Semana 12: Planes de Pago

Sesión 21
• LOGRO DE LA SESION: Al finalizar la sesión, el estudiante aplica las
diferentes formas de amortización de préstamos, considerando variaciones
en las tasas de interés, plazo, amortización extraordinaria de deuda,
cancelación anticipada.

• TEMARIO:
Planes de Pago:
– Método Alemán (amortización constante)
– Método Francés (cuota constante)
– Método Americano y Fondo de Amortización
– Variantes de los Métodos de Pago

Facultad de Negocios, UPC

Carrera de Administración y Finanzas
 Planes de Pago: Definiciones
• Amortizar es el proceso de extinguir una deuda.
• Consiste en el pago de cuotas periódicas, llamadas también
servicio de la deuda. Estas cuotas pueden ser constantes o
variables y contienen una porción que amortiza la deuda, capital
o principal adeudado (a) y otra porción que paga los intereses (I)
sobre el saldo adeudado (Al rebatir)
• Solo el valor de la amortización rebaja el valor de la deuda
• Se debe establecer una ecuación de valor, en la que la sumatoria
de los valores actuales de todas las cuotas vinculadas a un
préstamo, calculados a la tasa de interés pactada con el acreedor,
siempre debe ser igual al valor del préstamo
• Existen “n” formas de amortizar o pagar una deuda
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 Planes de Pago: Periodos de Gracia
Cuando se toma un préstamo siempre existe la posibilidad de solicitar al acreedor
se nos otorgue periodos libres de pago, en los cuales no se amortiza la deuda y a
estos se les conoce como periodos de gracia, los cuales se clasifican como:
• Periodo de Gracia Parcial (PGP): En este periodo solo se paga el valor de los
intereses generados. La amortización del préstamo se realiza en el lapso
restante de tiempo del plazo del préstamo (Plazo del préstamo menos numero
de periodos de gracia).
• Periodos de Gracia Total (PGT): En estos periodos no se amortiza el capital ni
se pagan intereses. Los intereses generados y no pagados en estos periodos
son capitalizados, incrementando el valor de la deuda. El calculo de la
amortización y valor de las cuotas se realiza en base a este nuevo valor de la
deuda.
Habitualmente los periodos de gracia están incluidos en el plazo concedido para el
préstamo.
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Planes de Pago: Diagrama de Flujo de Caja
P = Préstamo
Flujo de caja u.m.

0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
Periodos

R1 R2 R3 Rn-1 Rn
Rk = Cuota = Servicio de la deuda = ak + Ik

Elementos: •P = Valor del préstamo.

•n = Número de periodos de amortización
•Plazo del préstamo.
•R = Cuota o Servicio de la deuda. Puede ser constante o variable
•ak = amortización por período. Puede ser constante o variable.
•Ik = Intereses sobre los saldos adeudados.
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Planes de Pago: Tabla o Cronograma de
Amortización

La tabla o cuadro de amortización permite descomponer los

elementos que intervienen en el proceso de pago de una deuda.

Nos permite discriminar en cada cuota que parte corresponde al

pago de intereses (I) y cual a la amortización (a) del préstamo.

De esta forma, mediante la aplicación de la amortización por

período, se va reduciendo progresivamente el saldo de la deuda
hasta el momento en que se cancela totalmente el préstamo.

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Planes de Pago: Tabla o Cronograma de
Amortización
Período Amortización Intereses Servicio Deuda Saldo por Deuda
(a) (I) (a + I) pagar Extinguida

0 P
1 a1 I1 R1 P - a1 a1
2 a2 I2 R2 P - a1 - a2 a1 + a2
3 a3 I3 R3 P - a1 - a2 - a3 a1 + a2 + a3
4 a4 I4 R4 P - a1 - a2 - a3 - a4 a1 + a2 + a3 + a4
5 a5 I5 R5 0 a1 + a2 + a3 + a4 + a5 = P

Elementos:
P: Valor del préstamo
a: Amortización por período
I: Intereses por período
R: Servicio de la deuda (a+I) o pago total por periodo
i: Tasa de intereses por período
n: Número de amortizaciones para cancelar el préstamo

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Planes de Pago: Métodos de Amortización

❑Método Alemán (Amortización

Constante)
❑Método Francés. (Cuota Constante)
❑Método Americano.(Pago solo de
Intereses) y Fondo de Amortización

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 METODOS DE DEFINICION FORMULAS
AMORTIZACION
En este método se calcula el valor de la amortización
Método Alemán por período (a), dividiendo el valor del préstamo (P), P
o Amortización (o saldo pendiente de pago) entre el número de a= 
Constante
cuotas de amortización pactadas (la diferencia entre
el plazo del préstamo y el número de periodos de
n
gracia concedidos de ser el caso) I k = SALDOk −1 * TEP
𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎𝑘 = 𝑎 + 𝐼𝑘
El servicio de la deuda o cuota por periodo (R) se
Método Frances calcula utilizando la formula de valor actual de una 1 − (1 + TEP)−n
o Cuota anualidad o renta. Se toma como base el valor del P =R∗
préstamo o el saldo adeudado a la fecha y el número TEP
Constante de amortizaciones pactadas (la diferencia entre el R =? ? ?
plazo del préstamo y el número de periodos de
gracia concedidos de ser el caso). A partir de esta R = a k + Ik
expresión se pueden estructurar variantes en la
estructura de las cuotas Ik = SALDOk−1 ∗ TEP

Consiste en pactar una deuda y no amortizar nada

Método hasta el final del plazo, cancelándose en ese Rk = I k
Americano y momento el integro del préstamo con una sola
I k = SALDOk −1 * TEP
amortización. En los periodos intermedios sólo se
Fondo de realiza el pago de los intereses sobre el total
Amortización adeudado como si fueran periodos de gracia parcial.  (1 + TEP ) n − 1 
Un Fondo de Amortización es similar a una cuenta S = D *  
de ahorros en la cual se busca acumular una cierta  TEP 
cantidad de dinero mediante depósitos periódicos 𝐷 =? ? ?
que devengan interés. En este caso debemos Desembolso de Caja por periodo
acumular el valor del préstamo en el plazo del = Deposito por periodo
mismo. + Interes por perido del Prestamo
 Planes de Pago: Ejercicios

A continuación desarrolle los problemas propuestos

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 Ejercicio 59
José solicito un préstamo por S/. 36,000 nuevos soles en el banco
HBBC por los cuales él acepto una TEM del 2%, dicho préstamo
lo devolverá en 3 bimestres bajo la modalidad de método alemán,
Si al finalizar el tercer bimestre José indica al banco que no podrá
pagar su tercera cuota y solicita el refinanciamiento de su deuda en
dicha fecha, a un plazo de 10 meses con pagos mensuales bajo el
método francés y que incluye 3 meses de gracia total y 3 meses de
gracia parcial. Se le pide:
a. Construya la tabla de amortización para el esquema original de
pago bajo el método alemán
b. Determine el valor de cuota mensual que debería cancelar en el
caso de la refinanciación.
c. Construya la tabla de amortización para el caso de la
refinanciación.
d. Si a partir del mes 8 la TEM se incrementa a 2.5% ¿cuál sería
el valor de la cuota que tendría que pagar para los meses
siguientes?
 EJERCICIO 45
Una propiedad cuyo valor es $450,000 se vende con el pago de una cuota inicial
de $150,000 y el saldo se financia en cuotas mensuales iguales a 15 años, con un
interés variable del 9.5% capitalizable trimestralmente.
a. Hallar el valor de las cuotas mensuales
b. Construya la tabla de amortización para los 5 primeros meses
c. ¿Cómo se modifica la cuota si dentro del plazo concedido se otorgan dos
meses de gracia total?
d. Considerando estos dos periodos de gracia, construya la tabla de
amortización para los cinco primeros meses
e. Si transcurridos 96 meses decide cancelar la deuda ¿cuánto tendría que
abonarle al banco juntamente con la cuota 96? Considere la situación original sin
periodos de gracia para responder esta pregunta.
f. Determine el valor de las cuotas mensuales si la tasa de interés se modifica
a TEA = 10.5% para los últimos cinco años.
 Ejercicio 50
María ha adquirido un departamento en San Borja. El Banco de los Trabajadores le
había concedido el crédito bajo las siguientes condiciones:
✓ Moneda : Dólares Americanos
✓ Cuota inicial : 30% del precio de venta
✓ Método de Pago : Francés
✓ Cuota ordinaria : US$ 450 mensuales
✓ Cuota extraordinaria US$ 900 cada doce meses (Adicional a la cuota
:
ordinaria del mes)
✓ Número de años a pagar : 15 años
✓ Tasa efectiva Anual : 15% constante
✓ Periodicidad en el pago Mensual (180 cuotas ordinarias mensuales
:
iguales)
Se pide:
a) Determinar el valor del préstamo que recibió María. Recuerde que el valor actual
de todos los pagos realizados es igual al valor del financiamiento obtenido.
b) Determinar el precio del departamento
c) Confeccionar el cuadro de amortizaciones del préstamo para los doce primeros
meses.
d) Si María recibiera una bonificación por productividad de su empresa de US$
12,000 en el mes 96, ¿le alcanzaría para cancelar el préstamo? , ¿cuánto le sobra o le
falta en esa fecha?
 Ejercicio 12

Una persona compra un automóvil en $60,000; si le exigen una

cuota inicial del 40% y el resto lo cancela en cuotas mensuales
iguales de valor $R y cuotas extraordinarias cada seis meses de
$3,000, ¿Cuál será el valor de los pagos iguales (R), suponiendo
una tasa del 3.5% mensual y un plazo de 3 años? Prepare Tabla de
amortización para los 8 primeros meses.
 Ejercicio 47

Juan desea adquirir un Horno Industrial cuyo precio de venta es de US$ 32,999.00 para su nueva Panadería
“Joelito”. Si planea realizar la compra al crédito, aceptando las siguientes condiciones:
✓ Fuente de financiamiento : Banco de los Emprendedores
✓ Cuota inicial exigida por la casa comercial : 20% del precio de venta
✓ Moneda : Dólares Americanos
✓ Periodicidad en el pago : Semestral
✓ Método de Pago : Francés
✓ Forma de pago : Cuotas vencidas
✓ Número de años a pagar : 4 años
✓ Tasa efectiva Anual : 11.5% para los dos primeros años.
✓ Plazos de gracia : Los dos primeros períodos son de gracia parcial .
Se pide confeccionar el cuadro de amortizaciones del préstamo para los seis primeros semestres
Como varia la tabla de amortizacion si los dos ultimos años la TEA varia a 10%
 Ejercicio 57

El Sr. Riquelme piensa comprar una casa valorizada en US$ 120,000.00; y

sabe que el Banco de los Exitosos le exige una cuota inicial del 30% y por el
resto le otorga un financiamiento con el siguiente plan de cuotas: 120 cuotas
mensuales vencidas iguales “R”; y 10 cuotas extraordinarias vencidas
anuales de US$ 4,000. En base a lo señalado el Sr. Riquelme desea conocer:

a) ¿Cuál será el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas

“R”, si la TEM que le cobran es de 0.9% y el plazo de pago es de 10 años?
b) Si decidiera preparar su obligación en el mes 60, ¿Cuánto tendría que
abonarle al banco conjuntamente con la cuota de ese mes?
c) Construya la tabla de amortización para los meses 61, 62 y 63
 Ejercicio 49

Una persona compra un automóvil en $30,000; si le exigen el

pago de una cuota inicial del 40% y el saldo lo cancela
mediante el pago de cuotas mensuales iguales de valor $R y
cuotas extraordinarias cada cuatro meses de $1,500, ¿Cuál
será el valor de los pagos iguales (R), suponiendo una TEM=
1.5% y el plazo es de 3 años? Prepare Tabla de amortización
para los 5 primeros meses y para los ultimos 4 meses.