CENTRO UNIVERSITARIO DE CHIMALTENANGO

CARRERA: CONTADURÍA PÚBLICA Y AUDITORÍA

PROGRAMA DE CURSO
Segundo Semestre 2020

CURSO: FINANZAS III

CÓDIGO: 10146
CICLO: DÉCIMO
PRERREQUISITO: MATEMÁTICA IV
DÍAS DE CURSO: MARTES, JUEVES Y VIERNES ALTERNOS
DOCENTE: LIC. CESAR ORLANDO FIGUEROA RODAS

1. DESCRIPCIÓN:

El Curso de Finanzas III, pertenece al décimo ciclo del plan 1995 de la carrera de
Contaduría Pública y Auditoría, y su requisito es el curso de Matemática IV. Su contenido
temático comprende 6 unidades: La unidad 1 inicia con el tema Promoción y Desarrollo
Industrial en Guatemala, y los temas centrales son la Industria y Agroindustria como
actividades económicas muy importantes en nuestro país; la 2ª. Unidad trata sobre
Proyectos que es uno de los temas más importantes del curso, ya que desarrolla desde el
inicio donde se genera la idea de desarrollar un proyecto, tema muy importante para los
futuros profesionales, que tendrán que desempeñarse en las diferentes actividades
económicas de nuestro país; asimismo en las unidades 3 y 4 que versan sobre los
aspectos técnicos fundamentales y la metodología para la Formulación y Evaluación de
Proyectos, concluyendo en la unidad número 4 con la Evaluación Financiera de Proyectos
de Inversión. En la unidad 5 se abordan los temas de Activos Financieros, Mercados
Financieros Internacionales y los Mercados Derivados. Finalmente la unidad 6 desarrolla
la temática de Análisis Bursátil, donde se abordan los temas de indicadores Financieros
más importantes de los mercados financieros internacionales.

Es de suma importancia que el futuro profesional de la Contaduría Pública y Auditoría,

adquiera los conocimientos fundamentales para la formulación y evaluación de proyectos
privados de inversión, para minimizar el riesgo de fracaso y maximizar el riesgo de éxito,
que son inherentes en la inversión del capital. Así también, que adquiera los conocimientos
básicos relacionados con los mercados financieros internacionales y del ámbito bursátil.

La evaluación del curso se desarrollará sobre la base de una interacción continua y

sistemática a través de la participación activa en línea, asistencia controlada a los períodos
clase, comprobaciones de lectura, laboratorios, temas de investigación y exposición
grupal, exámenes parciales y final.

2. OBJETIVOS:

GENERALES:

Que los estudiantes:

 Apliquen los conceptos, principios y técnicas fundamentales para la Formulación y
Evaluación de los Proyectos Privados de Inversión, orientados a la creación y
crecimiento de las empresas del país.
 Reconozcan la importancia de la actividad industrial para los países en vías de
desarrollo.
 Identifiquen los principales componentes que intervienen en los mercados financieros
y bursátiles a nivel Internacional.
ESPECÍFICOS:

Que los estudiantes:

 Adquieran los conocimientos conceptuales de la estructura de los proyectos.

 Conozcan los elementos y apliquen la metodología básica de la formulación y
evaluación de proyectos.
 Apliquen los conocimientos teóricos y utilicen sus habilidades en la solución de
problemas a través de la formulación de proyectos.
 Actualicen los conocimientos sobre la actividad industrial y su evolución dentro de las
actividades económicas del país.
 Determinen la importancia e identifiquen las circunstancias dinámicas de cambio e
incertidumbre que tienen los mercados financieros internacionales en la economía de
los países.
 Conozcan la importancia de los mercados de valores nacional e internacional para el
desarrollo de los países.

3. DESARROLLO ANALÍTICO:

Unidad 1: Promoción y desarrollo industrial en Guatemala

1. Sistema Económico
a. Qué es un Sistema Económico
b. Elementos del Sistema Económico

2. Clasificación de las actividades económicas

a. Sector Primario
b. Sector Secundario
c. Sector Terciario
d. Otros Sectores

3. La industria en Guatemala
a. Definición
b. Clasificación
c. Evolución histórica de la Industria
d. Legislación de Fomento Industrial

4. La agroindustria en Guatemala
a. Definición
b. Objetivos
c. Características
d. Importancia Económica
e. Clasificación
f. Efectos de la actividad agroindustrial

Unidad 2: Aspectos conceptuales de los proyectos

1. Conceptos y Definiciones
2. Clasificación de los Proyectos
3. Ciclo de vida del Proyecto
a. Fase de Diagnóstico
b. Fase de Pre Inversión
 Idea o identificación preliminar
 Estudio preliminar o Perfil
 Pre factibilidad o Anteproyecto
 Factibilidad o Proyecto Definitivo
c. Fase de Inversión
 Etapa de planificación y diseño definitivo
  Etapa Realización de negociaciones trámites y contratos
 Etapa de Ejecución
d. Fase de Operación
 Etapa de Desarrollo
 Vida útil de un proyecto
 Evaluación

Unidad 3: Formulación o elaboración de proyectos de inversión

1. Estudio de Mercado
a. Definición de Mercado
b. Definición de Estudio de Mercado
c. Objetivos del Estudio de Mercado
d. Clases de Mercados
e. Rubros a evaluar en el Estudio de Mercado

2. Estudio Técnico
a. Objetivos del Estudio Técnico
b. Elementos del Estudio Técnico
c. Definición de Estudio de Mercado

3. Estudio Administrativo y Legal

a. Objetivos del Administrativo Legal
b. Aspectos a Evaluar en el estudio

4. Estudio de Impacto Ambiental

a. Qué es el Estudio de Impacto Ambiental
b. Objetivos del estudio de impacto ambiental
c. El impacto ambiental y los Proyectos
d. Legislación aplicable

5. Estudio Financiero.
a. Funciones del Estudio Financiero
b. Bases para elaborar el estudio financiero
c. Rubros a evaluar en el estudio financiero
 Presupuesto de Inversión
 Presupuesto de Ingresos
 Presupuesto de Egresos
 Flujo Neto de Fondos
 Estados Financieros Proforma

Unidad 4: Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión

1. Evaluación Financiera de un Proyecto (Parte Práctica)

a. Elaboración del Flujo Neto de Fondos
b. Métodos de Evaluación Financiera
c. Valor Actual Neto (VAN)
 Definición
 Cómo se determina el Valar Actual Neto
 Criterios de aceptación de resultados del VAN
 Caso Práctico

d. Tasa Interna de Retorno (TIR)

 Definición
 Cómo se determina la Tasa Interna de Retorno
 Criterios de aceptación de resultados de la TIR
 Caso Práctico
 e. Relación Beneficio Costo (B/C)
 Definición
 Cómo se determina la Relación Beneficio Costo
 Criterios de aceptación de resultados de la Relación B/C
 Caso Práctico
f. Desarrollo de Laboratorios

2. Evaluación Económica de un Proyecto.

a. Qué es la Evaluación Económica
b. Diferencias con la Evaluación Financiera
c. Indicadores de la Evaluación Económica
 VANE. TIRE, R. B/C

Unidad 5: Mercados internacionales de capitales

1. Activos Financieros
a. Definiciones
b. Función Económica
c. Características
d. Clasificación
e. Activos Financieros según Normas Internacionales de Información Financiera-
NIIF-

2. Mercados Financieros Internacionales

a. Definiciones
b. Diferencias entre Mercados Financieros y de Productos
c. Función Económica
d. Características
e. Clasificación de los Mercados Financieros
f. Participantes de los Mercados Financieros

3. Mercados Derivados
a. Contratos de Futuros
 Definiciones
 Elementos de los contratos de futuros
 Instrumentos Derivados
b. Contratos de Opciones
 Definiciones
 Elementos de los contratos de opciones
 Instrumentos Derivados
 Opción Call y opción Put
 Posiciones de Compraventa
 Opción Americana y Opción Europea
 Diferencia entre contratos de futuros y opciones

Unidad 6. Análisis Bursátil

1. Principales Bolsa de Valores en el Mundo

a. Bolsa de Valores de Guatemala
b. Bolsas de Valores de Estados Unidos
c. Bolsas de Valores de Europa
d. Bolsas de Valores de Asia
e. Otras Bolsas de Valores

2. Fondos de Inversión
a. Definición de fondos de inversión
 b. Clasificación de los fondos de inversión
c. Características de los fondos de inversión
d. Instrumentos financieros que se manejan
e. Participantes de los fondos de inversión

3. Fondos Mutuos
a. Definición de fondos mutuos
b. Clasificación de los fondos mutuos
c. Características de los fondos mutuos
d. Instrumentos financieros que se manejan
e. Participantes de los fondos mutuos
f. Diferencia entre fondos de inversión y mutuos

4. Riesgos en Inversiones.
a. Definición de Riesgos
b. Tipos de Riesgo
c. Calificación y Calificadoras de Riesgo
d. Calificaciones más frecuentes

4. METODOLOGÌA:

Con base en los métodos deductivo e inductivo, se utilizarán entre otras técnicas, la
expositiva, participativa, interrogativa, con ayuda de recursos didácticos como plataformas
digitales, correo electrónico, whatsapp, classroom, google meet, zoom cloude, etc. Dentro
de las actividades de enseñanza-aprendizaje, se conformarán grupos de trabajo, se harán
exposiciones de temas, diálogos y foros grupales, comprobaciones de lectura y
laboratorios.

5. EVALUACIÓN:

ACTIVIDADES PUNTEO
Primer Examen Parcial 25
Segundo Examen Parcial 25
Trabajos de Investigación 5
Exposición de Temas 10
Laboratorios 10
Examen Final 25
TOTAL 100

6. NOTAS:

 La zona mínima es de 36 puntos netos de 75 de la zona total y es requisito para tener

derecho al examen final.
 El alumno deberá tener como mínimo el 80% de asistencia para tener derecho al
examen final.
 Se requerirá documento de identificación del estudiante, al someterse a los exámenes
parciales y final.

7. BIBLIOGRAFÍA:

RECOMENDABLE:

 Documento de Apoyo a la Docencia, Universidad de San Carlos de Guatemala,

Facultad de Ciencias Económicas, Contenido de las Unidades del Curso de Finanzas
III.
OPCIONAL:

 Alfonso de Lara, “Productos Derivados Financieros (Instrumentos Valuación y

Cobertura de Riesgos)” Editorial Limusa. 2005 1ª. Edición.
 Arboleda Vélez, Germán, “Proyectos, identificación, formulación, evaluación y
gerencia”, 2ª. Edición, Alfaomega Grupo Editor S.A. de C.V. México 2014
 Baca Urbina, Gabriel, “Evaluación de Proyectos”, 4ª. Edición, Editorial McGraw-Hill,
2000.
 Cervantes, Juan Gallardo, “Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, un
Enfoque de Sistemas”, McGraw-Hill, México, 1995.
 Díaz Tinoco-Hernández Trillo, “Futuros y Opciones Financieras” Editorial Limusa, 3ª.
Edición. 2000.
 Fabozzi, Frank J., Modigliani, Franco, Ferri, Michael G., “Mercados e Instituciones
Financieras” Prentice-Hall, 1996.
 García Mendoza, Alberto, “Evaluación de Proyectos de Inversión”. McGraw Hill. 2000.
 Hull, John C. “Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones”, Prentice Hall
Hispanoamericana, S.A. 2ª. Edición, 1996.
 Industria una propuesta de Nación, Política Nacional para la industrialización del país.
Cámara de Industria de Guatemala, 2001.
 Izar Lanndeta, Juan Manuel “Gestión y Evaluación de Proyectos”, Cengage Learning
Editores, S.A. Primera edición, 2016.
 Nassir Sapag Chain, Reinaldo Sapag Chain “Preparación y Evaluación de Proyectos”,
MacGraw-Hill. 2004.
 PLAN DE CURSO DOSIFICADO
SEGUNDO SEMESTRE 2020

ELEMENTOS GENERALES:

Centro Universitario: Chimaltenango

Nombre de la carrera: Contaduría Pública y Auditoría
Ciclo: Décimo
Curso: Finanzas III
Código: 10146
Prerrequisito: Matemática IV
Salón: Escuela Miguel Sulecio Morales, El Tejar,
Chimaltenango
Nombre del Catedrático: Lic. Cesar Orlando Figueroa Rodas
Días de Clases: Martes, Jueves y Viernes alternos

INTRODUCCIÓN
El Curso de Finanzas III, pertenece al décimo ciclo del plan 1995 de la carrera de
Contaduría Pública y Auditoría, y su requisito es el curso de Matemática IV. Su contenido
temático comprende 6 unidades: La unidad 1 inicia con el tema Promoción y Desarrollo
Industrial en Guatemala, y los temas centrales son la Industria y Agroindustria como
actividades económicas muy importantes en nuestro país; la 2ª. Unidad trata sobre
Proyectos que es uno de los temas más importantes del curso, ya que desarrolla desde
el inicio donde se genera la idea de desarrollar un proyecto, tema muy importante para
los futuros profesionales, que tendrán que desempeñarse en las diferentes actividades
económicas de nuestro país; asimismo en las unidades 3 y 4 que versan sobre los
aspectos técnicos fundamentales y la metodología para la Formulación y Evaluación de
Proyectos, concluyendo en la unidad número 4 con la Evaluación Financiera de Proyectos
de Inversión. En la unidad 5 se abordan los temas de Activos Financieros, Mercados
Financieros Internacionales y los Mercados Derivados. Finalmente la unidad 6 desarrolla
la temática de Análisis Bursátil, donde se abordan los temas de indicadores Financieros
más importantes de los mercados financieros internacionales.

DESCRIPCIÓN
Es de suma importancia que el futuro profesional de la Contaduría Pública y Auditoría,
adquiera los conocimientos fundamentales para la formulación y evaluación de proyectos
privados de inversión, para minimizar el riesgo de fracaso y maximizar el riesgo de éxito,
que son inherentes en la inversión del capital. Así también, que adquiera los conocimientos
básicos relacionados con los mercados financieros internacionales y del ámbito bursátil.

La evaluación del curso se desarrollará sobre la base de una interacción continua y

sistemática a través de la participación activa en clase, asistencia controlada a los
períodos clase, comprobaciones de lectura, laboratorios, temas de investigación y
exposición grupal, exámenes parciales y final.

OBJETIVOS
GENERALES:

Que los estudiantes:

 Apliquen los conceptos, principios y técnicas fundamentales para la Formulación y
Evaluación de los Proyectos Privados de Inversión, orientados a la creación y
crecimiento de las empresas del país.
 Reconozcan la importancia de la actividad industrial para los países en vías de
desarrollo.
 Identifiquen los principales componentes que intervienen en los mercados financieros
y bursátiles a nivel Internacional.

ESPECÍFICOS:

Que los estudiantes:

 Adquieran los conocimientos conceptuales de la estructura de los proyectos.

 Conozcan los elementos y apliquen la metodología básica de la formulación y
evaluación de proyectos.
 Apliquen los conocimientos teóricos y utilicen sus habilidades en la solución de
problemas a través de la formulación de proyectos.
 Actualicen los conocimientos sobre la actividad industrial y su evolución dentro de las
actividades económicas del país.
 Determinen la importancia e identifiquen las circunstancias dinámicas de cambio e
incertidumbre que tienen los mercados financieros internacionales en la economía de
los países.
 Conozcan la importancia de los mercados de valores nacional e internacional para el
desarrollo de los países.

METODOLOGIA
Con base en los métodos deductivo e inductivo, se utilizarán entre otras técnicas, la
expositiva, participativa, interrogativa, con ayuda de recursos didácticos como plataformas
digitales, correo electrónico, whatsapp, classroom, google meet, zoom cloude, etc. Dentro
de las actividades de enseñanza-aprendizaje, se conformarán grupos de trabajo, se harán
exposiciones de temas, diálogos y foros grupales, comprobaciones de lectura y
laboratorios.

CONTENIDO

DIA FECHA UNIDAD TEMA Y ACTIVIDAD OBSERVACIONES

Entrega y presentación del programa de actividades del Inicio de actividades
segundo semestre de 2020. Explicación de la temática del
curso, de los trabajos de investigación, laboratorios y
Martes 07-jul exposiciones.
Sistema Económico: qué es un sistema económico,
Jueves 09-jul elementos del sistema económico
Unidad 1. La Clasificación de las Actividades Económicas: sector
Martes 14-jul promoción y primario, sector secundario, otros sectores
Desarrollo La industria en Guatemala: definición, clasificación, evolución
Jueves 16-jul Industrial en histórica de la industria. Legislación de Fomento Industrial
Guatemala La agroindustria en Guatemala: definición, objetivos,
características, importancia económica, clasificación, efectos
Viernes 17-jul de la actividad agroindustrial
Conceptos y Definiciones. Clasificación de los Proyectos.
Martes 21-jul Ciclo de vida de un Proyecto: Fase de Diagnóstico
Ciclo de Vida de un Proyecto: Fase de Pre Inversión: idea o
Jueves 23-jul Unidad 2. identificación preliminar, estudio preliminar o perfil.
Aspectos Ciclo de Vida de un Proyecto: prefactiblidad o anteproyecto,
Martes 28-jul Conceptuales factibilidad o proyecto definitivo
de los Ciclo de Vida de un Proyecto: Fase de Inversión: etapa de
Jueves 30-jul Proyectos planificación y diseño definitivo, etapa de realización de
negociaciones
Ciclo de Vida de trámites y contratos,
un Proyecto: Faseetapa de ejecución
de Operación: etapa de
Viernes 01-ago desarrollo
Martes 04-ago Fase de Operación: vida útil de un proyecto, evaluación
 DIA FECHA UNIDAD TEMA Y ACTIVIDAD OBSERVACIONES
Jueves 06-ago Día del Profesional de Ciencias Económicas Asueto
Martes 11-ago Primer Examen Parcial
Jueves 13-ago Primer Examen Parcial
Estudio de Mercado: definición de mercado, estudio de
Viernes 14-ago mercado, objetivos, clases de mercados, rubros a evaluar
Martes 18-ago Estudio Técnico: definición, objetivos, elementos
Estudio Administrativo y Legal: definición, objetivos, aspectos
Jueves 20-ago a evaluar
Unidad 3.
Estudio del Impacto Ambiental: definición, objetivos, el
Formulación y
Martes 25-ago impacto ambiental y los proyectos, legislación aplicable
Elaboración de
Estudio Financiero:funciones, bases para su elaboración,
Proyectos de
Jueves 27-ago rubros a evaluar.
Inversión
Estudio Financiero: presupuesto de inversión, presupuesto
de ingresos, presupuesto de egresos, Flujo Neto de fondos,
Viernes 28-ago estados financieros proforma
Análisis de la formulación y evaluación de los diferentes
Martes 01-sep estudios.
Jueves 03-sep Evaluación financiera de un proyecto
Martes 08-sep Unidad 4. Flujo Neto de Fondos
Jueves 10-sep Evaluación Métodos de Evaluación Financiera
Viernes 11-sep Financiera de Valor Actual Neto
Martes 15-sep Proyectos de Asueto por día de la Independencia Asueto
Inversión Evaluación Económica de un proyecto: qué es la evaluación
Jueves 17-sep económica, indicadores de la evaluación económica.
Martes 22-sep Segundo Examen Parcial
Jueves 24-sep Segundo Examen Parcial
Activos Financieros: definiciones, función económica,
características, clasificación, activos financieros según las
Viernes 25-sep Normas Internacionales de Información Financiera NIIF
Mercados Financieros Internacionales: definiciones,
Unidad 5. diferencias entre mercados financieros y de productos,
Martes 29-sep Mercados función económica, clasificación y participantes
Internacionales Mercados de Derivados. Contratos de Futuros: definiciones,
Jueves 01-oct de Capitales elementos, instrumentos derivados
Contratos de Opciones: definiciones, elementos, opciones
call, opciones put, posiciones de compraventa, opción
americana y opción europea, diferencias entre contratos de
Martes 06-oct futuros y opciones
Bolsa de Valores Nacional y Bolsas Extranjeras: Guatemala,
Jueves 08-oct Estados Unidos, Asia, otras bolsas de valores
Fondos de Inversión y Fondos Mutuos: definición,
clasificación, características, instrumentos financieros que se
Viernes 09-oct manejan, participantes
Martes 13-oct Unidad 6. Riesgos en Inversiones: definición, tipos de riesgo,
Análisis Calificadoras de riesgo, calificaciones más frecuentes,
Jueves 15-oct Bursátil índices bursátiles
Martes 20-oct Asueto por día de la Revolución Asueto
Jueves 22-oct Valuación de Bonos (Deuda). Casos prácticos
Viernes 23-oct Valuación de Bonos. Casos prácticos
Martes 27-oct Valuación de Acciones (capital). Casos prácticos
Jueves 29-oct Valuación de Acciones. Casos prácticos Último día de clases
Martes 03-nov Examen Final
Jueves 05-nov Examen Final
Viernes 06-nov Examen Final
Martes 10-nov Entrega de Actas Finales
Jueves 12-nov Asistencia regular a actividades docentes
Martes 17-nov Primer Examen de Recuperación
Jueves 19-nov Primer Examen de Recuperación
Viernes 20-nov Primer Examen de Recuperación
Martes 24-nov Entrega de Actas de Primera Recuperación
Jueves 26-nov Asistencia regular a actividades docentes
Viernes 27-nov Cierre y Actividades Finales
 EVALUACION

SISTEMA DE EVALUACIÓN DEL CURSO:

ZONA
Exámenes Parciales 25 puntos c/u 50 Puntos

Investigaciones y exposición 10 Puntos

Lecturas y pruebas cortas 05 Puntos
Laboratorios 10 Puntos

ZONA TOTAL: 75 PUNTOS NETOS

Examen Final 25 Puntos

NOTA FINAL: 100 PUNTOS NETOS

BIBLIOGRAFIA
RECOMENDABLE:

 Documento de Apoyo a la Docencia, Universidad de San Carlos de Guatemala,

Facultad de Ciencias Económicas, Contenido de las Unidades del Curso de Finanzas
III.

OPCIONAL:

 Alfonso de Lara, “Productos Derivados Financieros (Instrumentos Valuación y

Cobertura de Riesgos)” Editorial Limusa. 2005 1ª. Edición.
 Arboleda Vélez, Germán, “Proyectos, identificación, formulación, evaluación y
gerencia”, 2ª. Edición, Alfaomega Grupo Editor S.A. de C.V. México 2014
 Baca Urbina, Gabriel, “Evaluación de Proyectos”, 4ª. Edición, Editorial McGraw-Hill,
2000.
 Cervantes, Juan Gallardo, “Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, un
Enfoque de Sistemas”, McGraw-Hill, México, 1995.
 Díaz Tinoco-Hernández Trillo, “Futuros y Opciones Financieras” Editorial Limusa, 3ª.
Edición. 2000.
 Fabozzi, Frank J., Modigliani, Franco, Ferri, Michael G., “Mercados e Instituciones
Financieras” Prentice-Hall, 1996.
 García Mendoza, Alberto, “Evaluación de Proyectos de Inversión”. McGraw Hill. 2000.
 Hull, John C. “Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones”, Prentice Hall
Hispanoamericana, S.A. 2ª. Edición, 1996.
 Industria una propuesta de Nación, Política Nacional para la industrialización del país.
Cámara de Industria de Guatemala, 2001.
 Izar Lanndeta, Juan Manuel “Gestión y Evaluación de Proyectos”, Cengage Learning
Editores, S.A. Primera edición, 2016.
 Nassir Sapag Chain, Reinaldo Sapag Chain “Preparación y Evaluación de Proyectos”,
MacGraw-Hill. 2004.