NIIF 13
Medición del
Valor Razonable
Mg. Cecilia Fhon Núñez
OBJETIVO
Define el valor
razonable Establece en una
sola NIIF un marco Requiere
para la medición información a
del valor razonable revelar sobre las
mediciones del
valor razonable
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ALCANCE
▪ Se aplicará cuando otra NIIF requiera o permita
mediciones a valor razonable.
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EXCEPTO
Los requerimientos
La información a
sobre medición e
revelar requerida
información a revelar
• NIIF 2 Pagos basados en • NIC 19 Beneficios a los
Acciones. Empleados.
• NIC 17 Arrendamientos. • NIC 26 Contabilización e
• NIC 2 Inventarios (Valor neto Información Financiera sobre
realizable). Planes de beneficio por
• NIC 36 Deterioro del valor de Retiro.
los Activos (Valor en uso). • NIC 36 Deterioro de activos.
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MEDICIÓN
DEFINICIÓN Es el precio que sería recibido por vender
DE VALOR un activo o pagado por transferir un pasivo
en la fecha de la medición.
RAZONABLE
La condición
y localización
del activo
Se tendrá en cuenta las características del
ACTIVO activo o pasivo de la misma forma en que los
O participantes del mercado las tendrían en
Restricciones
cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo
sobre la PASIVO en la fecha de la medición.
venta o uso 5
del activo
Se supondrá que el activo o pasivo se
LA intercambia en una transacción ordenada entre
participantes del mercado para vender el activo o
TRANSACCIÓN transferir el pasivo en la fecha de la medición en
condiciones de mercado presentes.
Se utilizará supuestos que los participantes del
PARTICIPANTES mercado utilizarían para fijar el precio del activo
DEL MERCADO o pasivo, suponiendo que los participantes del
mercado actúan en su mejor interés económico.
El precio que se recibiría por la venta de un
activo o se pagaría por la transferencia de un
EL
pasivo en una transacción ordenada en el
PRECIO mercado principal en la fecha de la medición en 6
condiciones de mercado presentes.
APLICACIÓN A ACTIVOS NO FINANCIEROS
Máximo y mejor uso de los activos no financieros.
Se tendrá en cuenta lo siguiente:
La capacidad del participante de mercado para generar beneficios
económicos
Mediante la utilización del activo en su máximo y mejor uso o
mediante la vente de éste a otro participante que lo utilice en su
máximo y mejor uso.
MÁXIMO Y MEJOR USO DE UN ACTIVO NO FINANCIERO
Legalmente Financieramente
Físicamente Posible
Permisible Factible
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FÍSICAMENTE POSIBLE LEGALMENTE PERMISIBLE
Tendrá en cuenta las Tendrá en cuenta las
características físicas del restricciones legales de
activo, que se tendría en cuenta utilización del activo, que se
al fijar el precio. tendría en cuenta al fijar el
precio.
Ej: Ej:
Localización o dimensión de Regulaciones de zona
una propiedad. aplicables a la propiedad.
FINANCIERAMENTE FACTIBLE
Se tendrá en cuenta si una utilización del activo que es
físicamente posible y legalmente permisible genera un
ingreso o flujos de efectivo adecuados
Para producir una rentabilidad de la inversión que los
participantes del mercado requerirán de una inversión 8
es ese activo destinado a ese uso.
MÁXIMO Y MEJOR USO
Se determinará a partir de la perspectiva de los participantes
del mercado incluso si la entidad pretende un uso distinto.
Sin embargo, el uso presente por parte del ente de un activo
no financiero se presume que es el máximo y mejor.
A menos que el mercado u otros factores sugieran que un
uso diferente por los participante del mercado maximizaría el
valor del activo.
PARA PROTEGER SU POSICIÓN COMPETITIVA
El ente puede pretender no utilizar de forma O puede pretender no utilizar el activo de
activa un activo no financiero adquirido. acuerdo con su máximo y mejor uso.
Ejemplo:
Activo intangible adquirido que la entidad planea utilizar de forma defensiva para
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impedir a otros utilizarlo, no obstante, se medirá al VR de un activo no financiero
suponiendo su máximo y mejor uso por los participante del mercado.
APLICACIÓN A PASIVOS E INSTRUMENTOS DE
PATRIMONIO PROPIOS DE UNA ENTIDAD
Principios generales
Una medición a VR supone que un pasivo financiero o no financiero o un instrumento de
patrimonio propio se transfiere a un participante de mercado en la fecha de la medición.
La transferencia de un pasivo o un instrumento financiero de patrimonio propio de una
entidad, supone que:
Un pasivo El pasivo no se Un instrumento de
Cargaría con los Este no se
permanecería en liquidaría con la patrimonio propio de
derechos y cancelaría o
circulación y se contraparte o una entidad
responsabilidades extinguiría de otra
requeriría al extinguiría de otra permanecería en
asociados con el forma en la fecha de
participante forma en la fecha de circulación y el
instrumento. la medición.
satisfacer la oblig. la medición. participante
10
Cuando no se puede fijar el precio sobre la Puede haber un mercado observable para
transferencia de un pasivo o un instrumento estar partidas si están mantenidas por otras
de patrimonio propio de una entidad partes como activo.
Por ejemplo: porque las restricciones Por ejemplo: Un bono corporativo o una
contractuales u otras de tipo legal impiden la opción de compra sobre las acciones de
transferencia de estas partidas. una entidad.
Se maximizará el uso de datos de entrada
observable relevantes.
Minimizará el uso de datos de entrada no
observable para cumplir con el objetivo de una
medición del VR
Que es estimar el precio al que tendría lugar una
transacción ordenada para transferir el pasivo o instrumento
de patrimonio entre participantes del mercado en la fecha 11
de la medición en condiciones de mercado presentes.
Aplicación a activos financieros y pasivos financieros con posiciones
compensadas en riesgos de mercado o riesgo de crédito de la contraparte
▪ Se permite que una entidad mida el valor razonable de un grupo de activos
financieros y pasivos financieros sobre la base del precio que recibiría por
vender una posición neta larga (activo) o por transferir una posición neta corta
(obligación).
EXCEPCIONES
gestiona el grupo
de activos
proporciona
financieros y se le requiere o ha
información sobre
pasivos financieros elegido medir esos
esa base sobre el
sobre la base de la activos y pasivos
grupo de activos y
exposición neta de financieros a valor
pasivos financieros
la entidad a un razonable en el
al personal clave
riesgo de mercado ESF.
de la gerencia.
concreto o al 12
riesgo de.
la entidad aplicará el precio dentro del una entidad se asegurará de que el riesgo de
diferencial de precios comprador- mercado a los que está expuesta la entidad,
vendedor que sea más representativo del es sustancialmente el mismo. Los riesgos de
valor razonable en las circunstancias de base procedentes de los parámetros de riesgo
de mercado que no son idénticos se tendrán
la exposición neta de la entidad a esos
en cuenta en la medición del valor razonable
riesgos de mercado
de los activos financieros y pasivos financieros
dentro del grupo.
De forma análoga, la duración de la exposición de la entidad a un riesgo (o riesgos) de
mercado particular que surge de los activos financieros y pasivos financieros será
sustancialmente el mismo. Por ejemplo, una entidad que utiliza un contrato de futuros a
12 meses contra los flujos de efectivo asociados con el valor a 12 meses de la
exposición al riesgo de la tasa de interés en un instrumento financiero a 5 años dentro de
un grupo formado solo por esos activos financieros y pasivos financieros, medirá el valor
razonable de la exposición al riesgo de tasa de interés a 12 meses sobre una base neta,
y la exposición al riesgo de tasa de interés restante (es decir, 2 a 5 años) sobre una base
bruta. 13
Para medir el valor razonable de un grupo de
activos financieros y pasivos financieros contraídos
con una contraparte particular, la entidad incluirá el
efecto de la exposición neta de la entidad al riesgo
de crédito de esa contraparte o la exposición neta
de la contraparte al riesgo de crédito de la entidad
en la medición del valor razonable cuando los
participantes del mercado tuvieran en cuenta los
acuerdos existentes que mitiguen la exposición de
riesgo de crédito en el caso de incumplimiento. La
medición del valor razonable reflejará las
expectativas de los participantes del mercado sobre
la probabilidad de que este acuerdo sería exigible
legalmente en el caso de incumplimiento.
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Valor razonable en el reconocimiento inicial
La entidad reconocerá
El precio de transacción
la ganancia o pérdida
(precio pagado o
resultante en el
recibido) puede diferir
resultado del periodo a
del valor razonable en el
menos que la NIIF
momento inicial.
especifique otra cosa.
15
TECNICAS DE VALORACIÓN Medir el valor razonable
▪ Una entidad utilizara técnicas apropiadas
para la circunstancia.
Sobre las cuales existan datos suficientes
disponibles para medir el valor razonable
• Maximizar el uso de datos de entrada
OBJETIVO observables
• minimizando el uso de datos de
entrada no observables.
Es estimar el precio al que tendría
lugar una transacción ordenada de
venta del activo o de transferencia del
pasivo entre participantes del mercado
en la fecha de la medición en las
condiciones de mercado presentes 16
TÉCNICAS AMPLIAMENTE UTILIZADAS
1. Enfoque de mercado 2. Enfoque del costo
Utiliza los precios y Refleja el importe que se
otra información requeriría en el momento
relevante generada presente para sustituir la
por transacciones de capacidad de servicio de un
mercado que implican: activo
VENDEDOR COMPRADOR
Activos, pasivos, El precio que participante de mercado que
Grupo de activos y recibiría por el adquiera o construya un
pasivos idénticos o activo se basa activo sustituto de utilidad
en el costo comparable, ajustado por la 17
comparables
obsolescencia
Convierte importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo o ingresos
3. Enfoque del ingreso y gastos) en un importe presente (es decir, descontado) único.
La medición del valor razonable
refleja las expectativas del
mercado presentes sobre esos
importes futuros
Técnicas de valor
presenta
Modelo de fijación de
precios
Método del exceso de
ganancias de varios Mide el valor razonable de
periodos, algunos activos intangibles.
18
DATOS DE ENTRADA PARA LAS TECNICAS DE VALORACIÓN
Las técnicas
de valoración
utilizadas para el uso de
medir el valor datos de
razonable. entrada
observables el uso de
relevantes datos de
entrada no
PRINCIPIOS observables
GENERALES
mercados de intercambio, mercados
de intermediarios financieros,
mercados intermediados por agentes
corredores y mercados principal a
principal
si existe un precio cotizado en un
mercado activo para un activo o un
pasivo, una entidad utilizará ese precio
sin ajuste al medir el valor razonable,
excepto por lo especificado en el
AJUSTE párrafo 79. 19
DATOS DE el precio dentro del
ENTRADA diferencial de precios
BASADAS EN comprador-vendedor que
PRECIOS sea el más representativo
del valor razonable en
COMPRADOR
esas circunstancias se
Y VENDEDOR
utilizará para medir el valor
razonable
Se permite, pero no se requiere, el uso de precios de comprador
para posiciones de activo, y precios de vendedor para
posiciones de pasivo.
20
JERARQUIA DEL VALOR RAZONABLE
son precios cotizados estará disponible para muchos activos
(sin ajustar) en financieros y pasivos financieros,
mercados activos para algunos de los cuales pueden ser
Datos de entrada intercambiados en mercados activos
activos o pasivos
de Nivel 1 idénticos a los que la múltiples (por ejemplo, en intercambios
entidad puede acceder diferentes).
en la fecha de la
medición.
Una entidad no realizará un ajuste a un dato de entrada de Nivel 1 excepto en las siguientes circunstancias:
Cuando una entidad mantiene un Al medir el valor razonable de un
gran número de activos o pasivos pasivo o de un instrumento de
similares (pero no idénticos) (por Cuando un precio patrimonio propio de una entidad
ejemplo, títulos valores de deuda) cotizado en un utilizando el precio cotizado para
que se miden a valor razonable y mercado activo no el elemento idéntico negociado
está disponible un precio cotizado representa el valor como un activo en un mercado
en un mercado activo pero no razonable en la fecha activo, y ese precio necesita
fácilmente accesible para cada de la medición. ajustarse por factores específicos
uno de esos activos o pasivos del elemento o del activo
individualmente 21
Si el activo y pasivo tiene un plazo
especificado (contractualmente), el
Datos de entrada de dato de entrada de Nivel 2 debe ser
Nivel 2 observable, para el citado activo o
pasivo, durante la práctica totalidad
de dicho plazo.
elementos:
(a) precios cotizados
para activos o
pasivos similares en (b) precios
cotizados para (c) datos de entrada distintos de
mercado activos.
activos o pasivos los precios cotizados que son
idénticos o similares observables para el activo o
en mercados que no pasivo, por ejemplo: (i) tasas de
son activos. interés y curvas de rendimiento
observables en intervalos (d) Datos de entrada
cotizados comúnmente; corroborados por el
(ii) volatilidades implícitas; y mercado.
(iii) diferenciales de crédito.
Los ajustes a los datos de entrada de Nivel 2 variarán dependiendo de factores específicos del activo o pasivo.
(a) la condición y localización del activo;
(b) la medida en que los datos de entrada relacionados con las partidas que son comparables al activo o 22
(c) el volumen o nivel de actividad en los mercados dentro de los cuales se observan los datos de entrada.
Datos de entrada de datos de entrada no
observables para el activo o
Nivel 3 pasivo.
utilizarán para medir el valor
razonable en la medida en que
esos datos de entrada observables
relevantes no estén disponibles
Los datos de entrada no observables
reflejarán los supuestos que los
participantes del mercado utilizarían al
fijar el precio del activo o pasivo,
incluyendo supuestos sobre el riesgo. incluyen el riesgo inherente a una técnica de
valoración concreta utilizada para medir el
valor razonable (tales como un modelo de
fijación de precios) y el riesgo inherente a los
datos de entrada de la técnica de valoración.
Una entidad desarrollará datos de
entrada no observables utilizando la
mejor información disponible en esas
circunstancias, que puede incluir
datos propios de la entidad. 23