UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE
HONDURAS
ADMINISTRACION FINANCIERA I
TUTOR:
MASTER OSMAN ANTONIO DURON SANTOS
ESTUDIANTE:
ROSA DELIA RAMOS BOGRAN
TEMA:
MODULO 7 y 8
NUMERO DE CUENTA:
201410060033
SECCION:
VIR/VI-1
FECHA MAXIMA DE ENTREGA:
Ejercicios Modulo 8
1. Forrester Fashions tiene ventas anuales a crédito de 250,000 unidades
con un periodo promedio de cobro de 70 días. La empresa tiene un
costo variable por unidad de 20 dólares y un precio de venta por
unidad de 30 dólares. En la actualidad, las deudas incobrables
corresponden al 5 por ciento de las ventas. La empresa estima que
una relajación propuesta de los estándares de crédito no afectaría su
periodo promedio de cobro de 70 días, pero aumentaría las deudas
incobrables a 7.5 por ciento de las ventas, las cuales se
incrementarían a 300,000 unidades al año. Forrester requiere un
rendimiento sobre sus inversiones del 12 por ciento. Muestre todos
los cálculos necesarios para evaluar la relajación propuesta de los
estándares de crédito de Forrester.
a. Costo variable total de las ventas anuales
Con el plan presente: (20 dólares *250,000 unidades) = 5,000,000 dólares
Con el plan propuesto: (20 dólares * 300,000 unidades) = 6,000,000 dólares
La rotación de las cuentas por cobrar es el número de veces al año que las
cuentas por cobrar de la empresa se convierten realmente en efectivo. Se calcula
dividiendo 365 (supuestamente el número de días en un año) entre el periodo
promedio de cobro.
b. Rotación de las cuentas por cobrar
Con el plan presente: 365/70 días= 5.2
Con el plan propuesto: 365/70 días=5.2
c. Inversión promedio en las cuentas por cobrar
Con el plan presente= 5,000,000 dólares / 5.2= 961,538.5
Con el plan propuesto= 6,000,000/ 5.2= 1,153,846.2
La inversión marginal en las cuentas por cobrar y su costo se calculan de la
manera
siguiente:
Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar:
Inversión promedio con el plan propuesto $1,153,846.2
-Inversión promedio con el plan presente 961,538.5
Inversión marginal en las cuentas por cobrar 192,307.7
X Rendimiento requerido de la inversión 0.12
=Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar $23,076.92
El valor resultante de 23,076.92 dólares se considera un costo porque representa
el monto máximo que se podría haber ganado de los 192,307,7 dólares si éstos se
hubieran colocado en la mejor alternativa de inversión de riesgo similar disponible
en el rendimiento sobre la inversión del 12 por ciento que requiere la empresa.
Costo de deudas incobrables marginales El costo de deudas incobrables
marginales se calcula obteniendo la diferencia entre los niveles de deudas
incobrables antes y después de la relajación propuesta de los estándares de
crédito.
Costo de deudas incobrables marginales:
Con el plan propuesto: (0.075* 30 dólares/unidad *300,000 unidades) = $675,000
Con el plan presente: (0.05 *30 dólares/unidad * 250,000 unidades) = $375,000
Costo de deudas incobrables marginales = $300,000
Los efectos Forrester Fashions de una relajación
Contribución adicional de las ventas a las utilidades
[18,750 unidades x (30 dólares-20 dólares)] = 187,500
Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar
Inversión promedio con el plan propuesto:
20* 300,000 = 6,000,000 = 1,153,846.2
5.2 5.2
Inversión promedio con el plan presente:
20* 250,000 = 5,000,000 = 961,538.46
5.2 5.2
Inversión marginal en las cuentas por cobrar $192,307.74
Costo de la inversión marginal en las cuentas x cobrar (0.12 x 192,307.74) =
(23,076.93)
Costo de las deudas incobrables marginales
Deudas incobrables con el plan propuesto (0.075* 30*300,000) = 675,000
Deudas incobrables con el plan presente (0.05*30*250,000) = 375,000
Costo de las deudas incobrables marginales (300,000)
Utilidad neta obtenida de la puesta en marcha del plan propuesto -
135,576.93
Considerando que la empresa tiene una relajación negativa considero que no se
deben relajar con sus cuentas por cobrar.
2. Klein’s Tool considera un descuento por pago en efectivo para
acelerar el cobro de las cuentas por cobrar. En este momento, la
empresa tiene un periodo promedio de cobro de 65 días, sus ventas
anuales son de 35,000 unidades, el precio de venta por unidad es de
40 dólares, y el costo variable por unidad es de 29 dólares. Se planea
un descuento por pago en efectivo del 2 por ciento. Klein’s Tool
calcula que el 80 por ciento de sus clientes tomará el descuento del 2
por ciento. Si se espera que las ventas aumenten a 37,000 unidades al
año y la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida del 15 por
ciento, ¿cuál es el periodo promedio de cobro mínimo que se necesita
para aprobar el plan de descuento por pago en efectivo?
Rotación= 365/ 65= 5.6
Rotación= 365/40= 9.1
Análisis del inicio de un descuento por pago en efectivo
de Klein’s Tool
Contribución adicional de las ventas a las utilidades
[2,000 unidades x (40 dólares –29 dólares)] $22,000
Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar
Inversión promedio actualmente (sin descuento):
29 dólares x 35,000 = 181,250.00
5.6
Inversión promedio con el descuento propuesto por pago
en efectivo: 29 dólares x 37,000= 117,912.09
9.1
Reducción de la inversión en las cuentas por cobrar $ 63,337.91
Ahorros en los costos por la reducción de las inversiones
en las cuentas por cobrar (0.15*63,337.91)
$(9,500.69)
Costo del descuento por pago en efectivo (0.02 x0.80 x 37,000 x $40) =
(23,680)
Utilidad neta obtenida por el inicio del descuento propuesto por pago en efectivo
=
$(11,180.69)
El análisis de la tabla presenta un análisis similar al mostrado anteriormente para
la decisión de los estándares de crédito e indica una pérdida neta de $(11,180.69)
dólares debida al descuento por pago en efectivo. Por lo tanto, Klein’s Tool no
debe iniciar el descuento propuesto por pago en efectivo.
¿cuál es el periodo promedio de cobro mínimo que se necesita para aprobar
el plan de descuento por pago en efectivo?
El periodo promedio mínimo de cobro que se necesita aprobar en Klein’s Tool para
aprobar el plan de descuento por pago en efectivo es de 40 días que permiten una
rotación de 9.1 veces.
3. Inicio de un descuento por pago en efectivo Actualmente, Gardner
Company realiza todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento
por pago en efectivo. La empresa considera ofrecer un descuento del 2 por
ciento por pagar en efectivo en un plazo de 15 días. El periodo promedio de
cobro actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 40,000
unidades, el precio de venta es de 45 dólares por unidad, y el costo variable
por unidad es de 36 dólares. La empresa espera que el cambio en las
condiciones de crédito produzca un incremento en las ventas a 42,000
unidades, que el 70 por ciento de las ventas tome el descuento y que el
periodo promedio de cobro disminuya a 30 días. Si la tasa de rendimiento
que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es del 25 por
ciento, ¿debe ofrecer el descuento propuesto?
Nota: asuma un año de 365 días.
Análisis de inicio de un descuento por pago en efectivo
Rotación= 365/ 60 =6.08
Rotación= 365/ 30= 12.17
Análisis del inicio de un descuento por pago en efectivo
de Gardner Company
Contribución adicional de las ventas a las utilidades
[2,000 unidades x (45 dólares –36 dólares)] $18,000
Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar
Inversión promedio actualmente (sin descuento):
36 dólares x 40,000 = 236,842.11
6.08
Inversión promedio con el descuento propuesto por pago
en efectivo: 36 dólares x 42,000= 124,249.93
12.17
Reducción de la inversión en las cuentas por cobrar $ 112,602.18
Ahorros en los costos por la reducción de las inversiones
en las cuentas por cobrar (0.25*112,602.18)
$(28,150.55)
Costo del descuento por pago en efectivo (0.02 x0.70 x 42,000 x $45) =
(26,460)
Utilidad neta obtenida por el inicio del descuento propuesto por pago en efectivo
=
$(36,610.55)
La empresa no debe ofrecer el descuento porque tiene una perdida de 36,610.55
dólares, por lo que no se recomienda use el descuento. Aunque puede usar otro
tipo de descuentos.
4. Acortamiento del periodo de crédito Una empresa considera acortar
su periodo de crédito de 40 a 30 días y cree que, como consecuencia
de este cambio, su periodo promedio de cobro disminuirá de 45 a 36
días. Se espera que los gastos por deudas incobrables disminuyan del
1.5 al 1 por ciento de las ventas. La empresa vende ahora 12,000
unidades, pero cree que, debido al cambio propuesto, las ventas
disminuirán a 10,000 unidades. El precio de venta por unidad es de 56
dólares y el costo variable por unidad es de 45 dólares. La empresa
tiene un rendimiento requerido sobre inversiones de riesgo similar del
25 por ciento. Evalúe esta decisión y haga una recomendación a la
empresa. Nota: asuma un año de 365 días.
Reducción de utilidades en ventas
2000x (56-45) = $ 22,000.00
Costo inversión marginal en las cuentas por cobrar, inv. Promedio actualmente
45x12000 = 59,210.52
9.12
Costo inversión marginal en las cuentas por cobrar con el nuevo acortamiento de
periodo de cobro
45x10000 = 44,442.51
10.13
Reducción de la inversión cuentas por cobrar:
59210.52- 44442.51 = 14,768.01
Ahorros en los costos por la reducción de las inversiones en las cuentas por
cobrar:
0.25x14768.01 = 3,692.00
La disminución de periodo de crédito de la empresa de 40 a 30 días disminuye las
ventas afectando negativamente las utilidades, sin embargo, tanto la inversión en
las cuentas por cobrar Como los gastos por deudas incobrables también
disminuirían afectando negativamente a la empresa. Por lo tanto, no es
recomendable el cambio que quiere realizar ya que esto produce cambios
significativos en los movimientos contables de la empresa, al disminuir su periodo
de crédito la empresa sufre una baja en todo tanto en sus ventas como en su
clientela por lo tanto afecta sus utilidades. Lo ideal sería que hiciera un mejor
análisis sobre que podría hacer para no llegar a tal situación.