CAPITULO II: ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PAÍS

2.1. GENERALIDADES:

El crecimiento de una economía requiere de inversiones productivas que

principalmente se financien con el ahorro interno, para permitir su desarrollo ordenado
y auto sostenido, la inversión representa el medio, tanto para acelerar el crecimiento
económico, como para mantenerlo.

Las economías subdesarrolladas, requieren inversiones públicas y privadas,

nacionales y extranjeras, tiene como característica común y generalizada la falta casi
absoluta de recursos de capital, lo que no solo impide el crecimiento de la economía,
sino que determina el circulo vicioso del subdesarrollo. Se plantea el problema del
subdesarrollo como un problema de formación, captación y canalización de ahorros
internos, vía mercado de capitales. Las inversiones deben basarse en la explotación
máxima de las fuentes de fondos nacionales, se debe resaltar la importancia del
financiamiento interno en desarrollo económico.

2.2. MERCADO NACIONAL DE CAPITALES:

Existen diversidad de opiniones, algunos lo identifican con instituciones que

únicamente operan con instrumentos a largo plazo. Otras definiciones la relacionan
con el financiamiento de las operaciones a corto plazo.

El Mercado de Capitales comprende los mercados antes mencionados en forma

conjunta, es decir comprende el ámbito general donde se producen las transacciones
financieras institucionalizadas, de manera que las transferencias de recursos entre
los sectores superavitarios y deficitarios se produzcan formal o reglamentadamente.
Bajo ese punto de vista el Mercado de Capitales quedaría identificado por el conjunto
de instituciones e instrumentos con qué estos operan el Sistema Financiero.

El Mercado de Capitales es definido como el encuentro de la oferta y la demanda

de capitales representados respectivamente, por los ahorradores y las unidades
deficitarias. En este sentido, el Mercado de Capitales se forma por los modos, plazos
y condiciones bajo las cuales se encuentran la oferta y la demanda de capitales.

En general el Mercado de Capitales se refiere a todo el complejo de instituciones

y procesos de decisión involucrados en la transformación del ahorro en inversión, lo
que implica no solo actividades vinculadas en el mercado de valores o intermediarios
financieros sino, además, el autofinanciamiento de empresas, la conversión del
ahorro en acciones o activos financieros fuera del sector financiero y las actividades
de inversión del Gobierno.

1
2.3. SISTEMA BANCARIO Y SISTEMA FINANCIERO:

En la economía nacional, el sistema Bancario y Financiero conforman lo que

técnicamente se denomina el Sistema Crediticio; o sea el conjunto de instituciones de
crédito que con sus operaciones dan vida al mercado nacional de Capitales.

Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se encuentran la oferta y la

demanda de capitales da lugar a la existencia de dos grandes mercados, que son el
mercado monetario que funciona merced a las operaciones del sistema bancario y el
mercado financiero que funciona a merced de las operaciones del sistema financiero.

El sistema bancario y el sistema financiero conforman la estructura financiera

del país. La interrelación existente entre el desarrollo financiero y el desarrollo
económico constituye tema de estudio interesante, tanto para quienes formulan la
política económica de los gobiernos como para quienes la ponen en práctica.

2.4. EL MERCADO MONETARIO Y EL MERCADO FINANCIERO

El Mercado Monetario es el mercado de los préstamos a corto plazo, al que

acuden los operadores económicos que desean invertir temporalmente, pero
manteniendo la disponibilidad inmediata de su dinero y los operadores económicos
que buscan financiamiento para sus necesidades financieras derivadas de la
insuficiencia de capital de trabajo o el financiamiento de la producción corriente.

El órgano base de este mercado es el Sistema Bancario comercial: el Banco

Central de Reserva y los Bancos Comerciales.

El Mercado Financiero en cambio, es el mercado de los préstamos a mediano y

largo plazo, al que acuden los operadores económicos que desean invertir
temporalmente, pero manteniendo la disponibilidad inmediata de su dinero y los
operadores económicos que buscan financiamiento para sus necesidades de bienes
de capital para los efectos de iniciar, ampliar, modernizar o diversificar la producción
de las empresas.

El órgano base de este mercado es el Sistema Financiero, compuesto por las

empresas financieras, el sistema mutual, el sistema cooperativo de ahorro y crédito,
la Bolsa, COFIDE, las compañías de seguros, las empresas administradoras de
fondos colectivos, etc.

2.5. EL SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA

El sistema de Intermediación Financiera, tiene como papel principal, servir como

intermediario en la captación de los excedentes, servir como intermediario en la
captación de los excedentes (ahorros) y orientarlos eficientemente hacia los que los
demanden (inversionistas). Habrán inversionistas cuyos requerimientos financieros

2
sean de corto plazo otros de mediano y largo plazo; así mismo, habrán aquellos que
oferten sus excedentes en el corto, mediano y largo plazo.

 Sistema de intermediación financiera directa

Canaliza recursos en forma directa o a través de la utilización de los

instrumentos financieros (bonos, acciones, y otros valores) que permiten poner en
contacto inmediato a los sectores superavitarios con los deficitarios. Se realiza a
través del Mercado de valores.

 Sistema de intermediación financiera directa

Moviliza recursos a través de las instituciones bancarias que hacen de

intermediarios entre los otorgantes de recursos y aquellos que han de utilizarlos. Se
le denomina también Sistema Financiero Nacional.
RESUMEN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PAIS

 Organismo Rector: Ministerio de Economía y Finanzas.

 Organismos Consultivos

- Consejo de Política Monetaria y financiera

- Consejo Superior de la Banca Estatal
- Junta de Política Crediticia Estatal

 Organismo regulador

- Banco Central de Reserva del Perú

 Organismo de Central

- Superintendencia de Banca y Seguros

- Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

 Sistema Financiero Bancario (Instituciones Financieras Bancarias)

 Agente Financiero del Estado (Banco del Estado):

 Banco de la Nación.

 Banca de Fomento:

 Banca de Fomento Estatal: Banco Industrial, Banco Agrario, Banco

Minero, Banco de Viviendo y Banco Central Hipotecario.

3
  Banca de Fomento Privada: Banco Latino de Fomento a la
Construcción, Banco Peruano de la Construcción (BANPECO),
BANDESCO.

 Banca Comercial:

 Banca Asociada: Banco Continental, Banco Popular y Banco

Internacional.

 Banca Privada Nacional: Banco de Crédito, Banco Wiese, Banco de

Lima, Banco Financiero, Banco Mercantil, Banco de Comercio, etc.

 Banca Regional: Banco Regional del Norte, Banco Nor Perú

(Continorte); Banco Regional Sur Medio y Callao (Surmeban),
Banco de los Andes, Banco Amazónico y el Banco del Sur del Perú.

 Banca Privada Extranjera: The First National City Bank, Banco de

Londres y América del Sur, Bank of America; Banco de Tokyo,
ARLABANK (Banco Arabe Latino), etc.

 Sistema Financiero no Bancario (Instituciones Financieras no Bancarias)

 Instituciones Financieras

 Instituciones Financieras Estatales: Corporación Financiera de

Desarrollo (COFIDE).

 Instituciones Financieras Privadas: Financiera de Crédito, San

Pedro, Andino, Sudamericano, Peruana, Comercial, Lima del Sur,
etc.

 Almacenes Generales de Depósito: Almacenes del Sur S.A.,

Almacenes del Perú S.A., Compañía Almacenera S.A., Almacenera
Continental S.A., etc.

 Instituciones de Ahorro y Crédito:

 Cooperativas de Ahorro y Crédito: Alto Selva Alegre, El Pilar, Central
de Crédito Cooperativo, etc.

 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito: Caja Municipal de Ahorro y

Crédito de Arequipa.

 Mutuales de Vivienda (Cajas de Ahorro y Préstamo para Vivienda):

Cajas de Ahorro y Préstamo para Vivienda: Mutual Arequipa CAP V.
Mutual Chiclayo CAP V., Mutual del Puerto CAPV, Mutual Tacna
CAPV, etc.

 Compañía de Seguros y Capitalización:

4
  Compañías de Seguros Propiamente dichas: Compañías de
Seguros ATLAS S.A., Compañía de Seguros Condor S.A.,
Compañías de Seguros El Sol, etc.
 Compañías de Capitalización

 Instituciones Auxiliares: Bolsa de Valores de Lima

 Instituciones Para-Financieras: Seguro Social del Perú

 Comités de Apoyo

- Comité de Asuntos Bancarios y Financieros

- Comité de Seguros

- Comité de Fomento Financiero Regional

- Comité de Coordinación de la Banca Asociada

- Comité de Coordinación de la Banca Estatal de Fomento y COFIDE

2.6. EL MERCADO DE VALORES EN EL SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA

En el gráfico 2-1 se muestra la ubicación del Mercado de Valores en el Sistema

de Intermediación Financiera.

5
 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

INSTITUCIONES DE CONTROL
INDIRECTO DIRECTO O MERCADO DE VALORES
Y REGULACIÓN

 BCRP
FORMAL INFORMAL FORMAL INFORMAL
 SBS

MERCADO INSTITUCIONES DE
SECTOR BANCARIO SECTOR NO BANCARIO MERCADO
PRIMARIO CONTROL Y
SECUNDARIO
REGULACIÓN

BANCA BANCA DE  FINANCIERAS  OFERTA

COMERCIAL FOMENTO  MUTUALES PÚBLICA DE CONASEV EXTRA
BURSÁTIL
ESTATAL  COOPERATIVAS VALORES  INSTITUCIONES BURSÁTIL
 SEGUROS  EMISIONES INTERMEDIARIAS
 EMPRESAS DE SOCIETARIAS  COLEGIO DE MESA DE
ASOCIADA LEASING  EMISIONES DE AGENTES BOLSA
 MINERO NEGOCIACIÓN
 CONTINENTAL  AGRARIO  OTROS GOBIERNO  SOCIEDADES
 INTERBANK  INDUSTRIAL CORREDORAS DE
 POPULAR  OTROS VALORES DE
 BANCOS Y DE VALORES
PRODUCTOS
FINANCIERAS
PRIVADA  OTROS
 WIESSE
 CREDITO
 LIMA
 MERCANTIL
 OTROS

Gráfico 2-1 Ubicación del mercado de valores en el sistema de intermediación financiera

6
 CUADRO RESUMEN DEL SISTEMA CREDITICIO NACIONAL
ORGANISMO RECTOR: MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS

ORGANISMOS CONSULTIVOS COMITÉS DE APOYO

- Consejo de Política Monetaria y Financiera - Comité de Asuntos Bancarios Financieros
- Consejo Superior de la Banca Estatal - Comité de Seguros
- Junta de Política Crediticia Estatal - Comité de Fomento Financiero Regional
- Comité de Coordinación de la Banca Asociada
ORGANISMO REGULADOR: BCRP
- Comité de Coordinación de la Banca de Fomento
ORGANISMOS DE CONTROL: CONASEV Y SBS
Estatal y COFIDE

1. Sistema Financiero - Agente Financiero del Estado: Banco de la Nación

Bancario (Inst. Finan.
- Banca de Fomento - Estatal: Banco Industrial, Agrario, Minero, etc.
Bancarias)
- Privada: Banco Latino, BANPECO, BANDESCO
- Asociada: Continental, Popular e Internacional.
- Privada Nacional: Crédito, Wiesse, Lima, Comercio, etc.
- Banca Comercial
Sistema - Regional: Nor Perú, Sur Medio y Callao, etc.
Crediticio - Privada Extranjera: City Bank, Bank of America, etc.
Nacional - Estatales: COFIDE.
- Instituciones Financieras - Privadas: Crédito, San Pedro, Del Sur, etc.
- Almacenes Generales de Depósito: Del Sur S.A.
- Cooperat. de Ahorro y Cred: El Pilar, etc.
2. Sistema Financiero - Instituciones de ahorro y - Cajas de - Caja de Ahorro de Lima
No Bancario (Inst. crédito Ahr. Y Cred: - CMAC
Finan. No Bancarias) - Mutuales de Vivienda: Arequipa, del Puerto, etc.
- Compañía de Seguros Propiamente dichas: Atlas
7
- Compañías de Seguros y Capit. S.A., El Sol S.A.
- Cías. De Capitalización
3. INST. AUX.: BVL

4. INSTITUCIONES PARA-FINANCIERAS: SEGURO SOCIAL DEL PERÚ

2.7. LEY GENERAL DE LA BANCA

LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE SEGUROS

Y ORGANICA DE LA SBS LEY N°26702
CLASIFICACIÓN
A. Empresas de Operaciones Múltiples
1. Empresa Bancaria

Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en

depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero,
su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación en
conceder créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado.
2. Empresa Financiera

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en

facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.
3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en

realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y
micro empresas.
4. Caja de Crédito Popular
Es aquella especializada en otorgar crédito pignoraticio al público en general,
encontrándose también facultada para efectuar operaciones activas y pasivas
con los respectivos Concejos Provinciales y Distritales y con las empresas
municipales dependientes de los primeros, así como para brindar servicios
bancarios a dichos concejos y empresas.
5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro

Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa.
6. Cooperativa de Crédito autorizados a captar recursos del público.

Son aquellas que pueden operar con recursos del público, entendiéndose por
tal a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurídica de
sociedades cooperativas con acciones.

8
 7. Caja Rural de Ahorro y Crédito:

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en

otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y micro
empresa del ámbito rural.
B. Empresas especializadas
1. Empresa de Capitalización Inmobiliaria

Es aquella cuya actividad consiste en comprar y/o edificar inmuebles, y, con

relación a los mismos, celebrar contratos de capitalización inmobiliaria
individual con terceros, entregando en depósito al inversionista la
correspondiente unidad.
2. Empresas de Arrendamiento Financiero

Cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e inmuebles,

los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a cambio del
pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por un
valor predeterminado.
3. Empresa de Factoring

Cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas, títulos

valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
4. Empresa Afianzadora y de Garantías

Cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a

personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o
ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio
exterior.
5. Empresa de Servicios Fiduciarios

Cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administración de

patrimonios autónomos fiduciarios, o el cumplimiento de encargos fiduciarios
de cualquier naturaleza.
C. Bancos de Inversión

Los bancos de Inversión son sociedades anónimas que tienen por objeto
promover la inversión en general, tanto en el país como en el extranjero,
actuando sea como inversionistas directos, sea como intermediarios entre
inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos de capital.

9
 D. Empresas de Seguros

1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida)

2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida)
3. Empresa de Seguros y Reaseguros
4. Empresa de Reaseguros

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 - Emp. Bancaria
- Emp. Financiera
Empresa de Operaciones Múltiples
- Caja Municipal de Ahorro y Crédito
- Caja Municipal de Crédito Popular
- EDPYME
- Coop. De Ahorro y Crédito autorizadas captar
recursos del público
- Caja Rural de Ahorro y Crédito

- Emp. De Capitalización Inmobiliaria

- Emp. De Arrendamiento Financiero
Clasificación según la Ley General Empresas Especializadas - Emp. De Factoring
del Sistema Financiero y Sistema - Emp. Afianzadora de Garantías
de Seguros y Orgánica de la SBS - Emp. De Servicios Fiduciarios

Bancos de Inversión

- Empresa que opera en un solo ramo

Empresa de Seguros - Empresa que opera en ambos ramos
- Empresa de Seguros y Reaseguros
- Empresa de Reaseguros

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12