RAZONES DE RENTABILIDAD
4. ¿Qué son las razones de Rentabilidad?
Las razones de Rentabilidad también conocidas como Razones de Productividad o
Razones de rendimiento tienen como propósito medir y evaluar la capacidad de
rendimiento o productividad económica respecto a las ventas, inversión, utilidades y el
patrimonio y de esa manera medir la eficiencia en el uso y manejo de los recursos
económicos.
La rentabilidad se puede apreciar desde tres puntos de vista diferentes:
Comercial representa el beneficio que percibe toda empresa por concepto de
ventas.
Económico representa la capacidad de la empresa en la generación de
beneficios mediante el empleo de los activos.
Financiero representa el beneficio que obtienen los inversionistas durante el
desarrollo de sus actividades.
Para su análisis estos son los siguientes:
Razones de Rentabilidad en Relación con las Ventas:
1. Razón del Margen de Utilidad Bruta (RMUB)
La Razón del Margen de Utilidad Bruta es una valiosa herramienta financiera
que mide y determina el porcentaje de utilidad que se obtiene por concepto de
las ventas una vez que se ha descontado el costo de ventas.
Denominaciones
Indicador de Cálculo de la Utilidad Bruta
Objetivos
Determinar el margen de utilidad que obtiene la empresa por concepto de las
ventas durante la gestión.
Establecer la cantidad de recursos económicos que se obtiene por concepto de
la actividad de ventas.
Formula
Razón de Margen de Utilidad Bruta en Ventas=
Ventas−Costo de Artículos Fabricados y vendidos
∗100
Ventas Netas
Utilidad Bruta en ventas
Razón de Margen de Utilidad Bruta en Ventas= ∗100
Ventas Netas
Interpretación
Mientras mayor sea el porcentaje en el cálculo de la razón de Margen de
utilidad bruta significa que las mercancías que produce o vende tienen un bajo
costo.
Mientras menor sea el porcentaje en el cálculo de la razón de Margen de
utilidad bruta significa que el costo de las mercancías que se produce o vende
es elevado.
2. Razón del Margen de Utilidad Neta (RMUN)
La Razón del Margen de Utilidad Neta es una valiosa herramienta financiera que
mide y determina el porcentaje de utilidad que se obtiene por concepto de las
ventas una vez deducidos los gastos además de los impuestos.
Denominaciones
Indicador de Rentabilidad de las Ventas Netas
Objetivos
Determinar el margen de utilidad que obtiene la empresa por concepto de las
ventas durante la gestión una vez deducidos los impuestos.
Establecer la cantidad de recursos económicos que se obtiene por concepto de
la actividad de ventas deducidos los gastos.
Formula
Razón de Margen de Utilidad Neta =
Utilidad Neta en ventas despuesde impuestos
∗100
Ventas Netas
Interpretación
Mientras mayor sea el porcentaje en el cálculo de la razón de Margen de
utilidad neta significa un adecuado nivel de rendimiento de la empresa durante
la gestión.
Mientras menor sea el porcentaje en el cálculo de la razón de Margen de
utilidad neta significa un inadecuado nivel de rendimiento de la empresa
durante la gestión.
3. Razón del Margen de Utilidad Neta (RMUNO)
La Razón del Margen de Utilidad Neta de operaciones es una valiosa
herramienta financiera que mide y determina el rendimiento de los activos
operacionales de la empresa en el desarrollo de sus actividades, es decir
representa las utilidades operativas de la empresa obtenidos durante la gestión.
Denominaciones
Indicador de Rentabilidad de la Utilidad Neta de Operaciones
Objetivos
Determinar el margen de utilidad que obtiene de utilidad operativa por cada
unidad monetaria de ventas, una vez cubiertos los costos brutos y operativos
de las ventas.
Establecer la cantidad de recursos económicos que se obtiene por concepto de
la actividad de ventas una vez cubiertos los costos brutos y operativos de las
ventas.
Formula
Razón de Margen de Utilidad Neta en Operaciones =
Utilidad Neta en Operaciones
∗100
Ventas Netas
Interpretación
Mientras mayor sea el porcentaje en el cálculo de la razón de Margen de
utilidad neta en operaciones significa que el margen obtenido es adecuado.
Mientras menor sea el porcentaje en el cálculo de la razón de Margen de
utilidad neta en operaciones significa que se deberá proceder a realizar una
revisión de los costos operativos.
Razones de Rentabilidad en Relación a la Inversión:
1. Razón de Rendimiento sobre la Inversión (RSI) (ROA)
La Razón de Rendimiento sobre la inversión Margen de Utilidad Bruta bajo la
denominación ROA (return on assets) es una valiosa herramienta financiera que
mide y determina la efectividad total de la gestión administrativa para producir
utilidades mediante el empleo de los activos con respecto a la generación de
ventas.
Denominaciones
Razón del Retorno de Activos
Objetivos
Determinar el margen de eficiencia con la cual la empresa emplea todos sus
activos para generar ventas (Ingresos).
Establecer cuan eficiente es la empresa en el uso de los recursos para obtener
beneficios.
Formula
Utilidad Neta Despues de Impuestos
Razón de Rentabilidad Sobre la Inversión= ∗100 =
Activo Total
%
Interpretación
Mientras mayor sea el coeficiente obtenido establece un uso eficaz de los
activos de la empresa en la generación de las ventas.
Mientras menor sea el coeficiente obtenido establece el uso deficitario de los
activos de la empresa en la generación de las ventas.
2. Razón de Rentabilidad del Patrimonio Neto
La Razón de Rentabilidad del Patrimonio Neto Rendimiento también conocido
como ROE (return on common equity) es una valiosa herramienta financiera
que mide y determina la capacidad de la empresa para generar utilidades con el
uso del capital invertido en ella y el dinero que se ha generado.
Denominaciones
Razón del Retorno del Patrimonio
Objetivos
Determinar la capacidad de rentabilidad de la empresa en la generación de
utilidades.
Establecer la eficiencia en el manejo del patrimonio con el propósito de generar
rendimiento.
Formula
Utilidad Neta Despues de Impuestos
Razón de Rentabilidad del Patrimonio Neto = ∗100
Patrimonio Neto
=%
Interpretación
Mientras mayor sea el coeficiente obtenido en el cálculo del coeficiente se
establece un uso eficaz del Patrimonio en la generación de rendimiento.
Mientras menor sea el coeficiente obtenido en el cálculo del coeficiente se
establece un uso deficiente del Patrimonio en la generación de rentabilidad.
3. Razón de Rentabilidad del Capital Permanente
La Razón de Rentabilidad del Capital Permanente Patrimonio Neto es una
valiosa herramienta financiera que mide y determina la rentabilidad de la
empresa en relación al capital permanente que tiene la empresa para generar
utilidades con el uso del capital permanente.
Denominación:
Razón de Rentabilidad
Objetivos
Determinar el nivel de rentabilidad de la empresa mediante el uso del capital.
Establecer la eficiencia en el manejo del capital permanente durante la gestión.
Formula
Razón de Rentabilidad del Capital Permanente =
Utilidad Neta Despues de Impuestos
∗100 =%
Patrimonio Neto+ Pasivo no Corriente
Interpretación
Mientras mayor sea el coeficiente obtenido en el cálculo del mismo se establece
un uso eficaz del Capital permanente en la generación de rendimiento.
Mientras menor sea el coeficiente obtenido en el cálculo del mismo se establece
un uso deficiente del Capital permanente en la generación de rendimiento.
SISTEMA DUPONT
El sistema Dupont es uno de los recursos financieros de rentabilidad más importantes
en el análisis del desempeño económico y operativo de la empresa.
El sistema Dupont integra o combina los principales indicadores financieros con el
propósito de establecer la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos, su capital
de trabajo y el multiplicador de capital (apalancamiento financiero).
Objetivos
Determinar el nivel de rentabilidad de la empresa a partir de la combinación de
varios indicadores.
Minimizar el riesgo financiero de la empresa durante la gestión.
Formula
Utilidad Neta Despues de Impuestos
∗Total de Ventas
Total de Ventas
SISTEMA DUPONT = ∗Total Activos
Activo Total
Patrimonio Net
Interpretación
Mientras mayor sea el coeficiente obtenido en el sistema dupont se establece la
eficiencia en el empleo de los diferentes recursos económicos.
Mientras menor sea el coeficiente obtenido en el cálculo del mismo se establece
un uso deficiente de los diferentes recursos económicos.
Limitaciones de las Razones Financieras
No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie de
limitaciones, como son:
Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias existentes en
los métodos contables de valorización de inventarios, cuentas por cobrar y activo
fijo.
Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa misma utilidad.
Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del
año por el patrimonio del final del mismo año, que ya contiene la utilidad obtenida
ese periodo como utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos
indicadores con el patrimonio o los activos del año anterior.
Siempre están referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que
podrá suceder.
Son fáciles de manejar para presentar una mejor situación de la empresa.
Son estáticos y miden niveles de quiebra de una empresa.
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