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Cómo calcular el payback de inversiones

Este documento explica el método del payback o plazo de recuperación, que se define como el período de tiempo requerido para recuperar la inversión inicial de un proyecto. Explica cómo calcular el payback cuando los flujos de efectivo son iguales cada año o varían cada año, y menciona que aunque es un método simple, no tiene en cuenta los beneficios o pérdidas posteriores al período de recuperación ni la inflación. También señala que existen otros métodos como el Valor Actual Neto o la Tasa Interna de

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Cómo calcular el payback de inversiones

Este documento explica el método del payback o plazo de recuperación, que se define como el período de tiempo requerido para recuperar la inversión inicial de un proyecto. Explica cómo calcular el payback cuando los flujos de efectivo son iguales cada año o varían cada año, y menciona que aunque es un método simple, no tiene en cuenta los beneficios o pérdidas posteriores al período de recuperación ni la inflación. También señala que existen otros métodos como el Valor Actual Neto o la Tasa Interna de

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Payback o plazo de recuperación

Víctor Velayos Morales

Lectura: 3 min

El payback o plazo de recuperación es un criterio para evaluar


inversiones que se define como el periodo de tiempo requerido para
recuperar el capital inicial de una inversión. Es un método estático para la
evaluación de inversiones.

Por medio del payback sabemos el número de periodos (normalmente años)


que se tarda en recuperar el dinero desembolsado al comienzo de una
inversión. Lo que es crucial a la hora de decidir si embarcarse en un proyecto o
no.

Cómo calcular el payback

Si los flujos de caja son iguales todos los años la fórmula para calcular el


payback será esta:

Donde:

 I0 es la inversión inicial del proyecto


 F  es el valor de los flujos de caja

Si por el contrario, los flujos de caja no son iguales todos los periodos (por


ejemplo un año recibimos 100 euros de beneficio, al siguiente 200 y después
150 euros), habrá que ir restando a la inversión inicial los flujos de caja de cada
periodo, hasta que lleguemos al periodo en que recuperamos la inversión.
Entonces  aplicamos la siguiente fórmula:

Donde:

 a es el número del periodo inmediatamente anterior hasta recuperar el


desembolso inicial
 I0 es la inversión inicial del proyecto
 b es la suma de los flujos hasta el final del periodo «a»
 Ft  es el valor del flujo de caja del año en que se recupera la inversión
Lógicamente será preferible una inversión en donde el plazo de recuperación
sea menor. La principal ventaja del criterio payback es que es muy fácil de
calcular.

Inconvenientes del payback

Aunque es un método muy útil y sencillo de calcular, presenta algunos


problemas:

 No tiene en cuenta cualquier beneficio o pérdida que pueda surgir


posteriormente al periodo de recuperación.
 No tiene en cuenta la diferencia de poder adquisitivo a lo largo del tiempo
(inflación).

El Payback Descontado es un método similar, pero que corrige el efecto del


paso del tiempo en el dinero. Además, existen otros métodos de evaluación de
inversiones son generalmente preferidos, como Valor Actualizado Neto
(VAN) o la Tasa Interna de Retorno (TIR).

Ejemplos de payback

En principal, se pueden presentar dos casos. Por un lado el caso en el que


todos los flujos de caja son iguales. Y, por otro, el caso en que los flujos de caja
varían de año en año.

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