INDICES DE LIQUIDEZ FINANCIERA
RAZON CORRIENTE 2
Activo Corriente $ 2,364.20
Pasivo Corriente $ 1,020.00 $ 2.32
PRUEBA ACIDA
Act. Cta.-(Exist.+GtsPag x Adel) $ 591.00
Pasivo Corriente $ 1,020.00 $ 0.58
CAPITAL NETO DE TRABAJO
Activo Corriente - Pasivo Corriente $ 1,344.20
CONFORMACION DEL CAPITAL
DE TRABAJO
DISPONIBLE 159.2 6.73%
EXIGIBLE 431.8 18.26%
REALIZABLE 1773.2 75.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2364.2 100.00%
3
$ 4,249.85
$ 1,006.00 $ 4.22
$ 1,301.65
$ 1,006.00 $ 1.29
$ 3,243.85
DISPONIBLE 103 2.42%
EXIGIBLE 1198.65 28.20%
REALIZABLE 2948.2 69.37%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4249.85 100.00%
INDICES DE ACTIVIDAD FINANCIERA
[Link] DE CARTERA 2
DIAS
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO x 360 109584 260541
VENTAS 2100 52.18 2800
(Ctas x cobrar año 1 + año 2)/2*360 (Ctas x cobrar año 2 + año
ROTACION ANUAL
Veces
360 360.00 360.00
ROTACION DE LA CARTERA 52.18 6.90 93.05
[Link] INVENTARIO
INVENTARIO PROMEDIO X 360 576,252.00 827,928.00
COSTO DE VENTAS 1,026.80 561.21 151.80
ROTACION ANUAL
360 360.00 360.00
ROTACION DE INVENTARIO 561.21 0.64 5,454.07
COSTO DE VENTAS 1,026.80 151.80
INVENTARIO PROMEDIO 1600.7 0.64 2299.8
[Link] PAGO A PROVEEDORES
PROMEDIO CUENTAS POR
PAGAR PROVEEDORES X
360 39600.00 40680.00
COMPRAS 1490.7 26.56 2122.4
AÑO 2 AÑO 3
VENTAS NETA AÑO 2 AÑO 3
Inventario Inicial 1550 1651.4
(+) Compras 1490.7 2122.4
(-) Inventario Final 1651.4 1608.8
COSTO DE VENTAS 1389.3 2165
PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES
VECES
360 360 360
PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES 26.56 13.55 19.17
[Link] DE CAJA Y BANCOS
CAJA Y BANCOS X 360 6912 10080
VENTAS 2100 3.29 2800
[Link] DE ACTIVOS TOTALES
VENTAS 2100 2800
ACTIVOS TOTALES 4194.5 0.50 5957.75
[Link] ACTIVOS FIJOS
VENTAS 2100 2800
ACTIVO FIJO NETO TANGIBLE 1532 1.37 1355.9
3
93.05
Ctas x cobrar año 2 + año 3)/2*360
AÑO 2
VENTAS 2100
X 360
CUENTAS POR COBRAR 109584
3.87
PERIODO PROMEDIO DE 33.45
5,454.07
0.07
0.07
19.17
18.78
3.60
0.47
2.07
X 360
6.90
INDICES DE SOLVENCIA FINANCIERA
2
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Pasivo Corriente 1902.33
Activo Corriente 4194.5 45.35%
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
Pasivo Total 1902.33
Patrimonio 2292.20 0.83
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO
Patrimonio 2292.20
Activo Neto Tangible 1532.00 1.50
Si el calculo de este indicador arroja un coeficiente igual o mayor a 1, significa que la totalidad del activo fijo se pudo haber fin
la empresa.
2
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Utilidad antes de impuesto 910.8
patrimonio 2292.20 0.40
Utilidad antes de Impuestos e Intereses 952 1.75
Activo Total 4194.5 0.23
3
2412.9
5957.75 40.50%
2412.90
3544.85 0.68
3544.85
1355.9 2.61
activo fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de
2497
3544.85 0.70
2455.8 1.71
5957.75 0.41
INDICES DE RENTABILIDAD FINANCIERA
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 2
Utilidad Neta 683.1
x 100
Capital o Patrimonio neto 2292.20 29.80%
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION
Utilidad Neta 683.1
x 100
Activos Totales Brutos $ 2,989.50 22.85%
UTILIDAD DEL ACTIVO
Util. Antes de Int. E impuestos 952
x 100
Activo Total 4194.5 22.70%
UTILIDAD DE LAS VENTAS
Util. Antes de Int. E impuestos 952
x 100
Ventas 2100 45.33%
UTILIDAD POR ACCION
Utilidad Neta 683.1
Numero de acciones 147.65 4.63
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Venta - Costo de venta 1073.2
x 100
Ventas 2100 51.10%
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Utilidad neta 683.1
ventas netas 2100 32.53%
SISTEMA DUPONT
Utilidad Neta Utilidad Neta
x 100 x
Activos Totales Ventas
683.1 2100
2100 32.53% 4194.5
32.53% X
AÑO 3
UTILIDAD NETA VENTAS VECES
VENTAS * ACTIVOS TOTALES
$ 683.10 $ 1,854.75
32.53% 0.662
$ 2,100.00 $ 2,800.00
32.53% 0.662
3
1854.75
3544.85 52.32%
1854.75
$ 4,752.75 39.02%
2455.8
5957.75 41.22%
2455.8
x 100
2800 87.71%
1854.75
147.65 12.56
2648.2
x 100
2800 94.58%
1854.75
2800 66.24%
Ventas VECES
Activos totales
1854.75 2800
0.501 VECES 2800 66.24% X 5957.75
0.501 16.29% 66.24% X
21.55%
0.470 VECES
0.470 31.13%
EVOLUCION DE LOS RATIOS, PERIODO 3-2
(A)RATIOS DE LIQUIDEZ 3 2 Lectura
(1) RAZON CORRIENTE 4.22 2.32 La empresa debe en el corto plazo cuenta con $
2,32 (año 2) y 4.22 (año 3) para respaldar esa
obligacion. El indicador es el mas alto solo es
absolutamente cierto desde el punto de vista
del acreedor. Un indice demasiado elevado
puede ocultar un manejo inadecuado de activos
corrientes, pudiendo tener las empresas
excesos de liquidez poco productivos.
(2) PRUEBA ACIDA 1.29 0.58 Se debe a corto plazo, para su cancelacion con
1.29 o 0.58 centavos en activos corrientes de
facil realizacion, sin tener que recurrir a la
venta de inventarios. No se puede precisar cual
es el indicador ideal, en este ni en ninguno otro
caso, pero en principio debe acercarse a una
relacion 1a1.
(3) CAPITAL DE TRABAJO NETO 3243.85 1344.20 Indica que, al finalizar el año 2, la empresa
tenia $ 1344.20 millones y al finalizar el año 3
$ 3243.85 millones de su activo corriente
financiados con recursos de largo plazo. Es
decir que la empresa estaba financiando cada
año aproximadamente la mitad de sus activos
corrientes con pasivos corrientes y el resto con
recursos de largo plazo, siendo esta ultima
parte lo que corresponde a capital netos de
trabajo.
(4) CONFORMACIÓN DEL 100.00% 100.00% Indica el porcentaje que representa cada cuenta
CAPITAL DE TRABAJO (ACTIVOS uno de los rubros componentes del activo
CORRIENTES) corriente con el fin de verificar los cambios
que se puede dar en los mismos y afecten a la
DISPONIBLE 2.42% 6.73% solvencia de la empresa.
EXIGIBLE 28.20% 18.26%
REALIZABLE 69.37% 75.00%
b) RATIOS DE SOLVENCIA Lectura
APALANCAMIENTO 3 2
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 40.50% 45.35% Los acreedores son dueños del 45.35% (año 2)
o 40.50% (año 3) de la compañia, y los
accionistas quedan como dueños del
complemento, el nivel de endeudamiento ideal
seria el 50%.
ENDEUDAMIENTO 0.68 0.83 Se tiene deudas por $ 0.68 (3) y 0.83 (2). Se
PATRIMONIAL /APALANCAMIENTO podria decir tambien que cada dólar de los
DEL PATRIMONIO dueños esta comprometido en un 68% (3) y
83% (2).
Por cada dólar de patrimonio los
acreedores pusieron en el año (3) $1,22 y en el
año (2) $1,08.
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 2.61 1.50 Si el calculo de este indicador arroja un
FIJO coeficiente igual o mayor a 1, significa que la
totalidad del activo fijo se pudo haber
financiado con el patrimonio de la empresa, sin
necesidad de prestamos de terceros. La
empresa en el año (3) obtuvo 2.61 y en el año
(2) 1,50 no tuvo la necesidad de financiar sus
activos fijos.
APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.71 1.75 Este indicador refleja la relacion entre los
beneficios alcansados antes de intereses e
impuestos, el costo de la deuda y volumen de
esta. En el año 3 el indice es 1,71 en el año 2 el
indice es 1,75 lo que significa que si el indice
es mayor que 1 los fondos ajenos contribuyen
a que la rentabilidad de los fondos propios
sean superiores.
C) RATIOS DE ACTIVIDAD 3 2 Lectura
ROTACION DE CARTERA Dias 93.05 52.18 Esto quiere decir que la empresa convierte en
efectivo sus cuentas por cobrar en el año 3
3.87 6.90 cada 33 dias o rotan 93 veces en el periodo. En
el año 2 roto cada 52 dias.
ROTACION DE INVENTARIOS Dias 5,454.07 561.21 Esto quiere decir que los inventarios van al
mercado cada 271 dias, en nuestro caso 1,33
veces al año.
0.07 0.64
ROTACION DE INVENTARIOS Veces 0.07 0.64 obtenemos el mismo resultado que el año
anterior, en rotacion anual. Mientras mas alta
sea la rotacion de inventario, mas eficiente sera
el manejo del inventario de una empresa.
PERIODO PAGO A PROVEEDORES 19.17 26.56 Los resultados de este ratio lo debemos
imnterpretar de forma opuesta a los de
cuentaspor cobrar e inventarios. Lo ideal es
obtener una razon lenta (es decir 1, 2 o 4 veces
18.78 13.55 al año) ya que significa que estamos
aprovechando al maximo el crédito que le
ofrecen sus proveedores de materia prima.
Nuestro ratio esta muy elevado.
Veces
ROTACION DE CAJA Y BANCOS 3.60 3.29 Interpretando el ratio, diremos que contamos
con liquidez para cubrir 4 dias de venta.
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 0.47 0.50 Es decir que nuestra empresa está colocando
entre sus clientes o,50 veces el valor de la
inversion efectuada.
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS 2.07 1.37 Es decir, estamos colocando en el mercado
1,43 veces el valor de lo invertido en activo
fijo.
SISTEMA DUPONT
ACERIAS S.A AÑO 2
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
UTILIDAD NETA VENTAS
VENTAS 32.53% TOTAL ACTIVOS 47%
UTILIDAD VENTAS VENTAS
792.3 $ 2,100.00 $ 2,800.00 TOTAL ACTIVOS
COSTO DE VENTAS $ 4,194.50
$ 1,026.80
GASTO DE OPERACIÓN ACT. CORRIENTES
-$ 41.20 $ 2,364.20
OTROS INGRESOS
$ 214.30 ACT. FIJOS
GASTOS FINANCIEROS $ 2,737.00
-$ 41.20 OTROS ACTIVOS
IMP. A LA RENTA $ 214.30
$ 149.00
SISTEMA DUPONT
ACERIAS S.A AÑO 3
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
UTILIDAD NETA VENTAS
VENTAS 66.24% TOTAL ACTIVOS 151%
UTILIDAD VENTAS VENTAS
2173.2 $ 2,800.00 $ 2,800.00 TOTAL ACTIVOS
COSTO DE VENTAS $ 5,957.75
$ 151.80
GASTO DE OPERACIÓN ACT. CORRIENTES
$ 210.00 $ 4,249.85
OTROS INGRESOS
$ 58.80 ACT. FIJOS
GASTOS FINANCIEROS $ 2,560.90
$ 41.20 OTROS ACTIVOS
IMP. A LA RENTA $ 271.00
$ 165.00
ANÁLISIS VERTICAL ACERÍAS S.A
BALANCE GENERAL
(millones $)
ACTIVO AÑO 2 AÑO3
DISPONIBLE CUENTAS POR COBRAR
Caja y Bancos $ 19.20 $ 28.00
Inversiones Temporales $ 140.00 $ 75.00 AÑO 1
EXIGIBLE 230
Cuentas por cobrar (clientes) $ 378.80 $ 1,068.65
Otros deudores $ 53.00 $ 130.00
REALIZABLE INVENTARIO
Inventario - Producto terminado $ 1,065.00 $ 2,318.20 AÑO 1
Materiales y repuestos $ 708.20 $ 630.00 1550
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 2,364.20 $ 4,249.85
ACTIVO NO CORRIENTE
ActIvo fijo bruto $ 2,737.00 $ 2,560.90
Menos: Depreciacion y agotamiento -$ 1,205.00 -$ 1,205.00
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 1,532.00 $ 1,355.90
Activos diferidos $ 34.40 $ 20.00
Préstamos de vivienda $ 30.30 $ 40.00
Inversiones $ 19.30 $ 21.00
Otros activos $ 214.30 $ 271.00
TOTAL OTROS ACTIVOS $ 298.30 $ 352.00
TOTAL ACTIVO $ 4,194.50 $ 5,957.75
PASIVO Y PATRIMONIO
Sobregiros bancarias $ 161.00 $ 114.00
Tributos por pagar $ 260.00 $ 285.00
Impuesto de renta por pagar $ 149.00 $ 165.00
Proveedores $ 110.00 $ 116.00
Obligaciones Financieras $ 120.00 $ 21.00
Ctas. Por Pagar Diversas Ctes. $ 195.00 $ 270.00
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE $ 1,020.00 $ 1,006.00
Ctas. Por Pagar Diversas no Ctes. $ 210.00 $ 312.00
Provisión para jubilaciones $ 188.13 $ 642.00
Otras proviciones $ 124.20 $ 240.90
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 882.33 $ 1,406.90
TOTAL PASIVO $ 1,902.33 $ 2,412.90
PATRIMONIO
Capital pagado (5.50) $ 812.10 $ 812.10
Reserva legal $ 310.00 $ 310.00
Otras reservas $ 487.00 $ 550.00
Resultado del ejercicio $ 683.10 $ 1,872.75
SUBTOTAL PATRIMONIO $ 2,292.20 $ 3,544.85
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 4,194.53 $ 5,957.75
ANÁLISIS VERTICAL
ACERÍAS S.A
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
(millones $)
AÑO 2 AÑO 3
VENTAS NETA $ 2,100.00 $ 2,800.00
Inventario Inicial $ 1,600.00 $ 1,800.00
(+) Compras $ 1,200.00 $ 1,300.00
(-) Inventario Final $ 1,773.20 $ 2,948.20
COSTO DE VENTAS $ 1,026.80 $ 151.80
Utilidad Bruta $ 1,073.20 $ 2,648.20
GASTOS DE OPERACIÓN $ 210.00 $ 210.00
Administrativos $ 90.00 $ 90.00
De ventas $ 120.00 $ 120.00
Utilidad de operación $ 863.20 $ 2,438.20
OTROS INGRESOS (Y EGRESOS) $ 47.60 $ 58.80
Ingresos por financiación ventas $ 29.60 $ 50.00
Rendimiento de inversiones $ 40.20 $ 31.00
Otros Ingresos $ 19.00 $ 19.00
Gastos financieros -$ 41.20 $ 41.20
Utilidad antes de impuestos $ 910.80 $ 2,497.00
PROVISION PARA IMPUESTO DE RE $ 227.70 $ 642.25
Utilidad Neta $ 683.10 $ 1,854.75
AÑO 2 AÑO 3
UENTAS POR COBRAR CUENTAS POR COBRAR
AÑO 2 AÑO 2 AÑO 3
378.8 304.4 109584 378.8 1,068.7 723.725 260541
AÑO 2 AÑO 2
INVENTARIO
AÑO 2 AÑO 2 AÑO 3
1651.4 1600.7 576252 1651.4 2,948.2 2299.8 827928
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2 AÑO 3
110 110 110 39600.00 110 116 113
40680.00