RIOPAILA AGRICOLA S.A.

Estados Financieros Separados

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

RIOPAILA AGRICOLA S.A.

Estados Financieros
Separados

Al 31 de diciembre de 2018
y 2017
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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

TABLA DE CONTENIDO
Pág.
Certificación de los Estados Financieros y Evaluación de los Sistemas de
………………………………………………. 4
Revelación y Control
Certificación de Estados Financieros Representante Legal y del Contador
………………………………………………. 5
Público
Dictamen del Revisor Fiscal ………………………………………………. 6
Estados Separados de Situación Financiera ………………………………………………. 8
Estados Separados de Resultados Integrales ………………………………………………. 9
Estados Separados de Cambios en el Patrimonio ………………………………………………. 10
Estados Separados de Flujos de Efectivo ………………………………………………. 11
Notas a los estados financieros ………………………………………………. 12
1. Información general ………………………………………………. 12
2. Resumen de las principales políticas contables ………………………………………………. 12
2.1. Declaración de cumplimiento con las NIIF ………………………………………………. 13
2.2. Cambios en políticas contables ………………………………………………. 13
2.2.1. Normas nuevas y revisadas vigentes para períodos anuales a partir
………………………………………………. 13
del 1 de enero de 2015 y 2016
2.2.2. Normas, modificaciones e interpretaciones a normas existentes que
todavía no han entrado en vigencia y que no han sido adoptadas en ………………………………………………. 13
forma anticipada por la Compañía
2.3. Bases para la presentación ………………………………………………. 16
2.4. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ………………………………………………. 21
2.5. Conversión de moneda extranjera ………………………………………………. 21
2.6. Ingresos ………………………………………………. 22
2.7. Gastos operativos ………………………………………………. 22
2.8. Costos por préstamos ………………………………………………. 23
2.9. Propiedades y equipo ………………………………………………. 23
2.10. Activos biológicos ………………………………………………. 24
2.11. Activos arrendados ………………………………………………. 24
2.12. Instrumentos financieros ………………………………………………. 25
2.13. Administración de riesgos financieros ………………………………………………. 27
2.14. Administración del riesgo de capital ………………………………………………. 28
2.15. Inventarios ………………………………………………. 28
2.16. Impuestos a la utilidad ………………………………………………. 28
2.17. Efectivo y equivalentes de efectivo ………………………………………………. 29
2.18. Capital contable, reservas y pago de dividendos ………………………………………………. 29
2.19. Beneficios posteriores al empleo y beneficios de empleo de corto plazo ………………………………………………. 30
2.20. Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes ………………………………………………. 31
2.21. Juicio significativo de la Administración al aplicar políticas contables e
………………………………………………. 31
incertidumbre en estimaciones
2.22. Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa ………………………………………………. 32
3. Propiedades y equipo ………………………………………………. 33
4. Activos y pasivos financieros ………………………………………………. 37
5. Activos y pasivos por impuestos diferidos ………………………………………………. 38
6. Inventarios ………………………………………………. 40
7. Clientes y otras cuentas por cobrar ………………………………………………. 41
8. Efectivo y equivalentes de efectivo ………………………………………………. 41
9. Otros activos no financieros ………………………………………………. 42
10. Activos biológicos ………………………………………………. 42
11. Inversiones ………………………………………………. 44
11.1. Inversiones en subsidiarias ………………………………………………. 44
11.2. Otras Inversiones como Instrumentos financieros ………………………………………………. 45
12. Otros pasivos financieros ………………………………………………. 46
13. Otros pasivos no financieros ………………………………………………. 47
14. Obligaciones de beneficios a empleados ………………………………………………. 47
15. Impuestos a las ganancias por pagar ………………………………………………. 48
16. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ………………………………………………. 51
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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
17. Capital emitido ………………………………………………. 51
18. Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes ………………………………………………. 53
19. Costo de ventas y operación ………………………………………………. 53
20. Gastos de administración ………………………………………………. 54
21. Ingresos (gastos) financieros ………………………………………………. 55
22. Otros gastos y otros ingresos ………………………………………………. 56
23. Participación en ganancias netas asociados y acuerdos conjuntos ………………………………………………. 57
24. Utilidades por acción y dividendos ………………………………………………. 57
25. Transacciones con partes relacionadas ………………………………………………. 58
26. Provisiones no corrientes ………………………………………………. 59
27. Análisis de riesgo de crédito ………………………………………………. 60
28. Políticas y procedimientos de administración de capital ………………………………………………. 62
29. Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa ………………………………………………. 63
30. Autorización de los estados financieros ………………………………………………. 63
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Certificación de los Estados Financieros y Evaluación de los Sistemas de Revelación y Control

El suscrito Representante Legal de Riopaila Agrícola S.A., en cumplimiento del artículo 46 y parágrafo del
artículo 47 de la Ley 964 de 2005 certifica:

1. Que para la preparación y emisión de los Estados Financieros de Riopaila Agrícola S.A., con corte al
31 de diciembre de 2018 y 2017, se han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, conforme a
las disposiciones legales y que dichos Estados Financieros han sido tomados fielmente de los libros
contables de Riopaila Agrícola S.A.

2. Que dichos Estados Financieros y otros informes relevantes para el público no contienen vicios,
imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones de
la Sociedad.

3. Que se han establecido adecuados sistemas de revelación y control de la información financiera, con
el fin de asegurar que su presentación es adecuada, conforme a las disposiciones legales vigentes en
Colombia.

4. Que el desempeño de los sistemas de revelación y control de la información financiera fue evaluado a
través de mecanismos diseñados y establecidos directamente por la Administración.

5. Que el Representante Legal y la Auditoría Interna han evaluado ante el Comité de Auditoría, el Revisor
Fiscal y la Junta Directiva, la operación y los controles internos. También llevaron para su análisis,
casos que pudieran afectar la calidad de la información financiera, así como los cambios
metodológicos en la evaluación de la misma.

Dado en Cali (Valle), a los veintiún (21) días del mes de febrero del año dos mil diecinueve (2019).

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES

Representante Legal

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

Certificación de Estados Financieros Representante Legal y del Contador Público

Señores
Asamblea General de Accionistas de Riopaila Agrícola S.A.

Los suscritos Representante Legal y Contador Público de la matriz Riopaila Agrícola S.A., cada uno dentro de
su competencia.

Certificamos que los Estados de Situación Financiera de Riopaila Agrícola S.A., al 31 de diciembre de 2018 y
2017, y los correspondientes Estados de Resultados integrales, de Cambios en el Patrimonio, y de Flujos de
Efectivo para los años terminados en esas fechas, fueron preparados de acuerdo con los principios y normas
de contabilidad e información financiera y de aseguramiento de la información aceptados en Colombia,
introducidas por la Ley 1314 de 2009 y sus decretos reglamentarios.

Hemos verificado las afirmaciones contenidas en los Estados Financieros y certificamos lo siguiente:

1. Las cifras incluidas son fielmente tomadas de los libros oficiales y auxiliares respectivos.

2. La existencia de activos y pasivos cuantificables, así como sus derechos y obligaciones fueron registrados
de acuerdo con las fechas de corte de los documentos.

3. Que los hechos económicos han sido correctamente registrados, clasificados, descritos, y revelados dentro
de sus Estados Financieros Básicos y sus respectivas notas, incluyendo sus gravámenes, restricciones a
los activos, pasivos reales y contingentes, como también las garantías que hemos dado a terceros.

4. Todos los elementos que conforman los Estados Financieros han sido cuantificados bajo métodos de
reconocido valor técnico.

5. Que la integridad de la información proporcionada respecto a todos los hechos económicos, han sido
reconocidos en ellos.

Dado en Cali (Valle), a los veintiún (21) días del mes de febrero del año dos mil diecinueve (2019).

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES JULIO CESAR URBANO COBO

Representante Legal Contador T.P. N° 96181-T

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

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ESTADOS SEPARADOS DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)
Notas Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
ACTIVO
CIRCULANTE
Efectivo y equivalentes al efectivo Nota 4,8 $ 83.826 $ 128.922
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Nota 4,7 21.425.187 10.163.695
Inventario Nota 6 708.906 172.578
Otros activos no financieros Nota 9 94.789 195.313
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE $ 22.312.708 $ 10.660.508
NO CIRCULANTE
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Nota 7 $ 128.994 $ 8.000.000
Propiedades y equipo Nota 3 210.445.202 206.809.089
Activos biológicos Nota 10 21.613.402 21.854.729
Inversiones en subsidiarias Nota 11 10.141.292 12.191.471
Otras inversiones, instrumentos financieros Nota 11 973.842 973.842
Activo por impuesto diferido Nota 5 18.931 190.932
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE $ 243.321.663 $ 250.020.063
TOTAL ACTIVO $ 265.634.371 $ 260.680.571
PASIVO
CIRCULANTE
Otros pasivos financieros Nota 4,12 $ 49.695.402 $ 29.188.529
Otros pasivos no financieros Nota 13 - 500.000
Obligaciones de beneficios a empleados Nota 14 618.526 465.868
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Nota 4,16 5.643.404 5.874.784
Impuesto a las ganancias por pagar Nota 15 - 3.853.598
TOTAL PASIVO CIRCULANTE $ 55.957.332 $ 39.882.779
NO CIRCULANTE
Otros pasivos financieros, no corriente Nota 4,12 $ 24.935.043 $ 23.280.727
Provisiones no corrientes Nota 26 421.040 421.040
Pasivo por impuesto diferido Nota 5 16.624.797 16.393.442
Pasivos por beneficios a empleados Nota 14 128.994 -
TOTAL PASIVO NO CIRCULANTE $ 42.109.874 $ 40.095.209
TOTAL PASIVO $ 98.067.206 $ 79.977.988
PATRIMONIO
Capital emitido Nota 17 $ 3.073.922 $ 3.073.922
Primas de emisión Nota 17 (9.053) (9.053)
Otras reservas de capital Nota 17 28.848.385 26.916.529
Otros componentes del patrimonio Nota 17 213.212.338 213.117.497
Resultados del presente ejercicio 1.400.172 16.562.287
Resultados acumulados Nota 17 322.899 322.899
Efecto de convergencia a NIIF Nota 17 (79.281.498) (79.281.498)
TOTAL PATRIMONIO $ 167.567.165 $ 180.702.583
TOTAL, PASIVO Y PATRIMONIO $ 265.634.371 $ 260.680.571
Las notas que se acompañan son parte integral de los Estados Financieros

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES JULIO CESAR URBANO COBO WILLIAM GARCIA PEREZ
Representante Legal Contador T.P. 96.181 -T Revisor Fiscal T.P. 38.381- T
Miembro de RSM CA S.A.S.
(Véase mi informe adjunto, de fecha
5 de marzo de 2019)

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
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ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 31 de diciembre de 2018
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto la utilidad básica y diluida por acción)

Diciembre 31 Diciembre 31
Notas 2018 2017

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Nota 19 $ 50.147.911 $ 61.145.868

COSTO DE VENTAS Y OPERACIÓN Nota 20
(32.425.135) (27.684.787)
UTILIDAD BRUTA $ 17.722.776 $ 33.461.081
CAMBIO EN EL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS BIOLÓGICOS Nota 11 900.341 258.857
UTILIDAD DESPUÉS DEL CAMBIO ACTIVOS BIOLÓGICOS $ 18.623.117 $ 33.719.938
INGRESOS (GASTOS) DE OPERACIÓN

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Nota 21 $ (4.024.624) $ (3.697.807)

OTROS GASTOS Nota 23 (594.051) (471.102)
OTROS INGRESOS Nota 23 899.351 1.318.055
UTILIDAD OPERATIVA $ 14.903.793 $ 30.869.084
INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS
PARTICIPACIÓN EN GANANCIAS NETA ASOCIADOS Y ACUERDOS
CONJUNTOS Nota 24 $ (6.033.062) $ 255.569
INGRESOS FINANCIEROS Nota 22 671.654 321.578
GASTOS FINANCIEROS Nota 22 (5.325.571) (4.268.605)
DIFERENCIA EN CAMBIO Nota 22 4.423 936
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 4.221.237 $ 27.178.562
IMPUESTO DE RENTA
CORRIENTE Nota 16 (2.514.303)
$ $ (10.581.924)
Nota
DIFERIDO (306.762) (34.351)
6,16
UTILIDAD NETA $ 1.400.172 $ 16.562.287
UTILIDAD BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN (PESOS) $ 41,49 $ 490,81
Otro Resultado Integral
Impuesto a las ganancias relacionado con partidas que no se reclasifican:
Ganancias por revaluación de propiedades, planta y equipo $ - $ -
Ajuste por impuesto diferido $ 13.896.341 $ 13.992.935
Otro resultado Integral, neto de impuestos 13.896.341 13.992.935
Resultado Integral Total del Ejercicio $ 15.296.513 $ 30.555.222
Las notas que se acompañan son parte integral de los Estados Financieros

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES JULIO CESAR URBANO COBO WILLIAM GARCIA PEREZ
Representante Legal Contador T.P. 96.181 -T Revisor Fiscal T.P. 38.381- T
Miembro de RSM CA S.A.S.
(Véase mi informe adjunto, de fecha
5 de marzo de 2019)

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

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ESTADOS SEPARADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)
Superávit de
Capital Primas de Revaluación del Adopción por Ganancias
Método de Reservas Total
Emitido Emisión patrimonio Primera Vez NIIF Acumuladas
Participación
Saldos al 1 de enero de
$ 3.073.922 $ 62.101 $ (9.053) $ 22.798.340 $ 212.825.937 $ (79.281.498) $ 20.509.151 $ 179.978.900
2017
Apropiaciones efectuadas
por la Asamblea General de - - - 4.118.189 - - (4.118.189) -
Accionistas
Dividendos en efectivo - - - - - - (16.068.063) (16.068.063)
Utilidad del ejercicio - - - - - - 16.562.287 16.562.287
Otros movimientos - (781.808) - 1.011.267 - 229.459
Saldos al 31 de diciembre
$ 3.073.922 $ (719.707) $ (9.053) $ 26.916.529 $ 213.837.204 $ (79.281.498) $ 16.885.186 $ 180.702.583
de 2017
Apropiaciones efectuadas
por la Asamblea General de - - - 2.033.196 - - (2.033.196) -
Accionistas
Dividendos en efectivo - - - - - - (14.529.091) (14.529.091)
Utilidad del ejercicio - - - - - - 1.400.172 1.400.172
Otros movimientos - 179.357 - (101.340) (84.516) - (6.499)
Saldos al 31 de diciembre
$ 3.073.922 $ (540.350) $ (9.053) $ 28.848.385 $ 213.752.688 $ (79.281.498) $ 1.723.071 $ 167.567.165
de 2018
Las notas que se acompañan son parte integral de los Estados Financieros

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES JULIO CESAR URBANO COBO WILLIAM GARCIA PEREZ
Representante Legal Contador T.P. 96.181 -T Revisor Fiscal T.P. 38.381- T
Miembro de RSM CA S.A.S.
(Véase mi informe adjunto, de fecha
5 de marzo de 2019)

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

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ESTADOS SEPARADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación

Clases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios $ 59.091.979 $ 57.135.748

Otros cobros por actividades de operación 194.835 270.426

Efectivo generado por las operaciones $ 59.286.814 $ 57.406.174

Clases de pagos en efectivo procedentes de actividades de operación

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios $ (26.355.017) $ (25.808.571)

Pagos por cuenta de los empleados (5.034.791) (4.445.986)
Pagos Impuestos a las ganancias (9.991.135) (13.625.956)

Flujos de efectivo netos procedentes en actividades de operación $ 17.905.871 $ 13.525.661

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Importes procedentes de la venta de propiedades y equipo $ - $ 8.161.934

Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos - (2.500.000)
Compras de propiedades y equipo (5.156.735) (14.189.992)
Intereses recibidos 3.117 28.339
Dividendos recibidos - 1.103

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión $ (5.153.618) $ (8.498.616)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Dividendos pagados $ (14.400.935) $ (16.001.803)

Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros (1.367.204) (1.604.757)
Importes procedentes de préstamos 53.056.212 53.032.751
Pagos de préstamos (45.075.918) (36.921.732)
Pagos de intereses (5.009.504) (3.743.986)
Intereses recibidos - 293.239

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación $ (12.797.349) $ (4.946.288)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo $ (45.096) $ 80.757

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo $ 128.922 $ 48.165
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo $ 83.826 $ 128.922
Las notas que se acompañan son parte integral de los Estados Financieros

GUSTAVO ADOLFO BARONA TORRES JULIO CESAR URBANO COBO WILLIAM GARCIA PEREZ
Representante Legal Contador T.P. 96181 -T Revisor Fiscal T.P. 38381- T
Miembro de RSM CA S.A.S.
(Véase mi informe adjunto, de fecha
5 de marzo de 2019)

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Notas a los estados financieros separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto la utilidad por acción y donde se indique lo
contrario)

1. Información General

La Compañía Riopaila Agrícola S.A. (en adelante, Riopaila Agrícola S.A., la Compañía, o Riopaila,
indistintamente) es una sociedad anónima colombiana constituida el 22 de diciembre de 1931 y con domicilio
en la ciudad de Santiago de Cali, Valle del Cauca – Colombia, con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2050.
La dirección de sus oficinas registradas y el principal lugar de negocios son en el municipio de Zarzal – Valle
del Cauca y en la carrera 1 No. 24 – 56 piso 7 de la ciudad de Cali; las acciones de la Compañía Riopaila
Agrícola S.A., se encuentran inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia.

Naturaleza de las operaciones:

Las actividades principales de la Compañía Riopaila Agrícola S.A. incluyen el desarrollo de las actividades y la
explotación de negocios agropecuarios y agroindustriales, la inversión en otras sociedades, la prestación de
servicios administrativos y arrendamientos de bienes propios. Estas actividades se agrupan en las siguientes
líneas:

• Cultivo caña de azúcar y otros cultivos en terrenos propios o ajenos – se concentra en el cultivo
especializado caña de azúcar en el departamento del Valle del Cauca.
• Semilla de caña de azúcar; suministra su propio consumo en la renovación de cultivos de caña de
azúcar y abastece a terceros en la comercialización directa de la semilla.
• Cría, levante y engorde de ganado de toda clase – dedicado a la cría, levante y engorde de ganado
bovino, utilizados para pastoreo en callejones de los cultivos de caña de azúcar.
• Prestación de servicios – participa en la administración y dirección de Compañías subsidiarias.
• Arrendamientos de bienes propios – arrienda bienes inmuebles “terrenos”, a terceros y a las
compañías subsidiarias.
• Inversión en sociedades nacionales – participa y ejerce control en sociedades nacionales constituidas
para el desarrollo y explotación de actividades agroindustriales.

2. Resumen de principales políticas contables

Consideraciones generales

Las políticas contables significativas que se han utilizado para la preparación de estos estados financieros
separados se resumen a continuación. Estas políticas se han aplicado de manera uniforme para todos los años
presentados, salvo que se indique lo contrario.

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

2.1. Declaración de cumplimiento con las IFRS

Los estados financieros separados han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo Internacional de Normas de
Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales comprenden:

Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS)

Normas Internacionales de Contabilidad (NIC)
Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información
Financiera (CINIIF), y el anterior Comité Permanente de Interpretación (Standing Interpretations
Committee - SIC).

En el año 2009, el Gobierno Nacional sancionó la Ley 1314 por medio de la cual se introducen cambios
importantes en los principios y normas de contabilidad que vienen utilizando las empresas en Colombia,
migrando hacia el modelo internacional. En el año 2012 mediante decreto 2784 y decreto 3023 de 2013, se
reglamenta la ley 1314, sus normas reglamentarias y las demás normas contables prescritas por la
Superintendencia Financiera de Colombia. Posteriormente la legislación colombiana unifica mediante decreto
2420 del 14 de diciembre de 2015, que dispone el “Decreto Único Reglamentario de las Normas de Contabilidad,
de Información Financiera y de Aseguramiento de la Información”. En el año 2016 mediante decretos 2101,
2131, y 2132 se realizan modificaciones al “Decreto único reglamentario 2420 de 2015”.

2.2. Cambios en políticas contables

El 23 de diciembre de 2015, el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo expidió el Decreto Numero 2496
por medio del cual se modificó el Decreto 2420 de 2015 Único Reglamentario de las Normas de
Contabilidad, de Información Financiera y Aseguramiento de la Información, adicionando entre otros el
numeral 3 al numeral 2.1.2 del Decreto 2420 de 2015, que establece que el marco técnico normativo para
el Grupo 1 que se incorpora como anexo 1.1 del Decreto 2496 de 2015, se aplicará a partir del 1 de enero
de 2017, permitiendo su aplicación anticipada, salvo la NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias
Procedentes de Contratos con Clientes”, la cual se aplicará para los periodos que comiencen a partir de 1
de enero de 2018, permitiendo igualmente su aplicación anticipada.

El 22 de diciembre del 2016, el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo expidió el Decreto número
2131 Con la primera modificación se le agrega un nuevo anexo 1.2 (aplicable a las empresas del grupo 1),
y que contiene las nuevas modificaciones a la NIC 7, NIC 12 y aclaraciones a la NIIF 15).Como cuarta
modificación, se modifica el artículo 2.2.1 (aplicable a empresas del grupo 1), el cual inicialmente hablaba
de “los pasivos post empleo de la NIC 19”, pero con la modificación habla de “los pasivos pensionales” y
dice que se deben reconocer según con una reglamentación que quedó incluida en el Decreto Único
Tributario 1625 de octubre de 2016

A continuación, se listan las normas emitidas que aún no entran en vigencia obligatoria. RIOPAILA
AGRICOLA S.A., las adoptará a la fecha obligatoria de entrada en vigor.

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2.2 o interpretaciones contables nuevas o modificadas adoptadas

La compañía ha analizado y adoptado todas las Normas e Interpretaciones Contables nuevas o modificadas
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ('IASB') que son obligatorias para el período
de informe actual.

Cualquier norma o interpretación contable nueva o modificada que aún no sea obligatoria no se ha adoptado
anticipadamente.

Las siguientes Normas e Interpretaciones Contables son las más relevantes para la compañía:

NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

La compañía adoptó la NIF 15 a partir del 1 de enero de 2018. La Norma suministra un único modelo integral
para el reconocimiento de ingresos. El principio básico de la Norma es que la entidad debe reconocer los
ingresos para representar la transferencia de los bienes o servicios comprometidos con los clientes por un
importe que refleje la contraprestación a que la entidad espera tener derecho, a cambio de dichos bienes o
servicios.

La Compañía realizó el análisis de los impactos que podría tener la entrada en vigencia del nuevo marco
normativo de reconocimiento de ingresos de la NIIF 15, de la siguiente forma:

• Se identificaron los tipos de contratos con clientes que tiene la compañía, concluyendo que no existen
contratos complejos diferentes a las facturas y las obligaciones derivadas de las mismas.
• Las ventas realizadas a Clientes contienen una sola obligación de desempeño, la cual consiste en la
entrega de productos tales como la caña en mata. La transferencia de riesgos ocurre para los clientes
al momento que dicho cliente procede con el Corte, Alce y Transporte (CAT) de la caña.
• La compañía reconoce ingresos en la medida en que se satisfacen las obligaciones de desempeño
mediante la transferencia de la Caña comprometida con el Cliente.

La Norma introdujo un nuevo modelo de reconocimiento de ingresos basado en contrato con un enfoque de
medición que se basa en una asignación del precio de transacción. Esto se describe con más detalle en las
políticas contables.

NIIF 9 Instrumentos Financieros

La compañía adoptó la NIIF 9 a partir del 1 de enero de 2018. La norma introdujo nuevos modelos de
clasificación y medición para activos financieros. Un activo financiero podrá ser medido al costo amortizado si
es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos para cobrar los flujos de
efectivo contractuales que surgen en fechas específicas y que son únicamente principal e intereses.

Una inversión en deuda se medirá a valor razonable con cambios en otro resultado integral si se mantiene
dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos para cobrar los flujos de efectivo
contractuales que surgen en fechas específicas que son únicamente capital e intereses, así como ventas del
activo sobre la base de su valor razonable.

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Todos los demás activos financieros se clasifican y se miden a valor razonable con cambios en resultados, a
menos que la entidad realice una elección irrevocable en el reconocimiento inicial para presentar ganancias y
pérdidas en instrumentos de patrimonio (que no se tengan sea mantenidas para la venta ni sea una
contraprestación contingente reconocida en una combinación de negocios) en otro resultado integral ('ORI').

A pesar de estos requisitos, un activo financiero puede ser designado irrevocablemente como medido a valor
razonable con cambios en resultados para reducir el efecto de, o eliminar, una incongruencia contable. Para
los pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, la norma requiere que la parte
del cambio en el valor razonable que se relaciona con el riesgo de crédito propio de la entidad se presente en
ORI (a menos que cree una discrepancia con la contabilidad).

Los nuevos requisitos de contabilidad de cobertura más simples tienen la intención de alinear más
estrechamente el tratamiento contable con las actividades de administración de riesgos de la entidad. Los
nuevos requisitos de deterioro utilizan un modelo de 'pérdida crediticia esperada' ('ECL') para reconocer una
provisión. El deterioro se mide utilizando un método de ECL de 12 meses a menos que el riesgo crediticio en
un instrumento financiero haya aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial, en cuyo caso se
adopta el método de ECL de por vida. Para las cuentas por cobrar, se encuentra disponible un enfoque
simplificado para medir las pérdidas crediticias esperadas utilizando una provisión para pérdidas esperadas de
por vida.

2.2.1 Normas, modificaciones e interpretaciones a normas existentes que todavía no han entrado
en vigencia y que no han sido adoptadas en forma anticipada por la Compañía

A la fecha de emisión de estos estados financieros, ciertas normas nuevas, modificaciones e interpretaciones
a las normas ya existentes han sido publicadas por el IASB, pero que aún no han entrado en vigencia y no han
sido adoptadas en forma anticipada por la Compañía.

La Administración anticipa que todos los pronunciamientos relevantes serán adoptados en las políticas
contables de la Compañía en el primer periodo después de la fecha de entrada en vigencia de los
pronunciamientos. No se espera que las nuevas normas, interpretaciones y modificaciones que aún no han sido
adoptadas o listadas a continuación tengan un impacto material en los estados financieros de la Compañía.

NIC 12 NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas.

Estas modificaciones establecen como se reconoce un activo por impuestos diferidos para todas las diferencias
temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales
futuras contra las que cargar esas diferencias temporarias deducibles, salvo que el activo por impuestos
diferidos aparezca por causa del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que:
(a) no sea una combinación de negocios; y
(b) en el momento en que fue realizada no afecte ni a la ganancia contable ni a la ganancia (pérdida) fiscal.
No obstante, debe reconocerse un activo por impuestos diferidos, de acuerdo con lo establecido en el párrafo
44 de la mencionada NIC 12, para las diferencias temporarias deducibles asociadas con inversiones en
entidades subsidiarias, sucursales y asociadas, así como con participaciones en acuerdos conjuntos.

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CINIIF 23 - LA INCERTIDUMBRE FRENTE A LOS TRATAMIENTOS DEL IMPUESTO A LAS
GANANCIAS

Esta Interpretación aclara cómo aplicar los requerimientos de reconocimiento y medición de la NIC 12 cuando
existe incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias. En esta circunstancia, una entidad
reconocerá y medirá su activo o pasivo por impuestos diferidos o corrientes aplicando los requerimientos de la
NIC 12 sobre la base de la ganancia fiscal (pérdida fiscal), bases fiscales, pérdidas fiscales no utilizadas,
créditos fiscales no utilizados y tasas fiscales determinadas aplicando esta Interpretación.
Se aplicará esta Interpretación para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. Se
permite su aplicación anticipada.

NUEVAS INTERPRETACIONES NIIF 16 ARRENDAMIENTOS

1. Esta Norma establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación e información a revelar
de los arrendamientos. El objetivo es asegurar que los arrendatarios y arrendadores proporcionen información
relevante de forma que represente fielmente esas transacciones. Esta información proporciona una base a los
usuarios de los estados financieros para evaluar el efecto que los arrendamientos tienen sobre la situación
financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de una entidad.

2. Cuando aplique esta Norma, una entidad considerará los términos y condiciones de los contratos y todos los
hechos y circunstancias relevantes. Una entidad aplicará esta Norma de forma congruente a los contratos con
características similares y circunstancias parecidas.

3. Una entidad aplicará esta Norma a todos los arrendamientos, incluyendo los arrendamientos de activos de
derechos de uso en un subarrendamiento, excepto en:

(a) Acuerdos de arrendamiento para la exploración o uso de minerales, petróleo, gas natural y recursos
no renovables similares;

(b) Activos biológicos dentro del alcance de la NIC 41 Agricultura mantenidos por un arrendatario;

(c) Acuerdos de concesión de servicios dentro del alcance de la CINIIF 12 Acuerdos de Concesión de
Servicios;

(d) Licencias de propiedad intelectual concedidas por un arrendador dentro del alcance de la NIIF 15
Ingresos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con Clientes; y

(e) derechos mantenidos por un arrendatario bajo acuerdos de licencia que estén dentro del alcance de
la NIC 38 Activos Intangibles para elementos como películas de cine, videos, juegos, manuscritos,
patentes y derechos de autor

Se aplicará esta Interpretación para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. Se
permite su aplicación anticipada.

Reconocimiento y medición

a) Un arrendador reconocerá los pagos por arrendamiento procedentes de los arrendamientos operativos
como ingresos de forma lineal o de acuerdo con otra base sistemática. El arrendador aplicará otra

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base sistemática si ésta es más representativa de la estructura con la que se disminuye el beneficio
del uso del activo subyacente.
b) Un arrendador reconocerá como un gasto los costos, incluyendo la depreciación, incurridos para
obtener los ingresos del arrendamiento.
c) Un arrendador añadirá los costos directos iniciales incurridos para obtener un arrendamiento operativo
al importe en libros del activo subyacente y reconocerá dichos costos como gasto a lo largo de la
duración de arrendamiento, sobre la misma base que los ingresos del arrendamiento.
d) La política de depreciación para activos subyacentes depreciables sujetos a arrendamientos
operativos será congruente con la política de depreciación normal que el arrendador siga para activos
similares. Un arrendador calculará la depreciación de acuerdo con la NIC 16 y la NIC 38.
e) Un arrendador aplicará la NIC 36 para determinar si un activo subyacente sujeto a un arrendamiento
operativo ha sufrido deterioro de valor y contabilizará cualquier pérdida por deterioro de valor
identificada.
f) Un arrendador, que sea a la vez fabricante o distribuidor de los bienes arrendados, no reconocerá
ningún resultado por la venta cuando celebre un contrato de arrendamiento operativo, puesto que la
operación no es en ningún modo equivalente a una venta. Modificaciones del arrendamiento

Nuevas Interpretaciones NIIF 17 Contratos de Seguros

1. La NIIF 17 Contratos de Seguro establece principios para el reconocimiento, medición, presentación e

información a revelar de los contratos de seguro que están dentro del alcance de la Norma. El objetivo de la
NIIF 17 es asegurar que una entidad proporciona información relevante que represente fidedignamente esos
contratos. Esta información proporciona una base a los usuarios de los estados financieros para evaluar el
efecto que los contratos de seguro tienen sobre la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de
efectivo de la entidad.

2. Una entidad considerará sus derechos y obligaciones esenciales, si surgen de un contrato, ley o regulación,
al aplicar la NIIF 17. Un contrato es un acuerdo entre dos o más partes que crea derechos y obligaciones
exigibles. La exigibilidad de los derechos y obligaciones de un contrato es una cuestión del sistema legal. Los
contratos pueden ser escritos, orales o estar implícitos en las prácticas tradicionales del negocio de una entidad.
Los términos contractuales incluyen todos los términos de un contrato, explícitos o implícitos, pero una entidad
no considerará los términos que no tengan sustancia comercial (es decir no tengan efecto apreciable sobre la
naturaleza económica del contrato). Los términos implícitos en un contrato incluyen los que resulten impuestos
por ley o regulación. Las prácticas y procesos para establecer contratos con clientes varían entre jurisdicciones
legales, sectores industriales y entidades. Además, pueden variar dentro de una entidad (por ejemplo, pueden
depender de la clase de cliente o de la naturaleza de los bienes o servicios comprometidos).

Una entidad reconocerá un grupo de contratos de seguro que se emitan cuando tenga lugar el primero de los
siguientes hechos:

(a) el comienzo del periodo de cobertura del grupo de contratos;

(b) la fecha en que venza el primer pago de un tenedor de la póliza de seguro en el grupo; y

(c) para un grupo de contratos onerosos, cuando el grupo pase a ser oneroso.

Si no hay fecha de vencimiento contractual, el primer pago del tenedor de la póliza de seguro se supone que
vence cuando se recibe. Se requiere que una entidad determine si los contratos forman un grupo de contratos
onerosos aplicando el párrafo 16 antes de la primera fecha establecida en los párrafos 25(a) y 25(b) si los
hechos y circunstancias indican que existe un grupo.

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Una entidad reconocerá un activo o pasivo por los flujos de efectivo por la adquisición de seguros relativo
relacionados con un grupo de contratos de seguro emitidos que la entidad paga o recibe antes de que se
reconozca el grupo, a menos que opte por reconocerlos como gastos o ingresos aplicando el párrafo 59(a). Una
entidad dará de baja en cuentas el activo o pasivo procedente de estos flujos de efectivo por adquisición de
seguros cuando se reconoce el grupo de contratos de seguro al que se asignan los flujos de efectivo [véase el
párrafo 38(b)].

Al reconocer un grupo de contratos de seguro en un periodo sobre el que se informa, una entidad incluirá solo
contratos emitidos al final del periodo sobre el que se informa y realizará estimaciones de las tasas de descuento
en la fecha del reconocimiento inicial (véase el párrafo B73) y las unidades de cobertura proporcionadas en el
periodo sobre el que se informa (véase el párrafo B119). Una entidad puede emitir más contratos dentro del
grupo después del final de un periodo sobre el que se informa, con sujeción a lo establecido en el párrafo 22.
Una entidad añadirá los contratos al grupo en el periodo sobre el que se informa en el que se emitan los
contratos. Esto puede dar lugar a un cambio en las tasas de descuento determinadas en la fecha del
reconocimiento inicial aplicando el párrafo B73. Una entidad aplicará las tasas revisadas desde el comienzo del
periodo sobre el que se informa en el que se añadan los nuevos contratos al grupo.

NIC 20 Contabilización subvenciones del gobierno e información a revelar sobre ayudas

gubernamentales.

En términos generales, las subvenciones oficiales relacionadas con activos se contabilizan siguiendo dos
formas de presentación, con independencia de cómo se materialice la subvención. La concreción de cada uno
de estas formas de presentación para el caso de tratarse de subvenciones relacionadas con activos supone,
bien reducir el valor del activo subvencionado, lo cual implica que a partir de ese momento se reducirá el importe
de la dotación a la depreciación, en el caso de que el bien subvencionado sea un activo depreciable, o bien
reconocer dicha subvención como un ingreso diferido, lo que supone que debe realizarse un reconocimiento de
ingresos que compense los gastos vinculados al activo, sobre una base sistemática y gradual, a lo largo de su
vida útil.

La compañía tiene como forma de medición, reducir el valor del activo subvencionado, lo cual implica que a
partir de ese momento se reduce el importe de la póliza para su respectiva amortización.

2.3 Bases para la presentación

Los estados financieros separados correspondientes al 31 de diciembre de 2018, han sido preparados de
acuerdo con la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de estos estados financieros coinciden con las utilizadas en
los estados financieros separados del 31 de diciembre de 2017.

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto
Único Reglamentario 2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de 2015 y a su vez por el Decreto 2101,
2131, y 2132 de diciembre de 2016. Las NCIF se basan en las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (International Accounting Standards Board – IASB, por sus siglas en inglés); las normas de base

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corresponden a las traducidas al español y emitidas al 1 de enero de 2012 y a las enmiendas efectuadas durante
el año 2012 por el IASB.

Los estados financieros se presentan en pesos colombianos y todos los valores se han redondeado a la unidad
de miles de pesos más próxima (COP $000), salvo cuando se indique lo contrario.

Los estados financieros terminados al período 31 de diciembre de 2018, se han preparado de acuerdo con el
marco técnico normativo basado en Normas Internacionales de Información Financiera aplicables en Colombia.

2.4 Subsidiarias
Se consideran subsidiarias, incluyendo las entidades estructuradas; aquellas sobre las que la Compañía matriz,
directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. La Compañía matriz controla a una subsidiaria
cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables procedentes
de su implicación en la participación y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder
que ejerce sobre la misma. La Compañía matriz tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que
le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes.

Riopaila Agrícola S.A., ejerce control sobre las siguientes sociedades:

Subsidiarias % Participación

Bengala Agrícola S.A.S 50%

Belmonte Agrícola S.A.S. 50%
Agro Camuara S.A.S 100%
Agro Peralonso S.A.S 100%
Agro La Palmera S.A.S 100%
Agro Gavilán S.A.S 100%

Los estados financieros de las subsidiarias son incluidos en los estados financieros (consolidados) desde la
fecha en que comienza el control hasta la fecha de término del mismo.

Los estados financieros de las subsidiarias utilizados en el proceso de consolidación corresponden al mismo
período y a la misma fecha de presentación que los de la Compañía controlante.

Las inversiones en subsidiarias se miden utilizando el método de participación patrimonial.

2.5 Conversión de moneda extranjera

a. Moneda funcional y de presentación

Los estados de situación financiera se presentan en la moneda “peso” colombiano, la cual es la moneda
funcional de la Compañía.

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b. Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional de la Compañía, en este caso
Riopaila Agrícola S.A., utilizando los tipos de cambio prevalecientes en las fechas de las operaciones. Las
ganancias y pérdidas cambiarias resultantes de la liquidación de dichas operaciones y de la valuación de las
partidas monetarias al tipo de cambio de cierre de año, se reconocen en resultados.

Los rubros no monetarios no se convierten al tipo de cambio de cierre del periodo y son medidos a costo
histórico (convertidos utilizando los tipos de cambio a la fecha de la operación), excepto por rubros no
monetarios medidos a valor razonable los cuales se convierten utilizando los tipos de cambio a la fecha en que
se determinó el valor razonable.

c. Operaciones en el extranjero

En los estados de situación financiera de Riopaila Agrícola S.A., todos los activos, pasivos y operaciones de la
entidad realizadas con una moneda funcional diferente al peso colombiano (moneda de presentación), ha
permanecido sin cambio durante el periodo de reporte.

2.6 Ingresos

Los ingresos se miden por referencia al valor razonable del pago recibido o por recibir por Riopaila Agrícola
S.A. de los bienes suministrados o los servicios proporcionados, sin contar impuestos sobre ventas, rebajas y
descuentos comerciales.

Riopaila Agrícola S.A. aplica los criterios de reconocimiento de ingresos que se indican a continuación a cada
uno de los componentes identificables por separado de la operación de ventas para poder reflejar la sustancia
de la operación. El pago recibido de estas operaciones se asigna al componente identificable por separado al
tomar en cuenta el valor razonable relativo de cada componente.

a. Venta de caña de azúcar

La venta del producto agrícola caña de azúcar, se reconoce cuando Riopaila Agrícola S.A. ha transferido al
comprador los riesgos significativos y beneficios de la propiedad de los bienes suministrados. Los riesgos y
beneficios significativos por lo general se consideran transferidos al comprador cuando el cliente ha tomado la
entrega indisputable de los bienes, y esto ocurre en el momento del corte de la caña de azúcar.

Los ingresos de la venta de semilla de caña de azúcar se reconocen al momento de la entrega.

La compañía reconoce los ingresos cuando se satisfacen las obligaciones de desempeño mediante la
transferencia de bienes comprometidos al cliente a medida que se origen los casos de venta (transferencia de
caña en mata).

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b. Venta de Ganado

Los ingresos por venta de ganado, son reconocidos por Riopaila Agrícola S.A., cuando se ha transferido al
comprador los riesgos y beneficios de la propiedad de los semovientes, esto se da cuando los semovientes son
retirados físicamente de los predios pertenecientes a la Compañía. El pago de los semovientes se realiza de
manera anticipada y mediante consignación o transferencia a cuenta bancaria de la Compañía.

c. Prestación de servicios

Riopaila Agrícola S.A. genera ingresos de servicios administrativos y labores agrícolas, la contraprestación
recibida por estos servicios se reconoce como ingreso cuando se realiza el servicio.

d. Ingresos por intereses y dividendos

Los ingresos y gastos por intereses se reportan sobre la base del devengo, utilizando el método de interés
efectivo. Los ingresos por dividendos, que no sean provenientes de inversiones en asociadas, se reconocen al
momento en que se tenga el derecho a recibir el pago.

e. Arrendamientos

Los ingresos provenientes de arrendamiento de las propiedades “terrenos” Riopaila Agrícola S.A.; se reconocen
sobre la base de línea recta a lo largo del periodo del arrendamiento.

2.7 Gastos operativos

Los gastos operativos se reconocen en resultados al momento de utilizar el servicio o en la fecha de su origen.

2.8 Propiedades y equipo

a. Terrenos

Los terrenos que se mantienen para uso en producción o administración se expresan a valores razonables de
mercado determinados bajo la técnica de valoración enfoque de ingreso, donde la Compañía tiene en cuenta
los flujos de efectivo futuros que un participante de mercado esperaría recibir del tenedor del pasivo o
instrumento de patrimonio como un activo.

La Compañía determino con base a los flujos de caja proyectados y costos erogados de la productividad
esperada en los cultivos de caña de azúcar por hectárea, utilizando variables no financieras como área neta,
tonelada de caña por hectárea, rendimiento real, edad, precio de liquidación pesos por kilo.

Cualquier superávit por revaluación que surja de una valuación de terrenos se reconoce en las otras partidas
de utilidad integral y se acredita a la ‘revaluación’ en el capital contable. En la medida en que haya sido
reconocida previamente cualquier reducción por revaluación o pérdida por deterioro, en los resultados, un
incremento en la revaluación se acredita a resultados con la parte restante del incremento reconocida en otras
partidas de utilidad integral. Las disminuciones por revaluación que sufra un terreno se reconocen al momento

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de la valuación o prueba de deterioro, con la reducción correspondiente cargada a otras partidas de utilidad
integral hasta por el monto de cualquier superávit por revaluación dentro del capital respecto a este activo y
cualquier reducción remanente se reconoce en resultados. Cualquier superávit por revaluación remanente en
el capital al momento de la disposición del activo se transfiere a utilidades retenidas.

Debido a que no se puede determinar una vida útil finita del terreno, los montos registrados relacionados no se
deprecian.

b. Edificios, equipo de cómputo y otros equipos

Los edificios, el equipo de cómputo y otros equipos, (incluyendo accesorios y mobiliario) se registran al costo
de adquisición o al costo de fabricación incluyendo cualquier costo atribuible directamente para trasladar los
activos en la localización y condiciones necesarias para operar de la forma prevista por la Administración de
Riopaila Agrícola S.A. Los edificios que sean propiedad en arrendamiento, también se incluyen en propiedades
y equipo si se tienen como parte de un arrendamiento financiero. Estos activos se miden utilizando el modelo
de costo que consiste en costo menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.

La depreciación se reconoce sobre la base de línea recta para cancelar el costo menos el valor residual
estimado de las propiedades y equipo, las vidas útiles estimadas son:

Grupo Vida Útil en años

Terrenos Indeterminada
Edificaciones 20 A 80
Maquinaria y equipo 8 A 20
Equipo cómputo y comunicaciones 1A5
Muebles y enseres 8 A 15
Equipo de oficina 1A5
Vías 20 A 80
Acueductos plantas y redes 20 A 80
Vehículos 4 A 10

En el caso de propiedades bajo arrendamiento financiero, las vidas útiles estimadas se determinan por
referencia a otros activos comparables que se poseen o en el plazo del arrendamiento, si éste último es menor.

Los valores residuales importantes y estimados de vida útil se actualizan conforme se requiere, pero al menos
una vez al año.

Las ganancias o pérdidas que se deriven de la disposición de propiedades y equipo se determinan como
diferencias entre el producto de la disposición y el valor registrado de los activos y se reconocen en resultados
como parte de ‘otros ingresos u otros gastos’, según corresponda.

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2.9 Activos biológicos

a. Medición del valor razonable de los activos biológicos

Se presume que el valor razonable de un activo biológico podrá medirse de forma fiable, sin embargo, en los
casos que no es posible establecer un valor razonable fiable, se utilizará el costo menos la depreciación
acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor. Esto solo aplica para el reconocimiento inicial. Una vez
ya pueda ser identificado en forma fiable el valor razonable de los activos, la Compañía los medirá a su valor
razonable menos los costos de venta.

2.10 . Activos arrendados

a. Arrendamientos financieros

La propiedad económica del activo arrendado se transfiere al arrendatario, si éste asume sustancialmente todos
los riesgos y recompensas relacionados con la propiedad del activo arrendado. El activo correspondiente se
reconoce entonces al inicio del arrendamiento al valor razonable del activo arrendado o, al valor presente de
los pagos de arrendamiento más los pagos incidentales si este fuera menor. Un monto correspondiente se
reconoce como un pasivo de arrendamiento financiero, independientemente de si algunos de los pagos de
arrendamiento se pagan por adelantado a la fecha del inicio del arrendamiento. Los arrendamientos de terrenos
y edificios se clasifican por separado y se dividen en terrenos y un elemento de construcción, de conformidad
con los valores razonables relativos de los intereses del arrendamiento a la fecha en que el activo se reconoce
inicialmente.

b. Arrendamientos operativos

El resto de los arrendamientos se tratan como arrendamientos operativos. Los pagos de los contratos de
arrendamientos operativos se reconocen como un gasto con base en el método de línea recta a lo largo del
plazo del arrendamiento. Los costos asociados, tales como mantenimiento y seguros se llevan a resultados
según se incurren.

c. Prueba de deterioro de propiedades y equipo

Una pérdida por deterioro se reconoce por el monto en el que el valor registrado del activo o de la unidad
generadora de efectivo excede su valor de recuperación, el cual corresponde a la cantidad mayor entre el valor
razonable menos costos de venta y el valor en uso. Para determinar el valor en uso, la Administración estima
los flujos de efectivo futuros esperados de cada unidad generadora de efectivo y determina una tasa de interés
adecuada para poder calcular el valor presente de dichos flujos de efectivo. Los datos utilizados para los
procedimientos de prueba por deterioro están vinculados directamente con el presupuesto más reciente
aprobado por Riopaila Agrícola S.A., ajustado según sea necesario para excluir los efectos de futuras
reorganizaciones y mejoras de activos. Los factores de descuento se determinan individualmente para cada
unidad generadora de efectivo y reflejan sus respectivos perfiles de riesgo según los evalúe la Administración.
Todos los activos se evalúan posteriormente para identificar hechos de que cualquier pérdida por deterioro que
haya sido reconocida previamente ya no exista. Un cargo por deterioro se revierte si el valor recuperable de la
unidad generadora de efectivo excede el valor registrado en libros.

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2.11 . Instrumentos financieros

La Compañía reconoce como instrumento financiero cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en
una compañía y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra compañía.

a. Clasificación

Activo financiero: La Compañía clasifica sus activos financieros al costo amortizado, a valor razonable, a valor
razonable a través de resultados, y valor razonable a través del patrimonio.

Pasivo financiero: La Compañía clasifica sus pasivos financieros al costo amortizado, al valor razonable a
través de resultados, como contratos de garantía financiera, y como compromisos de concesión de un préstamo
a una tasa de interés inferior a la de mercado.

La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron los activos o pasivos financieros. La
Administración determina la clasificación de sus activos y pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento
inicial.

b. Reconocimiento, medición inicial y des-reconocimiento

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando Riopaila Agrícola S.A. es parte de las provisiones
contractuales de un instrumento financiero y se miden inicialmente al valor razonable ajustado por los costos
de la operación, excepto los activos financieros y pasivos financieros que se llevan a valor razonable a través
de utilidades o pérdidas (VRAUP), que se miden inicialmente al valor razonable.

Los activos financieros se des-reconocen cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo de un activo
financiero expiran, o cuando el activo financiero y todos los riesgos sustanciales y beneficios han sido
transferidos.

Un pasivo financiero se des-reconoce cuando se extingue, se descarga, se cancela o se vence. Los activos
financieros y pasivos financieros se miden posteriormente como se describe a continuación.

c. Medición posterior de los instrumentos financieros

La Compañía medirá un activo o pasivo financiero de acuerdo a su clasificación inicial, al valor razonable o al
costo amortizado. La Compañía aplicará, los requerimientos de deterioro de valor, a los activos y pasivos
financieros medidos al costo amortizado.

Para efectos de mediciones posteriores, los activos financieros, se clasifican en las siguientes categorías al
momento de su reconocimiento inicial:

• préstamos y cuentas por cobrar

• activos financieros a valor razonable a través de utilidades o pérdidas
• inversiones mantenidas hasta el vencimiento
• activos financieros disponibles para su venta.

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La categoría determina la medición posterior, así como si cualquier ingreso o gasto resultante se reconoce en
resultados o en otras partidas de la utilidad integral.

Todos los activos financieros excepto aquellos que se llevan a valor razonable a través de utilidades o pérdidas
están sujetos a revisión por deterioro al menos en cada fecha de reporte. Los activos financieros se deterioran
cuando existe evidencia objetiva de que el activo financiero o el grupo de activos financieros se ha deteriorado.

Todos los ingresos y gastos relacionados con activos financieros que se reconocen en resultados se presentan
en ‘costos financieros’, ‘ingresos financieros’ u ‘otras partidas financieras’, excepto por el deterioro de las
cuentas por cobrar a clientes que se presenta dentro de ‘otros gastos’.

d. Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que
no se cotizan en un mercado activo, éstos se miden a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo,
menos la provisión por deterioro. El descuento se omite en los casos en los que el efecto del descuento no es
importante. El efectivo y los equivalentes en efectivo de Riopaila Agrícola S.A., así como las cuentas por cobrar
a clientes, y la mayoría de las otras cuentas por cobrar caen en esta categoría de instrumentos financieros.

Las cuentas por cobrar significativas individualmente se consideran para deterioro cuando están vencidas o
cuando existe evidencia objetiva de que un pago específico caerá en incumplimiento. Las cuentas por cobrar
que no se consideran deterioradas individualmente se revisan para deterioro en grupos, los cuales se
determinan por referencia a la industria y región de la contraparte y otras características compartidas de riesgo
crediticio. El estimado de pérdida por deterioro es entonces determinado con base en las tasas de
incumplimiento históricas recientes de la contraparte para cada grupo identificado.

e. Anticipos

Los anticipos realizados para la compra de propiedades y equipos, inventarios, u otro tipo de activos, deberán
ser clasificados en una subcuenta asociada al concepto específico que generó dicho anticipo, es decir, dentro
del rubro de propiedad y equipo, inventarios, intangibles, gastos pagados por anticipado, etc., según
corresponda.

2.12 Administración de riesgos financieros

Factores de riesgo financieros

La Compañía gestiona los riesgos inherentes al financiamiento de las actividades propias de su objeto social,
así como aquellos derivados de la colocación de los excedentes de liquidez y operaciones de tesorería.

La Compañía no realiza inversiones, operaciones con derivados o posición en divisas con propósitos
especulativos. Dentro de los riesgos evaluados se encuentran: el riesgo de mercado, liquidez y de crédito.

La Compañía deberá revelar información que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar la
naturaleza y el alcance de los riesgos que surgen de los instrumentos financieros a los que la Compañía esté
expuesta al final del periodo sobre el que se informa.

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a. Riesgo de mercado

El riesgo asociado a los instrumentos financieros y la posición en bancos producto de los excedentes de
tesorería, es gestionado mediante la evaluación de las condiciones macroeconómicas y el impacto de su
variación en los estados financieros y la aplicación de la metodología de Valor en Riesgo (VAR), la cual permite
estimar la posible pérdida potencial del portafolio; periódicamente se define un límite máximo de exposición del
VAR, el cual es monitoreado.

b. Riesgo de crédito

Este está asociado a riesgo de emisor y contraparte; gestionado de acuerdo con las políticas de excedentes de
tesorería, es así como la Empresa estipula inversiones en instituciones e instrumentos con alta calidad crediticia
y limita la concentración al establecer topes máximos de inversiones por entidad, aplicando así los criterios
fundamentales de seguridad, liquidez y rentabilidad divulgados en la política. Por otra parte, se aplica una
metodología de asignación de cupos de emisor y contraparte, que contempla el análisis cualitativo y cuantitativo
de las entidades que sirven de intermediarios en las operaciones en instrumentos financieros.

c. Riesgo de liquidez

La Compañía mantiene una política de liquidez, acorde con el flujo de capital de trabajo, ejecutando los
compromisos de pago a los proveedores de acuerdo con la política establecida. Esta gestión se apoya en la
elaboración de flujos de caja y de presupuesto, los cuales son revisados periódicamente, permitiendo
determinar la posición de tesorería necesaria, para atender las necesidades de liquidez.

2.13 . Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son: salvaguardar la capacidad de continuar como negocio
en marcha, generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura
de capital óptima para reducir el costo del capital.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el importe de los dividendos
pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para
reducir su deuda.

Consistente con la industria, la Compañía monitorea su capital sobre la base de la ratio de apalancamiento.
Esta ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del
endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente). El capital total corresponde al
patrimonio tal y como se muestra en el estado de situación financiera más la deuda neta.

2.14 . Inventarios

Los inventarios se registran por el precio de compra menos los descuentos comerciales, las rebajas, descuentos
por pronto pago y otras partidas similares; más los costos de importación, impuestos pagados no recuperables

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por la Compañía a través de las autoridades tributarias, y los costos de transporte y otros costos directamente
atribuibles a la adquisición de la mercancía, materiales y servicios.

Los gastos financieros (intereses) y la diferencia en cambio por la adquisición de inventario en moneda
extranjera no se capitalizan. Todas las compras de inventario en moneda extranjera se registran al tipo de
cambio de la fecha de la transacción, es decir, cuando la Compañía adquiere los riesgos y beneficios de la
mercancía.

Para los inventarios, suministros y repuestos, la Compañía empleará la técnica de valoración basada en el
costo o el valor de reposición, el que resulte menor, y se basará en el método de costo promedio ponderado.

2.15 . Impuestos a las ganancias

El gasto por impuestos reconocido en resultados incluye la suma del impuesto diferido y el impuesto causado,
que no se ha reconocido en otras partidas de utilidad integral o directamente en el capital contable.

Los activos y/o pasivos de impuesto a las ganancias a corto plazo, comprenden aquellas obligaciones, o
demandas, de autoridades fiscales relacionadas con periodos de reporte actuales o previos, que no estén
pagados a la fecha de reporte. El impuesto a corto plazo se paga sobre la utilidad gravable, la cual difiere de
las utilidades o pérdidas incluidas en los estados financieros. El cálculo del impuesto a corto plazo se basa en
las tasas fiscales y las leyes fiscales que hayan sido promulgadas o que estén sustancialmente promulgadas
al cierre del periodo de reporte.

Los impuestos a las ganancias diferidos se calculan utilizando el método de pasivo sobre las diferencias
temporales entre los montos en libros de los activos y pasivos y sus bases fiscales. El impuesto diferido sobre
diferencias temporales asociado con inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos no se provee si la
reversión de estas diferencias temporales puede ser controlada por Riopaila Agrícola S.A. y es probable que
dicha reversión no ocurra en un futuro predecible.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan, sin descuento, a las tasas fiscales que se espera
apliquen al periodo de realización respectivo, en el entendido que hayan sido promulgados o sustancialmente
promulgados para el final de la fecha de reporte.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que puedan ser utilizados
contra ingresos gravables futuros. Para la evaluación de la Administración respecto a la probabilidad de un
ingreso gravable futuro a utilizar contra activos por impuestos diferidos. Este es determinado con base en el
presupuesto de Riopaila Agrícola S.A. sobre los futuros resultados de operación, ajustados por partidas
significativas que se concilian para el resultado fiscal y por los límites en el uso de pérdidas fiscales u otros
activos fiscales pendientes de aplicar. Los pasivos por impuestos diferidos siempre se proveen en su totalidad.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan únicamente cuando el grupo tiene derecho e
intención de compensar los activos y pasivos por impuestos circulantes de la misma autoridad fiscal.

Los cambios en los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen como un componente del beneficio
o el gasto fiscal en resultados, excepto cuando se relacionan a rubros que se reconocen en otras partidas de

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la utilidad integral (tales como la revaluación de los terrenos) o directamente en capital contable, en cuyo caso
el impuesto diferido relacionado se reconoce en otras partidas de utilidad integral o capital contable,
respectivamente.

2.16 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo comprende el efectivo en caja y bancos y los depósitos a la vista, junto
con otras inversiones altamente líquidas y a corto plazo que sean fácilmente convertibles en montos conocidos
de efectivo y que están sujetos a un riesgo insignificante de cambio en el valor.

2.17 Capital contable, reservas y pago de dividendos

El capital social representa el valor nominal de las acciones que han sido emitidas.

La prima en emisión de acciones incluye cualquier prima recibida por la emisión del capital social. Cualquier
costo de operación asociado con la emisión de acciones se deduce de la prima por emisión de la acción, neto
de cualquier beneficio por impuesto sobre la utilidad relacionado.

Otras reservas de capital incluyen reserva legal que, de acuerdo a la ley colombina, la compañía debe transferir
como mínimo el 10% de la utilidad neta del año a una reserva legal hasta que esta sea igual como mínimo al
50% del capital suscrito; esta reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para
absorber pérdidas.

Adicionalmente presenta reservas voluntarias u ocasionales para donaciones y futuras inversiones, las cuales
han sido constituidas por decisión de la Asamblea General de Accionistas con fines específicos; estas reservas
no tienen restricción y se encuentran a disposición de la asamblea de accionistas.

Otros componentes de capital incluyen, la revaluación dentro del capital que comprende las ganancias y
pérdidas debidas a la revaluación de propiedades e inversiones.

Los resultados acumulados incluyen todas las utilidades actuales y de periodos anteriores.

Las distribuciones de dividendos pagaderas a los accionistas se incluyen en ‘otros pasivos’ cuando los
dividendos han sido aprobados en una asamblea general previo a la fecha de reporte.

2.18 . Beneficios posteriores al empleo y beneficios de empleo de corto plazo

Riopaila Agrícola S.A. proporciona beneficios posteriores al empleo mediante planes de contribución definida
además de varios beneficios de corto plazo.

a. Plan de contribución definida

Un plan de contribución definida es un plan de pensiones conforme al cual Riopaila Agrícola S.A. paga unos
aportes fijos a una entidad independiente. Riopaila Agrícola S.A. no tiene ningún tipo de obligación legal o

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constructiva a pagar otras contribuciones después de este pago de contribución fija. Riopaila Agrícola S.A.
contribuye a diferentes planes estatales y seguros para empleados individuales que se consideran planes de
contribución definidas. Las contribuciones a los planes se reconocen como gasto en el periodo en el que se
reciben los servicios del empleado.

b. Beneficios a empleados a corto plazo

Los beneficios de empleados a corto plazo, incluyen derechos de vacaciones, cesantías e intereses de
cesantías y otras obligaciones de empleados, son pasivos circulantes, medidos al monto descontado que
Riopaila Agrícola S.A. espera pagar como resultado del derecho no utilizado.

c. Participación en ganancias o planes de incentivos

La Compañía reconoce el costo esperado de pagos de participaciones en ganancias o de los planes de

incentivos cuando se tiene una obligación presente, legal o implícita, de hacer tales pagos como consecuencia
de sucesos ocurridos en el pasado; y que pueda realizar una estimación fiable de tal obligación.
La Compañía reconoce el costo de los planes de participación en los beneficios y en los planes de incentivos
no como una distribución de utilidades netas, sino como un gasto, reconociendo el pasivo como una provisión
con cargo a los resultados del ejercicio en que se causa el beneficio.

2.19 Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando las obligaciones presentes como resultado de un evento pasado
probablemente lleven a una salida de recursos económicos por parte de Riopaila Agrícola S.A. y los montos se
pueden estimar con cierta fiabilidad. El tiempo o el monto de esa salida pueden aún ser inciertos. Una obligación
presente surge de la presencia de algún compromiso legal o constructivo que haya resultado de eventos
pasados, por ejemplo, garantías de producto otorgadas, controversias legales o contratos onerosos.

Las provisiones para reestructuración se reconocen únicamente si se ha desarrollado e implementado un plan

formal detallado para la reestructuración, o la gerencia ha anunciado al menos las principales características
del plan a las personas que se vean afectadas. No se reconocen provisiones por pérdidas de operación futuras.

Las provisiones se miden con base en el gasto estimado requerido para liquidar la obligación presente, a la luz
de la evidencia más confiable disponible a la fecha de reporte, incluyendo los riesgos e incertidumbres
asociados con la obligación actual. En los casos en los que existe un número similar de obligaciones, la
posibilidad de que se requiera un egreso para la liquidación, se determina mediante la consideración de esa
clase de obligaciones como un todo. Las provisiones se descuentan a sus valores presentes, en los casos en
los que el valor en tiempo del dinero es material.

Cualquier reembolso que Riopaila Agrícola S.A. considere que se va a cobrar de un tercero con respecto a una
obligación, se reconoce como un activo por separado. Sin embargo, este activo no puede exceder el monto de
la provisión relativa.

En aquellos casos en los que se considere poco probable o remota una posible salida de recursos económicos
como resultado de las obligaciones presentes, no se reconoce ningún pasivo. Posteriormente se miden con
base en el monto que sea mayor entre una provisión comparable según se describe anteriormente, y el monto
reconocido a la fecha de adquisición, menos cualquier amortización.

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2.20 Juicio significativo de la Administración al aplicar políticas contables e incertidumbre en

estimaciones

Al preparar los estados financieros la Administración realiza diversos juicios, estimaciones y supuestos para el
reconocimiento y medición de activos, pasivos, ingresos y gastos; la incertidumbre asociada con una partida, o
la falta de información suficiente, puede imposibilitar la realización de una estimación razonable.

Los juicios significativos de la Administración, son:

a. Reconocimiento de ingresos por venta de caña de azúcar

Para determinar cuándo reconocer el ingreso de la venta de caña de azúcar, se requiere el entendimiento del
proceso del CAT (corte, alce y transporte), como el resultado emitido por el laboratorio donde se identifica la
liquidación de caña de azúcar expresada en unidad de medida TCH (Tonelada de caña por hectárea) y sus
variables complementarias como la sacarosa, materia extraña, entre otras.

La compañía reconoce los ingresos cuando se satisfacen las obligaciones de desempeño mediante la
transferencia de bienes comprometidos al cliente a medida que se origen los casos de venta (transferencia
de caña en mata).

b. Activos por impuestos diferidos

El monto por el cual un activo por impuesto diferido puede ser reconocido se basa en la evaluación de la
probabilidad de tener utilidades fiscales futuras por las cuales los activos por impuestos diferidos de Riopaila
Agrícola S.A. se pueden utilizar. En adición se requiere juicio significativo al evaluar el impacto de ciertos límites
legales, económicos o incertidumbres en las diferentes jurisdicciones fiscales.

c. Deterioro

En la evaluación de deterioro, la Administración determina el valor recuperable de cada activo o unidad

generadora de efectivo basados en los flujos de efectivo futuros esperados y determina una tasa de interés
adecuado para poder calcular el valor presente de dichos flujos de efectivo. La incertidumbre de la estimación
se relaciona con los supuestos sobre los resultados de operación futuros y la determinación de una tasa de
descuento adecuada.

d. Vidas útiles de activos depreciables

La Administración revisa las vidas útiles de los activos depreciables en cada fecha de reporte, con base en el
uso esperado de cada activo. La incertidumbre en estas estimaciones deriva de la obsolescencia técnica que
pueda modificar el uso esperado.

e. Inventarios

La Administración estima los valores netos realizables de los inventarios tomando en consideración la evidencia
más confiable que está disponible a la fecha de reporte.

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f. Valor razonable de los instrumentos financieros

La Administración utiliza técnicas de valuación para medir el valor razonable de los instrumentos financieros en
los que no hay cotizaciones del mercado activo disponibles. Esto genera que la Administración considere
estimados y supuestos basados en información de mercado y utiliza datos observables que podrían utilizar los
participantes del mercado al dar precio al instrumento. En los casos en los que no existen datos observables,
la administración utiliza el mejor estimado sobre los supuestos que pudieran hacer los participantes del
mercado. Estos estimados de valor razonable de instrumentos financieros pueden variar de los precios reales
que se pueden alcanzar en operaciones de libre competencia a la fecha de reporte.

2.21 Política de estado de flujos de efectivo

La política de Estado de Flujos de Efectivo, establece los requerimientos para la presentación y revelación de
información sobre flujos de efectivo.

La Compañía realizará un estado de flujos de efectivo por cada período (ejercicio contable) y lo presentarán
como parte integrante de sus estados financieros, clasificándolos por actividades de Operación, de Inversión y
de Financiación.

Anualmente o con la periodicidad de la información financiera intermedia, la Compañía deberá preparar el

estado de flujos de efectivo en su moneda funcional, deberá presentar información comparativa respecto al
período anterior.

El estado de flujos de efectivo se presentará de manera separada del balance general, del estado de resultados
integral, del estado de cambios en el patrimonio y de las notas a los estados financieros.

El estado de flujos de efectivo deberá informar los flujos de efectivo generados durante el periodo, Igualmente,
el valor final de su efectivo y demás equivalentes al efectivo.

La Compañía utilizará el método directo para presentar el Estado de flujos de efectivo.

2.22 Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa

Riopaila Agrícola S.A., deberá ajustar y/o revelar en sus estados financieros los eventos favorables o
desfavorables, ocurridos después del periodo sobre el que se informa; siempre que se conozcan antes de la
aprobación para la emisión de los estados financieros por parte de la Junta Directiva.

Existen dos clases de eventos:

a) Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa que implican ajustes

La Compañía deberá ajustar las cifras registradas en los estados financieros para reflejar los efectos de los
hechos posteriores al cierre que impliquen ajustes, siempre que estos ocurran antes de la fecha en que los
estados financieros sean aprobados por la Junta Directiva.

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b) Hechos posteriores que no implican ajustes

La Compañía no deberá modificar las cifras de los estados financieros como consecuencia de acontecimientos
que no implican ajustes.

3 Propiedades y equipo

Las propiedades y equipo se integran como sigue:

Construcciones Maquinaria Equipo

Flota y equipos Otros
Propiedades y edificaciones y equipo en de Total
de transporte equipos
en curso montaje cómputo
Saldo en
libros bruto
Saldo al 1 de
$ 217.098.561 $ 9.627.938 $ 2.074.751 $ 200.068 $ 239.450 $ 70.169 $ 229.310.937
enero de 2017
Adiciones
activos 17.751.325 5.721.085 32.714 60.000 51.292 7.386 23.623.802
Bajas de
(60.000) (17.581.609)
activos (85.479) (15.349.023) (2.074.75) (9.484) (2.872)
Anticipos y
6.872
avances 6.872
Saldo al 31 de
diciembre de -
$ 32.714 $ 200.068 $ 281.258 $ 74.683 $ 235.360.002
2017 $ 234.771.279 $
Depreciación
y deterioro
Saldo al 1 de
- $ - $ (98.755) $ (212.975) $ (48.428) (26.236.735)
enero de 2017 (25.876.577) $

Depreciación - -
(2.224.949) (35.134) (40.695) (13.400) (2.314.178)
Saldo al 31 de
diciembre de
$ (28.101.526) $ - $ - $ (133.889) $ (253.670) $ (61.828) $ (28.550.913)
2017

Saldo en
libros al 31 de
$ $ - $ $ 66.179 $ $ $ 206.809.089
diciembre de 206.669.753 32.714 27.588 12.855
2017
Construcciones Maquinaria Equipo
Flota y equipos Otros
Propiedades y edificaciones y equipo en de Total
de transporte equipos
en curso montaje cómputo
Saldo en
libros bruto
Saldo al 1 de
$ - 200.068 $ 235.360.002
enero de 2018 233.438.456 $ $ 32.714 $ $ 281.258 $ 1.407.506
Adiciones
- - 5.345.942
activos 5.127.128 58.079 9.872 150.863
Bajas de
- - - - (90.793)
activos (90.793) -
Anticipos y
6.737
avances 6.737
Efecto de re
expresión bajo 30.650
10.087 20.563
NIIF
Saldo al 31 de
diciembre de $ $ - $ $ 200.068 $ $ $ 240.652.538
238.572.321 - 301.217 1.578.932
2018
Depreciación
y deterioro
Saldo al 1 de
- (133.889) (28.550.913)
enero de 2018 (27.911.364) $ $ - $ $ (253.670) $ (251.990)
Depreciación - - (24.244) (1.656.422)
(1.366.603) (47.547) (218.028)
Saldo al 31 de
diciembre de $ $ - $ $ (158.133) $ $ $ (30.207.335)
(29.277.967) - (301.217) (470.018)
2018

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Saldo en
libros al 31 de
$ $ - $ $ 41.935 $ $ $ 210.445.202
diciembre de 209.294.354 - - 1.108.914
2018

La compañía reconoció todos los costos de propiedades y equipo en el momento de incurrir en ello.
• Los costos derivados de mantenimientos diarios y reparaciones comunes son reconocidos en el
resultado, no así las reposiciones de partes o piezas importantes y de repuestos estratégicos, las
cuales se capitalizan y se deprecian a lo largo del resto de la vida útil de los activos sobre la base del
enfoque por componentes.

• La depreciación de los activos se calcula utilizando el método lineal, distribuyéndose en forma

sistemática a lo largo de la vida útil. Esta vida útil se ha determinado con base al deterioro natural
esperado, la obsolescencia técnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la producción
y cambios en la demanda del mercado de los productos obtenidos en la operación con dichos activos.

Las vidas útiles de los periodos en el cual se espera utilizar el activo, son:

Grupo Vida Útil en años

Terrenos Indeterminada
Edificaciones 20 A 80
Maquinaria y equipo 8 A 20
Equipo cómputo y comunicaciones 1A5
Muebles y enseres 8 A 15
Equipo de oficina 1A5
Vías 20 A 80
Acueductos plantas y redes 20 A 80
Vehículos 4 A 10

La Compañía aplica el método de la línea recta, para la depreciación de los activos; que consiste en dividir el
valor de activo entre la vida útil del mismo. La vida útil se ha determinado con base al deterioro natural
esperado, la obsolescencia técnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la producción y
cambios en la demanda del mercado de los productos obtenidos en la operación con dichos activos.

Todos los cargos por depreciación y deterioro se incluyen como parte de la depreciación, amortización y deterioro
de activos no financieros.

Las “propiedades o haciendas” Morillo y Peralonso, ubicadas en el municipio de Bugalagrande – Valle del
Cauca, de propiedad de Riopaila Agrícola S.A., se han dado en prenda como garantía abierta sin límite de
cuantía a Bancolombia y Banco de Bogotá, respectivamente.

Las pérdidas o ganancias por la venta de propiedades y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos
por la venta, con el valor en libros del activo (neto de depreciación) y se incluyen en el estado de resultados.

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La compañía durante el año 2018 realizó el cambio de vidas útiles en algunos grupos de activos, cuyo efecto
en los estados financieros fue el siguiente:

EFECTO NETO
Reexpresión
VIDA UTIL VIDA UTIL Depreciación REEXPRESIÓN
ITEM GRUPO ACTIVOS (Gasto
ANTERIOR REEXPRESION (Gasto) EN
Depreciación)
RESULTADOS

1 CONSTRUC. Y EDIFICA. /EDIFICIOS 240 540 55.254.048 104.558.086 -49.304.038

2 ACUED PLANTAS Y REDES/ACUED, ACEQUIAS Y C 120 480 182.093.868 716.090.072 -533.996.204

3 ACUED PLANTAS Y REDES/INST Y EQ. DE BOMB 120 480 342.576.771 [Link] -[Link]

TOTAL EFECTO NETO EN ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES -[Link]

4 Activos y pasivos financieros

a. Categorías de activos y pasivos financieros

La nota 2.10 proporciona una descripción de las políticas contables para cada una de las categorías de activos
y pasivos financieros. Los valores en libros de los instrumentos financieros son como sigue:

Diciembre 31 de 2018 Diciembre 31 de 2017

Activos Financieros
Clientes y otras cuentas por cobrar $ 21.425.187 $ 10.163.695
Clientes a costo amortizado 15.651.318 9.652.303
Cuentas por cobrar a vinculados 614.420 33.312
Otros deudores 5.159.449 478.080
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 83.826 $ 128.922
Saldo en Caja 5.000 5.000
Saldo en Bancos Nacionales 77.796 114.149
Saldo en Cuentas Fiduciaria 1.030 9.773
Total activos financieros $ 21.509.013 $ 10.292.617
Diciembre 31 de 2018 Diciembre 31 de 2017
Pasivos Financieros
Otros pasivos financieros $ 74.630.445 $ 52.469.256
Préstamos a corto plazo 49.146.795 27.535.876
Leasing financiero corto plazo 548.607 1.652.653
Total, corto plazo $ 49.695.402 $ 29.188.529
Préstamos a largo plazo 17.362.808 15.583.333
Leasing financiero largo plazo 7.572.235 7.697.394
Total, largo plazo $ 24.935.043 $ 23.280.727
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 5.643.404 $ 5.874.784
Proveedores nacionales 909.725 131.916
Vinculados económicos 1.667.534
Costos y gastos por pagar 2.590.263 2.727.071
Provisiones 194.791
Otras cuentas por pagar 281.091 3.015.797
Total, pasivos financieros $ 80.273.849 $ 58.344.040

En la nota 2.11 se proporciona una descripción del riesgo de los instrumentos financieros, incluyendo los
objetivos y las políticas de administración de estos riesgos.

b. Préstamos

Los préstamos incluyen los siguientes pasivos financieros:

Corto plazo Largo plazo

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Dic 31 de 2018 Dic 31 de 2017 Dic 31 de 2018 Dic 31 de 2017
Pasivos financieros a costo amortizado:
Otros préstamos bancarios 49.695.402 29.188.529 24.935.043 23.280.727
Total, pasivo financiero $ 49.695.402 $ 29.188.529 $ 24.935.043 $ 23.280.727

Se han determinado los valores razonables de los pasivos financieros a largo plazo mediante el cálculo de sus
valores presentes a la fecha de reporte, utilizando las tasas fijas de interés efectivas de mercado disponibles
para Riopaila Agrícola S.A.

c. Préstamos a costo amortizado

Los otros préstamos bancarios se garantizan mediante propiedades o haciendas que son propiedad de Riopaila
Agrícola S.A. Las tasas de interés para el año 2018 son variables y promedian 7,28% EA (2017: 7,21% EA).

d. Medición a valor razonable

Los métodos y técnicas de valuación utilizados para efectos de medir el valor razonable no han cambiado en
comparación con el periodo de reporte anterior.

5 Activos y pasivos por impuestos diferidos

Los impuestos diferidos derivados de diferencias temporarias son como se muestra a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Impuesto diferido activo 18.931 190.932
Impuesto diferido pasivo (16.624.797) (16.393.442)
Impuesto diferido pasivo, neto (16.605.866) (16.202.510)

Impuesto Diferido por diferencias Temporarias y Temporales

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
+ Diferencias temporarias deducible 18.931 190.932
- Diferencias temporarias imponibles (16.624.797) (16.393.442)
Variación Neta diferencias temporarias (16.605.866) (16.202.510)
- Diferencias temporales sobre la ganancia
Impuesto diferido, Neto (16.605.866) (16.202.510)

En la determinación del impuesto diferido, se presentaron cambios en las tasas impositivas aplicables, en
comparación con el año anterior. Las cuales se describen a continuación:

Año 2019 Año 2018 Año 2017

Impuesto de renta y complementarios 33% 33% 34%

Sobretasa impuesto de renta 0% 4% 6%
Sumatoria de tasa 33% 37% 40%
Impuesto a las ganancias ocasionales 10% 10% 10%

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
La ley 1943 de 2018 (Reforma Tributaria – Ley de Financiamiento) establece las tarifas del Impuesto de Renta
para las Personas Jurídicas Nacionales y Extranjeras es la siguiente:
:

Año 2019 33%

Año 2020 32%
Año 2021 31%
Año 2022 30%

La Compañía Riopaila Agrícola S.A., no presenta pérdidas fiscales y otros créditos fiscales, que pudieran afectar
el impuesto diferido.

6 Inventarios

Los inventarios se integran como sigue:

Diciembre 31 de 2018 Diciembre 31 de 2017

Materiales y suministros consumibles (*) 708.906 172.578
Inventarios $ 708.906 $ 172.578

(*) Corresponde a inventarios consumibles en la operación de su activo biológico “Caña de azúcar”.

La compañía Riopaila Agrícola S.A., registró en sus libros el valor razonable de sus inventarios descontando el
costo de ventas.

La Compañía reconoció el valor de los inventarios consumidos como gasto durante el periodo, por un valor de
$1.837.373. (2017: $921.036).

La Compañía para el manejo de sus inventarios utilizó el sistema de inventarios permanentes a través del
método de valuación promedio ponderado.

La Compañía no realizó ajustes a sus inventarios por deterioro, debido a que su valor de adquisición es igual a
su valor neto de realización.

La Compañía no incluyó costos financieros en la determinación de los costos de sus inventarios.

La Compañía reconoció el importe de las rebajas de valor de los inventarios como gasto o ingreso del periodo.

7 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Los saldos de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se integran como sigue:

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Cuentas por cobrar a clientes $ 15.651.318 $ 9.652.303
Estimación para cuentas incobrables -
Total cuentas por cobrar a clientes $ 15.651.318 $ 9.652.303
Cuenta por cobrar a vinculados (a) 614.420 33.312
Total cuentas por cobrar a vinculados $ 614.420 $ 33.312
Deudores fiscales (b) 4.463.154 6.956
Deudores varios (c) 696.295 471.124
Total otras cuentas por cobrar $ 5.159.449 $ 478.080
Tota deudores comerciales y otras cuentas por cobrar a corto plazo $ 21.425.187 $ 10.163.695
Deudores varios (d) 128.994
Préstamos a vinculados (Bengala) 8.000.000
Tota deudores comerciales y otras cuentas por cobrar a largo plazo $ 128.994 $ 8.000.000
Tota deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ 21.554.181 $ 18.163.695

(a) Las cuentas por cobrar corto plazo a la vinculada Castilla Agrícola s.a.; corresponde a préstamo por $800.000,
para pago el próximo 23 de diciembre de 2019, con una tasa de DTF más tres (3) puntos porcentuales.

(b) Los deudores fiscales corresponden a saldo a favor renta $4.449.237 y saldo a favor iva $13.917.

(c) Los deudores varios corresponden a Intereses por cobrar a Riopaila Castilla $212.738, préstamos a
empleados $40.790, incapacidades a EPS $115.798 y a ARL $32.903, entre otros.

(d) Los deudores varios a largo plazo corresponden a mesada pensional retroactiva 2005-2018 trabajador
Riopaila Castilla $128.994

(e) La cuenta por cobrar a largo plazo por 8 MM del año 2017, obedeció a un préstamo otorgado a la compañía con
una tasa de DTF TA 5.10% MAS 2.5% y convertida a mes vencida, cuyo monto fue cancelado antes de finalizar el
año 2018. Los valores registrados en la cuenta por cobrar se reconocen a valor razonable.

8 Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo se integra como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Caja General $ 5.000 $ 5.000
Total caja general $ 5.000 $ 5.000
Banco de Bogotá 49.805 25.964
Bancolombia 25.623 86.273
BBVA 1.419 1.912
Popular 949 -

Total bancos nacionales $ 77.796 $ 114.149

Fideicomiso banco de Bogotá 170 2.431
Fideicomiso Bancolombia 860 7.342
Total cuentas fiduciarias $ 1.030 $ 9.773
Total efectivo y equivalentes al efectivo $ 83.826 $ 128.922

El monto de efectivo y equivalentes al efectivo para Riopaila Agrícola S.A. al 31 de diciembre de 2018 y sus
comparativos no presentan restricciones.

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
El efectivo generado en la operación, corresponde a cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación
de servicios por $59.091.979 (2017: $57.135.748).

El efectivo utilizado en la operación para pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios, es de
$26.355.017 (2017: $25.808.571).

El efectivo utilizado en actividades de inversión, por adquisición de propiedades y equipo incluyendo aquellos
costos relacionados con el desarrollo y capitalizados, es de $5.156.735 (2017: $14.189.992).

El efectivo utilizado en las actividades de financiación, se destacan los pagos por préstamos de $45.075.918
(2017: $36.921.732); los pagos por arrendamientos financieros de $1.367.204 (2017: $1.604.757); por pagos
de dividendos $14.400.935 (2017: $16.001.803). Y respecto a los efectivos generados, se tienen los
desembolsos de préstamos $53.056.212 (2017: $53.032.751).

Los estados financieros de la compañía presentan la capacidad para generar efectivo y equivalentes al efectivo
y reflejan las necesidades para utilizar esos flujos de efectivo.

9 Otros activos no financieros

Los saldos de otros activos no financieros se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Pólizas de seguro (anualidad) $ 94.789 $ 109.906
Otros - 85.407
Total otros activos no financieros $ 94.789 $ 195.313

Póliza de riesgos climáticos, la cual ampara el cultivo de Caña de Azúcar: cuya vigencia para el periodo 2018
fue hasta el 31 de diciembre, la póliza cubre 5.565,85 hectáreas cuyo valor asegurado global es de $19.581.453
valor asegurado por hectárea es de $3.518

El Seguro Agropecuario ampara los perjuicios causados por riesgos naturales de origen climático, geológico y
biológico ajenos al control del tomador, asegurado o beneficiario que afecten las actividades agropecuarias
tales como:
• Exceso o déficit de lluvia
• Vientos fuertes
• Inundación
• Avalancha
• Deslizamiento
• Adicional: incendio provocado por algún riesgo cubierto en la póliza.

Este seguro cubre las pérdidas de rendimiento o daños materiales que sufran los cultivos asegurados, debido
a la ocurrencia de los eventos amparados bajo la póliza, que causen una disminución en el rendimiento del
cultivo por debajo del rendimiento asegurado, que en este caso el seguro por rendimiento TCH (Tonelada de
caña por hectárea) es del 85% del promedio histórico.

Actualmente existe un incentivo por parte del Estado con el cual se pueden asegurar los cultivos agrícolas, las
pasturas, las plantaciones forestales (atendiendo a lo establecido en el Decreto 1071 de 2015), actividades
pecuarias (incluidos las silvopastoriles), piscícolas y acuícolas.

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
De acuerdo a lo anterior, para las actividades agrícolas y las plantaciones forestales, la compañía recibe el
beneficio del incentivo (F.N.R.A.) el cual consiste en un 70% sobre el valor de la prima antes de Iva. Para la
obtención de este beneficio el productor debe actuar como asegurado y contar con un crédito registrado y
vigente en la línea del Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario FINAGRO.

• El siguiente es el detalle de las pólizas adquiridas y del incentivo recibido por parte de Finagro por los
años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017:
2018

Incentivo
Compañía de Seguros Tipo de Póliza Valor Póliza Valor Neto
FNRA
Allianz Seguros S.A. Riesgo climático $489.536 $342.675 $171.338

2017
Incentivo
Compañía de Seguros Tipo de Póliza Valor Póliza Valor Neto
FNRA
Allianz Seguros S.A. Riesgo climático $555.197 $388.638 $166.559

La Compañía tiene como forma de medición, reducir el valor del activo subvencionado, lo cual implica que a
partir de ese momento se reduce el importe de la póliza para su respectiva amortización.

Entre otras líneas de pólizas se encuentra la modular que ampara toda la maquinaria e infraestructura de la
Compañía, tomada con la aseguradora Suramericana, póliza de vida grupo y accidentes personales para los
empleados y miembros de junta directiva, tomadas con Mapfre Colombia.

10 Activos biológicos
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Plantaciones caña de azúcar $ 19.029.104 $ 19.563.725
Semovientes y otros 2.584.298 2..291.004
Total activos biológicos $ 21.613.402 $ 21.854.729

La Gerencia ha definido las siguientes hipótesis en la determinación del valor razonable de la caña de azúcar:

- La Compañía para el cálculo del valor razonable contemplo el uso de maquinaria, mantenimiento,
depreciación y los costos financieros.

- Al cierre del periodo los semovientes registraron un saldo de 1.629 cabezas de ganado y 106 equinos.

- La descripción de sus activos biológicos, son:

a. Plantaciones agrícolas: Corresponde a la siembra de caña de azúcar especializada.

b. Semovientes: Comprende el ganado bovino con un modelo de integración de raza, cebú, cría,
levante y ceba; y equinos para pastorear.

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
- La unidad mínima de medición para las plantaciones agrícolas, se expresa financieramente en pesos
por hectárea.

- La Compañía tuvo en cuenta las mediciones no financieras, o las estimaciones de las mismas, relativas
a cada grupo de activos biológicos al final del periodo y en la producción agrícola del periodo.

- La Compañía no presenta ninguna restricción ni pignoración sobre sus activos biológicos.

- La Compañía no presenta compromisos ante terceros para desarrollar o adquirir sus activos biológicos.

- La Compañía ha conciliado los cambios que se presentan en el importe en libros de los activos
biológicos entre el comienzo y el final del periodo corriente. Como también incluyó la ganancia o
pérdida surgida de cambios en el valor razonable y los incrementos por compras. De igual manera
contempló disminuciones debidas a ventas y a decrementos de la cosecha o recolección

- Las plantaciones de caña de azúcar tienen un promedio de vida productiva de 5 cortes.

- Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía cuenta con 6.906 Ha en producción (2017: 6.906 Ha), las
cuales se distribuyen así: en producción comercial de caña 5.318 (Ha), producción de semilla 27 Ha,
en proceso de APS (Adecuación, preparación y siembra) 218 Ha, en infraestructura, riego, drenaje y
vías terciarias 1.343 Ha (se destacan coronas de conducción de agua, cuerpos de agua, diques de
contención, potreros, entre otros).

- El rendimiento TCH (Tonelada de caña por hectárea) promedio es de 127,8 toneladas por hectárea
cosechada (2017: 144).

- El valor de mercado por tonelada de caña de azúcar ha sido determinado tomando como base el precio
de venta de caña en el mercado local. Así mismo, la gerencia ha realizado un análisis de precios de
manera prospectiva, en función a la cotización de compra de caña en el mercado en el que opera y en
relación con los precios históricos de cotización en bolsa del azúcar.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, tanto las proyecciones de los ingresos y egresos determinados de
acuerdo con la producción estimada de cada una de sus plantaciones y la tasa de descuento utilizada en los
flujos de caja proyectados, reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compañía y del
sector económico-industrial en el cual se desenvuelve; por lo que el activo biológico representa de manera
suficiente y no excesiva, el valor de mercado de las plantaciones a la fecha del estado separado de situación
financiera.

11 Inversiones en subsidiarias

11.1 Subsidiarias

Las inversiones en subsidiarias se integran como sigue:

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Domicilio Acciones % Part. Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Agro Camuara S.A.S. Cali - Valle 672.355 100,00% $ 721.092 $ 710.974
Agro Gavilán S.A.S. Cali – Valle 672.355 100,00% 720.029 709.939
Agro La Palmera S.A.S. Cali – Valle 672.355 100,00% 721.358 711.210
Agro Peralonso S.A.S. Cali – Valle 672.355 100,00% 721.316 711.167
Bengala Agrícola S.A.S. Cali – Valle 11.000.000 50,00% 7.247.497 9.348.181
Belmonte Agrícola S.A.S. Cali - Valle 10.000 50,00% 10.000 -
Total subsidiarias $ 10.141.292 $ 12.191.471

El objeto social de las compañías subsidiarias se direcciona a la actividad agrícola, siendo parte activa de la
operación de la compañía Riopaila Agrícola S.A.

La Compañía al cierre del periodo no ha recibido dividendos de sus compañías subsidiarias.

La Compañía aplicó el método de participación patrimonial al contabilizar las inversiones en subsidiaras.

Riopaila Agrícola S.A. junto con Castilla Agrícola S.A. controla en forma colectiva las actividades relevantes de
la compañía Bengala Agrícola S.A.S; donde cada una de las sociedades contabiliza su inversión con la
modalidad del método de participación patrimonial. No obstante, la Compañía consideró en su estado de
situación financiera a Bengala Agrícola S.A.S como una inversión en subsidiaria; debido a los pronunciamientos
internos de las entidades de vigilancia como lo es la Superintendencia de Sociedades; quien estableció la
obligación a la matriz controlante continuar la aplicación del método de participación patrimonial para la
contabilización de sus participaciones en todas sus subsidiarias. (Concepto 220-230099 del 19 de diciembre de
2014 Superintendencia de Sociedades).

11.2 Otras Inversiones, Instrumentos financieros

La Compañía posee inversiones en sociedades, sobre las cuales no tiene control ni poder decisorio, pues su
porcentaje de participación es menor al 20% y tampoco presenta influencia significativa.

A continuación, se detallan las inversiones en instrumentos financieros que posee la Compañía al 31 de

diciembre de 2018 y 2017:

%
Acciones Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Part.
Plaza de Toros de Cali S.A. 200 0,97% 960.103 960.103
Club de Ejecutivos del Valle del Cauca S.A. 1 0,20% 10.000 10.000
Agroganadera del Valle del Cauca S.A. En Liquidación 423 0,00% 24 24
Banco Bilbao Viscaya Argentaria Colombia S.A. BBVA 14.589 0,00% 3.646 3.646
Banco de Bogotá S.A. 1 0,00% 69 69
Total otras inversiones, instrumentos financieros $ 973.842 $ 973.842

Las otras inversiones reconocidas como instrumentos financieros, no presentan restricciones.

De las inversiones catalogadas como instrumentos financieros, la compañía causó dividendos por valor de
$240. por las sociedades BBVA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria y Agroganadera del Valle del Cauca S.A. en
liquidación por valor de $231 y $9, respectivamente.

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

12 Otros pasivos financieros

Los otros pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Corto plazo
Pasivo con bancos Nacionales $ 49.216.992 $ 27.264.932
Banco de Bogotá S.A. 17.911.306 10.498.322
Banco Popular S.A. 5.450.990 5.814.269
Bancolombia S.A. 12.109.801 9.100.206
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. 1.689.695 1.852.135
Davivienda S.A. 8.436.241 -
Factor Dinero 968.959 -
Grupo Factoring de Occidente S.A.S. 2.650.000 -
Pasivos de arrendamiento financiero $ 478.410 $ 1.923.597
Leasing Bancolombia 478.410 1.923.597
Total otros pasivos financieros a corto plazo $ 49.695.402 $ 29.188.529
Largo plazo
Pasivo con bancos Nacionales $ 17.370.229 $ 15.854.278
Banco de Bogotá 2.958.333 3.035.012
Bancolombia S.A. 7.847.004 7.402.336
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. - 1.481.199
Banco Popular 4.164.892 3.935.731
Davivienda S.A. 2.400.000 -
Pasivos de arrendamiento financiero $ 7.564.814 $ 7.426.449
Leasing Bancolombia 7.564.814 7.426.449
Total otros pasivos financieros a largo plazo $ 24.935.043 $ 23.280.727

El saldo del pasivo financiero se desglosa por entidad así:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Corto plazo y largo plazo 74.630.445 52.469.256
Banco de Bogotá S.A. 20.869.639 13.533.334
Banco Popular S.A. 9.615.882 9.750.000
Bancolombia S.A. 28.000.029 25.852.588
BBVA 1.689.695 3.333.334
Davivienda S.A. 10.836.241 -
Factor Dinero 968.959 -
Grupo Factoring de occidente 2.650.000 -

A continuación, se describe la proyección por vencimientos:

1 año 1 - 5 años
31 de diciembre de 2018
Préstamos $ 49.216.992 $ 17.370.229
Obligaciones de arrendamiento financiero 478.410 7.564.814
Total $ 49.695.402 $ 24.935.043

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
1 año 1 - 5 años
31 de diciembre de 2017
Préstamos $ 27.264.932 $ 15.854.278
Obligaciones de arrendamiento financiero 1.923.597 7.426.449
Total $ 29.188.529 $ 23.280.727

Los valores en libros de los pasivos con bancos nacionales y los pasivos de arrendamiento financiero a corto
plazo, se reconocen al costo amortizado.

Los créditos obtenidos con el Fondo para Financiamiento del Sector Agropecuario “Finagro”, realizado a través
del Banco de Bogotá, Banco Popular, BBVA y Bancolombia, han sido destinados para la inversión en cultivos
de caña de azúcar en su adecuación, preparación, siembra y levante; con una tasa promedio del DTF + 1,92
EA.

Los créditos ordinarios y de tesorería, firmados con Banco Popular, Banco de Bogotá, Davivienda y
Bancolombia son destinados al capital de trabajo, con una tasa promedio de DTF+ 2,97 EA.

Los contratos de leasing financiero con Leasing Bancolombia S.A. son adquiridos para la inversión de
maquinaria y para el financiamiento de vehículos particulares asignados a los empleados en el desarrollo de
sus funciones, con una tasa DTF + 3,32 EA.

La Compañía tiene garantizadas sus operaciones de financiamiento así:

Entidad Tipo Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Bancolombia S.A. (a) Sin límite de cuantía $ 5.157.562 $ 5.157.562
Banco de Bogotá S.A (b) Sin límite de cuantía 6.965.479 6.965.479
Total garantías $ 12.123.041 $ 12.123.041

(a) La garantía establecida con Bancolombia, corresponde al predio Morillo, ubicado en el municipio de
Bugalagrande – Valle del Cauca.
(b) La garantía establecida con el Banco de Bogotá, corresponde al predio Peralonso, ubicado en el
municipio de Bugalagrande – Valle del Cauca.

13 Otros pasivos no financieros

Los otros pasivos no financieros se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Ingreso diferido (amortización Léase Back) - 500.000
Total cuentas por pagar $ - $ 500.000

El monto presentado como ingreso diferido se refiere al reconocimiento de la utilidad obtenida en las
operaciones de lease back realizadas por Riopaila Agrícola S.A. en los años 2011, 2012 y 2013; que conforme

41
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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
a la NIC 17 “arrendamientos”, se amortiza esta utilidad conforme al vencimiento del contrato. Es decir, que el
exceso de ingresos recibidos por encima de su valor razonable se difirió y está siendo amortizado durante el
periodo de arrendamiento de 7 años. Para el año 2018 el ingreso amortizado fue de $500.000, En el año 2017
el ingreso diferido fue de $500.000.

14 Obligaciones de beneficios a empleados

Las obligaciones de beneficios a empleados se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Salarios $ 72.543 $ 541
Cesantías 292.410 250.217
Intereses a Cesantías 34.186 29.179
Vacaciones 159.872 140.508
Prima de vacaciones – extralegal 46.947 45.423
Pensiones por pagar 12.568 -
Total obligaciones laborales corto plazo $ 618.526 $ 465.868
Pensiones de jubilación largo plazo 128.994 -
Total obligaciones laborales largo plazo $ 128.994 $ -
Total obligaciones laborales corto y largo plazo $ 747.520 $ 465.868

Corresponde principalmente a los montos calculados para cubrir los beneficios laborales por: salarios,
cesantías, intereses de cesantías, prima de servicios, vacaciones, para todos sus empleados; adicionalmente
primas de navidad y vacaciones extralegales sostenidas por la Compañía producto de la sustitución patronal
de empleados transferidos de la compañía Riopaila Castilla S.A.

15 Impuesto a las ganancias por pagar

El saldo de impuestos a las ganancias por pagar, se integra así:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Impuesto de renta y complementarios $ - $ 3.853.598
Total impuestos a la ganancia $ - $ 3.853.598

El gasto por impuestos a las ganancias, se integra así:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Gasto impuesto de renta y Sobretasa $ 2.514.303 $ 10.581.924
Total gasto impuesto a la ganancia $ 2.514.303 $ 10.581.924
Efecto en el resultado por impuesto diferido $ 306.762 $ 34.351
Total Gasto neto por impuesto a la ganancia $ 2.821.065 $ 10.616.275

La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias se presenta a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Utilidad antes de impuestos $ 4.221.237 $ 27.178.562
Más: Partidas que aumentan la base gravable
Impuesto a la riqueza (impuesto al patrimonio) $ $ 80.077
Gravamen al movimiento financiero 4 x mil 207.969 208.765
Relacionadas con inversiones por el método de participación
(gasto) 6.033.062 -

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Otros gastos no deducibles 913.273 538.823
Total partidas que aumentan el impuesto $ 7.154.304 $ 827.665
Menos: Partidas que disminuyen la base gravable
Recuperación por impuesto circulante $ - $ -
Dividendos en efectivo 240 1.103
Relacionadas con inversiones por el método de participación
(ingreso) 255.569
Otras partidas no deducibles 2.882.346 -
Otros beneficios 1.400.341 1.115.947
Total partidas que disminuyen el impuesto $ 4.282.927 $ 1.372.619
Base gravable renta ordinaria $ 7.092.614 $ 26.633.608
Base gravable renta Presuntiva $ 1.228.536 $ 1.266.989
Base gravable - Renta líquida ordinaria $ 7.092.614 $ 26.633.608
Tasa nomina impositiva 33% 34%
Base gravable Ganancia Ocasional $ $
Tasa nominal impositiva 0% 0%
Sobretasa Impuesto de Renta 4% 6%
Total Impuesto de Renta $ 2.340.563 $ 9.055.427
Sobretasa Impuesto de Renta 251.705 1.550.016
Total Impuesto a cargo 2.592.268 10.605.443
Menos: Descuento Tributario (77.965) (23.518)
Total Impuesto neto 2.514.303 10.581.925
Menos: Anticipo impuesto de renta año anterior (5.980.039) (5.310.702)
Menos: Retenciones en la fuente practicadas (983.501) (1.417.625)
(Saldo a favor) Impuesto por pagar, neto $ (4.449.237) $ 3.853.598
Tasa efectiva impositiva 37% 38%

La tasa Impositiva aplicada al Impuesto de Renta y Complementarios para los años 2018 y 2017 es la siguiente:
2018 2017
Renta y complementarios 33% 34%
Sobretasa Impuesto Renta y complementarios 4% 6%
Tasa Nominal Impositiva 37% 40%

Las provisiones para los impuestos a la ganancia que se detallan en esta nota, fueron determinadas por los
años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, por el sistema de renta líquida ordinaria.

Reforma Tributaria

Impuesto a las Ganancias (Renta)

1.1 Impuesto sobre la renta personas jurídicas

Se modifican las tarifas del impuesto sobre la renta y la renta presuntiva el cual desaparece gradualmente,
con la finalidad que a partir del año 2022 sea cero (0%).

a. Tarifa general impuesto sobre la renta y complementarios

Se reduce la tarifa del impuesto sobre la renta por el sistema Ordinario, de la siguiente manera:

AÑO 2019: 33%

AÑO 2020: 32%

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
AÑO 2021: 31%
AÑI 2022: 30%

La tarifa del impuesto de renta por el Sistema Presuntivo se disminuye de la siguiente manera:

AÑO 2019: 3,0%

AÑO 2020: 1,5%
AÑO 2021: 0%
AÑI 2022: 0%

Los contribuyentes inscritos bajo el impuesto unificado bajo el régimen simple de tributación SIMPLE no
estarán sujetos a renta presuntiva.

1.2. Deducciones y Descuentos

a. Régimen de Subcapitalización

La regla de subcapitalización se modifica a partir del año gravable 2019, de la siguiente manera:

✓ Opera únicamente para intereses derivados de deudas contraídas entre vinculados económicos
nacionales y extranjeros;
✓ La limitación aplica a las deudas cuyo monto total promedio exceda del resultado de multiplicar por
dos veces (2) el patrimonio líquido del contribuyente (antes 3 veces)
✓ No aplica para contribuyentes sometidos a inspección y vigilancia de la Superintendencia
Financiera y quienes realicen operaciones de factoring, siempre que las actividades de la de
compañía de factoring no sean prestadas en más de un 50% a compañías con vinculación
económica.
✓ Tampoco aplica en Proyectos de infraestructura de transporte, ni a la financiación de proyectos de
infraestructura de servicios públicos, siempre que dichos proyectos se encuentren a cargo de
sociedades, entidades o vehículos de propósito especial.
✓ Ni para empresas en periodo improductivo.
✓ Para probar la no vinculación se requiere certificación bajo juramento que las deudas no
corresponden a operaciones de endeudamiento con entidades vinculadas.

b. Deducción de impuestos pagados

✓ Deducción del 100% de los impuestos, tasas y contribuciones que se hayan pagado efectivamente y
que tenga relación con la actividad económica del contribuyente, incluyendo las cuotas de afiliación
pagadas a los gremios, excepto el impuesto sobre la renta.
✓ Deducible el 50% del GMF sin necesidad de que tenga relación de causalidad con la actividad
productora de renta del contribuyente, debidamente certificado.
✓ Descuento tributario el 50% del impuesto de industria y comercio y avisos y tableros por los años
2019 a 2021 y 100% para el 2022 y siguientes.
✓ No son deducibles el impuesto al patrimonio ni el de normalización tributaria.

c. Descuento por impuestos pagados en el exterior (Art. 81)

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Se modifican las reglas del descuento por impuestos pagados en el exterior sobre dividendos y
participaciones de la siguiente manera:

✓ La tarifa efectiva asumida por la sociedad en el exterior será la que resulte de dividir el impuesto
efectivamente pagado entre las utilidades comerciales antes de impuestos.
✓ El descuento tributario indirecto no sería aplicable a las inversiones de portafolio o destinadas a
especular en mercados de valores
✓ Se deberá contar con un certificado del revisor fiscal de la sociedad que distribuye los dividendos,
en que se pueda constatar el valor de la utilidad comercial, el valor de la utilidad fiscal, la tarifa de
impuesto y el impuesto efectivamente pagado por dicha sociedad.
✓ No es necesario haber poseído las participaciones directas e indirectas por un período no inferior a
dos años.

d. Impuesto sobre las ventas en la importación, formación, construcción o adquisición de activos fijos reales
productivos.

Se establece un nuevo descuento tributario con las siguientes condiciones:

✓ Aplica para los responsables del impuesto sobre las ventas (IVA).
✓ Se puede descontar del impuesto sobre la renta a cargo, correspondiente al año en el que se
efectúe su pago, o en cualquiera de los periodos gravables siguientes.
✓ Se trata del IVA pagado por la adquisición, construcción o formación e importación de activos fijos
reales productivos, incluyendo el asociado a los servicios necesarios para ponerlos en condiciones
de utilización.
✓ El descuento se puede tomar en el año de adquisición formación, construcción o importación, o de
uno cualquiera de los años posteriores, hasta agotarse.
✓ En el caso de los activos fijos formados o construidos, IVA podría descontarse en el año gravable
en el que dicho activo se active y comience a depreciarse o amortizarse.
✓ El descuento procede cuando los activos fijos se hayan adquirido, construido o importado a través
de contratos de arrendamiento financiero o leasing.

e. Deducciones por contribuciones a educación de empleados

Son deducibles a partir del año gravable 2019 los pagos que se destinen a becas y créditos condonables para
educación e instaurados en beneficio de empleados; los pagos a programas o centros de atención para hijos
de empleados y, los pagos realizados a instituciones de educación primaria, secundaria, técnica, tecnológica
y superior.

Se establece que estas contribuciones no son pagos indirectos al trabajador.

1.3 Impuesto a los dividendos

En materia de impuesto a los dividendos, tanto en personas naturales como en personas jurídicas, los
siguientes son los principales cambios:

• Personas Naturales

Dividendos provenientes de utilidades que ya pagaron impuesto en cabeza de la sociedad:

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Se incrementan las tarifas que se encontraban en 5% y 10% así como las UVT a partir de las cuales se
empieza a practicar retención en la fuente (antes de la reforma 600 UVT).

Dividendos provenientes de utilidades que no han pagado impuesto en cabeza de la sociedad:

Quedan gravados a la tarifa general de impuesto de renta según el periodo gravable en que se paguen o
abonen en cuenta, caso en el cual la retención en la fuente del 15% se aplicará una vez disminuido este
impuesto (33% para el año gravable 2019, 32% para el año gravable 2020, 31% para el año gravable 2021 y
30% a partir del año gravable 2022).

• Personas Jurídicas

En el caso de las sociedades nacionales se aplicarán las siguientes reglas:

o La retención solo se practica en la sociedad nacional que reciba los dividendos por primera vez
o El crédito será trasladable hasta el beneficiario final persona natural.

Finalmente, se establece que los dividendos decretados en calidad de exigibles a 31 de diciembre de 2018,
mantendrán el tratamiento aplicable con anterioridad a la vigencia de esta ley.

1.4. Rentas exentas e incentivos tributarios

a. Régimen de las Mega-inversiones

Busca fomentar la inversión y la generación de empleo, través del otorgamiento de incentivos tributarios, a
favor de contribuyentes que realicen inversiones y que cumplan con los requisitos señalados en la ley.

Beneficios y Requisitos:

✓ Tarifa del 27% para el impuesto sobre la renta;

✓ Depreciación de activos fijos en periodos mínimos de dos (2) años;

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✓ No sujeción a renta presuntiva;
✓ Si la inversión se realiza a través de sociedades nacionales o establecimientos permanentes, se
aplicarán reglas especiales para el caso de impuesto a los dividendos.
✓ No sujeción al impuesto al patrimonio.
✓ Posibilidad de acceder a un régimen de estabilidad jurídica.
✓ Se debe generar mínimo 250 empleos; inversiones realizadas por un valor mínimo de 30.000.000
UVT; la inversión debe hacerse en propiedades, planta y equipo; y, la inversión debe efectuarse en
un periodo máximo de 5 años.

b. Obras por Impuestos

El nuevo régimen pasa de ser puramente un mecanismo de pago de impuestos con la realización de obras, a
ser un convenio, celebrado con entidades públicas de orden nacional, para la realización de obras en las
zonas más afectadas por el conflicto armado (ZOMAC), por el cual se recibirán como contraprestación títulos
negociables para el pago de impuestos. Este régimen aplicará a partir del 1 de julio de 2019 y aplicará para
contribuyentes con ingresos brutos iguales o superiores a 33.610 UVT

Como beneficios esta la remuneración a través de TRT que podrán negociarse para el pago del 50% del
impuesto sobre la renta y no sometimiento a retención ni auto-retención en el impuesto sobre la renta.

Quienes usen este incentivo no podrán aplicar el descuento de IVA en la adquisición de activos fijos reales
productivos; y las empresas dedicadas a la exploración o explotación de minerales o hidrocarburos y las
calificadas como grandes contribuyentes no podrán desarrollar proyectos que se encuentren vinculados a su
objeto social.

La vigencia régimen anterior creado en la Ley 1819 de 2016 continuará vigente hasta el 30 de junio de 2019.

1.5 Precio Mínimo de Venta

Se establece que el precio de enajenación o prestación de servicios difiere notoriamente del promedio vigente
cuando se aparte en más de un quince por ciento (15%) de los precios establecidos en mercado, según la
naturaleza del servicio, o especie y calidad del bien. El precio de la enajenación es el valor comercial realizado
en dinero o en especie. Para estos efectos será parte del precio el valor comercial de las especies recibidas.
A partir de 1 de enero de 2019, no son constitutivas de costos, las sumas de dinero que no se hayan
desembolsado a través de entidades financieras.

Se establece que el precio de enajenación de activos o prestación de servicios debe corresponder al precio
comercial promedio. Se establece que el precio de enajenación de bienes raíces no puede ser inferior al costo,
avalúo catastral ni autoavalúo. En el caso de acciones se presume que el precio de venta corresponde como
mínimo al valor intrínseco de la sociedad incrementado en un 30%.

El valor de adquisición de inmuebles estará conformado por todas las sumas pagadas para su adquisición,
aunque se convengan por fuera de la escritura pública o correspondan a bienes o servicios accesorios a la
adquisición del bien. Se crea la obligación de aportar certificado, en el momento de la constitución de la
escritura pública, en el cual se señale que no existe un pacto privado con relación al precio de la operación.
En caso de no cumplir con esta formalidad, tanto el impuesto sobre la renta, como la ganancia ocasional, el

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
impuesto de registro, los derechos de registro y los derechos notariales, serán liquidados sobre una base
equivalente a cuatro veces el valor incluido en la escritura.

1.6 Tarifas de Retención en la Fuente por Pagos al Exterior

Modifica la tarifa general de retención en la fuente de renta por pagos al exterior al 20% sobre el valor del
pago o abono en cuenta (actualmente del 15%). Queda sujeta a esta tarifa la explotación de software.

Se incrementan conceptos como Intereses, regalías, honorarios, arrendamientos, servicios técnicos,

asistencia técnica y consultoría del 15% al 20%; se disminuye licencia de Software del 26,4% al 20%; los
servicios de administración y dirección se incrementan del 15% al 33%.

1.7 Impuesto al Patrimonio

Se crea un impuesto extraordinario denominado Impuesto al patrimonio por los años 2019 – 2021:

Sujetos pasivos

✓ Personas naturales y sucesiones ilíquidas:

✓ Residentes y sucesiones ilíquidas que sean contribuyentes del impuesto sobre la renta;
✓ No residentes respecto del patrimonio que posean directamente o indirectamente en el país a través
de establecimientos permanentes (EP).
✓ Sociedades y entidades extranjeras no declarantes del impuesto sobre la renta en el país, y que
posean bienes en Colombia diferentes a acciones, cuentas por cobrar y otros bienes como inmuebles,
yates, botes, lanchas, obras de arte, aeronaves, salvo las excepciones previstas en tratados
internacionales y derecho interno.

Se establece expresamente que no serán sujetos pasivos del impuesto al patrimonio las sociedades o
entidades extranjeras, que no sean declarantes del impuesto sobre la renta en el país, y que suscriban
contratos de arrendamiento financiero con entidades o personas que sean residentes en Colombia.

Base gravable y causación

El impuesto al patrimonio se causará el primero de enero de cada uno de los años correspondientes. La base
gravable corresponde patrimonio bruto menos los pasivos admisibles fiscalmente, y se permitirán excluir:

✓ Las primeras 13.500 UVT del valor patrimonial de la casa o apartamento de habitación para las
personas naturales.
✓ El 50% valor patrimonial de los bienes que son objeto del impuesto complementario de normalización
tributaria declarados en el periodo gravable 2019 y que hayan sido repatriados al país de forma
permanente.

En ningún caso el valor cancelado por concepto del impuesto al patrimonio, ni su complementario de
normalización tributaria serán deducibles o descontables en el impuesto sobre la renta y complementarios.

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Se establece un piso y un techo para la determinación de la base gravable año a año, utilizando como
referencia la base gravable de 2019 y la inflación.

1.8 Normalización Tributaria

El impuesto está a cargo (Sujeto Pasivo) de los contribuyentes del Impuesto sobre la Renta que posean activos
omitidos o pasivos inexistentes y se deberá declarar, liquidar y pagar en una declaración independiente a la
de renta, que debe ser presentada el 25 de septiembre de 2019.

Se causa por la posesión de activos omitidos o pasivos inexistentes a 1º de enero del año 2019.

La base gravable será el costo fiscal histórico de los activos omitidos y de los pasivos inexistentes, pero puede
reducirse en un 50% si el contribuyente normaliza activos en el exterior y los invierte con vocación de
permanencia en el país.

No habrá lugar a la comparación patrimonial ni a renta líquida gravable por concepto de declaración de activos
omitidos o pasivos inexistentes.

Los activos del contribuyente que sean objeto del nuevo impuesto complementario de normalización tributaria
deberán incluirse para efectos patrimoniales en la declaración del impuesto sobre la renta y complementarios
del año gravable 2019 y de los años siguientes cuando haya lugar a ello y dejarán de considerarse activos
omitidos.

El reporte de estos activos, no genera sanción cambiaria, ni en el impuesto sobre la renta y complementarios,
IVA, régimen de precios de transferencia, en materia de información exógena ni acción penal por la omisión
de activos omitidos o pasivos inexistentes, que hayan quedado sujetos al nuevo impuesto complementario de
normalización tributaria.

La normalización de activos realizada en cualquier tiempo no dará lugar, en ningún caso, a la persecución
fiscal o penal, a menos que se acredite el origen ilícito de los recursos por cualquiera de los delitos
contemplados en el Código Penal.

16 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, reconocidas en el estado de posición financiera
se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Proveedores, Acreedores 1.904.662 2.079.067
Proveedores y Acreedores 1.904.662 2.079.067
Cuentas por pagar 1.595.325 1.331.605
Honorarios y servicios 328.299 113.873
Dividendos 1.267.026 1.217.732
Compañías subsidiarias 1.667.534 2.165.145
Subsidiarias 467.445 2.165.145
Participadas y Asociadas 1.143.252 -

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Otras vinculadas 56.837 -
Impuestos por pagar 265.982 298.967
Retenciones Renta, ICA, IVA 265.982 298.967
Deducciones y pagos de Nómina 11.178 -
Deducciones y pagos de nómina 11.178 -
Provisiones corrientes 194.791 -
Provisiones corrientes 194.791 -
Otras cuentas por pagar 3.932 -
Otras cuentas por pagar 3.932 -
Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 5.643.404 5.874.784

Todas las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar son a corto plazo. Los valores en libros se
reconocen a valor razonable.

Los dividendos por pagar corresponden a los dos (2) últimos instalamentos de los dividendos decretados en la
asamblea ordinaria del 21 de marzo de 2018.

Las transacciones entre compañías vinculadas se detallan en la nota 25 “Transacciones con partes
relacionadas”.

17 Capital emitido

El capital social de Compañía Riopaila Agrícola S.A. lo conforma 33.779.360 acciones ordinarias suscriptas,
totalmente pagadas y en circulación con un valor nominal de $ 91 pesos por acción. Las acciones en circulación
son elegibles para recibir dividendos y representan un voto en la asamblea de accionistas de la compañía
Castilla Agrícola S.A.

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Acciones suscritas, totalmente pagadas y en circulación:
Acciones en circulación 33.744.677 33.744.677
Acciones resultados de escisiones 34.624 34.624
Acciones propias 59 59
Total acciones suscriptas, totalmente pagadas y en circulación $ 33.779.360 $ 33.779.360

Representadas en un capital de $ 3.073.922.

a. Prima de emisión

El producto del registro de las escisiones de enero 2009 (actuando como sociedad beneficiaria) y septiembre
de 2009 (actuando como sociedad escindida), en Riopaila Agrícola., se genera y registra un superávit, prima
en colocación de acciones (débito), el cual asciende al 31 de diciembre de 2018 a $ 9.053, y está representado
en el costo de 34.624 acciones propias recibidas dentro del proceso de escisión de Inversiones Industriales,
Comerciales y Financieras S.A. de 31 acciones propias, resultantes del fraccionamiento, pagado en efectivo en
dicho proceso y 28 acciones propias, resultantes del fraccionamiento, pagado en efectivo, en el proceso de
escisión con Castilla Agrícola S.A., realizado en 2010. También se computa en este rubro la disminución de
valor nominal de la acción de $100 a $91 como resultado de la escisión de Riopaila Agrícola S.A., registrada
en septiembre de 2009.

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

b. Otras reservas de capital

El detalle de otras reservas de capital es el siguiente:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Reservas legales $ 2.829.273 $ 2.829.273
Reserva legal gravable 2.054.893 2.054.893
Reserva para readquisición de acciones gravables 41.934 41.934
Reserva para readquisición de acciones no gravables 732.446 732.446
Reservas ocasionales $ 26.019.112 $ 24.087.256
Reserva para donaciones gravables $ 487.250 $ 487.250
Reserva para donaciones no gravables 171.188 272.528
Reserva para futuras inversiones no gravable 8.923.856 8.436.606
Reserva para futuras inversiones gravable 7.237.692 6.728.192
Reserva enjugar perdidas 9.199.126 8.162.680
Total otras reservas de capital $ 28.848.385 $ 26.916.529

Reserva legal
De acuerdo con la ley colombiana la Compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad neta del año
a una reserva legal hasta que ésta sea igual como mínimo al 50% de capital emitido “suscrito y pagado”. Esta
reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas.

Reservas voluntarias
Incluye las reservas para inversión en futuras inversiones, las cuales han sido constituidas por disposición de
la Asamblea General de Accionistas con fines específicos. Estas reservas no tienen ninguna restricción y se
encuentran a disposición de la Asamblea General de Accionistas.

c. Otros componentes del patrimonio

El detalle de otros componentes del patrimonio se muestra a continuación:

Reevaluación del Superávit método de

Total
patrimonio participación
Saldo al 1 de enero de 2018 $ 213.837.204 $ (719.707) $ 213.117.497
Revaluación de terrenos (96.594)
(96.594)
Inversiones con el método de participación
191.435 191.435
patrimonial
Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 213.740.610 $ (528.272) $ 213.212.338

Reevaluación del
Superávit método de participación Total
patrimonio
Saldo al 1 de enero de 2017 $ 212.825.937 $ 62.101 $ 212.888.038
Revaluación de terrenos (98.417) -
(98.417)
Inversiones con el método de participación
1.109.684 (781.808) 327.876
patrimonial
Saldo al 31 de diciembre de 2017 $ 213.837.204 $ (719.707) $ 213.117.497

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

18 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes

Los ingresos procedentes de contratos con clientes se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Actividades agrícolas $ 49.188.345 $ 60.399.290
Venta caña de azúcar 47.978.606 60.303.546
Venta cultivos frutales 42.374 16.755
Venta otros cultivos 1.167.365 78989
Actividades pecuarias $ 943.019 $ 609.250
Venta de ganado 943.019 609.250
Actividades inmobiliarias $ 16.547 $ 15.593
Arrendamiento terreno 16.547 15.593
Actividades administrativas $ 0 $ 121.735
Servicios administrativos 121.735
Total ingresos por actividades ordinarias $ 50.147.911 $ 61.145.868

Los ingresos por actividades agrícolas corresponden a la venta de caña de azúcar; La caña de azúcar
(Saccharum officinarum L) es una gramínea tropical, o sea un pasto gigante, con tallos que pueden superar
los 2 metros de altura, con numerosos entrenudos desnudos, alargados vegetativamente, dulces, jugosos
y duros; proveniente del sureste asiático y Nueva Guinea e introducida por los españoles a América en
1493, en el segundo viaje de Cristóbal Colón.

El cultivo de la caña de azúcar, se plantó por primera vez en Colombia por el año 1510 en Santa María La
Antigua; posteriormente pasó a la Costa Atlántica en 1533 y llegó al Valle del Cauca en 1541, donde se
desarrolló su cultivo e industrialización. En 1928 y 1945 fueron creados, por parte del Dr. Hernando Caicedo
Caicedo, el Ingenio Riopaila S.A. y el Ingenio Central Castilla S.A., ingenios ubicados en el corregimiento de La
Paila, municipio de Zarzal y en el municipio de Pradera departamento del Valle del Cauca. Luego de un proceso
de escisión y fusión nace el Ingenio Riopaila Castilla S.A., que acoge las dos plantas de producción, antes
mencionadas; separando la parte industrial de la parte agrícola, constituyendo dos empresas: Riopaila Agrícola
S.A. y Castilla Agrícola S.A.; dedicadas, exclusivamente, al cultivo de la caña de azúcar, hasta que el cultivo es
apto para su cosecha.

Un cultivo eficiente puede producir 100 a 150 toneladas de caña por hectárea por año (con 14% a 17% de
sacarosa, 14% a 16% de fibra y 2% de otros productos solubles). Estos compuestos se utilizan para la
producción de azúcar, melaza, alcohol carburante (etanol) y, el bagazo es utilizado para la producción de papel
y material de combustión. La caña se propaga mediante la plantación de trozos de caña, de cada nudo sale
una planta nueva (brote que emerge de la yema) idéntica a la original; una vez plantada, la planta crece, forma
azúcar en sus hojas y la acumula en su tallo, el cual se corta cuando está maduro (11 a 14 meses). La planta
retoña varias veces y puede seguir siendo cosechada, que es lo que se conoce como cepa que rebrota en cada
corte hasta la 5 o 6 cosechas por ciclo.

Los costos del proceso de APS (Adecuación, Preparación y Siembra) se amortizan a 5 años y los costos
asociados al Levante (crecimiento hasta el corte) se amortizan dentro del mismo periodo en que se efectuó la
cosecha.

Dentro de los ingresos por actividades agrícolas también se tiene la venta de semilla de caña de azúcar, y la
prestación de servicios de labores agrícolas a diferentes empresas.

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Los ingresos de actividades inmobiliarias corresponden a alquiler de un lote de terreno de 180 m2 a la empresa
Comunicación Celular S.A. Comcel S.A. para la ubicación de una antena.

19 Costo de ventas y operación

Los costos de ventas y operación se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Costo venta de ganado 737.668 423.452
Costo venta de caña para moler 31.687.467 27.261.335
Total, costo de venta y operación 32.425.135 27.684.787

El costo de venta de ganado, corresponde a los materiales, insumos, mano de obra y otros necesarios en el
desarrollo de actividades de semovientes.

El costo de venta de caña de azúcar, lo conforman los materiales e insumos de campo, costos indirectos de
administración de campo, servicios de campos y costo de semilla vendida.

20 Gastos de administración

Los gastos de administración se integran como sigue:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Gastos de personal 2.054.112 1.828.103
Honorarios 765.456 586.895
Servicios 493.478 564.377
Contribuciones y afiliaciones 145.852 128.406
Impuestos 136.563 151.511
Depreciación y amortizaciones 171.306 111.917
Mantenimiento y reparaciones 85.081 85.980
Pólizas de seguros 150.821 220.779
Arrendamientos 1.255 -
Adecuaciones e instalaciones 20.700 19.839
Total gastos de administración 4.024.624 3.697.807

Los gastos de administración por honorarios, incluyen principalmente honorarios de junta directiva $168.288
(2017: $139.084); honorarios de comité de auditoría $13.090 (2017: $18.183); honorarios de revisoría fiscal
$88.610 (2017: $95.130); honorarios asesoría jurídica $156.743 (2017: $77.159); honorarios asesoría
administrativa $221.493 (2017: $146.636), entre otros.

Los gastos por servicios, están conformados principalmente por los servicios públicos de energía, aseo,
acueducto, alcantarillado, telefonía fija, móvil e internet $158.708 (2017: $ 163.397); servicio procesamiento de
datos $81.133 (2017: $76.081); servicio de vigilancia $111.851 (2017: $78.944); otros servicios $25.973 (2017:
$ 184.013); Servicios temporales $65.92 (2017: $36.614); Servicio de transporte empresarial $42.542 (2017:
$25.328).

Los gastos por contribuciones y afiliaciones, corresponden principalmente a: contribución Bolsa de Valores de
Colombia de $63.800 (2017: $61.400); contribución Superintendencia Financiera de Colombia de $17.155

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(2017: $15.639); cuota de sostenimiento Edificio Colombina Propiedad Horizontal $50.332 (2017: $ 32.104),
entre otros.

Los gastos reconocidos por beneficios a empleados se detallan a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Salarios 1.066.800 804.001
Sueldos 1.042.643 800.819
Apoyo sostenimiento Sena 24.157 3.182
Prestaciones sociales 221.805 182.853
Cesantías 56.271 46.808
Intereses de cesantías 6.053 5.134
Prima de servicios 55.924 46.620
Vacaciones 65.146 55.835
Extralegales 38.411 28.456
Auxilios 548.179 675.098
Bonificaciones 207.905 311.700
Pólizas 13.785 71.083
Dotación 4.031 15.003
Movilización 112.011 73.397
Capacitación 45.520 39.114
Aporte CRC 6.933 129.601
Funerarios 31.379 2.867
Educativo 1.190 925
Selección de personal - 7.495
Pensiones de jubilación 107.680 -
Otros 17.745 23.913
Seguridad Social 217.328 166.151
Administradora de riesgos profesionales 5.508 4.464
Salud EPS 38.806 26.277
Pensión 115.362 90.641
Parafiscales 57.652 44.769
Total beneficios a empleados 2.054.112 1.828.103

La Compañía no contiene dentro de su política de beneficios a empleados, beneficios de planes de post-empleo,

ni beneficios por retiro.

La Compañía no contiene dentro de su política de beneficios a empleados basados en acciones.

La Compañía contempla en la política de beneficios a empleados: beneficios a corto plazo, que son:

Beneficios de corto plazo: Salarios, prima de servicios, cesantías, intereses de cesantías, vacaciones, prima
extralegal de vacaciones y navidad; estos beneficios se causan directamente contra los resultados del periodo.

Los cargos a resultados por estos conceptos fueron como siguen:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Salarios 1.066.800 804.001

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Prestaciones sociales 221.805 182.853
Auxilios 548.179 675.098
Seguridad Social 217.328 166.151
Total beneficios a empleados 2.054.112 1.828.103

21 Ingresos (gastos) financieros

a. Gastos financieros

Los gastos financieros se integran como se muestra a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Gastos por intereses de préstamos a costo amortizado 4.846.914 3.815.821
Intereses créditos Finagro 1.899.591 2.571.123
Intereses créditos leasing financieros 669.937 446.988
Intereses crédito tesorería 798.739 404.680
Intereses créditos ordinarios 769.017 267.885
Intereses sobregiro bancario 568.757 119.643
Intereses de Factoring 102.231 -
Intereses de vinculados 20.665 -
Intereses de mora 17.977 5.502
Gastos bancarios 478.657 452.784
Contribución GMF (4 x mil) 415.938 417.530
Comisiones 61.959 35.119
Diversos 760 135
Total gastos financieros 5.325.571 4.268.605

b. Diferencia en Cambio

La diferencia en cambio se integra como se muestra a continuación:

Diferencia en cambio Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Ingreso diferencia en cambio 6.178 -
Gasto diferencia en cambio (1.755) 936
Total diferencia en cambio, neto 4.423 936

c. Ingresos financieros

Los ingresos financieros se integran como se muestra a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Rendimientos financieros 4.105 28.339
Ingresos por rendimientos cuentas fiduciarias 2.881 21.184
Ingresos por rendimientos cuentas de ahorro bancarias 1.224 7.155
Préstamos a Sociedades 667.549 293.239
Riopaila Castilla S.A. 306.501 -
Bengala Agrícola S.A.S. 326.002 293.239
Castilla Agrícola S.A. 35.046 -
Total ingresos financieros 671.654 321.578

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

22 Otros gastos y otros ingresos

a. Otros gastos

Los otros gastos se integran como se muestra a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Trámites legales $ 33.955 $ 3.501
Notariales $ 429 $ 4
Registro mercantil 1.945 1.836
Tramites y licencias 31.581 1.661
Gastos de impuestos $ 379 $ 80.699
Impuesto a la riqueza - 80.077
Impuestos asumidos 379 622
Diversos $ 559.717 $ 386.902
Suscripciones y libros 45.367 -
Gastos de viaje 57.400 64.492
Casino y restaurante 108.017 90.901
Útiles y Papelería 24.681 15.409
Elementos de aseo y cafetería 24.956 24.256
Materiales de Consumo en general - 6.844
Combustibles, taxis y parqueaderos 13.258 12.940
Gastos ejercicios anteriores 158.589 63.810
Otros 127.449 108.250
Total otros gastos $ 594.051 $ 471.102

b. Otros ingresos

Los otros ingresos se integran como se muestra a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Descuentos $ - $ 16
Comerciales - 16
Ingresos diferidos $ 500.000 $ 1.000.000
Ingresos diferidos léase back 500.000 1.000.000
Indemnizaciones $ 22.390 $ 89.097
Por siniestros 22.390 89.097
Dividendos $ 240 $ 1.103
BBVA 232 1.103
Agroganadera del Valle del Cauca 8
Otras ventas propiedad planta y equipo - 6.420
Venta propiedad planta y equipo $ $ 6.420
Provisiones - 6.420
Provisiones $ - $ 6.420
Recuperaciones 306.246 219.646
Otros 70.475 1.773
Total otros ingresos $ 899.351 $ 1.318.055

Los ingresos diferidos, contienen el reconocimiento de la utilidad diferida obtenida en el contrato de

arrendamiento financiero (arrendamiento posterior a la venta – “léase back”), realizada por la Compañía en los
años 2011, 2012 y 2013 (ver nota 14).

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

Las Indemnizaciones corresponden a las reclamaciones a la póliza de riesgo climático por siniestros
presentados en los cultivos en el año 2018

Las recuperaciones obedecen principalmente al reintegro de costos y gastos, originados por la ejecución del
Proyecto RIOCAL Fase II por valor de $15.511 (2017: $ 66.973), los demás reintegros se generan por
recuperación de costos asociados a medicina prepagada, casino y otros servicios $77.585 (2017: $152.673),
por pago mesada pensional retroactiva 2005-2018 $116.968 empleado de Riopaila Castilla S.A..

23 Participación en ganancias netas y asociados de negocios

Las participaciones en ganancias netas y asociadas de negocios se integran como se muestra a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Participación por método de participación
Bengala Agrícola S.A.S $ (6.061.490) $ 223.053
Agro Camuara S.A.S. 7.099 8.013
Agro Gavilán S.A.S. 7.071 8.036
Agro La Palmera S.A.S. 7.129 8.233
Agro Peralonso S.A.S. 7.129 8.234
Total participación en subsidiarias $ (6.033.062) $ 255.569

La Compañía, presenta control sobre la subsidiaria Bengala Agrícola SAS, en conjunto con la sociedad Castilla
Agrícola S.A., con una participación del 50% cada una.

De conformidad al concepto 220-002994 de Julio 13 de 2015; que ratifica el concepto 220-230099 del 19 de
diciembre de 2014, la Superintendencia de Sociedades establece la vigencia del artículo 35 de la Ley 222 de
1995, que exige a las compañías controladoras continuar aplicando el método de participación patrimonial para
contabilizar sus participaciones en subsidiarias.

24 Utilidades por acción y dividendos

Utilidad por acción

Tanto las utilidades por acción básicas como las diluidas se han calculado utilizando una utilidad atribuible a
los accionistas de la compañía Riopaila Agrícola S.A., es decir, no fue necesario hacer ajustes a las utilidades
en 2018.

El número promedio ponderado de acciones para fines de utilidades por acción diluida pueden conciliarse con
el número promedio ponderado de acciones ordinarias usadas en el cálculo de utilidades por acción básicas de
la siguiente manera:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Cantidades de acciones:
Promedio ponderado del número de acciones utilizadas en la base de utilidad por acción 33.744.677 33.744.677
Promedio ponderado del número de acciones utilizadas en utilidades por acción
33.744.677 33.744.677
diluidas

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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Dividendos

Durante el año 2018, Riopaila Agrícola S.A. decretó dividendos de $14.529.091 (2017: $16.068.063) a sus
accionistas distribuidos de la siguiente forma: Ordinarios por valor de $7.766.286 (2017: $7.461.126) y
Extraordinarios por valor de $6.762.805 (2017: $ 8.606.937). Esto representa un pago de $ 430,559488 pesos
por acción (2017: $ 476,165848 pesos por acción).

25 Transacciones con partes relacionadas

a) Transacciones comerciales con partes relacionadas

Durante el año, la compañía realizó las siguientes transacciones comerciales con partes relacionadas:

Ingresos Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Concepto
Bengala Agrícola S.A.S. Venta de fruta $ 29.267 $ -
Intereses 326.002 293.239
Otros ingresos y recuperaciones - 31.652
Subtotal 355.269 324.891
Castilla Agrícola S.A. Venta de ganado 118.243 89.061
Intereses 35.046 -
Otros ingresos y recuperaciones 2.473 -
Otros ingresos y recuperaciones - -
Subtotal 155.762 89.061
Total ingresos con partes relacionadas 511.031 413.952

Costos Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Concepto
Bengala Agrícola S.A.S. Servicios agrícolas $ 5.353.700 $ 3.597.722
Alquiler de terrenos 129.326 300.537
Otros costos 552 -
Subtotal 5.483.578 3.898.259
Castilla Agrícola S.A. Intereses 6.269 -
Servicios agrícolas 9.079 -
Otros costos 2.800 -
Subtotal 18.148 -
Cauca Grande S.A.S. Intereses 624 -
Cuentas en participación - -
Otros costos - -
Subtotal 624 -
Agro Camuara S.A.S. Alquiler de terrenos 13.751 13.210
Intereses 3.443 -
Subtotal 17.194 13.210
Agro Gavilán S.A.S. Alquiler de terrenos 13.751 13.210
Intereses 3.443 -
Subtotal 17.194 13.210
Agro Peralonso S.A.S. Alquiler de terrenos 13.751 13.210
Intereses 3.443 -
Subtotal 17.194 13.210
Agro La Palmera S.A.S. Alquiler de terrenos 13.751 13.210
Intereses 3.443 -
Subtotal 17.194 13.210
Total costos con partes relacionadas 5.571.126 3.951.099

b) Cuentas por cobrar y pagar comerciales entre partes relacionadas

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Cuentas por cobrar
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Concepto

Bengala Agrícola
$ - $ 8.000.000
S.A.S. Prestamos
Subtotal - 8.000.000
Castilla Agrícola S.A. Prestamos 614.420 -
Otros costos - -
Subtotal 614.420 -
Total cuentas por cobrar con partes relacionadas 614.420 8.000.000
614.420 8.000.000
- -
Cuentas por pagar
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Concepto

Bengala Agrícola
$ 1.132.653 $ 1.850.679
S.A.S. Servicios agrícolas
Subtotal 1.132.653 1.850.679
Castilla Agrícola S.A. Otras cuentas por pagar - 314.466
Subtotal 1.132.653 314.466
Cauca Grande S.A.S. Prestamos 56.837 -
Cuentas en participación 599 -
Subtotal 57.436 -
Agro Camuara S.A.S. Prestamos 100.000 -
Alquiler de terrenos 14.882 -
Intereses 3.270 -
Subtotal 118.152 -
Agro Gavilán S.A.S. Prestamos 100.000 -
Alquiler de terrenos 14.882 -
Intereses 3.270 -
Subtotal 118.152 -
Agro Peralonso S.A.S. Prestamos 100.000 -
Alquiler de terrenos 14.882 -
Intereses 3.270 -
Subtotal 118.152 -
Agro La Palmera S.A.S. Prestamos 100.000 -
Alquiler de terrenos 14.882 -
Intereses 3.270 -
Subtotal 118.152 -
Belmonte Agrícola
10.000 -
S.A.S. Aportes por pagar
Subtotal 10.000 -
Total cuentas por pagar con partes relacionadas 1.672.697 2.165.145

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Transacciones con personal gerencial clave

El personal gerencia clave de Riopaila Agrícola S.A. está constituida por los miembros ejecutivos de la alta
gerencia y los miembros de Junta Directiva. La remuneración del personal gerencial clave incluye los siguientes
gastos:
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Gastos de la gerencia clave
Salarios incluyendo bonos $ 397.921 $ 332.173
Costos de seguridad social 18.542 17.092
Total gastos de la gerencia clave $ 416.463 $ 349.265
Beneficios definidos
Planes de pensión por beneficios definidos 24.661 22.790
Total de beneficios definidos $ 24.661 $ 22.790
Total gastos de la gerencia clave $ 441.124 $ 372.055

Riopaila Agrícola S.A., dentro de sus políticas funcionales de administración, no contempla otorgar préstamos
en dinero a sus empleados.

A continuación, se describen los gastos de los miembros de Junta Directiva:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Remuneraciones al Grupo Directivo
Honorarios Junta Directiva $ 168.288 $ 102.861
Honorarios Comité de auditoria 13.090 18.183
Gastos de Viaje 44.772 22.470
Total, Remuneración Junta Directiva $ 226.150 $ 143.514

26 Provisiones no corrientes

Riopaila Agrícola S.A., registró las siguientes provisiones de los litigios que existen en contra de la Compañía por
considerarlos probables de acuerdo al concepto jurídico.

Litigios probables:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Deslinde cuerpo de aguas $ 421.040 $ 421.040
Total Provisiones no corrientes $ 421.040 $ 421.040

Deslinde cuerpo aguas: En contra de la Compañía cursa la reclamación por parte del INCODER mediante
resolución 00035 del 15 de marzo del 2007, el cual se resume en un trámite administrativo de deslinde del
cuerpo de agua denominado “El cementerio” iniciado desde el convenio 125 de 2005; el cual tiene como objeto
la exclusión de la propiedad privada de los terrenos que conforman el Humedal, que se encuentra ubicado en
el municipio de Bugalagrande departamento del Valle del Cauca, cuya extensión es aproximadamente de
diecisiete punto ocho hectáreas (17,8 ha) que incluyen la zona lagunar espejo de agua y la zona pantanosa del
humedal. El efecto neto en el resultado es de $421,040.

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RIOPAILA AGRICOLA S.A.
Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
A la fecha de aprobación de emisión de los estados financieros por parte de la Junta Directiva, la Compañía no
tiene conocimiento, de resolución de este evento.

Otras demandas legales y de garantía se interpusieron contra Riopaila Agrícola S.A. durante el año. La
Administración considera que estas demandas son injustificadas y que la probabilidad de que requieran una
provisión por parte Riopaila Agrícola S.A., es remota.

27. Análisis de riesgo de crédito

La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

• Riesgo de crédito
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de mercado

La Junta Directiva de la Compañía es responsable por establecer y supervisar la estructura de administración

de riesgo de la Compañía, por política de la Junta Directiva el nivel de endeudamiento no podrá superar dos
veces el EBITDA $40.550 millones (2017: $49.946 millones).

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Política endeudamiento
Pasivos $ 74.630.445 $ 52.469.256
Ebitda (2 veces) 40.550.000 49.946.000
Número de veces 1,84 1,05

a. Análisis de riesgo de crédito

Las políticas de administración de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar y analizar
los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para monitorear los
riesgos y el cumplimiento de los límites.

Los activos financieros reconocidos a la fecha de reporte, como se resume a continuación:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Clases de activos financieros - importe en libros:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 83.826 $ 128.922
Deudores comerciales y otras por cobrar 21.425.187 10.163.695
Total activos financieros $ 21.509.013 $ 10.446.701

Todos los activos financieros previamente mencionados que no están deteriorados ni vencidos, para cada una
de las fechas de reporte bajo revisión, tienen una buena calidad de crédito.

Riopaila Agrícola S.A. no presenta cuentas por cobrar deterioradas.

Los activos financieros que están vencidos, pero no deteriorados, se muestran como sigue:

61
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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Menos de tres meses $ 21.425.187 $ 10.163.695
Total $ 21.425.187 $ 10.163.695

Las cuentas por cobrar se concentran en un solo cliente “Riopaila Agrícola S.A.” sin perjuicio de existir otros
canales de comercialización de la caña de azúcar.

El servicio de la deuda se realiza a través de entidades financieras de buena reputación con altas calificaciones
por parte de empresas calificadoras externas.

b. Análisis de riesgo de liquidez

Las necesidades de corto plazo de liquidez se monitorean en distintos rangos de tiempo, en el día a día, en
una base semanal, así como en una base de proyección a 30 días. Y las de largo plazo para un periodo de
180 días y de 360 días se identifican mensualmente.

Los requerimientos de efectivo neto se comparan con las facilidades de préstamo disponibles para poder
determinar el alcance máximo o cualquier déficit.

c. Riesgo de Mercado

El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este
riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad, en atención con los
cambios en los precios de mercado por efecto de tasas de cambio, tasas de intereses, que afecten los
ingresos de la Compañía.

28 Políticas y procedimientos de administración de capital

Los objetivos de la administración del capital de Riopaila Agrícola S.A. son:

• Garantizar la habilidad de Riopaila Agrícola S.A. para continuar como un negocio en marcha
• Proporcionar un retorno adecuado a los accionistas a través de fijar precios a los productos y servicios
de manera conmensurada con el nivel de riesgo.

El objetivo de la administración del capital es mantener una proporción financiera de capital a financiamiento total
de 1,6 a 1,4.

La Compañía administra la estructura de capital y hace ajustes al mismo en virtud de los cambios en las
condiciones económicas y las características de riesgo de los activos involucrados.

Los montos manejados como capital por Riopaila Agrícola S.A., para los periodos de reporte bajo revisión, se
resumen de la siguiente forma:

Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017

Total capital contable $ 167.567.165 $ 180.702.583
Efectivo y equivalentes de efectivo (83.826) (128.922)
Capital $ 167.483.339 $ 180.573.661

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Estados Financieros Separados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Total Capital contable $ 167.567.165 $ 180.702.583
Préstamos 74.630.445 52.469.256
Financiamiento general $ 242.197.610 $ 233.171.839

Proporción de capital a financiamiento 0,69 0,77

29 Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa

No se ha dado ningún evento que requiera algún ajuste o que no requiera ajuste, pero sea significativo, entre la
fecha de reporte y la fecha de autorización.

30 Autorización de los estados financieros

Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 (incluyendo comparativos)
los aprobó la Junta Directiva el 21 de febrero de 2019.

63