Definición de leasing

El contrato de leasing o también conocido como arrendamiento financiero es una

forma de financiar la compra de activos fijos normalmente que tienen un gran
costo.
En primer lugar, vamos a definir arrendamiento para comprender el contrato por
leasing.

El arrendamiento es un contrato por el cual una de las partes, el arrendador, cede

el derecho de utilizar un determinado bien por un periodo de tiempo a la otra parte,
el arrendatario, el cual tendrá que pagar por la cesión de ese derecho de uso una
cantidad fijada periódicamente.

Relación entre el arrendador y el arrendatario

Definición de contrato de leasing

Es una operación de arrendamiento financiero que consiste en la adquisición de

una mercancía, a petición de su cliente, por parte de una sociedad especializada.

Posteriormente, dicha sociedad entrega en arrendamiento la mercancía al cliente

con opción de compra al vencimiento del contrato.

En este contrato el arrendador traspasa el derecho de usar el bien a cambio de

un pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado al término del
cual el arrendatario puede hacer tres cosas: comprar el bien por un valor
determinado (y bajo), devolver el bien o alargar el periodo de leasing.

Obligaciones del arrendador y del arrendatario

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Obligaciones del arrendador:
- Entregar el bien en buen estado.
- Recibir la renta.

Obligaciones del arrendatario:

- Pagar la renta.
- Cuidar el bien y conversarlo.
- Rescindir el contrato.

. Utilización

Una persona o empresa necesita un determinado bien, pero no está en

condiciones de destinar recursos para su adquisición. Entonces, se comprende
con alguna compañía de leasing u otra institución financiera que lo ofrezca, para
que ésta, de acuerdo con las especificaciones y requerimientos técnicos dados por
el interesado, con requerido. Luego se lo entrega a la persona para que lo utilice
durante un plazo definido, a cambio del pago de una cierta cantidad de dinero,
expresada en cuotas periódicas que deben ser siempre iguales o ascendentes. La
operación se formaliza a través de un contrato de arrendamiento financiero con
opción de compra. Una vez que se cumple el periodo acordado, el cliente o
arrendatario puede adquirir el bien, siempre que pague una cuota adicional que
suele ser igual a las vencidas anteriormente y con la que se perfecciona la
compraventa del bien. Se debe tener presente que el acuerdo entre ambas partes
es irrevocable: el bien no puede ser devuelto a la compañía de leasing antes del
plazo convenido. La duración contractual para poder acogerse a los beneficios
fiscales debe tener un periodo de duración de al menos dos años, en caso de
bienes muebles, y de al menos 10 años en caso de bienes inmuebles. Con este
sistema es posible obtener casi cualquier equipo o maquinaria. Incluso si se
comercializa en el extranjero.

Es una figura utilizada fundamentalmente por empresas. El contrato del leasing

suele durar tanto como la vida económica del elemento patrimonial en cuestión,
que al final del periodo de alquiler puede ser comprado.

Por lo general el leasing es usado para cosas que se deprecian o se tornan

obsoletos en un plazo no muy largo, como los vehículos o los ordenadores.

El importe de las cuotas de arrendamiento financiero incorpora la amortización del

bien, los intereses del capital productivo (coste financiero), los gastos
administrativos y a veces una prima de riesgo por si falla la empresa arrendataria.
A esta cuota se le añaden los impuestos indirectos vigentes para este tipo de
operaciones (por ejemplo, el IVA).

Existe una modalidad parecida que también es muy usada por las empresas el
denominado renting. El renting es un arrendamiento simple que generalmente no

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ofrece dentro del contrato opción de compra al cliente, y por tanto no se contempla
en el balance de las empresas arrendatarias. 2

Ventajas y desventajas

Ventajas

 Se puede financiar el 100% de la inversión.

 Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
 Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
 Permite conservar las condiciones de venta al contado.
 La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total del
equipo salvo la cantidad de la opción de compra se rebaja como gasto, en
un plazo que puede ser menor al de la depreciación acelerada. La empresa
así, puede obtener importantes ahorros tributarios.
 Mínima conservación del capital de trabajo.
 Oportunidad de renovación tecnológica.
 Rapidez en la operación.
 El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso
contrario (sin leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente
de inversión para nuevos equipos, es frecuente que se haga la financiación
del proyecto con aumentos de capital o emisión de acciones de pago, lo
que implica, en muchos casos, dividir la propiedad de la empresa entre
nuevos socios reduciéndose el grado de control sobre la compañía.

Desventajas

 Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la

opción de compra.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de
obligaciones contractuales.
 Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en particular
cuando se producen descensos en los tipos de interés.

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Factoraje
En finanzas, el factoraje (o factoring) consiste en la adquisición de créditos
provenientes de ventas de bienes muebles, de prestación de servicios o de
realización de obras, otorgando anticipos sobre tales créditos, asumiendo o no sus
riesgos.1 Por medio del contrato de factoraje un comerciante o fabricante cede una
factura u otro documento de crédito a una empresa de factoraje a cambio de un
anticipo financiero total o parcial. La empresa de factoraje deduce del importe del
crédito comprado la comisión, el interés y otros gastos.

Las empresas de factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro u otras compañías
especializadas. Además del anticipo financiero, la compañía de factoraje puede:

 Asumir el riesgo crediticio

 Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera
 Realizar la gestión de cobranza
 Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia compañía
aseguradora
 Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores

El factoraje suele ser utilizado por las PYMEs para satisfacer sus necesidades de
capital circulante, especialmente en los países en los que el acceso a préstamos
bancarios es limitado. El factoraje es útil a las PYMEs que venden a grandes
empresas con elevados niveles de solvencia crediticia.

Origen y evolución del factoraje

Los orígenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el
cobro de las manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba a
Estados Unidos, las empresas inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y
cobro a empresarios norteamericanos. El desplazamiento de un continente a otro
encarecía la operación comercial, a lo que se agregaba la falta de información
sobre el cliente. Con el tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron a
asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos financieros a los
exportadores ingleses.

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Desde esa época hasta el presente el negocio de factoraje en el mundo no ha
dejado de crecer. Su tasa de crecimiento es de 8% anual en promedio,
extendiéndose, a partir de 1960, a prácticamente todo el planeta. En la actualidad,
el número de firmas de factoring operando es de casi 2.000, convirtiendo así a
esta forma de financiamiento en una de las fuentes de fondos de corto plazo más
utilizadas por las pequeñas y medianas empresas. Cerca de 500.000 empresas se
financian hoy mediante la venta anual de más de 500 millones de facturas por casi
2.000 millones de dólares estadounidenses.2

Si bien Estados Unidos fue pionero en este negocio, la mayor parte del factoraje
se realiza actualmente en Europa. Aunque la mayoría de los negocios de factoraje
está concentrado en el factoraje doméstico, es decir, dentro del país, cada día va
tomando más importancia el factoraje internacional o de exportación. El factoraje
internacional es utilizado por exportadores o importadores que venden o compran
en cuenta abierta o mediante documentos de pago en condiciones pactadas.

Participantes

En el factoraje suelen participar tres partes:

 Vendedor, cliente o cedente

 Empresa de factoraje, factor o cesionario
 Deudor o cedido

En algunas modalidades de factoraje (principalmente en el factoraje de

exportación) pueden participar otras partes, como compañías aseguradoras o

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terceros encargados de gestiones de cobranza.

Tipos de factoraje

 Factoraje sin garantía o sin recurso. El factoraje sin recurso implica la

compraventa de facturas por el 100% del valor de las mismas menos un
porcentaje o diferencia de precio, sin requerir la firma de avales o garantías de
ningún tipo. La empresa de factoring asume totalmente el riesgo de
incobrabilidad del deudor.
 Factoraje con garantía o con recurso. El factoraje con garantía o con recurso
implica la compraventa de facturas, recibiendo el cliente un anticipo financiero
por una parte del valor de dichas facturas. Las empresas que desarrollan esta
modalidad de factoraje no asumen el riesgo de incobrabilidad del deudor y, por
ello, solicitan al cliente la firma de un vale, de un aval o de una fianza como
garantía del adelanto recibido. El factoraje con recurso se asemeja a lo que
comúnmente se conoce como cesión de crédito en garantía.
 Factoraje doméstico. El factoraje doméstico es el realizado con documentos
de crédito representativos de compra - ventas dentro de un país.
 Factoraje de exportación. El factoraje de exportación corresponde a la
compra de documentos de crédito que documentan ventas al exterior.
Habitualmente la compañía que realiza el factoraje se asegura la cobrabilidad
mediante un seguro de crédito con una compañía aseguradora o con otra
compañía de factoraje del país del importador.

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 Factoraje de importación. El factoraje de importación es el aseguramiento de
créditos que exportadores de un país otorgaron a importadores de otro país. Es
el complemento del factoraje de importación y suele incluir los servicios de
gestión de cobranza y transferencia de los fondos al país del exportador.
 Factoraje corporativo. El factoring corporativo es la cesión global de las
cuentas a cobrar de una empresa. La compañía de factoraje suele encargarse
de realizar adelantos financieros a los proveedores, así como el pago de
cuentas a cobrar o salarios.
 Factoraje de créditos por ventas ya realizadas. El factoraje de créditos por
ventas ya realizadas es la forma más habitual de factoraje. Los créditos
adquiridos corresponden a mercadería o servicios ya recibidos por el
comprador.
 Factoraje de créditos por ventas futuras. En algunas legislaciones se
permite ceder créditos a cobrar de ventas a realizar. Esta modalidad suele ser
habitual cuando existen flujos a compradores habituales o créditos a cobrar a
tarjetas de crédito.
 Factoraje al vencimiento o maturity factoring. Conocido como factoraje de
"precio madurez", constituye una operación de servicio completo pero sin
financiamiento. El factor hará el análisis de los deudores y determinará el
monto del crédito aprobado, que se comprometerá a pagar si el deudor no lo
hace.
 Factoraje sin notificación o factoraje secreto. El cliente no comunica a sus
compradores que ha cedido sus créditos a favor del financista o favor. Se
emplea principalmente en aquellos casos en que los compradores no mirarían
con buenos ojo la cesión de sus acreencias a favor de una firma extraña a la
relación habitual con su proveedor.
 Factoraje por intermedio o agency factoring. Es una variedad del factoraje
de exportación y se describe como acuerdo en virtud del cual otra entidad
diferente del factor efectúa las cobranzas (usualmente el mismo vendedor).
Esta modalidad constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la
actividad de las cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el
seguimiento y control del mayor de ventas.
 Factoraje "no revelado". Es un factoraje en virtud del cual se ofrece un monto
limitado de crédito (como por ejemplo el 80% del total cedido) con la finalidad
de incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de
administración y control del crédito que otorga.3 4

Ventajas e inconvenientes

Ventajas

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  Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de
informes.
 Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el
cobro de todos ellos.
 Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el
usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
 Saneamiento de la cartera de clientes.
 Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
 Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:
Compra en firme y sin recurso.
 Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
 Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y
dirigir la organización de una contabilidad de ventas.
 Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de
recursos circulantes.
 Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la
empresa no sería capaz de obtener.
 Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una
empresa que se dedica a la factorización.
 Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
 En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al
ofrecer una forma de pago más competitiva.
 Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como
normalmente el factor acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los
costos de cobranza.
 Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus
Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la
comisión de factorización en una fecha determinada, lo que da planeación
del flujo de caja de la empresa.

Inconvenientes

 El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

 No es una forma de financiamiento de largo plazo.

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  El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.
 El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
selección dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,
importe y posibilidad de recuperación.

Franquicia
La franquicia es la práctica de utilizar el modelo de negocios de otra persona. La
franquicia es una palabra de derivación anglo-francesa - de Franc- se utiliza tanto
como un sustantivo o como verbo (transitivo). El diccionario de la Real Academia
Española (vigésima segunda edición) lo define en su acepción segunda como una
"concesión de derechos de explotación de un producto, actividad o nombre
comercial, otorgada por una empresa a una o varias personas en una zona
determinada."

Una franquicia es un acuerdo entre el "franquiciador" o "franquiciante" y el

destinatario o "franquiciado" por virtud del cual el primero cede al segundo la
explotación de una franquicia. Hay varios elementos importantes que componen la
"franquicia". Por una parte la marca comercial que distingue el franquiciador, un
determinado "saber hacer" (o know-how) y la formación impartida a los
franquiciados. A cambio de la cesión, el franquiciador recibe una regalía, royalty o
canon que podrá retribuir la cesión de la marca comercial, el know-how cedido y la
tasa de formación y asesoramiento.

La franquicia se concede, por lo general, por un período determinado y para un

determinado "territorio". Puede ser una franquicia exclusiva o no exclusiva. Varios
tangibles e intangibles, tales como servicios de apoyo nacionales o internacionales
de publicidad, formación, y otros se hacen disponible comúnmente por el
franquiciador. Los acuerdos suelen durar entre cinco y treinta años, con la
posibilidad de cancelación o terminación anticipada mediante un preaviso. El
incumplimiento de las cláusulas contractuales suele acarrear consecuencias
graves para los franquiciados.

La franquicia ha existido por muchos siglos, pero no llegó a la fama hasta la

década de 1930 en los Estados Unidos, cuando el establecimiento de la
electricidad, los vehículos y, en la década de 1950, el sistema de la autopista
interestatal ayudó a impulsar el establecimiento de franquicias, en especial la
franquicia basada en venta de alimentos o establecimientos de servicios. Según la
Asociación Internacional de Franquicias aproximadamente el 4% de todos los negocios en los
Estados Unidos son franquicias.

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Obligaciones de las partes

Los contratos de franquicia son generalmente libres y pueden incluir una gran
variedad de cláusulas, en función de los países en los que se celebre ya que la
regulación nacional puede variar. No obstante, y aun existiendo diferentes
normativas en los diferentes países que será necesario consultar, éstas son
algunas de las condiciones que suelen aparecer con más frecuencia en estos tipos
de contratos.

 Identificación de las partes: franquiciador o franquiciante (titular de la

franquicia) y franquiciado (entidad que desea explotar (productos o
servicios franquiciados).
 Transferencia del saber hacer o know-how.
 Obligaciones sobre el establecimiento y el personal.
 Obligaciones respecto de las marcas cedidas.
 Obligaciones de compra únicamente al franquiciador, al menos, en los
elementos esenciales del contrato.
 Disposiciones sobre precios recomendados de reventa de los productos o
servicios.
 Disposiciones relativas a la exclusividad, territorio y relaciones con otros
franquiciados de la red.
 Obligaciones de las partes respecto a la publicidad de la marca y la
franquicia.
 Disposiciones sobre la duración del contrato, su terminación, el preaviso y
las condiciones para después de su extinción (cláusulas de indemnización
por daños o por clientela).
 Cláusulas generales sobre notificaciones entre las partes, legislación
aplicable y tribunales competentes para resolver conflictos.

Relación contractual comercial

Si bien la franquicia se trata de una relación contractual comercial entre el

franquiciante y el franquiciado, ésta debe basarse en una confianza mutua, ya que
alguien pone todo su esfuerzo físico e intelectual y parte de sus ahorros para
manejar el negocio como propio, y el dueño de la marca pone a su disposición un
apoyo inapreciable de experiencia de marketing, entrenamiento y gestión, como
así también tiene resuelto la mejor manera de equipar un local y en muchos casos
acceso a financiación propia o a través de terceros.

E n algunos casos se permite la asignación de zonas de exclusividad en las cuales

el franquiciador queda obligado a abrir o permitir la apertura de nuevas unidades

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del sistema, y el franquiciado puede quedar obligado a no realizar ventas activas
en territorios que hubieran sido asignados a otros franquiciados o reservados para
ser explotados por el propio franquiciador. Estaría por tanto restringida la
captación de clientes (ventas activas) en dichos territorios si en su contrato así se
hubiera acordado y cuando las zonas donde usted los buscase estuvieran ya
asignadas.

Origen etimológico

A lo largo del Camino de Santiago francés, surgieron en la Edad Media

agrupaciones urbanas favorecidas con privilegios especiales llamadas franquicias.
por alusión al origen franco o francés de la mayoría de sus componentes. Por otra
parte, antes de la era de las peregrinaciones, el gentilicio germánico franco, de los
conquistadores de Galicia, se había popularizado como sinónimo de 'libre, exento,
noble, etc.', puesto que los francos, que otorgaron su nombre a Francia al ocupar
sus tierras, vinieron a ser la clase noble, exenta de cargas fiscales. Franquicia,
como franqueza y otros derivados, alude claramente a privilegio de los francos en
su origen.

Obligación de confidencialidad

El franquiciador podrá exigir al potencial franquiciado un deber de confidencialidad

de toda la información precontractual que reciba o vaya a recibir del franquiciador. 6

Know how
El Know-How (del inglés saber-cómo) o Conocimiento Fundamental es una
forma de transferencia de tecnología. Es una expresión anglosajona utilizada en
los últimos tiempos en el comercio internacional para denominar los conocimientos
preexistentes no siempre académicos, que incluyen: técnicas, información secreta,
teorías e incluso datos privados (como clientes o proveedores).

Un uso muy difundido del término suele utilizarse en la venta de franquicias, ya

que lo que se vende es el "saber como". Las franquicias generalmente son
vendidas por países o empresas "avanzadas" que "ya lo han hecho", casi siempre
en el campo de los negocios, el saber como hacerlo a personas que saben poco
del tema se convierte en un patrimonio de muchos años de madurez y una ventaja
comparativa muy valiosa frente a la competencia.

Etimología

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Know-How, es neologismo del idioma inglés, que data del [Link] define como:
"saber cómo hacer algo fácil y eficientemente: experiencia".

La palabra compuesta "know-how" puede ser reemplazada con muchos términos:

pericias, destrezas, habilidades, dotes, alto nivel de conocimiento. Palabras que al
igual que know-how significan solo "saber cómo hacer algo pronto y bien hecho".
El know-how tiene una directa relación con la experiencia, es decir la práctica
prolongada que proporciona conocimiento o habilidad para hacer algo , también
ayuda a la administración

Definición de know-how industrial

Cuando se aplica a una organización se dice que es la experiencia con que esta
cuenta para desarrollar sus actividades, ya sea productivas, administrativas,
financieras, comerciales y de control. El "know-how" en una empresa, a partir de la
era industrial, se ha convertido en valioso activo intangible, el cual incluye la forma
de mezclar componentes, los equipos utilizados, el personal que sabe hacer la
receta, etc. Lo que venden franquicias ofrecen precisamente el "know-How", esto
es cómo hacer las cosas en una empresa para que esta sea altamente productiva.

Cualidades del Know-How

El término "Know-How" está ampliamente estudiado en el libro "The 8 Skills That

Separate People Who Perform from Those Who Don't" (en inglés: Las ocho
habilidades que separan la gente que rinden y las que no) del Dr. Ram Charan,
quien es uno de los consultores más reconocidos a nivel mundial. Antes de
dedicarse a la consultoría fue profesor de Marketing en Harvard Business School,
Kellogg School of Management y Boston University. Según este libro las ocho
habilidades principales del "Know-How" son las siguientes:

 1. Posicionar y Re-posicionar. Encontrar la idea central del negocio que

permita satisfacer las demandas de los compradores y hacer dinero.
 2. Identificar con Precisión el Cambio Externo. Detectar las amenazas de
cambio en el comportamiento de industrias y compradores, para mantener
el negocio a la ofensiva.
 3. Liderar el Sistema Social. Agrupar a las personas adecuadas con las
conductas correctas y la información correcta para tomar decisiones
mejores, más rápidamente y conseguir resultados.
 4. Examinar a la Gente. Calibrar a las personas basándose en sus
acciones, decisiones y conductas, alineándolas a las demandas de trabajo.
 5. Crear un Equipo. Conseguir líderes muy competentes, emocionalmente
estables, realistas, maduros, calmados y leales, que trabajen juntos
expeditamente.

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  6. Fijar Objetivos. Determinar resultados deseados que estén balanceados
entre los que el negocio puede llegar a ser, con lo que es realista conseguir.
 7. Establecer Prioridades con Precisión Láser. Definir el camino y alinear
recursos, acciones y energías para lograr los objetivos.
 8. Confrontar las Fuerzas Sociales. Anticiparse y responder a las presiones
sociales que no se controlan, pero que pueden afectar su negocio.

1-Concepto

La Sociedad Holding, también conocida como sociedad de cartera o de control,

se configura como una persona jurídica cuyo objeto social consiste en la
tenencia de participaciones de otras sociedades, así como en el control y la
gestión de las actividades desarrolladas por las sociedades participadas.

La aparición de este tipo de sociedad surge como consecuencia del desarrollo

de sistemas de gestión empresarial basados en la disociación entre las
actividades productivas o de servicios y aquellas otras que asumen la dirección
y gestión de dichas actividades.

Estos modelos de gestión adoptan una estructura en la que la dirección y el

control de las actividades empresariales se centralizan en una entidad, la
Holding, y la producción la llevan a cabo las participadas.

2-Ventajas de las compañías Holding respecto de otros modelos de

organización empresarial

En primer lugar, es importante destacar que las compañías Holding permiten la

expansión a través de la propiedad fraccionada en diversas sociedades.
También cabe apuntar que diversifica la responsabilidad. Además, permite
obtener el control de otra compañía sin necesidad de tener el cien por cien de su
capital.

3-Notas características de las Sociedades Holding

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La actividad desarrollada por las sociedades Holding suele consistir en la
tenencia de las participaciones de las sociedades filiales en las que participa.
También ostentan la dirección y el control de las actividades de las sociedades
filiales participadas y prestan servicios de apoyo a la gestión de las sociedades
participadas.

Por otro lado, la sociedad Holding se caracteriza por cumplir con determinados
servicios comunes a todas las entidades del grupo, apareciendo las sociedades
filiales como beneficiarios de los citados servicios y emitiendo, por tanto, la
oportuna contraprestación a su favor. Estos servicios comunes suelen ser de
carácter administrativo, relacionados con actividades financieras y con servicios
de asesoramiento jurídico o fiscal.

4-Aspectos Mercantiles

Teniendo en cuenta que los grupos empresariales tienen una relevancia cada
vez mayor en nuestra sociedad, este crecimiento no es acompañado de una
mejora legislativa para con esta figura. No existe una regulación concreta que
defina derechos y obligaciones de las compañías matrices respecto de las
filiales y viceversa. Esta situación ha provocado que, para la creación jurídica de
los grupos de empresas, adaptándose a la revolución tecnológica, no solamente
se base en la legalidad vigente, si no que existen otros instrumentos, como los
contratos, igualmente válidos.

5-Conclusiones

La nota característica esencial de las Holding es la existencia de una relación de

control que permite a una sociedad ejercer una influencia dominante, efectiva y
con mayor o menor grado de centralización sobre las restantes sociedades
integradas en la unidad económica o de gestión.

Ventajas

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Entre sus muchas ventajas, el holding suele ser utilizado para beneficiarse de los
incentivos fiscales, es decir, conseguir pagar menos impuestos.

En vez de ser sólo una agrupación de empresas en la que cada uno tendría poder
y cada una debería pagar y tributar independientemente, el holding tiene una
sede, que es la principal y sobre la que depende el resto de empresas. Por ello, el
pago de impuestos es global de la actividad y se ahorra.

Más ventajas

 Llegar a más sectores del mercado de una forma más fácil.

 Facilidad para integrarse tanto hacia atrás como hacia delante para obtener
el control de todas las partes de la vida del producto.

 Elimina los inconvenientes de los grupos de empresas.

Por otra parte, el holding tiene el riesgo de convertirse en un monopolio en el
mercado, muy perseguido por los gobiernos de los distintos estados.

 JOINT VENTURE 
Es definido como la sociedad en participación, sociedad temporal, asociación de
empresas, asociación temporal de empresas, unión temporal de
empresas;   también-se usa-"joint venture"
El joint-venture es un anglicismo Asociación de empresas; emprendimiento
conjunto.
Dos empresas independientes se unen (en capital y riesgo) para realizar
un proyecto entre las dos. Ambas mantienen su independencia en todo lo demás.
El Dictionary of Modern Economics da la siguiente definición: Una asociación de
individuos o firmas formada para realizar un proyecto comercial específico.
Aunque una joint venture es muy similar a una sociedad (partnership) se diferencia
de ella en que esta limitada al éxito o al fracaso del proyecto para la cual se forma
como ocurre con la sociedad, una joint venture se forma por contrato de acuerdo

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en el cual cada socio asume responsabilidad ilimitada por las deudas de
la organización.
Para Juan FARINA, el contrato de asociaciones y colaboración empresarial
llamado Joint Venture, une a dos o más personas o empresas en forma
momentánea con un fin específico, se puede constituir entre las empresas, tanto
públicas como privadas, con el objetivo de comercialización, producción, finanzas,
servicios e investigación y desarrollo.
Se busca compartir esfuerzos, riesgos y responsabilidades, contar la
infraestructura y elementos contractuales necesarios para emprender una
actividad que supere las posibilidades individuales de desarrollo con eficacia.
Muchos Joint Venture se consolidan entre países de bloques económicos
diferentes, los que suelen involucrar, por ejemplo, acuerdos de subcontratación
y operaciones de comercio compensado, por lo cual las utilidades se entregan en
productos.
Para la doctrina, el contrato de asociación económica debe considerarse como
contrato internacional, pues una de sus partes es extranjero (tiene su domicilio en
el extranjero, mueve su capital en el extranjero, puede transferir tecnología, y tiene
relevancia económica internacional), atendiendo a ello la doctrina jurídica
establece que para seleccionar la ley aplicable a estos tipos de contratos, el factor
esencial lo constituye el acuerdo de voluntad entre las partes, o sea ellos deciden
qué ley regirá la relación contractual.
Según define el profesor español ADOLFO MIAJA DE LA MUELA " el contrato
constitutivo de una sociedad mercantil es uno de los tipos de convenios más
sustraídos hoy a la autonomía de la voluntad y debe sujetarse a la ley del lugar de
su celebración”
En la práctica, evita el posible conflicto de leyes ante la ausencia de uniformidad
legislativa al respecto, aunque debe tenerse en cuenta que esta práctica no exime
de los vínculos entre ese contrato y los demás medios jurídicos estatales, pues la
autonomía de la voluntad se refiere al fondo o contenido del contrato. O sea
obligaciones contractuales y no a otros tipos legales como la capacidad de las

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partes, su representación, la forma del acto jurídico, es para los cuales la
legislación aplica otras leyes.
 DEFINICION.
La forma en que una operación contractual se articula y el contrato mismo que le
da origen, han propiciado con frecuencia que se confunda el instrumento jurídico
con la operación que se deriva del contrato o las modalidades de este, por ello es
que indistintamente se enuncia el joint venture cuando queremos identificar la
operación.
El joint venture a pesar de su reciente y aún breve incorporación en nuestra
práctica comercial, y el laborioso proceso de conceptualización por parte de la
jurisprudencia, presenta una flexibilidad y facilidad de constitución que permite
operar en los mercados externos, donde es considerada particularmente útil para
los negocios internacionales.
Tradicionalmente se distinguen los acuerdos de joint venture que dan vida a una
empresa separada, a una autónoma entidad jurídica ( corporate joint venture) y los
acuerdos, sobre base puramente contractuales, con lo cual los participantes
ratifican el desarrollo de una actividad común ( contractual joint venture)
diferenciándola del equity joint venture y non equity.
La base del equity joint venture corporation o equity joint venture es un contrato en
el cual se acuerda la conformación de una sociedad ( persona jurídica autónoma )
con un propósito funcional , administrativo, como solución de operaciones que
requieren grandes capitales o bienes de alto costo, por ejemplo, maquinarias
pesadas especiales.
El origen y desarrollo histórico de ese acuerdo de joint venture nos lleva sin lugar a
dudas, a comprender que tiene fundamentalmente un carácter contractual y es en
función de él, que posteriormente se ha ido modelando la joint venture corporation.
Según definición ofrecida por el profesor CHARLES LIPTON del Centro de
Empresas Transnacionales de Naciones Unidas " Toda Negociación entre
nacionales y extranjeros no puede considerarse como joint venture que sólo existe
cuando se unen recursos y se comparten las ganancias y las responsabilidades,
con independencia de que se constituya o no una nueva persona jurídica."

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Las joint venture reciben en la doctrina diferentes denominaciones, se conocen
como: empresas mixtas, sociedades mixtas, empresas conjuntas,
negocios conjuntos, asociaciones económicas internacionales y otras.
Con relación a este tema, han existido diferencias de criterios en cuanto
al concepto.
Para el CONGRESO FLAMENCO DE CIENCIAS ECONÓMICAS " Una joint
venture o sociedad mixta es como una forma de colaboración con reparto de los
riesgos y del control entre dos o varias personas o unidades económicas""
Por su parte, para un gran grupo de autores norteamericanos y la oficina Belga
del Comercio Exterior la constitución de una nueva entidad
con personalidad jurídica propia es accesoria ya que la transferencia de know how
o tecnología en general, puede asumir variadas formas y originar una participación
tan activa en la vida y el control de la empresa receptora de esa aportación
tecnológica, que se puede considerar como empresa mixta, siempre que esté
presente el otro elemento: la participación en riesgos y beneficios.
La referida oficina incluye los elementos, que en su opinión han sido admitidos por
la generalidad, al enunciar que una empresa conjunta es una forma de
colaboración entre empresas, caracterizada por una participación en los riesgos y
los beneficios correspondientes a las actividades que son objeto de un acuerdo,
una participación en el control financiero de las operaciones que resulten de esas
actividades, una transferencia de know how y una forma jurídica ágil, capaz de
adaptarse a las distintas legislaciones nacionales y a las
diversas organizaciones que adopten los socios."
En nuestro país se utilizan bajo la denominación de empresas mixtas, las que se
diferencian de las demás modalidades que pueden adoptar la sociedad mercantil
común.
Entre los rasgos que las distinguen podemos señalar: la presencia de dos o más
socios de diferentes países, acción conjunta de los socios, objetivo determinado,
participación en la contribución, en los riesgos, beneficios y en el control
financiero, transferencia de tecnología, agilidad y flexibilidad en la forma para
adaptarse a los requerimientos de la legislación.

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Actualmente se conocen en el mundo dos clases fundamentales de estas
asociaciones económicas: la asociación contractual y la empresa mixta como tal.
A pesar de que el contrato de asociación económica internacional no crea una
nueva persona jurídica, en la doctrina actual se le reconoce como joint venture o
empresa mixta.
 NATURALEZA JURÍDICA.
Con la finalidad de poder comprender mejor lo que es un Joint Venture, debemos
mencionar brevemente sus antecedentes, es decir las formas de asociación
corporativa anteriores, las cuales son los mergers y los acquisitions.
1.- MERGERS.
Antes de continuar, debemos mencionar lo que es un merger, y lo que es un
acquisition. Se conoce en el mundo financiero y legal al merger como la
combinación de dos o más negocios o empresas, en una sola, perdiendo los
negocios o empresas que se adhieren o fusionan con la empresa principal su
identidad independiente, es decir que solo la compañía principal mantiene su
nombre y personalidad jurídica, adquiriendo los derechos de las partes que se
integraron a la misma.
Un merger puede ocurrir a través de la venta del capital de una empresa,
incluyendo propiedades, materiales, dinero en efectivo, etc., pudiendo ser el pago
por estas en efectivo o con acciones de la empresa compradora.
El comprador puede decidir en lugar de adquirir las acciones de la otra compañía,
convertirse en una empresa holding, y de esta forma disolver a la compañía ahora
subsidiaria.
2.- ACQUISITIONS.
Ahora en lo referente a los acquisitions, se entiende por este término, a la acción
por la cual una empresa adquiere a otra, pudiendo ser esto por un contrato de
compraventa, por recibirla como pago de una deuda, o por cualquier otra de las
formas de adquirir la propiedad.
EJEMPLO DE ACQUISITION
A continuación presento un ejemplo de un caso de acquisition, entre una
compañía Europea y una Norteamericana.

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Una de las compañías más fuertes en Europa dedicada a la producción de
componentes electrónicos de precisión, buscaba expandir su posición en ciertos
segmentos del mercado Norteamericano, esta compañía a través de INTERCON
(Agencia especializada en la localización de socios comerciales), contacto a
ciertas compañías Norteamericanas que abarcaban los segmentos del mercado
que a la compañía Europea le interesaban, y al lograr después de un
minucioso análisis, encontrar a las compañías adecuadas, se efectuó la
adquisición de las mismas, las cuales ahora son sucursales de la Europea,
logrando a la fecha transacciones en los Estados Unidos superiores a USD$ 100
millones de dólares.

Consorcio
 Es un término que admite varias definiciones. Por un lado, un consorcio es
una asociación económica en la que una serie de empresas buscan desarrollar
una actividad conjunta mediante la creación de una nueva sociedad.
Generalmente se da cuando en un mercado con barreras de entrada varias
empresas deciden formar una única entidad con el fin de elevar su poder
monopolista.

También se denomina consorcio al acuerdo por el cual los accionistas de

empresas independientes acceden a entregar el control de sus acciones a cambio
de certificados de consorcio que les dan derecho de participar en las ganancias
comunes de dicho consorcio. Los participantes en el consorcio se denominan
concordados. Un ejemplos de consorcios son el W3C, Airbus (al momento de
crearse en 1970) y en cierta forma el European Southern Observatory (ESO).

Por otra parte, en Derecho administrativo un consorcio es una organización de

derecho público entre una o más entidades públicas -Administración- y uno o más
sujetos u organizaciones de Derecho Privado

Un consorcio también se define como la asociación de los individuos y/o

personas jurídicas en un grupo, patrocinado por una empresa administradora, con

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el fin de proporcionar a sus miembros la adquisición de bienes a través de la
autofinanciación. Para las personas el objetivo es conseguir un bien administradas
por una institución que se encarga de los sorteos con la posibilidad de destinar
libremente esos ahorros, para cualquier objetivo, según los distintos proyectos de
las personas.

En los negocios y las finanzas, un consorcio surge por la agrupación de varias

empresas con el objetivo de desarrollar una actividad que depare beneficios
para todas. Estos acuerdos permiten concretar inversiones y llevar a cabo obras
que, por separado, ninguna compañía podría ejecutar.
Es importante tener en cuenta que, en un consorcio, cada empresa mantiene su
autonomía e independencia. Por eso no hay que confundir la noción de consorcio
con el concepto de fusión, donde la unión de las empresas implica el fin de la
existencia individual de cada una de las participantes.
Este tipo de consorcio más económico y financiero expuesto tenemos que
establecer que tiene su origen en la década de los años sesenta. Y es que fue
entonces cuando en Brasil se llevó a cabo una serie de iniciativas en este sentido
con el claro objetivo de darse un impulso necesario a la economía del país.
De esta manera, hasta ahora aquellos consorcios han ido evolucionando y
adaptándose a los tiempos pero han seguido cumplidos sus objetivos financieros
de la mejor manera posible en pro de quienes los llevan a cabo.
Los consorcios aportan ventajas competitivas ya que los gastos y los costos son
compartidos por sus participantes, facilitando el cumplimiento de los objetivos
financieros.
Asimismo tampoco se debe pasar por alto el hecho de que existen otros tipos de
consorcios que dependen más de las instituciones gubernamentales y menos de
empresas privadas. Se trata de consorcios que ofrecen interesantes servicios a los
ciudadanos. De esta manera, podríamos destacar el Consorcio de Turismo de
Córdoba (España) o el Consorcio de Transportes de la ciudad de Cádiz.

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