CAPÍTULO 4: ESTUDIO ECONÓMICO

1. COSTOS DE PRODUCCIÓN

La planta productora de atol de elote instantáneo en polvo trabajará un turno de

8 horas diarias al inicio de sus operaciones, pero se considera aumentarlos a
medida el producto vaya siendo demandado por los consumidores.

El costo de producción está conformado por todas aquellas partidas que

intervienen directamente en la producción. A continuación se presentan en
detalle cada una de ellas:

Tabla 52: Costo de materia prima.

COSTO COSTO COSTO

MATERIA CONSUMO POR PESO COSTO POR ANUAL MENSUAL
PRIMA DIARIO (Kg) (Kg) CONSUMO DESPERDICIO TOTAL ($) TOTAL ($)
Elote 358.00 0.50 187.95 1.05 47,256.00 3,938.00
Sal 10.00 0.25 2.63 1.05 660.00 55.00
Azúcar 45.00 0.73 34.62 1.05 8,703.29 725.27
Antioxidante 1.46 4.00 6.14 1.05 1,544.59 128.72
Benzonato de
Sodio 2.40 3.00 7.54 1.05 1,896.95 158.08
TOTAL 238.88 60,060.82 5,005.07

Tabla 53: Costos de materiales y embalajes.

COSTO
COSTO POR COSTO COSTO
CONSUMO POR CONSUMO ANUAL MENSUAL
MATERIALES DIARIO (u) UNIDAD ANUAL TOTAL TOTAL ($)
Bolsa de
polipropileno 846.30 0.01 2,211.89 2,211.89 184.32
Viñetas 846.30 0.01 2,211.89 2,211.89 184.32
Cajas de Cartón
corrugado 35.70 0.80 7,464.44 7,464.44 622.04
TOTAL 11,888.22 11,888.22 990.69

106
 Tabla 54: Costo de otros materiales.

CONCEPTO CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO COSTO ANUAL

Botas de latex 10 $9.00 $90.00
Mascarillas 480 $0.13 $62.40

Protectores de
cabeza 480 $1.06 $508.80
Uniforme 10 $12.00 $120.00
Extintores 5 $43.00 $215.00
TOTAL $65.19 $996.20

Tabla55: Consumo de energía eléctrica.

CONSUMO CONSUMO
EQUIPO # HP DEL KW- KW-H DIARIO
UNIDADES MOTORES MOTOR H/MOTOR TOTAL HRS DÍA kw-h
Marmita 1 1 3 9.8 9.8 8 78.4
Secadora
Spray 1 - - 10 10 8 80
Báscula
Electrónica
30kg 1 1 0.5 0.5 0.5 2 1
Molino 1 1 0.33 3.5 3.5 8 28
Marcadora 1 1 4 10 10 6 60
Etiquetadora 1 1 1 2.5 2.5 7 17.5

Llenadora 1 2 0.75 2.5 5 8 40

Alumbrado - - - 7 7 8 56
TOTAL 360.9

Para determinar los costos totales de energía se multiplican los kw/hr diaria
obtenidos en la tabla anterior por el total de días a laborar en 1 año, que son 22
días por 12 meses. Se deja un margen de imprevistos del 5%. Los resultados del
costo total de energía se presentan en la tabla siguiente:

Tabla 56: Costos de energía eléctrica.

Consumo
Carga Costo total
anual de 5% de Costo
total por de energía
energía imprevistos kw/hr ($)
hora eléctrica($)
kw/hr
95,277.60 100,041.48 47.37 0.17 17,007.05

107
 Tabla 57: Consumo y costo de agua

Consumo 5% de Costo por m3

Área Anual (m3) Costo anual
Diario (m3) improviso ($)
Proceso $
3 792 831.6 0.38
productivo 316.01
$
Consumos Varios 2 528 554.4 0.38
210.67
$
Total 526.68

1.1 COSTOS DE MANO DE OBRA DIRECTA

Para determinar los costos de mano de obra directa se consideran los obreros
de producción y al bodeguero, este último es el que se encarga de los insumos y
el producto terminado; se consideraron las prestaciones que el patrono está
obligado a pagar. Para calcular el total se suman los gastos por salario más los
gastos por prestaciones, se presenta en resumen en la siguiente tabla

Tabla 58: Costos de mano de obra directa.

Nº DE
PLAZAS/ TURNOS POR SUELDO SUELDO SUELDO
PLAZA TURNO DIA MENSUAL($) ANUAL TOTAL ANUAL
Obrero 10.00 1.00 205.00 2,460.00 24,600.00
Bodeguero 1.00 1.00 250.00 3,000.00 3,000.00

PRESTACIONES
SUB
ISSS(7.5%) AFP 6.75% INSAFORP 1% VACACIÓN AGUINALDO TOTAL
1,845.00 1,660.50 246.00 307.50 615.00 29,274.00
225.00 202.50 30.00 37.50 75.00 3,570.00
TOTAL 32,844.00

1.2 COSTOS DE MANO DE OBRA INDIRECTA

Para calcular la mano de obra indirecta se prosigue de igual manera que para la
mano de obra directa, solo que en este caso, se tomarán al Jefe de producción y
al Jefe de Calidad obteniendo la siguiente tabla.

108
 Tabla 59: Costos de mano de obra indirecta.
Nº DE SUELDO
PLAZAS/ TURNOS SUELDO SUELDO TOTAL
PLAZA TURNO POR DIA MENSUAL($) ANUAL ANUAL

Jefe de producción 1.00 1.00 650.00 7,800.00 7,800.00

Jefe de Calidad 1.00 1.00 650.00 7,800.00 7,800.00

PRESTACIONES
INSAFORP SUB
ISSS(7.5%) AFP 6.75% 1% VACACIÓN AGUINALDO TOTAL

585.00 526.50 78.00 97.50 195.00 9,282.00

585.00 526.50 78.00 97.50 195.00 9,282.00

TOTAL 18,564.00

1.3 MANTENIMIENTO.

Para darle mantenimiento a las máquinas se hará por contratación externa de

empresas especializadas (outsourcing). La secadora de Spray la empresa
distribuidora ofrece mantenimiento gratuito para los primeros 5 años de
funcionamiento de la máquina.

Las maquinarias que requerirán mantenimiento son:

Marmita

Etiquetadora

Marcadora

Para el resto del equipo de producción, tal como sistema eléctrico general, será
proporcionado por un operario capacitado por lo que no se tendrá personal extra
para las máquinas.

Resumiéndolo en la siguiente tabla:

109
Tabla 60: Costo anual de mantenimiento.

Concepto Costo total anual

Costo de mantenimiento externo 600

Costo de mantenimiento interno 200.08

Total 800.08

1.4 CARGOS DE DEPRECIACIÓN.

Según las leyes18 las depreciaciones máximas que se permiten son las
siguientes:

Tabla: 61 Depreciación máxima.

Activo Depreciación
Edificios 5%
Maquinaria 20%
Vehículos 25%
Otros bienes 50%

Se tomará la depreciación del 20% del valor original de la maquinaria adquirida,

obteniendo la siguiente tabla:
Tabla62: Depreciación de maquinaria.

Concepto Costo total anual ($)

Depreciación de maquinaria 10,364.4

1.5 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIÒN.

Resumiendo todos los datos obtenidos en una sola tabla, se obtienen el siguiente
costo de producción:

18
Reformas a la ley de impuesto sobre la renta Decreto nº 496, art. 10
[Link]
110
 Tabla63: Presupuesto costos de producción

COSTO TOTAL
CONCEPTO
ANUAL ($)
Materia prima 60,060.82
Envases y Embalajes 11,888.22
Otros Materiales 996.20
Energía Eléctrica 17,007.05
Agua 316.01
Mano de obra directa 32,844.00
Mano de obra indirecta 18,564.00
Mantenimiento 800.08
Depreciación Maquinaria 10,364.40
TOTAL 152,840.77

1.6 GASTOS ADMINISTRATIVOS

Este se basa en los puestos mostrados en el organigrama en la etapa técnica,
obteniendo la siguiente tabla resumen:

Tabla64: Gastos administrativos.

Nº DE SUELDO SUELDO
CONCEPTO PLAZAS MENSUAL ($) ANUAL($)
Jefe General 1 650 7,800.00
Jefe Administrativo 1 650 7,800.00
Vigilante 1 250 3,000.00
Contador 1 400 4,800.00
Secretaria 1 300 3,600.00
TOTAL 5 27,000.00

PRESTACIONES $
INSAFORP
ISSS(7.5%) AFP 6.75% 1% VACACIÓN AGUINALDO SUB TOTAL
$ 585.00 $ 526.50 78 97.50 $ 216.67 $ 9,303.67
$ 585.00 $ 526.50 78 97.50 $ 216.67 $ 9,303.67
$ 225.00 $ 202.50 30 37.50 $ 83.33 $ 3,578.33
$ 360.00 $ 324.00 48 60.00 $ 133.33 $ 5,725.33
$ 270.00 $ 243.00 36 45.00 $ 100.00 $ 4,294.00
TOTAL $ 32,205.00

111
 Tabla 65: Depreciación equipo de oficina.

Concepto Costo Anual

Depreciación Equipo de
oficina $958.40

Depreciación computadora $ 960

Obra Civil $ 1,740.00
TOTAL $3,658.4

A los costos de administración se le agregan otros gastos de oficina, el cual

incluiría café, papelería, lápices, lapiceros, CD`s, mensajería, teléfono entre otros
el cual se estima en 150$ mensuales haciendo un total de 2010.67$ al año.

Por lo tanto los gastos administrativos se resumen en la siguiente tabla:

Tabla 66: Gastos administrativos totales anuales.

CONCEPTO COSTO
Sueldo de personal 32,205.00
Depreciación 3,658.40
Gastos de oficina 2,010.67
TOTAL $37,874.07

1.7 GASTOS DE VENTA

De acuerdo con el organigrama de la empresa, se cuenta con un vendedor y un
chofer, estos dependen del jefe administrativo pero su sueldo no se ha tomado en
cuenta en gastos administrativos y de oficina, al contrario, estos serían los
gastos de ventas y se presentan a continuación:

112
 Tabla 67 Gastos de venta.

SUELDO SUELDO
CONCEPTO MENSUAL ANUAL
Vendedor 300 3600
chofer 230 2760
TOTAL 6360
PRESTACIONES $
INSAFORP SUB
ISSS(7.5%) AFP 6.75% 1% VACACIÓN AGUINALDO TOTAL
270 243 36 45.00 100.00 4,294.00
207 186.3 27.6 34.50 76.67 3,292.07
TOTAL 7,586.07

Tabla 68: Depreciación para el área de ventas

Costo
Concepto Anual
Depreciación equipo de
oficina en ventas $63.20
Depreciación computadora 160
Depreciación Camión $4,625
TOTAL $4,848.20

Además de estos gastos, también se deben tomar en cuenta los gastos en

publicidad que la empresa tendría que hacer, se asigna un gasto anual de
$15,000 anuales. Otros gastos a tomar en cuenta son los relacionados con el
vehículo repartidor: mantenimiento, combustible, viáticos del chofer y
depreciación resumiéndolos todos en la tabla siguiente:

Tabla 69: Gastos totales de venta.

CONCEPTO COSTO $
Sueldo de personal 7,586.07
Depreciación equipo
oficina 223.20
Publicidad 15,000.00
Depreciación de
vehículo 4,625.00
Combustible 2,600.00
Mantenimiento 925.00
Viáticos 960.00
Total 31,919.27

113
1.8 COSTO TOTAL DE OPERACIÓN DE LA EMPRESA

En la siguiente tabla se presenta el costo total que tendría la producción anual.

Tabla 70: Costos anuales totales de operación.

CONCEPTO COSTO ($)

Costo de venta 31,919.27
Costo
administrativo 37,874.07
Costo de producción 80,891.73
TOTAL 150,685.07

1.8.1 DETERMINACIÓN DEL COSTO UNITARIO

Para el cálculo del costo unitario, se procedió a sumar todos los gastos de
producción, venta, administrativos, así como materias primas y materiales y
luego se dividió entre el número de unidades producidas, obteniendo como
resultado la siguiente tabla:
Tabla 71: Precio unitario atol de elote.

Concepto Costo($)
Costo de venta 31,919.27
Costos financieros 11,177.83
Costo
administrativo 37,874.07
Costo de producción 80,891.73
Materia Prima 60,060.82
Envase y embalaje 11,888.22
TOTAL 233,811.95
COSTO UNITARIO 1.10

1.9 INVERSIÓN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO

1.9.1 ACTIVO FIJO

En este apartado se presenta tanto el activo fijo de producción como el usado en
administración, resumidos en las siguientes tablas.

114
 Tabla 72: Activo fijo de producción maquinaria.

MAQUINARIA PRECIO($) FLETE 10% CANTIDAD TOTAL($)

Marmita 9,240.00 924.00 1 10,164.00
Báscula 90.00 0.00 1 90.00
Secador de Spray 30,000.00 3,000.00 1 33,000.00
Llenadora 500.00 50.00 50.00
Molino 700.00 0.00 1 700.00
Selladora 250.00 0.00 1 250.00
Marcadora 1,800.00 180.00 1 1,980.00
etiquetadora 5,000.00 500.00 1 5,500.00
TOTAL 51,734.00

Tabla73: Activo fijo en equipo.

Equipo Cantidad Precio

Desgranadora 1 $ 7.00
Coladora de tela 1 $ 15.00
Cuchillo 6 $ 66.00
$ 88.00

TABLA 74: ACTIVO FIJO ADMINISTRACIÓN

EQUIPO DE OFICINA PRECIO($) CANTIDAD TOTAL($)
FAX 119.00 1 119.00
UPS 52.00 6 312.00
Computadora 800.00 6 4,800.00
Impresor y
Fotocopiadora 185.00 1 185.00
Teléfono 40.00 6 240.00
Escritorio 169.00 6 1,014.00
Archivero Grande 150.00 4 600.00
Basurero 12.00 6 72.00
Archivero Pequeño 60.00 2 120.00
Casillero 650.00 2 1,300.00
Mesa para reunión 500 1 500.00
Silla 55.00 6 330.00
TOTAL 9,592.0

115
 Tabla 75: Activo fijo ventas.
EQUIPO DE
OFICINA PRECIO($) CANTIDAD TOTAL($)
Computadora 800 1 800
UPS 52 1 52
Escritorio 169 1 169
Teléfono 40 1 40
Silla 55 1 55
Camión 18,500 1 18,500
TOTAL 19,616

1.9.2 ACTIVO DIFERIDO

Acá agruparemos todos aquellos activos intangibles de la empresa, que están

perfectamente definidas, pues son todos aquellos estudios que se hacen antes
de empezar a producir, todo lo que está relacionado con la etapa de estudios
técnicos y de mercado, así como los aspectos legales de la empresa tales como
patentes, registros entre otras

Tabla 76: Activo diferido

Inversión en Activo Diferido

Concepto Total ($)
Estudios $ 3,652.26
Ingeniería del Proyecto $ 4,260.97
Administración del Proyecto $ 1,826.13
Aspectos legales $ 608.71
Total $ 10,348.07

1.9.3 TERRENO Y OBRA CIVIL

Para determinar el precio de la obra civil se prosigue de la siguiente manera:

En el estudio técnico se determinó que el valor del terreno sería de $6000.

Según la cámara de comercio (ver anexo 16) el valor de construcción de m2

puede estar entre los $100, por lo tanto el costo de terreno y obra civil sería: $
40,800.00

116
 Resumiendo las tablas anteriores, se obtiene lo siguiente:

Tabla 77: Resumen de activo fijo y diferido

Inversión Total en activo fijo y diferido

Concepto Costo ($)
Equipo de Producción $ 51,822.00
Equipo de Oficinas $ 9,592
Equipo Ventas $ 19,616
Obra civil $ 34,800.00
Terreno $ 6,000
Activo Diferido $ 10,348.07
TOTAL $ 132,178.07

1.10 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN.

Para la depreciación y amortización se utilizan los % máximos permitidos por la
ley, ver tabla 61 para que el inversionista recupere su inversión inicial.

En la siguiente tabla se muestra la depreciación y amortización permitida por las

leyes de El Salvador19:

Tabla 78: Depreciación y amortización

Concepto Valor % 1 2 3 4 5 VR
Equipo de
Producción 51,822.00 20.00 10,364.40 10,364.40 10,364.40 10,364.40 10,364.40 0.00
Vehículos 18,500.00 25.00 4,625.00 4,625.00 4,625.00 4,625.00 0.00 0.00
Equipo de
Oficina 5,108.00 20.00 1,021.60 1,021.60 1,021.60 1,021.60 1,021.60 0.00
Computadoras 5,600.00 20.00 1,120.00 1,120.00 1,120.00 1,120.00 1,120.00 0.00
Obra Civil 34,800.00 5.00 1,740 1,740 1,740 1,740 1,740 26,100
Total 18,871.00 18,871.00 18,871.00 18,871.00 14,246.00 26,100.00

19
Reformas a la ley de impuesto sobre la renta Decreto nº 496, art. 10
[Link]
117
 1.11 DETERMINACIÓN DE LA TMAR DE LA EMPRESA Y LA
INFLACIÓN CONSIDERADA

Para determinar la TMAR (tasa mínima aceptable de rendimiento) será bajo

los criterios del inversionista, en este caso, se puede hacer el siguiente análisis:

Se tomará la inflación de 5.5%20, premio al riesgo del 9% obteniendo una TMAR

de: 14.50 %, para el cálculo de la TMAR global mixta se toma en cuenta la cuota
de interés dada por el banco la cual asciende a 10.5%, también se considera el
porcentaje de inversión que ponen cada una de las partes, obteniendo como
resultado la siguiente tabla:

Tabla 79: TMAR Global Mixta.

% de aportación %
TMAR
Accionista 14.50 0.35 5.08
TMAR
banco 10.50 0.65 6.83
TMAR global mixta 11.90

1.12 DETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.

Para el cálculo del capital de trabajo, se consideró todo lo que se necesita para
echar a andar la empresa el primer mes de operaciones, tomando en cuenta
materia prima, salarios entre otros. En el caso de las cuentas por cobrar, como
política de la empresa se dará crédito a 30 días por lo que considero los costos
de producción para un mes de operación. Obteniendo la siguiente tabla resumen.

20
[Link] Informe de la situación
económica de El Salvador IV Trimestre publicado por el Banco Central de Reserva en la fecha
29/04/09.

118
 Tabla 80: Capital de trabajo.

Capital de Trabajo

Concepto Monto ($)

Materias primas 5,005.07
Materiales 990.69
Salarios de personal
7,599.92
Servicios públicos
1,461.14
Caja o efectivo
4,181.90
Cuentas por cobrar
19,326.95
Imprevistos 6,608.90
TOTAL 45,174.57

1. 13 FINACIAMIENTO DE LA INVERSIÓN.

La inversión necesaria para el proyecto es la suma de la inversión fija y diferida

más el capital de trabajo cuyo monto asciende a: $177,352.64 del cual se le
solicita al banco el 65% ($115,279.22) de la inversión pagaderos mensualmente
por un período de 5 años (el banco ha otorgado un año de gracia) a una tasa del
10.5% otorgada por el Banco Agrícola Comercial en asociación con el BMI
(Banco Mundial de Inversiones), por lo que los inversionistas deberían aportar el
otro 35% el cual asciende a: $62,073.43

Con los datos mencionados anteriormente se calcula la cuota mensual y los

intereses que deberán pagarse en los siguientes 5 años.

2. Tabla 81: Amortización del préstamo.

Período Cuota Intereses Capital Saldo

$ 115,279.22
1 2,477.80 1,008.69 1,469.11 $ 113,810.12
2 2,477.80 995.84 1,481.96 $ 112,328.15
3 2,477.80 982.87 1,494.93 $ 110,833.23
4 2,477.80 969.79 1,508.01 $ 109,325.22
5 2,477.80 956.60 1,521.20 $ 107,804.01
6 2,477.80 943.29 1,534.52 $ 106,269.50
7 2,477.80 929.86 1,547.94 $ 104,721.55
8 2,477.80 916.31 1,561.49 $ 103,160.07
9 2,477.80 902.65 1,575.15 $ 101,584.92
10 2,477.80 888.87 1,588.93 $ 99,995.99
11 2,477.80 874.96 1,602.84 $ 98,393.15
12 2,477.80 860.94 1,616.86 $ 96,776.29

119
Continuación Tabla 81 Amortización del prestamo
Período Cuota Intereses Capital Saldo
13 2,477.80 846.79 1,631.01 $ 95,145.28
14 2,477.80 832.52 1,645.28 $ 93,500.00
15 2,477.80 818.13 1,659.68 $ 91,840.33
16 2,477.80 803.60 1,674.20 $ 90,166.13
17 2,477.80 788.95 1,688.85 $ 88,477.29
18 2,477.80 774.18 1,703.62 $ 86,773.66
19 2,477.80 759.27 1,718.53 $ 85,055.13
20 2,477.80 744.23 1,733.57 $ 83,321.56
21 2,477.80 729.06 1,748.74 $ 81,572.83
22 2,477.80 713.76 1,764.04 $ 79,808.79
23 2,477.80 698.33 1,779.47 $ 78,029.32
24 2,477.80 682.76 1,795.04 $ 76,234.27
25 2,477.80 667.05 1,810.75 $ 74,423.52
26 2,477.80 651.21 1,826.59 $ 72,596.93
27 2,477.80 635.22 1,842.58 $ 70,754.35
28 2,477.80 619.10 1,858.70 $ 68,895.65
29 2,477.80 602.84 1,874.96 $ 67,020.69
30 2,477.80 586.43 1,891.37 $ 65,129.32
31 2,477.80 569.88 1,907.92 $ 63,221.40
32 2,477.80 553.19 1,924.61 $ 61,296.79
33 2,477.80 536.35 1,941.45 $ 59,355.33
34 2,477.80 519.36 1,958.44 $ 57,396.89
35 2,477.80 502.22 1,975.58 $ 55,421.32
36 2,477.80 484.94 1,992.86 $ 53,428.45
37 2,477.80 467.50 2,010.30 $ 51,418.15
38 2,477.80 449.91 2,027.89 $ 49,390.26
39 2,477.80 432.16 2,045.64 $ 47,344.62
40 2,477.80 414.27 2,063.53 $ 45,281.09
41 2,477.80 396.21 2,081.59 $ 43,199.50
42 2,477.80 378.00 2,099.80 $ 41,099.69
43 2,477.80 359.62 2,118.18 $ 38,981.52
44 2,477.80 341.09 2,136.71 $ 36,844.80
45 2,477.80 322.39 2,155.41 $ 34,689.40
46 2,477.80 303.53 2,174.27 $ 32,515.13
47 2,477.80 284.51 2,193.29 $ 30,321.84
48 2,477.80 265.32 2,212.48 $ 28,109.35
49 2,477.80 245.96 2,231.84 $ 25,877.51
50 2,477.80 226.43 2,251.37 $ 23,626.14
51 2,477.80 206.73 2,271.07 $ 21,355.07
52 2,477.80 186.86 2,290.94 $ 19,064.12
53 2,477.80 166.81 2,310.99 $ 16,753.13
54 2,477.80 146.59 2,331.21 $ 14,421.92
55 2,477.80 126.19 2,351.61 $ 12,070.31
56 2,477.80 105.62 2,372.18 $ 9,698.13
57 2,477.80 84.86 2,392.94 $ 7,305.19
58 2,477.80 63.92 2,413.88 $ 4,891.31
59 2,477.80 42.80 2,435.00 $ 2,456.31
60 2,477.80 21.49 2,456.31 $ 0.00

120
 2.14 DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO O PRODUCCIÓN MÍNIMA
ECONÓMICA

Con base al presupuesto de ingresos y de los costos de producción,

administración, y ventas se clasifican los costos como fijos o variables, con la
finalidad de determinar cuál es el nivel de producción donde los costos totales
se igualan a los ingresos.

Para determinar los ingresos se hace a través de la producción que se tendrá de

atol de elote, tomando el precio de venta que es de 1.50$ la media libra de atol de
elote instantáneo en polvo.

El costo total de producir un paquete de media libra es de 1.10$, el porcentaje de

contribución es del 36% del precio de venta de donde se puede sacar el
porcentaje de ganancia para el inversionista y para la venta a terceros.

Tabla 82: Costos fijos

Costo
RUBRO ($)
Costos de Producción
Mano de obra directa 32,844.00
Mano de obra indirecta 18,564.00
Mantenimiento 800.08
Depreciación y amortización 10,346.80
Costos de Administración
Mano de obra $ 32,205.00
Papelería y útiles de oficina $ 2,010.67
Depreciación y amortización $ 3,881.60
Costos de Venta
Mano de obra 7,586.07
Mantenimiento 925.00
Depreciaciones 4,848.20
Viáticos 960.00
Combustible 2,600.00
Publicidad 15,000.00
Costos Financieros
Intereses 11,177.83
TOTAL 143,749.25

121
 Tabla 83: Costos variables.

Costo
RUBRO ($)
Materia prima e ingredientes 60,060.82
Materiales indirectos y suministros diversos 12,884.42
Consumo de agua (producción) 316.01
Consumo de energía 17,007.05
TOTAL 90,268.30

Unidades Total de Costos Operativos Fijos

Combinadas de =
Equilibrio Margen de Contribución Combinado

Tabla 84: Punto de equilibrio.

Ventas Unidades
del Precio de Costo de Ingreso de
Unidad de Margen de
Primer Venta Variable Equilibrio Equilibrio
medida Contribución
Producto o Año Unitario Unitario ($)
Servicio
Atol de Bolsa de 212,640 $ 1.50 $ 0.42 $ 1.08 158,387 237,581.21
Elote 1/2 lib
VOLUMEN TOTAL DE Margen de Contribución
VENTAS 212,640 Combinado $ 1.08 158,387 237,581.21

Tabla 85: Punto de equilibrio de los años 2 al 5.

Año Ingreso de Equilibrio

2 $ 244,256.71
3 $ 254,455.15
4 $ 267,814.70
5 $ 280,560.15

122
 2.15 BALANCE GENERAL INICIAL

Balance General Inicial

ACTIVO PASIVO
Activo circulante
Caja y Efectivo 19,852
Inventarios 5,996
Cuentas por Cobrar 19,327 Pasivo Fijo
Subtotal 45,175 Préstamo a 5 años 115,279.22

Activo Fijo Capital

Equipo de producción 51,822 Capital social 62,073
Equipo de Administración 9,592
Equipo Ventas 19,616
Terreno 6,000
Terreno y obra civil 34,800
Sub total 121,830
Activo Diferido 10,348

Total de Activos 177,353 Pasivo + Capital 177,353

123
 2.16 ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA

Tabla 86: Estado de resultados proforma año 1 a 5.

Años
Concepto 1 2 3 4 5
Ingreso x Ventas 318,960.00 345,163.57 380,533.28 429,106.89 496,740.99
Costos de Producción (-) 152,840.77 168,889.06 186,622.41 206,217.76 227,870.62
Costos Administrativos (-) 37,874.07 41,850.85 46,245.19 51,100.93 56,466.53
Costos Ventas (-) 31,919.27 35,270.79 38,974.22 43,066.52 47,588.50
Costos Financieros (-) 11,177.83 9,191.58 6,927.78 4,414.50 1,624.25
Utilidad antes de Impu (=) 85,148.05 89,961.29 101,763.68 124,307.18 163,191.08
Impuesto (-) 21,287.01 22,490.32 25,440.92 31,076.79 40,797.77
Utilidad despues de Imp 63,861.04 67,470.97 76,322.76 93,230.38 122,393.31
Mas depreciación 18,871.00 18,871.00 18,871.00 18,871.00 14,246.00
Menos pago a capital 18,502.93 20,542.02 22,805.82 25,319.10 28,109.35
Valore recuperacion final
(+) 26,100.00
Flujo Neto de Efec 64,229.11 65,799.95 72,387.94 86,782.28 134,629.96

124
 2.17 CRONOGRAMA DE INVERSIÓN

Las operaciones en la empresa comenzarán a partir del año uno, el año cero será
de equipamiento y construcción de la planta.
Tabla 87: Cronograma de inversión.

Trimestres
concepto 1 2 3 4
Origen
$ $ $
Saldo anterior - 147,488.71 92,590.64 $ 64,476.67
$ $
Financiamiento propio 62,073.43 -
$ $ $
Financiamiento externo 115,279.22 - -
$ $ $
(A) Total 177,352.64 147,488.71 92,590.64
Activo Intangible
$
Ingeniería del proyecto 4,260.97
$
Administración del proyecto 1,826.13
$
Estudios 3,652.26
$
Aspectos legales 608.71
Activo Tangible
$
Terreno 6,000.00
$ $
Obra Civil 17,400.00 17,400.00
$
Equipo Administración 29,208.00
$
Maquinaria y equipo 25,911.00 $ 25,911.00
Capitaal de Trabajo
$
Materias Primas 5,005.07
$
Otros Materiales 990.69
$
Producto Terminado 32,569.92
$ $ $
Imprevistos 2,202.97 2,202.97 2,202.97
$ $ $
Pago préstamo - - -
$ $ $ $
Total 29,863.94 54,898.07 28,113.97 64,476.67
$ $ $ $
Saldo 147,488.71 92,590.64 64,476.67 -

125
1.18 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO ECONÓMICO

 Para la realización del proyecto se necesitará una inversión inicial de

$177,353 dólares, del cual el 65% será financiado por el banco Agrícola
Comercial y el 35% será de los inversionistas $62,073.00 dólares.
 El proyecto desde el punto de vista económico es factible ya que se
puede observar que desde el primer año de operaciones de la empresa se
obtendrán ganancias.

CAPÍTULO 5: EVALUACIÓN FINANCIERA.

1. CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El Valor Actual Neto del proyecto Atol de Elote instantáneo en polvo, nos
permitirá conocer el valor obtenido en el presente a través de la actualización de
las entradas y salidas de efectivo, durante la vida del proyecto y a una tasa de
interés fija. La tasa de actualización que se utilizará para dicha evaluación es
igual a la tasa de interés que pagará la institución financiera.

A través de éste análisis las comparaciones de ingresos y gastos se trasladan

hacia el año de inicio del proyecto (año cero) que para nuestro proyecto
corresponde al año 2010, y se compara con la inversión inicial. Para determinar
la evaluación del Valor Actual Neto se utiliza el estado financiero proforma de
flujo de efectivo y aplicando la siguiente fórmula

FNE1 FNE 2 FNE 3 FNE 4 FNE 5

VAN      P
(i  1) 1 (i  1) 2 (i  1) 3 (i  1) 4 (i  1) 5

Donde:

FNE n = Saldo neto o beneficio neto obtenido de los estados de resultado

anteriormente para cada año

i = Tasa de interés (tasa bancaria de financiamiento 10.5%)

P = Inversión inicial del proyecto.

126