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Interés Simple

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TEMA I: INTERES SIMPLE. OBJETIVOS ESPECIFICOS: 1. Construir a partir de problemas concretos, expresiones matematicas para determinar terés simple. 2. Despejar conseguridad cada una de las variables que intervienen en las formulas construidas. "3. Plantear y resolver correctamente situaciones de equivalencias financieras para la reestructuracion de deudas a interés simple. 4. Liquidar créditos cuyos intereses se cobran sobre saldos aplicando la Regla Americana. 5. Determinar la tasa de rentabilidad anualizada de inversiones bursitiles. 6. Determinar el valor de compra de un titulo-valor mediante el desc ignto simpic racional y calcular la tasa de rendimiento de la inversion. 7. Calcular el descuento comercial en cadena y por pronto pago. ' . INT)RODUCCION: QBI2TO DE ESTUDIO DE_LA MATEMATICA FINANCIERA. El estudio de las Mate naticas Financieras consiste en encontrar el valor del dinero en diferentes momentos en el tiem 0, es decir, valorar el premio de prescindir por cierto tiempo, a cierta tasa de interés, de un * deter ninado capital Exist an diferentes métodos para dicho anilisis, ya sea mediante el uso del Interés Simple o el Intercs Compuesto. En_el_primere de ellos se parte del hecho de que sdio el capital genera intereses, en tanto que yundo los intereses también generan intereses. Los métodos_no_son_equivalentes ni su uso_es.optativo por parte del inversionista o analista financiero. Existe “un uso adecuado de acuerdo a una circunstancia particular. Por ejemplo, si se desea saber los ingresos de un determinado capital (invertido enun Certificado de Depésito a Plazo) que paga intereses semestralmente a una cierta tasa de interés por un periodo de 3 aos, lo recomendable es hacer uso del método de interés simple. Pero, si por el contrario se desea saber el monto que sé obtendra al final de 5 afos, dena cierta cantidad de dinero invertida periddica y consecutivamente y cuyos intereses se capitalizaran, habria que usar al método de interés compuesto Escaneado con CamScanner La Matematica Financiera desde el punto de vista de la Ingenieria liconémica perinite al anili financiero tomar las mejores decisiones financieras, empleando diversos meétodos para evaluar las alternativas que se presentan. Por ejemplo, se pueden presentar dos opciones A y B para invertir, en las cuales el capital inicial de la inversion es CS 250,000 para ambas, y que la alternativa A proporcionaré C$ 40,000 de ganancia dentro de 6 meses, y la alternativa B proporcionaré C$ 40,000 de ganancia dentro de un afio. légicamente que optariamos por la alternativa “A la mayoria de las decisiones se tiene en dios realizados de las aiternativas 0 Si empleamos un poco el sentido comin, debido a la misma rentabilidad en menor tiempo, pero en cuenta, ademas del sentido comin, los resultados de los estu fendmenos que son objeto de comparacion 1,1- EL RENDIMIENTO DEL DINERO. La matemitica financiera o la ingenieria econdmica por ser estas conjuntos de métodos que ayudan .a realizar los analisis financieros, se ven involucradas en toda actividad econémica donde se pretenda obtener alguna ganancia; particularmente en la medicién del rendimiento del dinero invertido, porque a fin de cuentas es !o que asta en juego, es decir, si se pierde 0 se sata + dinero. Es importante también tener en cuenta, las condiciones micro y macroeconomicas de los procesos productivos. Debido a esto; muchas veces s¢ hace necesario analizar algunos aspectos relacionados con las empresas o entes ejecutores de las inversiones » 1.2.-EL VALOR CRONOLOGICO DEL DI d. (A menudo se dice que el dinero produce dinero. Esta aseveracién es realmente verdader a, si nosotros elegimos invertir dinero hoy, ya sea en un banco o en una corporacion de ahoiro y préstamo, mafiana habremos acumulado mas dinero que el que hemos invertido oiginalm=nte. Este cambio en la cantidad de dinero durante un periodo de tiempo ¢s lo que se conoce cor10 el valor cronologico del dinerg) este concepto es el mas importante en el estudio de la [Link]. Econémica. [También debe notarse, que si una persona o empresa pide hoy dinero prestado, mafiana tendré que pagar una cantidad mayor, debido al valor del dinero en el tiempo} _ dineto debe verse’desde el punto de vista del valor real, o sea; poder veremos mas adelante, el valor del dinero puede cambiar a través del ebido a una tasa de interés, sino también por efectos de la tasa de El valor cronologico del adquisitivo. A como lo tiempo, no solamente de variacion monetaria (devaluacién) o la tasa de inflacién. 1.3.- FLUJOS DE CAJ. Las personas y oompaiiias tienen ingresos de dinero, (rentas) y pagos de dinero.(costos) que ocurren particularmente cada periodo de tiempo dado. Estos valores que constituyen ingresos y pagos y que se dan periédicamente en el tiempo se denominan flujos de caja. Para simplificar, se supone que togos los flujos de caja ocurren al final, de cada periodo de interés. Esto es lo que se Gonoce como gonvencién fin de periodo, de lo céntrario se debe especificar si es un inyreso y negativo si es un pago Los flujos de caja se caracterizan por su signo, positivo fe caja podiia representarse como: 6 desembolso, En cualquier instante de tiempo el flujo d Flujo de caja neto = ingreses - egresos : : : : 2 Escaneado con CamScanner a. FLUJOS DE CAJA POSITIVOS (4). Estos representan todas Ii A . | grafico 1.1) las las entradas de dinero independientemente de donde provengan. (Ver a 90 30 40, : 25 t { t (+) Grafico 1.1: oO 7 b~ FLUJOS DE CAJA NEGATIVOS (-). . / Estos representan todas las salidas o egresos de dinero ii ic origine.(Ver grafico 1.2) egre inero independientemente del concepto que los I : 40 © 69 100 Grafico 1.2: Por ejemplo, un préstamo por $200.00 es positive para la persona o entidad que recibe el préstamo y para la institucion financiera que lo otorga es negativo. 2 1.4.- DIAGRAMA DE FL! |JOS DE CAJA. iis Ia representacién grafica o tabular de un flujo de caja en una escala de tiempo. El diagrama representa el planteamiento del problema y muestra que es lo dado y lo que debe encontrarse, es decir: es un instrumento visual de! analista que le permite resolver el problema mirando tinicamente el dibujo del diagrama de flujo. Puede asegurarse que el éxito para la resolucién de un problema de Matematica Financieza 0 Ingenieria Econémica, depende de gran manera de !a elaboracién del diagrama de flujos de caja- En el diagrama de flujos de caja, la fecha 0 (cero) es considerada el Valor Presente y la fecha 1 final del periodo 1. La fecha 2, final del periodo 2. La fecha 3, final, del periodo 3 y asi periodo de interés n. En vista de que se asime que el flujo de sucesivamente hasta el final del : do se estipule lo contrario), solamente se deben dinero ocurre al final de cada periodo (salvo cuan considerar las fechas marcadas 0,1,2,3,...1- ‘A continuacion dos formas de presentar los flujos de caja: tabular (tabla 1.1) y diagrams o graficos 1.3 (a) y 1.3 :) Escaneado con CamScanner “2s y5303 DECAJA TABULAR >” ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B . 0 $ <100,000.00> $ <100,000.00> 1 $ 70,000.00 $ 10,000.00 $ 50,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00 : $ 0,000.00 $ 10,000.00 $ 70.000.00 Tabla 1.1: DIAGRAMA DE FLUJOS DE CAJA ALTERNATIVAS A Y B. 70 7 : 50 : 30 . 10 2 ty i 2 3 4 aiios miles -Grafico 1.3(a) ~ 100 -70 50 . 30 10 > i 1 2 3 4 afios miles Grafico 1.3 (b) 100 ‘ La direccién de las flechas en el diagrama de los flujos de caja es impiortarre para la solucién del problema, En este caso utilizaremos flecha hacia arriba para indicar un fluo positive (ingreso) y tuna flecha hacia abajo para indicar un flujo negativo (desembolso), Escaneado con CamScanner 4 1.5.- INTERES. {El interés es la cantidad convenida que se paga por el uso del dinero en calidad de présiamo © depésito. La evidencia del valor del dinero en el tiempo se llama interés, y es una medida del incremento entre la suma de dinerg prestada o invertida y a cantidad final debida o acumulada. | El uso del capital no es gratuito y el concepto de interés surge precisamente de esto, aunque el . Antiguo Testamento prohibia especificamente los préstamos con tasas de interés a los miembros de una misma comunidad, los tedlogos medievales trataron de separar los diferentes Componentes del interés. tales como: el riesgo, el costo de oportunidad, Ia inflacién y la inconveniencia a fin de pérforar el slido muro de la prohibicién y permitir algunas filtraciones, para salvar las crecientes actividades comerciales de las interpretaciones biblicas ortodoxas. De lo contrario mucha gente estaba dispuesta a enfrentar el “castigo divino" al poner en practica un sistema mercantilista generalizado. Para salvar la situacién los tedlogos desarrollaron sus teorias econémicas apoyandose al mismo tiempo en lo secular y lo sagrado. . “ Estas teorias con el desarrollo que ha aicanzado la sociedad en sus diversas maniféstaciones, se han transformado a tal punto que en la actualidad los bancos, Jas entidades financieras y las Personas no estan dispuestas a facilitar ninguna cantidad de dinero, sin tener en cuenta cierto margen de ganancia 0 utilidad y todo esto originado por el concepto de rentabilidad que se mide por el aumento del valor cronoiégico del dinero 1.6.- INTERES ACUMULADO O DEVENGADO. “Es el interés generado al final de cierto periodo de tiempo per efecto del préstamo o depésito y depende entre otros factores de: a) La cantidad de dincro prestada o ahorrada b) Del plazo del préstamo 0 depésito c) De la tasa de interés pactada o establecidal 1.7. EL INTERES SIMPLE. “En este método de célculo de intereses el principal P no sufte ninguna variacién en el tiempo que dura la transaccién, es decir, la tasa de interés se aplica solamente al principal P en base al tiempo estipulado. EI interés simple I de un principal P en n unidades de tiempo y a una tasa de interés i, esta dado por la expresién: ; 1=P Formula 1.1 donde; P: Principal (cantidad prestada o ahorrada) 1: Plazo 0 tiempo de la transaccién (préstamo o depdsito) que puede ser: aiios, meses 0 dias etc. . Tasa de interés medida en: aiio, mes, diario ete. 1: Interés acumulado o devengado. Escaneado con CamScanner =. a Para el uso correcto de la formula (1.1) es necesario que las variables relacionadas con el [1.270 (n) y la tasa de interés (i) estén definidas en la misma unidad de tiempo, por ejemplo: a) i= 4% trimestral b) i= 18% anual c) n=10meses, i= 2% mensual d) n=G6mevs, i= 20% anual En este ultimo caso (4) para usar la formula se debe convertir 6 meses a 0.5 afios 0 bien 10% anual a 1.66667% mensual. (ver ejemplos 1.1, 1.2 1.3) Si la tasa i est dada en afto y el tiempo n en dias usaremos 1/360; sin es en meses usart mos n/I2; Lo anterior lo presentamos en la tabla 1.2. TASA DE INTERES FORMULA n=aiios i: anual 1=Pin n= meses || i: anual I=Pi(n/12) n=dias i: anual ‘| 1=Pi(n/360) n=semanas’* i: anual I=Pi(w/52) | Tabla 1.2: COMENTRIO: Para determinar n entre fecha y fecha se utilizan todos los dias efectivos entre las fechas respectivas y se dividen entre. 360 dias comerciales para anualizar el plazo. lis... INTERES SIMPLE COMERCIAL U ORDINARIO: Al interés calculado sobre [Link] del afio comercial que tiene 360 dias y cada mes.30 dias, se le * llama interés simple comercial u ordinario, es decir: T= P i(n/360) | formula 1.2 Lo anterior provoca que muchas veces, las fechas de Pago de un préstamo no coincidan exactamente con la fecha en que se otorgé el préstamo. Asi por ejemplo, un préstamo que se otorgo el 15 de enero de 1997 y con un plazo de | afio, no necesariamente vence el 15 de enero 98, sino que puede vencer el 10 de enero debido a que se trabaja con el afio comercial de 360 dias. Este es el sistema utilizado cominmente por las instituciones que trabajan con crédito y finanzas. . . 6 Escaneado con CamScanner 1,9. INTERES SIMPLE EXACTO: ; Al interés calculado sobre la base de 365, dias se le llama interés exacto. Por otra parte el tiempo puede ser calculado de manera exacta y de manera aproximada, por consiguiente para determinar el interés, las dos parte involucradas en la transaccion deben ponerse de acuerdo respecto al pracedimiento que, se utilizara, El interés comercial y exacto son los mecanismos mas conocido y utilizados en la practica comercial, se conocen con el nombre de interés bancario. EJEMPLO 1.1: Una persona realiza un depdsito de $25,000 en un banco a una tasa de interés simple del 20% a plazo fijo de 10 meses, determine el interés devengado. SOLUCION: Datos: P = $25,000, n = 10/12 = 0.83333 aio, i = 20% anual 1 =P in =25,000(0.20)(10/42) = $4,166.67 EJEMPLO 1.2: El Sr. Alberto Rocha planea solicitar un préstamo de (°$180,000, a 18 meses de plazo a una tasa de interés simple del 30% anual. Calcule la cantidad que pagara en concepto de intereses al final del plazo SOLUCION: Datos: P = C$180,000, » 18 meses, i = 0.30/12 = 0.025 mensual 1=P i n= 180,000(0.30/12)(18) = C$81,000 ; también da Io mismo, sin = 18/12 = 1.5 afios, i = 30% anual; 0 sea: I= Pin =180,000(0 3ox.8/12) = 881,000 EJEMPLO 1:3: Qué cantidad de intereses devenga un pagaré cuyo valor nominal es de $50,000 (délares) a un ‘plazo de 270 dias a una tasa de interés del 0.95% mensual? : SOLUCION: Datos: P=$50,000, n=270/360 = 0.75 afios i= 0,0095(12) = 0.114 anual, luego; 1 = Pi n = 50,000(0.114)(0.75) = $4,275. / también resulta lo mismo, si_ n= 270/3)=9 meses. i= 0.95% Escaneado con CamScanner I = Pin = 50, 00(0.0095)(9) = $4,275 LJEMPLO ee Determinar el interés simple comercial de un certificado de $20,000 a plazo fijo det 6de nero 97 al 20 de diciembre 97 a una tasa del 6.3%. .3% anual, el plazo es de 34 dias SOLUCION: Los datos del ejercicio son: P = $20,000, (ver tabla 1.5 del calculo de dias). Entonces el interés es: 1 = Pin = 20,000(0.063)(348/360) = $1,218.00 EJEMPLO 1.5: Don Boanerges Vivas realiza un depésito por $500 a plazo de un afio, 4 meses y 16 dias nuna _ institucion bancaria que le paga el 0.51% menu: Determinar el interés que gana el depé: ito. SOLUCION: Los datos son: P = $500, i= 0.51/100 mensual, ue mmultiplicado por 12. nes resulta una tasa de 6.12% anual. El plazo lo convertiremos a aiios equivalent de la sij uiente forma: : n=1+ 4/12 + 16/360 = 1 +0,3333333 + 0.0444444 ° 13777777 afios (minimo 8 decimales para expresar el tiempo) Como la tasa de interés y el plazo estan transformados ala misma unidad de .iempo. Calculemos ahora el interés ganado por el depdsito, I= Pin = 500(0.0612)(1.37777777) = $ 42.16 1.10.- EQUIVALENCIA ENTRE SUMAS DE DINERO. Diferentes. sumas de dinero se dice que son equivalentes si‘ ticnen-el mismo valor econdmico, esto quiere decir el valor del dinerc en el tiempo, utilizando conjuntamente una tasa de interés, por ejemplp; sila tasa de interés es del 25% anual, C5100,00 hoy son equivalentes a C5100.00 + C$25.00 C$125,000 dentro de un afio. |.11.- TASAS DE INTERES: |) La fasa de iriteréS es la raz6n del interés devengado respecto al capital inicial. En otras palabras 2s la cantidad porcentual que al multiplicarse por el capital inicial, da como ceoultaue el interés Jevengado en un Periodo de tiempo determinado y lo denominaremos !. : La determinacién de la tasa efectiva o verdadera, de interés de un préstamo depende de la que se , aya convenide ‘y el método con que el acreedor cargue el interés, si este sé paga al vencimiento lel préstamo, la tasa convenida es la-tasa efectiva de interés. Escaneado con CamScanner Las tasas de interés tancarias presenta | ita tres result: é: ee ‘ Descontado, ¢ Interés a Plaro ados: Interés Compuesto ordinario, Interés a) TASA DE INTERES ACTIVA. Es la'tasa de interé INTER E interés cobrada por los b las personas, instituciones y einpresas'a las cuales les ha otorgado fnanciamiente a pee actividad econémica. Las tasas interés corriente y moratoria son tasas activas. pars ates b) TASA DE INTERES PASIVA. Fs la tasa de interés pagada por los bancos del S.F.N. a sus ahorrantes y depositantes en sus diferentes formas y de alguna manera constituye una tasa de rendimiento, por cuants el ahorro es una inversion de bajo riesgo. Por naturaleza, las tasas de interés activas son mayore: i ao nara i enablided del mercado fenncon. Ea Newaga hs uae sais J pasivas estan determinadas segin la oferta y demanda de dinero, asi como indice de riesgo dela inversion prevaleciente en cl pais por diferentes circunstancias. Estas tasas qe interés estén determinada para moneda extranjera (délar) y para moneda nacional (cérdobas)// En Nicaragua al cierre del aiio 1999, segin informe del Banco Central, ei promedio de las tasas de interés pasivas y activas en el SFN a un afio de plazo estaba: o Pasiva: Activa: Moneda nacional 13.70% 21.67% [Link] 8.62% 18.10% ©) TASA DE INTERES MORATORIA. Es el porcentaje de recargo que se aplica, por incumplimiento de pago en la fecha establecida. Generalmente se calcul en base al tiempo transcurrido posterior a'la fecha de vencimiento de la deuda o cuota. Tedricamente se establece que, cuando el pago de una deuda o cuota se retrasa, el interés moratorio se calcula, aplicando la tasa de interés ((moratoria) tinicamente al principal de dicha quota vencida, durante el tiempo en ota de la cuota, Utilizands el Método de Interés Simple’para efectuar el célculo de interés motatorios se usa la formula (.3)-que se deriva de la formula (1.1). Posteriormente este eéleulo se realizara con el Método de Interés Compuesto. formula 1.3 donde: . Ino. = Interés moratorio P... = Principal de la cuota 0 pago vencido * im. = Tasa de interés moratoria Typ. = Tiempo de mora de la cuota o pago de la deuda Escaneado con CamScanner -Fl calculo del ir terés moratorio conlleva el ajuste del interés corriente sobre el ultimo saldo fe ta deuda por el tie npo de retraso de la cuota. . . COMENTAR O: Muchas veces en la practica, el calculo de los intereses moratoric;, se. derivan en bas: a una situaciéa contractual (acreedor-deudor), por eso es importante q ie el Prestatario esté enterado al momento de contraer una obligaci6n financiera, el procedimient | que utiliza el prestamista para calcular dichos intereses. EJEMPLO Lo: Una empresa usta amortizando una deuda a un banco y paga al final de cada més una cuca de valor $17,66667 la cual esta vencida y tiene 20 dias de mora. El principal es de $15,000 y los. intereses cornentes del mes son de C$2,666.67, la tasa de interés corriente sobre el préstat 10 cs * del 20% anual sobre saldo y la tasa de interés moraforia es del 10% anual. Qué cantidad d :bera pagar la empresa para ponerse al corriente si el saldo del mes anterior fue de $25,300.28? ‘ DATOS: Po $15,000 principal de la cuota vencida : ic = 20% tasa de interés anual : ini = 10% tasa mofatoria de interés anual 20 dias de mora de la cuota SOLUCION: Aplicando la formula 1.3 tenemos: Tmo = 15,000(0.10)(20/360) = $83.33 El ajuste de interés Corriente de acuerdo al saldo anterior es: Ajuste = 25,300.28(0.20)(20/360) = 281.11 Total a pagar: $17,666.67 + $83.33 + $281.11 = $18,031.11) : d) TASA DE RENDIMIENTO O RENTABILIDAD. La tasa de rendimiento es el porcentaje de utilidad obtenido o que se espera obtener de una determinada inversion. La tasa anual de rentabilidad (r) responde a la, pregunta de cuanto ganaré o perderé en relacion a la inversion efectuada. Es por lo tanto una relacion: . r= Rentabilidad en % = GANV.| Férmala 1.4 * Donde: G =Ganancia o pérdida de la inversion INV = Cantidad invertida. : : 10 Escaneado con CamScanner EJEMPLO 1.7: fayy' ui SCHUT iviusitTeey 40 Ja catindad de C$80,900 ‘y-deulru de ‘un ‘afi espera obtener €595,000 y como no conoce de finanzas, quiere averiguar cual seré su tasa de rendimiento esperada. La ganancia anual del sefior Martinez es igual a (C$95,000 - C$80,000) = C$15,000, o sea: Ganancia-= Ingresos - Egresos. . Asi, la inversion genera un 18.74% de rendimiento, como se puede apreciar G _ 95,000-80,00 15,000 re eee 0.1875 = 18.78% anual INV 80,000 . 80,000 La anterior operacién la podemos visualizat en un diagrama de flujos de caja o fondos de la siguiente manera: (Ver grafico 1.4) 95,006 15,000 ~~ Grafico 14: Lafio 80,000 Si la tasa de rentabilidad (r) se quiere anualizar, dado que no todas las inversiones son anuales, se utiliza el factor de anualizacién, el cual esta dado por: ‘dias vericimiento DV Por tanto, el rendimiento anualizado de una inversion es, Formuia 1.5 Formula 1.6 INV DV La tasa de rendimiento descrita anteriormente tiene mucha ‘aplicacion en la Bolsa de Valores 'y permite seleccionar la mejor alternativa de inversion en la transaccin financier con Titulos Valores. : . ey Escaneado con CamScanner ©) TASA DE VARIACION DE LA MONEDA RESPECTO AL DOLAR. Con el vijetivo de garantizar’que :as lease Gpréstucios, cotsr~Jolajzadés: “el S-nema Financiero Nacional, tiene como politica en el otorgamiento de créditos para el financia,niento . de proyectos, aplicar el concepto de mantenimiento de valor al préstamos en cdrdobas, r« specto al dolar de los Estados Unidos, el cual es considerado con unidad monetaria de valor constante. En tales situaciones se hace [Link] las tasas efectivas anuales tenie 1do en cuenta dos factores 0 componentes que inciden directamente en las tasas reales a pagat Estos factores son: a) El indice de variacion: ia b) La tasa de interés corriente: _ ic. En lo que respecta al indice de variacién i,, es un porcentaje o tasa de cuasinter:s que constantemente hace cambiar la unidad monetaria nacional. Por ejemplo, en el caso del curdoba, es simplemente lo que conocemos como el indice de correccién monetaria anual que oscil entre el 11.9 y 12% aproximadamente. Lo que constituye el 1% mensual de devaluacién del ¢irdoba respecto al délar. (Este indice puede variar). Para el calculo del indice de variacién del délar por ejemplo, tomamos dos valores representativos del. mercado oficial, financiero y no oficial de Nicaragua en un periodo determinado, que puede ser diario, mensual, trimestral, semestral 0 anual segun el caso. Por ejemplo, segun el mercado oficial de Nicaragua Valcr Representativo Periodo Anterior (VRPANT), junic 1997: C$ 9.44 por $ 1.00 “Valor Representativo Periodo Actual (VRPACT), junio 1998: C$ 10.57 por $ 1.00 Entonces el indice de variacién esta dado por: VRPACT - VRPANT Formula 17 : : VRPANT Oe (10.57 - 9.44)/9.44 = 0.119703 = 11.9703% anual De esta manera el porcentaje de devaluaci6n oficial del cérdoba respecto al délar, en el periodo de junio de 1997 a junio 98 fue de 11.9703%, de acuerdo a informacion del Bolctin "Indicadores _ Econémicos" ge agosto de 1998 que edita el Banco Central de Nicaragua. En el mercado financiero la devaluacién en el mismo periodo fue la siguiente: / =(10. 56 - 9.42)/9.42 = 0.1068 = 12.1019% anual La formula 1.7 mide el porcentaje de devaluacion de la moneda cordoba respecto al dolar en-un periodo determinado que puede ser: diario, mensual, trimestral, semestral, afio etc. Escaneado con CamScanner 1,12-. VALOR FUTURO A INTERESES SIMPLES DE UNA SUMA DE DINERO. £1 valor. futuro. de una cantidad P a interés simple, es la, cantidad acumulada al final de cierto periodo de tiempo que incluye principal [Link] intereses y lo designaremos F. Si el tiempo n es medido en afios, meses o dias el valor presente de una cantidad de dinero es denominado P. su valor después de cierto periodo de tiempo y a una tasa de interés i estara dado con ; ; [ F=ps Formula 1.8 | | Sustituyendo 1 en (1.8) por su valor, obtenenvos una nueva version de la formula anterior: F=P+ in| i EJEMPLO 1.8: . El Sr. Santos, deposita en un banco C$ 130,000.00 en certificados de depésito a término (C.D.T) a 6 meses de plazo. Certificado que devenga el 15% anual, Determinar: a.- Los intereses acumulados. b.- El valor futuro de los certificados. (Ver grafico 1:5.) DATOS . " P =C$ 130,000.00 0 6 n=6 meses $1 i 6 meses grafico 1.5 $130,060 FORMULA. SOLUCION A: (130,000.00)(0.15)(6/12) = C$9,750.00 1=Pin 1 ; l2 FORMULA SOLUCION B F=P+1 * F=C$ 130,000 + 9,750.00 F=CS139.75000 og Escaneado con CamScanner 1.13-. VALOR PRESENTE A INTERES SIMPLES DE UNASUMA DE DINER). _ El valor presente, es el valor del dinero el dia de hoy 0 el valor del dinero en cualq: ier fecha anterior a ia de su vencimiento y lo denominaremos P. De acuerdo la formula (1.8) donde F = P(1 + in), despejando P obtendremos el valo’ preserite. el cual est? dado por? =F + in) EJEMPLO 1.9: * Formula 1.9 Canto rezibio al momento de ser otorgado un préstamo industrial, el Sr. Gonzalo M rtinez, si ést» 9 meses después de otorgado el préstamo pago un monto de C$ 165,568.50 a ura tasa de interés de! 24% anual. (Ver grafico 1.6) DATOS P=? F=C$ 165,568.50 FORMULA SOLUCION Grafico 1.6: P=F((1 + in) P= 165,568.50/[1 + (0.24)(9/12)]; EJEMPLO 1.10: 200,000(0.8474576) = C$ 140,312.29 F=C$165,56 ..50 Un inversionista tendré que pagar dentro de 6 meses la cantidad de C$ 300,000, si el banco le- aplicé una tasa de descuento simple racional del —_ anual, calcule el val del banco. (ver grifico 1.7). DATOS F=C$ 300,000 P=F-D : D=F-P Donde P: valor liquide, F: valor a pagar al vencimiento Grafico 1.7: SOLUCION 6 meses F=C$300,000 P= 300,000/(1 +05 26)(6/12)} P= C$265,486.73 - valor recibido del banca D= C$34,513.27 D: valor de descuento Escaneado con CamScanner lor eee que recibid L.d4-. DESCUENTO BANCARIO. 7 er ‘aescut: ia Qutre el valor-futuro F a pagar y P. Consiste én cobrar intereses por anticipado calculados sobre el [Link] F del documento, asi: 1 2. Sabemos por formula (1.8) que: 3. Al despejar I tenemos: 4. Por 1 y 3 podemos concluir que: 5. Eneste caso D se calcula: 6. des la tasa de descuento El descuento bancario se emplea generalmente en la transaccién de titulos valores que se negocian en el mercado de valores y se cdlocan por un valor mas bajo que en el titulo valor. Una caracteristica de este calculo es el tiempo de Ia tasa de descuento, que a lo surho es un afio de plazo. En otras palabras, lo que se hace es un descuento sobre el valor facial que tendra el titulo en la fecha de reintegrar el dinero mas su ganancia. Debido a esto la tasa de descuento es menor que la tasa de rendimiento sobre la inversian, ' EJEMPLO 1.11: El sefior Juan Almendarez compra al Banco Central de Nicaragua uni Certificado de Inversion cuyo valor facial es de $10,000.00 a una tasa de descuento del 8.70% a 270 dias-de plazo. Calcule (a) el valor del descuento (b) la tasa de rendimiento sobre la inversién del sefior Almendarez. DATOS. SOLUCION A. F = USS 10,000.00 Comé D=F-Paldespejar P obtenemos d=0.087 P=F-D Preciode compra n=270 dias 10,000 - 10,000(0.087)(270/360) D=? + P= 10,000 - 652.50 = $9,347.50 donde D = $ 652.50. : SOLUCIONB. . En este’caso para el cdlculo de (), la ganancia = descuento, la inversion = al precio de compra del bono y los dias vencidos - 270. Asi, utilizando la formula 1.5 obtenemos: « = (G/INV)(360/DV) = (652.5/9,347.50)(360/270) 093073 = 9.3073% anual De estan manera el sefior Almendarez obtuvo una tasd de rendimiento del 9,3073% ligeramente ! superior a la tasa de descuento aplicada en la colocacién del:Certificado. Is Escaneado con CamScanner 1.15-. DESCUENTO SIMPLE 0 RACIONAL. | ~> =:- ve erred TT El descuento simple racional es de mucho menor uso que el bancario, posiblemente >orque la cantidad q 1e se descuenta cs menor. Este descuento se define como la diferencia enti el valor Futuro F ce una cantidad P, ‘ 7 D=F-P donde el valor P se calcula mediante la formula (1.9) reemplazando i por d. EJEMPLO 1.12: Calcular ¢) descuento simple det ejemplo 1.11. D=? DATOS: -F = $10,000, d=8.7%, n=270dias, P SOLUCION: Por la formula 1.9 calculamos el valor presente P; P= F/( + in) = 10,000/{1 + (0.087)(270/360)] = $9,387.47 Asi, el descuento simple resulta ser; 3 D=F-P = 10,000 - 9,387.47 = $612.53 Podemos comparar, y observar que no es él mismo resultado, Por tanto, el descuento bancario no es lo mismo que descuento simple; lo que equivale a decir, que en tiempos iguales y a una misma tasa, el Valor ctual P con descuento racional es siempre mayor, que el valor actual P con descuento bancario. 1.16-. PESCUENTOS COMERCIALES. Es costumbre de las casas comerciales en épocas especiales ofiecer una rebaja sobre el precio de , lista; por ejemplo: promociones de venta; por compras al por mayor, por pronto pago © por otras causas. . a), DESCUENTO POR COMISIONES. Estas comisiones $e expresah en porcentaje y en su valor no interviene el tiempo, su calculo es mediante: formula 1.10 “donde, D: descuento . F: Valor de la factura del producto vendido. i: porcentaje de descuento por comision, b) VALOR NETO DE UNA FACTURA. Este valor P es igual al valor facturado F, menos descuento D, no interviene el tiempo, o sea: : . - FG) : : [e=ra-0 : formula LU io 16 Escaneado con CamScanner EJEMPLO 1.13: ~ _-Un .comerci: ue. scemercnnte olfece descuento de 10% sobre mercaderia facturada con valor superior 4 i 5,000. Un cliente factura una cantidad de $18,513.45. ,Qué valor pagaré? SOLUCION: F=$18,513.45, i=10%, P=? P=F(I - i) = 18,513.45(1 - 0.10) = 18,513.45(0.90) P = $16,662.11 valor que pagard el cliente. * ¢) DESCUENTOS POR PRONTO PAGO. Los distribuidores mayoristas en el comercio entre varias alternativas ofrecen descuentos por pronto pago, segun la antici cidn del pago en el plazo sefialado del crédito. Es costumbre sefialar los descuentos por ‘medio de fracciones uy numerador indica en tanto por ciento y ciyo denominador indica el tiempo dentro del cual el comprador tiene la opcién cle pagar, para tener derecho al descuento que sefala el numerador. EJEMPLO 1.1 Un camenvints factura en un almacén el 15 de octubre $80,000 con las condiciones siguientes: a) 8% al contado b) 5/10 c) 4/20 c) 3/25 d) neto a 30 dias. Calcular los pagos para cada una de * las alternativas. SOLUCION: Los pagos en las fechas indicadas se calculan por la formula 1.11 y serian los siguientes: $73,600.00 : fecha 15 octubre. $76,000.00 *: fecha 25 octubre. $76,800.00 : fecha 05 noviembre. $77,600.00 : fecha 10 noviembre. $80,000.00 : fecha 15 noviembre. 80,000 - 80,009(0.08) b) P = 80,000 - 80,000(0.05 c) P = 80,000 - 80,000(0.04 80,000 ~ 80,000(0.03, 4) DESCUENTOS EN CADENA. Sobre una misma factura se pueden hacer descuentos entre Cada uno de estos descuentos se efectian sobre el valor neto de le factura después de deducir el descuento anterior. EJEMPLO LIS: - . : To froturacidn de una mercaderia es por valor de $120,000.00. El distribuidor tiene los siguientes descuentos en ocasién de navidad y afio nuevo. : a) Por comprar al por mayor o% ) Por promocién especial - 4% c) Por preferencia del cliente % 4) Por noches de compras navidefias 3% : Determinar el valor neto a pagar. : Escaneado con CamScanner “ SOLETIG a pe i a a Est2s descuentos en cadenas se presentan en la tabla 1.3: %DESCUENTO | VALOR NETO DE FACTULA $120,000.09 6% $112,800.00 : $112,800.00 4% $108,288.00 $108,288.00 2% $106,122.24 $106,122 24 3% $102,938.57 | VALOR NETO APAGAR |” $102,938.57 Tabla 1.3 t . Otra forma de calculo del valor neto de factura es mediante la formula que sigue: PSF -i(-ia)-i) (Li formula 1.12 donde; i, tasas de déscuentos en cadenas, y r= 1,2,35. Calculando el valor anterior se tiene'el mismo resultado, camo se puede observar; -: ‘P= 120,000(1 - 0.06)(1 - 0.04)(1 - 0.02)(1 - 0.03) P = 120,000(0.94)(0.96)(0.98)(0.97) P = 120,000(0.857821) = $102,938.57 1.17-. PAGOS PARCIALES. En las actividades comerciales, es frecuente la costumbre de utilizar obligaciones en las que se aceptan pagos parciales o abonos a buena cuenta, dentro del plazo de la obligacion, en lugar de un solo pag¢ en la fecha de vencimiento. a En la solugién de los [Link] los que intervienen obligaciones y sus intereses, se supone que todo flinero que se recibe o paga, por cualquier concepto, continiia en el proceso financiero dentro dé un mismo juego de intereses, hasta, la extincién de la obligacidn. En este tipo de obligaciones se presentan varias alternativas y el anélisis y célculo de los valores en juego deberan hacerse de acuerdo con las condiciones del comercio y la banca local segiin el pais. REGLA DE LOS SALDOS INSOLUTOS. . Esta regia conocida como United State Rule, el interés'se calcula sobre el saldo no pagado o insoluto de la deuda cada vez que se efectia un pago parcial Si el pago es menor que el interés vencido, el pago’se lleva sin interés hasta que se hagan otros pagos parciales cuyo monto exceda” el interés vencido a la fecha del ultimo de dichos pagos parciales. : . = 18 Escaneado con CamScanner Laregla funciona mediante un proceso iterativo, en el cual ée indica que cada vez que se hace un 7 ago debe calcularse el, mowic is ia Goud asa la feciarack'paia vstar irese monto el valot del pago; asi, se obtiene el saldo insoluto en esa fecha. Este proceso se repite hasta caicular el saldo en la fecha de vencimiento, ue sera igual al ult i 4 totalmente ladeuda. .. 4 Ig ultimo pago parcial y que saldara : ‘ La incégnita del procedimiento es hallar et vali ne noes lor del ultimo pago parcial en la fecha de vencimiento y que liquida totalmente la deuda. [Link] 1:16: Una‘persona compra un articuto ei : : 7 stico por valor de $10,000 en una casa comercial de Managua, conviene en pagar $3,000 al contado y el saldo a plazo de un aiio con intereses de 2% mensual, para el cual hard los siguientes pagos: $4,000. y $2,000 a los tres y ocho meses respectivamente posterior a Ia fecha de contraida la deuda. Calcular el saldo a pagar en la fecha de vencimiento. . i - SOLUCION: Valor del articulo ec cccccssee Menos primer pago de contadi Saldo inicial .. ee Monto de la deuda a los tres meses .. Menos segundo pago parcial .... Saldo de la deuda a los tres meses Monto de la deuda a los ocho meses Menos tercer pago parcial > Saldo de la deuda a los ocho meses Monto de la deuda a los doce meses. Menos cuarto pago parcial .... Saldo de la deuda al vencimiento $ 7,000.00 $ 7,420.00 $ 3,420.00 $ 3,762.00 $ 2,000:00 $ 1,762.00 $1,902.96 $1,902.96 . $ 00000000 El uso de la regla de los saldos insolutos le permite al prestamista, ganar intereses sobre los intereses capitalizados, en cada fecha de los pagos parciales. Por ejemplo, si un deudor de una obligacion con intereses,del 24% a un aiio de plazo, hace pagos mensuales con esta regla, se le - cobra sobre saldds el 2% mensual con capitalizacién mensual, es decir intereses compuestos y no simples Otra forma de expresar los resultados del ejemplo 1.16, es través de la elaboracion del calendario de pago de la amortizacién no periddica de !2 deuda, considerando que todo pago o cuota Cy conticne dos elementos importantes: los intereses devengados en periodo Ik y la amortizacion al principal Ax que disminuye el saldo insoluto, donde k representa el k-ésimo pago parcial con 1

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