VALORES
2018 2019 2020 AJUSTADOS
ACTIVO
Activo Corriente 710 804 1,066 1,146
Caja y Bancos 32 28 26 444
Cuentas por Cobrar 281 329 439 293
Inventarios 397 447 601 409
Activo No Corriente 257 247 207 207
Planta y Equipos 307 315 302 302
Depreciación -50 -68 -95 -95
Total del Activo 967 1,051 1,273 1,353
PASIVO
Pasivo Corriente 642 715 888 755
Proveedores 190 212 303 409
Credito Bancario 393 428 479 346
Otros gastos a pagar 59 75 106 0
Pasivo No Corriente 95 85 75 208
Deudas a largo plazo 95 85 75 208
Total del Pasivo 737 800 963 963
Capital
Acciones comunes 230 251 310 390
Ganancias retenidas
total Patrimonio 230 251 310 390
Total pasivo más patri 967 1,051 1,273 1,353
80
CUADRE 0 0 0 0
VENTAS 2,231 2,694 3,562 3,562
Costo de Ventas 1,578 1,861 2,490 2,490
margen bruto de ventas 653 833 1,072 1,072
Salarios 204 261 340 340 10%
Depreciación 25 28 39 39
Otros gastos 333 430 568 454
Ganancias antes de inter 91 114 125 239
Intereses 65 70 74 74
Beneficios Extraordinar 0 -15 32 32
Ganancias antes de impu 26 29 83 197
Impuestos 10 9 25 59
Ganancia Final 22 20 58 138
Ganancia Retenida 22 20 58 138
80
LIQUIDEZ
Razón Corriente 110.6% 112.4% 120.0% 151.8%
Razón Acida 48.8% 49.9% 52.4% 97.6%
Razón Inmediata 5% 4% 3% 59%
(Liquidez Tesorería)
Fondo de Maniobra 68 89 178 391
Necesidades Operativas 429 489 631 293
ACTIVIDAD
Rotación de Inventario 3.97 4.16 4.14 6.09
Rotación de Proveedor 8.31 8.78 8.22 6.09
Período promedio de c 46 45 45 30
Período promedio de p 44 42 44 60
Dias de Inventario 92 88 88 60
Ciclo de Efectivo 94 91 89 30
RENTABILIDAD
ROE 9.6% 8.0% 18.7% 35.3%
ROA 2.3% 1.9% 4.6% 10.2%
Crecimiento en Ventas 20.8% 32.2% 32.2%
Margen Bruto 30.9% 30.1% 30.1%
Carga Administrativa 9.1% 9.7% 9.5% 9.5%
Cobertura de Deuda 1.4 1.6 1.7 3.2
ENDEUDAMIENTO
Fondos Propios / tercer 31.2% 31.4% 32.2% 40.4%
Nivel de Deuda 76.2% 76.1% 75.6% 71.2%
Apalancamiento 4.2 4.2 4.1 3.5
Deuda total a Capital 3.20 3.19 3.11 2.47
Capital a Activos 23.8% 23.9% 24.4% 28.8%
Rotación de los Activos 2.31 2.56 2.80 2.63
WACC costo promedio p 9.5% 9.0% 12.8% 12.8%
propio 32% 33% 36% 36%
ajeno 68% 67% 64% 64%
CAPM 9.6% 8.0% 18.7% 18.7%
COSTO DE LA DEUDA 13.5% 13.5% 13.5% 13.5%
ISR 30.0% 30.0% 30.0% 30.0%
UTILIDAD OPERATIVA 116 142 164 278
NOPAT 81 99 115 194
INVERSION 686 736 838 500
DEUDA 488 513 554 554
CAPITAL INVERTIDO 230 251 310 390
EFECTIVO -32 -28 -26 -444
ROIC 11.8% 13.5% 13.7% 38.9%
ROE 9.6% 8.0% 18.7% 35.3%
WACC 9.5% 9.0% 12.8% 12.8%
RNOA 11.8% 13.5% 13.7% 38.9%
ACTIVOS NETOS OP 686 736 838 500
UTILIDAD NETA 22 20 58 138
CAPITAL COMUN 230 251 310 390
ROCE 9.6% 8.0% 18.7% 35.3%
10% 10% 10% 10% 10%
1 2 3 4 5
1,392 1,699 2,073 2,519 3,046
620 850 1,138 1,491 1,915
322 354 390 429 472
450 495 545 599 659
168 129 90 51 12
302 302 302 302 302
-134 -173 -212 -251 -290
1,560 1,828 2,163 2,570 3,058
796 841 891 945 1,005
450 495 545 599 659
346 346 346 346 346
0 0 0 0 0
208 208 208 208 208
208 208 208 208 208
1,004 1,049 1,099 1,153 1,213
390.0 390.0 390.0 390.0 390.0
166.5 389.3 674.1 1,027.1 1,455.2
556.5 779.3 1,064.1 1,417.1 1,845.2
1,560 1,828 2,163 2,570 3,058
-0 -0 -0 -0 -0
3,918.20 4,310.02 4,741.02 5,215.12 5,736.64 D OPERATIVA
2,739.00 3,012.90 3,314.19 3,645.61 4,010.17 IMPUESTOS
1,179.20 1,297.12 1,426.83 1,569.52 1,726.47 NOPAT
374.00 411.40 452.54 497.79 547.57
39.00 39.00 39.00 39.00 39.00
454.40 454.40 454.40 454.40 454.40
311.80 392.32 480.89 578.32 685.49
74.00 74.00 74.00 74.00 74.00
- - - - -
237.80 318.32 406.89 504.32 611.49
71.34 95.50 122.07 151.30 183.45
166.46 222.82 284.82 353.02 428.05
166.46 222.82 284.82 353.02 428.05
174.9% 202.0% 232.7% 266.6% 303.1%
118.3% 143.2% 171.5% 203.2% 237.5%
78% 101% 128% 158% 191%
596 858 1,182 1,574 2,041
322 354 390 429 472
6.09 6.09 6.08 6.09 6.09
6.09 6.09 6.08 6.09 6.09
30 30 30 30 30
60 60 60 60 60
60 60 60 60 60
30 30 30 30 30
29.9% 28.6% 26.8% 24.9% 23.2%
10.7% 12.2% 13.2% 13.7% 14.0%
30.1% 30.1% 30.1% 30.1% 30.1%
9.5% 9.5% 9.5% 9.5% 9.5%
4.2 5.3 6.5 7.8 9.3
55.4% 74.3% 96.8% 122.9% 152.1%
64.4% 57.4% 50.8% 44.9% 39.7%
2.8 2.3 2.0 1.8 1.7
1.80 1.35 1.03 0.81 0.66
35.7% 42.6% 49.2% 55.1% 60.3%
351 431 520 617 724
246 302 364 432 507
490 483 480 480 484
554 554 554 554 554
556 779 1,064 1,417 1,845
-620 -850 -1,138 -1,491 -1,915
50.1% 62.5% 75.8% 90.0% 104.7%
29.9% 28.6% 26.8% 24.9% 23.2%
12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8%
50.1% 62.5% 75.8% 90.0% 104.8%
490 483 480 480 484
166 223 285 353 428
390 390 390 390 390
42.7% 57.1% 73.0% 90.5% 109.8%
164
30%
115
2019 2020 VARIACIONES ACTIVIDAD
ACTIVO
Activo Corriente 804 1,066
Caja y Bancos 28 26 -2 OPERACION
Cuentas por Cobrar 329 439 110 OPERACION
Inventarios 447 601 154 OPERACION
Activo No Corriente 247 207 -1 INVERSION
Planta y Equipos 315 302
Depreciación -68 -95
Total del Activo 1,051 1,273
PASIVO
Pasivo Corriente 715 888
Proveedores 212 303 91 OPERACION
Credito Bancario 428 479 51 OPERACION
Otros gastos a pagar 75 106 31 OPERACION
Pasivo No Corriente 85 75
Deudas a largo plazo 85 75 -10 FINANC
Total del Pasivo 800 963
Capital
Acciones comunes 251 310
Ganancias retenidas
total Patrimonio 251 310 1 FINANC
Total pasivo más patrimonio 1,051 1,273
CUADRE 0 0
VENTAS 2,694 3,562 3,562
Costo de Ventas 1,861 2,490 -2,490
margen bruto de ventas 833 1,072
Salarios 261 340 -340
Depreciación 28 39
Otros gastos 430 568 -568
Ganancias antes de intereses 114 125
Intereses 70 74 -74
Beneficios Extraordinarios -15 32 32
Ganancias antes de impuestos 29 83
Impuestos 9 25 -25
Ganancia Final 20 58
Ganancia Retenida 20 58
METODO INDIRECTO METODO DIRECTO
IMPACTO OPERACION INV FINANC CLIENTES PROVEE/EMOTROS
OPERACION -2
-110 -110 -110
-154 -154 -154
1 1 1
91 91 91
51 51 51
31 31 31
-10 -10 -10
1 1 1
3,562 3,562 3,562
-2,490 -2,490 -2,490
-340 -340 -340
-568 -568 -568
-74 -74 -74
32 32 32
-25 -25 -25
6.1 1 -9 -2 3,452.00 - 2,893.00 - 552.90 1.00 - 9.00
-2 6
UTILIDAD NETA 58
DEPRECIACIONES 39
SUB-TOTAL 97
CxCobrar -110
Inventarios -154
Proveedores 91
Credito Bancario 51
Otros gastos a pagar 31
flujo de Act Operacion 6
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Activo No Corriente
Planta y Equipos
Depreciación
Total del Activo
PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores
Credito Bancario
Otros gastos a pagar
Pasivo No Corriente
Deudas a largo plazo
Total del Pasivo
Capital
Acciones comunes
Ganancias retenidas
total Patrimonio
Total pasivo más patrimonio
CUADRE
VENTAS
Costo de Ventas
margen bruto de ventas
Salarios
Depreciación
Otros gastos
Ganancias antes de intereses
Intereses
Beneficios Extraordinarios
Ganancias antes de impuestos
Impuestos
Ganancia Final
Ganancia Retenida
LIQUIDEZ
Razón Corriente
Razón Acida
Razón Inmediata
(Liquidez Tesorería)
Fondo de Maniobra
Necesidades Operativas de Fondos
ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios
Rotación de Proveedores
Período promedio de cobro
Período promedio de pago
Dias de Inventario
Ciclo de Efectivo
RENTABILIDAD
ROE
ROA
Crecimiento en Ventas
Margen Bruto
Carga Administrativa
Cobertura de Deuda
ENDEUDAMIENTO
Fondos Propios / terceros
Nivel de Deuda
Apalancamiento
Deuda total a Capital
Capital a Activos
Rotación de los Activos
WACC costo promedio ponderado capital
propio
ajeno
CAPM
COSTO DE LA DEUDA
ISR
GRADOS DE APALANCAMIENTO
APALANCAMIENTO OPERATIVO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
APALANCAMIENTO TOTAL
NOPAT
Ut. Operativa + Depreciación
INVERSION
PROPIA
AJENA