso aislado que no esté sujeto al control”.

Según algunas interpretaciones, los tipos de inversiones que podrían clasificarse en esta categoría podrían ser
depósitos a plazo, bonos, etc. Un depósito a plazo cumple con las dos primeras condiciones siempre, pero
además debe cumplir con la intención y capacidad de mantener hasta el vencimiento por parte de la empresa
inversionista para que pueda clasificar en esta categoría.

Inversiones en fondos mutuos, acciones en sociedades anónimas (abiertas y cerradas) y derechos sobre
sociedades de personas nunca clasificarían en esta categoría debido a que no cumplen con la condición de tener
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una fecha de vencimiento, ni entregar en el futuro flujos fijos y conocidos de antemano.

Valorización inicial: Las inversiones en esta categoría al inicio se valorizan a su valor justo determinado a la fecha
de compra de la inversión (en la mayoría de los casos coincide con el valor pagado por la inversión).

Los costos que están relacionados con la adquisición aumentan el valor inicial de la inversión (se reconocen como
un incremento del activo).

El registro contable inicial es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión MHV $ xxx [*]
Caja/banco $xxx
Glosa: Adquisición de inversiones MHV
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
[*] Valor justo a la fecha de la compra más costos asociados a la compra

Valorización posterior: Las inversiones que se clasifican en esta categoría se valorizan posteriormente al costo
amortizado determinado a la fecha de presentación de los estados financieros. El costo amortizado de estas
inversiones se determina de aplicar la siguiente fórmula:

Valor inicial
+/- Reajustes
+/- Diferencias de cambio
+ Intereses devengados
- Flujos recibidos

A continuación, se explican cada uno de los componentes de la formula anterior:

a. Reajustes: Los reajustes representan principalmente las variaciones que experimenta la UF a través del
tiempo, específicamente entre la fecha de inicio de la inversión o la fecha de cierre anterior de presentación de
los estados financieros y la fecha de presentación de los estados financieros en cuestión. El cambio en el valor
de la UF depende de la variación de la inflación en el país, determinada a través de la variación del IPC. Estas
variaciones generan un aumento o disminución en el valor de las inversiones y un reconocimiento de una
ganancia o pérdida en el Estado de Resultados, que afecta la utilidad (pérdida) del ejercicio.

Este ítem debe ser solamente reconocido cuando existe un depósito a plazo pactado en UF, o cualquier inversión
que esta indexada por inflación.

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 Los registros contables son:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión MHV $ xxx
Reajustes ganados $xxx
Glosa: Reconocimiento de variación UF
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
La primera contabilización se efectúa cuando el valor de la UF aumenta.

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Reajustes pérdidos $ xxx
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Inversión MHV $xxx

Glosa: Reconocimiento de variación UF
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
La segunda contabilización se realiza cuando disminuye el valor de la UF.

La cuenta “Reajustes Ganados” y “Reajustes Perdidos” son cuenta de ganancia y pérdida que afecta el resultado
del ejercicio (EERR), respectivamente.

b. Diferencias de cambio: Las diferencias de cambio reflejan el efecto que ocasionan las variaciones que
experimenta el valor del tipo de cambio a través del tiempo sobre los activos y pasivos expresados en moneda
extranjera, específicamente entre la fecha de inicio de la inversión o la fecha de cierre anterior y la fecha de
presentación de los estados financieros en cuestión. Estas variaciones generan un aumento o disminución en el
valor de las inversiones y un reconocimiento de una ganancia o pérdida que afecta al resultado del ejercicio
(EERR).

Este ítem cobra relevancia cuando se toma un depósito a plazo en moneda extranjera, o cualquier inversión que
esta expresada en moneda extranjera.

Los registros contables son:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión MHV $ xxx
Diferencia de cambio $xxx
Glosa: Reconocimiento de variación del tipo de cambio
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
La primera contabilización se efectúa cuando el valor del tipo de cambio aumenta.

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Diferencia de cambio $ xxx
Inversión MHV $xxx
Glosa: Reconocimiento de variación del tipo de cambio
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
La segunda contabilización se realiza cuando disminuye el valor del tipo de cambio.

La cuenta “Diferencia de Cambio” es de ganancia o pérdida que afecta el resultado del ejercicio (EERR),
dependiendo de la variación positiva o negativa del tipo de cambio, respectivamente.

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 c. Intereses devengados: Se debe reconocer cualquier interés que genera o devenga la inversión. Estos
representan una ganancia para la empresa, que se presenta en el Estado de Resultados, por ende, afecta el
resultado del ejercicio del periodo en que se reconocen.

Tener en cuenta que los intereses en el caso de que una inversión esta expresada en UF o moneda extranjera se
determinan sobre el monto actualizado, es decir, sobre la cantidad de UF o moneda extranjera valorizadas al
valor de la UF o tipo de cambio a la fecha de cierre de los estados financieros. Por lo tanto, primero actualizo la
inversión por el valor de la UF o tipo de cambio, según corresponda, y posteriormente sobre este valor
actualizado aplico la tasa de interés ofrecida por la inversión.

El registro contable es el siguiente:

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-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión MHV $ xxx
Ingreso Financiero $xxx
Glosa: Reconocimiento de intereses por inversión MHV
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Como se infiere del asiento anterior el reconocimiento de intereses genera un aumento en el valor de la
inversión. La cuenta “Ingreso Financiero” es una cuenta de ganancia que afecta al resultado del ejercicio (EERR)
para el periodo en que se están reconociendo.

d. Flujos recibidos: Como se infiere de la fórmula para determinar el costo amortizado, al ir recibiendo flujos de
efectivo durante el periodo que dura la inversión va provocando una disminución en el valor de la inversión.

El registro contable es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xxx
Inversión MHV $xxx
Glosa: Flujos recibidos
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Inversiones disponibles para la venta

De acuerdo a la NIC N° 39 una inversión puede ser clasificada en esta categoría cuando cumple con la siguiente
condición:
- La inversión no cumple con las condiciones para ser clasificadas como negociación, ni mantenida hasta
el vencimiento.

Según algunas interpretaciones, los tipos de inversiones que podrían clasificar en esta categoría serían las
inversiones en acciones de sociedades anónimas abiertas (no existe influencia significativa) y fondos mutuos, en
ambas con la intención por parte de las empresas inversionistas de liquidarlos o mantenerlos en el largo plazo.
También, pueden los depósitos a plazo clasificar en esta categoría cuando la empresa inversionista no tiene la
intención o no posee la capacidad de mantener la inversión hasta el vencimiento.

Inversiones en acciones de sociedades anónimas cerradas (no existe influencia significativa) y en derechos sobre
sociedades de personas (no existe influencia significativa) siempre deberían ser clasificados en esta categoría. Y
si no se puede determinar su valor justo en forma confiable, deberían ser valorizadas a su costo (valor pagado
por la inversión) y mantenerlas a este valor.

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 Valorización inicial: Las inversiones en esta categoría al inicio se valorizan a su valor justo determinado a la fecha
de compra de la inversión (en la mayoría de los casos coincide con el valor pagado por la inversión).
Los costos que están relacionados con la adquisición se consideran como parte del valor inicial de la inversión
(incremento del activo).

El registro contable inicial es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión DPV $ xxx
Caja/banco $xxx
Glosa: Adquisición de inversiones DPV
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--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Valorización posterior: Las inversiones que se clasifican en esta categoría se valorizan posteriormente a su valor
justo a la fecha de presentación de los estados financieros. Para esta categoría las variaciones en los valores
justos se reconocen en forma directa sobre el patrimonio, específicamente en una cuenta de patrimonio de
“Reservas”. Por lo tanto, estas variaciones no se reconocen en resultados (EERR) mientras se mantiene la
inversión, es decir, no afecta la utilidad o pérdida del ejercicio en el periodo en que son reconocidas.

Las reservas reconocidas se traspasarán a resultados, afectando la utilidad o pérdida del periodo en el momento
en que se den de baja (venta) estas inversiones. De lo anterior se pueden derivar dos casos, que el valor justo
aumente o disminuya a través del tiempo.

Los registros contables que reflejan estos hechos se muestran a continuación:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Inversión DPV $ xxx
Reservas (+) $xxx
Glosa: Ajuste a valor de mercado
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Este asiento se debe hacer cuando el valor justo aumenta con respecto al valor inicial o al valor justo reconocido
en la fecha de presentación anterior de los estados financieros. La cuenta “Reserva (+)” es una cuenta de
patrimonio, que en este caso lo aumenta.

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Reservas (-) $ xxx
Inversión DPV $xxx
Glosa: Ajuste a valor de mercado
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Este registro contable se hace cuando el valor justo disminuye con respecto al valor inicial o al valor justo
reconocido en la fecha de presentación anterior de los estados financieros. La cuenta “Reserva (-)” es una cuenta
complementaria de patrimonio, que en este caso lo disminuye.

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 Dividendos ganados: Como sabemos una de las fuentes de ganancia de invertir en instrumentos de capital son
las distribuciones de utilidades que reparte la empresa en la cual se hace la inversión.

Los registros contables para contabilizar esta situación son:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Dividendos por cobrar $ xx
Dividendos recibidos $xxx
Glosa: Dividendos reconocidos por inversiones DPV
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
Los dividendos se deben reconocer cuando se tenga el derecho a recibirlos, es decir, cuando la empresa emisora
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haga la declaración de dividendos.

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xx
Dividendos por cobrar $xxx
Glosa: Cobro de dividendos
--------------------------------------------------x-------------------------------------------
En una fecha posterior a la declaración se efectúa el cobro de dividendos en efectivo.

La cuenta “Dividendos Recibidos” es una es una cuenta de ganancia que se reconoce en el Estado de Resultado,
por lo que aumenta el resultado del ejercicio.

Venta de inversiones: Para contabilizar la venta de una inversión disponible para la venta hay que seguir los
siguientes pasos:
• Cerrar todas las cuentas que estén relacionadas con el activo vendido.
• Reconocer el monto recibido o por recibir por la venta.
• Comparar el valor contable a la fecha de la venta con el valor recibido o por recibir, para determinar si la
venta genera una pérdida o una utilidad. Si el valor contable a la fecha de venta es mayor al valor recibido
o por recibir debemos reconocer una pérdida en el Estado de Resultados en la cuenta “Pérdida por venta
de inversiones”. En cambio, si el valor contable es menor al valor recibido o por recibir por la venta
debemos reconocer una ganancia en el Estado de Resultados en la cuenta “Utilidad por venta de
inversiones”.
• Como se mencionó anteriormente, en el momento de la venta las reservas generadas por las variaciones
en el valor justo de las inversiones clasificadas como disponibles para la venta se deben traspasar a
resultados. Esto consiste en cerrar las “Reservas (+)” y las “Reservas (-)” asociadas con la inversión
disponible para la venta vendida y traspasarlas a la cuenta de resultados “Utilidad por venta de
inversiones” y “Pérdida por venta de inversiones”, respectivamente.

El registro contable si la inversión DPV es vendida con utilidad es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xxxx
Inversión DPV $xx
Utilidad por venta de inversión DPV $ xx
Glosa: Venta de inversión DPV
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

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 Si la inversión es vendida con pérdida, el registro contable es el siguiente:

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Caja/Banco $ xx
Pérdida por venta de inversión DPV $ xx
Inversión DPV $xxxx
Glosa: Venta de inversión DPV
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Los registros contables que reflejan el traspaso de reservas a resultados son los siguientes:
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-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Pérdida por venta de inversión DPV $ xx
Reservas (-) $xx
Glosa: Traspaso de reservas a resultados
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

-------------------------------------------día-mes-año-----------------------------------
Reservas (+) $ xx
Utilidad por venta de inversión DPV $xx
Glosa: Traspaso de reservas a resultados
--------------------------------------------------x-------------------------------------------

Cuando una inversión que es clasificada como disponible para la venta devenga intereses, esta indexada por
inflación o esta expresada en moneda extranjera, antes de ajustar la inversión a su valor de mercado (si se puede
determinar en forma confiable) se deben reconocer primero los intereses, reajustes y diferencias de cambio en
el resultado del ejercicio del periodo (determinar el costo amortizado) y, posteriormente ajustar la inversión a
su valor de mercado.

Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y cuentas por cobrar surgen normalmente de un derecho contractual a recibir efectivo u otro
activo financiero de otra entidad. Por ejemplo, una venta a crédito de un activo (mercaderías u otro activo). Es
decir, en esta categoría se podrían incluir la cuenta “Clientes”, “Deudores” y “Documentos por Cobrar”.

Para que una inversión clasifique en esta categoría debe cumplir con las siguientes condiciones de acuerdo a la
NIC N° 39:
• Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado
activo.
• Son distintos de: (al menos se debe cumplir una)
o Los que la entidad tenga la intención de vender inmediatamente o en un futuro próximo, los que deben
clasificarse como inversiones en negociación. Es decir, esto tiene relación con que la empresa debe
mantenerla hasta su cobro.
o Préstamos y cuentas por cobrar que la entidad en el momento inicial los haya designado como inversión
en negociación. Es decir, no se permite traspasar una inversión de la categoría de negociación a la
categoría de préstamos y cuentas por cobrar.
o Préstamos y cuentas por cobrar que la entidad designe en el momento del reconocimiento inicial como
disponibles para la venta. Es decir, no se permite traspasar una inversión de la categoría de disponibles
para la venta a la categoría de préstamos y cuentas por cobrar.
o Los que no permita a la entidad recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por razones
distintas al deterioro crediticio, los que serán clasificados como disponibles para la venta.

Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 La valorización inicial en esta categoría al igual que en las otras, es su valor justo más los costos derivados de la
compra o emisiones del mismo. En cambio, su valorización posterior es al costo amortizado a la fecha de
presentación de los estados financieros menos el deterioro de valor o incobrabilidad (Provisión por Incobrables
o EDI).

Los intereses, reajustes y diferencias de cambio que pueden generar este tipo de inversiones se deben reconocer
en el resultado del ejercicio (EERR) en que se devengan, es decir, representan una ganancia o pérdida para la
empresa, según se ha explicado anteriormente.

Reclasificaciones
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El concepto reclasificaciones significa traspasar una inversión de una categoría a otra mientras se mantenga en
poder de la empresa. En la NIC N° 39 las reclasificaciones en términos generales no están permitidas, aunque
existen algunas excepciones. En el siguiente esquema se muestran las reclasificaciones que son permitidas.

De la figura anterior se puede concluir:

• Está permitido traspasar una inversión que en un inicio se clasifico como una inversión mantenida hasta el
vencimiento a las categorías disponibles para la venta, cuando ocurre un cambio en la intención o en la
capacidad de mantenerla hasta el vencimiento. En este caso la inversión se valoriza a su valor justo, y
cualquier diferencia con respecto a su valor contable registrado en la categoría mantenida hasta el
vencimiento se reconoce en forma directa sobre el patrimonio, específicamente en una cuenta de reservas
(párrafo N° 51 y N° 55 de la NIC N° 39). Si sucede esta reclasificación y es por un monto significante todas las
inversiones clasificadas como mantenidas hasta el vencimiento deben ser traspasadas a la categoría
disponibles para la venta. Además, por un periodo de 2 años la empresa inversionista no podrá clasificar
ninguna inversión como mantenida hasta el vencimiento.
• Es permitido traspasar una inversión disponible para la venta a la categoría mantenida hasta el vencimiento
cuando hayan pasado los dos años del castigo mencionado anteriormente, y es adecuado registrar esta
inversión a su costo amortizado. En este caso la empresa inversionista tendrá que demostrar la intención y
capacidad de mantener la inversión que se pretende reclasificar hasta el vencimiento.

Otras reclasificaciones no son permitidas, es decir, no se puede hacer traspaso de inversiones en negociación a
ninguna otra categoría, ni traspasar inversiones mantenidas hasta el vencimiento o inversiones disponibles para
la venta a la categoría de inversiones en negociación.

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 Estados Financieros Consolidados
Consiste en la combinación de los estados financieros de una o más empresas filiales o subsidiarias con los de la
empresa matriz, previa anulación de los saldos y operaciones recíprocas. En general, los estados financieros
consolidados son más representativos que los estados financieros por separado cuando se trata de un grupo de
empresas relacionadas.

Las disposiciones sobre esta materia están dictadas por la CMF7 para el caso de S.A. abiertas y por las normas
contables establecidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G. para el resto de las sociedades.

Es preciso tener en cuenta tres variables

que se interrelacionan: los aspectos
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económicos, los aspectos legales y las

técnicas contables para efectuar la
consolidación.

La consolidación cumple con el objetivo de

mostrar, en forma detallada, cuál es la
estructura financiera del conjunto de
empresas sobre el que se ejerce control,
como asimismo los resultados que se han
producido bajo dicho control.

En un grupo de empresas relacionadas o Holding, la matriz y sus filiales son, desde el punto de vista legal,
jurídicamente independientes. Tienen su propia identificación tributaria (RUT), pagan sus impuestos conforme a
sus actividades y resultados individuales, se organizan como Sociedades Anónimas, Sociedades de personas u
otra modalidad, sin embargo, desde el punto de vista económico, se consideran una sola unidad.

En materia de consolidación es preciso tener en cuenta tres variables:

a. Aspectos económicos: son tan significativos que los objetivos de la consolidación se refieren casi
exclusivamente a ellos.
El Boletín Técnico Nº 42 señala que "el objetivo de los estados financieros consolidados es presentar la
situación financiera de resultados de operaciones y los cambios en la posición financiera como si el grupo
de sociedades fuera una sola entidad". La consolidación tiende a proporcionar información conjunta,
independiente de los giros de actividades diferentes, que de otra manera no es posible lograr, a riesgo de
errores de duplicidad en activos, pasivos, resultados o en otras partidas.

b. Aspectos legales: los más importantes se refieren a la tributación y a los dividendos. El Holding no paga
sus impuestos a la renta sobre la base de resultado consolidado de la matriz y filiales. Cada empresa tributa
por separado. Para decretar y pagar dividendos, en cambio, la matriz debe hacerlo necesariamente sobre
el resultado consolidado, es decir, sobre sus actividades y las que le correspondan de las filiales.

c. Técnicas contables de consolidación: su misión es satisfacer plenamente los propósitos informativos que
tiene la administración del Holding y usuarios externos para conocer la situación del conjunto de las
empresas bajo control de una matriz.

7 Comisión de Mercado Financiero

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 Los estados financieros consolidados, según la NIC8 N° 27, son los estados financieros de un grupo de entidades
presentados como si se tratase de una sola entidad económica. Es decir, es la suma horizontal de los estados
financieros de las empresas o entidades que pertenecen a un mismo grupo. Cada una de estas empresas desde
el punto de vista legal son entes jurídicos separados con estados financieros independientes9, por lo que la
preparación de estados financieros consolidados es extracontable10 pero requerida por la normativa contable y
entidades reguladoras. Sin embargo, desde un punto de vista económico se consideran como una sola unidad.

Preparar estados financieros consolidados es obligatorio cuando existe control, el cual se da cuando la empresa
inversionista tiene el poder para dirigir las políticas financieras y de operaciones de una entidad (empresa
emisora) con el fin de obtener beneficios de sus actividades. En un contexto de control a la empresa inversionista
se denomina “Matriz” y a la empresa emisora se denomina “Filial o Subsidiaria”. Por tanto, cuando hablamos de
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un grupo se refiere al conjunto formado por una matriz y todas sus filiales.

Según el párrafo N° 13 de la NIC N° 27, se presumirá que existe control cuando la matriz posea, directa o
indirectamente a través de sus filiales, más de la mitad del poder de voto de una entidad (50% + 1), a menos que
en circunstancias excepcionales, se pueda demostrar claramente que tal propiedad no constituye control.
También, existe control cuando una matriz, que teniendo la mitad o menos de la mitad del poder de voto de otra
entidad, tenga:

• Poder sobre más de la mitad de los derechos de voto, en virtud de un acuerdo con otros inversionistas.
• Poder para dirigir las políticas financieras y operacionales de la entidad, según una disposición legal,
estatutaria o un acuerdo.
• Poder para nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del directorio u órgano de gobierno
corporativo equivalente, siempre que la entidad esté controlada por ese directorio o gobierno corporativo
equivalente.
• Poder para emitir la mayoría de los votos en las reuniones del directorio u órgano de gobierno corporativo
equivalente, y que la entidad esté controlada por ese directorio o gobierno corporativo equivalente.

De acuerdo al párrafo N° 10 de la NIC N° 27, una matriz no necesita presentar estados financieros consolidados
si y sólo si:
• La matriz es, a su vez, una filial sin accionistas minoritarios o que, teniéndolos, éstos, incluyendo a los
titulares de acciones sin derecho a voto, han sido informados que la matriz no presentará estados
financieros consolidados y no han manifestado objeciones a ello.
• Los instrumentos de deuda o de capital de la matriz no se transan en un mercado público (ya sea una bolsa
de valores nacional o extranjera o un mercado extra-bursátil (over the counter market), incluyendo
mercados locales y regionales).
• La matriz no presentó ni está en proceso de presentar, sus estados financieros a una comisión de valores u
otra organización reguladora, con el fin de emitir alguna clase de instrumentos en un mercado público.
• La matriz última, o cualquier matriz intermedia, preparan estados financieros consolidados que están
disponibles para el público, los cuales cumplen con las normas internacionales de información financiera.

Consideraciones previas a la consolidación

Hay que tener en cuenta algunas consideraciones antes de preparar estados financieros consolidados, las cuales
se mencionan a continuación:

8 Norma de Internacional de Contabilidad.

9 Los estados financieros de cada una de las entidades independientes que forman parte de los estados financieros consolidados, se denominan “Estados
Financieros Individuales o Separados”.
10
Que la consolidación sea un proceso extracontable, significa que no requiere de asientos ni registros en los libros de contabilidad de la matriz ni de las
filiales, sino que se empleen hojas de trabajo, en la que se van dejando constancia de los datos empleados, los ajustes efectuados y los saldos finales
consolidados.

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 1. Los estados financieros consolidados se elaboran utilizando las mismas políticas contables uniformes para
transacciones y otros eventos que, siendo similares, se hayan producido en circunstancias parecidas, de
acuerdo párrafo N° 28 de la NIC N° 27. En este caso las políticas contables que deben primar son las de la
matriz.

Por ejemplo, si la matriz determina su costo de venta a través del método FIFO y valoriza su activo fijo a
través del modelo del costo. En cambio, una de sus filiales determina su costo de venta a través del método
promedio ponderado y valoriza su activo fijo a través del modelo de revalorización. Para este caso la filial
tendrá que ajustar sus estados financieros de acuerdo a las políticas contables de la matriz antes de proceder
a consolidar.
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2. En los estados financieros consolidados se incluirán todas las filiales de la matriz, de acuerdo al párrafo N°
12 de la NIC N° 27. No se excluirán de la consolidación las filiales por el simple hecho de que tengan
actividades de negocio (giro) diferentes a las que llevan a cabo las otras entidades del grupo. Por lo tanto,
si la matriz es un banco y sus filiales son supermercados, a pesar de tener giros distintos, igualmente se debe
proceder a consolidar sus estados financieros.

Tampoco deben excluirse filiales que preparen estados financieros en una moneda distinta a la matriz. Por
ejemplo, si la matriz se encuentra en Chile y una de sus filiales está ubicada en Brasil, los estados financieros
de la filial ubicada en Brasil (expresados en reales) se deberán convertir a pesos chilenos para asuntos de
poder preparar los estados financieros consolidados. El proceso de convertir estados financieros de una
moneda a otra está contenido en la NIC N ° 21.

3. Los estados financieros de la matriz y de sus filiales, utilizados para la elaboración de los estados financieros
consolidados, deberán estar referidos a la misma fecha de presentación. Por ejemplo, ambos deben tener
las transacciones ocurridas entre el 01 de enero de 2020 y el 31 de diciembre de 2020.

Cuando las fechas de presentación de la matriz y de una de las filiales sean diferentes, ésta última elaborará,
para los únicos efectos de la consolidación, estados financieros adicionales con la misma fecha que los de la
matriz, a menos que sea impracticable hacerlo, de acuerdo al párrafo N° 26 de la NIC N° 27. Esto puede
ocurrir cuando por requerimientos regulatorios los estados financieros anuales se preparan con fechas de
cierre distintas a los de la matriz. Por ejemplo, el periodo anual para una filial considera las transacciones
ocurridas entre el 01 de octubre de 2019 al 30 de septiembre de 2020. Por lo que, considerar los estados
financieros con fecha de cierre al 31 de diciembre de 2020 no servirían para preparar estados financieros
consolidados anuales, debido a que estaríamos incluyendo estados financieros preparados para un periodo
anual (matriz) con estados financieros que incluyen las transacciones de un solo trimestre (filial). Por tanto,
se deben practicar los ajustes pertinentes para reflejar los efectos de las transacciones y eventos
significativos ocurridos entre las dos fechas citadas. Para el ejemplo, deberíamos ajustar los estados
financieros de la filial para que representen las transacciones ocurridas desde el 01 de enero de 2020 al 31
de diciembre de 2020, que es el periodo para el cual se desea preparar estados financieros consolidados.

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 Procedimiento de consolidación Estado de Situación Financiera
Consolidar consiste en sumar horizontalmente línea a línea cada una de las cuentas de los estados financieros
de la matriz y sus filiales. Sin embargo, previo a ello hay que realizar ciertos ajustes. La razón de cada uno de
estos ajustes es eliminar la doble contabilización en la presentación de los estados financieros consolidados, lo
cual permite mostrar en este tipo de estados financieros información financiera del grupo, como si se tratase de
una sola entidad económica.

A continuación, se explican los ajustes que se deben realizar para preparar un estado de situación financiera
consolidado:

Primer ajuste
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El valor de libros de la inversión (clasificada como asociada) de la matriz en cada filial es eliminado junto con la
parte de la matriz en el patrimonio de cada filial. Al incorporar todas las cuentas del activo y pasivo de las filiales
al estado de situación financiera consolidado, dichas cuentas están representando la inversión de la empresa
matriz en las filiales. En consecuencia, debe eliminarse la cuenta “Inversión en Asociada” de la matriz contra la
proporción del patrimonio de las filiales que le corresponde a la matriz de acuerdo a su participación en ellas, a
fin de evitar una duplicidad del patrimonio de las filiales al preparar el estado de situación financiera consolidado.

Al incorporar a los estados financieros consolidados todas las cuentas de activo y pasivo de las filiales, se ha
considerado el patrimonio neto total de éstas, en circunstancias que una parte de él pertenece a terceros. De
esto surge el concepto de “Interés Minoritario”, que es aquella parte del patrimonio (activos netos) de una filial
atribuible a intereses cuyos propietarios sean diferentes a los de la compañía matriz. Es decir, es la parte del
patrimonio de las filiales que pertenece a terceros.

El interés minoritario se determina a través de la siguiente formula:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑀𝑖𝑛𝑜𝑟𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = [% 𝑀𝑖𝑛𝑜𝑟𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 ∗ 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑖𝑎𝑙]

En resumen, el primer ajuste se realiza con el objetivo de evitar la duplicidad del patrimonio de las filiales al
preparar estados financieros consolidados, el cual consiste en:
1. Eliminar (disminuir) todas las cuentas que forman parte del patrimonio de las filiales.
4. Eliminar el monto reconocido en la cuenta “Inversión en Asociadas”. Solamente el valor patrimonial (VP) de
las filiales, es decir, de las empresas que se están consolidando.
5. Reconocer el interés minoritario.

Recordar que la consolidación es extracontable, por lo que los asientos no son necesarios. Sin embargo, la gran
mayoría de las entidades preparan estados financieros en forma computacional a través de programas
especializados en contabilidad, los cuales requieren que la información de estos ajustes se haga a través de
asientos contables.

Segundo ajuste
El segundo ajuste consiste en la eliminación de las cuentas y transacciones recíprocas o intercompañías, es decir,
matriz - filiales, filiales - matriz o entre filiales. Algunas cuentas en los estados financieros individuales
representan operaciones realizadas entre las empresas que forman parte del consolidado y, por ende, no tiene
significación desde el punto de vista de los estados financieros consolidados. Tal es el caso de préstamos entre
la empresa matriz y las filiales, que para una constituirá un activo (cuentas por cobrar a empresas
relacionadas) y para la otra un pasivo (cuentas por pagar a empresas relacionadas). Por lo tanto, los saldos de
estas cuentas deben eliminarse, por cuanto desde el punto de vista de la consolidación no puede concebirse que
la unidad económica mantenga deudas o derechos consigo misma, ya que todas las empresas que forman parte
de los estados financieros consolidados se consideran como una única entidad.

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 Otras transacciones intercompañías que producen deudas y derechos entre ellas son los que se mencionan a
continuación: declaración de dividendos por parte de la filial, devengo de intereses y aún no pagados por
préstamos intercompañías, etc.
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 Procedimiento de consolidación Estado de Resultados
A continuación, se explican los ajustes que se deben realizar para poder preparar un estado de resultados
consolidado:

Primer ajuste
El monto de la cuenta “Utilidad por Asociada” o “Pérdida por Asociada” de la matriz en cada filial es eliminado
junto con la parte del resultado del ejercicio de cada filial. Al incorporar todas las cuentas de ingresos y gastos
de las filiales al estado de resultados consolidado, dichas cuentas están representando el resultado
correspondiente de la empresa matriz en las filiales. En consecuencia, debe eliminarse la cuenta “Utilidad por
Asociada” o “Pérdida por Asociada” de la matriz contra la proporción del resultado del ejercicio de las filiales que
le corresponde a la matriz de acuerdo a su participación en ellas, a fin de evitar una duplicidad del resultado del
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ejercicio de las filiales al preparar el estado de resultados consolidado.

Al incorporar a los estados financieros consolidados todas las cuentas de ingresos y gastos de las filiales, se ha
considerado el resultado del ejercicio total de éstas, en circunstancias que una parte de él pertenece a terceros.
De esto surge el concepto de “Resultado del Ejercicio de Accionistas Minoritarios”, que es aquella parte del
resultado del ejercicio de una filial atribuible a intereses cuyos propietarios sean diferentes a los de la compañía
matriz. Es decir, es la parte de resultado del ejercicio de las filiales que pertenece a terceros.

Segundo ajuste
Consiste en la eliminación de las cuentas y transacciones recíprocas o intercompañías.
Algunas cuentas en los estados financieros individuales representan operaciones realizadas entre las empresas
relacionadas y, por ende, no tiene significación desde el punto de vista de los estados financieros consolidados.
Tal es el caso de intereses devengados por préstamos entre la empresa matriz y la filial, que para una, constituirá
un gasto (gasto por interés) y, para la otra, un ingreso (ingreso por interés). Por lo tanto, los saldos de estas
cuentas deben eliminarse, por cuanto, desde el punto de vista de la consolidación no puede concebirse que la
unidad económica devengue ingresos o gastos por transacciones llevadas a cabo consigo misma (la matriz y las
filiales en los estados financieros consolidados se consideran como una única entidad).

Otras transacciones entre matriz y filiales o entre filiales y que producen gastos e ingresos entre ellas, son los
que se mencionan a continuación: ventas de mercaderías o de otros activos, arriendos de propiedades, etc.

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 Resultados no realizados
Este último ajuste consiste en eliminar los resultados no realizados (usualmente utilidades), los cuales
representan utilidades que se han generado por transacciones entre la matriz y sus filiales o viceversa, y que
posteriormente no se han materializado con terceros.

Las utilidades no realizadas se generan cuando se cumple cada una de las siguientes condiciones:
1. La matriz vende algún activo (mercaderías, activos fijos, etc.) a una filial o viceversa.
2. La venta de activos entre las empresas que conforman el grupo se realiza con un margen de utilidad.
3. El activo vendido no se ha vendido posteriormente a terceros, es decir, aún se mantiene en el grupo.

Para este curso de Contabilidad II solamente deben manejar el concepto de utilidades no realizadas, así como su
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cálculo, generadas por la venta de mercaderías.

Cuando se cumplen las condiciones mencionadas anteriormente, las utilidades no realizadas por venta de
mercaderías se pueden determinar a través de la siguiente formula:

(𝑚 ∗ 𝑦)
UNR = [𝑚 ∗ 𝑦] − [ ]
(1 + 𝑧)
Donde:
▪ m : Precio total cobrado (sin IVA) por la matriz a una filial o viceversa por la venta de mercaderías entre
ellas.
▪ y : Porcentaje de la mercadería vendida por la matriz a una filial o viceversa que no se ha vendido a
terceros.
▪ z : Margen de utilidad (%) sobre los costos cobrado por la matriz a una filial o viceversa en la venta de
mercadería entre ellas.

En resumen, la utilidad no realizada corresponde al margen de utilidad, expresado en términos monetarios, que
contiene la mercadería vendida por parte de la matriz a una filial o viceversa, y que aún no ha sido vendido
posteriormente a terceros. Es decir, es el margen de utilidad incluido en la mercadería que quedó en bodega.

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 Ejercicio N° 23
La empresa “INACAP 2 S.A.” posee el 70% de la empresa “INACAP 1 S.A.”. Durante el año 2020, llevaron a cabo
la siguiente transacción entre ellas:
1. “INACAP 2 S.A.” vendió mercaderías a “INACAP 1 S.A.” por un valor total de M$60.000 cuyo costo fue de
M$50.000. La forma de pago fue en efectivo.
2. “INACAP 2 S.A.” incluye en su precio de venta un 20% sobre los costos.
3. “INACAP 1 S.A.” al 31/12/2020 mantiene en sus bodegas el 50% de la mercadería adquirida a la matriz.

Se Pide:
Determine el monto de la utilidad no realizada. (No considere IVA)
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 Ejercicio N° 24
La empresa “INACAP 2 S.A.” posee el 90% de la empresa “INACAP 1 S.A.”. Durante el año 2019 se llevó a cabo la
siguiente transacción entre ellas:
1. “INACAP 2 S.A.” vendió mercaderías a “INACAP 1 S.A.” por un valor total de M$75.000, cuyo costo fue de
M$50.000. La forma de pago fue en efectivo.
2. “INACAP 2 S.A.” incluye en su precio de venta un 50% sobre los costos.
3. “INACAP 1 S.A.” al 31/12/2019 mantiene en sus bodegas el 50% de la mercadería adquirida a la matriz.

Se Pide:
Determinar el monto de la utilidad no realizada, de corresponder. (No considere IVA)
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 Ejercicio N° 25
A continuación, se muestra la siguiente información para la empresa “INACAP 2 S.A.”, expresados en $:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Empresas INACAP 2 S.A.
Al 31 de diciembre de

ACTIVOS 2020 2019 PASIVOS 2020 2019

Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo 1.405.796 1.175.385 Préstamos bancarios 1.417.246 1.253.171
Inversiones en negociación 125.000 96.154 Proveedores 368.000 283.077
Clientes 136.000 104.615 Cuentas por pagar EERR 0 0
Cuentas por cobrar EERR 125.000 96.154 Total pasivo corriente 1.785.246 1.536.248
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Existencias 658.000 506.154

Total activo corriente 2.449.796 1.978.462 Pasivo No Corriente
Bonos por pagar 1.000.000 769.231
Total pasivo no corriente 1.000.000 769.231
Activo No Corriente
Propiedad, planta y equipos 3.750.000 4.069.325 PATRIMONIO NETO
Inversión en asociada ? 0 Capital 3.235.000 2.692.308
Plusvalía positiva ? 0 Utilidad acumulada 1.050.000 603.846
Total activo no corriente ?+3.750.000 4.069.325 Resultado del Ejercicio 580.000 446.154
Total patrimonio neto 4.865.000 3.742.308

Total Activos 7.650.246 6.047.787 Total Pasivos y Patrimonio 7.650.246 6.047.787

Información adicional:
o La empresa “INACAP 2 S.A.” adquiere en efectivo el 02/01/2020 el 95% de “INACAP 1 S.A.” en $700.000.
o También el 02/01/2020 “INACAP 2 S.A.” hizo una inversión de un 30% en “INACAP 3 S.A.” por un monto de
$500.000. La forma de pago fue en efectivo.
o En mayo 2020 “INACAP 2 S.A.” vendió a “INACAP 1 S.A.” mercaderías en efectivo por un valor total de
$784.000. Al 31/12/2020 “INACAP 1 S.A.” vendió a terceros toda la mercadería de esta transacción.
o En octubre 2020 “INACAP 2 S.A.” vendió a “INACAP 1 S.A.” mercaderías en efectivo por un valor total de
$1.260.000. Al 31/12/2020 “INACAP 1 S.A.” vendió toda la mercadería a terceros.
o “INACAP 2 S.A.” vende su mercadería con un 40% sobre los costos.
o “INACAP 1 S.A.” adeuda $125.000 a “INACAP 2 S.A.”, por un préstamo intragrupo al 31/12/2020.
o Las empresas emisoras no distribuyeron durante el 2020 dividendos y tampoco hubieron nuevas emisiones
de acciones.
o El Estado de Situación Financiera de “INACAP 2 S.A.” al 31/12/2020 consideran todos los ajustes individuales
al cierre, excepto por el valor que debería tener la inversión en asociadas y el monto de la plusvalía positiva
o negativa, según corresponda.
o No considere IVA.

Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 A continuación, se muestran los Estados de Situación Financiera de las empresas “INACAP 1 S.A.” y “INACAP 3
S.A.”, expresados en $ a sus valores justos:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Empresa INACAP 1 S.A.
Al 31 de diciembre de
ACTIVOS 2020 2019 PASIVOS 2020 2019
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo 25.000 96.154 Préstamos bancarios 770.339 576.923
Inversiones en negociación 75.000 57.692 Proveedores 125.000 96.154
Clientes 58.000 44.615 Cuentas por pagar EERR 125.000 96.154
Cuentas por cobrar EERR 0 0 Total pasivo corriente 1.020.339 769.231
Existencias 528.000 98.462
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Total activo corriente 686.000 296.923

PATRIMONIO NETO
Activo No Corriente Capital 230.769 230.769
Propiedad, planta y equipos 1.003.800 980.769 Utilidad acumulada 277.692 153.846
Total activo no corriente 1.003.800 980.769 Resultado del Ejercicio 161.000 123.846
Total patrimonio neto 669.461 508.461

Total Activos 1.689.800 1.277.692 Total Pasivos y Patrimonio Neto 1.689.800 1.277.692

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Empresa INACAP 3 S.A.
Al 31 de diciembre de
ACTIVOS 2020 2019 PASIVOS 2020 2019
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo 255.000 188.889 Préstamos bancarios 812.000 850.000
Inversiones en negociación 155.000 114.815 Proveedores 125.000 134.521
Clientes 328.000 72.000 Cuentas por pagar EERR 0 0
Cuentas por cobrar EERR 0 0 Total pasivo corriente 937.000 984.521
Existencias 172.854 150.000
Total activo corriente 910.854 525.704 Pasivo No Corriente
Bonos por pagar 250.000 150.000
Activo No Corriente Total pasivo no corriente 250.000 150.000
Propiedad, planta y equipos 2.151.146 2.158.817
Total activo no corriente 2.151.146 2.158.817 PATRIMONIO NETO
Capital 1.000.000 1.000.000
Reservas 153.846 153.846
Utilidad acumulada 396.154 272.308
Resultado del Ejercicio 325.000 123.846
Total patrimonio neto 1.875.000 1.550.000

Total Activos 3.062.000 2.684.521 Total Pasivos y Patrimonio Neto 3.062.000 2.684.521

Se Pide:
1. Determine las incógnitas. Deje claramente expresado todos sus cálculos.
2. Haga los ajustes pertinentes para preparar el Estado de Situación Financiera Consolidado al 31/12/2020.
(Hoja de trabajo)
3. Presente el Estado de Situación Financiera Consolidado al 31/12/2020. (Hoja de trabajo)
4. Presente en forma de asientos de diario las eliminaciones que debe realizar “INACAP 2 S.A.” para efectos de
presentar el Estado de Resultado Consolidado para el año 2020.

Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 Ejercicio N° 26
La sociedad “INACAP 2 S.A.” tiene como su filial a la sociedad “INACAP 1 S.A.”, de la cual posee el 60% del capital. A
continuación, se presentan los Estados de Situación Financiera al 31/12/2020 y los Estados de Resultados para el año 2020
de estas dos empresas, expresaos en $.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Al 31 de diciembre del 2020
ACTIVOS INACAP 2 S.A. INACAP 1 S.A.

Activo Corriente
Banco 746.920 830.910
Clientes 1.560.980 1.121.400
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Mercaderías 5.780.500 2.031.000

Intereses por cobrar 100.000 55.390
Cuentas por cobrar EERR 1.350.000 0
Total activo corriente 9.538.400 4.038.700

Activo No Corriente
Propiedad, planta y equipos 1.439.600 2.009.910
Inversión en asociada 2.558.160 0
Total activo no corriente 3.997.760 2.009.910
Total Activos 13.536.160 6.048.610

PASIVOS INACAP 2 S.A. INACAP 1 S.A.

Pasivo Corriente
Proveedores 935.260 345.010
Préstamos bancarios 970.400 0
Intereses por pagar 83.600 90.000
Cuentas por pagar EERR 0 1.350.000
Total pasivo corriente 1.989.260 1.785.010

PATRIMONIO NETO
Capital 7.000.000 5.067.200
Reservas 1.666.300 980.000
Resultado del Ejercicio 2.880.600 (1.783.600)
Total patrimonio neto 11.546.900 4.263.600
Total Pasivos y Patrimonio Neto 13.536.160 6.048.610

ESTADO DE RESULTADOS
Para el año 2020
INACAP 2 S.A. INACAP 1 S.A.
Ingreso por ventas 9.667.720 7.038.600
Costo de venta (3.753.100) (3.118.000)
Margen bruto 5.914.620 3.920.600
Otros ingresos operacionales 420.000 0
Gastos administración y ventas (2.044.800) (5.157.100)
Ingresos financieros 206.100 108.500
Pérdida en asociadas (1.070.160) 0
Gastos financieros (134.500) (55.200)
Otros egresos 0 (320.000)
Utilidad antes de impuestos 3.291.260 (1.503.200)
Gasto impuesto a la renta (410.660) (280.400)
Resultado del Ejercicio 2.880.600 (1.783.600)

Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 Información adicional:
• Los préstamos entre las empresas del grupo devengan un interés mensual simple del 1%. El 01/10/2020
“INACAP 2 S.A.” otorgo un préstamo a “INACAP 1 S.A.” por $1.350.000. Este préstamo vence el 30/06/2021.
El pago de intereses y devolución del monto original prestado es al vencimiento.
• Durante el ejercicio la sociedad “INACAP 2 S.A.” ha dado en arrendamiento una bodega a la sociedad “INACAP
1 S.A.”, para que ésta almacene sus mercaderías, por este bien la sociedad “INACAP 2 S.A.” cobró una renta
mensual de $40.000, desde la fecha en que comenzó el arriendo (01/07/2020) a la fecha de los estados
financieros (31/12/2020) han transcurrido 6 meses.
• La sociedad “INACAP 2 S.A.” vendió mercaderías a la sociedad “INACAP 1 S.A.” por un monto de $1.569.400,
que incluye un 40% de recargo sobre el costo. Al término del ejercicio la sociedad “INACAP 1 S.A.” vendió
todo a terceros.
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Se pide:
1. Haga los ajustes pertinentes para preparar el Estado de Situación Financiera Consolidado al 31/12/2020.
(Hoja de trabajo)
2. Haga los ajustes pertinentes para preparar el Estado de Resultados Consolidado para el año 2020. (Hoja de
trabajo)
3. Presente el Estado de Situación Financiera Consolidado al 31/12/2020. (Hoja de trabajo)
4. Presente el Estado de Resultados Consolidado para el año 2020. (Hoja de trabajo)

Guía de apoyo del curso “Estados Financieros” Material preparado y/o recopilado por el profesor Ricardo VILCHES
 Bibliografía
 [Link]
 [Link]
 [Link]
 [Link]
 Marco Conceptual, emitido por el IASB.
 Norma Internacional de Contabilidad N° 01. Presentación de los estados financieros.
 Norma Internacional de Información Financiera N° 3. Combinaciones de negocios.
 Norma Internacional de Contabilidad N° 27. Estados financieros consolidados.
 Norma Internacional de Contabilidad N° 28. Inversiones en asociadas.
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

 Norma Internacional de Contabilidad N° 32. Instrumentos Financieros: Presentación.

 Norma Internacional de Contabilidad N° 39. Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valorización.
 Torres Salazar Gabriel: Contabilidad: Información y Control en las Empresas.
 Torres Salazar Gabriel: Estados Financieros.
 Sánchez Francisco, material docente Universidad Diego Portales.
 Cruces Acuña Lorenzo: Estado de Flujo de Efectivo, Teoría y Práctica.
 Vargas Valdivia Luis: Estados de Flujo de Caja.
 Bosch Bousquet y Vargas Valdivia Luis: Contabilidad Superior.
 Bosch Bousquet y Vargas Valdivia Luis: Valuación de Inversiones y Estados Consolidados.
 Irarrázabal Covarrubias Aníbal: Contabilidad Fundamentos y Usos.
 Ruz Verónica: Una Doctrina sobre las IFRS.
 Borges Humberto: Convergencia en Chile de IFRS-NIFF. Activos fijos, intangibles y valorización de activos.
 Torres Fernando y López Gastón: Manual de Consultas IFRS. Tratamiento Contables del Activo Fijo.
 Sitios webs: varios

Ricardo VILCHES TRONCOSO

Profesor de INACAP
Email: ricardo.vilches02@[Link]

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 Anexos:
Anexo 01: Hoja de Trabajo (ESF)

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Cuentas Matriz FiliaL Debe Haber Consolidado
ACTIVOS
Activo Cortiente
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Activo no Corriente

Total Activos

PASIVOS
Pasivo Cortiente

Pasivo no Corriente

PATRIMONIO NETO

Total Pasivos y Patrimonio Neto

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 Anexo 02: Hoja de Trabajo (ER)

ESTADO DE RESULTADOS
Cuentas Matriz FiliaL Debe Haber Consolidado

Ventas
Costo de Venta

Margen Bruto
ÁREA ADMINISTRACIÓN - Línea Contabilidad

Utilidad antes impuestos

Impuesto a la renta

Resultado del Ejercicio Total

Resultado del Ejercicio Minoritario

Resultado del Ejercicio Matriz

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