El valor en libros del capital de Gamma Corp.
es 16,05 USD millones y tiene 10 millones de acciones en circ
de 10,61 USD millones y un rendimiento al vencimiento (YTM) de 9% anual. Si actualmente los precios de m
contables/nominales, respectivamente, y el COK de la compañía es 15%, entonces el WACC considerando u
que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos monetarios ni porce
sus respuestas numéricas.
BV 16,050,000.00 BVX ACCION 1.61
# acciones 10,000,000.00
VN BONDS 10,610,000.00
YTM 9% ANUAL
PMERC ACC 150% 24,075,000.00
PMERC BOND 110% 11,671,000.00
COK 15%
WACC?
millones de acciones en circulación. Además, se sabe que la compañía tiene bonos emitidos con un valor nominal
ctualmente los precios de mercado de la acción y de los bonos, son 150% y 110% con relación a sus valores
es el WACC considerando una tasa de IR de 30% es. El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo
signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de
FUENTE MONTO % COSTO FIN
BONOS 24,075,000.00 0.67 0.063
EQUITY 11,671,000.00 0.33 15%
35,746,000.00
WACC 0.0914 9.14%
La covarianza de los rendimientos de la acción A con los del mercado es 0.005 y la desviación estándar de la rentabili
mercado es 5,15% y el riesgo país es 1,61%, cuál es el COK de la compañía? El BB reconoce la separación de decimale
No coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digita
COV(X,M) 0.005 COK= RF+ PRIMA X B+
DESV EST M 8% 0.0830 2.67% 5.15% 0.78125
RF 2.67%
PRIMA 5.15%
RIESGO PAIS 1.61% B: 0.78125
COK? B= COV(XM) 0.005
VAR M 0.0064
ación estándar de la rentabilidad del mercado es 8%. Si la tasa libre de riesgo es 2,67%, la prima por riesgo de
ce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875.
del alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.
RIESGO PAIS
1.61% 8.303%
de
bir 0,1875.
La compañía Alfa tiene actualmente 10 millones de acciones en circulación y acaba de pagar USD 5 millones como divi
los dividendos por acción se reduzcan en 1.5% durante los siguientes 4 años, y que de ahí en adelante crezcan en el mu
es 6%, y acciones comparables tienen un riesgo sistemático de 1.76, calcule el valor por acción de la compañía al día d
de decimales con la coma y no coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad de
# acc 10,000,000.00
DT0 5,000,000.00
DPA 0.50
0 1 2
VAR % -1.50% -1.50%
RED DIV X AC -1.50% 4 AÑOS VAL 0.50 0.49 0.49
G 1.50% 5 AÑOS AL INFIN VP 3.8546 0.43 0.38
rf 2.83%
prima 6%
rm 1.76 …
val x acc
cok= rf+ B* prima
0.1339 2.83% 1.76 6%
USD 5 millones como dividendos en efectivo a todos sus accionistas. Dado el contexto económico mundial, se espera que
adelante crezcan en el muy largo plazo en la misma tasa. Si la tasa libre de riesgo es 2.83%, la prima x riesgo de mercado
n de la compañía al día de hoy. Redondee su respuesta final a 4 decimales, considerando que el BB reconoce la separación
total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.
3 4 5…
-1.50% -1.50% 1.50% 4.01789991
0.48 0.47 0.48 2.430525
0.33 0.28 2.43
se espera que
de mercado
e la separación
La empresa Solari SAC, requiere pedir un préstamo a 180 días por la cantidad de S/. 250,000, para el que se requerirá
Adicionalmente, se tiene que pagar al momento del desembolso un 4,7% por concepto de portes y comisiones. Deter
ejemplo si su respuesta es 30.45%, usted deberá escribir: 0,3045
0 180
PRESTAMO 250000 PRESTAMO 250,000.00 -269,258.24
PLAZO 180 DIAS SALDO COMP- 22,500.00 22,500.00
SALD COMP 9% PORTES - 11,750.00
TEA 16% FLUJO 215,750.00 -246,758.24 TIR
PORTES Y COM 4.70% TEA
TCEA=?
000, para el que se requerirá mantener un saldo compensador equivalente al 9%, la tasa de interés TEA sería del 16%.
e portes y comisiones. Determinar el costo efectivo anual del préstamo. Redondee su respuesta a dos decimales, por
14% A 180 D
0.0694 6.945%
a del 16%.
males, por
Un inversionista acaba de comprar Bonos BPZ con las sigientes características: Valor nominal S/10,000, plazo 5 año
riesgo AA+. Los pagos (amortización + cupón) que recibirán por los próximos 5 años serán: Año1 S/25.70 Año2 S/ 2
pudieran ocurrir, en cuánto a tasas de interés y precios de los Bonos; por esta razón consultan con un asesor financ
que la YTM de un bono AAA es 6,74%, el spread por salto es de 20bps y la clasificación de riesgo AAA, AA+, AA, A.
TIEMPO INTERES AMORT VN
VN 10,000.00 0
PLAZO 5 AÑOS 1
2
AMORT CONSTANTE 3
CUPON ANUAL 4
TNA 5.70% 5
RATING AA+
PAGOS
AAA AA+
YTM 6.74% 6.94%
1BPS 0.0001
20 BPS 0.002
r nominal S/10,000, plazo 5 años con amortización constante y cupones anuales, Tasa cupón 5.7%TNA, clasificación de
s serán: Año1 S/25.70 Año2 S/ 24.56 Año3 S/23.42 Año4 S/22.28 Año 5 S/21.14. Está preocupado por las variaciones que
n consultan con un asesor financiero, para que les calcule la sensibilidad del Bono (Duración modificada). Tomar en cuenta
ión de riesgo AAA, AA+, AA, A. Utilizar el signo de coma, como punto decimal (p.e. 0,15) y respuesta con dos decimales.
FC VP YTM VP*i
MACAULAY 2.77 AÑOS
25.7 24.03 24.03 MOD 2.59 AÑOS
24.56 21.48 42.95
23.42 19.15 57.45
22.28 17.04 68.14
21.14 15.11 75.57
SUMAS 96.81 268.15
AA A
7.14% 7.34%
ificación de
ariaciones que
mar en cuenta
os decimales.
El directorio de la empresa donde labora, se encuentra preocupado debido a la coyuntura global que está generando la
incobrabilidad de 1% a 4% en las últimas semanas, estimándose que esta última tasa de incobrabilidad se mantendría e
presupuesto de efectivo para los próximos 2 meses (julio y agosto) con la finalidad de prever acciones ante posibles pro
los jefes de las distintas áreas de la empresa, ha obtenido la siguiente información: ventas reales de junio de 640, venta
contado y 46% a 1 mes.
Adicionalmente, estimar los siguientes desembolsos: pago de proveedores en julio de 400 y en agosto de 500; gastos o
personal para el mes de julio de 20, depreciación mensual de 10, inversión en equipos en julio por 702 a pagar el 100%
un mínimo de caja de 262 por cada mes.
Se les solicita calcular la diferencia entre el préstamo que deberá de solicitar en el mes de agosto y la línea de crédito a
que la empresa tiene una línea de crédito aprobada de 70. Digitar el importe en positivo, no digitarlo como negativo.
No redondear ningún cálculo. El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es po
en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.
MESES JUNIO JULIO
INCOBRABILI ANTES AHORA VENTAS 640 860
1% 4% 50% CONTADO 320 430
46% CRED 1 MES 294.4
4% INCOBRA
INGRESOS TOT 320 724.4
GASTOS:
PAGO PROV 400
PAGO PROV 2
G OPE 80
GRATI 20
INV EQUIP
GASTOS TOT 500
FC MEN 224.4
CAJA INICIAL 380
DISPONIBLE 604.4
FINANCIAM
AMORT
CAJA FINAL 380 604.4
CAJA MINIMA 262
global que está generando la guerra, habiéndose reducido considerablemente las ventas e incrementado la
cobrabilidad se mantendría en los próximos meses. Usted que labora en el área de tesorería, deberá de elaborar un
ver acciones ante posibles problemas de iliquidez que pueda presentarse. Como consecuencia de haberse reunido con
reales de junio de 640, ventas estimadas para julio de 860 y para agosto de 900, política de cobranza de 50% al
y en agosto de 500; gastos operacionalespor los meses de julio y agosto de 80 cada mes, pago de gratificación al
julio por 702 a pagar el 100% en agosto. El saldo de efectivo inicial al 1 de julio fue de 380. Mantener a partir de julio
agosto y la línea de crédito aprobada, con la finalidad de conocer el déficit de caja que se tendría en agosto. Considerar
no digitarlo como negativo.
r lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos monetarios ni porcentuales
as numéricas.
AGOSTO SEPTIEMBRE
900
450
395.6 414
845.6 414
500
80
702
1282
-436.4
604.4 262
168
94 FIN AGOST 94
LINEA DE CRE 70
262 DIF 24.000000
262 262
a
borar un
eunido con
% al
ción al
tir de julio
o. Considerar
rcentuales