Marco regulatorio

Alejandro Espinosa de Monteros Chavez

Sergio Eduardo Cuevas Garcia
Ismael Flores Elizalde
Juan Carlos Guerrero Gonzalez
Diego Velazquez
Mariana Saenz Bravo
Marco regulatorio

En esta actividad reforzarán la competencia Sello EBC: Impulsores de progreso-enfoque

en resultados, tu competencia técnica: Conformación de carteras de inversión, y tu
competencia laboral: Análisis de problemas.

Instrucciones:

1. Completa la siguiente tabla comparativa sobre los tipos de fondos de inversión;

deberás apoyarte en el ejemplo de fondo de inversión indicado.

Ejemplo de estrategia
Tipo de fondo Definición
de inversión

Fondo de inversión Es aquel que reproduce el Es para un inversionista que

indizado comportamiento de indicadores está dispuesto asumir los
financieros como el Índice de Precios riesgos por la volatilidad del
y Cotizaciones (IPC) de la BMV o, bien, mercado de capitales, pero
índices extranjeros como el Dow quiere incrementar sus
Jones o el S & P. ganancias.

Fondos de inversión de son una respuesta a la necesidad de Por ejemplo invertir en

cobertura cambiaria las personas físicas para cubrir su este tipo de fondos para
posición en pesos contra dólares de protegerse del aumento
una manera segura y más eficiente, del dólar. Fondo de
funciona para protegerse de la inversión discrecional
variación de los precios. es una man

Fondo de inversión es una manera de afrontar tus Este tipo de inversiones se las
discrecional inversiones en las que delegas la dejamos completamente al
decisión de compra y venta a un asesor financiero
gestor de cartera o un asesor
financiero, de hecho de ahí el nombre

Fondos de deuda Son los que invierten en bonos, Invertir en un mercado

valores y otros instrumentos del financiero adquiriendo un bono
mercado de dinero. ... Esto significa de deuda.
que el porcentaje de renta variable en
el portafolio debería ser mayor para

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 que elemento ayude a crear valor en el
largo plazo.

Fondos de renta variable son una opción de inversión de alto Son fondos para invertir en
riesgo, atractivos rendimientos y alta empresas tanto extranjeras
liquidez como nacionales

Fondos de fondos Es un fondo de inversión que no Por ejemplo el dólar trac, tiene
invierte en activos financieros, sino un etf que replica esta divisa el
que toma participaciones en otros cual son los cetes y futuros de
fondos de inversión o compra dólares..
acciones de sociedades de inversión

Exchange Traded Funds Es un conjunto diversificado de Por ejemplo el dólar trac, tiene
(ETF’s) activos (como un fondo de inversión) un etf que replica esta divisa el
que cotiza en bolsa (como una cual son los cetes y futuros de
acción). Los ETFs son una forma dólares.
sencilla, económica y eficiente en
costes de invertir

SIEFORES Es el fondo de inversión en el cual las Hay básicas dependiendo el tipo

AFORE invierten los recursos de los de edad.
trabajadores para generar
rendimiento.

2. Lee con atención la siguiente situación y responde lo que se solicita.

Situación

Denisse y José son una pareja originaria de León, Guanajuato, pero llevan 10 años
viviendo en la Ciudad de México. Denisse tiene 35 años de edad y trabaja como
profesora en una secundaria, mientras que José tiene 38 años y labora como
contador general de una empresa textil.

En sus propias palabras, el mejor regalo de su vida en pareja son sus dos hijos:
María Mireya, de 7 años, y Carlos Fernando de 2. Tanto atesoran a sus niños que
en sus próximas vacaciones desean dedicarse totalmente a ellos y disfrutar de
cada momento en familia.

A pesar de su buena situación económica, desde que se mudaron a la Ciudad de

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 México no han podido disfrutar de unas vacaciones familiares. Por esta razón
buscan, conformar un plan de inversión acorde con el sueldo que perciben, que
satisfaga sus objetivos y establezca los gastos idóneos para irse de visita con sus
familiares lejanos este año.

Como su asesor financiero te das a la tarea de responder lo siguiente:

a. ¿Cuáles son los requisitos que deben reunir los valores (títulos) para que sean
objetos de inversión? Deberás justificar tu respuesta, con base en la Ley de
Fondos de Inversión.
Permitir que accedan al mercado de valores, la inclusión de distintos
tipos de instrumentos.
Como principal requisito es que estos titulos estén regulados por alguna
institución bancaria o gubernamental y que a su vez estos se rigan bajo la
LFI
Minimo de inversión
Liquidez de los activos
.

b. ¿Cuáles son los activos financieros que pueden constituir el portafolio de

inversión idóneo para cumplir con los objetivos de Denisse y José?
Bienes raíces en inmobiliarias
Según su perfil de inversionistas el cual yo calificaría como moderado-
conservador por lo que conformaría su portafolio por titulos de deuda
como cetes o algunos bonos, y por acciones que sean estables como la de
Apple o Gruma.
Yo conformaría un 55% de acciones y 45% de titulos de deuda

c. ¿Cuáles son las prohibiciones legales a las que están sujetos los fondos de
inversión a los que pueden acceder Denisse y José?
Recibir depositos de dinero
Dar en garantía sus bienes
Otorgar su aval respecto de obligaciones a cargo de un tercero
Recomprar o vender sus acciones a precios diferentes

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 d. ¿Cuáles son los datos que deben contener los estados de cuentas que reciban
Denisse y José, respecto a su posición de inversión, por parte de su operadora o
distribuidora?

Eventos relevantes tales como cambios al prospecto, incumplimientos al

régimen de inversión, operaciones que impliquen cambios en su calificación
o categoría

3. Lee con atención las situaciones y contesta lo que se solicita, con fundamento en la
Ley de Fondos de Inversión.
a. Bertha, Gabriela y Guadalupe son amigas desde la licenciatura y han decidido
emprender un negocio de operaciones de fondos de inversión, pero no saben con
exactitud a cuánto es el capital social mínimo de apertura de un fondo de
inversión vigente en el año en curso.
El capital mínimo es de $1,000,000 para la creación del fondo.
b. Marisela, Eduardo y Estefanía ya cuentan con el capital social mínimo para su
empresa EME Inversiones; a pesar de que ellos asumen que pueden iniciar
actividades, por medio de un requerimiento legal la autoridad en la materia les ha
pedido que expliquen cómo se va a constituir el capital social variable de su
fondo de inversión.
Según el artículo 14 el capital social estará conformado por las acciones
y en ningún caso podrá ser inferior al capital mínimo.

Los fondos de inversión serán de capital variable, el cual será ilimitado.

En todo caso, deberá anunciarse en los estados financieros
correspondientes, el importe del capital suscrito y pagado cuando se dé
publicidad al capital autorizado representado por las acciones emitidas y
no suscritas.
c. En el corporativo de Grupo MOHE, Servicios Financieros, los accionistas han
solicitado reunirse con la junta directiva, porque quieren conocer ¿cuáles son los
derechos que les corresponden de la parte variable del capital social de los
fondos de inversión?

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 Participar en el reparto de las ganancias acorde a lo previsto en los
artículos 16 a 19 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y demás
aplicable. Exigir al fondo de inversión la adquisición o recompra de
acciones en los supuestos que se contemplen en esta Ley. Exigir
responsabilidad civil por daños y perjuicios en los casos en que la
sociedad operadora del fondo de inversión de que se trate.
d. Eres asesor en inversiones de Natalia, quien en una reunión inicial te pregunta
¿qué representa el precio de una acción de un fondo de inversión, y cómo se
determina?
Representa una parte de una deuda emitida por alguna empresa donde se
divide entre el número de acciones que se emiten para determinar su
precio.
e. A tu despacho de servicios financieros acude Joel Treviño, tu cliente desde hace
dos años; él te comenta que quiere maximizar sus inversiones, por lo que te
cuestiona ¿cuál sería el efecto en el precio de sus acciones en los fondos de
inversión, si se registran fluctuaciones en las tasas de interés, movimientos en los
tipos de cambio y ajustes en los mercados e índices accionarios?
Depende, si el tipo de cambio es positivo sus ganancias podrían
maximizarse, si la tasa de interés es menor y también dependería de los
ajustes en el mercado y la oferta y la demanda de esas acciones en
específico.
f. Durante una reunión en el corporativo del banco de tu ciudad, uno de los
inversionistas expresó la siguiente duda: ¿cómo operan la sobrevaluación y
subvaluación del precio de la acción de un fondo de inversión?
La sobrevaluación es cuando el valor en el mercado es mayor y la
subvaluación es cuando su precio en el mercado es menor. Y los
podemos operar con el método de evaluación absoluta y relativa.
4. Investiga en, al menos, dos tipos de fondos de inversión (indizado, de renta variable,
renta fija o de cobertura cambiaria) lo siguiente:

Datos Fondo 1 Fondo 2

Nombre Fondo de Inversión HSBC Fondo de acciones Internacionales
con Coberturas Cambiarias
(BBVASIC)
Clave de pizarra Ejecución compra BBVASIC
Categoría Fondos Fondos de renta variable
Series y clases Personas físicas Personas físicas
accionarias (menciona

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 posibles adquirentes)
Montos mínimos de 10000 pesos 5000
inversión en función de
las series emitidas

a. Proporciona un ejemplo de los casos en que se pueden recomendar los fondos

de inversión que investigaste.

5. Lee con atención el siguiente caso y responde lo que se solicita:

Caso

El señor Ricardo Plata, de 65 años, ha decidido retirarse de su trabajo actual en el

que ha permanecido durante 35 años, por lo que inicia el trámite para su jubilación
y pensión ante el Instituto Mexicano del Seguro Social. Una vez realizado el cálculo
de su prima de antigüedad y del monto de su pensión a recibir, y considerando que
dichas cantidades representan ahora su fuente de ingreso, ha decidido invertir su
dinero en fondos de inversión. Antes de proceder a colocar su capital en dichos
fondos, manifiesta una serie de dudas que requieren respuesta puntual y clara:

a. ¿Qué ventajas representa para él colocar sus recursos en carteras de inversión?

Las principales ventajas no se necesitan grandes cantidades de dinero y te
generan una buena utilidad.
Se puede diversificar en diferentes instrumentos,Ventajas que puede
tener muy buenos ingresos ya sea diversificando sus montos de
inversión y así poder “predecir” su rendimiento.
b. Ventajas que puede tener muy buenos ingresos ya sea diversificando sus montos
de inversión y así poder “predecir” su rendimiento.¿Cómo se debe establecer el
plan de inversión del señor Ricardo, con base en los factores de edad, tiempo
libre, habilidad y entusiasmo?
Se podría hacer preguntas de qué tipo de inversionista es si alguien que le
gusta mucho el riesgo o es más conservador o es un poco de ambos. Esto
hace que se le haga un portafolio depende de sus respuestas,En uno solo
podría ser malo ya que si este resulta negativo perdería todo su capital y en
una cartera tiene mucho más probabilidad de que sea positivo.

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 c. ¿Qué diferencias hay para el señor Ricardo entre invertir sus recursos financieros
en un solo activo y hacerlo en una cartera de inversión?
El invertirlo en un solo activo es muy riesgoso porque dependes de la
volatilidad de un solo instrumento.
Meterlo en una cartera de inversiones es mejor, ya que no necesitas grandes
montos de inversión, y disminuye el riesgo, al invertir en diferentes activos,
ya no dependes de uno si no de una canasta y aumenta tu rendimientos,
Debe de invertir en una cartera de inversión de tipo riesgo bajo.
d. ¿Qué seguridad debe considerar el señor Ricardo para sus operaciones
realizadas con carteras de inversión?
El señor Ricardo debe de considerar una diversificación extensa con la
ideología de tener una extensa variedad de instrumentos de inversión que
puedan ser respaldados por las leyes para así disminuir el riesgo externo de
pérdida.
6. Explica las características de las siguientes empresas prestadoras de servicios de los
fondos de inversión. Deberás apoyarte en el ejemplo de Sociedad Operadora de
Fondos de Inversión.
Empre
sas
Características
prestadoras
de servicios
Socied Sociedad Anónima de Capital Variable, autorizada
ad Operadora discrecionalmente por la CNBV; se constituye con un capital de
de Fondos de 2,400,000 UDIS. Cuenta con un consejo de administración cuyo
Inversión número de consejeros oscila entre 5 y 15, pudiendo tener
independientes, si así lo decide la institución. Su objeto es
prestar los servicios de:
● Administración de activos.
● Administración general.
● Distribución.
● Recompra de las acciones de los fondos de inversión.
● Custodia de activos.
● Evaluación (previa autorización de la CNBV).

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 Socied Son entidades autorizadas por la CNBV que tienen por
ad Distribuidora objeto principal distribuir las acciones de los fondos de inversión,
de Acciones de así como proporcionar promoción, asesoría a terceros, compra y
Fondos de venta de dichas acciones en nombre del fondo de inversión de
Inversión que se trate.
Provee proveedor de Precios, aquella persona moral cuyo objeto social sea
dora de precios exclusivamente la prestación habitual y profesional del servicio de
cálculo, determinación y proveeduría o suministro de Precios
Actualizados para Valuación de valores, documentos e instrumentos
financieros.
Valuad Son instituciones financieras autorizadas por la CNBV que se dedican de
ora de Acciones manera profesional a administrar las carteras de valores de los fondos de
de Fondos de inversión y de terceros, con la finalidad de obtener rendimientos para los
Inversión inversionistas
Calific Las agencias calificadoras de riesgo son formalmente
adora conocidas en México como Instituciones Calificadoras de Valores
(ICV). Estas son entidades que se dedican a evaluar, analizar y
dictaminar el riesgo crediticio de una entidad, ya sea de un
gobierno o de una empresa
S.D. Institución encargada de hacer las transferencias,
Indeval compensaciones y liquidaciones de todos los valores
involucrados en las operaciones que se realizan en la de valores.

Nota: tu docente/asesor puede proponer algunos otros puntos, siempre que lo considere
pertinente. Sin embargo, es importante considerar, en un primer momento, los que aquí
se enlistan y que responden a los objetivos planteados.

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