Giosbell Lugo
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Ingeniería Industrial
Estudios Virtuales
RESUMEN
Las aplicaciones de las finanzas cumplen un papel fundamental en el éxito y en la supervivencia
del Estado y de las empresas, esta se considera como un instrumento de planificación, ejecución y
control que repercute decididamente en la economía.
Los funcionarios o inversores deben de manejar técnicas financieras para poder aportar al
desarrollo económico – financiero de la institución aportando beneficios tanto personales como a
la sociedad en la que se desenvuelven los agentes económicos, además de facilitar la realización
de cada una de las actividades administrativas y contables.
Un director financiero exitoso debe de manejar un sin números de herramientas y métodos que
respondan a incertidumbres que se plantean a diario en la toma de decisiones financieras. Estos
nuevos métodos buscarán valorar la flexibilidad inherente en las iniciativas, de manera que, al dar
un paso, se nos presente la opción de detenernos o continuar por uno o más caminos. En resumen,
una decisión correcta puede incluir hacer algo en el presente que en sí tiene un valor pequeño, pero
que ofrece la opción de lograr algo con un valor mucho mayor en el futuro. Entre algunas de las
decisiones que un administrador financiero debe realizar es el proceso de inversión y en este caso
está muy relacionado el valor del dinero en el tiempo.
Todos los bienes o servicios que existen en una economía poseen un valor que se determina por
su precio; la fuente de dicho valor puede ser el trabajo que se incorpora a ese bien o la utilidad que
le atribuyen los individuos.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Es un poder adquisitivo, capacidad de compra o intercambio. El valor del dinero cambia con el
paso del tiempo, en efecto los bienes cambian de precios afectando la economía de los
consumidores derivado de un evento económico externo identificable y cuantificable, la pérdida
del poder adquisitivo para comprobarlo basta comparar los precios de los bienes y servicios de un
año a otro.
La expresión del valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual este dado en dólares,
pesos, libras o euros vale menos o tienen un valor mayor que el que se recibirá en una fecha futura.
1- Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más dinero en el futuro, por esta
razón al hablar del valor del dinero en el tiempo se habla de las tasas de interés.
2- El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflación.
El valor del dinero en el tiempo permitirá descubrir cómo cambia el poder adquisitivo del dinero
y cuáles son los diferentes métodos que se deben utilizar para obtener tanto los valores presentes
y futuros de las inversiones que se realizan en las empresas.
INTERÉS
El interés es el precio que se paga por el uso del préstamo del dinero, generalmente se expresa
como un porcentaje anual sobre la suma prestada por parte de una institución financiera. Este es
visto como una ganancia que obtiene la entidad financiera al momento de otorgar créditos, siendo
de alguna manera una recompensa por prestar en si es el porcentaje que el cliente tiene que pagar
por obtener un préstamo de dinero.
TASA DE INTERÉS
Es el porcentaje de la operación que se realiza es un porcentaje que se traduce en un monto de
dinero, mediante el cual se paga por el uso del dinero.
Si se trata de un deposito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona o empresa que
deposita el dinero por poner esa cantidad a disposición del otro.
Si se trata de un crédito, la tasa de interés en el monto que el deudor deberá pagar a quien le presta
por el uso del dinero.
INTERÉS SIMPLE
Es la tasa aplicada sobre un capital origen que permanece constante en el tiempo y no se añade a
periodos sucesivos. Se calcula para pagos o cobros sobre el capital dispuesto inicialmente en todos
los periodos considerados.
Fórmula para calcular el interés simple
𝐶𝑛 = 𝐶𝑜 . (1 + (𝑖. 𝑛))
Donde:
Co= Capital Inicial Prestado.
I= Tasa De Interés.
N= Periodo De Tiempo Considerado.
Cn= Capital Resultante.
EJEMPLO
Determinar el interés simple con un capital inicial de 1000$ y una tasa de interés del 5% por un
periodo de 5 años.
PERIODO CANTIDAD INTERÉS CANTIDAD
INICIAL ADEUDA FINAL
1 1000$ (1000X5%)=50$ 1050$
2 1000$ (1000X5%)=50$ 1050$
3 1000$ (1000X5%)=50$ 1050$
4 1000$ (1000X5%)=50$ 1050$
5 1000$ (1000X5%)=50$ 1050$
COMO PODEMOS OBSERVAR LOS INTERESES SE MANTIENEN CONSTANTE EN EL
TIEMPO.
INTERÉS COMPUESTO
Son activos monetarios a aquel que se va sumando al capital inicial y sobre el que se va generando
nuevos intereses, los intereses generados se van sumando periodo a periodo al capital inicial y a
los intereses generados anteriormente.
VENTAJAS DEL INTERES COMPUESTO EN LAS INVERSIONES
Tiene un efecto multiplicador sobre las inversiones, ya que los intereses previos generan nuevos
intereses que se van sumando.
Fórmula para calcular interés compuesto
𝐶𝑛 = 𝐶𝑜 . (1 + 𝑖)𝑛
Donde:
Co= Capital Inicial Prestado.
I= Tasa De Interés.
N= Periodo De Tiempo Considerado.
Cn= Capital Resultante.
EJEMPLO
Determinar el interés simple con un capital inicial de 1000$ y una tasa de interés del 5% por un
periodo de 5 años.
PERIODO CANTIDAD INTERÉS CANTIDAD
INICIAL ADEUDA FINAL
1 1000$ (1000X5%)=50$ 1050$
2 1050$ (1050X5%)=52.50$ 1102.50$
3 1102.50$ (1102.50X5%)=55.13$ 1157.63$
4 1157.63$ (1157.63X5%)=57.88$ 1215.51$
5 1215.51$ (1215.51X5%)=60.78$ 1276.28$
COMO VEMOS EL INTERÉS ANUAL RESULTANTE NO SON 50$ (SALVO EL PERIODO
INICIAL) SE VAN INCORPORANDO LOS INTERESES GENERADOS Y DEVENGADOS
POSTERIORES, OBTENIENDO AL FINAL UNA GANANCIA DE 276.28$ Y NO DE 250$
QUE SERIA EN UN INTERÉS SIMPLE.
TASAS DE INTERÉS NOMINAL, PERIODICA Y EFECTIVA
Tasas de Interés Nominal: es una tasa que se obtiene al final de un periodo sin que los
rendimientos generados en cada periodo sean reinvertidos dicha característica hace que
esta tasa de interés constituya una función lineal a la tasa nominal se le adicionan dos
términos el 1ero es el periodo de liquidación de interés durante un año y el 2do es el
momento de periodo en el cual se liquida.
ECUACIÓN 1
𝑇𝑖𝑛 = (𝑇𝑖𝑝)𝑥 (𝑛)
Donde:
Tin= Tasa de Interés Nominal.
Tip= Tasa de Interés Periódica.
N= Numero de Periodos de Capitalización en un año.
Tasas de Interés Periódica: es una tasa que se obtiene al final de un periodo contando con
que los rendimientos que se liquiden en cada periodo van a ser reinvertidos a la misma tasa
inicial. Dicha característica hace que esta tasa de interés constituya una función
exponencial, la tasa efectiva anual (tasa más común en inversiones) es una tasa de interés
periódica anualizada al igual que con la tasa de interés nominal a esta tasa se le adicionan
dos términos explicados anteriormente.
Despejando la ecuación 1 tenemos:
ECUACIÓN 2
𝑇𝑖𝑛
𝑇𝑖𝑝 =
𝑛
Dado que la tasa de interés periódica constituye una función exponencial para pasar de una tasa
periódica u otra es necesario usar la siguiente formula.
ECUACIÓN 3
#𝑑𝑖𝑎𝑠2
𝑇𝑖𝑝 = (1 + 𝑇𝑖𝑝1 ) −1
#𝑑𝑖𝑎𝑠 1
Donde:
Tip1= Tasa Periódica Inicial.
Tip2= Tasa Periódica Que Se Desea Obtener.
#Dias1= Número De Días De La Tasa Periódica 1
#Dias2= Número De Días De La Tasa Periódica 2
Nota: para la formulación de los ejercicios se usa la base 30/360 ya que es la más frecuente. Esta
base quiere decir que todos los meses se cuentan de 30 días y los años de 360 días.
Tasa Efectiva Anual: nos indica el costo que efectivamente se reconoce el financiamiento
por periodo anual, definir exactamente la tasa de interés aplicable en cada caso financiero,
evita muchos problemas y confusiones por lo cual las entidades monetarias como el Banco
de La Republica, Superintendencia financiera obligan a las entidades financieras o
informar la tasa efectiva anual (TEA) que nosotros vamos a simbolizar con la letra e.
ECUACIÓN
𝑒 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1
Donde:
E= Tasa Efectiva Anual.
I= Tasa Interés Periódica: J/M
M= N° De Periodos De Capitalización En 1 Año.
EJEMPLO
1- Determine la tasa efectiva anual (e) que reconoce una entidad financiera al 36%
capitalizable:
a) Semestralmente.
b) Trimestralmente.
c) Mensualmente.
Fórmula: 𝑒 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1
a) 𝑒 = (1 + 0,18)2 − 1 → 𝑒 = 39,24%
b) 𝑒 = (1 + 0,09)4 − 1 → 𝑒 = 41,16%
c) 𝑒 = (1 + 0,03)12 − 1 → 𝑒 = 42,58%
Conclusión: mientras mayor sea el número de capitalizaciones en un año (m) para una misma tasa
nominal de interés dada (j) varios a obtener mayor tasa efectiva.
2- ¿Cuál es la tasa efectiva anual de un certificado a término (CDT) que paga el 8% nominal
mes vencido?
#𝑑𝑖𝑎𝑠2
𝑇𝑖𝑝2 = (1 + 𝑇𝑖𝑝1 ) −1
#𝑑𝑖𝑎𝑠1
𝑇𝑖𝑛 #𝑑𝑖𝑎𝑠2
𝑇𝑖𝑝2 = (1 + ) −1
𝑛 #𝑑𝑖𝑎𝑠1
8% 360
𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) −1
12 30
𝑇𝐸𝐴 = 8,30%
EQUIVALENCIA
Es la utilización del valor del dinero en el tiempo por medio de la tasa de interés para generar
cifras que ubicadas en diferentes instantes de tiempo tienen el mismo valor económico,
puede ilustrarse también en diferentes esquemas de pago de un determinado préstamo.
EJEMPLO
Préstamo: 5.000$
N: 5 años
I: 15% anual
Condición negociada: No se paga principal ni interés hasta el final o 5to año ósea se ha concedido
un periodo de gracia de 4 años como se ilustra en la tabla.
PLANO 1
5.000$ en 5 años con un interés de 15% anual.
PERIODO INTERES TOTAL PAGO POR SALDO
POR AÑO ADEUDADO PLAN DESPUES
0 5.000$
1 750$ 5.750$ 0$ 5.750$
2 862,50$ 6.612,50$ 0$ 6.612,50$
3 991,88$ 7.604,38$ 0$ 7.604,38$
4 1.140,66$ 8.745,04$ 0$ 8.745,04$
5 1.311,76$ 10.056,80$ 10.056,80$ 0$
TOTAL 10.056,80$
Veamos los cálculos reflejados en la tabla de amortización del préstamo:
Año 0 el día de hoy recibimos la cantidad de 5.000$.
Año 1 el interés acumulado es 5.000$ x 0.15= 750$, la condición establece que no se paga
interés ni capital por lo que al final del año 1 se obtiene la cantidad adeudada de 5.750$.
Año 2 el interés acumulado es 5.750$ x 0.15= 862,50$, la condición establece que no se paga
interés ni capital por lo que al final del año 2 se tiene la cantidad adeudada de 6.612,50$.
Año 3 el interés acumulado es de 6.612,50$ x 0.15= 991,88$ la condición establece que no se
paga interés ni capital por lo que al final del año 3 se tiene la cantidad adeudada de 7.604,38$.
Año 4 el interés acumulado es de 7.604,38$ x 0.15= 1.140,66$ la condición establece que no
se paga interés ni capital por lo que al final del año 4 se tiene la cantidad adeudada de 8.745,04$.
Año 5 el interés acumulado es de 8.745,04$ x 0.15= 1.311,76$ la condición establece que no
se paga interés ni capital por lo que al final del año 5 se tiene la cantidad adeudada de 10.056,80$
por lo que este año se debe pagar el total del acumulado entre intereses y capital.
FACTORES DE INTERES COMPUESTO
Factores de pago único (F/P) y (P/F)
El factor fundamentalmente en la ingeniería económica es el que determina la cantidad de dinero
F que se acumula después de N años (periodos) a partir de un valor único presente P con interés
compuesto una vez por año (periodo), recuerda que el interés compuesto se refiere al interés
pagado sobre el interés. Por consiguiente, si una cantidad se invierte en algún momento t=0 la
cantidad de dinero F1 que se habrá acumulado en un año a partir del momento de la inversión a
una tasa de interés de i por ciento anual será:
𝐹1 = 𝑃 + 𝑃𝑖
𝑃 = (1 + 𝑖)
Donde la tasa de interés se expresa en forma decimal, al final del segundo año la cantidad del
dinero acumulada F2 es la cantidad acumulada después del año 1 más el interés desde el final del
año 1 hasta el final del año 2 sobre la cantidad total F1.
𝐹2 = 𝐹1 + 𝐹1 𝑖
𝑃 = ( 1 + 𝑖 ) + 𝑃 ( 1 + 𝑖 )𝑖
El factor (1 + 𝑖)𝑛 se denomina factor de cantidad compuesta de pago único ( FCCPU) pero en
general se hace referencia a este como el factor F/P.
NOTACIÓN NOMBRE ENCONTRAR / ECUACION ECUACION DE
DADO ESTANDAR FACTOR
(FIP ,i ,n) CANTIDAD F/P F= P(F/P ,i, n) F= P (𝟏 + 𝒊)𝒏
COMPUESTA
PAGO
UNICO
(P/F, i, n) VALOR P/F P= F(P/F ,i, n) P= F[ 1/ (𝟏 + 𝒊)𝒏 ]
PRESENTE
PAGO
UNICO
EJEMPLO
1) Un ingeniero Industrial ha recibido un bono de 12.000$ que desea invertir ahora. Quiere
calcular el valor equivalente después de 24 años, cuando planea usar todo el dinero
resultante como enganche o pago inicial de una casa de vacaciones en isla, suponga una
tasa de retorno de 8% anual para cada uno de los 24 años.
Determine la cantidad que puede pagar inicialmente usando tanto la notación estándar como
la fórmula de factor.
P= 12.000$
F=?
I= 8% anual
N= 24 años
Notación estándar: determine F usando el factor FIP para 8% y 24 años. Hallando el valor del
factor en la tabla de tarquín es 6,3412.
F= (F/P, I, N) = 12.000 (F/P, 8%, 24) = 12.000 (6,3412) = 76.094,40$
2) Un socio de una empresa aporto 125.000.000$ al finalizar el 5to año se retiró de la
sociedad llegando a un acuerdo con los demás socios le entregaron 172.000.000$ ¿Que
rendimiento anual obtuvo su inversión en esa empresa?
3) En cuantos años se cuadriplicará una inversión hecha hoy con un interés compuesto del
24% anual pagadero semestral?
4) Una empresa adquiere un préstamo por 120.000.000$ al 22,5% anual pagadero mensual y
firmo un pagare por 248.000.000$ ¿Qué plazo le concedieron para cancelar las deudas y
los intereses?
REFERENCIAS
[Link]
Matem%C3%A1ticas-Financieras-Middle-Office.
[Link]
general/concepto-de-equivalencia/17758491
[Link]