FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO A
Cuentas Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
+ Ventas netas operacionales
- Costo operacionales
= Margen operacional
% Impuesto (27%)
= Utilidad despues de imouesto
- Inversión productiva
- Inversión intangibles
= FLUJO ECONÓMICO
Año 2025 Año 2026 Antecedentes
Ventas 5.0%
Costos 4.5%
Impuesto 27.0%
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO A
Cuentas Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
+ Ventas netas operacionales $ 19,450,120 $ 20,130,874 $ 20,835,455
- Costo operacionales $ -9,725,060 $ -9,987,637 $ -10,257,303
= Margen operacional $ 9,725,060 $ 10,143,238 $ 10,578,152
- Depreciación de activo fijo $ -602,100 $ -602,100 $ -602,100
= Margen de explotación $ 9,122,960 $ 9,541,138 $ 9,976,052
- Gastos de administración $ -1,000,000 $ -1,000,000 $ -1,000,000
= Resultado antes de impuesto $ 8,122,960 $ 8,541,138 $ 8,976,052
% Impuesto (27%) $ -2,193,199 $ -2,306,107 $ -2,423,534
= Utilidad despues de impuesto $ 5,929,761 $ 6,235,030 $ 6,552,518
+ Depreciación de activo fijo $ 602,100 $ 602,100 $ 602,100
- Inversión productiva ###
- Inversión intangibles $ -490,000
= FLUJO ECONÓMICO ### $ 6,531,861 $ 6,837,130 $ 7,154,618
Año 4 Año 5
$ 21,564,696 $ 22,319,460 Antecedentes
$ -10,534,250 $ -10,818,675 Ventas 3.5%
$ 11,030,446 $ 11,500,785 Costos 2.7%
$ -602,100 $ -602,100 Impuesto 27.0%
$ 10,428,346 $ 10,898,685 Depreciación $ 602,100
$ -1,000,000 $ -1,000,000 Gastos de administración $1,000,000
$ 9,428,346 $ 9,898,685
$ -2,545,653 $ -2,672,645
$ 6,882,692 $ 7,226,040
$ 602,100 $ 602,100 PARA FIJAR CELDAS EN EXCEL
- EN NOTEBOOK SE PRECIONA LA TECLA FN+F4
- EN COMPUTADOR SOLO F4
$ 7,484,792 $ 7,828,140
Depreciación: (3.345.000 - 334.500) / 5 = $602.100
En la celda depreciación: agregar un signo menos por que es salida de dinero, seleccional la seld
de depreciación que está en antecedentes y fijar con F4 para que la formula se copie en las
siguientes celdas.
Gastos de administración: =CELDA GASTOS ADM F4
Depreciación: Ahora se suma. =CELDA DEPRECIACIÓN F4 y extiendo
dinero, seleccional la selda
ormula se copie en las
Ensayo amortización (solo 1 periodo)
Cuentas Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
+ Ventas netas operacionales $ 11,000,000
- Costo operacionales $ -6,000,000
= Margen operacional $ 5,000,000
- Depreciación de activo fijo $ -400,000
- Amortización de intangible $ -200,000 $ -200,000 $ -200,000
= Margen de explotación $ 4,400,000
- Gastos de administración $ -1,000,000
= Resultado antes de impuesto $ 3,400,000
% Impuesto (27%) $ -918,000
= Utilidad despues de impuesto $ 2,482,000
+ Depreciación de activo fijo $ 400,000
+ Amortización de intangible $ 200,000
- Inversión productiva
- Inversión intangibles $ 1,000,000
= FLUJO ECONÓMICO $ 1,000,000 $ 3,082,000
SOLO FUE UN EJEMPLO EN UN AÑO.
1.000.000 / 5 = 200.000
Año 4 Año 5
Antecedentes
$ -200,000 $ -200,000
Ventas 3.5%
Costos 2.7%
Impuesto 27.0%
Depreciación $ 602,100
Gastos de administración $ 1,000,000
O EN UN AÑO.
FLUJO DE CAJA
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Cuentas
Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
+ Ventas netas operacionales $ 11,565,350 $ 12,039,529 $ 12,533,150
- Costo operacionales $ -8,725,060 $ -9,047,887 $ -9,382,659
= Margen operacional $ 2,840,290 $ 2,991,642 $ 3,150,491
- Depreciación de activo fijo $ -375,200 $ -375,200 $ -375,200
- Amortización de intangible $ -298,000 $ -298,000 $ -298,000
= Margen de explotación $ 2,167,090 $ 2,318,442 $ 2,477,291
- Gastos de administración $ -1,000,000 $ -1,070,000 $ -1,144,900
- Gatos financieros (intereses) $ -649,880 $ -439,329 $ -171,224
= Resultado antes de impuesto $ 517,210 $ 809,113 $ 1,161,167
% Impuesto (27%) $ -139,647 $ -218,461 $ -313,515
= Utilidad despues de impuesto $ 377,563 $ 590,653 $ 847,652
+ Depreciación de activo fijo $ 375,200 $ 375,200 $ 375,200
+ Amortización de intangible $ 298,000 $ 298,000 $ 298,000
- Gastos financieros (capital) $-770,264 $-980,815 $-1,248,920
- Inversión productiva $ -4,500,000
- Inversión intangibles $ -1,490,000
+ Financiamiento prestamo $ 3,000,000
= FLUJO DE CAJA FINANCIERO $ -2,990,000 $ 280,499 $ 283,037 $ 271,932
Forma 1: VAN = $-27,893.39 FLUJOS FUTUROS ESPERADOS
Forma 2: VAN = $-27,893.39
FORMA MANUAL
VAN= $ -2,990,000 $ 254,999 $ 233,915 $ 204,306 $ 1,167,292
VAN= $ -27,893
Tasa de descuento VAN
5% $ 564,871 Se aprueba
7% $ 310,083 Se aprueba
9% $ 79,330 Se aprueba Mientas más le exijo al
proyecto el van tiende a bajar
13% $ -320,542 Se rechaza
10% $ -27,893 Se rechaza
9% $ 79,330 Se aprueba
9.74% $ -
TIR 9.7%
La TIR me entrega lo máximo a lo que puedo
acelerar el proyecto, si lo acelero a 9,7 la VAN
dará "0"
Año 4 Año 5
Año 2025 Año 2026 Antecedentes Siempre que utilice
$ 13,047,009 $ 13,581,937 Ventas 4.1% datos de la tabla de
$ -9,729,817 $ -10,089,821 Costos operacionales 3.7% antecedentes, los
debo fijar con FN+F4
$ 3,317,192 $ 3,492,116 Amortización intangible $ -298,000
$ -375,200 $ -375,200 Depreciación $ 375,200
$ -298,000 $ -298,000 Gastos de administración 7%
$ 2,643,992 $ 2,818,916 Impuesto 27%
$ -1,225,043 $ -1,310,796
$ 1,418,949 $ 1,508,120 VAN
$ -383,116 $ -407,192 Tasa de descuento 10%
$ 1,035,833 $ 1,100,928
$ 375,200 $ 375,200
$ 298,000 $ 298,000
$ 1,709,033 $ 1,774,128
UTUROS ESPERADOS
$ 1,101,594
más le exijo al
an tiende a bajar
o a lo que puedo
lero a 9,7 la VAN
Siempre que utilice
datos de la tabla de
antecedentes, los
debo fijar con FN+F4
Valor present $ 3,000,000
CAE 24.41% Anual
N 3 Años
Llevar todos los valores a mensual.
CAE 2.0342% MENSUAL
N 36 MENSUAL
CUOTA $118,345.34 MENSUAL
Nº Cuotas Valor cuota Interes Amortización capital Saldo insoluto
0 $ 3,000,000 Intereses
1 $118,345.34 $ 61,025 $57,320 $ 2,942,680 Amortización
2 $118,345.34 $ 59,859 $58,486 $ 2,884,193
3 $118,345.34 $ 58,669 $59,676 $ 2,824,517
4 $118,345.34 $ 57,455 $60,890 $ 2,763,627
5 $118,345.34 $ 56,217 $62,129 $ 2,701,499
Una vez lista la
6 $118,345.34 $ 54,953 $63,392 $ 2,638,106 cuota nº 1,
7 $118,345.34 $ 53,663 $64,682 $ 2,573,425 arrastrar la
8 $118,345.34 $ 52,348 $65,998 $ 2,507,427 formula hasta la
cuota 36.
9 $118,345.34 $ 51,005 $67,340 $ 2,440,087
10 $118,345.34 $ 49,635 $68,710 $ 2,371,377
11 $118,345.34 $ 48,238 $70,108 $ 2,301,269
12 $118,345.34 $ 46,812 $71,534 $ 2,229,736
13 $118,345.34 $ 45,357 $72,989 $ 2,156,747
14 $118,345.34 $ 43,872 $74,474 $ 2,082,273
15 $118,345.34 $ 42,357 $75,988 $ 2,006,285
16 $118,345.34 $ 40,811 $77,534 $ 1,928,751
17 $118,345.34 $ 39,234 $79,111 $ 1,849,639
18 $118,345.34 $ 37,625 $80,721 $ 1,768,919
19 $118,345.34 $ 35,983 $82,363 $ 1,686,556
20 $118,345.34 $ 34,307 $84,038 $ 1,602,518
21 $118,345.34 $ 32,598 $85,747 $ 1,516,771
22 $118,345.34 $ 30,854 $87,492 $ 1,429,279
23 $118,345.34 $ 29,074 $89,271 $ 1,340,008
24 $118,345.34 $ 27,258 $91,087 $ 1,248,920
25 $118,345.34 $ 25,405 $92,940 $ 1,155,980
26 $118,345.34 $ 23,515 $94,831 $ 1,061,149
27 $118,345.34 $ 21,586 $96,760 $ 964,389
28 $118,345.34 $ 19,617 $98,728 $ 865,661
29 $118,345.34 $ 17,609 $100,736 $ 764,925
30 $118,345.34 $ 15,560 $102,785 $ 662,140
31 $118,345.34 $ 13,469 $104,876 $ 557,263
32 $118,345.34 $ 11,336 $107,010 $ 450,254
33 $118,345.34 $ 9,159 $109,186 $ 341,067
34 $118,345.34 $ 6,938 $111,407 $ 229,660
35 $118,345.34 $ 4,672 $113,674 $ 115,986
36 $118,345.34 $ 2,359 $115,986 $ 0
Año 1 Año 2 Año 3
$ 649,880 $ 439,329 $ 171,224
$770,264 $980,815 $1,248,920
FLUJO DE CAJA
Cuentas Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
+ Ventas netas operacionales $ 7,409,000 $ 8,241,772 $ 9,168,147
- Costo operacionales $ -2,593,150 $ -2,870,617 $ -3,177,773
= Margen operacional $ 4,815,850 $ 5,371,155 $ 5,990,374
- Depreciación de activo fijo $ -641,667 $ -641,667 $ -641,667
- Amortización $ -233,333 $ -233,333 $ -233,333
= Margen de explotación $ 3,940,850 $ 4,496,155 $ 5,115,374
- Gastos de administración $ -275,000 $ -275,000 $ -275,000
= Resultado antes de impuesto $ 3,665,850 $ 4,221,155 $ 4,840,374
% Impuesto (27%) $ -989,780 $ -1,139,712 $ -1,306,901
= Utilidad despues de impuesto $ 2,676,071 $ 3,081,443 $ 3,533,473
+ Depreciación de activo fijo $ 641,667 $ 641,667 $ 641,667
+ Amortización $ 233,333 $ 233,333 $ 233,333
- Inversión productiva $ -3,500,000
- Inversión intangibles $ -700,000
= FLUJO ECONÓMICO $ -4,200,000 $ 3,551,071 $ 3,956,443 $ 4,408,473
VAN $ 5,178,797
TIR 74%
Antecedentes
Ventas 3.0%
Unidades 8%
Costo 2.5%
Amortización $ -233,333
Impuesto 27.0%
Depreciación $ 641,667
Gastos de admin$ 275,000
VAN 12.5%
Año 1 Año 2 Año 3
Unidades 478 516 558
Precio unitario $ 15,500 $ 15,965 $ 16,444
Costo de venta $ 5,425 $ 5,561 $ 5,700