RIOPAILA AGRÍCOLA S.A.

Estados financieros Separados

Al 31 de Diciembre de 2019

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 Certificación de los Estados Financieros Separados y
Evaluación de los Sistemas de Revelación y Control

27 de febrero de 2020

El suscrito Representante Legal de Riopaila Agrícola S.A., en cumplimiento del artículo 46 y parágrafo del
artículo 47 de la Ley 964 de 2005 certifica:

1. Que para la preparación y emisión de los Estados Financieros Separados con corte al 31 de
diciembre de 2019 y 2018, se han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, conforme a las
disposiciones legales y que dichos Estados Financieros Separados han sido tomados fielmente
de los libros contables.

2. Que dichos Estados Financieros Separados y otros informes relevantes para el público no
contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial
o las operaciones de la Sociedad.

3. Que se han establecido adecuados sistemas de revelación y control de la información financiera,

con el fin de asegurar que su presentación es adecuada, conforme a las disposiciones legales
vigentes en Colombia.

4. Que el desempeño de los sistemas de revelación y control de la información financiera fue

evaluado a través de mecanismos diseñados y establecidos directamente por la Administración.

5. Que el Representante Legal y la Auditoría Interna han evaluado ante el Comité de Auditoría, el
Revisor Fiscal y la Junta Directiva, la operación y los controles internos. También llevaron para su
análisis, casos que pudieran afectar la calidad de la información financiera, así como los cambios
metodológicos en la evaluación de la misma.

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES

Representante Legal
 Certificación de Estados Financieros Separados del Representante Legal y Contador Público

27 de febrero de 2020

Señores
Asamblea General de Accionistas de Riopaila Agrícola S.A.

Los suscritos Representante Legal y Contador Público, cada uno dentro de su competencia:

Certificamos que los Estados Separados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2019 y 2018, y los
correspondientes Estados Separados de Resultados integrales, de Cambios en el Patrimonio, y de Flujos
de Efectivo para los años terminados en esas fechas, fueron preparados de acuerdo con los principios y
normas de contabilidad e información financiera y de aseguramiento de la información aceptados en
Colombia, introducidas por la Ley 1314 de 2009 y sus decretos reglamentarios.

Hemos verificado las afirmaciones contenidas en los Estados Financieros Separados y certificamos lo
siguiente:

1. Las cifras incluidas son fielmente tomadas de los libros oficiales y auxiliares respectivos.

2. La existencia de activos y pasivos cuantificables, así como sus derechos y obligaciones fueron
registrados de acuerdo con las fechas de corte de los documentos.

3. Que los hechos económicos han sido correctamente registrados, clasificados, descritos, y revelados
dentro de sus Estados Financieros Separados y sus respectivas notas, incluyendo sus gravámenes,
restricciones a los activos, pasivos reales y contingentes, como también las garantías que hemos dado
a terceros.

4. Todos los elementos que conforman los Estados Financieros Separados han sido cuantificados bajo
métodos de reconocido valor técnico.

5. Que la integridad de la información proporcionada respecto a todos los hechos económicos, han sido
reconocidos en ellos.

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES JULIO CÉSAR URBANO COBO

Representante Legal Contador T.P. N° 96181-T
 KPMG S.A.S. Teléfono 57 (2) 6681480
Calle 6 Norte No. 1 – 42, Torre Centenario, Piso 6 Fax 57 (2) 6684481
Cali – Colombia 57 (2) 6684447
[Link]

INFORME DEL REVISOR FISCAL

Señores Accionistas
Riopaila Agrícola S.A.:

Informe sobre la auditoría de los estados financieros

Opinión

He auditado los estados financieros separados de Riopaila Agrícola S.A. (la Compañía), los
cuales comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y los
estados separados de resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de
flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha y sus respectivas notas, que incluyen las
políticas contables significativas y otra información explicativa.

En mi opinión, los estados financieros separados que se mencionan, preparados de acuerdo con
información tomada fielmente de los libros y adjuntos a este informe, presentan
razonablemente, en todos los aspectos de importancia material, la situación financiera separada
de la Compañía al 31 de diciembre de 2019, los resultados separados de sus operaciones y sus
flujos separados de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con Normas de
Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia, aplicadas de manera uniforme
con el año anterior.

Bases para la opinión

Efectué mi auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría aceptadas en

Colombia (NIAs). Mis responsabilidades de acuerdo con esas normas son descritas en la
sección “Responsabilidades del revisor fiscal en relación con la auditoría de los estados
financieros separados” de mi informe. Soy independiente con respecto a la Compañía, de
acuerdo con el Código de Ética para profesionales de la Contabilidad emitido por el Consejo de
Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código IESBA - International Ethics Standards
Board for Accountants, por sus siglas en inglés) incluido en las Normas de Aseguramiento de la
Información aceptadas en Colombia junto con los requerimientos éticos que son relevantes para
mi auditoría de los estados financieros separados establecidos en Colombia y he cumplido con
mis otras responsabilidades éticas de acuerdo con estos requerimientos y el Código IESBA
mencionado. Considero que la evidencia de auditoría que he obtenido es suficiente y apropiada
para fundamentar mi opinión.

Párrafo de énfasis

Llamo la atención sobre la nota 30 a los estados financieros separados, la cual indica que la
información comparativa al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y el estado
separado de situación financiera al 1 de enero de 2018 han sido re-expresados para corregir
errores por la inapropiada aplicación de la NIC 1 – Presentación de estados financieros, la NIC 41
– Agricultura, NIC 16 – Propiedades, planta y equipo y NIC 12 – Impuesto a las ganancias.
KPMG S.A.S. sociedad Colombiana por acciones simplificada y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG S.A.S.
KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Nit. 860.000.846-4
 2

Asuntos clave de auditoría

Asuntos clave de auditoría son aquellos que, según mi juicio profesional, fueron de la mayor
importancia en mi auditoría de los estados financieros separados del período corriente. Estos
asuntos fueron abordados en el contexto de mi auditoría de los estados financieros separados
como un todo y al formarme mi opinión al respecto, y no proporciono una opinión separada
sobre estos asuntos.
Evaluación de la medición del valor revaluado de las
propiedades, plantas y equipos
(Ver nota 11 a los estados financieros separados)
Asunto clave de Auditoría Cómo fue abordado en la auditoría

La Compañía reconoce como parte de sus propiedades, Mis procedimientos de auditoría para evaluar la medición
plantas y equipos, terrenos los cuales se miden al valor del valor revaluado de los terrenos incluyeron, entre otros,
revaluado. los siguientes:

Para la determinación de este valor, la Compañía utiliza • Evaluación de la competencia y capacidad de los
el enfoque de ingresos mediante el método de flujos de profesionales externos contratados por la Compañía
caja descontados. El saldo de los terrenos al 31 de con conocimientos especializados quienes efectuaron
diciembre de 2019 asciende a $282.482 millones y el avalúo y determinaron las principales variables para
representa el 87% del saldo de las propiedades, plantas reconocer el valor revaluado de los terrenos, tales
y equipos y el 76% del total de los activos. como los precios de venta de la caña de azúcar, la tasa
de descuento utilizada, área plantada, el costo de las
Consideré la medición de la evaluación del valor cosechas y la estimación de las ventas de la
revaluado de los terrenos como un asunto clave de Compañía.
auditoría debido a: 1) esta estimación involucra
elementos de juicio significativos por parte de la • Involucramiento de un profesional con conocimientos
Compañía para la determinación de los supuestos y experiencia relevante en valuación de terrenos quien
claves de análisis como lo son los precios de venta de la me asistió en:
caña de azúcar, la tasa de descuento utilizada, área
plantada, el costo de las cosechas y la estimación de las - Evaluar la metodología de valuación en
ventas de la Compañía; y 2) hubo un juicio significativo y comparación con la utilizada por la industria.
un esfuerzo de auditoría para evaluar la evidencia
obtenida relacionada con los supuestos claves de la
- Evaluar los supuestos significativos utilizados por
gerencia, así como el involucramiento de profesionales
los profesionales externos de la Compañía
con habilidades y conocimientos especializados en
mediante su comparación con datos externos e
procesos de valoración de terrenos.
internos recientes relacionados con precios de
venta de la caña de azúcar, la tasa de descuento
utilizada, área plantada, el costo de las cosechas
y la estimación de las ventas de la Compañía.

- Recálculo independiente del valor revaluado de

los terrenos para compararlo con los resultados
de las estimaciones efectuadas por la Compañía.

• Evaluación de si las revelaciones en los estados

financieros separados consideran la información
relevante para cumplir con los requerimientos de NIC
16 y NIIF 13.
 3

Evaluación de la correcta determinación y presentación de la corrección de los errores materiales que generaron la re-
expresión de la información financiera comparativa al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y el Estado
Separado de Situación Financiera al 1 de enero de 2018
(Ver nota 30 a los estados financieros separados)
Asunto clave de Auditoría Cómo fue abordado en la auditoría

Durante el año 2019 la Compañía como parte de sus Mis procedimientos de auditoría para evaluar la correcta
procedimientos de control sobre la presentación de los determinación y presentación de la corrección de los errores
estados financieros separados, identificó ciertos errores materiales que generaron la re-expresión incluyeron, entre
materiales relacionados principalmente con: otros, los siguientes:
1. Determinación del valor revaluado de los terrenos al
31 de diciembre de 2018, así como del efecto en el • Revisión de la apropiada determinación del valor revaluado
reconocimiento del impuesto diferido pasivo de los terrenos al 31 de diciembre de 2018, considerando
relacionado, en razón a que no se practicaron avalúos los mismos procedimientos de auditoría mencionados en
a esa fecha, aun cuando el modelo de revaluación el Asunto Clave de Auditoría: Evaluación de la medición
utilizado se basa en variables muy volátiles como el del valor revaluado de las propiedades, plantas y
precio del azúcar y la tasa de descuento aplicada, y el equipos”.
último avalúo practicado correspondía al año 2015.
• Involucramiento de profesionales con conocimientos y
2. Presentación y clasificación del activo biológico
experiencia relevantes, que me asistieron en:
relacionado con el proceso de levante y productos
agrícolas en el punto de cosecha o recolección.
- La evaluación del registro, clasificación y adecuada
3. Determinación del método de participación en la presentación de los activos biológicos, conforme a
inversión de la subsidiaria Bengala Agrícola S.A.S. las NIC 41 y NIC 16.
como resultado de la re-expresión de la información
financiera de dicha Compañía al y por el año - La evaluación del cálculo, registro y clasificación del
terminado el 31 de diciembre de 2018 y el Estado impuesto diferido, conforme a la NIC 12.
Separado de Situación Financiera al 1 de enero de
2018.
• Recálculo del método de participación patrimonial,
4. Presentación en el saldo de las construcciones y considerando las cifras re-expresadas para la subsidiaria
edificaciones de ajustes por valorizaciones Bengala Agrícola S.A.S.
determinadas bajo los principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados en Colombia, lo cual no es
• Evaluación de si las revelaciones en los estados
aplicable desde la adopción de las Normas de
financieros separados consideran la información relevante
Contabilidad e Información Financiera, considerando
para cumplir con los requisitos de la NIC 8.
la política del costo determinada por la Compañía.

Consideré la adecuada determinación y presentación de la

corrección de los errores materiales que generaron la re-
expresión de la información financiera comparativa al y por
el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y del Estado
Separado de Situación Financiera al1 de enero de 2018
como un asunto clave de auditoría debido a: 1) las
correcciones efectuadas involucran elementos de juicio
significativos por parte de la Compañía para la
determinación de los ajustes; 2) la estimación del valor
revaluado de terrenos involucra elementos de juicio
significativos para la determinación de los supuestos claves
de análisis tales como los precios de venta de la caña de
azúcar, la tasa de descuento utilizada, área plantada, el
costo de las cosechas y la estimación de las ventas de la
Compañía; y 3) hubo un juicio significativo y un esfuerzo de
auditoría para evaluar la evidencia obtenida relacionada con
dichos ajustes, así como el uso de profesionales con
habilidades y conocimientos especializados en valoración de
terrenos y contabilización de activos biológicos.
 4

Otros asuntos

Los estados financieros separados de Riopaila Agrícola S.A. al y por el año terminado el 31 de
diciembre de 2018 y el estado separado de situación financiera al 1 de enero de 2018, se
presentan exclusivamente para fines de comparación y, excluyendo los ajustes descritos en la
nota 30 a los estados financieros separados, fueron auditados por otro contador público quien
en su informe de fecha 5 de marzo de 2019, expresó una opinión sin salvedades sobre los
mismos.

Como parte de mi auditoría a los estados financieros separados al y por el año terminado el 31
de diciembre de 2019, audité los ajustes descritos en la nota 30, que fueron aplicados para re-
expresar la información comparativa presentada al y por el año que terminó el 31 de diciembre
de 2018 y el estado separado de situación financiera al 1 de enero de 2018. No fui contratado
para auditar, revisar o aplicar cualquier procedimiento a los estados financieros separados al y
por el año terminado al 31 de diciembre de 2018 y al estado separado de situación financiera al
1de enero de 2018, diferentes de los relacionados con los ajustes descritos en la nota 30 a los
estados financieros separados. Consecuentemente, no expreso una opinión o cualquier forma
de aseguramiento sobre esos estados financieros separados tomados en conjunto. Sin
embargo, en mi opinión, los ajustes descritos en dicha nota son apropiados y han sido
adecuadamente aplicados.

Responsabilidad de la administración y de los encargados del gobierno corporativo de la

Compañía en relación con los estados financieros separados

La administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros separados de acuerdo con Normas de Contabilidad y de Información Financiera
aceptadas en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el
control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de
estados financieros separados libres de errores de importancia material, bien sea por fraude o
error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los estimados
contables razonables en las circunstancias.

En la preparación de los estados financieros separados, la administración es responsable por la

evaluación de la habilidad de la Compañía para continuar como un negocio en marcha, de
revelar, según sea aplicable, asuntos relacionados con la continuidad de la misma y de usar la
base contable de negocio en marcha a menos que la administración pretenda liquidar la
Compañía o cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa más realista que proceder
de una de estas formas.

Los encargados del gobierno corporativo son responsables por la supervisión del proceso de
reportes de información financiera de la Compañía.
 5

Responsabilidades del revisor fiscal en relación con la auditoría de los estados financieros
separados

Mis objetivos son obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros separados
considerados como un todo, están libres de errores de importancia material bien sea por fraude
o error, y emitir un informe de auditoría que incluya mi opinión. Seguridad razonable significa un
alto nivel de aseguramiento, pero no es una garantía de que una auditoría efectuada de acuerdo
con NIAs siempre detectará un error material, cuando este exista. Los errores pueden surgir
debido a fraude o error y son considerados materiales si, individualmente o en agregado, se
podría razonablemente esperar que influyan en las decisiones económicas de los usuarios,
tomadas sobre la base de estos estados financieros separados.

Como parte de una auditoría efectuada de acuerdo con NIAs, ejerzo mi juicio profesional y
mantengo escepticismo profesional durante la auditoría. También:

• Identifico y evalúo los riesgos de error material en los estados financieros separados, bien
sea por fraude o error, diseño y realizo procedimientos de auditoría en respuesta a estos
riesgos y obtengo evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para fundamentar mi
opinión. El riesgo de no detectar un error material resultante de fraude es mayor que aquel
que surge de un error, debido a que el fraude puede involucrar colusión, falsificación,
omisiones intencionales, representaciones engañosas o la anulación o sobrepaso del control
interno.

• Obtengo un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el objetivo de
diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias.

• Evalúo lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de los estimados

contables y de las revelaciones relacionadas, realizadas por la administración.

• Concluyo sobre lo adecuado del uso de la hipótesis de negocio en marcha por parte de la
administración y, basado en la evidencia de auditoría obtenida, sobre si existe o no una
incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que puedan indicar dudas
significativas sobre la habilidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha. Si
concluyera que existe una incertidumbre material, debo llamar la atención en mi informe a la
revelación que describa esta situación en los estados financieros separados o, si esta
revelación es inadecuada, debo modificar mi opinión. Mis conclusiones están basadas en la
evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de mi informe. No obstante, eventos o
condiciones futuras pueden causar que la Compañía deje de operar como un negocio en
marcha.
 6

• Evalúo la presentación general, estructura y contenido de los estados financieros separados,

incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros separados presentan las
transacciones y eventos subyacentes para lograr una presentación razonable.

Comunico a los encargados del gobierno de la Compañía, entre otros asuntos, el alcance
planeado y la oportunidad para la auditoría, así como los hallazgos de auditoría significativos,
incluyendo cualquier deficiencia significativa en el control interno que identifique durante mi
auditoría.

También proporciono a los encargados del gobierno corporativo la confirmación de que he

cumplido con los requerimientos éticos relevantes de independencia y que les he comunicado
todas las relaciones y otros asuntos que razonablemente se pueda considerar que influyen en
mi independencia y, cuando corresponda, las salvaguardas relacionadas.

A partir de los asuntos comunicados con los encargados del gobierno corporativo, determino los
asuntos que fueron de la mayor importancia en la auditoría de los estados financieros separados
del período actual y, por lo tanto, son los asuntos clave de auditoría. Describo estos asuntos en
mi informe del revisor fiscal a menos que la ley o regulación impida la divulgación pública sobre
el asunto o cuando, en circunstancias extremadamente excepcionales, determino que un
asunto no debe ser comunicado en mi informe porque las consecuencias adversas de hacerlo
serían razonablemente mayores que los beneficios al interés público de tal comunicación.

Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto durante 2019:

a) La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica

contable, excepto porque los libros de contabilidad no se llevaron de acuerdo con el marco
técnico normativo aplicable durante todo el año 2019, según lo establecido en el numeral 5
del artículo [Link] del Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015.

b) Las operaciones registradas en los libros se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la
Asamblea de Accionistas.

c) La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de

acciones se llevan y se conservan debidamente.

d) Existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y el informe de

gestión preparado por los administradores, el cual incluye la constancia por parte de la
administración sobre la libre circulación de las facturas emitidas por los vendedores o
proveedores.
 7

e) La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al sistema de

seguridad social integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de
cotización, ha sido tomada de los registros y soportes contables. La Compañía no se
encuentra en mora por concepto de aportes al sistema de seguridad social integral.

Para dar cumplimiento a lo requerido en los artículos [Link]. y [Link]. del Decreto Único
Reglamentario 2420 de 2015, en desarrollo de las responsabilidades del Revisor Fiscal
contenidas en los numerales 1º y 3º del artículo 209 del Código de Comercio, relacionadas con
la evaluación de si los actos de los administradores de la Sociedad se ajustan a los estatutos y a
las órdenes o instrucciones de la Asamblea de Accionistas y si hay y son adecuadas las medidas
de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Sociedad o de terceros que
estén en su poder, emití un informe separado de fecha 26 de mayo de 2020.

Michael Andrés Aparicio Ruíz

Revisor Fiscal de Riopaila Agrícola S.A.
T.P. 202367 – T
Miembro de KPMG S.A.S.

26 de mayo de 2020
 KPMG S.A.S. Teléfono 57 (2) 6681480
Calle 6 Norte No. 1 – 42, Torre Centenario, Piso 6 Fax 57 (2) 6684481
Cali – Colombia 57 (2) 6684447
[Link]

INFORME INDEPENDIENTE DEL REVISOR FISCAL SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LOS NUMERALES

1º) Y 3º) DEL ARTÍCULO 209 DEL CÓDIGO DE COMERCIO

Señores Accionistas
Riopaila Agrícola S.A.:

Descripción del Asunto Principal

Como parte de mis funciones como Revisor Fiscal y en cumplimiento de los artículos [Link] y [Link] del
Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015, modificados por los artículos 4 y 5 del Decreto 2496 de 2015,
respectivamente, debo reportar sobre el cumplimiento de los numerales 1º) y 3º) del artículo 209 del
Código de Comercio, detallados como sigue, por parte de la Riopaila Agrícola S.A. en adelante “la
Sociedad” al 31 de diciembre de 2019, en la forma de una conclusión de seguridad razonable
independiente, acerca de que los actos de los administradores han dado cumplimiento a las disposiciones
estatutarias y de la Asamblea de Accionistas y que existen adecuadas medidas de control interno, en
todos los aspectos materiales, de acuerdo con los criterios indicados en el párrafo denominado Criterios de
este informe:
1º) Si los actos de los administradores de la Sociedad se ajustan a los estatutos y a las ordenes o
instrucciones de la Asamblea de Accionistas, y
3º) Si hay y son adecuadas las medidas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la
Sociedad o de terceros que estén en su poder.
Responsabilidad de la administración
La administración de la Sociedad es responsable por el cumplimiento de los estatutos y de las decisiones
de la Asamblea de Accionistas y por diseñar, implementar y mantener medidas adecuadas de control
interno para la conservación y custodia de los bienes de la Sociedad y los de terceros que están en su
poder, de acuerdo con lo requerido en el sistema de control interno implementado por la administración.
Responsabilidad del revisor fiscal
Mi responsabilidad consiste en examinar si los actos de los administradores de la Sociedad se ajustan a los
estatutos y a las órdenes o instrucciones de la Asamblea de Accionistas, y si hay y son adecuadas las
medidas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Sociedad o de terceros que
estén en su poder y reportar al respecto en la forma de una conclusión de seguridad razonable
independiente basado en la evidencia obtenida. Efectué mis procedimientos de acuerdo con la Norma
Internacional de Trabajos para Atestiguar 3000 aceptada en Colombia (International Standard on Assurance
Engagements – ISAE 3000, por sus siglas en inglés, traducida al español y emitida a abril de 2009 por el
Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento - International Auditing and Assurance
Standard Board – IAASB, por sus siglas en inglés). Tal norma requiere que planifique y efectúe los
procedimientos que considere necesarios para obtener una seguridad razonable acerca de si los actos de
los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y sobre si
hay y son adecuadas las medidas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la
Sociedad y los de terceros que están en su poder, de acuerdo con lo requerido en el sistema de control
interno implementado por la administración, en todos los aspectos materiales.
La Firma de contadores a la cual pertenezco y que me designó como revisor fiscal de la Sociedad, aplica el
Estándar Internacional de Control de Calidad No. 1 y, en consecuencia, mantiene un sistema comprensivo
de control de calidad que incluye políticas y procedimientos documentados sobre el cumplimiento de los
requisitos éticos, las normas profesionales legales y reglamentarias aplicables.

KPMG S.A.S. sociedad Colombiana por acciones simplificada y firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG S.A.S.
KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Nit. 860.000.846-4
 2

He cumplido con los requerimientos de independencia y ética del Código de Ética para Contadores
Profesionales emitido por la Junta de Normas Internacionales de Ética para Contadores – IESBA, por sus
siglas en ingles, que se basa en principios fundamentales de integridad, objetividad, competencia
profesional y debido cuidado, confidencialidad y comportamiento profesional.
Los procedimientos seleccionados dependen de mi juicio profesional, incluyendo la evaluación del riesgo
de que los actos de los administradores no se ajusten a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de
Accionistas y que las medidas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Sociedad
y los de terceros que están en su poder no estén adecuadamente diseñadas e implementadas, de acuerdo
con lo requerido en el sistema de control interno implementado por la administración.

Este trabajo de aseguramiento razonable incluye la obtención de evidencia al 31 de diciembre de 2019. Los
procedimientos incluyen:

• Obtención de una representación escrita de la Administración sobre si los actos de los administradores
se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y sobre si hay y son
adecuadas las medidas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Sociedad y
los de terceros que están en su poder, de acuerdo con lo requerido en el sistema de control interno
implementado por la administración.

• Lectura y verificación del cumplimiento de los estatutos de la Sociedad.

• Obtención de una certificación de la Administración sobre las reuniones de la Asamblea de

Accionistas, documentadas en las actas.

• Lectura de las actas de la Asamblea de Accionistas y los estatutos y verificación de si los actos de los
administradores se ajustan a los mismos.

• Indagaciones con la Administración sobre cambios o proyectos de modificación a los estatutos de la

Sociedad durante el período cubierto y validación de su implementación.

• Evaluación de si hay y son adecuadas las medidas de control interno, de conservación y custodia de
los bienes de la Sociedad y los de terceros que están en su poder, de acuerdo con lo requerido en el
sistema de control interno implementado por la administración, lo cual incluye:
- Pruebas de diseño, implementación y eficacia operativa sobre los controles relevantes de los
componentes de control interno sobre el reporte financiero y los elementos establecidos por la
Sociedad, tales como: entorno de control, proceso de valoración de riesgo por la entidad, los
sistemas de información, actividades de control y seguimiento a los controles.
- Evaluación del diseño, implementación y eficacia operativa de los controles relevantes, manuales
y automáticos, de los procesos clave del negocio relacionados con las cuentas significativas de
los estados financieros.
- Emisión de cartas a la gerencia con mis recomendaciones sobre las deficiencias en el control
interno consideradas no significativas que fueron identificadas durante el trabajo de revisoría
fiscal.
- Seguimiento a los asuntos incluidos en las cartas de recomendación que emití con relación a las
deficiencias en el control interno.
 3

Limitaciones inherentes
Debido a las limitaciones inherentes a cualquier estructura de control interno, es posible que existan
controles efectivos a la fecha de mi examen que cambien esa condición en futuros períodos, debido a que
mi informe se basa en pruebas selectivas y porque la evaluación del control interno tiene riesgo de
volverse inadecuada por cambios en las condiciones o porque el grado de cumplimiento con las políticas y
procedimientos puede deteriorarse. Por otra parte, las limitaciones inherentes al control interno incluyen el
error humano, fallas por colusión de dos o más personas o, inapropiado sobrepaso de los controles por
parte de la administración.
Criterios
Los criterios considerados para la evaluación de los asuntos mencionados en el párrafo Descripción del
Asunto principal comprenden: a) los estatutos sociales y las actas de la Asamblea de Accionistas y, b) los
componentes del control interno implementados por la Sociedad, tales como el ambiente de control, los
procedimientos de evaluación de riesgos, sus sistemas de información y comunicaciones y el monitoreo
de los controles por parte de la administración y de los encargados del gobierno corporativo, los cuales
están basados en lo establecido en el sistema de control interno implementado por la administración.
Conclusión
Mi conclusión se fundamenta con base en la evidencia obtenida sobre los asuntos descritos, y está sujeta
a las limitaciones inherentes planteadas en este informe. Considero que la evidencia obtenida proporciona
una base de aseguramiento razonable para fundamentar la conclusión que expreso a continuación:
En mi opinión, los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la
Asamblea de Accionistas y son adecuadas las medidas de control interno, de conservación y custodia de
los bienes de la Sociedad o de terceros que están en su poder, en todos los aspectos materiales, de
acuerdo con lo requerido en el sistema de control interno implementado por la administración.

Michael Andrés Aparicio Ruíz

Revisor Fiscal de Riopaila Agrícola S.A.
T.P. 202367 - T
Miembro de KPMG S.A.S.

26 de mayo de 2019
 RIOPAILA AGRICOLA S.A.
ESTADOS SEPARADOS DE SITUACION FINANCIERA
(Expresados en miles de pesos colombianos)

Al 31 de diciembre de Al 1 de Enero de
2018 2018
Notas 2019
(Re-expresado) (Re-expresado)
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 8 $ 40.958 $ 83.826 $ 128.922
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 9 19.358.347 21.161.052 9.998.912
Inventarios 605.568 708.906 172.578
Activos biológicos 10 10.285.020 10.569.594 11.931.015
Otros activos no financieros, neto 151.406 94.789 195.313
Total Activos Corrientes 30.441.299 32.618.167 22.426.740
Activos no corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 9 - 128.994 8.000.000
Propiedades, plantas y equipo, neto 11 321.584.354 278.903.778 216.096.757
Propiedades de Inversion 12 4.274.962 4.274.962 -
Inversiones en compañias subsidiarias, neto 13 15.648.154 9.176.541 11.091.105
Otros activos no financieros 973.842 973.842 973.842
Activo por impuesto diferido - - 11.091.105
Total de activos no corrientes 342.481.312 293.458.117 236.161.704
TOTAL ACTIVOS 372.922.611 326.076.284 258.588.444

PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 14 28.399.262 49.695.402 29.188.529
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 15 11.324.457 5.193.884 5.874.784
Beneficios a los empleados 16 625.979 605.958 465.868
Impuesto por pagar 16 - - 3.853.598
Otros pasivos no financieros 18 340.746 265.982 500.000
Provisiones 19 618.456 183.538 -
Total Pasivos corrientes 41.308.900 55.944.764 39.882.779
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 14 44.447.291 24.935.043 23.280.727
Beneficios a empleados 16 143.796 141.562 -
Pasivo por impuesto diferido 17 26.802.102 23.637.658 16.202.510
Provisiones 19 - 421.040 421.040
Total de pasivos no corrientes 71.393.189 49.135.303 39.904.277
TOTAL PASIVOS 112.702.089 105.080.067 79.787.056
PATRIMONIO
Patrimonio total 21 $ 260.220.522 $ 220.996.217 $ 178.801.388
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS $ 372.922.611 $ 326.076.284 $ 258.588.444

Las notas adjuntas de la 1 a la 32 son parte integral de los estados financieros separados

Gustavo Adolfo Barona Torres

Representante Legal (*)
Gustavo Adolfo Barona Torres Julio Cesar Urbano Cobo Michael Andres Aparicio Ruíz
Representante Legal (*) Contador Público (*) Revisor Fiscal
Julio Cesar Urbano Cobo T.P. 96181-T T.P. 202367-T
Contador Público (*) Miembro de KPMG S.A.S.
T.P. 96181-T
(Véase mi informe del 26 de mayo de 2020)

(*) Los suscritos Representante Legal y Contador Público certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos Estados Financieros Separados y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad
de la Compañía.

T.P. 202367-T
 RIOPAILA AGRICOLA S.A.
ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS
(Expresados en miles de pesos, excepto la utilidad por acción que está expresada en pesos colombianos)

Años terminados el 31 de diciembre de:

Notas 2019 2018 (Re-expresado)

Ingresos de actividades ordinarias 22 $ 52.017.585 $ 50.147.911

Costos de ventas 23 (27.639.156) (32.040.321)
Utilidad bruta 24.378.429 $ 18.107.590
Ingresos (gastos) de operación
Otros ingresos 27 1.406.679 899.351
Gastos de administración 24 (4.863.136) (4.123.976)
Otros gastos 27 (1.000.752) (594.051)
Utilidad por actividades de operación 19.921.220 $ 14.288.914
Ingresos (gastos) financieros:
Ingresos financieros 25 353.201 671.654
Gastos financieros 26 (7.537.450) (5.325.571)
(Pérdida) Utilidad derivada de la posición monetaria, neta (2.156) 4.423
Participación en las utilidades (pérdidas) de subsidiarias 13 (1.905.452) (5.897.447)
Utilidad antes de impuestos 10.829.363 $ 3.741.973
Impuesto de renta
Gasto por impuesto a las ganancias corriente 17 (3.983.217) (2.555.251)
Utilidad del ejercicio 6.846.146 $ 1.186.722
Total Utilidad básica por acción (en pesos) $ 202,88 35,17

Las notas adjuntas de la 1 a la 32 son parte integral de los estados financieros separados

Gustavo Adolfo Barona Torres Julio Cesar Urbano Cobo Michael Andres Aparicio Ruíz
Representante Legal (*) Contador Público (*) Revisor Fiscal
T.P. 96181-T T.P. 202367-T
Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 26 de mayo de 2020)

(*) Los suscritos Representante Legal y Contador Público certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos Estados Financieros Separados y que los mismos han sido tomados fielmente de
los libros de contabilidad de la Compañía.
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ESTADOS SEPARADOS DE OTRO RESULTADO INTEGRAL
(Expresados en miles de pesos colombianos)

Años terminados el 31 de diciembre de:

2018
2019
(Re-expresado)

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 6.846.146 $ 1.186.722

OTRO RESULTADO INTEGRAL

Diferencias en conversión para operaciones extranjeras
Ganancias (pérdidas) por revaluación de terrenos 45.849.394 (12.563.126)
Impuesto diferido por revaluación de terrenos (4.443.671) (5.777.392)
Ganancias por revaluacción de sisemas de riego (1.397.883) 5.067.381
Impuesto diferido por revaluación de sistemas de riego 419.365 (1.520.214)
Pérdidad por revaluacción de construcciones - (446.771)
Otros movimientos - 94.841
Otro resultado integral del año, neto de impuesto $ 40.427.205 $ (15.145.281)
Resultado integral total del año $ 47.273.351 $ (13.958.559)

Las notas adjuntas de la 1 a la 32 son parte integral de los estados financieros separados

Gustavo Adolfo Barona Torres Julio Cesar Urbano Cobo Michael Andres Aparicio Ruíz
Representante Legal (*) Contador Público (*) Revisor Fiscal
T.P. 96181-T T.P. 202367-T
Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 26 de mayo de 2020)

(*) Los suscritos Representante Legal y Contador Público certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos Estados Financieros Separados y que los mismos han sido tomados
fielmente de los libros de contabilidad de la Compañía.
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ESTADOS SEPARADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Años terminados al 31 de Diciembre del 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos)

Reservas Resultados no apropiados

Primas de Adopcion por Primera Vez Ganancias Resultado del Superavit y/o revaluación
Capital Emitido Legales Ocasionales Otros resultados integrales Total
Emisión NIIF Acumuladas ejercicio de Inversiones

Saldos al 1 de Enero de 2018 $ 3.073.922 $ (9.053) $ 2.054.893 $ 24.861.636 $ (79.281.498) $ 322.899 $ 16.562.287 $ 1.846.707 $ 211.270.790 $ 180.702.583
Ajuste reexpresion (Nota 30) - 9.053 - - 67.269.471 1.604.100 - - (70.783.819) (1.901.195)
Saldos al 1 de Enero de 2018 (Re-expresado) $ 3.073.922 $ - $ 2.054.893 $ 24.861.636 $ (12.012.027) $ 1.926.999 $ 16.562.287 $ 1.846.707 $ 140.486.971 $ 178.801.388

Apropiaciones efectuadas por la Asamblea General de Accionistas - - - 2.033.196 - - (2.033.196) - - -

Dividendos decretados - - - - - - (14.529.091) - - (14.529.091)
Utilidad del ejercicio - - - - - - 1.400.172 - - 1.400.172
Otros movimientos - - - (101.340) - - - - 94.841 (6.499)
Ajuste reexpresion (Nota 30) - - - - 10.928.912 (10.928.912) 165.349 - 55.543.697 55.709.046
Cambios en politicas contables (Nota 30) - - - - - - (378.799) - - (378.799)
Saldos al 31 de Diciembre de 2018 (Re-expresado) $ 3.073.922 $ - $ 2.054.893 $ 26.793.492 $ (1.083.115) $ (9.001.913) $ 1.186.722 $ 1.846.707 $ 196.125.509 $ 220.996.217

Reclasificación - - - (9.000) - (96.597) - (1.311.653) 1.408.250 (9.000)

Dividendos decretados - - - (6.618.518) - - (1.400.172) - - (8.018.690)
Utilidad del ejercicio - - - - - - 6.846.146 - - 6.846.146
Otros resultados integrales: -
Superavit por revaluación de terrenos - - - - - - - - - 45.849.394 45.849.394
Impuesto diferido superavit por revaluación de terrenos - - - - - - - - - (4.443.671) (4.443.671)
Superavit por revaluacción de sistemas de riego - - - - - - - - - (1.397.883) (1.397.883)
Impuesto diferido superavit por revaluación de sistemas de riego - - - - - - - - - 419.365 419.365
Movimiento método de participación - - - - - - - (21.356) - (21.356)
Otros movimientos - - - - - (213.450) 213.450 - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2019 $ 3.073.922 $ - $ 2.054.893 $ 20.165.974 $ (1.083.115) $ (9.311.960) $ 6.846.146 $ 513.698 $ 237.960.964 $ 260.220.522

Las notas adjuntas de la 1 a la 32 son parte integral de los estados financieros separados

Julio Cesar Urbano Cobo

Gustavo Adolfo Barona Torres Contador Público (*) Michael Andres Aparicio Ruíz
Representante Legal (*) T.P. 96181-T Revisor Fiscal
T.P. 202367-T
Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 26 de mayo de 2020)

(*) Los suscritos Representante Legal y Contador Público certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos Estados Financieros Separados y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad de la Compañía.
 RIOPAILA AGRICOLA S.A.
ESTADOS SEPARADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
(Expresados en miles de pesos colombianos)

Años terminados al 31 de diciembre de

2019 2018
FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÒN
Utilidad del ejercicio $ 6.846.146 $ 1.186.722
Màs (menos) - Cargos (creditos) a resultados que no afectaron el capital de trabajo:
Depreciación de propiedades, planta y equipos 1.952.032 1.606.575
Amortizaciòn plantas productoras 3.096.642 2.671.236
Cambio en el valor razonable de activos biologicos 651.415 (900.341)
Otras amortizaciones 571.224 490.315
Recuperación Deterioro de cartera (79.769) 99.352
Efecto cambio en politica contable retrospectivo - 565.372
Provisiones 434.918 183.538
Recuperación de Provisiones (421.040) -
Amortización ingreso diferido leaseback - (500.000)
Impuesto diferido (859.861) 40.948
Pérdida metodo de participaciòn 1.905.452 5.897.447
Utilidad en venta de propiedades, planta y equipos (147.642) (205.351)
Ajustes, de propiedades, planta y equipos (18.752) (30.649)
SUBTOTAL 13.930.766 11.105.165
CAMBIOS EN EL ACTIVO Y PASIVO NETO
Disminución (Aumento) cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar (1.252.281) (3.390.487)
Disminuciòn (Aumento) inventarios 103.337 (536.328)
(Aumento) Disminución activos biológicos (366.841) 2.261.763
Aumento en otros activos no financieros (627.841) (389.792)
Aumento en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 12.846.020 6.786.846
Aumento beneficios a empleados 22.252 281.653
Aumento (Disminución) otros pasivos no financieros 74.764 (32.985)
Pagos por Impuesto a las ganancias (1.009.397) (9.992.118)
SUBTOTAL 9.790.014 (5.011.449)
EFECTIVO NETO PROVISTO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÒN 23.720.779 6.093.716
FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÒN
Adquisición de propiedades, planta y equipos (541.720) (6.350.915)
Ventas de propiedades, planta y equipos 528.913 943.019
Aumento plantas productoras (3.105.552) (3.440.102)
Dividendos recibidos 101.579 -
Inversiones en subsidiarias - (10.000)
EFECTIVO NETO USADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÒN (3.016.780) (8.857.998)
FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÒN
Obligaciones financieras contraidas 133.367.717 127.958.082
Pagos de obligaciones financieras (140.387.860) (105.948.131)
Intereses corrientes pagados (6.408.701) (4.810.968)
Dividendos pagados (7.318.024) (14.479.797)
EFECTIVO NETO (USADO) PROVISTO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÒN (20.746.868) 2.719.186
(Disminuciòn) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo $ (42.868) $ (45.096)
Disponible en efectivo y equivalentes de efectivo al iniciar el periodo $ 83.826 $ 128.922
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE $ 40.958 $ 83.826

Las notas adjuntas de la 1 a la 32 son parte integral de los estados financieros separados

Gustavo Adolfo Barona Torres Julio Cesar Urbano Cobo Michael Andres Aparicio Ruíz
Representante Legal (*) Contador Público (*) Revisor Fiscal
T.P. 96181-T T.P. 202367-T
Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 26 de mayo de 2020)

(*) Los suscritos Representante Legal y Contador Público certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos Estados Financieros Separados y que los mismos han sido tomados fielmente
de los libros de contabilidad de la Compañía.
 RIOPAILA AGRÍCOLA S.A.
Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Nota 1. ENTIDAD QUE REPORTA

Riopaila Agrícola S.A. es una sociedad anónima constituida, por medio de la Escritura Pública No.144 del 22 de
diciembre de 1931, de la Notaría única de Zarzal, con una duración hasta el 31 de diciembre del 2050 y con domicilio
en la ciudad Santiago de Cali, Valle - Colombia. La dirección de sus oficinas registradas y el principal lugar de negocios
son en la carrera 1 No. 24 – 56 piso 7 de la ciudad de Cali y en el municipio La Paila – Valle, respectivamente; Las
acciones de la Compañía Riopaila Agrícola S.A. se encuentran inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia.

Su objeto social principal es el desarrollo de las actividades y la explotación de negocios agropecuarios, agroindustriales, la
inversión en otras sociedades y la prestación de servicios administrativos. Estas actividades se agrupan en las siguientes líneas:

• Cultivo caña de azúcar, se concentra en el cultivo especializado de caña de azúcar, en los departamentos del
Valle del Cauca y Cauca.
• Semilla de caña de azúcar – suministra su propio consumo en la renovación de cultivos de caña de azúcar y
abastece a terceros en la comercialización directa de la semilla.
• Cría, levante y engorde de ganado de toda clase – dedicado a la cría, levante y engorde de ganado bovino y
equinos utilizados para pastoreo en callejones de los cultivos caña de azúcar.
• Inversión en sociedades nacionales – participa y ejerce control en sociedades nacionales constituidas para el
desarrollo y explotación de actividades agroindustriales.

Nota 2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Marco Técnico Normativo aplicado:

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera
aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto Único
Reglamentario 2420 de 2015 modificado por los Decretos 2496 de 2015, 2131 de 2016, 2170 de 2017, 2483 de 2018 y
2270 de 2019. Las NCIF aplicables en 2019 se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF),
junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International
Accounting Standards Board – IASB, por sus siglas en inglés); las normas de base corresponden a las traducidas
oficialmente al español y emitidas por el IASB al segundo semestre de 2017.

Un detalle de las políticas contables está incluido en la nota 3 a estos estados financieros.

Este es el primer conjunto de estados financieros anuales de la compañía en los que se ha aplicado la NIIF 16 –
Arrendamientos. Los cambios relacionados a las políticas contables significativas se describen en la nota 3.20

Estos estados financieros separados fueron preparados para cumplir con las disposiciones legales a que está sujeta la
Compañía como entidad legal independiente, algunos principios contables pueden diferir con relación a los aplicados
en los estados financieros consolidados y, adicionalmente, no incluyen los ajustes ni eliminaciones necesarios para la
presentación de la situación financiera consolidada y los resultados integrales consolidados de la Compañía y, sus
subsidiarias.

Por consiguiente, los estados financieros separados deben leerse conjuntamente con los estados financieros
consolidados de Riopaila Agrícola S.A., y sus subsidiarias.

Para efectos legales en Colombia, los estados financieros separados son los estados financieros principales.

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 RIOPAILA AGRÍCOLA S.A.
Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

2.2 Bases de preparación

La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de
propósito general una vez al año, el 31 de diciembre de cada año. Para efectos legales en Colombia, los estados
financieros principales son los estados financieros separados, los cuales se expresan en pesos colombianos, por ser la
moneda de presentación o reporte para todos los efectos.

2.3 Moneda Funcional y de presentación:

Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente
económico primario donde opera la entidad (pesos colombianos). Los estados financieros separados se presentan “en
pesos colombianos”, que es la moneda funcional de la Compañía y la moneda de presentación. Toda la información es
presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad más cercana.

2.4 Usos del costo histórico

Estos estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por la revaluación
de ciertas propiedades e instrumentos financieros que son medidos a valores razonables determinados por peritos
independientes al final de cada periodo de reporte (excepto para los terrenos productivos) como se explica en las
políticas contables. El costo histórico esta generalmente basado sobre el valor razonable de la contraprestación
entregada en el intercambio de bienes y servicios.

La Compañía ha aplicado las políticas contables descritas en la nota 3. Las estimaciones y supuestos relevantes son
revisados regularmente, se describen en la nota 4. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el
período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

2.5 Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros separados de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan
la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos y pasivos contingentes en la fecha del Estado
de Situación Financiera, así como los ingresos y gastos del año. Los resultados reales pueden diferir de estas
estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables
son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

2.6 Materialidad o importancia relativa

Los hechos económicos son reconocidos, clasificados y medidos de acuerdo con su importancia relativa o materialidad.
Para efectos de revelación una transacción hecho u operación es material, cuando debido a su cuantía o naturaleza, su
conocimiento o desconocimiento incide en las decisiones que puedan tomar, o en las evaluaciones que puedan realizar,
los usuarios de la información financiera. En la preparación y presentación de los estados financieros separados, la
materialidad de las cuantías a revelar se determina de la siguiente manera:

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Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

CONCEPTO PORCENTAJE
Utilidad antes de impuestos 3%
Ingresos operacionales (en caso que genere pérdida antes de impuesto) 1%
Activo corriente 5%
Activo no corriente 3%
Total activos 3%
Pasivo corriente 5%
Pasivo no corriente 5%
Total pasivos 5%
Total patrimonio 3%

Nota 3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente en la presentación de los
estados financieros, preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en
Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario.

3.1 Transacciones en moneda extranjera

Para fines de la presentación de los estados financieros, los activos y pasivos en moneda funcional son expresados en
pesos colombianos, utilizando los tipos de cambio vigentes al final del periodo sobre el que se informa

Las diferencias en cambio resultantes se registran en el estado de resultados.

3.2 Activos por Instrumentos financieros

Activos financieros

Todas las compras o ventas regulares de activos financieros se reconocen y se dan de baja en una fecha de
negociación. Las compras o ventas regulares son compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de
activos dentro del plazo establecido por la regulación o por el mercado.

Todos los activos financieros reconocidos se miden posteriormente en su totalidad ya sea a costo amortizado o valor
razonable, según la clasificación de los activos financieros.

3.2.1 Clasificación de los activos financieros

Los instrumentos de deuda que cumplen con las siguientes condiciones, se miden posteriormente al costo amortizado:

• El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros
para cobrar flujos de efectivo contractuales; y

• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son
únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto del capital pendiente.

De forma predeterminada, todos los demás activos financieros se miden posteriormente a valor razonable con cambios
en los resultados.

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Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

A pesar de lo anterior, la Compañía puede realizar la siguiente elección irrevocable en el momento del reconocimiento
inicial de un activo financiero:

• La Compañía puede elegir irrevocablemente presentar cambios posteriores en el valor razonable de una inversión
de capital en otro resultado integral si se cumplen ciertos criterios.

• La Compañía puede designar irrevocablemente una inversión de deuda que cumpla con el costo amortizado o los
criterios de valor razonable reconocido en otro resultado integral medidos a valor razonable con cambios en los
resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un desajuste contable.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, a menos que la Compañía cambie su
modelo de negocio para administrar los activos financieros, en cuyo caso todos los activos financieros afectados se
reclasifican el primer día del primer periodo de reporte posterior al cambio del modelo de negocios.

[Link] Costo amortizado y método de interés efectivo

El método de interés efectivo es una manera para calcular el costo amortizado de un instrumento de deuda y para
asignar los ingresos por intereses durante el período relevante.

Para los instrumentos financieros que no sean activos financieros con deterioro de crédito comprados u originados, la
tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los recibos de efectivo futuros estimados (incluidas todas
las comisiones y los puntos pagados o recibidos que forman parte de la tasa de interés efectiva, costos de transacción
y otras primas o descuentos) excluyendo las pérdidas crediticias esperadas, durante la vida útil esperada del
instrumento de deuda o, en su caso, un período más corto, al importe en libros bruto del instrumento de deuda en el
reconocimiento inicial. Para los activos financieros con deterioro crediticio comprados u originados, una tasa de interés
efectiva ajustada por crédito se calcula.

Descontando los flujos de efectivo futuros estimados, incluidas las pérdidas crediticias esperadas, al costo amortizado
del instrumento de deuda en el reconocimiento inicial.

El costo amortizado de un activo financiero es el monto en el cual el activo financiero se mide en el reconocimiento
inicial menos los reembolsos del principal, más la amortización acumulada utilizando el método de interés efectivo de
cualquier diferencia entre ese monto inicial y el monto de vencimiento, ajustado por cualquier pérdida tolerable. Por otro
lado, el valor bruto en libros de un activo financiero es el costo amortizado de un activo financiero antes de ajustar
cualquier provisión para pérdidas.

[Link] Ganancias y pérdidas en moneda extranjera

El valor en libros de los activos financieros denominados en una moneda extranjera se determina en esa moneda
extranjera y se convierte a la tasa al contado al final de cada período de reporte y teniendo en cuenta que corresponde
a cuentas en compensación, la diferencia en cambio se reconoce en resultados en la partida de “ingreso o pérdida por
el diferencial en cambio”.

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[Link] Deterioro de activos financieros

La Compañía siempre reconoce las pérdidas crediticias esperadas durante la vida del crédito para las cuentas por
cobrar comerciales, cuentas por cobrar a trabajadores y otras cuentas por cobrar. Las pérdidas crediticias esperadas
en estos activos financieros se estiman utilizando una matriz de provisión basada en la experiencia histórica de pérdidas
crediticias de la Compañía, ajustada por factores que son específicos de los deudores, las condiciones económicas
generales y una evaluación tanto de la dirección actual como de la previsión de condiciones en la fecha de presentación,
incluido el valor temporal del dinero cuando corresponda.

Para todos los demás instrumentos financieros, la Compañía reconoce las pérdidas crediticias esperadas durante la
vida del crédito cuando se ha presentado un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial.
Si, por otro lado, el riesgo crediticio en el instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde el
reconocimiento inicial, la Compañía mide la provisión para pérdidas para ese instrumento financiero en una cantidad
igual a 12 meses de pérdidas crediticias esperadas durante la vida del crédito. La evaluación de si se debe reconocer
las pérdidas crediticias esperadas durante la vida del crédito se basa en aumentos significativos en la probabilidad o el
riesgo de que se produzca un incumplimiento desde el reconocimiento inicial en lugar de en la evidencia de que un
activo financiero está deteriorado en el crédito en la fecha de presentación del informe o se produce un incumplimiento
real.

La duración de las pérdidas crediticias esperadas durante la vida del crédito representa las pérdidas crediticias
esperadas que resultarán de todos los eventos de incumplimiento posibles durante la vida útil esperada de un
instrumento financiero. En contraste, 12 meses de pérdidas crediticias esperadas durante la vida del crédito representa
la parte de la vida útil de las pérdidas crediticias esperadas durante la vida del crédito que se espera que resulte de los
eventos de incumplimiento en un instrumento financiero que sean posibles dentro de los 12 meses posteriores a la
fecha de reporte.

[Link] Aumento significativo del riesgo de crédito

Al evaluar si el riesgo crediticio en un instrumento financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento

inicial, la Compañía compara el riesgo de incumplimiento en el instrumento financiero en la fecha de reporte con el
riesgo de un incumplimiento que ocurra en el instrumento financiero a la fecha del reconocimiento inicial. Al realizar esta
evaluación, la Compañía considera información cuantitativa y cualitativa que es razonable y soportable, incluida la
experiencia histórica y la información prospectiva que está disponible sin costo ni esfuerzo. La información considerada
a futuro incluye las perspectivas futuras de las industrias en las que operan los deudores de la Compañía, obtenidas de
informes de expertos económicos, analistas financieros, organismos gubernamentales, grupos de expertos pertinentes
y otras organizaciones similares, así como la consideración de varias fuentes externas de información real y previsión
económica relacionada con las operaciones principales de la Compañía.

En particular, la siguiente información se tiene en cuenta al evaluar si el riesgo de crédito ha aumentado

significativamente desde el reconocimiento inicial:
• un deterioro significativo real o esperado en la calificación crediticia externa (si está disponible) o interna del
instrumento financiero;
• deterioro significativo en los indicadores de riesgo de crédito del mercado externo para un instrumento financiero
en particular, por ejemplo, un aumento significativo en el margen de crédito, incumplimiento crediticio para el deudor
de los precios de permuta de tasas de interés, o el tiempo o la medida en que el valor razonable de un activo
financiero ha sido menor que su costo amortizado;

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• cambios adversos existentes o previstos en las condiciones comerciales, financieras o económicas que se espera
que causen una disminución significativa en la capacidad del deudor para cumplir con sus obligaciones de deuda;

• un deterioro significativo real o esperado en los resultados operativos del deudor;

• incrementos significativos en el riesgo de crédito en otros instrumentos financieros del mismo deudor;

• un cambio adverso significativo real o esperado en el entorno regulatorio, económico o tecnológico del deudor que
resulte en una disminución significativa en la capacidad del deudor para cumplir con sus obligaciones de deuda.

Independientemente del resultado de la evaluación anterior, la Compañía presume que el riesgo crediticio en un activo
financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial cuando los pagos contractuales tienen un
vencimiento de más de 90 días, a menos que la Compañía tenga información razonable y confiable que demuestre lo
contrario.

A pesar de lo anterior, la Compañía asume que el riesgo crediticio en un instrumento financiero no ha aumentado
significativamente desde el reconocimiento inicial si se determina que el instrumento financiero tiene un riesgo crediticio
bajo en la fecha de reporte. Se determina que un instrumento financiero tiene un riesgo crediticio bajo si:

i) el instrumento financiero tiene un bajo riesgo de incumplimiento,

ii) el prestatario tiene una gran capacidad para cumplir con sus obligaciones contractuales de flujo de efectivo en
el corto plazo y
iii) cambios adversos en los resultados económicos y las condiciones comerciales a más largo plazo pueden, pero
no necesariamente, reducir la capacidad del prestatario para cumplir con sus obligaciones contractuales de
flujo de efectivo.

La Compañía considera que un activo financiero tiene un riesgo crediticio bajo cuando tiene una calificación crediticia
interna o externa de "grado de inversión" según la definición entendida globalmente.

Para compromisos de préstamos y contratos de garantía financiera, la fecha en que la Compañía se convierte en parte
del compromiso irrevocable se considera la fecha de reconocimiento inicial para evaluar el deterioro del instrumento
financiero. Al evaluar si se ha presentado un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial
de un compromiso de crédito a favor, la Compañía considera cambios en el riesgo de incumplimiento en el préstamo
con el que se relaciona un compromiso de crédito a favor; para los contratos de garantía financiera, la Compañía
considera los cambios en el riesgo de que el deudor especificado incumplirá con el contrato.

La Compañía monitorea regularmente la efectividad de los criterios utilizados para identificar si se ha presentado un
aumento significativo en el riesgo de crédito y los revisa según corresponda para asegurar que los criterios sean capaces
de identificar un aumento significativo en el riesgo de crédito antes de que el monto se haya vencido.

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[Link] Definición de crédito en mora

La Compañía considera que lo siguiente constituye un evento de incumplimiento para fines de administración de riesgo
de crédito interno, ya que la experiencia histórica indica que las cuentas por cobrar que cumplen con cualquiera de los
siguientes criterios generalmente no son recuperables.

• cuando exista un incumplimiento de los convenios financieros por parte de la contraparte; o

• la información desarrollada internamente u obtenida de fuentes externas indica que es improbable que el deudor
pague a sus acreedores, incluido la Compañía, en su totalidad (sin tener en cuenta ninguna garantía mantenida
por la Compañía).

Independientemente del análisis anterior, la Compañía considera que el incumplimiento ha ocurrido cuando un activo
financiero tiene más de 90 días de vencimiento, a menos que la Compañía tenga información razonable y sustentable
para demostrar que un criterio de incumplimiento con más días de vencimiento es más apropiado.

[Link] Activos financieros deteriorados

Al final de cada periodo de presentación la compañía evalúa si existe evidencia objetiva de que un activo financiero
medido a costo amortizado está deteriorado. Cuando existe evidencia de deterioro, el valor de la pérdida se debe medir
como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados,
descontados a la tasa original del activo financiero. El valor de la pérdida debe ser reconocido en el resultado del periodo
y disminuir el valor del activo directamente o con el uso de una cuenta correctora.

Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando se han producido uno o más eventos que tienen un impacto
perjudicial en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo financiero. La evidencia de que un activo financiero
tiene deterioro crediticio incluye datos observables sobre los siguientes eventos:

a) dificultad financiera significativa del emisor o del prestatario;

b) un incumplimiento de contrato, como un incumplimiento o un evento vencido.
c) el prestamista (s) del prestatario, por razones económicas o contractuales relacionadas con la dificultad financiera
del prestatario, habiendo otorgado al prestatario una (s) concesión (es) que el prestamista (s) no consideraría de otra
manera;
d) es probable que el prestatario entre en quiebra u otra reorganización financiera; o
e) la desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras.

[Link] Política de castigos

La Compañía castiga un activo financiero cuando hay información que indica que la contraparte se encuentra en una
dificultad financiera grave y no existe una perspectiva realista de recuperación, por ejemplo, cuando la contraparte ha
sido puesta en liquidación o ha entrado en un proceso de quiebra, o en el caso de cuentas por cobrar comerciales,
cuando los saldos vencen a más de dos años, lo que ocurra antes. Los activos financieros dados de baja aún pueden
estar sujetos a actividades de cumplimiento conforme a los procedimientos de recuperación de la Compañía, teniendo
en cuenta el asesoramiento legal cuando sea apropiado. Cualquier recuperación realizada se reconoce en resultados.

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[Link] Medición y registro de las pérdidas de crédito esperadas

El objetivo del reconocimiento del deterioro de valor es reconocer las pérdidas crediticias esperadas (PCE) durante el
tiempo de vida del activo de todos los activos financieros para los cuales ha habido incrementos significativos en el
riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial (evaluado sobre una base colectiva o individual) considerando toda la
información razonable y sustentable, incluyendo la que se refiera al futuro.

La medición de las PCE es una función de la probabilidad de incumplimiento, la pérdida dada el incumplimiento (es
decir, la magnitud de la pérdida si existe un incumplimiento) y la exposición en el incumplimiento.

La evaluación de la probabilidad de incumplimiento y la pérdida dada por defecto se basa en datos históricos ajustados
por información prospectiva como se describe anteriormente. En cuanto a la exposición al incumplimiento, para los
activos financieros, esto está representado por el valor en libros bruto de los activos en la fecha de reporte; para los
compromisos de créditos a favor y los contratos de garantía financiera, la exposición incluye el monto establecido en la
fecha de reporte, junto con cualquier monto adicional que se espera obtener en el futuro por fecha de incumplimiento
determinada en función de la tendencia histórica, la comprensión del futuro específico de la Compañía, las necesidades
de financiamiento de los deudores y otra información relevante a futuro.

Para los activos financieros, la PCE se estima como la diferencia entre todos los flujos de efectivo contractuales que se
deben a la Compañía de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo que la Compañía espera recibir,
descontados a la tasa de interés efectiva original. Para un arrendamiento por cobrar, los flujos de efectivo utilizados
para determinar las pérdidas crediticias esperadas son consistentes con los flujos de efectivo utilizados en la medición
del arrendamiento por cobrar de acuerdo con la NIC 17 Arrendamientos.

Para un contrato de garantía financiera, ya que la Compañía está obligada a realizar pagos solo en caso de
incumplimiento por parte del deudor de acuerdo con los términos del instrumento que está garantizado, la previsión de
pérdida esperada es el pago esperado para reembolsar al titular por una pérdida de crédito en la que incurre menos
cualquier monto que la Compañía espera recibir del tenedor, el deudor o cualquier otra parte.

Para los compromisos de crédito no utilizados, la PCE es el valor presente de la diferencia entre los flujos de efectivo
contractuales que deben a la Compañía si el tenedor del compromiso de crédito a favor retira el préstamo y los flujos
de efectivo que la Compañía espera recibir si el préstamo es cancelado.

Cuando las PCE durante la vida del crédito se miden sobre una base colectiva para atender casos en los que aún no
se dispone de evidencia de aumentos significativos en el riesgo crediticio a nivel de instrumento individual, los
instrumentos financieros se agrupan según la siguiente base:

• La naturaleza de los instrumentos financieros (es decir, las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, las
cuentas por cobrar de arrendamientos financieros y los valores adeudados por los clientes se evalúan como un
grupo separado. Los préstamos a partes relacionadas se evalúan para las pérdidas crediticias esperadas de forma
individual);
• Estado vencido;
• Naturaleza, tamaño e industria de los deudores;
• Naturaleza de las garantías para las cuentas por cobrar de arrendamientos financieros; y
• Calificaciones crediticias externas cuando estén disponibles.

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Los deudores son revisados regularmente por la administración para asegurar que continúan compartiendo
características de riesgo crediticio similares.

Si, en la fecha de presentación, el riesgo crediticio de un instrumento financiero no se ha incrementado de forma

significativa desde el reconocimiento inicial, la entidad medirá la corrección de valor por PCE para ese instrumento
financiero a un valor igual a las pérdidas crediticias esperadas en los próximos 12 meses.

La Compañía reconoce una pérdida o ganancia por deterioro en el resultado de todos los instrumentos financieros con
un ajuste correspondiente a su valor en libros a través de una cuenta de provisión para pérdidas, excepto para
inversiones en instrumentos de deuda que se miden a valor razonable reconocido en otro resultado integral, para los
cuales se reconoce la provisión para pérdidas, otro resultado integral y acumulados en la reserva de revaluación de la
inversión, y no reduce el valor en libros del activo financiero en el estado de situación financiera.

[Link] Castigo de los activos financieros

La Compañía da de baja un activo financiero solo cuando los derechos contractuales de los flujos de efectivo del activo
expiran, o cuando transfiere el activo financiero y sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del
activo a otra parte. Si la Compañía no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad
y continúa controlando el activo transferido, la Compañía reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo asociado
por los valores que deba pagar. Si la Compañía retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad
de un activo financiero transferido, la Compañía continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un
préstamo garantizado por los ingresos recibidos.

Al darse de baja un activo financiero medido al costo amortizado, la diferencia entre el valor en libros del activo y la
suma de la contraprestación recibida y por cobrar se reconoce en resultados.

Además, al darse de baja una inversión en un instrumento de deuda clasificado como a valor razonable reconocido en
otro resultado integral, la ganancia o pérdida acumulada previamente acumulada en la reserva de revaluación de
inversiones se reclasifica a utilidad o pérdida. En contraste, al darse de baja una inversión en un instrumento de
patrimonio que la Compañía eligió en el reconocimiento inicial para medir a valor razonable reconocido en otro resultado
integral, la ganancia o pérdida acumulada previamente acumulada en la reserva de revaluación de inversiones no se
reclasifica a utilidad o pérdida, sino que se transfiere a ganancias retenidas.

3.2.2 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se compone de los saldos en efectivo y depósitos a la vista con vencimientos
originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición. Están sujetos a riesgo poco significativo de cambios
en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo.

3.2.3 Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición se clasifican como mantenidos para la venta si su
importe en libros es recuperable a través de una operación de venta y no mediante su uso continuo.

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Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la Compañía tiene un plan formal para su venta el cual es
altamente probable y el activo (o grupo de activos para su disposición) está disponible para la venta inmediata en su
estado actual sujeto sólo a los términos que son usuales y adaptados para las ventas de esos activos (o grupo de
activos para su disposición). Los activos no corrientes mantenidos para la venta se mantendrán como máximo un año
desde su fecha de clasificación.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucra la venta de una inversión, o una
porción de una inversión, en una asociada o negocio conjunto, la inversión o la porción de la inversión que será vendida
se clasifica como mantenida para la venta cuando se cumplen los criterios descritos anteriormente, y la Compañía
descontinua el uso del método de participación en relación con la porción que es clasificada como mantenida para la
venta.

Cualquier porción retenida de una inversión en una asociada o en un negocio conjunto que no haya sido clasificada
como mantenida para la venta, sigue contabilizándose, usando el método de participación. La Compañía descontinua
el uso del método de participación al momento de la venta cuando la venta resulta en que la Compañía pierda influencia
significativa sobre la asociada o el negocio conjunto.

Cuando se han clasificado como mantenidos para la venta, los activos intangibles y las propiedades, planta y equipo no
siguen amortizándose o depreciándose.

Luego de que se realiza la venta, la Compañía contabiliza cualquier interés retenido en la asociada o negocio conjunto
de acuerdo con la NIIF 9, a menos que el interés retenido siga siendo una asociada o un negocio conjunto, en cuyo
caso la Compañía usa el método de participación.

Los activos no corrientes (y grupos de activos para su disposición) clasificados como mantenidos para la venta son
reconocidos al menor del valor en libros y el valor razonable de los activos menos los costos de venta.

3.3 Inventarios

Los inventarios son medidos al costo de adquisición o a su valor neto de realización, el menor. El costo de los inventarios
se basa en el método de promedio, e incluye los desembolsos en la adquisición de inventarios, El valor neto de
realización representa el precio de venta estimado durante el curso normal del negocio, y los costos estimados
necesarios para su venta.

3.4 Activos Biológicos

El activo biológico es el fruto en crecimiento sobre la planta productora (caña de azúcar en levante) y el producto
agrícola en el punto de la cosecha (caña cosechada) se reconocen inicialmente al costo de producción y
posteriormente se reconoce su valor razonable en las distintas etapas de crecimiento o en el punto de cosecha.

El periodo promedio de corte de caña (cosecha) es de doce (12) meses y la Gerencia tiene definido un protocolo
de manejo y administración de sus cultivos en los cuales se tiene las siguientes hipótesis en la determinación del
valor razonable de sus activos biológicos:

• Para el cálculo del valor razonable se contempla a costo de mercado los servicios con terceros, insumos, el
valor hora maquina propia, mantenimiento, valor mano de obra, entre otros; estos costos son asignados de
acuerdo al tipo de finca y condición agronómica de cada tipo de suelo.

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• La unidad mínima de medición para las plantaciones agrícolas y frutícolas, se expresa financieramente en
pesos por hectárea.
• Se tienen en cuenta las mediciones no financieras, o las estimaciones de las mismas, relativas a cada grupo
de activos biológicos al final del periodo y en la producción agrícola del periodo.
• Por política, la compañía concilia los cambios que se presentan en el importe en libros de los activos
biológicos entre el comienzo y el final del periodo corriente. Como también incluye la ganancia o pérdida
surgida de cambios en el valor razonable y los incrementos por compras. De igual manera, es parte de la
política contable contemplar las disminuciones debidas a ventas y a decrementos de la cosecha o
recolección (corte).
• Las plantaciones de caña de azúcar (cepa) tienen un promedio de vida productiva de 5 cortes.
• La planta que se mantiene para producir frutos (principalmente plantaciones permanentes de caña de
azúcar) es contabilizada de acuerdo con la política de Propiedades, planta y equipo.

3.5 Inversiones en subordinadas

Una subordinada o controlada es una sociedad donde su poder de decisión se encuentre sometido a la voluntad de otra
u otras que serán su matriz o controlante, bien sea directamente, caso en el cual se denominará filial o por intermedio
de las subordinadas de la matriz, en cuyo caso se llamará subsidiaria. El control se logra cuando la empresa:

• tiene poder sobre la participada;

• está expuesto, o tiene derechos, a rendimientos variables de su participación con la participada; y
• tiene la capacidad de usar su poder para afectar sus retornos.

La Compañía reevalúa si controla o no una participada si los hechos y circunstancias indican que hay cambios en uno
o más de los tres elementos de control enumerados anteriormente.

Cuando la Compañía tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, tiene poder sobre la
participada cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de dirigir las actividades
relevantes de la participada de manera unilateral. La Compañía considera todos los hechos y circunstancias relevantes
al evaluar si los derechos de voto de la Compañía en una participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

• el tamaño de la tenencia de derechos de voto de la Compañía en relación con el tamaño y la dispersión de las
tenencias de los otros tenedores de votos;
• derechos de voto potenciales mantenidos por la Compañía, otros tenedores de votos u otras partes;
• derechos derivados de otros acuerdos contractuales; y
• cualquier hecho y circunstancia adicionales que indiquen que la Compañía tiene, o no tiene, la capacidad actual de
dirigir las actividades relevantes en el momento en que se deben tomar las decisiones, incluidos los patrones de
votación en reuniones de accionistas anteriores.

Las inversiones en subordinadas son incorporadas a los estados financieros utilizando el método de participación,
excepto si la inversión o una porción de esta, es clasificada como mantenida para la venta, en cuyo caso se contabiliza
conforme a la NIIF 5. Conforme al método de participación, las inversiones en subsidiarias se contabilizan inicialmente
en el estado de situación financiera al costo, y se ajustan posteriormente para contabilizar la participación de la
Compañía en ganancias o pérdidas y en otro resultado integral de la subsidiaria.

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3.6 Propiedades, plantas y equipo

MEDICIÓN INICIAL

COSTO INICIAL
Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, siendo su valor razonable, el valor de adquisición o de
construcción del activo, menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida por deterioro. Los costos de adquisición
o de construcción incluyen los costos directos necesarios para colocar el activo disponible para su uso, los costos
directos de desmantelamiento y remoción, (si están establecidos legal o contablemente) y para aquellos activos
calificados incluye los costos de financiación hasta el momento en que el activo se encuentra en condiciones de uso.

Cuando partes significativas de un elemento de las propiedades, planta y equipo poseen vidas útiles distintas, son
registradas como elementos separados (componentes importantes) de propiedad, planta y equipo.

MEDICIÓN POSTERIOR

• Terrenos y edificaciones

La Compañía mide posteriormente a su adquisición los terrenos, productivos, bajo el modelo de costo
revaluado (enfoque de ingreso) que corresponde a su valor razonable en el momento de la revaluación,
menos el valor acumulado de las pérdidas por deterioro de valor que haya sufrido el activo.

El valor razonable será realizado como mínimo con una periodicidad entre tres (3) o cinco (5) años por
peritos externos.

Al comparar el valor razonable con el valor en libros se pueden presentar los siguientes eventos:

1. Valor razonable mayor a costo en libros: La diferencia se reconoce como un mayor valor del activo con
una contrapartida en el superávit por revaluación.
2. Valor razonable menor a costo en libros: La diferencia se registra como un menor valor del activo, ésta
debe absorber en primera instancia el superávit por revaluación de ese activo específico; cualquier
diferencia no absorbida se llevará al Estado de Resultados como una pérdida de valor.

Si en un futuro el nuevo valor razonable es superior y éste se vio afectado por una pérdida de valor, se
debe revertir hasta el monto acumulado de las pérdidas por deterioro de valor.

Los demás terrenos que no cumplen con las características para ser clasificados como propiedades de
inversión, así como, las edificaciones y construcciones se miden posteriormente a su adquisición bajo el
modelo del costo.

Todas aquellas erogaciones posteriores a la compra del terreno o edificación y relacionadas con éstos,
tales como poda, limpieza y cerramiento, pintura del edificio, entre otros, se contabilizarán como un gasto
por mantenimiento en el periodo en que se incurra en ellos.

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• Maquinaria y Equipo, Equipo de Transporte, Muebles y Enseres, Equipos de Cómputo y de

Comunicación.

La Compañía mide posteriormente estos activos, bajo el modelo del costo, por tanto, se mantiene el costo
asignado en la medición inicial hasta el retiro del activo; el saldo en libros del activo refleja el costo menos
los cargos por depreciación acumulada y valores acumulados por pérdidas de deterioro de valor.

• Acueducto, plantas y redes

La Compañía mide posteriormente estos activos, bajo el modelo de valor de reposición (es decir el costo en
el que incurriría la compañía para obtener en el momento actual un activo nuevo con características iguales
o equivalentes al que a la fecha se está usando), por tanto, se mantiene el costo asignado en la medición
inicial más efecto resultante al momento de la revaluación menos los cargos por depreciación acumulada y
valores acumulados por pérdidas de deterioro de valor.

COSTOS POSTERIORES
El costo de reemplazar parte de un elemento de las propiedades, planta y equipo se capitaliza, si es probable que se
reciban los beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido de manera fiable. El valor en libros de la parte
reemplazada se da de baja. Los costos del mantenimiento diario de las propiedades, planta y equipo son reconocidos
en resultados cuando se incurren.

DEPRECIACIÓN
La depreciación comienza cuando el activo está disponible para su uso. Las principales categorías de propiedades,
planta y equipo son depreciadas utilizando el método de línea recta y vidas útiles que se muestran a continuación:

VIDA ÚTIL PROMEDIO

ACTIVOS
(años)
Terrenos Indeterminada
Construcciones y edificaciones 20 a 80
Maquinaria y equipo 8 a 20
Equipo de oficina 1a5
Equipo de cómputo y comunicación 1a5
Flota y equipo de transporte 4 a 10
Acueductos plantas y redes 10 a 40
Plantas productoras 5 (cortes)

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada cierre de ejercicio y se ajustan si
es necesario.

Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero son depreciados por el plazo de su vida útil estimada igual a los
activos poseídos. Sin embargo, cuando no existe una seguridad razonable que se obtendrá la propiedad al final del
periodo de arrendamiento, los activos son depreciados sobre su vida útil.

Se dará de baja una partida de propiedad, planta y equipos al momento de su disposición o cuando ya no se espera
que surjan beneficios económicos futuros del uso continuado del activo.

La ganancia o pérdida que surja del retiro o desincorporación de un activo de propiedad, planta y equipo es calculada
como la diferencia entre el ingreso por ventas y el importe en libros del activo, y reconocida en ganancias o pérdidas.

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3.7 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por arrendamiento o para
conseguir apreciación de capital en la inversión o ambas cosas a la vez, pero no para la venta en el curso normal del
negocio, uso en la producción o abastecimiento de bienes o servicios, o para propósitos administrativos. Las
propiedades de inversión se miden al costo.

El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de las propiedades de inversión. El costo de
activos construidos por la Compañía incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo
directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para el uso previsto y los costos por
préstamos capitalizables.

Cualquier ganancia o pérdida por la venta de una propiedad de inversión (calculada como la diferencia entre la
consideración obtenida de la disposición y el valor en libros del activo) se reconoce en resultados. Cuando se vende
una propiedad de inversión que se clasificó anteriormente como propiedades, planta y equipo, cualquier monto incluido
en la reserva de revaluación se transfiere a las ganancias acumuladas. Cuando el uso de un inmueble cambia, de tal
forma que se reclasifica como propiedades, planta y equipo, a la fecha de reclasificación su valor razonable se convierte
en el costo para su contabilización.

3.8 Arrendamientos

Al inicio de un contrato, la compañía evalúa si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Un contrato es, o contiene,
un arrendamiento si el contrato transmite el derecho de controlar el uso de un activo identificado por un periodo de
tiempo a cambio de una contraprestación. Para evaluar si un contrato transmite el derecho de controlar el uso de un
activo identificado, la compañía utiliza la definición de arrendamiento en la NIIF 16, aplicable a partir del 1 de enero del
2019 (ver nota 5.2).

3.8.1 Contabilidad del arrendatario

Para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos, se evaluará cada contrato en el
modelo único de control de arrendamiento en el que se reconocen todos los alquileres en el estado de situación
financiera, aplicando excepciones limitadas para los arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de
bajo valor, distinguiendo entre arrendamientos de un activo identificado y contratos de servicio.

Se reconoce un activo por derecho de uso representando el derecho para usar el activo tomado en arrendamiento y un
pasivo por arrendamiento representando su obligación para hacer los pagos del arrendamiento, como si fueran compras
financiadas.

Al inicio del arrendamiento, se reconoce un pasivo para el pago de los cánones (pasivo por arrendamiento) y un activo
que representa el derecho a usar el activo subyacente durante el término del arrendamiento (derecho de uso del activo).
Se reconoce de manera separada el gasto por intereses del pasivo por arrendamiento y el gasto por depreciación del
derecho de uso.

El costo del activo por derecho de uso comprende:

(a) el valor de la medición inicial del pasivo por arrendamiento;

(b) los pagos por arrendamientos anticipados, menos los incentivos de arrendamiento recibidos;

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(c) los costos directos iniciales incurridos, (costos incrementales de obtener un arrendamiento que no habrían sido
incurridos si el arrendamiento no se hubiera obtenido, excepto por los costos incurridos por un arrendador
fabricante o distribuidor en vinculación con un arrendamiento financiero). Los costos directos iniciales son,
típicamente, costos incurridos en negociar y asegurar acuerdos de arrendamiento. Excluyen los costos
incurridos por un arrendatario en relación con la construcción o diseño del activo subyacente; y

(d) Costos estimados de desmantelamiento, retiro o rehabilitación

Medición inicial del pasivo por arrendamiento:

• En la fecha de comienzo, el pasivo se mide al valor presente de los pagos por arrendamiento que no se hayan
pagado en esa fecha.
• Los pagos por arrendamiento se descuentan usando la tasa de interés implícita en el arrendamiento, si esa tasa
no se puede determinar fácilmente, se utilizará la tasa incremental por préstamos del arrendatario.

Los pagos por arrendamientos comprenden:

(a) pagos fijos, menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar;

(b) pagos por arrendamiento variables, que dependen de un índice o una tasa, inicialmente medidos usando
el índice o tasa en la fecha de comienzo;
(c) valores que se espera pagar como garantías de valor residual;
(d) el precio de ejercicio de una opción de compra si está razonablemente seguro de ejercer esa opción; y
(e) pagos por penalizaciones derivadas de la terminación del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento
refleja que se ejercerá una opción para terminar el arrendamiento.

Los pagos por arrendamiento variables que dependen de un índice o una tasa descritos en (b) incluyen, por ejemplo:
pagos vinculados al índice de precios al consumidor, precios vinculados a una tasa de interés de referencia (como la
LIBOR) o pagos que varían para reflejar cambios en los precios de alquiler del mercado.
• Valor actual de los pagos directos iniciales y los costos de restauración esperados al final del arrendamiento.

Se remide el pasivo por arrendamiento a partir de la ocurrencia de ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el término
del arrendamiento, un cambio en los cánones futuros como resultado de un cambio en el índice o tasa usada para
determinar dichos cánones). Generalmente se reconocerá el monto de la remedición del pasivo por arrendamiento
contra un ajuste en el activo por derecho de uso.

Los arrendamientos en los que una parte significativa de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad son retenidos
por el arrendador, y los de corto plazo y de bajo valor, se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos de un
arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados
sobre una base lineal durante el período del contrato de arrendamiento.

3.8.2 Contabilidad del arrendador

Un contrato de arrendamiento es un acuerdo por el cual el arrendador cede al arrendatario, a cambio de un pago o una
serie de pagos, el derecho a utilizar un activo durante un periodo de tiempo determinado.

Cuando los activos son arrendados bajo la modalidad de arrendamiento financiero, el valor presente de los pagos futuros
del arrendamiento se reconoce como una cuenta por cobrar. La diferencia entre el valor bruto a cobrar y el valor presente
de la cuenta por cobrar se reconoce como ingresos financieros.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

La cuenta por cobrar es amortizada asignando cada uno de los cánones entre los ingresos financieros y la amortización
del capital en cada período contable, de tal manera que el reconocimiento de los ingresos financieros refleje en cada
uno de los periodos, una tasa de rendimiento constante sobre la inversión financiera neta que el arrendador ha realizado
en el arrendamiento financiero.

Cuando los activos son arrendados en régimen de arrendamiento operativo, el activo se incluye en el estado de situación
financiera según la naturaleza del bien. Los ingresos de arrendamientos operativos se reconocen durante el término
del contrato de arrendamiento sobre una base de línea recta.

3.9 Prueba de deterioro de propiedades y equipo

Una pérdida por deterioro se reconoce por el monto en el que el valor registrado del activo o de la unidad generadora
de efectivo excede su valor de recuperación, el cual corresponde a la cantidad mayor entre el valor razonable menos
costos de venta y el valor en uso. Para determinar el valor en uso, la Administración estima los flujos de efectivo futuros
esperados de cada unidad generadora de efectivo y determina una tasa de interés adecuada para poder calcular el
valor presente de dichos flujos de efectivo. Los datos utilizados para los procedimientos de prueba por deterioro están
vinculados directamente con el presupuesto más reciente aprobado, ajustado según sea necesario para excluir los
efectos de futuras reorganizaciones y mejoras de activos. Los factores de descuento se determinan individualmente
para cada unidad generadora de efectivo y reflejan sus respectivos perfiles de riesgo según los evalúe la Administración.

Todos los activos se evalúan posteriormente para identificar hechos de que cualquier pérdida por deterioro que haya
sido reconocida previamente ya no exista. Un cargo por deterioro se revierte si el valor recuperable de la unidad
generadora de efectivo excede el valor registrado en libros.

3.10 Pasivos financieros e instrumentos de patrimonio

3.10.1 Clasificación como deuda o patrimonio

Los instrumentos de deuda y patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad
con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo financiero o instrumento de patrimonio.

3.10.2 Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos de una
entidad luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por una entidad se reconocen por
los ingresos recibidos, neto de los costos de emisión directos.

La recompra de los instrumentos de patrimonio propios de la Compañía se reconoce y deduce directamente en el

patrimonio. No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en los resultados, provenientes de la compra, venta, emisión o
cancelación de los instrumentos de patrimonio propios.

3.10.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados al valor razonable con cambios en los resultados o a costo amortizado utilizando
el método de interés efectivo. La Compañía determina la clasificación de los pasivos financieros al momento del
reconocimiento inicial.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

[Link] Pasivos financieros medidos posteriormente al costo amortizado

Los pasivos financieros, incluyendo los préstamos y las cuentas por pagar comerciales y otras se miden posteriormente
al costo amortizado usando el método de interés efectivo. El método de interés efectivo es un método de cálculo del
costo amortizado de un pasivo financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa
de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo o por pagar (incluyendo todos
los honorarios y puntos pagados o recibidos que forman parte de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción
y otras primas o descuentos) estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero (o, cuando sea adecuado),
un período más corto, al costo amortizado de un pasivo financiero.

[Link] Pasivo financiero dado de baja

La Compañía dará de baja en cuentas un pasivo financiero si, y solo si, expiran, cancelan o cumplen las obligaciones
de la Compañía. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y
por pagar se reconoce en ganancias o pérdidas.

3.11 Impuesto de Renta

El gasto del impuesto sobre la renta representa el valor del impuesto corriente sobre la renta por pagar y el valor del
impuesto diferido.

Los impuestos corrientes y diferidos se reconocen como ingreso o gasto y se incluyen en el resultado, excepto cuando
se relacionan con partidas en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, caso en el cual, el impuesto
corriente o diferido también se reconoce en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, respectivamente.
3.11.1 Impuesto corriente

El impuesto por pagar corriente se basa en las ganancias fiscales registradas durante el año. La ganancia fiscal difiere
de la ganancia reportada en el estado [de ganancias o pérdidas y otro resultado integral, estado de ganancias o
pérdidas], debido a las partidas de ingresos o gastos imponibles o deducibles en otros años y partidas que nunca son
gravables o deducibles. El pasivo de la Compañía por concepto del impuesto corriente se calcula utilizando las tasas
impositivas aprobadas al final del periodo sobre el cual se informa. La Compañía determina la provisión para impuesto
sobre la renta y complementarios con base en la utilidad gravable o la renta presuntiva, la mayor, estimada a tasas
especificadas en la ley de impuestos.

La Compañía compensa los activos y pasivos por impuestos a las ganancias corrientes, de manera que el impuesto se
presenta neto de cualquier anticipo realizado (p.e. retención en la fuente, anticipo de renta, etc).

3.11.2 Impuesto diferido

El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias entre el importe en libros de los activos y pasivos
incluidos en los estados financieros separados y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar la
ganancia fiscal. El pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales
temporarias. Se reconocerá un activo por impuestos diferidos, por causa de todas las diferencias temporarias
deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de suficientes ganancias fiscales futuras
contra las que cargar esas diferencias temporarias deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias
temporarias que se originan del reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y
pasivos en una operación que no afecta la ganancia fiscal ni la ganancia contable. Además, los pasivos por impuesto
diferido no se reconocen si la diferencia temporal surge del reconocimiento inicial de la plusvalía.

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Se debe reconocer un pasivo diferido por diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias
y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, a excepción de aquellos en los que la Compañía es capaz de
controlar el reverso de la diferencia temporaria y cuando exista la posibilidad de que ésta no pueda revertirse en un
futuro cercano. Los activos por impuesto diferido que se originan de las diferencias temporarias deducibles asociadas
con dichas inversiones y participaciones son únicamente reconocidos, en la medida en que resulte probable que la
entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que cargar esas diferencias temporarias y cuando exista la
posibilidad de que éstas puedan revertirse en un futuro cercano.

El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada periodo sobre el que
se informe y se debe reducir, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el
futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se espera sean de
aplicación en el período en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales)
que al final del periodo sobre el que se informa hayan sido aprobadas o prácticamente aprobadas terminado el proceso
de aprobación.

3.12 Beneficios a los empleados

(i). Beneficios a corto plazo a empleados

Los beneficios a los empleados a corto plazo son medidos sobre bases no descontadas y son reconocidos como gastos
cuando se presta el servicio relacionado contra un pasivo (gasto devengado), después de deducir cualquier monto ya
abonado.

Sueldos, salarios y aportes a la seguridad social

La Empresa reconoce a todo el personal:

(a) Sueldo, remuneraciones, vacaciones y

(b) otros beneficios como:

• Planes de incentivos: se otorga a todo el personal administrativo, de acuerdo con las tablas y parámetros
establecidos de acuerdo con el rendimiento empresarial.

La Compañía reconoce el costo de los planes de participación en los beneficios y en los planes de incentivos
no como una distribución de utilidades netas, sino como un gasto, reconociendo el pasivo como una provisión
con cargo a los resultados del ejercicio en que se causa el beneficio

La Empresa reconoce el costo esperado de pagos de participación en ganancias o de los planes de incentivos solamente
cuando:

a) La entidad tiene una obligación presente, legal o implícita, de hacer tales pagos como consecuencia de sucesos
ocurridos en el pasado; y
b) Pueda realizar una estimación fiable de tal obligación.

La Empresa podrá realizar una estimación fiable de sus obligaciones legales o implícitas sólo cuando:

a) Las condiciones formales de los correspondientes planes contengan una fórmula para determinar el valor del
beneficio;

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b) La Empresa determine los valores a pagar antes de que los estados financieros sean autorizados para su emisión
c) La experiencia pasada pueda suministrar evidencia clara acerca del valor de la obligación implícita por parte de la
Empresa.

Se entenderá que la Empresa tiene una obligación presente, cuando, y sólo cuando, la Empresa no tiene otra alternativa
más realista que hacer frente a los pagos correspondientes.

• Movilización: Se otorga a trabajadores que tienen vehículo para servicio de la Empresa.

Todos los beneficios a corto plazo se reconocerán cuando un empleado haya prestado sus servicios a la Empresa
durante el período contable, reconociendo el valor (sin descontar) de los beneficios a corto plazo que ha de pagar por
tales servicios:

a. Ausencias retribuidas a corto plazo

La Empresa reconoce el costo esperado de los beneficios a corto plazo a los empleados en forma de ausencias
remuneradas (por ejemplo: vacaciones), aplicando los lineamientos establecidos en la política de provisiones, según se
trate de beneficios acumulativos o no acumulativos:

(a) En el caso de ausencias remuneradas cuyos derechos se van acumulando: se reconocen a medida que los
empleados prestan los servicios que les permiten disfrutar de futuras ausencias retribuidas.
(b) En el caso de ausencias remuneradas no acumulativas: cuando las mismas se hayan producido.

b. Beneficios no monetarios a los empleados

Beneficios no monetarios a los empleados actuales tales como, atenciones médicas, alojamiento, automóviles y entrega
de bienes y servicios gratuitos o parcialmente subvencionados como auxilio de movilización, seguro de vida, serán
reconocidos en el momento que sea obligación para la Empresa.

(ii). Beneficios Post - empleo

a. Contribuciones o aportes definidos.

• Características de los planes de contribuciones o aportes definidos

Las principales características de los planes de contribuciones o aportes definidos son las siguientes:

a) Los beneficios post - empleo se determinarán por el valor de las contribuciones o aportes pagados por la Empresa
(y eventualmente el empleado).
b) No existe obligación legal o implícita de la Empresa de cubrir el déficit del fondo con contribuciones o aportes
adicionales. La obligación legal o implícita de la Empresa se limita al valor que haya acordado aportar al fondo.
c) El riesgo actuarial (que los beneficios serán menores de lo esperado) y el riesgo de inversión (que los activos
invertidos serán insuficientes para cumplir con los beneficios esperados) recaen en los empleados.

• Reconocimiento de los planes de contribuciones o aportes definidos

La Empresa debe reconocer la contribución o aporte a realizar al plan de contribuciones o aportes definidos cuando el
empleado haya prestado sus servicios durante un período determinado como, por ejemplo: Tres meses de cobertura
después de terminarse la contratación de la empresa de servicios medicina prepagada y seguro de vida.

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(iii). Beneficio por Terminación

Los beneficios por terminación corresponden a las indemnizaciones por años de servicios.

La Empresa reconoce los beneficios por terminación como un pasivo y como un gasto cuando, y sólo cuando, se
encuentre comprometida de forma demostrable a:

a) Revocar el vínculo que le une con un empleado o grupo de empleados antes de la fecha normal de retiro.
b) Pagar dichos beneficios como resultado de una oferta realizada para incentivar la revocación voluntaria por parte
de los empleados.

La empresa está comprometida de forma demostrable con la revocación cuando, y sólo cuando, tenga un plan formal
detallado para efectuar la misma, sin que quepa la posibilidad realista de retirar la oferta. El plan detallado al que se
refiere esta política incluirá como mínimo:

a) La ubicación, función y número aproximado de empleado cuyos servicios se van a dar por terminados,
b) Los beneficios por terminación para cada clase de empleo o función, y
c) El momento en el que será implementado el plan. La implementación comenzará tan pronto como sea posible, y el
período de tiempo hasta completar la implementación será tal que no resulte probables cambios significativos en
el plan.

Los beneficios por terminación no suponen para la Empresa la obtención de beneficios económicos en el futuro, por lo
que se reconocen como gasto de forma inmediata, cuando se pague el beneficio correspondiente.

(iv). Valoración

a. Beneficios a corto plazo

La Empresa mide el costo esperado de las ausencias remuneradas con derecho de carácter acumulativo, al final del
período sobre el que se informa, en función de los valores adicionales que espera satisfacer a los empleados como
consecuencia de los derechos acumulados hasta dicha fecha.

En el caso de algunos acuerdos o planes de participación en ganancias, los empleados sólo recibirán una porción de
las ganancias si permanecen en la empresa durante un período de tiempo especificado. Tales planes crean una
obligación implícita a medida que los empleados prestan los servicios que incrementan el valor a pagar si permanecieran
en servicio hasta el final del período especificado. La valorización de tal obligación implícita debe reflejar la posibilidad
de que algunos de los empleados puedan abandonar la entidad antes de que puedan recibir los pagos por participación
en las ganancias.

b. Beneficios por terminación

Cuando los beneficios por terminación se van a pagar después de los 12 meses posteriores al final del período sobre
el que se informa, se procederá al descuento de su valor utilizando como tasa de descuento, aquella tasa de mercado
correspondiente a las emisiones de bonos u obligaciones empresariales de alta calidad. En caso de que dicha tasa no
se pueda determinar, se utilizará el rendimiento de los bonos emitidos por el gobierno.

En el caso de existir una oferta por parte de la Empresa para incentivar la revocación voluntaria del contrato, la medición
de los beneficios por terminación correspondientes se basará en el número de empleados que se espera acepten tal
ofrecimiento.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

3.13 Provisiones, pasivos y activos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como
resultado de un suceso pasado donde es probable que la Compañía tenga que cancelar la obligación, y puede hacerse
una estimación fiable del valor de la obligación.

El valor reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del valor necesario para cancelar la obligación
presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres
correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación
presente, su valor en libros representa el valor presente de dicho flujo de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero
en el tiempo es material).

No se pueden compensar provisiones de diferente naturaleza.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una
provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y
el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

3.13.1 Contratos onerosos

Si la Compañía tiene un contrato oneroso, las obligaciones presentes que se deriven del mismo son reconocidas y
medidas como una provisión. Un contrato oneroso es aquél en el que los costos inevitables de cumplir con las
obligaciones comprometidas son mayores que los beneficios que se espera recibir del mismo.

3.14 Capital

Comprende el valor total de los aportes iníciales y los posteriores aumentos o disminuciones que los socios o
accionistas ponen a disposición de la empresa mediante acciones de acuerdo con escrituras públicas de constitución
o reformas, o suscripción de acciones, con el lleno de los requisitos legales.

3.14.1 Capital social – acciones comunes

Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Se miden en su reconocimiento inicial al costo que es al
valor razonable del efectivo u otros recursos recibidos o por recibir, neto de los costos directos de emisión de los
instrumentos de patrimonio. Los costos de transacción de las transacciones de patrimonio se contabilizan como una
deducción del patrimonio, neto de cualquier beneficio fiscal relacionado.

3.14.2 Prima en emisión de acciones

La prima en emisión de acciones incluye cualquier prima recibida por la emisión del capital social. Cualquier costo
de operación asociado con la emisión de acciones se deduce de la prima por emisión de la acción, neto de cualquier
beneficio por impuesto sobre la utilidad relacionado.

3.14.3 Reservas

Se registran como reservas las apropiaciones autorizadas por la Asamblea General de Accionistas, con cargo a los
resultados del año para el cumplimiento de disposiciones legales. Su reconocimiento se realiza en el momento en
que la Asamblea de Accionistas aprueba la apropiación.

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[Link] Reserva Legal

La Compañía está obligada a apropiar como reserva legal el 10% de sus utilidades netas anuales, hasta que el saldo
de la reserva sea equivalente como mínimo al 50% del capital suscrito.

La reserva no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero puede utilizarse para absorber o reducir
pérdidas. Son de libre disponibilidad por la Asamblea General de Accionistas las apropiaciones hechas en exceso
del 50% antes mencionado.

[Link] Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias u ocasionales para donaciones y futuras inversiones, las cuales han sido constituidas por
decisión de la asamblea general de accionistas, con fines específicos; estas reservas no tienen restricciones, y se
encuentran a disposición de la Asamblea de Accionistas.

3.15 Otros Resultados Integrales - Superávit por Revaluación

La revaluación de propiedad, planta y equipo se realiza en promedio cada tres (3) a cinco (5) años en la medida en
que haya indicios de un incremento importante en su valor, para asegurar que el valor razonable de un activo
revaluado no difiera significativamente del valor en libros. Un incremento (superávit) por revaluación se registra en
otros resultados integrales y se debita contra activos fijos, en el patrimonio. No obstante, en la medida en que revierta
una disminución por devaluación del mismo activo reconocida previamente en ganancias y pérdidas, el incremento
se reconocerá en ganancias y pérdidas. Un déficit de revaluación se reconocerá en el estado de resultados, excepto
que esté compensando un superávit del mismo activo reconocido en la reserva de revaluación de activos. En caso
de retiro, las reservas para revaluación del activo que se está vendiendo se transfieren a utilidades retenidas.

3.16 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos pagaderos a los accionistas se incluye en: “Otros pasivos, cuando los dividendos han
sido aprobados en una asamblea General.

3.17 Resultados no apropiados

Comprende:

• El valor de los resultados obtenidos en ejercicios anteriores por utilidades acumuladas que estén a disposición
del máximo órgano social o por pérdidas acumuladas no enjugadas, y

• La reserva por conversión: En la adopción por primera vez, se permite que sean reconocidos los ajustes
resultantes de sucesos y transacciones derivados de la aplicación de la normatividad internacional, que generan
diferencias con los PCGA anteriores.

3.18 Ingresos

Los ingresos se miden en función de la contraprestación especificada en un contrato con un cliente y excluyen los saldos
cobrados en nombre de terceros. La Compañía reconoce los ingresos cuando transfiere el control de un producto o
presta el servicio a un cliente, sin contar impuestos sobre ventas, rebajas y descuentos comerciales.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Riopaila Agrícola S.A. aplica los criterios de reconocimiento de ingresos que se indican a continuación a cada uno de
las obligaciones de desempeño identificables por separado de la operación de ventas para poder reflejar la sustancia
de la operación.

3.18.1 Venta de caña de azúcar

La venta del producto agrícola caña de azúcar, se reconoce cuando Riopaila Agrícola S.A. ha transferido al
comprador los riesgos significativos y beneficios de la propiedad de los bienes suministrados. Los riesgos y beneficios
significativos por lo general se consideran transferidos al comprador cuando el cliente ha tomado la entrega
indisputable de los bienes, y esto ocurre en el momento del corte de caña de azúcar.

Los ingresos de la venta de semilla de caña de azúcar se reconocen al momento de la entrega.

Para determinar cuándo reconocer el ingreso de la venta caña de azúcar, se requiere el entendimiento del proceso
del CAT (corte, alce y transporte), como también el resultado emitido por el laboratorio donde se identifica la
liquidación de caña de azúcar expresada en unidad de medida TCH (Tonelada de caña por hectárea) y sus variables
complementarias como la sacarosa, materia extraña y entre otras.

Adicionalmente los ingresos incluyen la liquidación anual con fecha 31 de diciembre de cada año calendario del
ajuste por ventas de azúcar realizada al exterior.

3.18.2 Venta de Ganado

Los ingresos por venta de ganado son reconocidos por Riopaila Agrícola S.A., cuando se ha transferido al comprador
los riegos y beneficios de la propiedad de los semovientes, el cual se da cuando son retirados físicamente de los
predios pertenecientes a la Compañía. El pago se da mediante consignación o transferencia a cuenta bancaria de
la Compañía.

3.18.3 Prestación de servicios

Riopaila Agrícola S.A. genera ingresos de servicios administrativos y labores agrícolas, la contraprestación recibida
por estos servicios se reconoce como ingreso cuando se realiza el servicio.

3.18.4 Ingresos por intereses y dividendos

Los ingresos y gastos por intereses se reportan sobre la base del devengo (o causación) utilizando el método de
interés efectivo. Los ingresos por dividendos, que no sean provenientes de inversiones en asociadas, se reconocen
al momento en que se tenga el derecho a recibir el pago.

3.18.5 Subvenciones del gobierno

Las subvenciones del gobierno no son reconocidas hasta que no exista una seguridad razonable de que la Compañía
cumplirá con las condiciones ligadas a ellas; y se recibirán las subvenciones. Otras subvenciones del gobierno deben
reconocerse como ganancias o pérdidas sobre una base sistemática, a lo largo de los periodos necesarios para
compensarlas con los costos relacionados. Las subvenciones del gobierno cuya principal condición sea que la
Compañía compre, construya o de otro modo adquiera activos no corrientes se reconocen como ingresos diferidos
en el estado consolidado de situación financiera y son transferidas a ganancias o pérdidas sobre una base
sistemática y racional sobre la vida útil de los activos relacionados.

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Toda subvención del gobierno a recibir en compensación por gastos o pérdidas ya incurridos, o bien con el propósito
de prestar apoyo financiero inmediato a la Compañía, sin costos posteriores relacionados, se reconocerá en
ganancias o pérdidas del periodo en que se convierta en exigible.

3.19 Reconocimiento de gastos

La Compañía reconoce sus costos y gastos en la medida en que ocurran los hechos económicos de tal forma que
queden registrados sistemáticamente en el período contable correspondiente (causación) o devengo, y de forma
independiente del flujo de recursos monetarios o financieros.

Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando
no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.

3.20 Cambios en políticas contables

A excepción de los cambios mencionados a continuación, la Compañía ha aplicado consistentemente las políticas
contables para todos los periodos presentados en estos estados financieros.

3.20.1 Flujos de efectivo (NIC 7)

De acuerdo con la política contable la Compañía preparaba sus estados de flujos de efectivo por el método directo, sin
embargo, la generación de la información como la pide la NIC 7 representa para la Compañía un desgaste administrativo
realizando trabajo manual adicional para poder conseguir el detalle necesario que le permitiera preparar dicho estado
financiero.
La NIC 7 permite alternativamente informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones por el método indirecto,
es decir, partiendo de los resultados del periodo y depurando los mismos por los efectos de las transacciones no
monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y
pagos en el pasado o en el futuro, así́ como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo
de operaciones clasificadas como de inversión o financiación.

Teniendo en cuenta lo anterior, la Compañía decidió de manera voluntaria cambiar su política contable de presentación
del estado de flujos de efectivo del método “directo” al método “indirecto”, este cambio obedece a que la información
necesaria para preparar el flujo de efectivo por el método indirecto está disponible y es fácil de generar, lo que representa
una mejora sustancial en tiempo y agiliza el proceso de generación de estados financieros mejorando la fiabilidad y
relevancia de los estados financieros.

Impacto sobre los estados financieros

El cambio en la política contable de presentación de flujos de efectivo no generó ningún impacto en los estados de
situación financiera, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio, ni en el efectivo o equivalentes de efectivo
al final del periodo presentado con anterioridad a Diciembre 31 de 2019. Sin embargo, en concordancia con la NIC 1
(información comparativa mínima) y con la NIC 8 (aplicación retroactiva), si implicó cambiar el estado de flujos de
efectivo del año 2018 en cuanto a su presentación del método directo a método indirecto (Ver estado de flujos de
efectivo).

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3.20.2 Valor Razonable de Adecuación, Preparación y Siembra (APS) (NIC 41 y

NIC 16)
De conformidad con la implementación del nuevo marco normativo basado en NIIF desde el año 2015 la Compañía
optó como política contable el ajustar a valor razonable los costos de adecuación, preparación y siembra (APS)
necesarios para el posterior cultivo y levante de la caña de azúcar. Dicho valor razonable se calculaba trimestralmente
y de manera general.

Teniendo en cuenta que la cosecha es permanente y no trimestral se hace necesario establecer una metodología que
permita determinar de manera precisa el valor razonable de cada suerte cosechada para reflejar en los estados
financieros cada transacción en el momento de su ocurrencia, lo cual es una tarea compleja, que genera desgaste
administrativo y no se cuenta con un software que de confiabilidad de los resultados para proceder a su reconocimiento.
Debido a esta situación, la Compañía decidió voluntariamente a partir del 2019 cambiar su política contable de medición
de la adecuación, preparación y siembra (APS) de valor razonable a costo.

Impacto sobre los estados financieros

El cambio en la política contable generó para el año 2018 un aumento en los costos de $ 565.372 (ver notas 11y 31) y
un menor valor de las propiedades, plantas y equipos por el mismo valor. Este valor fue ajustado retroactivamente tal
como lo establece la NIC 8.

Nota 4. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRITICAS

En la aplicación de las políticas contables, las cuales se describen en la nota 3, la Administración debe hacer juicios,
estimados y presunciones sobre los valores en libros de los activos y pasivos que aparentemente no provienen de otras
fuentes. Los estimados y presunciones asociadas se basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran
como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.

Los estimados y presunciones subyacentes se revisan regularmente. Las revisiones a los estimados contables se
reconocen en el periodo de la revisión, si la revisión sólo afecta ese período, o en periodos futuros si la revisión afecta
tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

4.1 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables

A continuación, se presenta la información sobre juicios críticos en la aplicación de políticas contables que tienen un
efecto significativo en los montos reconocidos en los estados financieros durante el proceso de aplicación de las políticas
contables de la Compañía.

4.1.1 Fuentes claves de incertidumbres en las estimaciones

A continuación, se discuten las presunciones básicas respecto al futuro y otras fuentes claves de incertidumbre en las
estimaciones, al final del periodo sobre el cual se reporta, las cuales pueden implicar un riesgo significativo de ajustes
materiales en los valores en libros de los activos y pasivos durante el próximo período financiero.

4.1.2 Vida útil de propiedad, planta y equipo

Como se describe en el numeral 3, la Compañía revisa la vida útil estimada de propiedad, planta y equipo al final de
cada periodo anual.

4.1.3 Mediciones del valor razonable y procesos de valuación

Algunos de los activos y pasivos de la Compañía se miden al valor razonable para efectos de reporte financiero.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Al estimar el valor razonable de un activo o pasivo, la Compañía usa datos observables del mercado mientras estén
disponibles. Cuando los indicadores del Nivel 1 no están disponibles, la Compañía contrata valuadores calificados de
terceros para realizar la valuación. La administración financiera de la Compañía trabaja de forma cercana con los
valuadores externos calificados para establecer las técnicas de valuación apropiadas y los indicadores para el modelo.
El gerente financiero informa los hallazgos a la junta directiva de la Compañía anualmente, para explicar la causa de
las fluctuaciones en el valor razonable de los activos y pasivos.

4.1.4 Activos por impuestos diferidos

El monto por el cual un activo por impuesto diferido puede ser reconocido se basa en la evaluación de la probabilidad
de tener utilidades fiscales futuras por las cuales los activos por impuestos diferidos de Riopaila Agrícola S.A.S. se
pueden utilizar. En adición se requiere juicio significativo el evaluar el impacto de ciertos límites legales o económicos
o incertidumbres en las diferentes jurisdicciones fiscales.

4.1.5 Deterioro

En la evaluación de deterioro, la administración determina el valor recuperable de cada activo o unidad generadora de
efectivo basados los flujos de efectivo futuros esperados y determina una tasa de interés adecuado para poder calcular
el valor presente de dichos flujos de efectivo. La incertidumbre de la estimación se relaciona con los supuestos sobre
los resultados de operación futuros y la determinación de una tasa de descuento adecuada.

4.1.6 Inventarios

La Administración estima los valores netos realizables de los inventarios tomando en consideración la evidencia más
confiable que está disponible a la fecha de reporte.

4.1.7 Estado de flujos de efectivo

La Compañía realiza un estado de flujos de efectivo por cada período (ejercicio contable) y lo presenta como parte
integrante de sus estados financieros, clasificándolos por actividades de Operación, de Inversión y de financiación.

La Compañía utiliza el método indirecto para presentar el estado de flujos de efectivo.

4.1.8 Provisiones para contingencias, litigios y demandas

Los litigios y demandas a los cuales está expuesta la Compañía son administrados por el área legal, los procesos son
de carácter laboral, civil, penal, tributario y administrativo. La Compañía considera que un suceso pasado ha dado lugar
a una obligación presente sí, teniendo en cuenta toda la evidencia disponible a la fecha sobre la que se informa, es
probable que exista una obligación presente, independiente de los hechos futuros. Los siguientes son los aspectos,
tenidos en cuenta para el reconocimiento:

• Se entiende que la ocurrencia de un evento es más probable que improbable cuando la probabilidad de ocurrencia
sea superior al 50%, en cuyo caso se registra la provisión.
• Las obligaciones posibles que surgen de eventos pasados y cuya existencia será confirmada solamente por la
ocurrencia o no ocurrencia de uno a más eventos futuros inciertos que no están enteramente bajo el control de la
Compañía, no se reconocen en el estado de situación financiera, pero se revelan como pasivos contingentes;
• La ocurrencia o no ocurrencia de hechos que se estimen como remotos no se registran ni se revelan.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

La Compañía involucra el juicio profesional de los abogados especialistas internos y externos para determinar la
posibilidad de ocurrencia de una obligación presente. En la estimación de la provisión por los litigios y demandas, la
Administración considera supuestos como, sin limitarse a, tasa de inflación, tasación de los abogados, duración
estimada del litigio o demanda, información estadística de procesos con características similares y la tasa de descuento
a aplicar a los flujos de efectivo para determinar el valor presente de la obligación, para aquellas obligaciones que se
esperan liquidar en un plazo superior a las doce (12) meses al final del periodo sobre el que se informa.

Nota 5. NUEVAS NORMAS, INTERPRETACIONES, ENMIENDAS E IMPACTOS

5.1 Normas y enmiendas aplicables a partir del 1 de enero de 2020

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2270 de 2019, se relacionan a continuación las enmiendas e interpretaciones
emitidas por el IASB durante el año 2018, aplicables a partir del 1 de enero de 2020. El impacto de estas enmiendas e
interpretaciones está en proceso de evaluación por parte de la administración de la Compañía; no obstante, no se
espera que tengan un impacto significativo en los estados financieros separados de la Compañía:
Norma de
Información Detalle
Financiera
Enmiendan los requerimientos existentes en la NIIF 9 en relación con los derechos de
terminación en orden a permitir la medición a costo amortizado (o, dependiendo del modelo de
Características de negocios, a valor razonable a través de otros ingresos comprensivos) incluso en el caso de
pago anticipado pagos de compensación negativa. Según las enmiendas, el signo de la cantidad del pago
con compensación anticipado no es relevante, i.e., dependiendo de la tasa de interés que prevalezca en el
negativa momento de la terminación, un pago también puede ser hecho a favor de la parte contratante
(Enmiendas a la afectando el pago anticipado temprano. El cálculo de este pago de compensación tiene que
NIIF 9) ser el mismo tanto para el caso de una sanción por pago anticipado temprano como en el caso
de una ganancia por pago anticipado temprano.

Entrada en vigencia Enero de 2018

La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación e
información a revelar de los arrendamientos. El estándar determina un solo modelo de
contabilidad del arrendatario, requiriendo que los arrendatarios reconozcan activos y pasivos
para todos los arrendamientos a menos que el término del arrendamiento sea 12 meses o
menos o el activo subyacente tenga un valor bajo. Los arrendadores continuarán clasificando
los arrendamientos como operacionales o financieros, con el enfoque de la NIIF 16 para la
contabilidad del arrendador permaneciendo sustancialmente sin modificación en relación con
su antecesor, la NIC 17. También se introducen nuevas revelaciones acerca de los
NIIF 16 - arrendamientos.
Arrendamientos
El objetivo es asegurar que los arrendatarios y arrendadores proporcionen información
Emisión nueva
relevante de forma que represente fielmente estas transacciones
norma
La NIIF 16 reemplaza las siguientes normas e interpretaciones:

• NIC 17 Arrendamientos
• CINIIF 4 Determinación de si un Acuerdo contiene un Arrendamiento
• SIC-15 Arrendamientos Operativos - Incentivos
• SIC-27 Evaluación de la sustancia de las transacciones que implican la forma jurídica de
un contrato de arrendamiento

Entrada en vigencia Enero de 2019

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Norma de
Información Detalle
Financiera
Hace enmiendas a los siguientes estándares:

NIIF 1 – Elimina las exenciones de corto plazo contenidas en los parágrafos E3-E7 de la NIIF
1, porque ahora no sirven a su propósito.

NIIF 12 – Aclara el alcance del estándar mediante especificar que los requerimientos de
Mejoramientos revelación contenidos en el estándar, excepto los contenidos en los parágrafos B10-B16,
anuales a los aplican a los intereses de la entidad listados en el parágrafo 5 que sean clasificados como
estándares NIIF tenidos para la venta, como tenidos para distribución o como operaciones descontinuadas de
Ciclo 2014-2016 acuerdo con la ‘NIIF 5 Activos no-corrientes tenidos para la venta y operaciones
descontinuadas.’

NIC 28 – Aclara que la elección para medir a valor razonable a través de utilidad o pérdida una
inversión en una asociada o un negocio conjunto que es tenido por una entidad que es una
organización de capital de riesgo, u otra entidad que califique, está disponible para cada
inversión en una asociada o negocio conjunto sobre una base de inversión-por-inversión, a
partir del reconocimiento inicial.
Intereses de largo Enmiendan los requerimientos existentes para aclarar que la NIIF 9, incluyendo sus requerimientos de
plazo en asociadas y deterioro, aplican a los intereses de largo plazo en asociadas y negocios conjuntos que hacen parte de
negocios conjuntos la inversión neta de la entidad en esas entidades donde se invierte.
(Enmiendas a la NIC
28) Entrada en vigencia 1 de Enero de 2019
La Interpretación aborda la determinación de la utilidad sujeta a impuestos (pérdida tributaria), bases
tributarias, pérdidas tributarias no-usadas, créditos tributarios no-usados y tarifas tributarias, cuando
haya incertidumbre acerca del tratamiento del impuesto a los ingresos según la NIC 12. Específicamente
CNIIF 23
considera:
Incertidumbre sobre
•si los tratamientos tributarios deben ser considerados colectivamente;
tratamientos de los
•los supuestos de los exámenes que realizan las autoridades tributarias;
impuestos a los
•la determinación de la utilidad sujeta a impuestos (pérdida tributaria), bases tributarias, pérdidas
ingresos
tributarias no-usadas, créditos tributarios no-usados y tarifas tributarias;
•el efecto de los cambios en los hechos y circunstancias.

Entrada en vigencia 1 de Enero de 2019

5.2 Impactos aplicación nueva norma

Los principales impactos que trae esta norma para el arrendatario en el reconocimiento, medición preparación y
presentación de los estados financieros son:

➢ La NIIF 16 requiere a los arrendatarios contabilizar todos sus arrendamientos bajo un modelo de registro en
balance similar al registro de los arrendamientos financieros bajo la anterior NIC 17. Sin embargo, el estándar
incluye dos (2) exenciones de reconocimiento para los arrendatarios:
o Los arrendamientos de activos “de bajo valor” y
o los arrendamientos a corto plazo (término de arriendo de doce (12) meses o menos).
➢ En la fecha de inicio de un arrendamiento, un arrendatario reconocerá una obligación correspondiente al total
de pagos del arrendamiento y un activo que representa el derecho de usar el activo subyacente durante el
término de arriendo.
➢ Requiere que los arrendatarios reconozcan separadamente el costo de interés sobre la obligación y el costo
de depreciación al activo por derecho de uso.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

➢ Los arrendatarios deberán remedir la obligación de arrendamiento ante la ocurrencia de ciertos

acontecimientos (por ejemplo, un cambio del término de arriendo, un cambio de los futuros pagos de arriendo
que son resultado de un cambio de un índice o la tasa usada para determinar aquellos pagos).
➢ El arrendatario generalmente reconocerá el monto de la nueva medición de la obligación de arriendo como un
ajuste al activo por derecho de uso.

Para los arrendadores la contabilidad bajo NIIF 16 no tendrá mayores modificaciones con respecto a la contabilidad
anterior bajo NIC 17. Los arrendadores seguirán clasificando todos los arrendamientos usando el mismo principio de
clasificación que en NIC 17 y se distinguirán entre dos tipos de arriendos: operativos y arrendamientos financieros.

En cuanto a revelaciones, La NIIF 16 requiere que los arrendatarios y arrendadores incluyan unas revelaciones más
extensas a las incluidas bajo NIC 17. Esta norma se incluye en el anexo 1.3 del Decreto 2420 de 2015, por medio del
Decreto 2170 de 2017, con vigencia a partir del 1 de enero de 2019.

En el estado de flujos de efectivo, los impactos son los siguientes:

(a) Los pagos en efectivo por la parte principal del pasivo por arrendamiento se presentan dentro de las actividades de
financiación.
(b) Los pagos en efectivo por la parte de intereses del pasivo por arrendamiento aplicando los requerimientos de la
NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo por los intereses pagados; y
(c) Los pagos por arrendamiento a corto plazo, pagos por arrendamiento de activos de bajo valor y los pagos
por arrendamiento variables no incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento se presentan dentro
de las actividades de operación.

Transición a NIIF 16

Para efectos de la transición a NIIF 16 Riopaila Agrícolas S.A. analizó los contratos vigentes al 1 de enero de 2019 y
optó por utilizar las exenciones permitidas por el estándar de arrendamientos. Dentro del proceso de adopción de la
NIIF 16, la Compañía hizo una revisión general de sus operaciones para identificar aquellos contratos que por su
naturaleza y condiciones específicas cumplen con los requisitos para ser cobijados por esta norma y las áreas en las
cuales la implementación del nuevo Estándar de Arrendamiento podría representar mayor impacto.

Con base en lo anterior, se realizó́ un estudio con los contratos vigentes relacionados con prestación de servicios,
arrendamientos y compras para las áreas administrativas, campo y cosecha; y para cada uno de ellos se analizó́, si
dicho contrato era, o contiene, un arrendamiento de acuerdo con los criterios claves del estándar, así́:
a. Si existe un activo identificado de manera específica en el contrato
b. Quién tiene el derecho a obtener sustancialmente todos los beneficios económicos del activo identificado ; y
c. Si el contrato transmite, por un periodo de tiempo, el derecho a controlar el uso de ese activo identificado
(forma y finalidad en que se usará el activo).

Adicionalmente, como parte de la evaluación se tuvo en cuenta las dos (2) exenciones de reconocimiento para los
arrendatarios:
o Los arrendamientos de activos “de bajo valor” y
o los arrendamientos a corto plazo (término de arriendo de 12 meses o menos).

De acuerdo con estos criterios la administración individualizó los contratos, los agrupó por tipo y obtuvo el siguiente
diagnóstico:

➢ Servicios Agrícola y Agropecuarios: Para estos contratos se concluyó́ que no contienen arrendamiento por
que la naturaleza de los mismos es prestar un servicio y aunque para ello debe incluir algunos equipos
(materiales y suministros), estos no están plenamente identificados y el uso de los mismos es dispuesto por

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los propietarios (el contratante) quienes son los que toman la decisión de las condiciones, tiempo y espacio
bajo el cual operan los equipos. Adicionalmente, los servicios no son prestados con equipos especializados y
de uso exclusivo para la Compañía.

➢ Contratos de Mantenimiento (taller):Para estos contratos se concluyó́ que no contienen arrendamiento

porque la parte fundamental del servicio está dada por el personal que ejecuta la labor y aunque para prestar
el servicio se requiere el uso de herramientas, equipos y en algunos casos maquinaria ligera, que son de
propiedad del contratista y no están específicamente identificados, los riesgos y beneficios asociados a dichos
equipos son en su totalidad del contratista, el uso es dispuesto por los propietarios quienes son los que toman
la decisión de las condiciones, tiempo y espacio bajo el cual los operan (control) y los servicios no son
prestados con equipos especializados y de uso exclusivo para la Compañía.

➢ Contratos de Servicios de instalación de equipos: Para estos contratos se concluyó́ que no contienen
arrendamiento porque la parte fundamental del servicio está dada por el personal que ejecuta la labor y aunque
para prestar el servicio se requiere el uso de herramientas, materiales, equipos y/o maquinaria liviana, estos
no están específicamente identificados, los riesgos y beneficios asociados a los equipos, maquinaria liviana o
herramienta son en su totalidad del contratista, el uso de los equipos, maquinaria liviana o herramientas es
dispuesto por los propietarios (contratista) quienes toman la decisión de las condiciones, tiempo y espacio bajo
el cual los operan (control) y los servicios no son prestados con equipos especializados y de uso exclusivo
para la Compañía.

➢ Contrato de Compraventa de bienes y servicios: Para este contrato se concluyó́ que no contienen
arrendamiento por que la naturaleza del mismo es la compra venta de caña de azúcar (es decir del fruto que
produce la cepa) y aunque existen predios explícitamente identificados en el contrato (bienes inmuebles), los
beneficios económicos derivados del uso de dichos activos a lo largo del periodo de sus usos en su totalidad
es de la Compañía (vendedora) y no de la compradora (para la compradora solo se configura la compra de
materia prima necesaria para la producción del azúcar).

➢ Prestación de servicios y/o compra de suministros: En nuestro análisis en este tipo de transacciones no
existen arrendamientos implícitos.

➢ Maquinaria y Equipo contratado bajo arrendamiento financiero: Estos activos se encuentran registrados
como elementos de propiedad planta y equipo asociado con su respectivo pasivo por arrendamiento financiero.
Para efectos del estándar de Arrendamiento continúan con este mismo tratamiento.

➢ Vehículos contratados bajo arrendamiento financiero: Estos activos se encuentran registrados como
elementos de propiedad planta y equipo asociado con su respectivo pasivo por arrendamiento financiero. Para
efectos del estándar de Arrendamiento continúan con este mismo tratamiento.

➢ Arrendamiento inmuebles: El activo objeto del contrato se encuentran registrados como elementos de
propiedad planta y equipo, teniendo en cuenta que la Compañía funge como arrendador y el contrato tiene un
solo componente para efectos del estándar de Arrendamiento continúan con este mismo tratamiento.

Nota 6. INSTRUMENTOS FINANCIEROS-ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS FINANCIEROS
La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, Riopaila Agrícola S.A está expuesta a diferentes
riesgos de naturaleza financiera que pueden afectar la estabilidad y sustentabilidad de la compañía. Estos riesgos
se refieren a las situaciones en las que Riopaila Agrícola está expuesta a condiciones de incertidumbre financiera,
clasificando los mismos según las fuentes de incertidumbre y los mecanismos de transmisión asociados.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

El proceso de gestión del riesgo financiero comprende la identificación, evaluación, medición y control de estos
eventos. El responsable del proceso de gestión de riesgos es la gerencia general y la Junta Directiva. Es la alta
dirección quien revisa y acepta las políticas para administrar los riesgos, ya sea de mercado, liquidez y crédito.

A continuación, se presentan detalladamente los riesgos a los que se encuentra expuestas la Compañía, la
cuantificación y descripción de lo que significan para Riopaila Agrícola y las medidas para tratar de minimizar
potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía.

Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez está relacionado con las necesidades de fondos para hacer frente a las obligaciones de pago.
El objetivo de la compañía es mantener un equilibrio entre continuidad de fondos y flexibilidad financiera a través de
flujos operacionales normales, prestamos, sobregiros, cupos de tesorería y líneas de crédito.

La Compañía mantiene una política de liquidez acorde con los flujos de caja y presupuestos, ejecutando los
compromisos de pago a proveedores y entidades financieras de acuerdo con la política establecida, y revisando
periódicamente la posición de tesorería para atender las necesidades de liquidez.

La gestión de riesgos financieros es supervisada directamente por la alta gerencia, quien evalúa en forma recurrente
la concentración de riesgo con respecto al refinanciamiento de deudas y ha concluido que es moderado.

En cuanto a las cuentas por cobrar (Deudores comerciales), debido a las características del negocio, estas son de
corto plazo (ver análisis de riesgo de crédito) y no existe porción de largo plazo de las cuentas por cobrar (Ver nota
9).

La política general de la compañía para las cuentas por pagar establece que estas se deben pagar entre 30 y 45
días (dependiendo del bien o servicio contratado), en caso de no pago nos otorgan 30 días adicionales y sin cobro
de intereses. Considerando lo anterior, el plazo promedio de las cuentas por pagar no supera los 60 días
aproximadamente.

El siguiente gráfico muestra el comportamiento del recaudo y el pago de los pasivos de la Compañía:

Concepto 2019 2018

Periodo promedio de cobro (PPC) 67 78
Periodo promedio de pago (PPP) 88 31

Riesgo de mercado
Riopaila Agrícola S.A. se encuentra expuesta al riesgo de mercado, principalmente por los movimientos de las tasas
de interés de referencia de los activos y pasivos financieros que se mantienen en balance, y al riesgo de inflación,
que proviene del aumento sostenido y generalizado en los precios de bienes y servicios de una economía a través
del tiempo. Es necesario considerar que gran parte del riesgo inflacionario es mitigado ya que las tarifas acordadas
en los contratos tienen incluido el efecto del IPC o se ajustan según el índice de precio al consumidor (IPC).

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor justo de flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúe
debido a cambios en los precios del mercado y produzcan pérdidas económicas. Por su parte, éste se compone de
cuatro tipos de riesgo: riesgo de tasas de interés, riesgo de tipo de cambio, riesgo del precio de commodity, y otros
riesgos de precios.

Los instrumentos financieros del balance que se ven expuestos al riesgo de mercado son principalmente préstamos
y obligaciones bancarias de largo plazo, depósitos y cuentas por pagar. El análisis es el siguiente:

• Riesgo de tasas de interés: Este surge principalmente del endeudamiento con entidades financieras,
pues las tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo.
El efecto se presenta principalmente por la deuda a largo plazo en pesos, en el caso de la compañía el
52% de las obligaciones financieras que se tienen de corto plazo (doce (12) meses).
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un
instrumento financiero, pueda fluctuar como consecuencia de las variaciones en los tipos de cambio de tales
préstamos. La exposición de la compañía a dicho riesgo se refiere básicamente a las obligaciones que la
entidad tiene con tipos de tasa de interés variable.

• Sensibilidad a las tasas de interés: La entidad está en proceso de reperfilamiento de sus obligaciones
financiera y los siguientes son los análisis de sensibilidad, basados en el comportamiento de las tasas en
el mercado, durante el periodo expuesto:

Los saldos de las obligaciones financieras a tasas variables son:

Descripción Valor Tasa Nominal Puntos porcentuales

Finagro 14.887.213 DTF(EA) 2,77
Finagro 1.096.081 IBR (SV) 4,65
Leasign 7.551.675 DTF(TA) 2,40
Ordinario 10.415.840 DTF(TA) 4,20
Ordinario 12.938.777 IBR (30) 5,30
Tesoreria 5.210.000 IBR(30) 5,76
Tesoreria 5.281.261 DTF(TA) 4,85
Credivirtual 3.000.000 DTF(TA) 4,50
Rotativo 3.991.886 IBR(30) 4,00

Comportamiento de las tasas variables durante el periodo fue:

Tasa Al cierre Minima Máxima

DTF (EA) 4,48% 4,32% 4,64%
IBR (EA) 4,25% 4,07% 4,16%

De acuerdo con estos datos, el análisis de sensibilidad al cambio de tasas variables es:

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Costo por Diferencia

Pesos a tasa Diferencia con Pesos a tasa
Descripción Obligación intereses con tasa
minima tasa minima máxima
financiero máxima
Obligaciones al DTF 41.135.990 2.978.444 3.369.038 (390.594) 3.434.855 (456.411)
Obligaciones al IBR 23.236.744 2.077.663 2.128.253 (50.590) 2.148.237 (70.574)

El análisis de sensibilidad de flujo de efectivo para instrumentos de tasa variable corresponde a una desviación de
las tasas variables de interés entre las máximas y mínimas del año respecto a los tipos de interés a la fecha del
balance habría aumentado (disminuido) el patrimonio y el resultado en los montos mostrados en la tabla más abajo.
Este análisis asume que todas las variables, se mantienen constantes.

Resultados Patrimonio, neto de impuestos

Resultado del Aumento con Disminución Patrimonio al 31 Aumento con Disminución
31 de diciembre 2019
periodo impuestos con impuestos de diciembre impuestos con Impuestos
Instrumentos de tasa variable 6.791.200 6.438.120 6.495.607 260.220.522 259.867.442 259.924.929
Sensibilidad del flujo ed efectivo (neto) 6.791.200 6.438.120 6.495.607 260.220.522 259.867.442 259.924.929

• Riesgo de tipo de cambio: Es el riesgo que el valor justo de los flujos de caja futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a las variaciones de los tipos de cambio. La moneda funcional y de presentación
de la Compañía es el peso colombiano dado que los ingresos, costos e inversiones en equipos son
principalmente determinados con base a esta moneda. El riesgo de tipo de cambio está asociado a ingresos,
costos, inversiones de excedentes de caja, inversiones en general y deuda denominada en moneda distinta
al peso colombiano.

A diciembre 31 la Compañía no tiene deuda en moneda extranjera, sus contratos son en pesos colombianos
y no tiene instrumentos financieros u operaciones que se vean afectados por la tasa de cambio, excepto
por una cuenta en compensación en el exterior que le genera una posición activa en los estados financieros
y los dineros allí depositados no permanecen más de 3 días.

Según lo anterior, la empresa no posee un impacto significativo por efecto de la variación del tipo de cambio.

• Riesgo del precio de commodity: La Compañía no posee sensibilidades de importancia al precio de

commodity debido a que sus activos y pasivos están expresados en pesos colombianos y no están
expuestos a variaciones de precio por commodity.

El precio de la caña cosechada tiene un componente de ventas de exportación el cual es pactado desde
principio del año y revisado al final del periodo contable, en caso que se presente variación desfavorable
por efecto de los precios del azúcar de exportación (comodity agrícola), esta es asumida por el comprador
de la caña cosechada (si es positiva, se reliquida y se recibe el excedente)

• Riesgo de precio de acciones: Al 31 de diciembre de 2019 Riopaila Agrícola S.A. no posee inversiones
en instrumentos de patrimonio que trancen en bolsa.

Riesgo de crédito:

El riesgo de crédito por una parte es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones contractuales
definidas para los contratos con clientes, produciendo una pérdida. El riesgo de crédito tiene relación directa con la
calidad crediticia de las contrapartes con que Riopaila Agrícola S.A. establece relaciones comerciales.

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Para la Compañía el riesgo de crédito está limitado a deudores de corto plazo ya que, en caso de atraso en el pago
de cuentas, se recurre en principio al cobro de intereses. Sin embargo, en el caso de Riopaila Agrícola S.A. como
su principal cliente es Riopaila Castilla S.A., en este sentido el riesgo de crédito es controlado permanentemente a
través del adecuado cumplimiento de la entrega de la cosecha y el monitoreo permanente de la facturación y
generación de alternativas de recaudo de las mismas (p.e. factoring).

Al 31 de septiembre de 2019 y diciembre 31 de 2018, el porcentaje de recaudación ascendió́ a un 73% y 76%

respectivamente. Existe una política de control de recaudo de la cartera correspondiente al seguimiento exhaustivo
de las condiciones del contrato con Riopaila Castilla S.A. y la forma de pago. Los procesos de gestión son: controlar,
estimar y evaluar las fechas de las facturas vencidas de manera de realizar acciones correctivas en forma oportuna
para lograr el cumplimiento del contrato.

Un resumen del comportamiento del recaudo de la cartera es el siguiente:

Concepto 2019 % 2018 %

Ventas del periodo 52.017.585 - 50.147.911 -
Recaudo sobre la facturación del periodo (38.091.711) 73% (38.115.552) 76%
Ventas del periodo por recaudar 13.925.874 27% 12.032.359 24%
Total, cuenta por cobrar 13.925.874 27% 12.032.359 24%

La compañía no presenta cartera vencida a más de 70 días.

La exposición máxima al riesgo de crédito para préstamos y partidas por cobrar a la fecha del periodo sobre que se
informa es el siguiente:

Diciembre 31 de
Nota 2019 2018
Efectivo y equivalente al efectivo (1) 8 40.958 83.826
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto (2) 9 17.097.403 20.546.632
Cuentas por cobrar a partes relacionadas y vinculados economicos (3) 9 2.260.944 614.420
Total $ 19.399.305 $ 21.244.878

(1) La compañía mantiene efectivo y sus equivalentes para sus necesidades inmediatas de liquidez, El efectivo y
equivalentes de efectivo son mantenidos con bancos e instituciones financieras, que están calificadas en riesgo:
AA y AAA.

(2) La exposición de la compañía del riesgo de crédito se ve afectada, principalmente, por las características
individuales de cada cliente.

Las cuentas por cobrar comerciales son monitoreadas permanentemente, (tanto las de la compañía como las de
sus acuerdos conjuntos y con partes relacionadas), ya que se relacionan directamente con su objeto social ya sea
como clientes, proveedores o contratistas.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

(3) La compañía, con las garantías necesarias ha otorgado créditos a vinculados económicos, los cuales son
monitoreados constantemente evaluando el avance y cumplimiento de cada una de sus condiciones, estos créditos
generan intereses y están estipulados a ser pagos mediante el cumplimiento del contrato de mutuo. La Gerencia
de cada Compañía entrega con seguridad, informes sobre los saldos de vinculados que se encuentran pendientes
de pago y los vencimientos al corto plazo, promoviendo constantemente el recaudo de cartera de 90 días.

Riesgo de los activos financieros:

Está relacionado con el posible riesgo al que se encuentra expuesta la Compañía, por las operaciones de efectivo
en bancos e instituciones financieras en depósitos y efectivas, es administrado por la gerencia de acuerdo con la
política de Riopaila Agrícola S.A.

Actualmente no se tienen inversiones en entidades que no pertenezcan al grupo, sin embargo, en caso de haberlas
solo pueden ser realizadas en entidades autorizadas por la Superintendencia Financiera y dentro de los límites de
asignados por el Comité y/o Junta Directiva. Los límites son revisados por la Junta Directiva y pueden ser
actualizados durante el año sujeto a la aprobación de la misma Junta. Los límites son establecidos para minimizar
la concentración de riesgos, y por lo tanto mitigar las perdidas ante un potencial default de las contrapartes.

Administración riesgo de capital

El objetivo principal de la administración del patrimonio de la Compañía es mantener una estructura de capital óptima
(buenos ratios de capital y de crédito) que además de reducir el costo del capital, maximice el valor para los
accionistas de la Compañía.

La administración de su estructura de capital se hace en función de los cambios esperados del sector y de la
economía en general para apalancar sus activos. Para la maximización de la rentabilidad de los accionistas, la
administración se focaliza en la optimización del saldo de la deuda y el capital.

Para cumplir con estos objetivos, la Compañía monitorea permanentemente el retorno que obtiene del negocio
manteniendo su correcto funcionamiento y maximizando de esta manera la rentabilidad de sus accionistas. Parte
de este seguimiento de cada negocio consiste en procurar que la toma de decisiones acerca de la operación (control
de APS, levante y corte) y de los instrumentos financieros, cumpla con el perfil conservador de la Compañía, además
de contar con buenas condiciones de mercado.

Los instrumentos financieros son constantemente monitoreados por la gerencia de la Compañía. Dentro de las
actividades relacionadas con la gestión de capital, la Compañía revisa diariamente el saldo de efectivo y
equivalentes al efectivo, con base al cual toma decisiones del manejo de recursos financieros. Riopaila Agrícola
S.A. maneja su estructura de capital de tal forma que su endeudamiento no ponga en riesgo su capacidad de pagar
sus obligaciones u obtener un rendimiento adecuado para sus inversionistas.

La Compañía monitorea su capital sobre la base del apalancamiento, los índices son los siguientes:

Concepto Ratio Descripción

Endeudamiento total 24 % total, pasivo/total activos
Endeudamiento financiero 14% Total, obligaciones financieras/total
activos

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Consistentes con el sector, el ratio de apalancamiento es el siguiente:

Concepto 2019 2018

Total, Prestamos 72.846.553 74.630.445
Menos:
Efectivo y equivalente de efectivo 40.958 83.826
Deuda neta 72.805.595 74.546.619
Total Patrimonio 260.220.522 220.996.217
Total Capital 333.026.117 295.542.836
Ratio de apalancamiento 27,9% 33,7%

Nota: La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente)
menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el
estado de situación financiera más la deuda neta.

Riesgo asociado con colaterales:

La empresa no mantiene colaterales para la operación con productos financieros al 31 de diciembre de 2019.

Nota 7. NEGOCIO EN MARCHA

Los estados financieros actuales han sido preparados bajo la presunción que la Compañía es un negocio en marcha,
tal como lo muestran sus indicadores financieros con base en sus proyecciones, la Administración de la Compañía
ha llegado a la conclusión de que no existe incertidumbre en sus operaciones, o sobre hechos, eventos o
condiciones internas o externas que afecten el cumplimiento de sus pasivos con terceros y no existe intención de
liquidar la Entidad, por el contrario, se tiene toda la capacidad para seguir funcionando de manera interrumpida.

Los juicios por los cuales se determinó que la compañía es un negocio en marcha son relativos a la evaluación de
la situación financiera actual y futura, basados en las relaciones comerciales con su principal cliente (que representa
el 99% de los ingresos y cartera), clientes en general y proveedores, el acceso a los recursos financieros para el
sector y al resultado de las operaciones, donde se consideró además el impacto de tales factores en las operaciones
actuales y futuras, y no se encontró situación alguna que imposibilite el funcionamiento de la Compañía como un
negocio en marcha.

Nota 8. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

El efectivo y equivalentes al efectivo se integra como sigue:

Diciembre 31 de

2019 2018
Caja $ 6.331 $ 5.000
Bancos nacionales - Cuentas corrientes 32.075 27.828
Bancos nacionales - Cuentas de ahorros 1.092 49.968
Fondos en fideicomisos 1.460 1.030
Total $ 40.958 $ 83.826

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

El efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos en cajas, cuentas corrientes y de ahorros en bancos los
cuales son recursos disponibles cuyo valor razonable es igual a su valor en libros.

El monto de efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2019 no presenta restricciones.

Nota 9. CUENTAS COMERCIALES POR COBRAR Y OTRAS CUENTAS POR

COBRAR, NETO

Un detalle de las cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto es el siguiente:
Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Clientes nacionales $ 13.925.874 $ 12.032.358
Clientes nacionales (Factoring) (1) 2.720.000 3.618.959
Partes relacionadas y vinculados económicos (2) 2.260.944 614.420
Saldo a favor de impuestos a las ganancias (3) 155.568 4.463.154
Cuentas por cobrar intereses y gastos financieros (Riopaila Castilla S.A.) - 212.750
Deudores varios 480.327 612.540
Sub total 19.542.713 21.554.181

Deterioro (184.366) (264.135)

Total cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, neto $ 19.358.347 $ 21.290.046

Menos: porción de Largo plazo

Deudores varios mesada pensional - 128.994
Total cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar a largo
$ $
plazo - 128.994
Total cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar a corto
$ $
plazo 19.358.347 21.161.052

1. Durante el año 2019, Riopaila Agrícola S.A. vendió $ 18.022.261 de sus cuentas corrientes por cobrar a las
compañías Factor Dinero S.A. y Grupo Factoring de Occidente S.A.S a cambio de un descuento por $470.203.
Riopaila Agrícola S.A. continúa administrando los cobros de los deudores en su nombre, reconociendo el valor en
libros, el total de las cuentas por cobrar vendidas y el efectivo recibido como un préstamo garantizado $17.552.058.

2. (Ver nota 20)

3. La disminución por valor de 4.307.586, corresponde a:

• La aplicación del impuesto corriente por valor de $ 4.843.078,
• La disminución en las auto retenciones en la fuente por $ (1.009.403
• Menor valor por saldo a favor IVA a favor $ 16.957 ($13.917 en 2018)
• Menos saldo a favor año a favor ($2.938.947)
• Menos anticipo del año ($1.033.339)
A continuación, se presenta el resumen de cartera por edades:

Descripción Vencimiento Diciembre 2019 Diciembre 2018

Corriente $ 11.131.926 $ 8.510.529
de 1 a 30 dias 2.782.339 1.323.112
Clientes
nacionales: de 31 a 60 dias - 2.198.717

de 151 o más (*) 11.609 -

$ 13.925.874 $ 12.032.358

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

(*) Saldo menor de cartera en proceso de conciliación por aplicación de recaudos (pagos)

El movimiento del deterioro de cartera es el siguiente:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Saldo Inicial $ (264.135) $ (164.783)
Deterioro del periodo (ver nota 24) - (99.352)
Recuperacion del deterioro (ver nota 27) 79.769 -
Saldo Final $ (184.366) $ (264.135)

Nota 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS

El siguiente es el detalle de los activos biológicos:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Cultivo de plantaciones agricolas $ 10.017.880 $ 9.871.693
Valor Razonable Cultivos (90.789) 437.481
Cultivo frutales 357.929 260.420
$ 10.285.020 $ 10.569.594

La Compañía tiene bajo su administración, en cultivo de caña de azúcar 6.906 hectáreas (Ha) brutas para ambos años,
el periodo promedio de corte de caña (cosecha) es de doce (12) meses y las plantaciones de caña de azúcar tienen un
promedio de vida productiva de cinco (5) cortes.

En opinión de la administración de la Compañía, tanto las proyecciones de los ingresos y egresos determinados de
acuerdo con la producción estimada de cada una de sus plantaciones y la tasa de descuento utilizada en los flujos de
caja proyectados, reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compañía y del sector económico-
industrial en el cual se desenvuelve; por lo que el activo biológico representa de manera suficiente y no excesiva, el
valor de mercado de las plantaciones a la fecha del estado de situación financiera.

La Compañía no presenta ninguna restricción ni pignoración sobre sus activos biológicos, ni presentan compromisos
ante terceros para desarrollar o adquirir sus activos biológicos.

El movimiento de los activos biológicos es el siguiente:

31 de Diciembre de
2018
2019
(Re-expresado)
Saldo Inicial $ 9.871.693 $ 11.703.794
Adiciones por operación de levante 17.673.884 15.662.872
Cosecha (17.527.697) (17.494.973)
Saldo Final $ 10.017.880 $ 9.871.693

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Nota 11. PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPO, NETO:

El siguiente es el detalle de las propiedades, plantas y equipo:

Construcciones y Vías de Plantas Acueductos, plantas y
Terrenos Maquinaria y Flota y Equipo Equipo Equipo de Computo y Semovientes Construcciones Curso,
Edificaciones Comunicación Productoras (Re- redes Total
(Re-expresado) Equipo Transporte Oficina Comunicación (Re-expresado) Montaje y Tránsito
(Re-expresado) (Re-expresado) expresado) (Re-expresado)

Costo
Saldo al 1 enero de 2018 (Re-expresado) 179.387.243 3.431.051 1.933.356 228.680 42.306 132.262 - 1.861.725 - 10.300.755 41.055.898 238.373.276
Adiciones 3.746.707 1.236.209 150.863 - - 9.872 - 1.088.896 - 3.440.102 118.368 9.791.017
Ajustes - - - - 20.563 10.086 - - - - - 30.649
Ajustes de re-expresión 57.773.922 - - - - - - - - - 5.067.381 62.841.303
Traslados - - (32.849) - - - - - - - 32.715 (134)
Reclasificación a propiedad inversión (4.274.963) - - - - - - - - - - (4.274.963)
Efecto cambio en politica contable restrospectivo - - - - - - - - - (565.372) - (565.372)
Retiros - - - (110.000) - - - (737.668) - - - (847.668)
Costo al 31 Diciembre de 2018 (Re-expresado) 236.632.909 4.667.260 2.051.370 118.680 62.869 152.220 - 2.212.953 - 13.175.485 46.274.362 305.348.108

Depreciación
Saldo al 1 enero de 2018 (Re-expresado) - (832.236) (751.109) (162.501) (29.452) (104.674) - - - (2.238.766) (18.157.781) (22.276.519)
Ajustes de re-expresión - - - - - - - - - - -
Depreciación y amortización - (103.348) (206.339) (24.244) (11.689) (47.546) - - - (2.671.236) (1.213.409) (4.277.811)
Retiros - - - 110.000 - - - - - - - 110.000
Depreciación al 31 Diciembre de 2018 (Re-expresado) - (935.584) (957.448) (76.745) (41.141) (152.220) - - - (4.910.002) (19.371.190) (26.444.330)

Saldo al 31 Diciembre de 2018 (Re-expresado) 236.632.909 3.731.676 1.093.922 41.935 21.728 - - 2.212.953 - 8.265.483 26.903.172 278.903.778

Costo
Saldo al 1 enero de 2019 236.632.909 4.667.260 2.051.370 118.680 62.869 152.220 - 2.212.953 - 13.175.485 46.274.362 305.348.108
Adiciones - - 48.363 105.907 - 4.498 - 266.155 13.053 3.105.552 103.744 3.647.272
Ajustes - - - - - 14.876 - - - - - 14.876
Traslados - - (7.014) - - - - - - - - (7.014)
Valor Razonable 45.849.394 - - - - - - - - - (1.397.883) 44.451.511
Retiros - - - - - - - (381.270) - - - (381.270)
Costo al 31 Diciembre de 2019 282.482.303 4.667.260 2.092.719 224.587 62.869 171.594 - 2.097.838 13.053 16.281.037 44.980.223 353.073.483

Depreciación
Saldo al 1 enero de 2019 - (935.584) (957.448) (76.745) (41.141) (152.220) - - - (4.910.002) (19.371.190) (26.444.330)
Ajustes - - - - 3.876 - - - - - - 3.876
Depreciación y Amortización - (115.200) (208.159) (35.857) (7.520) (19.375) - - - (3.096.642) (1.565.920) (5.048.674)
Depreciacion al 31 Diciembre de 2019 - (1.050.784) (1.165.607) (112.602) (44.785) (171.595) - - - (8.006.644) (20.937.110) (31.489.128)

Saldo al 31 Diciembre de 2019 282.482.303 3.616.476 927.112 111.985 18.084 - - 2.097.838 13.053 8.274.393 24.043.113 321.584.354

• Algunos terrenos se encuentran garantizando la obligación con Davivienda ($12.938.777) y del banco Popular ($5.499.174) (ver nota 14)
• Los terrenos y los acueductos, plantas y redes, pertenecen a una unidad productiva.

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• La compañía tiene activos por $ 8.419.934 adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero ( ver nota 14)
• Semovientes: comprende el ganado bovino con un modelo de integración de raza, cebú, cría, levante y ceba
y equinos para pastorear.

La amortización y depreciación de las propiedades, plantas y equipos fueron reconocidas en las siguientes cuentas:

Años terminados el 31 de diciembre de:

2018
2019
(Re-expresado)
Propiedades y equipo:
Depreciación del costo $ 1.790.996 $ 1.435.269
Depreciación del gasto 161.036 171.306
Total depreciación Propiedades y equipo 1.952.032 1.606.575

Plantas Productoras:
Amortización del costo 3.096.642 2.671.236
Total amortización Plantas productoras 3.096.642 2.671.236
Total depreciación y amortización $ 5.048.674 $ 4.277.811

Nota 12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El siguiente es el detalle de las propiedades de inversión:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)

Saldo al 1 de enero 2018 $ 4.274.962 $ 4.274.962

Adquisiciones - -
Transferencia de propiedades, planta y equipo - -
Saldo al 31 de Diciembre 2018 4.274.962 4.274.962
Adquisiciones - -
Transferencia de propiedades, planta y equipo - -
Saldo al 31 de diciembre del 2019 $ 4.274.962 $ 4.274.962

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Nota 13. INVERSIÓN EN COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS, NETO:

El siguiente es el detalle de las inversiones en subsidiarias

Razón social de la Número de % de Diciembre 31 de Diciembre 31 de 2018

Domicilio
subsidiaria Acciones Participación 2019 (Re-expresado)

Agro La Palmera S.A.S Cali - Valle 1.243.737 100,00% $ 696.670 $ 721.358

Agro Peralonso S.A.S Cali – Valle 1.243.737 100,00% 696.672 721.316
Agro Camuara S.A.S Cali – Valle 1.243.737 100,00% 696.555 721.092
Agro Gavilan S.A.S Cali – Valle 1.243.737 100,00% 696.515 720.029
Bengala Agrícola S.A.S. Puerto 50.000 100,00% 12.851.742 6.282.746
Belmonte Agricola S.A.S. Cali - Valle 10.000 50,00% 10.000 10.000
Total subsidiarias $ 15.648.154 $ 9.176.541

El movimiento que presentaron las inversiones durante el periodo del 31 de diciembre de 2018 al 31 de Diciembre de
2019 es el siguiente:

Saldo a Movimiento a Diciembre 31 de 2019

Saldo a
Diciembre 31 de Utilidad o Dividendos
Aportes de Efecto ORI Diciembre 31
Razón social de la subsidiaria 2018 Pérdida decretados y
Capital de 2019
(Re-expresado) Método pagados
Agro La Palmera S.A.S $ 721.358 $ 6.415 $ (25.765) $ - $ (5.338) $ 696.670
Agro Peralonso S.A.S 721.316 6.418 (25.722) - (5.340) 696.672
Agro Camuara S.A.S 721.092 6.327 (25.525) - (5.339) 696.555
Agro Gavilan S.A.S 720.029 6.392 (24.567) - (5.339) 696.515
Bengala Agrícola S.A.S. 6.282.746 (1.931.004) - 8.500.000 - 12.851.742
Belmonte Agricola S.A.S. 10.000 - - - - 10.000
Total subsidiarias $ 9.176.541 $ (1.905.452) $ (101.579) $ 8.500.000 $ (21.356) $ 15.648.154

Movimiento a diciembre 31 de 2018

Saldo a
Utilidad o Efecto Re-
Efectos ORI Diciembre 31 de
Diciembre 31 Pérdida Aportes de Expresión
Razón social de la subsidiaria Patrimonio 2018
de 2017 Método Capital año 2018
(Re-expresado)
Participación
Agro La Palmera S.A.S 711.210 $ 7.129 $ - $ 3.019 $ - $ 721.358
Agro Peralonso S.A.S 711.167 7.130 - 3.019 - 721.316
Agro Camuara S.A.S 710.974 7.099 - 3.019 - 721.092
Agro Gavilan S.A.S 709.938 7.072 - 3.019 - 720.029
Bengala Agrícola S.A.S. 9.348.181 (6.061.490) 3.781.448 179.358 (964.751) 6.282.746
Belmonte Agricola S.A.S. - - 10.000 - - 10.000
Total subsidiarias 12.191.470 $ (6.033.060) $ 3.791.448 $ 191.434 $ (964.751) $ 9.176.541

El objeto social de las compañías subsidiarias se direcciona a la actividad agrícola, siendo parte activa de la operación
de la Sociedad Riopaila Agrícola S.A.

Riopaila Agrícola S.A. junto con Castilla Agrícola S.A. controla en forma colectiva las actividades relevantes de la
Sociedad Bengala Agrícola S.A.S; donde cada una de las sociedades, contabiliza su inversión con la modalidad del
método de participación. No obstante, la Compañía consideró en su estado de situación financiera a Bengala Agrícola
S.A.S como una inversión en subsidiaria; debido a los pronunciamientos internos de las entidades de vigilancia como
lo es la Superintendencia de Sociedades; quien estableció la obligación a la matriz controlante de continuar la aplicación

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

del método de participación patrimonial para la contabilización de sus participaciones en todas sus subsidiarias.
(Concepto 220-230099 del 19 de diciembre de 2014 Superintendencia de Sociedades).

Las inversiones reconocidas como instrumentos financieros, no presentan restricciones

Nota 14. OBLIGACIONES FINANCIERAS:

El siguiente es el detalle de los préstamos y obligaciones:

Diciembre 31 de

2019 2018

Préstamos con bancos nacionales $ 62.500.943 $ 62.968.262

Factoring 2.720.000 3.618.959
Arrendamiento financieros 7.625.610 8.043.224
Total préstamos y obligaciones 72.846.553 74.630.445

Menos: porción Largo plazo

Préstamos con bancos nacionales 38.456.463 17.370.229
Arrendamiento financiero 5.990.828 7.564.814
Total préstamos y obligaciones a largo plazo $ 44.447.291 $ 24.935.043
Total préstamos y obligaciones a corto plazo $ 28.399.262 $ 49.695.402

Las tasas promedio de endeudamiento con las entidades financieras, son las siguientes:
Tasa Promedio
Finagro DTF(EA) + 2,22
Tesoreria y ordinario DTF(EA) + 4.01
Arrendamiento financiero DTF(EA) + 2.31

La compañía tiene garantizadas sus operaciones de financiamiento así:

(a) Las garantías establecidas con Bancolombia, abierta sin límite de cuantía , corresponde al predio Morillo
(b) Las garantías establecidas con Banco Bogotá, abierta sin límite de cuantía , corresponde al predio Peralonso

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

A continuación, se detalla las obligaciones por entidad:

Suma de Saldo Suma de Saldo al
Diciembre 31 de 2019
capital a Diciembre 31 de Diciembre
Entidad Bancaria
Porción no
2018 2019 Porción corriente
corriente
Finagro
Bancolombia $ 10.256.250 $ 8.485.067 $ 2.900.775 $ 5.584.292
Banco Bogota 3.150.000 11.745.410 1.734.415 10.010.995
Banco Popular 4.248.225 3.998.225 - 3.998.225
Banco BBVA 1.666.667 - - -
19.321.142 24.228.702 4.635.190 19.593.512
Liquidez
Banco Bogota 223.837 - - -
223.837 - - -
Ordinario
Banco Bogota 6.000.000 500.000 75.000 425.000
Davivienda 10.790.068 12.938.777 - 12.938.777
Banco Popular 1.000.000 5.499.174 - 5.499.174
17.790.068 18.937.951 75.000 18.862.951

Tesoreria
Bancolombia 5.000.000 6.631.261 6.631.261 -
Banco Popular 4.311.674 - - -
9.311.674 6.631.261 6.631.261 -

Leasing
Bancolombia 8.120.842 7.625.610 1.634.782 5.990.828
8.120.842 7.625.610 1.634.782 5.990.828

Credipago virtual
Bancolombia 3.000.000 3.000.000 3.000.000 -
3.000.000 3.000.000 3.000.000 -

Rotativo
Banco Bogota 7.489.506 3.991.886 3.991.886 -
7.489.506 3.991.886 3.991.886 -

Descuento de Factoras
Factor Dinero 968.959 750.000 750.000 -
Grupo Factoring de
Occidente 2.650.000 1.970.000 1.970.000
-
3.618.959 2.720.000 2.720.000 -
Otros
Sobregiro 5.300.635 5.176.694 5.176.694 -
Intereses Causados por
pagar 453.782 534.449 534.449 -

TOTAL $ 74.630.446 $ 72.846.553 $ 28.399.262 $ 44.447.291

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A continuación, detalle de las obligaciones en Leasing:

Fecha Cánones
Opción de
Entidad bancaria No. Obligación Tipo de bien Inicio Final Totales pendientes Valor Costo
compra
Bancolombia 192543 CAMIONETA MAZDA 15/09/2016 15/09/2020 48 39 $ 13.728 $ 600 $ 60.000
223242 CAMIONETA WAGON FORD 09/05/2019 10/05/2023 48 7 52.783 600 60.000
204269 TRACTORES FARMALL 11/01/2018 10/01/2020 24 1 7.424 1.380 138.000
201498 SISTEMA DE RIEGO 15/08/2017 15/08/2024 84 56 7.551.675 82.000 8.161.934

Total $ 7.625.610 $ 84.580 $ 8.419.934

El vencimiento de las obligaciones financieras es el siguiente:

2020 $ 28.399.262
2021 6.940.532
2022 10.469.859
2023 9.233.302
2024 8.425.696
2025 5.106.313
2026 4.271.589
$ 72.846.553

Durante el año 2019 la compañía adquirió prestamos por $133.367.717 (para el 2018 fueron $127.958.082) y realizo
pagos de préstamos y obligaciones financieras por $140.387.860 (para el 2018 $105.948.131). Los interese corrientes
pagados durante el 2019 fueron de $6.408.701 ($4.810.968 en 2018)

Nota 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR:

El saldo de las cuentas por pagar es el siguiente:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Proveedores y acreedores $ 2.345.585 $ 1.876.782
Honorarios y servicios 227.955 328.299
Dividendos (1) 1.967.692 1.267.026
Partes relaccionadas y vinculados economicos (2) 6.769.346 1.672.641
Deduciones y pagos de nómina 1.282 11.178
Otras cuentas por pagar 12.597 37.958
$ 11.324.457 $ 5.193.884

(1) La variación corresponde al pago del saldo de los dividendos decretados por el cierre del 2017 por $1.267.026,
más los dividendos decretados por el cierre del año 2018 por $8.018.690, menos los pagos de seis (9) cuotas de
$6.050.998 de los dividendos del año 2018.(ver nota 28)

(2) Ver nota 20

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Nota 16. BENEFICIOS A EMPLEADOS

Las obligaciones de beneficios a empleados se integran como sigue:

Diciembre 31 de
2019 2018
Beneficios de corto plazo:
Nómina por pagar $ 19 $ 72.543
Cesantías consolidadas 315.285 292.410
Intereses sobre las cesantías 36.379 34.186
Vacaciones 213.609 159.872
Prima de vacaciones - extralegales 60.687 46.947
Subtotal corto plazo $ 625.979 $ 605.958

Beneficios de largo plazo:

Cálculo Actuarial pensiòn 143.796 141.562
143.796 141.562
Subtotal largo plazo $ 143.796 $ 141.562
Total $ 769.775 $ 747.520

Corresponde principalmente a los montos calculados para cubrir los beneficios laborales por cesantías, intereses de
cesantías, prima de servicios, vacaciones, para todos sus empleados; adicionalmente primas de navidad y vacaciones
extralegales sostenidas por la compañía producto de la sustitución patronal de empleados transferidos de la compañía
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Nota 17. IMPUESTO A LAS GANANCIAS POR PAGAR

El detalle de la determinacion del saldo es el siguiente:

Diciembre 31 de
2018
2019 (Re-expresado)

Impuesto de renta por pagar $ 4.927.150 $ 2.340.563

Sobretasa impuesto renta - 251.705
Total pasivos por impuesto de renta 4.927.150 2.592.268

(-) Menos
Descuento tributario (cenicaña) 84.072 77.965
Anticipo impuesto de renta del año 1.033.339 5.980.039
Retenciones en la fuente del periodo 1.009.403 983.501
Saldo a favor de renta 2.938.947 -
Total activos 5.065.761 7.041.505
Impuesto de renta por pagar neto (Saldo a favor), neto $ (138.611) $ (4.449.237)

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Impuesto de renta:
De acuerdo con la normatividad fiscal vigente, la Compañía está sujeta al impuesto de renta y complementarios. La
tarifa aplicable para los años 2019 y 2018 fue del 33%, más una sobretasa del 4% en 2018. Dicha sobretasa es aplicable
a la base gravable del impuesto es mayor o igual a $800 millones de pesos. En la Ley de Crecimiento se mantuvo la
reducción gradual en la tarifa de renta, que será de 32% para 2020, 31% para 2021 y 30% para 2022. En adición:

i) Las declaraciones del impuesto sobre la renta de los años gravables 2016, 2017 y 2018 se encuentran abiertas
para revisión fiscal por parte de las autoridades tributarias, no se prevén impuestos adicionales con ocasión
de una inspección.

ii) El término general de la firmeza de las declaraciones de renta de 2017 en adelante es de tres (3) años.

iii) Con las modificaciones introducidas por La Ley 2010 de 2019 el nuevo término de firmeza para las
declaraciones del impuesto sobre la renta y complementarios de los contribuyentes que determinen (liquiden)
o compensen pérdidas fiscales, o que estén sujetos al régimen de precios de transferencia se reduce a 5 años.

Dada la inexequibilidad de la Ley 1943 a partir del 1° de enero de 2020, el Gobierno Nacional expidió el 27 de diciembre
de 2019 la Ley 2010, o Ley de Crecimiento Económico, a través de la cual recoge las disposiciones a favor contenidas
en la Ley 1943 de 2018 y que se consideraron esenciales para el crecimiento económico y la competitividad en el país;
igualmente introduce algunas modificaciones. A continuación, algunos de los aspectos relevantes:

• Continua como deducible el 100% de los impuestos, tasas y contribuciones efectivamente pagados en el año
gravable, que guarden relación de causalidad con la generación de renta (salvo el impuesto de renta); será deducible
el 50% del gravamen a los movimientos financieros (GMF), independientemente de que tenga o no relación de
causalidad con la actividad generadora de renta.

• El 50% del impuesto de industria y comercio, podrá ser tratado como descuento tributario en el impuesto sobre la
renta en el año gravable en que sea efectivamente pagado y en la medida que tenga relación de causalidad con su
actividad económica. A partir del año 2022 podrá ser descontado al 100%.

• Continúa como descuento tributario el IVA pagado en la importación, formación, construcción o adquisición de activos
fijos reales productivos incluidos los servicios necesarios para su construcción y puesta en marcha; este descuento
únicamente podrá ser utilizado por los responsables del impuesto sobre las ventas.

• Se modificó la tabla aplicable a los dividendos no gravados decretados en beneficio de personas naturales residentes
en el país y sucesiones ilíquidas de causantes residentes del país, disponiéndose una tarifa marginal del 10% para
dividendos que superen las 300 UVT.

• Se dispuso que el impuesto sobre los dividendos gravados se determinará:

(i). Aplicando la tarifa de renta correspondiente al año en que se decreten (33% año 2019; 32% año 2020; 31%
año 2021; y 30% año 2022 en adelante) y

(ii). Sobre el remanente se aplicará la tarifa que corresponda al dividendo no gravado, dependiendo del
beneficiario (si es persona natural residente o sucesión ilíquida de causante residente se aplicará la tabla y
para los demás casos se aplicará la tarifa del 7,5%).

(iii). Continua el régimen de retención en la fuente sobre dividendos decretados por primera vez a sociedades
nacionales, que será trasladable hasta el beneficiario final persona natural residente o inversionista residente
en el exterior con la tarifa del 7,5%

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

(iv). Los dividendos decretados con cargo a utilidades de los años 2016 y anteriores conservarán el tratamiento
vigente para ese momento; y aquellos correspondientes a utilidades de los años 2017 y 2018 y 2019 que se
decreten a partir del 2020 se regirán por las tarifas dispuestas en la Ley 2010

(v). Con la Ley de Crecimiento Económico se precisa que los contribuyentes podrán optar por el mecanismo de
obras por impuestos, como modo de extinguir la obligación tributaria, previsto en el artículo 238 de la Ley 1819
de 2016 o por el mecanismo del convenio de inversión directa establecido en el artículo 800-1 del Estatuto
Tributario.

(vi). El término de corrección para los contribuyentes que presenten correcciones que aumentan el impuesto o
disminuyen el saldo a favor, se modifica como quiera que el término que tenía el contribuyente para corregir
voluntariamente sus declaraciones tributarias era de dos (2) años, con la Ley de Crecimiento, se modifica este
término y se unifica con el término general de la firmeza de las declaraciones fijándolo en tres (3) años.

(vii). Se extiende el beneficio de auditoría para las declaraciones del impuesto sobre la renta correspondientes a
los años gravables 2020 y 2021 para lo cual se exige el incremento en el impuesto neto de renta respecto del
año anterior para que la declaración quede en firme en seis meses (30%) o en doce meses (20%), tal como
lo había previsto la Ley 1943 de 2018 para las declaraciones de los años gravables 2019 y 2020. Se precisa
que las disposiciones consagradas en la Ley 1943 de 2018, respecto al beneficio de auditoría, surtirán los
efectos allí dispuestos para los contribuyentes que se hayan acogido al beneficio de auditoría por el año
gravable 2019.
La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias se presenta a continuación:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)

Utilidad antes de impuestos $ 10.829.363 $ 3.741.973

Gasto por impuesto a las ganancias 4.843.078 2.514.303
Tasa efectiva de impuesto de renta 44,72% 67,19%
Tasa nóminal impositiva - Renta 33,00% 33,00%
Tasa nóminal impositiva - Sobretasa 0,00% 4,00%
Variacion de Tasas $ 11,72% $ 30,19%

Las provisiones para los impuestos a las ganancias que se detallan en esta nota fueron determinadas por los años
terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, por el sistema de renta líquida ordinaria.

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Las principales partidas conciliatorias entre la utilidad antes de impuestos y la renta líquida gravable, para el periodo
terminado al 31 de diciembre, son las siguientes:

Años terminados el 31 de diciembre de

2018
2019
(Re-Expresado)
Utilidad antes de impuestos $ 10.829.363 $ 3.741.973

Menos:
Otras partidas no gravadas 212.111 2.882.586
Otros Beneficios 421.040 1.400.341
Partidas que disminuyen el impuesto 633.151 4.282.927

Mas:
Gravamen al movimiento financiero 324.431 207.969
Método de participación 1.905.452 5.897.447
Otros gastos no deducibles 2.504.664 1.528.152
Partidas que aumentan el impuesto 4.734.547 7.633.568

Renta líquida ordinaria 14.930.759 7.092.614

Renta Presuntiva 391.942 1.228.536

Renta líquida gravable 14.930.759 7.092.614

Tarifa impositiva impuesto de renta 33% 33%
Impuesto de renta corriente 4.927.150 2.340.563

Sobretasa impuesto
Renta liquida gravable 14.930.759 7.092.614
Exclusión base sobretasa - 800.000
Base sobretasa impuesto de renta 14.930.759 6.292.614
Tarifa sobretasa 0% 4%
Sobretasa impuesto de renta - 251.705

Total impuesto a cargo 4.927.150 2.592.268

Menos: Descuento tributario (cenicaña) (84.072) (77.965)
Impuesto neto de renta $ 4.843.078 $ 2.514.303

El detalle del impuesto de renta del periodo es el siguiente:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Gasto impuesto de renta
Impuesto a las ganancias corrientes $ (4.843.078) $ (2.514.303)
Ingreso (gasto) impuesto diferido 859.861 (40.948)
Total gasto impuesto de renta $ (3.983.217) $ (2.555.251)

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Las principales partidas conciliatorias entre el patrimonio contable y fiscal para el periodo terminado al 31 de diciembre
son las siguientes:

Diciembre 31 de
2018
2019 (Re-expresado)
Patrimonio contable $ 260.220.522 $ 220.996.217

Más:
Inclusión saldo a favor fiscal - 3.972.286
Eliminación partidas varias 1.079.933 2.786.202
Eliminación pasivo por impuesto diferido 26.802.102 23.637.658
Método participación 9.426.121 6.258.088
Partidas que incrementan el patrimonio 37.308.156 36.654.234

Menos:
Rechazo saldo a favor contable - 4.449.237
Eliminación revaluación terrenos 259.646.620 230.412.080
Eliminación acueductos acequias y canalizaciones 3.669.498 -
Eliminación partidas varias 888.292 4.322.827
Partidas que disminuyen el patrimonio 264.204.410 239.184.144

Total patrimonio fiscal $ 33.324.268 $ 18.466.307

Renta presuntiva

Corresponde a una presunción de ley que implica que el contribuyente debería pagar el impuesto de renta sobre una
base diferente según si la estimación de su renta presuntiva es mayor que la renta efectiva (la calculada a partir de los
ingresos). El cálculo de la renta presuntiva se obtiene a partir de un porcentaje sobre el patrimonio del contribuyente.
Con la reforma tributaria (Ley 2010 de 2019) se elimina gradualmente el cálculo del impuesto por el sistema de renta
presuntiva y señala que, para el año 2019, se establece que el porcentaje de la renta presuntiva es del 1,5% del
patrimonio líquido, porcentaje que se reduce al 0,5% en 2020 y 0% a partir de 2021.

Impuestos diferidos

Las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y las bases fiscales de los mismos dan lugar a las
siguientes diferencias temporarias que generan impuestos diferidos, calculados y registrados en los periodos terminados
el 31 de diciembre de 2019 y 2018 con bases en las tasas tributarias vigentes como referentes para los años en los
cuales dichas diferencias temporarias se revertirán.

El impuesto diferido, se causó contra cuentas de resultados, excepto el impuesto de renta diferido resultante de las
diferencias temporales relacionadas con las revaluaciones de propiedades y equipos que se reconocen contra el
superávit por revaluación (ORI).

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El siguiente es un detalle del impuesto diferido del periodo:

Diciembre 31 de
2019 2018
Gasto por impuesto diferido
Origen y reversión de diferencias temporarias (859.861) 40.948
$ (859.861) $ 40.948

Movimiento en saldos de impuestos diferidos

Diciembre 31 de
2018
Movimiento del año Impuestos diferidos activos (pasivos), neto 2019
(Re-expresado)
Saldos inicial $ (23.637.658) $ (16.202.510)
Cargo (crédito) al estado de resultados 859.861 (40.948)
Cargo (crédito) a otros resultados integrales (4.024.305) (7.394.200)
Saldo final $ (26.802.102) $ (23.637.658)
-

Los impuestos diferidos originados por las diferencias temporarias han sido determinados de la siguiente manera:

Diciembre 2019
Diferencia Tasas Impuesto diferido
Concepto
temporaria aplicables Activo Pasivo
Deterioro cartera 184.366 30% $ 55.310 -
Valor razonable caña 90.789 32% 29.052 -
Valor razonable ganado 222.430 30% 66.729 -
Maquinaria y equipo, muebles, enseres y equipo computo 133.426 30% 40.028 -
Provisiones 291.127 32% 93.161 -
Calculo actuarial y provisiones laborales 182.959 30% 54.887 -
Inversiones 441.593 10% - 44.159
Terrenos 259.646.620 10% - 25.964.662
Revaluación acueductos, plantas y redes 3.669.498 30% - 1.100.849
Maquinaria y equipo, muebles y enseres y equipo computo 105.326 30% - 31.599
$ 339.167 27.141.269

TOTAL IMPUESTO DIFERIDO PASIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 $ (26.802.102)

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Diciembre 2018 (Re-expresado)

Diferencia Tasas Impuesto diferido
Concepto
temporaria aplicables Activo Pasivo
Deterioro cartera 264.134 30% 79.240 -
Maquinaria y equipo, muebles y enseres y equipo computo 152.176 10% 15.218 -
Provisión energía y otros 11.252 33% 3.714 -
Valor razonable caña 437.480 33% - 144.367
Valor razonable ganado 1.635.520 33% - 539.722
Terrenos 230.412.080 10% - 23.041.208
Maquinaria y equipo, muebles y enseres y equipo computo 105.325 10% - 10.533
$ 98.172 23.735.830

TOTAL IMPUESTO DIFERIDO PASIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 - RE-EXPRESADO $ (23.637.658)

El movimiento impuesto diferido correspondiente al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

Reconocido en Reconocido en
Saldo al 31 de Saldo al 31 de
Saldo al 1 de Reconocido en los otros Reconocido en los otros
Impuestos diferidos activos diciembre de diciembre de
enero de 2018 resultados resultados resultados resultados
2018 2019
integrales (ORI) integrales (ORI)
Deterioro cartera $ 49.435 29.806 - 79.241 (23.931) - 55.310
Valor razonable caña - - - - 29.052 - 29.052
Valor razonable ganado - - - - 66.729 - 66.729
Maquinaria y equipo, muebles y enseres y equipo computo 28.675 (13.458) - 15.217 24.811 - 40.028
Provisión administrativos - 1.628 - 1.628 91.533 - 93.161
Calculo actuarial y provisiones laborales 162.257 (160.171) - 2.086 52.801 - 54.887
Total Impuesto diferido Activo $ 240.367 (142.195) - 98.172 240.995 - 339.167

Reconocido en Reconocido en
Saldo al 31 de Saldo al 31 de
Saldo al 1 de Reconocido en los otros Reconocido en los otros
Impuestos diferidos pasivos diciembre de diciembre de
enero de 2018 resultados resultados resultados resultados
2018 2019
integrales (ORI) integrales (ORI)

Inversiones - - - - 44.159 - 44.159

Terrenos 15.647.008 - 7.394.200 23.041.208 - 2.923.454 25.964.662
Revaluación acueductos acequias y canalizaciones - - - - - 1.100.849 1.100.849
Maquinaria y equipo, muebles y enseres y equipo computo - 10.533 - 10.533 21.066 - 31.599
Valor razonable caña 27.979 116.390 - 144.369 (144.369) - -
Valor razonable ganado 767.892 (228.170) - 539.722 (539.722) - -
Total Impuesto diferido Pasivo $ 16.442.879 (101.247) 7.394.200 23.735.832 (618.866) 4.024.303 27.141.269

Impuesto diferido Neto $ (16.202.512) (40.948) 7.394.200 (23.637.660) 859.861 4.024.303 (26.802.102)

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable la realización de este a través de
beneficios fiscales futuros.

Incertidumbres en posiciones tributarias abiertas

• La Compañía no tiene incertidumbre en posiciones tributarias abiertas.

• No se prevén impuestos adicionales con ocasión de posibles visitas de las autoridades tributarias o por la existencia
de incertidumbres relacionadas con posiciones tributarias aplicadas por la Compañía.

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Nota 18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

El saldo de los otros pasivos no financieros, se integra de la siguiente manera:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Retefuente por pagar $ 328.752 $ 257.607
Reteiva por pagar 6.220 5.246
Reteica por pagar 3.588 1.011
Ica 2.186 2.118
$ 340.746 $ 265.982

Nota 19. OTRAS PROVISIONES

Un detalle de las otras provisiones de la Compañía es el siguiente:

Diciembre 31 de
2018
2019
(Re-expresado)
Procesos laborales (1) $ 157.795 $ -
Compensación variable (2) 291.127 183.538
Otras provisiones (3) 169.534 421.040
$ 618.456 $ 604.578

Menos porción largo plazo:

Otras provisiones (4) - 421.040
Total largo plazo - 421.040

Total corto plazo $ 618.456 $ 183.538

1) Las provisiones laborales corresponden a:

• Demanda ordinaria laboral de doble instancia presentada por Luz Mary Herrera, solicitando el
reconocimiento de la pensión proporcional de sobrevivientes por la muerte del señor Jorge Millán, quien
laboró para Riopaila Agrícola S.A., junto con los intereses de mora, aportes a seguridad social y costas
del proceso. La sociedad Riopaila Agrícola S.A., tiene en su contra dos (2) fallos desfavorables, en el cual
es condenada a pagar la pensión de sobreviviente. Actualmente, este proceso se encuentra ante la Corte
Suprema de Justicia, Sala de Casación Laboral. Los efectos financieros están valorados en una cuantía
superior a $100.000. La Compañía, ha registrado una provisión de $100.000, puesto que es Litisconsorte
en este proceso.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

• Demanda ordinaria laboral presentada por Luis Alfonso Ordoñez Marroquín, reclamando reconocimiento
de semanas cotizadas para altas temperaturas – trabajo de condiciones de alto riesgo; el señor Ordoñez
laboró para Riopaila Agrícola S.A., Actualmente, este proceso está con sentencia absolutoria, en apelación
ante el Tribunal Superior (al despacho) y no hay actuación a la fecha. Los efectos financieros están
valorados en una cuantía de $36.626 los cuales se encuentran provisionados.

• Demanda ordinaria laboral presentada por Jorge E Millan, reclamando reconocimiento de tiempo laborado
no cotizado por omisión de afiliación; el señor Millan laboró para Riopaila Agrícola S.A. Los efectos
financieros están valorados en una cuantía de $21.169 los cuales se encuentran provisionados.

2) Corresponde a remuneración al personal administrativo por cumplimiento de metas e indicadores de

gestión.

3) Para el 2019, corresponde al cálculo estimado de los intereses de mora por impuesto predial no cancelado.
Para el 2018, corresponde al caso denominado “Deslinde cuerpo aguas” en contra de la Compañía por la
reclamación por parte del INCODER (Resolución 00035 del 15 de marzo del 2007), del deslinde del cuerpo
de agua denominado “El Cementerio” iniciado desde el convenio 125 de 2005; que tiene como objeto la
exclusión de la propiedad privada de los terrenos que conforman el Humedal, ubicado en el Municipio de
Bugalagrande (Valle del Cauca), cuya extensión es aproximadamente de diecisiete punto ocho hectáreas
(17,8 has.), que incluyen la zona lagunar espejo de agua y la zona pantanosa del humedal. A diciembre
31 de 2018 se tenía registrada una provisión de $421.040, sin embargo, teniendo en cuenta que la
resolución final de esta reclamación corresponde al traslado de los derechos de propiedad a la corporación
Regional del Valle de Cauca (CVC) que no implica salida de recursos, se procedió a reversar dicha
provisión.

Nota 20. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS Y

VINCULADOS ECONOMICOS:

Las transacciones más importantes realizadas son como sigue:

Diciembre 31 de
Partes relacionadas y/o vinculados economicos
2019 2018
Cuentas por cobrar (a):

CASTILLA AGRICOLA S.A. $ - $ 614.420

BENGALA AGRICOLA S.A.S. 1.599.359 -
ACCIONISTAS 661.585 -
Total $ 2.260.944 $ 614.420

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Diciembre 31 de
Partes relacionadas y/o vinculados economicos
2019 2018
Cuentas por pagar (b):
BENGALA AGRICOLA S.A.S. $ 2.336.250 $ 1.132.597
CAUCA GRANDE S.A.S. 46 57.436
CASTILLA AGRICOLA S.A. 4.069.926 -
AGRO CAMUARA S.A.S. 95.132 118.152
AGRO GAVILAN S.A.S. 96.146 118.152
AGRO LA PALMERA S.A.S. 85.901 118.152
AGRO PERALONSO S.A.S. 85.945 118.152
BELMONTE AGRICOLA S.A.S. - 10.000
Total $ 6.769.346 $ 1.672.641

(a) Se genera por el aumento de préstamos a Bengala Agrícola S.A.S para cubrir sobregiros con Bancos y
obligaciones con sus proveedores y acreedores para su operación normal.
(b) Se presenta un aumento en las cuentas por pagar a proveedores vinculados administración con CASTILLA
AGRÍCOLA S.A., por la generación de la planta de mezclas, la cual provee a RIOPAILA AGRÍCOLA S.A.,
de insumos y fertilizantes para campo y el préstamo a Bengala Agrícola S.A.S

Las transacciones más importantes realizadas durante cada uno de los periodos en referencia fueron:

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2019 2018
Ingresos venta de productos agropecuarios
BENGALA AGRICOLA S.A.S. $ - $ 29.267
- 29.267
Otros Ingresos
AGRO CAMUARA S.A.S. 131 -
AGRO GAVILAN S.A.S. 131 -
AGRO LA PALMERA S.A.S. 131 -
AGRO PERALONSO S.A.S. 131 -
$ 524 $ -
Ingresos Intereses por Préstamos:
CASTILLA AGRICOLA S.A. $ 6.570 $ 35.046
BENGALA AGRICOLA S.A.S. 64.371 326.002
70.941 361.048
Total ingresos $ 71.465 $ 390.315

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2019 2018
Gastos Intereses por Préstamos:
AGRO CAMUARA S.A.S. $ 5.314 $ 3.443
AGRO GAVILAN S.A.S. 5.337 3.443
AGRO LA PALMERA S.A.S. 5.112 3.443
AGRO PERALONSO S.A.S. 5.113 3.443
CAUCA GRANDE S.A.S. 1.709 624
CASTILLA AGRICOLA S.A. 259.092 6.269
$ 281.677 $ 20.665
Costo arrendamientos
AGRO CAMUARA S.A.S. - 13.751
AGRO GAVILAN S.A.S. - 13.751
AGRO LA PALMERA S.A.S. - 13.751
AGRO PERALONSO S.A.S. - 13.751
BENGALA AGRICOLA S.A.S. - 129.326
$ - $ 184.330
Costo por servicios labores campo
CASTILLA AGRICOLA S.A. 139.853 9.079
BENGALA AGRICOLA S.A.S. - 5.353.700
$ 139.853 $ 5.362.779
Costo de productos agropecuarios
CASTILLA AGRICOLA S.A. 106.052 -
106.052 -
Otros costos
CASTILLA AGRICOLA S.A. 16.210 683
BENGALA AGRICOLA S.A.S. 31 552
$ 16.241 $ 1.235
Total gastos $ 543.823 $ 5.569.009

Transacciones con personal gerencial clave

El personal gerencial clave de Riopaila Agrícola S.A., está constituido por los miembros ejecutivos de la alta gerencia y
los miembros de Junta Directiva.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

La remuneración del personal gerencial clave incluye los siguientes gastos:

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2019 2018
Gastos de la gerencia clave
Salarios incluyendo bonos $ 361.920 $ 586.084
Costos de seguridad social 38.637 29.665
Total gastos de la gerencia clave $ 400.557 $ 615.749

Beneficios definidos
Planes de pensión por beneficios definidos 25.725 28.125
Total de beneficios definidos $ 25.725 $ 28.125

Total gastos de la gerencia clave $ 426.282 $ 643.874

A continuación, se describen los gastos de los miembros de Junta directiva:

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2019 2018
Remuneraciones al Grupo Directivo
Honorarios Junta Directiva $ 172.788 $ 174.440
Honorarios Comité de auditoria 28.798 13.090
Gastos de Viaje 56.826 30.996
Totalremuneración $ 258.412 $ 218.526

Riopaila Agrícola S.A., dentro de sus políticas funcionales de administración, no contempla otorgar préstamos en dinero
a sus empleados.

Nota 21. CAPITAL Y RESERVAS:

a. Capital social

El valor nominal de cada acción es $91 (cifra expresada en pesos) para un total del capital pagado de $3.073.922.
El saldo de las acciones en circulación es el siguiente:

Diciembre 31 de
2019 2018
Acciones suscritas, totalmente pagadas y en circulaciòn:
Acciones en circulaciòn 33.744.677 33.744.677
Acciones resultados de escisiònes 34.624 34.624
Acciones propias 59 59
Total acciones suscriptas, totalmente pagadas y en circulaciòn 33.779.360 33.779.360

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

b. Prima de emisión

El producto del registro de las escisiones de enero 2009 (actuando como sociedad beneficiaria) y septiembre de 2009
(actuando como sociedad escindida), en Riopaila Agrícola., se genera y registra un superávit, prima en colocación de
acciones (débito), el cual asciende al 31 de diciembre de 2018 a $ 9,053, y está representado en el costo de 34.624
acciones propias recibidas dentro del proceso de escisión de Inversiones Industriales, Comerciales y Financieras S.A.
de 31 acciones propias, resultantes del fraccionamiento, pagado en efectivo en dicho proceso y 28 acciones propias,
resultantes del fraccionamiento, pagado en efectivo, en el proceso de escisión con Castilla Agrícola S.A., realizado en
2010. También se computa en este rubro la disminución de valor nominal de la acción de $100 a $91 como resultado
de la escisión de Riopaila Agrícola S.A., registrada en septiembre de 2009.

c. Reservas

El saldo de las reservas de capital se integra como sigue:

Diciembre 31 de
2019 2018
Reservas legales
Reserva legal gravable $ 2.054.893 $ 2.054.893

Reservas ocasionales
Reserva para donaciones gravables 487.250 487.250
Reserva futuras inversiones no gravables 162.188 171.188
Reserva para futuras inversiones no gravable (1) 2.305.338 8.923.856
Reserva para futuras inversiones gravable (1) 7.237.692 7.237.692
Reserva enjugar pérdidas gravada (2) 5.829.832 5.829.832
Reserva enjugar pérdidas no gravada (2) 3.369.294 3.369.294
Reserva para readquisición de acciones gravables 41.934 41.934
Reserva para readquisición de acciones no gravables 732.446 732.446
20.165.974 26.793.492

Total reservas $ 22.220.867 $ 28.848.385

Reserva legal

De acuerdo con la ley colombiana la compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad neta del año a una
reserva legal hasta que ésta sea igual como mínimo al 50% de capital emitido “suscrito y pagado”. Esta reserva no está
disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas.

Reservas ocasionales

1) Incluye las reservas para inversión en futuras inversiones, las cuales han sido constituidas por disposición de la
Asamblea General de Accionistas con fines específicos. Estas reservas no tienen ninguna restricción y se
encuentran a disposición de la Asamblea General de Accionistas. Los cambios registrados en estas reservas
obedecen a las apropiaciones autorizadas por asamblea general ordinaria de accionistas, celebrada el 28 de marzo
de 2019.

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

2) Corresponde a reservas para enjugar los efectos de adopción por primera vez de la NIIF

d) Otros componentes del patrimonio

Avalúos técnicos

De acuerdo con su política contable, en 2019, la Compañía realizó un avaluó comercial de la unidad de producción
compuesta por los terrenos productivos y los sistemas de riego que determinó un incremento en la revaluación de los
terrenos por $45.849.934 (para el 2018 fue $57.773.922) y en los sistemas de riego una menor revaluación de
$1.397.883 (para el 2018 se presentó una revaluación de $5.067.381), el cual se reconoció en el Patrimonio en Otros
Resultados Integrales como Superávit de Revaluación; La medición fue realizada por un tasador independiente Aurente
Auditores S.A.S. (AUREN).

El método de medición utilizado por la Compañía fue el enfoque de ingresos para los terrenos y el enfoque de costos
para los sistemas de riego. La Compañía estima revaluaciones de elementos de Propiedades y equipos cada tres o
cinco años.

Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Los ajustes resultantes en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, que surgieron de
sucesos y transacciones anteriores a la fecha de adopción a las NIIF, se reconocieron tales ajustes, al 1 de enero de
2014, directamente en las ganancias acumuladas. El efecto neto de adopción por primera vez en la convergencia a
NIIF fue de ($79.281.498). De acuerdo con el análisis sobre las partidas que generaron dicho reconocimiento en el año
2018 se ajustaron $ 78.198.383 las transacciones que se encontraban realizadas como consecuencia de la operación
de la compañía y/o su esencia económica.

Nota 22. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS:

El siguiente es el detalle de los ingresos de actividades ordinarias:

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2019 2018
Actividades agrícolas
Venta caña de azúcar (1) $ 50.351.841 $ 47.978.606
Venta semilla caña de azúcar 17.695 -
Servicios de labores agrícolas 1.071.064 1.167.365
Venta de cultivos frutales 31.868 42.374
51.472.468 49.188.345
Actividades pecuarias
Venta de ganado (2) 528.913 943.019
528.913 943.019
Otras Actividades
Cuentas en particiapción 13.461 15.770
13.461 15.770
Actividades Inmobiliarias
Arrendamientos Construcciones 2.743 777
2.743 777

Total ingresos por actividades ordinarias $ 52.017.585 $ 50.147.911

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

1) La variación en los ingresos por venta de caña de azúcar, se produce debido al incremento del precio de venta
(kgs/azúcar) con el cual se liquida la caña cosechada.

2) Se generó una disminución en la venta de ganado significativa debido a los cambios climáticos en el cual en el año
2018 se presentaron sequías, que obligó a vender los semovientes, mientras que en el año 2019 se utiliza el
ganado como método para ejercer soberanía sobre algunos terrenos, por lo cual se realizan ventas de este ganado
eventualmente.

Nota 23. COSTOS DE VENTAS:

El siguiente es el detalle de los costos de ventas y operación:

Años terminados el 31 de diciembre
de:

2018
2019
(Re-expresado)
Costo venta de caña de azucar (1) $ 25.807.307 $ 31.787.655
Costo de venta cultivos frutales 15.044 87.422
Costo de labores agrícolas 784.119 327.917
Costo venta de ganado (2) 381.271 737.668
Cambio en el valor razonable de los activos biologicos (3) 651.415 (900.341)
Total costos de venta y operación $ 27.639.156 $ 32.040.321

1) El costo de venta de caña de azúcar lo conforman los materiales e insumos de campo, costos indirectos de
administración de campo y servicios de campos y costo de semilla vendida.
2) El costo de venta de ganado corresponde a los materiales, insumos, mano de obra y otros necesarios en el
desarrollo de actividades de semovientes.
3) (ver nota 10)

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Nota 24. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN:

El siguiente es el detalle de los gastos de administración:

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2018
2019
(Re-expresado)
Gastos de personal $ 2.673.193 $ 2.054.112
Honorarios (1) 945.278 765.456
Servicios 546.122 493.478
Contribuciones y afiliaciones (2) 147.421 145.852
Impuestos 131.620 136.563
Depreciación (ver nota 11) 161.036 171.306
Mantenimiento y reparaciones 36.963 85.082
Pólizas de seguros (3) 211.566 150.821
Arrendamientos - 1.255
Adecuaciones e instalaciones 9.937 20.699
Deterioro de cartera - 99.352
Total gastos de administración $ 4.863.136 $ 4.123.976

(1) Incluye principalmente honorarios de junta directiva $ 172.788 (2018: $168.288); honorarios de comité de auditoría
$28.798 (2018: $13.090); honorarios de revisoría fiscal $81.500 (2018: $88.610); honorarios asesoría jurídica $218.869
(2018: $156.743); honorarios avalúos técnicos $97.500 (2018: $7.968) honorarios administrativos $288.830 (2018
$221.493). Asesoría financiera $ 27.120 (2018: $ 38.250), asesoría técnica $ 10.000 (2018 $38.404), selección personal
$ 19.873 (2018 $1.754) y auditoría externa 2018 $ 30.856

(2) Corresponde principalmente a: contribución Bolsa de Valores de Colombia $65.900 cuota de sostenimiento Edificio
Colombina Propiedad Horizontal $56.544.; contribución Superintendencia Financiera de Colombia de $11.129; otras
contribuciones $13.848.

(3) Corresponde a pólizas que amparan la infraestructura y equipos, póliza de vida grupo y accidentes personales para
los empleados y miembros de Junta Directiva. El incremento se presenta principalmente por el incremento en el
equipo de cómputo y en la flota y equipo de transporte

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Nota 25. INGRESOS FINANCIEROS:

El siguiente es el detalle de los ingresos financieros:

Años terminados el 31 de
diciembre de:

2019 2018
Intereses a vinculados económicos
Bengala Agrícola S.A.S. $ 64.371 $ 326.002
Castilla Agrícola S.A. 6.570 35.046
70.941 361.048
Rendimientos financieros
Ingresos por rendimientos cuentas fiduciarias 519 4.105
519 4.105
Intereses a clientes
Riopaila Castilla S.A. (1) 281.741 306.501
281.741 306.501

Total ingresos financieros $ 353.201 $ 671.654

1) Corresponde a los intereses facturados por mora en pago de las facturas de venta de caña de azúcar.

Nota 26. GASTOS FINANCIEROS:

El siguiente es el detalle de los gastos financieros:

Años terminados el 31 de diciembre
de:

2019 2018
Gastos por intereses de préstamos a costo amortizado
Intereses créditos Finagro $ 1.248.613 $ 1.899.591
Intereses créditos leasing financieros 553.625 669.937
Intereses créditos tesorería 1.741.531 798.739
Intereses créditos ordinarios 1.556.916 769.017
Intereses sobregiros bancario 792.564 568.757
Intereses a partes relacionados y/o vinculados economicos (ver nota 20) 281.677 20.665
Intereses de mora 190.033 17.977
Intereses factoring 394.601 102.231
6.759.560 4.846.914
Gastos bancarios
Contribución GMF (4 x mil) 648.861 415.937
Comisiones 127.856 61.959
Diversos 1.173 761
777.890 478.657

Total gastos financieros $ 7.537.450 $ 5.325.571

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Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

El aumento de los gastos financieros, se originan por el mayor endeudamiento, para capital de trabajo, realizado durante
el período del 2019.

Nota 27. OTROS INGRESOS (GASTOS)

El siguiente es el detalle de los otros ingresos:

Años terminados el 31 de diciembre
de:
2019 2018
Utilidad en venta de Propiedad, planta y equipo (1) $ - $ 500.000
Recuperaciones (2) 891.541 289.307
Indemnizaciones 88.003 22.391
Diversos (3) 421.040 70.475
Otras ventas 6.095 1.667,00
Servicios - 15.511
$ 1.406.679 $ 899.351

(1) Corresponde al reconocimiento de la utilidad diferida obtenida en el contrato de arrendamiento financiero

(arrendamiento posterior a la venta – “léase back”), realizada por la Compañía en los años 2011, 2012 y 2013 (ver
nota 14).

(2) Para el año 2019 la principal diferencia obedece a reintegros de costos y gastos financieros por parte de Riopaila
Castilla S.A., y recuperación de deterioro por $79.769.

(3) (Ver nota 19)

El siguiente es el detalle de los otros gastos:

Años terminados el 31 de
diciembre de:

2018
2019
(Re-expresado)
Impuestos $ 7.146 $ 379
Legales 51.917 33.955
Gastos de viaje 75.840 57.400
Divresos 865.849 498.969
Provisiones - 3.348
Total otros gastos $ 1.000.752 $ 594.051

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Nota 28. UTILIDADES POR ACCION Y DIVIDENDOS

e) Utilidad por acción

Tanto las utilidades por acción básicas como las diluidas se han calculado utilizando una utilidad atribuible a los
accionistas de Riopaila Agrícola S.A., es decir, no fue necesario hacer ajustes a las utilidades en 2019.

A continuación se Diversos presenta el cálculo de las utilidades por acción del periodo:

Años terminados el 31 de
diciembre de:
2018
2019
(Re-expresado)
Acciones suscritas y totalmente pagadas y en circulación:
Utilidad (pérdida) del periodo( en miles de pesos) $ 6.846.146 $ 1.186.722
Acciones suscritas y totalmente pagadas y en circulación 33.745 33.745
Utilidad (pérdida) por acción(en pesos) $ 202,88 $ 35,17

f) Dividendos
A continuación se presenta el detalle de la cuenta de dividendos:

Años terminados el 31 de
diciembre de:

2019 2018
Saldo inicial $ 1.267.026 $ 1.217.732
dividendos decretados 8.018.690 14.529.091
dividendos pagados (7.318.024) (14.479.797)
Saldo final $ 1.967.692 $ 1.267.026

Nota 29. CONTINGENCIAS

A Diciembre 31 de 2019, existen cinco (5) procesos ordinarios laborales de doble instancia con pretensiones
mayores a 20 SMMLV, sobre las cuales no se ha registrado provisión contable al considerar que son de menor
cuantía y/o no existen suficientes argumentos para desvirtuar cualquier responsabilidad de la Compañía. Estas
demandas tienen las siguientes características:

• Demanda de Luis Eduardo Ibarra, se fijó para el 16 de abril de 2020, la audiencia en la cual se llevará a
cabo la práctica de pruebas, los alegatos y se dictará fallo.
• Demanda de Saturio Cruz Arboleda, se contestó la demanda el 30 de julio de 2019, y se fijó audiencia
para el 11 de Febrero de 2020.
• Demanda de Teodovel Velez, se notificó Riopaila agrícola S.A., y se procede a dar contestación de la
demanda el día 08 de agosto de 2019. Se fijó audiencia para el 14 de febrero de 2020.

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

• Demanda de Jose Albino Banguera Cundumí, contra Colpensiones, y Riopaila Castilla S.A., Riopaila
Agrícola es demandado en calidad de Litisconsorte. La compañía se notificó de la demanda el 18 de
Diciembre de 2019.
• Demanda de Marcial Torres contra Colpensiones, en donde Riopala Agrícola, está en calidad de
litisconsorte. La c
• Compañía se encuentra en proceso de notificación.

Nota 30. RE-EXPRESIÓN Y RECLASIFICACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Resultado de la revisión en 2019 de algunos saldos en los estados financieros al 31 de diciembre de 2018, la Compañía
determinó efectuar los siguientes ajustes y/o reclasificaciones de corrección para el registro y presentación adecuada:

AJUSTES DE RE – EXPRESION

Deterioro de cartera

Deterioro de Cartera: Para reconocer el deterioro de las cuentas comerciales por cobrar al 31 de diciembre
de 2018, realizando el análisis bajo el modelo de perdida esperada según lo requerido por la NIIF 9 así:
a) Efecto al 1 de enero ($164.783)
b) Efecto al 31 de diciembre ( $99.352)

Activo biológico de largo plazo

c) Activo Biológico: Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de los activos biológicos se presentaba como largo
plazo, Estos saldos corresponden a activos que deben ser reconocidos, presentados y revelados como activos
biológicos corrientes de acuerdo con las NIC 41 (Activo biológico), por lo tanto, se reclasificaron a la respectiva
cuenta en una línea separada denominada activos biológicos. ($10.569.594)

Propiedades, plantas y equipos

Sistemas de riego: Para reconocer la baja de los sistemas de riego, que a la fecha de la toma física para la
actualización del avalúo no existían, validado con los ingenieros de campo, responsables por los mismos. ($189.275)
d) Valorización: Reclasificación de la valorización de las construcciones y edificaciones no ajustadas en el
estado de situación financiera de apertura (ESFA). ($446.771)
e) Subtotal efecto ajustes propiedades, plantas y equipo al 1 de enero ($636.046)
f) Para registrar cambios en el valor razonable de los terrenos por el método de unidad productiva. $57.773.922
g) Para registrar cambios en el valor razonable de los sistemas de riego por el método de costo de reposición. $5.067.381
Subtotal efecto avalúos técnicos en ORI $62.841.303
h) Recuperación depreciación producto de la baja de los sistemas de riego. $49.845
i) Subtotal efecto ajustes propiedades, plantas y equipo al 31 de diciembre $62.891.148
Total efecto ajustes propiedades, plantas y equipo $62.255.102

Método de participación

Método de participación: Como resultado de los ajustes realizados por la subsidiaria Bengala Agrícola S.A.S.
sobre sus estados financieros del 2018, la Compañía actualizó al 31 de diciembre de 2018 el método de
participación.
j) Efecto al 1 de enero ($1.100.366)
k) Efecto al 31 de diciembre ($135.615)

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(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Impuestos diferidos

l) Efecto Impuesto diferido activo por deterioro de cartera ($54.378)

Subtotal efecto al 1 de enero ($54.378)
m) Efecto Impuesto diferido activo por deterioro de cartera ($24.863)
n) Efecto impuesto diferido pasivo por valorización de terrenos $5.777.392
ñ) Efecto impuesto diferido pasivo por valorización de sistema de riego $1.520.214
o) Subtotal efecto al 31 de diciembre $7.218.365

Resultados del ejercicio

Como consecuencia de los ajustes antes mencionados, la contrapartida en el estado de resultados por conceptos es el
siguiente:

Gasto administrativo del deterioro de las cuentas por cobrar comerciales. ($99.352)
Menor costo de ventas por depreciación producto de la baja de los sistemas de riego. $49.845
Efecto método de participación contra participación en las utilidades (pérdidas) de Bengala Agrícola S.A.S $135.615
Impuesto diferido activo por deterioro de cartera $79.241
p) Total ajustes contra resultados del ejercicio $165.349

Ganancias acumuladas

Ajustes realizados del análisis de la cuenta de adopción por primera vez al 31 de diciembre del 2018:
Valor razonable del activo biológico el cual se cosechó en 2016. $3.970.831
Ajuste del gasto por impuesto al patrimonio. ($903.254)
Subtotal efecto al 1 de enero ajustes APV $3.067.577
q) Otros ajustes (prima de emisión negativa) ($9.053)
Subtotal efecto al 1 de enero $3.058.524
Efecto del deterioro de las cuentas comerciales por cobrar ($164.783)
Efecto producto de la baja de los sistemas de riego faltantes de la toma física para el avaluó ($189.275)
Efecto método de participación en las utilidades (perdidas) de Bengala Agrícola S.A.S. ($1.100.366)
r) Subtotal ajuste contra ganancias acumuladas al 1 de enero $1.604.100
s) Ajuste del léase back por pago anticipado de la deuda a Junio del 2018 ($10.928.912)
Subtotal ajuste contra ganancias acumuladas al 31 de diciembre ($10.928.912)
Total ajuste contra ganancias acumuladas ($9.324.812)

Otros componentes del patrimonio

t) Reclasificación del efecto de la revaluación de los terrenos de la cuenta de adopción por primera vez a la
cuenta de otros componentes del patrimonio. ($70.337.048)
Ajuste de la revaluación de las construcciones y edificaciones no ajustada en el ESFA ($446.771)
u) Subtotal ajuste contra otros componentes del patrimonio al 1 de enero ($70.783.819)
Efecto neto de impuesto diferido de la revaluación de terrenos $51.996.530
Efecto neto de impuesto diferido de la revaluación de sistemas de riego $3.547.167
v) Subtotal ajuste contra otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre $55.543.697
Otros ajustes menores $94.841
vi) Total ajustes otros componentes del patrimonio ($15.145.281)

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Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

RECLASIFICACIONES

Propiedades, plantas y equipos

w) Adecuación, Preparación y Siembra (APS): Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de adecuación,

preparación y siembra fue presentado como parte del activo biológico. Estos saldos corresponden a activos
que deben ser reconocidos, presentados y revelados dentro de la categoría de propiedad planta y equipo de
acuerdo con las NIC 41 (Activo biológico) y NIC 16 (propiedad, planta y equipo), por lo tanto, se reclasificaron
a la respectiva cuenta en una línea separada denominada Plantas Productoras. $11.043.808
x) Propiedades de inversión: Reclasificación de terrenos de propiedades, plantas y equipo a propiedades de
inversión. ($4.274.962)
y) Reclasificación neta propiedades, plantas y equipo $6.768.846

Impuesto Diferido

z) Reclasificación del saldo del impuesto diferido activo neto de impuesto diferido pasivo ($18.931)

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

aa) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar: Al 31 de Diciembre del 2018 los saldos de
pasivos por impuesto a las ventas e ICA se presentaron como cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
por pagar, Estos pasivos fiscales, por no estar basados en un contrato entre dos o más partes, sino que nacen
a consecuencia de una ley fiscal, no cumplen la definición de un instrumento financiero por lo que dichos saldos
deben presentarse como Otros pasivos no financieros. ($265.982)
ab) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar: Al 31 de Diciembre de 2018 el estimado por
compensación variable se presentó como cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, al ser un
estimado se reclasifico al rubro de otras provisiones. ($183.538)
ac) Reclasificación cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ($449.520)

Costos de ventas

ad) Costo de ventas: Al 31 de diciembre de 2018 la variación en el valor razonable de los activos biológicos
se presentó como una partida separada en el estado de resultados. Estos saldos por corresponder a ajustes
que deben ser reconocidos contra resultados (costo de venta) se reclasificaron contra la partida costo de venta
del periodo y no en una línea separada. $900.341

CAMBIO EN POLITICA CONTABLE

Adecuación, preparación y Siembra

ae) Adecuación, Preparación y Siembra (APS): Tal como se menciona en la nota 3.20.2 el cambio en la ($565.372)
política contable genero para el año 2018 un incremento en el costo y menor valor de las propiedades plantas
y equipo por el mismo valor
af) Efecto impuesto diferido activo por cambio en política contable APS ($186.573)
ag) Efecto neto del cambio en política contable ($378.799)

Resumen ajustes de Re-expresión

Consecuencia de estos registros, los estados de situación financiera, el estado de cambios en el patrimonio al 31 de
diciembre de 2018 y el estado de resultados integral previamente reportados han sido re-expresados, basados en los
criterios establecidos en la NIC 8 – “Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores”, para reflejar
dichos ajustes como si hubieran sido efectuados en esa fecha, y con fin de que sean comparativos con estos Estados
Financieros de 2019. El detalle de los ajustes es el siguiente:

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Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

RIOPAILA AGRICOLA S.A.

ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA
(Expresados en miles de pesos colombianos)

Efectos al 1 de
31 de Diciembre Efectos al 31 de diciembre del 2018 31 de Diciembre
enero del 2018
Cambio en
2018 Ajustes de re- Ajustes de re- Reclacificacione 2018
Notas politicas
(Reportado) expresión expresión s (Re-expresados)
contables
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 83.826 $ - $ - - - $ 83.826
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto a) y b) 21.425.187 (164.783) (99.352) - - 21.161.052
Inventarios 708.906 - - - - 708.906
Activos biológicos c) - - 10.569.594 - - 10.569.594
Otros activos no financieros, neto 94.789 - - - - 94.789
Total Activos Corrientes 22.312.708 $ - 164.783 $ 10.470.242 - - 32.618.167
Activos no corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 128.994 - - - - 128.994
Propiedades, plantas y equipo, neto e), i), y) y ae) 210.445.202 (636.046) 62.891.148 6.768.846 (565.372) 278.903.778
Activos biologicos c) y w) 21.613.402 - (10.569.594) (11.043.808) - -
Propiedades de inversión x) - - - 4.274.962 - 4.274.962
Inversiones en compañias subsidiarias neto j) y K) 10.141.292 (1.100.366) 135.615 - - 9.176.541
Otros activos no financieros 973.842 - - - - 973.842
Activo por impuesto diferido z) 18.931 - - (18.931) - -
Total de activos no corrientes $ 243.321.663 $ (1.736.412) $ 52.457.169 (18.931) (565.372) 293.458.117
TOTAL ACTIVOS $ 265.634.371 $ (1.901.195) $ 62.927.411 (18.931) (565.372) 326.076.284

PATRIMONIOYPASIVOS
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras $ 49.695.402 $ - $ - - - $ 49.695.402
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ac) 5.643.404 - - (449.520) - 5.193.884
Beneficios a los empleados 618.526 - - (12.568) - 605.958
Otros pasivos no financieros aa) - - - 265.982 - 265.982
Provisiones ab) - - - 183.538 - 183.538
Total Pasivos Corrientes 55.957.332 - - (12.568) - 55.944.764
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 24.935.043 - - - - 24.935.043
Beneficios a empleados 128.994 - - 12.568 - 141.562
Pasivo por impuesto diferido o), z) y (af) 16.624.797 - 7.218.365 (18.931) (186.573) 23.637.658
Provisiones 421.040 - - - - 421.040
Total de pasivos no corrientes $ 42.109.874 $ - $ 7.218.365 (6.363) (186.573) 49.135.303
TOTAL PASIVOS $ 98.067.206 $ - $ 7.218.365 (18.931) (186.573) 105.080.067
PATRIMONIO
Capital emitido $ 3.073.922 $ - $ - - - $ 3.073.922
Primas de emisión (9.053) 9.053 - - - -
Resultados del ejercicio p) y ag) 1.400.172 - 165.349 - (378.799) 1.186.722
Ganancias acumuladas r) y s) 322.899 1.604.100 - (10.928.912) - (9.001.913)
Otros componentes del patrimonio u) y v) 213.212.338 (70.783.819) 55.543.697 - - 197.972.216
Efecto de convergencia a NIIF q) y t) (79.281.498) 67.269.471 - 10.928.912 - (1.083.115)
Reservas 28.848.385 - - - - 28.848.385
Patrimonio total $ 167.567.165 $ (1.901.195) $ 55.709.046 - (378.799) 220.996.217
TOTAL DEPATRIMONIOYPASIVOS $ 265.634.371 $ (1.901.195) $ 62.927.411 (18.931) (565.372) 326.076.284

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RIOPAILA AGRICOLA S.A.
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS
(Expresado en miles de pesos, excepto la utilidad por acción que está expresada en pesos colombianos)

Año terminado el 31 de diciembre de:

Cambio en
2018 Ajustes de re - 2018
Notas Reclasificaciones politicas
(Reportado) expresión (Re-expresado)
contables

Ingresos de actividades ordinarias $ 50.147.911 $ - - - $ 50.147.911

Costos de ventas h), ad) y ae) (32.425.135) 49.845 900.341 (565.372) (32.040.321)
Utilidad bruta 17.722.776 49.845 900.341 (565.372) 18.107.590
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos ad) 900.341 - (900.341) - -
Utilidad después del cambio en el valor razonable de los activos biológicos 18.623.117 49.845 - (565.372) 18.107.590
Ingresos (gastos) de operación
Otros ingresos 899.351 - - - 899.351
Gastos de administración b) (4.024.624) (99.352) - - (4.123.976)
Otros gastos (594.051) - - - (594.051)
Utilidad por actividades de operación 14.903.793 (49.507) - (565.372) 14.288.914
Ingresos (gastos) financieros
Ingresos financieros 671.654 - - - 671.654
Gastos financieros (5.325.571) - - - (5.325.571)
Utilidad derivada de la posición monetaria neta 4.423 - - - 4.423
Participación en las utilidades (perdidas) de subsidiarias k) (6.033.062) 135.615 - - (5.897.447)
Utilidad antes de impuestos 4.221.237 86.108 - (565.372) 3.741.973
Impuesto de renta
Gasto por impuesto a las ganancias corriente (2.514.303) - - - (2.514.303)
Ingreso por impuesto diferido (l) + m)) y af) (306.762) 79.241 - 186.573 (40.948)
Utilidad del ejercicio $ 1.400.172 $ 165.349 - (378.799) $ 1.186.722
Total Utilidades básicas por acción (en pesos) $ 41,49 $ $ 35,17

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Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Año terminado el 31 de diciembre de:

Cambio en
2018 Ajustes de 2018
Notas Reclasificaciones politicas
(Reportado) re-expresión (Re-expresado)
contables

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 1.400.172 $ 165.349 - (378.799) $ 1.186.722

OTRORESULTADOINTEGRAL
Superavit por revaluación de terrenos f) y t) - (12.563.126) - - (12.563.126)
Impuesto diferido por revaluación de terrenos n) - (5.777.392) - - (5.777.392)
Superavit por revaluación de sistema de riego g) - 5 .067.381 - - 5.067.381
Impuesto diferido por revaluacion de sistemas de riego ñ) - (1.520.214) - - (1.520.214)
Superavit por revaluacción de construcciones d) - (446.771) - - (446.771)
Otros movimientos - 9 4.841 - - 9 4.841
Otro resultado integral del año, neto de impuesto vi) $ - $ (15.145.281) - - $ (15.145.281)
Resultado integral total del año $ 1.400.172 $ (14.979.932) - (378.799) $ (13.958.559)

______________________ _____________________________
Nota 31. HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DEL PERIODO SOBRE EL QUE SE
INFORMA

Entre el 31 de Diciembre de 2019 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, no se
conocen ningún acontecimiento de importancia relativa que pudiera incidir en los resultados de la Compañía. Así
como de procesos judiciales en contra u otras contingencias de pérdidas que requieran revelación adicional. Así
mismo, la entidad no tiene conocimiento de eventos posteriores al cierre del periodo de doce (12) meses que deban
ser incluidos para mejorar la comprensión de la estructura, la situación financiera y la continuidad del negocio en
marcha a esa fecha, o que sea necesario revelar dentro de los estados financieros separados.

En relación con los efectos de Covid-19, en el corto plazo lo que se ha observado es una gran demanda de
productos alimenticios y alcohol los cuales tienen relación directa con la producción de caña de azúcar, que es la
base del negocio de la Compañía. Adicionalmente, el alto nivel de la tasa de cambio de peso por dólar, que ha
pasado la barrera de los $4.200 pesos colombianos indica un posible favorecimiento para la Compañía, ya que el
precio del azúcar tiene como una de sus principales variables la tasa de cambio. Un aspecto a tener en cuenta es
que el sector azucarero al que pertenece la Compañía ha sido de los primeros en reaccionar, apoyando las medidas
tomadas por el Gobierno para aliviar el impacto de la crisis, con aportes en dinero y en producto (alcohol).

Adicionalmente, no observamos en el mediano plazo aspectos negativos relacionados con deterioro,

incumplimiento de compromisos de deuda, cambios en los estimados (incluyendo ciertas mediciones a valor
razonable y valuaciones de impuesto diferido activo) y disminuciones en el valor razonable de las inversiones.
En la siguiente tabla se analizan algunos factores a considerar en relación al riesgo del negocio:

Riesgo Asuntos a considerar

Cadena de • Impactos en la cadena de suministro está dada en aspectos económicos, debido
suministro al alza del dólar relacionado con la importación de materias primas, los precios,
costos de nacionalización y gastos logísticos se han incrementado en los
productos agronómicos.
• Restricción en la ejecución de nuestros proveedores de labores de campo, ya que
este gremio no está autorizado para transitar, la compañía extiende la
autorización mediante certificados al contratista por prestación de servicios de
labores agrícolas con contratación vigente.

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Notas a los Estados Financieros Separados
Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

Riesgo Asuntos a considerar

Productos y • Otros bienes, como repuestos, herramientas, servicios instalación y
servicios mantenimiento, el impacto se observa en la limitación de la adquisición debido a
que estos proveedores de bienes no tienen atención al público.

Personal • En aspectos de contratación, se ha visto limitado por el aislamiento temporal, se

alterna para el cubrimiento básico de labores con empresas temporales.
• La compensación de empleados que resultarán en costos materiales.
• El alza de precios por la escasez de los elementos de protección personal e
insumos de desinfección.
• Dilatación en la atención del personal por las EPS en tratamientos médicos pre-
existentes.

Nota 32. AUTORIZACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados Financieros han sido autorizados para su divulgación por la Junta directiva el 27 de Febrero de 2020
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