APALANCAMIENTO FINANCIERO
Ejercicio 1
OPCION A OPCION B
$ 150,000.00 $ 55,000.00
$ 95,000.00
$ 150,000.00
Empresa la Almbra Magica S.A
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
Ventas
(-) Costos de Ventas
(=) Utilidad Bruta en Ventas
(-) Gasto Administrativo
(-) Gasto de Venta
(=) Utilidad Operacional
(-) Gasto Financiero (interés)
(=) Utilidad Antes de participación e impuestos
(-) 15% Participación Trabajadores
(=) Utilidad antes de impuestos
(-)25% Impuesto a la Renta
(=) Utilidad antes de Reserva Legal
(-)10% Reserva legal
(=) Utilidad del Ejercicio
Indicador de Rentabilidad = Utilidad Neta / Inversión o Capital
OPCION A OPCION A
Indicador de Rentabilidad $ 0.72 $ 1.85
Por cada dólar que invierte la empresa obtenemos $0,72 en la opción A y en la opción B $1,85
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Ejercicio 1
La empresa cuenta con las siguiente información para el año 2017
Capacidad de producción $ 32,000.00
Volumen de producción $ 16,200.00
Precio de venta unidad $ 7,150.00
Costo Variable unitario $ 3,250.00
Costo y gasto fijo de operación $ 4,210,000.00
Incremento del 35%
Empresa la Almbra Magica S.A
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
Ventas
(-) Costos de Ventas
(=) Utilidad Bruta en Ventas
(-) Gasto Administrativo
(=) Utilidad Operacional
GAO=MC/UAI
I
$ 63,180,000.00
GAO =
$ 58,970,000.00
GAO = $ 1.071
Interpretación: Por cada 1% de incremento en ventas a partir de 16.200 unidades la UAII o U
22.50%
Si disminuye las ventas el 21% $ 36,857,000.00
10% Interes anual $ 9,500.00
mpresa la Almbra Magica S.A
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
OPCION A OPCION A
SIN FINANCIAMIENTO CON FINANCIAMIENTO
$ 409,500.00 $ 409,500.00
$ 195,000.00 $ 195,000.00
$ 214,500.00 $ 214,500.00
$ 16,200.00 $ 16,200.00
$ 11,000.00 $ 11,000.00
$ 187,300.00 $ 187,300.00
$ - $ 9,500.00
$ 187,300.00 $ 177,800.00
$ 28,095.00 $ 26,670.00
$ 159,205.00 $ 151,130.00
$ 39,801.25 $ 37,782.50
$ 119,403.75 $ 113,347.50
$ 11,940.38 $ 11,334.75
$ 107,463.38 $ 102,012.75
versión o Capital
pción A y en la opción B $1,85
65% 135%
(-) 35% (+) 35%
$ 10,530.00 $ 21,870.00
$ 115,830,000.00 $ 156,370,500.00
mpresa la Almbra Magica S.A
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
menos 21% mas 21%
$ 115,830,000.00 $ 75,289,500.00 $ 156,370,500.00
$ 52,650,000.00 $ 34,222,500.00 $ 71,077,500.00
$ 63,180,000.00 $ 41,067,000.00 $ 85,293,000.00
$ 4,210,000.00 $ 4,210,000.00 $ 4,210,000.00
$ 58,970,000.00 $ 36,857,000.00 $ 81,083,000.00
$ 22,113,000.00 22.50%
$ 81,083,000.00
$ 36,857,000.00
entas a partir de 16.200 unidades la UAII o Utilidad Operacional incrementa 1,071 veces
$ 73,635,839.00 Si aumento la ventaS en el 21%
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Ejercicio 1
OPCION A OPCION B
$ 100,000.00 $ 40,000.00
$ 60,000.00
$ 100,000.00
Empresa Valoración
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
Ventas
(-) Costos de Ventas
(=) Utilidad Bruta en Ventas
(-) Gasto Administrativo
(-) Gasto de Venta
(=) Utilidad Operacional
(-) Gasto Financiero (interés)
(=) Utilidad Antes de participación e impuestos
(-) 15% Participación Trabajadores
(=) Utilidad antes de impuestos
(-)25% Impuesto a la Renta
(=) Utilidad antes de Reserva Legal
(-)10% Reserva legal
(=) Utilidad del Ejercicio
Indicador de Rentabilidad = Utilidad Neta / Inversión o Capital
Indicador de Rentabilidad $ 0.32 $ 0.70
OPCION A OPCION B
$ 150,000.00 $ 55,000.00
$ 95,000.00
$ 150,000.00
Ejercicio 2
Empresa la Almbra Magica S.A
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
Ventas
(-) Costos de Ventas
(=) Utilidad Bruta en Ventas
(-) Gasto Administrativo
(-) Gasto de Venta
(=) Utilidad Operacional
(-) Gasto Financiero (interés)
(=) Utilidad Antes de participación e impuestos
(-) 15% Participación Trabajadores
(=) Utilidad antes de impuestos
(-)25% Impuesto a la Renta
(=) Utilidad antes de Reserva Legal
(-)10% Reserva legal
(=) Utilidad del Ejercicio
Indicador de Rentabilidad = Utilidad Neta / Inversión o Capital
OPCION A OPCION A
Indicador de Rentabilidad $ 0.72 $ 1.85
Por cada dólar que invierte la empresa obtenemos $0,72 en la opción A y en la opción B $1,85
APALANCAMIENTO OPERATIVO
GAO = Grado de Apalancamiento Operativo
MC = Margen de Contribucion
UAII = Utilidad antes de Interes e Impuesto (Operacional)
%UAII = Cambio porcentual de la Unidad antes de Impuestos e Intereses (operacional)
% Ventas = Cambio porcentual en Ventas
𝐺𝐴𝑂=𝑀𝐶/𝑈𝐴𝐼𝐼
𝐺𝐴𝑇=𝐺𝐴𝑂 ∗𝐺𝐴𝐹
𝐺𝐴𝑂=(% 𝑈𝐴𝐼𝐼)/(%𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠) 𝐺𝐴𝑇=𝐺𝐴𝑂 ∗𝐺𝐴𝐹
La empresa cuenta con las siguiente imformación para el año 2017
Capacidad de produccion $ 25,000.00
Volumen de produccion $ 15,000.00
Precio de venta unidad $ 4,000.00
Costo Variable unitario $ 2,500.00
Costo y gasto fijo de operación $ 3,500,000.00
Incremento del 21%
Empresa Valoración
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2021
Dolares $
Ventas
(-) Costos de Ventas
(=) Utilidad Bruta en Ventas
(-) Gasto Administrativo
(=) Utilidad Operacional
𝐺𝐴𝑂=𝑀𝐶/𝑈𝐴𝐼𝐼
𝐺𝐴𝐹=𝑈𝐴𝐼𝐼/𝑈𝐴𝐼
GAO =
GAO =
Por cada 1% de incremento en
Si disminuye las ventas el 21% $ 14,275,000.00
$ 200,000.00
$ 298,800.00 49.40%
$ 98,800.00
$ 147,607.20
10% Interes anual $ 6,000.00
Valoración
e Resultado
iembre de 2021
lares $
OPCION A OPCION B
SIN FINANCIAMIENTO CON FINANCIAMIENTO
$ 200,000.00 $ 200,000.00
$ 120,000.00 $ 120,000.00
$ 80,000.00 $ 80,000.00
$ 15,000.00 $ 15,000.00
$ 10,000.00 $ 10,000.00
$ 55,000.00 $ 55,000.00
$ - $ 6,000.00
$ 55,000.00 $ 49,000.00
$ 8,250.00 $ 7,350.00
$ 46,750.00 $ 41,650.00
$ 11,687.50 $ 10,412.50
$ 35,062.50 $ 31,237.50
$ 3,506.25 $ 3,123.75
$ 31,556.25 $ 28,113.75
10% Interes anual $ 9,500.00
mbra Magica S.A
e Resultado
iembre de 2021
lares $
OPCION A OPCION A
SIN FINANCIAMIENTO CON FINANCIAMIENTO
$ 409,500.00 $ 409,500.00
$ 195,000.00 $ 195,000.00
$ 214,500.00 $ 214,500.00
$ 16,200.00 $ 16,200.00
$ 11,000.00 $ 11,000.00
$ 187,300.00 $ 187,300.00
$ - $ 9,500.00
$ 187,300.00 $ 177,800.00
$ 28,095.00 $ 26,670.00
$ 159,205.00 $ 1.18 $ 151,130.00
$ 39,801.25 $ 37,782.50
$ 119,403.75 $ 113,347.50
$ 11,940.38 $ 11,334.75
$ 107,463.38 $ 102,012.75
79% 121%
(-) 21% (+) 21%
$ 11,850.00 $ 18,150.00
$ 60,000,000.00 $ 72,600,000.00
Valoración
e Resultado
iembre de 2021
lares $
21% $ 12,600,000.00
menos 21% mas 21%
$ 60,000,000.00 $ 47,400,000.00 $ 72,600,000.00
$ 37,500,000.00 $ 29,625,000.00 $ 45,375,000.00
$ 22,500,000.00 $ 17,775,000.00 $ 27,225,000.00
$ 3,500,000.00 $ 3,500,000.00 $ 3,500,000.00
$ 19,000,000.00 $ 14,275,000.00 $ 23,725,000.00
$ 4,725,000.00 24.87%
$ 23,725,000.00
𝐺𝐴𝑂=𝑀𝐶/𝑈𝐴𝐼𝐼 $ 14,275,000.00
$ 22,500,000.00
$ 19,000,000.00
$ 1.184
a 1% de incremento en ventas a partir de 15.000 unidades la UAII
24.87%
$ 23,725,300.00 Si aumento la venta en el 21%