Universidad Nacional

Santiago Antúnez de Mayolo - UNASAM

Maestría en ciencias e ingeniería con mención en dirección de la

construcción

Proyectos de inversión de infraestructura

Dr. Ing. Carlos Magno Chavarry Vallejos

Ancash - 2020
¿Qué es un proyecto?
 Introducción

¿Qué es un proyecto?

Conjunto de antecedentes que permiten juzgar,

cualitativa y cuantitativamente, las ventajas y
desventajas que presenta la asignación de recursos a
una determinada iniciativa.
 ¿Qué es un proyecto?

Según el PMBOK, un proyecto es

un esfuerzo que se lleva a cabo
para crear un producto, servicio o
resultado único, y tiene la
característica de ser naturalmente
temporal, es decir, que tiene un
inicio y un final establecidos, y que
el final se alcanza cuando se logran
los objetivos del proyecto o cuando
se termina el proyecto porque sus
objetivos no se cumplirán o no
pueden ser cumplidos, o cuando ya
no existe la necesidad que dio
origen al proyecto.
 Las necesidades y los proyectos

PROYECTO

BUSQUEDA DE UNA SOLUCION INTELIGENTE AL

PLANTEAMIENTO DE UN PROBLEMA, TENDIENTE
A RESOLVER UNA NECESIDAD HUMANA
 Las necesidades y los proyectos

Adquisición Explotación
Ampliación Habilitación
Aplicación, Implementación Instalación
Conservación Mejoramiento
Construcción Normalización
Desarrollo Reparación
Equipamiento Reposición
Restauración
Las necesidades y los proyectos

Problema
básico !

COMO SATISFACER MIS NECESIDADES

RECURSOS De uso
Escasos alternativo
 Proceso de toma de decisiones
Generación de Alternativas
Análisis del Problema
de Solución

Objetivo
Selección Criterio de Selección
 Clasificación de los Proyectos de Inversión

¿Pero que es un proyecto de inversión? Gabriel Bacca Urbina, presenta una clara definición:
“Es un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos
de varios tipos, producirá un bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad”. Esta
definición está mucho más ligada al ámbito económico-administrativo, teniendo en cuenta
que se involucran variables como capital, insumos, producción de bienes o servicios. Así,
los proyectos de inversión abarcarían proyectos sociales, económicos, agropecuarios,
industriales, servicios, comerciales, de infraestructura, etc.
 Ciclo de vida de un proyecto
los proyectos de inversión se realizan persiguiendo dos objetivos básicos. El primero es la
creación de un nuevo negocio y el segundo es la realización de un proyecto de
modernización, el cual se lleva a cabo en empresas u organizaciones en funcionamiento o
en marcha. Un proyecto de modernización puede pretender la externalización de procesos
(Outsourcing), la internalización de servicios o productos proveídos por empresas externas,
el reemplazo de activos, la ampliación de los niveles de operación y por último proyectos
de abandono de líneas de productos.
Independientemente de la finalidad u objeto de la inversión, todo proyecto tiene un ciclo de
vida o etapas o fases mediante las cuales se desarrolla. Estas fases son: Concepción de la
idea, Pre-inversión, Inversión, y operación.
Estudio del Problema (idea).
Pre-inversión.
➢Determinar magnitud de la Inversión, Costos y Beneficios.
➢Medir la rentabilidad del Proyecto.
Inversión.
➢Se materializa la inversión.
Operación.
➢Puesta en marcha del Proyecto.
 Etapas de un proyecto (desarrollo)

Pre-inversión: corresponde a la
fase de estudio de un proyecto, en
la cual se debe determinar la
conveniencia de implementar o no
la iniciativa de inversión que está
siendo analizada.
La pre-inversión está conformada
por las etapas de Perfil,
Prefactibilidad y Factibilidad y
Diseño.
 Etapas de un proyecto (desarrollo)

Perfil: En esta etapa se deberá

efectuar una recopilación y análisis
de todos los antecedentes que
permitan la formulación de un juicio
respecto de la conveniencia técnico
económica de llevar a cabo la idea de
proyecto. (¿Existe o no alguna razón
para abandonar la idea?).
 Etapas de un proyecto (desarrollo)

Pre-factibilidad: etapa en la cual

corresponde examinar con mayor
grado de detalle la información
recopilada durante la etapa de perfil.
Se estudia con mayores detalles la
viabilidad técnico - económica –
social de las alternativas definidas en
la etapa de perfil.
 Etapas de un proyecto (desarrollo)

Factibilidad: es el estudio preciso y detallado de la alternativa que se consideró con

mayor viabilidad en la etapa de factibilidad.

Diseño: corresponde a la elaboración del

proyecto de arquitectura definitivo, según
tipología y al estudio de ingeniería de
detalle, así como los ajustes finales
respecto de las características del terreno
y la determinación de los costos de
inversión definitivos.
 Etapas de un Proyecto

⚫ Estudio de Proyectos:
➢ Formulación y Preparación: Identifica todas las variables que afectan los flujos
(ingresos y egresos)
➢ Evaluación: Estudio de rentabilidad del proyecto, análisis de variables cualitativas y
sensibilización del Proyecto.
 Ciclo de vida de un proyecto

Idea

Perfil

Preinversión

Prefactibilidad

Factibilidad
Plano de las ideas

Plano de las acciones

Diseño y
Inversión Ejecución Operación
 Ciclo de vida de un proyecto

Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida del proyecto, de manera que a medida
que se avanza en las etapas, los estudios van tomando mayor profundidad y se va
reduciendo la incertidumbre, respecto a los beneficios netos esperados del mismo.
La secuencia iterativa tiene por justificación evitar los elevados costos de los estudios y
poder desechar en las primeras etapas los proyectos que no son adecuados.
Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo objetivo fundamental es presentar
los elementos que intervienen orientados claramente a la toma de decisiones de abandonar
o proseguir la idea.
 Fases de la etapa de pre-inversión de un proyecto de
inversión
La idea de proyecto debe ser elaborada
en un estudio más detallado. En esta
etapa no se puede pensar en la
formulación de un estudio de
factibilidad técnico - económica que
permita tomar una decisión definitiva
respecto al proyecto, debido a su alto
costo y a la gran cantidad de tiempo que
consume. Es por eso que antes de
asignar los recursos para un estudio de
factibilidad, se debe hacer una
evaluación preliminar de la idea del
proyecto en un estudio de perfil y
posteriormente un estudio de pre-
factibilidad o anteproyecto preliminar.
Las fases de perfil, pre-factibilidad y
factibilidad se desarrollan durante la
etapa de Pre-inversión. Las diferentes
fases de la etapa de.
 Fases de la etapa de inversión
La etapa de Inversión se inicia con el establecimiento de la organización que se
encargará de realizar el proyecto, la cual puede desarrollar la ejecución directamente o
contratar los servicios de consultoría y construcción; diseñar, adquirir y poner en
operación maquinaria, equipos, estructuras y materiales; establecer la organización
inicial que manejará el proyecto en su fase operacional. Para la organización de esta
fase, el término proyecto tiene un carácter técnico-financiero. En esta etapa se
desarrollan las fases de Solicitud de autorizaciones y financiamiento y la ejecución.
 La formulación, preparación y evaluación de proyectos de
inversión
Básicamente la formulación de proyectos comprende la recolección de información referente
al mercado, condiciones técnicas, económicas, legales, financieras, ambientales, etc., que
permitan acumular antecedentes económicos financieros, para que luego en una etapa
denominada preparación de proyectos, toda esa información se organice y se realicen los
flujos de caja, según la finalidad del estudio (flujo de caja del proyecto, del inversionista,
capacidad de pago).

Una vez hecha la formulación y preparación de

los antecedentes económico-financieros se
realiza la evaluación del proyecto, en la que se
calcula la rentabilidad, el riesgo y la sensibilidad
del proyecto evaluado, con el fin de establecer si
es viable o no asignar unos recursos a
determinada iniciativa o emprendimiento de
negocio.
Proceso de Formulación y Evaluación de Proyectos
⚫ Estudio de Viabilidad Comercial.
⚫ Estudio de Factibilidad Técnica.
⚫ Estudios Legales.
⚫ Análisis de Capacidad de Gestión de Negocios.
⚫ Análisis de Impacto Ambiental.
⚫ Análisis Financiero (Económico)
 Estudio de Proyecto

Formulación y Preparación Evaluación

Rentabilidad
Obtención de Construcción
Análisis Cualitativo
de Flujo de
Información Caja Sensibilización

Estudio Estudio Estudio de

Mercado Técnico Organización Estudio Financiero

Estudio de Impacto Ambiental

 Factores (exógenos) que influyen en el
éxito o fracaso de un proyecto

• Cambios Tecnológicos.
• Cambios Políticos.
• Cambios en acuerdos de Comercio.
• Cambios en Normas Regulatorios (Legales).
• Cambios Tributarios.
• Cambios Laborales.
• Institucionalidad en General.
 Riesgos de un proyecto
⚫ La incertidumbre no se puede evitar, la Formulación de Proyectos es un instrumento
que provee información para la Toma de Decisiones de inversión, considerando todo el
análisis del entorno que rodea al Proyecto.
⚫ El tiempo y la incertidumbre, generan riesgo en la Toma de Decisiones y por lo tanto
en los proyectos.
⚫ El riesgo para un Proyecto es una variable compleja y tiene que ver con elementos
cuantitativos y cualitativos, entre las cuales está incluso, la información disponible, es
decir tiene incorporado elementos subjetivos.
 Clasificación de proyectos
⚫ Según sea el Evaluador
➢ Privada.
➢ Social
⚫ Momento en que se realiza la Evaluación
➢ Ex Ante.
➢ Ex Post.
➢ Durante la Ejecución del Proyecto.
⚫ Según para quien se evalué:
➢ Un mismo proyecto se puede evaluar desde diferentes puntos de vista y arrojar
diferentes resultados.
➢ Esto ocurre porque los proyectos afectan de diferente manera a los agentes
involucrados, quienes tienen, por lo general, diferentes objetivos e intereses.
 Conceptos fundamentales
Tipos de proyectos
• Los proyectos difieren por su magnitud y grado de impacto dentro de una
organización:
• Proyectos “Estratégicos” se preocupan de adquirir recursos importantes para la
empresa y establecer las políticas generales para su gestión.
• Adquisición de un competidor o proveedor,
• Cambiar el mercado objetivo, etc.
• Proyectos “Tácticos” se preocupan de asignar los recursos de la forma más efectiva
posible conforme a las decisiones estratégicas: Vender o mantener algunos de los
activos adquiridos.
• Proyectos “Operativos” se preocupan de ejecutar faenas u operaciones de la forma
más eficiente posible.
➢Cambio de layout de la instalación.
➢Reemplazo de una máquina, etc.
 Conceptos fundamentales
Bienes y servicios

Bienes y servicios generados por

los proyectos:
▪ Públicos:
➢ Paisaje;
➢ Alumbrado publico;
➢ Faros;
➢ Emisiones de radio y
televisión;
▪ Libre acceso:
➢ Aguas subterráneas
captables mediante
pozos;
➢ Parques públicos;
➢ Pesca deportiva;
 Conceptos fundamentales
Bienes y servicios
▪ Tarificables: ⚫ Empresas Privadas se centran en la producción
➢ Alcantarillado; de bienes privados y tarificables
➢ Energía eléctrica; ⚫ La producción de ciertos bienes tarificables,
➢ Agua potable; tales como agua potable, electricidad y
➢ Caminos; alcantarillado,
▪ Privados. ➢ Puede estar dominada por un solo
proveedor monopolista,
➢ Se hace necesario que el Estado regule las
tarifas y la calidad de los servicios.
⚫ Producción de bienes públicos y de libre acceso
requiere la participación y regulación del
Estado.
 La formulación, preparación y evaluación de proyectos
de inversión
Un aspecto a tener en cuenta y que se refiere al termino factibilidad, es que muchas veces
es mal interpretado en la formulación y evaluación de proyectos, y se toma como
sinónimo de viabilidad, conveniencia o rentabilidad. La factibilidad en un proyecto se
refiere al estudio más completo o de mayor profundidad de la etapa de pre-inversion. No
tiene nada que ver con la viabilidad del proyecto, ya que, en un estudio de viabilidad, se
puede llegar a la conclusión de que el proyecto analizado era inviable para el
inversionista que lo quería llevar a cabo.
 La gestión o dirección de proyectos
La gestión o dirección de proyectos se lleva a cabo durante la etapa de inversión del
proyecto, realizando actividades como: la solicitud de autorizaciones, la búsqueda de
financiamiento y la ejecución de las diferentes acciones que permitan a la empresa o
proyecto generar las mejores condiciones para empezar a funcionar, según lo planeado
en la etapa de preinversion.
 Jerarquización de la formulación y evaluación de
proyectos y la gestión de proyectos.
Es claro hasta el momento que la formulación, preparación y evaluación de proyectos y la
gestión o dirección de proyectos, son herramientas empleadas para poder reunir
información económico-financiera que permita determinar la viabilidad de llevar a cabo
una iniciativa de negocio y como instrumento de administración para la correcta ejecución
y materialización de la idea proyectada.
La formulación, preparación y evaluación se emplea en la etapa de pre-inversión de un
proyecto de inversión; entiéndase bien, en proyectos de inversión, por lo tanto no se
emplea en proyectos de investigación, métodos de enseñanza aprendizaje, proyectos de
grado, etc., a menos que como resultado de la investigación, proyecto de grado, etc., se
llegue a la conclusión que para cumplir con los objetivos de la misma se tenga que realizar
un proyecto de inversión, ya sea para la creación de una nueva empresa o la modernización
de una ya existente.
 Jerarquización de la formulación y evaluación de
proyectos y la gestión de proyectos.

Entre tanto la gerencia de proyectos o dirección de

proyectos, es llevada a cabo en la etapa de
inversión, ya que plantea la manera de cómo
administrar los recursos con los que se va a contar
para poder materializar la idea evaluada en la etapa
de formulación, preparación y evaluación de
proyectos, si esta llegara a arrojar como resultado,
que la iniciativa o emprendimiento estudiado, era
viable de ser llevado a cabo, ya que era rentable o
conveniente para el inversionista dada su tasa de
oportunidad, costo de capital o tasa de descuento.
Gracias