¿CUÁLES PREGUNTAS DEBE •
La unión hace la fuerza: al ser formas de
HACER USTED ANTES DE inversión colectivas, la cantidad de recursos
brinda un mayor poder de negociación a
INVERTIR EN ESTOS FONDOS? la sociedad administradora, permitiendo
• ¿Qué objetivos persigue este fondo y cuál es mayor acceso a opciones inmobiliarias.
el perfil del inversionista al que está dirigido? • Información disponible.
• ¿Cuál es la fuente de ingresos del CONSULTE:
fondo y cada cuánto se distribuyen?
• ¿En qué tipo de inmueble invierte este • El prospecto con las características del fondo.
fondo? (bodegas, oficinas, etc.)
• Estado detallado de la cartera de
• ¿Cómo se comportan sus rendimientos inversiones (inmuebles en que se ha
(pérdidas o ganancias) en comparación invertido, informe de avance de la obra).
con los de otros fondos del mismo tipo?
¿Cuáles han sido losrendimien factores • Estados financieros trimestrales de lo
influyen sobre sus rendimientos sociedad administradora y del fondo.
• ¿Podría tener pérdidas? ¿Debido a cuáles
factores? ¿Cuán probables son? • Hechos relevantes.
• ¿Cuán fácil es convertir mi inversión en dinero? • Calificación de riesgo.
• ¿De qué dependen los cambios en el
valor de mi participación? ¿Cuáles son las • Información de lo valoración de cartero
comisiones máximas que se cobran al fondo y del título de participación.
y sus inversionistas? ¿Qué reportes recibiré?
• Valoraciones anuales de los
• ¿Qué experiencia tienen la sociedad inmuebles de cado fondo.
administradora y los desarrolladores
de proyectos inmobiliarios, los En el Registro Nacional de Volores e Intermediarios
peritos en valoración, los miembros disponible en la dirección
del comité de inversión? [Link]/participantesyproductos
LO QUE A USTED LE
encontrará información sobre los fondos de inversión CONVIENE SABER SOBRE
inmobiliarios, así como las sociedades administrado-
¿POR QUÉ INVERTIR EN ESTE
FONDOS DE
ras de fondos que pueden ofrecerlos al público.
PRODUCTO? También es posible consultar la información de los
INVERSIÓN
activos que conforman la cartera de los fondos in-
• Son administrados profesionalmente:
mobiliarios.
el inversionista deja en monos de
Sea consciente de que usted tiene derechos, pero
INMOBILIARIOS
especialistas la escogencia de los
también asume responsabilidades con su inversión.
inmuebles y su administración.
• No ponen todos los huevos en la misma Tel. (506) 2243-4700
canasta: al comprar el fondo diferentes Apartado 10867-1000 San Jose, Costa Rica
propiedades y arrendarlas a diferentes Sitio Web: [Link] • Email: correo@[Link]
inquilinos (diversificación), como usted
invierte proporcionalmente en todas sugeval_cr Sugeval Costa Rica - Oficial
ellas, podrá enfrentar menores riesgos.
¿QUIÉNES PUEDEN ¿CUÁLES SON LOS PRINCIPALES
ADMINISTRAR Y OFRECER ESTOS RIESGOS DE ESTOS FONDOS?
FONDOS DE INVERSIÓN? Por la operativa de este fondo, existen riesgos muy par-
En Costa Rico las sociedades administradoras son las ticulares asociados a esta figura que se deben tener en
consideración. Seguidamente se listan los riesgos más
¿QUÉ ES UN FONDO DE únicas autorizadas para administrar estos fondos, sin
frecuentes que aplican para este producto:
embargo la normativa les permite designar entidades
INVERSIÓN INMOBILIARIO? cormercializadoras autorizadas que pueden ser: • Riesgo de concentración del inmueble: ocurre
Además de los fondos de inversión financieros, en el si las inversiones se concentran en un solo tipo de
mercado de valores costarricense existen otros tipos • Puestos de bolsa inmueble y cuando por desocupación, desalojo
de fondos no financieros, dentro de los cuales están o siniestros, los ingresos del fondo disminuyen.
• Bancos, financieros y demás regulados
los fondos de inversión inmobiliarios. por la Superintendencia General de
• Riesgo de concentración de arrendatarios:
Entidades financieras (SUGEF)
Los fondos de inversión inmobiliarios son patrimonios sucede cuando los ingresos provienen del alqui-
independientes que administran las sociedades admi- • Sociedades administradoras de fondos ler de unos pocos arrendatarios o de una misma
nistradoras de fondos de inversión, por cuenta y ries- extranjeros que se ajusten a la regulación local actividad y cuando, por situaciones del mercado,
go de los participantes, cuyo objetivo primordial es de incumplimiento de contrato, de desahucio o
• Sociedades anónimas creadas con ese fin
la inversión en bienes inmuebles construidos, ya sea desocupación, se reduzcan los ingresos del fondo.
dentro o fuera del territorio nacional, los cuales deben
poseerse en concepto de propiedad y libres de dere-
¿A QUIÉNES SE DIRIGEN • Riesgo por la desocupación de los inmuebles:
chos de usufructo, uso y habitación. ESTOS FONDOS? ocurre si un fondo de inversión adquiere inmuebles
Además de contar con algún conocimiento y experiencia que permanecen desocupados mucho tiempo.
No obstante, algunos fondos pueden gestionar una previa en fondos de inversión, es recomendable que la
porción de cartera para inversión en activos financieros. persona que decide invertir en fondos de inversión inmo- • Riesgo de inadecuada valoración de los
biliarios conozca de cerca del funcionamiento y los riesgos inmuebles: se da cuando las propieda-
El fin principal de los fondos de inversión inmobiliarios que conlleva el negocio de bienes raíces. des son compradas a un precio excesivo
es el arrendamiento de los inmuebles y complemen- o son vendidas a un precio muy bajo.
tariamente, la venta de los inmuebles. Cabe destacar Los fondos de inversión inmobiliarios se constituyen como
que este tipo de fondos sólo pueden asumir los ries- fondos cerrados, es decir, el patrimonio del fondo es fijo y • Riesgo de liquidez de la participación del
gos inherentes o lo actividad inmobiliaria y no propios las participaciones que adquiera un inversionista no pue- fondo: dado que para recuperar su inversión
de las actividades que se realizan en los inmuebles. den ser redimidas por el fondo, un inversionista que desee debe vender las participaciones en la Bolsa de
salir del fondo deberá negociar sus participaciones en la Valores, usted podría no lograrlo con la rapidez
Bolsa de Valores. deseada o recibir menos dinero del esperado,
dependiendo de la oferta y la demanda. En cuanto
En este sentido, el inversionista que opta poseer partici- a la liquidez del fondo, se expone a incapaci-
paciones en este tipo de fondo debe tener un horizonte dad de obtener recursos en el mercado bursátil
de inversión de largo plazo. mediante emisiones de títulos de participación
y no contar o acceder a facilidades crediticias
Asimismo, el monto mínimo que debe invertir una per-
otorgadas por intermediarios financieros.
sona es de $1.000 para aquellos fondos que invierten en
inmuebles ubicados en el territorio nacional. Si el fondo in-
• Riesgo de operación: para cada fondo se de-
vierte en inmuebles ubicados fuera de Costa Ricael monto
finen reglas propias de funcionamiento que la
mínimo para invertir es de $5.000. sociedad administradora debe cumplir y que
se dan a conocer en el prospecto. No obstan-
te, usted como inversionista se puede ver per-
judicado por culpa, dolo o negligencia de la
sociedad administradora o algún empleado.