2022

ANALISIS Y DISCUSIÓN
DE LA GERENCIA SOBRE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS
CONSOLIDADOS DE
CINEPLEX S.A AL 2021

INTEGRANTES:

LUZ MARLENE UGARTE ALTAMIRANO.

CRISTINA ELIZABETH BLAS RODRIGUEZ.
BRIGUIT COLQUI SIMON.
CINEPLEX S.A.
CINEPLEX S.A. LUZ NATIVIDAD COQUECALLATA. 0
[Escriba el nombre de la compañía]
01/01/2022
 ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS DE CINEPLEX S.A.

Cineplex S.A. (en adelante “la Compañía”) es una sociedad anónima peruana, constituida en
1999 y subsidiaria de Nexus Films Corp., una empresa domiciliada en la República de Panamá
que posee el 80.59 por ciento de las acciones de la Compañía al 31 de diciembre de 2021 y de
2020. La Compañía se dedica a la operación de salas de cine “Cineplanet”, ubicadas en las
ciudades de Lima, Arequipa, Piura, Chiclayo, Trujillo, Huancayo, Juliaca, Tacna, Puno, Huánuco,
Cajamarca, Cusco y Pucallpa. El domicilio legal de la Compañía es Av. José Larco, Nro. 663 Piso 4
y 5 – Miraflores, Lima, Perú.

ANÁLISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVO CORRIENTE Y ACTIVO NO CORRIENTE

Al 31 de diciembre de 2021 en relación al 2020, fue superior en términos relativos en un

92%, esto debido a que en la partida de Efectivo y equivalente de efectivo ascendió en
S/ 37,600 (millones), este importe incluye las remesas en tránsito que a finales del año, se
encontraba en poder de las empresas recaudadoras al 31 de diciembre de 2021, cabe
mencionar que estos saldos fueron abonados a las cuentas corrientes respectivas en los
primeros días de enero de 2022; teniendo en cuenta que también ese aumento en la
partida de Efect. Y Equivalente de efectivo también se debió al aumento en las cuentas
corrientes de la empresa las cuales están denominadas soles y dólares estadounidenses.

Sin embargo frente al activo corriente al 31 de diciembre de 2019 descendió a S/ 12,307

(millones), pero fue superior a S/ 31,650 (millones) frente al periodo 2018; debiéndose a
que en el 2018 no se contaba con Activos financieros a valor razonable con cambio en
Resultados, por otra parte en el 2019 si se cuenta con dicha partida la cual representa un
monto relativo a 1% del activo corriente de dicho periodo.

Al 31 de diciembre del 2021 el activo no corriente representa un 84% del Activo total, sin
embargo en el 2020 representa un 90% , en el 2019 conforma el 83% y al 31 de
diciembre del 2018 representa un 77% del activo total; siendo el 2020 el periodo en donde
el Activo corriente representa un porcentaje superior en comparación a los demás años,
debido a que se están presente las partidas de Activo por impuesto a las ganancias
diferidas y Activo nos financieros, el cual comprende el beneficio que tiene la empresa,
debido a los pagos a cuenta efectuados en el ejercicio, así mismo cuenta con IGV a favor,
el cual tienen previsto utilizar con el I.G.V. de las ventas que se generara cuando reinicien
sus operaciones.

CINEPLEX S.A. 1
La partida Inmuebles, Maquinaria y Equipo, Neto, presenta un porcentaje representativo
en el Activo no Corriente.

PERIODOS

2021 2020 2019 2018

39% 46% 42% 66%

En primer lugar podemos notar que para el periodo 2018 dicha partida obtuvo un
porcentaje superior a comparación de dichos años, en consecuencia de adquisiciones
mediante Arrendamiento Financiero, además de que hubo adiciones las cuales
corresponde principalmente a la apertura del Complejo Qhatu Plaza y la remodelación del
Complejo Chiclayo.

Al 31 de diciembre de 2021 el total de activos ascendió a S/ 96,451 (millones), 13% mayor

a los activos al 31 de diciembre de 2020, sin embargo inferior en S/ 10,428 (millones) en
relación al periodo 2019 y superior en S/ 398,754 (millones) al periodo 2018.

PERIODOS
(En millones)
2021 2020 2019 2018

Total Activo 861,743 765,292 872,171 462,989

PASIVO CORRIENTE Y PASIVO NO CORRIENTE

El pasivo corriente al 31 de diciembre del 2021 representa el 23% del Pasivo total, en el
ejercicio 2020 el 14%, en el periodo 2019 el 16% y al 31 de diciembre del 2018 el pasivo
corriente representa el 29% del Pasivo total de dicho periodo. Sin embargo podemos
mencionar que para el 2021 el Pasivo corriente ascendió a S/67,576(millones) /frente al
ejercicio 2018, en consecuencia de que para el 2021 la empresa contaba con
Arrendamiento Financiero el cual genero gastos por intereses, los cuales se verán
reflejado en el rubro “Gastos Financieros” del estado separado de Resultados Integrales.

Por otra parte el ejercicio 2021 frente al 2020 tiene un incremento de S/ 98,314(millones),
y esto es a que para el 2020 el Pasivo Financiero por arrendamiento es inferior
S/37,701(millones), y de igual manera el periodo 2021 frente al 2019 ascendió a
S/66,841(millones) y esto en consecuencia de que aumentaron las cuentas por pagar
comerciales en S/ 20,177(millones) el cual comprende a cuentas por pagar a los
distribuidores por el alquiler de las películas proyectadas por la compañía y a los
proveedores de mercadería para las ventas de dulcería. Además que la empresa ofrece a

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sus proveedores un programa para el pago de sus cuentas a través de una institución
financiera. Cabe recalcar que la compañía no tiene ningún interés financiero directo en
estas transacciones. En conclusión las obligaciones de la Compañía con sus
proveedores, incluidos los saldos por pagar, se mantienen según los acuerdos
contractuales celebrados con ellos.

El pasivo no Corriente en el periodo 2019 representa un 68% del total Pasivo, en el 2020
un 76% en el ejercicio 2021 un 60% y al 31 de diciembre de 2018 representa un 45%,
siendo este un porcentaje relativo inferior frente a los demás periodos; sin embargo para
el 31 de diciembre de 2020 el pasivo no corriente se ve refleja en un porcentaje superior a
los demás periodos, esto en consecuencia de que en dicho periodo se solicitaron
préstamos bancarios a diferentes entidades Financieras, en este caso en particular
estamos haciendo referencia a Banco Scotiabank Perú S.A.A, Banco de Crédito del Perú
S.A. las cuales fueron obtenidos para capital de trabajo y por los mismo no se han
constituido garantías específicas, y finalmente el Banco Internacional del Perú
S.A.A.(entidad vinculada).

Al 31 de diciembre de 2021 el total de Pasivo descendió a S/ 63,337 (millones), inferior a

los pasivos del 2020, de igual manera inferior en S/ 73,591 (millones) en relación al
periodo 2019 y superior en S/ 308,518 (millones) al periodo 2018.

PERIODOS
(En millones)
2021 2020 2019 2018

Total Pasivo 515,342 578,679 588,933 206,824

PATRIMONIO

PERIODOS
(En millones)
2021 2020 2019 2018

Total
143,898 82,424 147,576 121,238
Patrimonio

Al 31 de diciembre del 2021 podemos determinar que en dicho periodo el patrimonio tuvo
una mayor representación monetaria; a causa de que mediante una Junta General de
Accionistas el 25 de octubre aprobó el aumento de capital social por S/ 33,155(millones),
generando una prima de capital por S/ 35,924(millones). Así mismo en dicha fecha se
aprobó el aporte como capital social y reserva Legal S/ 38,957(millones)

CINEPLEX S.A. 3
ANÁLISIS DE ESTADOS RESULTADOS INTEGRAL

LOS ESTADOS RESULTADOS INTEGRAL de CINEPLEX S.A. fueron interpretados sobre la base del
análisis horizontal de las diversas partidas que lo constituyen, tratándose específicamente los periodos,
2018,2019 ,2020y 2021.

Los ingresos del periodo 2019 accedieron a s/. 500,822 (millones). Mayor al periodo 2018 dado a un 16 %,
los ingresos del periodo 2020 es a s/. 90,579 (millones) mayor a periodo del 2021 es s/. 71,388 (millones).
Esto representa una disminución del 21%.

En el 2018 de 2019 las ingresos de ventas es un porcentaje de 16 %, podemos ver que en el año 2018 hubo
una baja de ingresos (taquilla y dulcería), a diferencia del año 2019,en pérdida bruta se puede observar que
no tenemos perdida , que a diferencia a los demás años siguientes, se resaltan que los gastos son a los
siguientes años, como también los gastos de ventas , pero aun así se ve su utilidad que va marchando bien
esto básicamente se debe en el 2020 las ventas por las principales actividades de la empresa (taquilla y
dulcería) bajaron el 21% a comparación del 2021, esto es debido al cierre total de las actividades económicas
en el país por el Covid-19 a partir del 15 de marzo del [Link] el 2021 los costos de operación se redujeron
en más del 9% debido a que no estaban funcionando los locales en todo el país, esto conllevo a no pagar a
trabajadores, servicios públicos compra de insumos ,etc.

En el 2021 los gastos de venta se redujo en un 74% a comparación del 2020 debido a que el personal para
atención al cliente se redujo ya que la demanda era baja porque recién comenzaron a operar los cines. En el
2020 a comparación de años anteriores no hubo reparto de dividendos a los accionistas, este acuerdo se dio
para poder solventar la empresa debido al impacto negativo que tuvo por la coyuntura del covid-19.

La utilidad bruta de la empresa hubo pérdidas entre el periodo 2021 y 2020 lo cual representa el -39 %, esto
se explica básicamente el duro impacto que la crisis sanitaria y económica – social provocada por la covid–
19.
Observamos el margen del periodo 2019 y 2018 la utilidad 27 % es positivo, significa que la empresa está
muy bien los costos de producción.

CINEPLEX S.A. 4
ANÁLISIS DE RATIOS

RATIOS 2021 2020 2019 2018

LIQUIDEZ
Corriente 0.69 0.70 1.12 0.80

Prueba Acida 0.65 0.64 1.07 0.73

Prueba defensiva 0.19 0.02 0.87 0.56

Capital de Trabajo -62,439 -31381 16,709 -26513

GESTION
Rotación de Inventarios 4.77 5.25 169.93 66.91

Permanencia de Inventarios 75.46 68.52 2.12 5.38

Rotación de cuentas por cobrar 5.24 4.30 4.22 16.33

Permanencia de cuentas por cobrar 68.68 83.74 85.35 22.05

Rotación de cuentas por pagar 1.58 3.21 7.18 6.18

Permanencia de cuentas por pagar 228.39 112.01 50.17 58.24

Rotación de Activos Fijos 0.21 0.26 1.37 1.42

Rotación de Activos Totales 0.08 0.12 0.57 0.93

Rotación de Capital de trabajo -1.14 -2.89 5.42 -16.31

SOLVENCIA
Dependencia Financiera 0.83 0.89 0.83 0.74

Autonomía a largo plazo 0.77 0.86 0.84 0.71

Endeudamiento patrimonial 4.99 8.28 4.91 2.82

RENTABILIDAD
Rentabilidad Costo de Ventas 1.60 1.38 0.65 0.67

Rentabilidad Gastos Operativos 0.15 0.21 0.08 0.08

Rentabilidad Costos/ Gastos Totales 2.34 2.06 0.81 0.55

RENDIMIENTO SOBRE OS ACTIVOS (ROA) 0.10 0.03 0.15 0.22

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE) 0.48 1.19 1.18 0.93

CINEPLEX S.A. 5
Los Ratios de apalancamiento considerados de los préstamos de mediano plazo, muestra
una disminución importante, por la disminución de la deuda financiera.

En la autonomía a largo plazo ha mantenido al cierre de diciembre 2021, mostrando

varios días en promedio, a diferencia del año 2018.

Los Ratios de la rentabilidad ha seguido mostrando una importante mejora por el

incremento en la utilidad operativa, en comparación a los Ratios del 2021 y 2018.

HECHOS DESTACADOS

 ESTADO DE EMERGENCIA. Pandemia global de COVID-19 - Desde el mes de marzo de

2020, la Organización Mundial de la Salud, declaró pandemia al Covid19, lo que resultó en
restricciones de viaje y desaceleraciones comerciales. Al respecto, el Gobierno Peruano
declaró desde dicho mes, el estado de emergencia sanitaria y Estado de Emergencia
Nacional en todo el territorio del Perú, el cual se encuentra vigente hasta la fecha de este
informe, tomando una serie de medidas como el cierre de las fronteras peruanas, el
aislamiento social obligatorio, el cierre de negocios considerados no esenciales, entre
otras medidas relacionadas con el cuidado de la salud y bienestar de los ciudadanos; cuyos
efectos negativos en la economía del Perú fueron significativos en el año 2020

 CONSECUENCIAS. - De acuerdo con lo mencionado, esto ha afectado el desarrollo de las

operaciones de la Compañía, las cuales se han visto paralizadas desde el 16 de marzo de
2020 y reactivo sus actividades en agosto 2021. Durante los años 2021 y 2020, la
Compañía tuvo pérdidas netas ascendentes a S/47,197,000 y S/65,152,000,
respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los pasivos corrientes
de la Compañía exceden a sus activos corrientes en aproximadamente S/,62,439,000 y
S/31,381(millones)respectivamente.

 FINANCIAMIENTO. -En mayo de 2020, la Compañía obtuvo un financiamiento bancario

subvencionado por el Gobierno Peruano por S/10,000 (millones) un mínimo interés del 1
% en soles, con la finalidad de mantener sus operaciones y continuar con la cadena de
pagos. Dicho préstamo fue aplazado en mayo 2021 y tiene vencimiento en mayo 2024,

 PROYECTO A CORTO PLAZO, Al 31 de diciembre de 2021, las obras en curso corresponden

principalmente al proyecto “Mall Aventura Chiclayo”, las mismas que se encuentran
proyectada su apertura para el primer trimestre 2022, (al 31 de diciembre de 2020
correspondía principalmente al proyecto “El Polo”. Así como a 7 remodelaciones en la
ciudad de Lima y provincias en ambos años. En opinión de la Gerencia, la totalidad de los
proyectos antes indicados serán finalizados y puestos en marcha en el mediano plazo.

 CONTINGENCIAS. -Al 31 de diciembre de 2021, la Compañía afronta diversas demandas

tributarias y civiles con entidades tales como la Superintendencia Nacional de Aduanas
(SUNAT), y el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la

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 Propiedad Intelectual (INDECOPI) por un total de aproximadamente S/831,000
(S/1,658,000 al 31 de diciembre de 2020). En opinión de la Gerencia y de sus asesores
legales, dichos procesos tienen grado de contingencia “posible”, por lo que se espera
deberá resolverse favorablemente para la Compañía y por lo tanto, en su opinión, no es
necesario registrar pasivos adicionales por estos conceptos

Cambios en políticas contables y revelaciones – La Compañía aplicó por primera vez

ciertas normas y modificaciones, las cuales estuvieron vigentes desde el 1 de enero de
2021. La Compañía no adoptó de manera anticipada cualquier otra norma, interpretación
o modificación que haya sido emitida pero que no estaba vigente. Las siguientes
modificaciones estuvieron vigentes a partir del 1 de enero de 2021: - Modificaciones a la
NIC 1: Información a revelar sobre políticas contables - Modificaciones a la NIC 8:
Definición de estimaciones contables. - Modificaciones a la NIC 12: Impuestos diferidos
relacionados con activos y pasivos que surgen de una transacción única - Enmiendas a la
NIIF 16: Reducciones del alquiler relacionadas con el covid-19 más allá del 30 de junio de
2021 - Modificaciones al set completo de NIIF 2021 (NIC, NIIF, CINIIF y SIC), que incluye el
Marco Conceptual para la información Financiera. Estas modificaciones no tuvieron
impacto en los Estados Situación Financiera.

GLOSARIO DE TERMINOS

- Ratio Corriente:
Ratio que evalúa la capacidad de liquidez de la empresa de poder afrontar y cubrir
sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo.
- Prueba Acida:
Ratio que es un indicador que determina la capacidad de la empresa para generar
flujos de efectivos en el corto plazo, excluyendo los inventarios. La prueba acida
determina la capacidad de pago de la empresa la necesidad de realizar sus
inventarios o sus activos fijos.
- Prueba Adhesiva:
Ratio que indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos líquidos
sin recurrir a sus flujos de venta. Permite medir la capacidad efectiva de la
empresa en el corto plazo.
- Capital de Trabajo
Es el conjunto de activos que le permiten a la empresa cubrir deudas de corto
plazo de manera que no corra riesgo su propia existencia. Es el dinero, las
cuentas por cobrar e inventarios que permiten mantener el flujo de operaciones sin
sobresalto y la empresa en marcha.
- Rotación de Inventarios:
Ratio también conocido como Rotación de stock o existencia es la cantidad de
veces que el inventario se vende o se consume en un determinado periodo de
tiempo, generalmente un año.

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 - Permanencia de inventario:
Ratio que consiste en disponer de un recuento constante del stock en el almacén,
esto se consigue a través de la implementación de un software capaz de
automatizar el control sobre el inventario.
- Rotación de Cuentas por Cobrar:
Ratio que es un indicador que permite conocer la cantidad de veces en que una
empresa realiza las cuentas pendientes de cobro durante un periodo contable, es
decir, cuantas veces un negocio logra convertir estos activos en liquidez.
- Permanecías de Cuentas por Cobrar:
Ratios son aquellas empresas que mantienen cuentas por cobrar están otorgando
prestamos sin intereses a sus clientes, ya que las cuentas por cobrar son dinero
adeudado sin intereses.
- Rotación de Cuentas por Pagar:
Ratios que tiene la rotación de cuentas por pagar proveedores en días indica el
promedio de días que empresa tarda en cursar un pago a un proveedor. Solo hay
que dividir la cantidad de días que tiene un año entre la rotación y ya tienes el
resultado.
- Rotación de Activos Fijos:
Ratios que refleja las veces que se ha utilizado al activo fijo en la obtención de
ingresos, es un índice de la eficiencia en la gestión de los bienes de activo fijo.
- Rotación de Activos Totales:
Ratios que se trata de un identificador financiero que mide el grado de eficiencia
en la administración y gestión de los activos de una empresa.
- Rotación de Capital de Trabajo:
Ratio es aquello que mide que tan bien se están generando ventas, pero, además,
te ayuda a identificar cuando estas ventas están aumentando demasiado y es
momento de invertir en el crecimiento de la empresa.
- Dependencia Financiera:
Ratios que tiene un acuerdo donde una de las partes está obligada a proveer
dinero o recursos a otra persona, que se ha declarado como incapaz de sostener
sus gastos (personales, de vivienda y alimentación, de hijos menores, y los
necesarios para desarrollar emprendimientos y proyectos propios).
- Autonomía a Largo Plazo:
Ratios que se refiere al grado de solvencia de la empresa al comparar el capital
social y el total de pasivos. Cuanto mayor sea el nivel de autonomía financiera,
mayor será el nivel de solvencia y mayor será la capacidad de la empresa para
cumplir con sus compromisos financiero a largo plazo.
- Endeudamiento Patrimonial:
Ratios que indica la relación entre fondos ajenos y fondos propios. Permite medir
el grado de dependencia en función de la procedencia de los recursos financieros.
- Rentabilidad de Costos y Ventas:
Ratios que indica cuánto dinero te queda a ti, como beneficio, después de cada
venta que consigues.
- Rentabilidad de Gastos Operativas:
Ratios que al gasto en el que incurre una empresa para el desarrollo normal de
sus actividades diarias, por ejemplo: arriendo, salarios, marketing, costos de
inventario, compra de suministros.

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 - Roa:
Es un indicador financiero que mide la rentabilidad de la empresa en un periodo de
base al total de activos de la corporación.
- Roe:
El Roe es un indicador financiero que mide la rentabilidad del periodo en base de
del aporte del accionista.

Este informe incluye el negocio de las subsidiarias de la corporación únicamente a

través de sus resultados netos, por tanto, no reconoce el valor de las inversiones
en subsidiarias sobre una base consolidada, si no bajo el método de participación.
Para comprender el negocio integral de corporación, debe leerse este informe
junto con el de Cineplex consolidado.

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