ACERCA DE FERREYROS
Ferreyros es la empresa líder en la comercialización de bienes de capital en el país y en la provisión de servicios en
este ámbito. Integrante de la corporación Ferreycorp, es distribuidora de Caterpillar desde 1942, así como de otras
prestigiosas marcas.
MISIÓN, VISIÓN Y VALORES
Misión
Proveer las soluciones que cada cliente requiere, facilitándole los bienes de capital y servicios que necesita para
crear valor en los mercados en los que actúa.
Visión
Fortalecer nuestro liderazgo siendo reconocidos por nuestros clientes como la mejor opción, de manera que
podamos alcanzar las metas de crecimiento.
Valores
Integridad.
Equidad.
Vocación de servicio.
Excelencia e innovación.
Respeto a la persona.
Trabajo en equipo.
Compromiso.
FERREYROS S.A.A. AÑO 2009
Análisis financiero por medio de ratios
Los Ratios:
Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas
a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores,
capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo
corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para
responder por las obligaciones contraídas con terceros.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Ratio de liquidez general o razón corriente
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo
corriente. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras
por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de
liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del
activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.
1.1. RAZON CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE ¿
PASIVOCORRIENTE
885891
¿
RAZON CORRIENTE 461952=1,91 ¿
¿
INTERPRETACION:
Nos quiere decir que el activo corriente es 1.91 veces más grande que el pasivo corriente; o
que por cada sol de deuda la empresa cuenta con 1.91 soles para para dicha deuda, al ser
mayor este índice podríamos indicar que la empresa puede afrontar sus deudas.
1.2. PRUEBA ACIDA
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente
realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en
el corto plazo. Es algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario del
activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son
excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en
caso de quiebra.
ACTIVO CORRIENTE−INVENTARIO
PRUEBA ACIDA =
PASIVO CORRIENTE
885891−454536
PRUEBA ACIDA ¿ 461952
=0,93
INTERPRETACION:
Nos indica que la empresa puede solventar sus gastos, descontando los inventarios
por ser menos liquida, es decir por cada sol de deuda hay 0.93 soles para pagar las
deudas a corto plazo
1.3. PRUEBA SUPER ACIDA
CAJA BANCOS
PRUEBA SUPER ACIDA¿
PASIVO CORRIENTE
93775
PRUEBA SUPER ACIDA ¿ =0,20
461952
INTERPRETACION:
Significa que por cada sol de deuda a corto plazo hay 0.20 nuevos soles en efectivo
para pagar dicha deuda, si nos encontraríamos en una situación de paga sería
imposible ya que no cubre la deuda, sin embargo esto solo es un índice a tomar en
cuenta.
1.4 PRUEBA DE POSICIÓ N DEFENSIVA
ACTIVOS LIQUIDOS
PP D=
GASTOS OPERATIVOS DIARIOS
93775
PPD= =133.81 DIAS
(90,212+165,567)/365
INTERPRETACION:
Significa que la empresa puede seguir sus actividades sin recurrir a financiamiento,
haciendo uso solo de sus activos líquidos por 133.81 días, solo puede garantizarse el
funcionamiento si no se paga la deuda.
2. Índices de Gestión o actividad.
Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado
material, el activo circulante o elementos que los integren.
2.1 ROTACIÓN DE INVENTARIO
COSTO DE VENTAS
ROTACION DE EXISTENCIAS=
PROMEDIO DE EXISTENCIAS
Para determinar el promedio de inventarios, se suman los saldos de cada mes y se divide por el
número de meses, que si estamos hablando de un año será 12. Otra forma no tan exacta de
determinar el inventario promedio, es sumar el saldo inicial con el saldo final y dividirlo por 2.
1465371
ROTACION DE INVENTARIO= =2.3
(454532+ 820642)/2
INTERPRETACION:
Indica que el inventario ha rotado 2.3 veces en el año, es decir se ha comprado y
vendido la mercadería en 2.3 veces durante el año, se debe de tener especial cuidado
al interpretar el ratio ya que no puede llevar a conclusiones equivocadas
2.2. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un
tiempo prudente.
VENTAS ANUALES A CREDITO
RC∗C=
VENTAS POR COBRAR PROMEDIO
1851087∗0.3
RC∗C= =1.81
291,353+321,789
2
INTERPRETACION:
Nos señala que en el año ha rotado 1.81 veces el monto total del crédito, en este caso
asumí el 30% de ventas son al crédito.
2.3. PERIODO PROMEDIO DE COBRO
365
PPC=
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
365
PPC= =201.65
1.81
INTERPRETACION:
En este caso, la empresa hace sus cobranzas promedio a 201.65 días
aproximadamente a menos de un mes, esto nos indica la eficiencia de la empresa
para cobrar sus ventas al crédito; así mismo, refleja la política de crédito de la
empresa.
2.4. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
COSTO DE VENTAS
RC∗PAGAR=
CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO
1465371
RC∗PAGAR= =7.55
183924+ 204829
2
INTERPRETACION:
Significa que en el año se ha rotado las cuentas por pagar en 7.55 veces, el ratio mide
el número de veces promedio de cobro de los créditos que la empresa pide a sus
proveedores, y a la empresa le conviene pagar más lento sus créditos y cobrar más
rápido (flujo del dinero).
2.5. PERIODO PROMEDIO DE PAGO
365
PERIODO PROMEDIO DE PAGO=
RC∗PAGAR
365
PERIODO PROMEDIO DE PAGO= = 48.33
7.55
INTERPRETACION:
Para este caso la empresa hace sus pagos a proveedores promedio a 48.34 días, de
acuerdo a Gitman, es recomendable que le periodo promedio de pago sea mayor que
al de cobro, ósea que la empresa debe de cobrar más rápido y pagas más lento.
2.6. ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO
VENTAS NETAS
ROTACION DE ACTIVO FIJO=
ℑY EQUIPO NETO
1851087
ROTACION DE ACTIVO FIJO= =4.66
397329
INTERPRETACION:
La inversión de inmueble, maquinaria y equipo ha rotado en el año 4.66 veces, esto
nos indica la eficiencia del uso de la inversión en terrenos, edificios, equipos, y
maquinaria, un valor bajo nos indicaría que existe maquinaria obsoleta.
2.7. ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
VENTAS NETAS
RATACION DE ACTIVO TOTAL=
ACTIVOS TOTAL
1851087
ROTACION ACTIVO TOTAL= =1.21
1,529,880
INTERPRETACION:
La empresa ha rotado sus activos totales 1.21 veces en el año para dar lugar a este
nivel de ventas, cuanto mayor sea el número de rotación de activos totales, mayor
será la actividad para generar ventas.
3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o
largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento
o proporción de fondos aportados por los acreedores.
3.1. RAZÓN DEUDA A ACTIVOS TOTALES
TOTAL ACTIVO
RAZON DEUDA A ACTIVO TOTAL=
TOTAL PASIVO
896180
RAZON DEUDA A ACTIVO TOTAL= =0.59
1529880
INTERPRETACION:
Significa que el 59% del activo total de la empresa es financiado por terceros y el 41%
por dueños y otros componentes del patrimonio, por lo tanto un financiamiento alto por
terceros significa un alto apalancamiento, y es más rentable porque se está utilizando
el dinero de otros.
3.2. DEUDA A PATRIMONIO
TOTAL PASIVO
DEUDA A PATRIMONIO=
TOTAL PATRIMONIO
896180
DEUDA A PATRIMONIO= =1.41
633700
INTERPRETACION:
Significa que por cada un sol del patrimonio, hay 1.41 soles en el pasivo o deuda a
terceros.
3.3. RAZÓN DE DEUDA A LARGO PLAZO A PATRIMONIO
PASIVO NO CORRIENTE
DEUDA A PATRIMONIO=
TOTAL PATRIMONIO
437040
DEUDA A PATRIMONIO= =0.69
633700
INTERPRETACION:
Significa que el patrimonio se siente desprotegido en deudas de largo plazo en 69%.
Cuanto menor sea la razón de deuda a patrimonio, existe más seguridad en el largo
plazo para planificar estratégicamente.
4. RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo
apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la
administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad
empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es
importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir.
Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.
VENTAS NETAS−COSTOS DE VENTAS
MARGEN DE UTILODAD BRUTA =
VENTAS NETAS
1851087−1465371
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= =0.21
1851087
INTERPRETACION:
Hay un margen de utilidad del 21% a las ventas realizadas, es decir que por cada sol
de ventas hay un margen de ganancia de 0.21 centavos de sol
4.2. MARGEN NETO DE OPERACIÓN
UTILIDAD DE OPERACION
MARGEN DE OPERACION =
VENTAS NETAS
135745
MARGEN DE OPERACION = =0.073
1851087
INTERPRETACION:
El margen de operación es del 7.3%, después de descontar del ingreso por ventas,
los costos de ventas y gastos de operación tenemos una ganancia de 0.073 por cada
1 sol
4.3. MARGEN DE UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA
MARGEN DE UTILIDA NETA=
VENTAS NETAS
100503
MARGEN DE UTILIDAD NETA= =0.054
1851087
INTERPRETACION:
Por las ventas realizadas se obtiene el 5.4% de utilidad neta, nos muestra el
rendimiento después de impuestos de nuestras ventas, que para este caso es
demasiada baja.
4.4. RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN
UTILIDAD NETA
RENTABILID A DE LA INVERSION=
ACTIVO TOTAL
100503
RENTABILIDAD DE LA INVERSION= =0.066
1529880
INTERPRETACION:
La rentabilidad por el uso de los activos es de 6.6%, corroborando que la empresa ha
desarrollado eficazmente las actividades para el presente año
4.5. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO=
PATRIMONIO
100503
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO= =0.16
633700
INTERPRETACION:
Este ratio mide el rendimiento de los aportes de los dueños o accionistas de la
empresa, sin tomar en cuenta si se paga o no dividendos, que para este caso es de
16%, además nos ayuda a saber en qué proporción genera rendimiento el capital
social.