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ANÁLISIS FINANCIERO ALMACÉN CRÉDITOS DEL MAR [Link].

PRESENTADO POR: Cuervo Leidy

Ortiz Angie Paola

Prada Jeison

Suárez Natalia

Zambrano Augusto

PRESENTADO A: DOC. Campo Emiro Guerrero

UNIVERSIDAD PEDAGÓGICA Y TECNOLÓGICA DE COLOMBIA

FACULTAD SEDE SECCIONAL CHIQUINQUIRÁ

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

GERENCIA FINANCIERA

BOYACÁ

2020

2
Contenido
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 7
1. OBJETIVOS ............................................................................................................................ 8
1.1. OBJETIVO GENERAL .................................................................................................... 8
1.2. OBJETIVO ESPECÍFICOS .............................................................................................. 8
2. PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ...................................................... 9
2.1. BALANCE GENERAL .................................................................................................. 10
2.2. ESTADO DE RESULTADOS ....................................................................................... 14
3. ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL .......................................................................... 17
3.1. ANÁLISIS VERTICAR ................................................................................................. 17
3.1.1. SINTESIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL.............................................. 18
3.1.2. SINTESIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS .................................... 22
3.2. ANÁLISIS HORIZONTAL ........................................................................................... 24
3.2.1. SINTESIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL......................................... 25
3.2.2. SINTESIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS .............................. 27
4. RAZONES FINANCIERAS .................................................................................................. 28
4.1. RAZONES DE LIQUIDEZ ............................................................................................ 28
4.1.1. Razón corriente ........................................................................................................... 28
4.1.2. Prueba ácida ................................................................................................................ 28
4.1.3. Capital de trabajo ........................................................................................................ 28
4.2. RAZONES DE ACTIVIDAD ........................................................................................ 29
4.2.1. Rotación de cartera ...................................................................................................... 29
4.2.2. Promedio de rotación de cartera .................................................................................. 29
4.2.3. Rotación de inventarios ............................................................................................... 29
4.2.4 Promedio de rotación de inventarios .......................................................................... 30
4.2.5. Rotación de activos totales .......................................................................................... 30
4.2.6. Rotación de proveedores ............................................................................................. 30
4.2.7. Rotación de capital de trabajo ..................................................................................... 30
4.3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO ............................................................................ 31
4.3.1. Razón de endeudamiento financiero ........................................................................... 31
4.3.2. Razón de endeudamiento a corto plazo ....................................................................... 31
4.3.3. Endeudamiento a largo plazo ...................................................................................... 31
4.3.4. Razón de deuda ........................................................................................................... 31

3
 4.3.5. Razón de capacidad de pago ....................................................................................... 32
4.4. RAZONES DE RENTABILIDAD ................................................................................. 32
4.4.1. Margen bruto de utilidad ............................................................................................. 32
4.4.2. Margen utilidad operacional ....................................................................................... 32
4.4.3. Margen neto de utilidad .............................................................................................. 33
4.4.4. Rendimiento del activo ............................................................................................... 33
5. CONCLUCIONES ................................................................................................................. 34
6. BIBLIOGRAFÍA.................................................................................................................... 35

4
LISTA DE ILUSTRACIONES
Ilustración 1. Balance general ....................................................................................................... 10
Ilustración [Link]ón del activo ............................................................................................. 11
Ilustración 3. Composición del activo ........................................................................................... 12
Ilustración [Link]ón del pasivo ........................................................................................... 13
Ilustración 5. Composición del patrimonio ................................................................................... 14
Ilustración 6. Comportamiento de ventas ...................................................................................... 15
Ilustración 7. Utilidad / ventas....................................................................................................... 16
Ilustración [Link] del activo ...................................................................................... 18
Ilustración 9. Comportamiento de los grupos del activo ............................................................... 19
Ilustración 10. Comportamiento del pasivo................................................................................... 20
Ilustración 11. Comportamiento del patrimonio ........................................................................... 20
Ilustración 12. Comportamiento pasivo más patrimonio .............................................................. 21
Ilustración 13. Principales cuentas del estado de resultados ......................................................... 23
Ilustración 14. Análisis horizontal absoluto del activo ................................................................. 25
Ilustración 15. Variación absoluta del pasivo................................................................................ 26
Ilustración 16. Cuentas más representativas del estado de resultados........................................... 27

5
LISTA DE TABLAS

Tabla 1. Presentación balance general............................................................................................. 9

Tabla 2. Presentación estado de resultados ................................................................................... 14
Tabla 3. Análisis vertical balance general ..................................................................................... 17
Tabla 4. Análisis vertical estado de resultados .............................................................................. 22
Tabla 5. Análisis horizontal balance general ................................................................................. 24
Tabla 6. Análisis horizontal estado de resultados ......................................................................... 27
Tabla 7. Razon corriente................................................................................................................ 28
Tabla 8. Prueba ácida .................................................................................................................... 28
Tabla 9. Capital de trabajo............................................................................................................. 28
Tabla 10. Rotación de cartera ........................................................................................................ 29
Tabla 11. Promedio de rotación de cartera .................................................................................... 29
Tabla 12. Rotación de inventarios ................................................................................................. 29
Tabla 13. Promedio de rotación de inventarios ............................................................................. 30
Tabla [Link]ón de activos totales ............................................................................................. 30
Tabla 15. Rotación de proveedores ............................................................................................... 30
Tabla 16. Rotación capital de trabajo ............................................................................................ 30
Tabla 17. Razón de endeudamiento financiero ............................................................................. 31
Tabla 18. Razon de endeudamiento a corto plazo ......................................................................... 31
Tabla 19. Razon de endeudamiento a largo plazo ......................................................................... 31
Tabla 20. Razón de deuda ............................................................................................................. 31
Tabla 21. Razón de capital de pago ............................................................................................... 32
Tabla 22. Margen de utilidad bruta ............................................................................................... 32
Tabla 23. Margen de utilidad operacioal ....................................................................................... 32
Tabla 24. Margen neto de utilidad ................................................................................................. 33
Tabla 25. Rendimiento del activo .................................................................................................. 33

6
 INTRODUCCIÓN

El apartado de examen y análisis de los estados financieros incluye una visión general de las
operaciones, el entorno, las estrategias y los objetivos financieros, las estrategias de gestión de
riesgos, el rendimiento financiero y la situación financiera de la Empresa en el ejercicio concluido
el 31 de diciembre de 2008. Ha sido preparado de acuerdo con la directriz de práctica recomendada,
y su objetivo es explicar las partidas contables, las transacciones y los eventos importantes que
figuran en los estados financieros, así́ como los factores que los influenciaron.
La importancia del Diagnostico Financiero radica en un estudio critico dirigido a evaluar, analizar
e interpretar la posición económica-financiera de la Empresa Créditos del Mar S.A.S. de los
periodos 2007-2008, con el propósito de proporcionar a los directivos la información que servirá́
de base para la toma de decisiones y el mejoramiento continuo de la entidad.
Con el presente trabajo se pretende brindar un aporte valioso a la compañía con el propósito de
hacer conocer posibles alternativas de solución para mejorar la gestión administrativa y financiera
de la misma. El Diagnostico Financiero forma parte de un sistema o proceso de información cuya
misión es la de aportar datos que permitan conocer la situación actual de la empresa y pronosticar
su futuro, lo cual resulta de gran interés para la Empresa Créditos del Mar S.A.S., ya que por medio
de este análisis puede emprender las medidas correctivas para identificar y superar debilidades y
aprovechar de la mejor manera las fortalezas que presenta, a fin de llevar a cabo un plan de acción
que oriente la dirección de la organización hacia el logro de sus objetivos propuestos.

7
 1. OBJETIVOS

[Link] GENERAL

Analizar el balance general y el estado de resultados de la empresa CRÉDITOS DEL MAR SAS
con apoyo a las diferentes razones financieras, e identificar su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones que se derivan del desarrollo de su objeto social.

[Link] ESPECÍFICOS

Identificar las cuentas que tienen mayor porcentaje de participación en los diferentes
grupos del balance general y estado de resultados, y su evolución al 2008.
Determinar los indicadores o razones financieras para establecer si la compañía es
líquida y rentable, así como determinar su capacidad para generar recursos y su nivel
de endeudamiento.

8
2. PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Tabla 1. Presentación balance general

ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S

BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2007 – 2008

ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE [Link],00 [Link],00
Caja 11.757.604,00 22.301.015,00
Bancos 40.725.396,00 26.524.273,00
Inversiones 147.789,00 147.789,00
Cuentas por Cobrar a Clientes [Link],00 918.206.216,00
Cuentas por Cobrar a
4.832.650,00 5.921.600,00
Empleados
Anticipo de Impuestos 26.981.315,00 28.645.300,00
Inventario de Mercancías 679.237.120,00 543.175.200,00
ACTIVO NO CORRIENTE 249.278.583,00 238.255.683,00
Flota y Equipo de Transporte 214.132.340,00 214.132.340,00

Muebles y Equipos de Oficina 20.125.000,00 24.550.000,00

Vitrinas- Cabás- Dispensador 4.400.000,00 4.400.000,00

Estanterías 5.000.000,00 5.000.000,00
Ventiladores 5.000.000,00 5.000.000,00
Enseres varios de Oficina 3.800.000,00 4.225.000,00
Depreciación Acumulada (3.178.757,00) (19.051.657,00)
TOTAL ACTIVO [Link],00 [Link],00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Banco BBVA Roldanillo 97.796.973,00 190.301.785,00
Leasing Occidente 179.530.034,00 186.537.155,00
Proveedores 626.089.896,00 408.123.397,00

9
Retención en la Fuente por
3.264.520,00 2.418.000,00
Pagar
IVA por Pagar 4.921.650,00 4.877.000,00
TOTAL PASIVO 911.603.073,00 792.257.337,00
PATRIMONIO
Capital 584.309.318,00 403.603.129,00
Reservas Estatutarias 30.020.200,00 30.020.200,00
Reservas para Futuras
23.841.469,00 23.841.469,00
Capitalizaciones
Reserva Legal 35.017.127,00 35.017.127,00

Revalorización del Patrimonio 400.904.270,00 400.904.270,00

Utilidad del Ejercicio 93.718.205,00 97.533.544,00
TOTAL PATRIMONIO [Link],00 990.919.739,00
TOTAL PASIVO +
[Link],00 [Link],00
PATRIMONIO
Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

2.1. BALANCE GENERAL

Ilustración 1. Balance general

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

10
Como se puede observar tanto en el Balance general Información Financiera de la Empresa
Almacen crédito del Mar S.A.s como en el Anterior gráfico, la compañía ha reducido el nivel de
sus activos en el periodo 2007-2008, reflejado especialmente en los activos fijos y activos
corrientes tales como los Inventarios, los clientes y las cuentas por cobrar. Como consecuencia de
la adquisición de activos fijos se presenta una disminución un poco considerable en el patrimonio
de la compañía manifestado principalmente en el rubro de la cuenta capital, las demás no han
presentado variación. Por su parte el pasivo ha presentado un comportamiento variable en los dos
años analizados disminuye reducción de las obligaciones con los proveedores.

Ilustración [Link]ón del activo

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacén Créditos del Mar S.A.S

La financiación del activo entre los años 2007-2008 está dada en más de un 40% por el pasivo, el
cual se encuentra compuesto principalmente por obligaciones financieras y otros pasivos de largo
plazo,. Adicional en los periodos analizados se observa que la compañía se financia con su
patrimonio en más de un 50%, en el cual se evidencia una disminución de un año al otro; es
importante destacar que para este mismo período se presenta un aumento en las obligaciones
financieras y una disminución en las cuentas por pagar a proveedores.

11
Ilustración 3. Composición del activo

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

88 87 90

72

54

36

12
13 18

2007 0
2008

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Como se puede apreciar en la anterior gráfica, el activo corriente representa en promedio un 87,%
sobre el activo total, el cual ha ido disminuyendo año tras año debido a que la compañía ha ido
adquiriendo más inversiones a corto plazo y ha aumentado su gestión comercial con la finalidad
de buscar nuevos clientes en el sector privado. Los activos fijos representan en promedio un 13%
sobre el activo total, los cuales se han mantenido de un periodo a otro sin invertir en la reposicióńn
de los activos fijos deteriorados.

12
Ilustración [Link]ón del pasivo

TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO

0 15 30 45 60

44
2007
56

44
2008 56

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Cómo se puede observar en la Gráfica 4 el pasivo corto plazo ha tenido un comportamiento

variable durante el periodo analizado, en donde aumenta y disminuye constantemente. En este
rubro se refleja principalmente la participación de las cuentas por pagar, las cuales disminuyen
significativamente en el 2008, específicamente por las obligaciones contraídas a favor de terceros
tales como proveedores, retención en la fuente, impuesto a las ventas retenido.

13
Ilustración 5. Composición del patrimonio

CAPITAL
RESERVAS ESTATUTARIAS

0
15
30
45
60

2007 28
112
19
5

2008 23
212
22
5

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

El capital social ha disminuido durante el año 2008, Se puede visualizar que gran parte de las
utilidades del ejercicio no se han se llevado a las reservas y es por esto que esta cuenta viene sin
ningún cambio año tras año. Por su parte, la revalorización del patrimonio que resulta del ajuste
por inflación, ha permanecido constante en los años evaluados sin importar los cambios anuales
que presenta este indicador. Finalmente, las utilidades del ejercicio han presentado un
comportamiento variable, en el 2008 se registran las utilidades más altas, mientras que en el 2007
se reportan las más bajas en proporción a las ventas, durante el 2007 y 2008 se observan leves
crecimientos.

2.2. ESTADO DE RESULTADOS

Tabla 2. Presentación estado de resultados

ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S

ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2007 – 2008

2007 2008
Ventas [Link],00 [Link],00

14
 Devolución Ventas 45.532.000,00 57.469.000,00
Ventas Netas [Link],00 [Link],00
Costo de Venta [Link],00 [Link],00
Utilidad Bruta en ventas 509.782.313,00 611.874.518,00
Gastos Operacionales 531.390.796,00 661.204.118,00
Gastos de Ventas 221.371.895,00 227.886.238,00
Gastos Administrativos 194.764.250,00 249.290.436,00
Utilidad Operativa 93.646.168,00 134.697.844,00
Gastos Financieros Credito 8.065.640,00 24.765.200,00
Gastos Financieros 8.077.640,00 8.691.500,00
gastos de Depreciacion 5.465.203,00 15.872.900,00
Otros ingresos 21.680.520,00 12.165.300,00
Utilidad del Ejercicio 93.718.205,00 97.533.544,00

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Ilustración 6. Comportamiento de ventas

2007 2008
3100
3.096
2.775
2325

1550

775

0
Miles de Millones

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacén Créditos del Mar S.A.S

En el año 2008, se observa un decrecimiento significativo, debido a que se presentaron dificultades

económicas en la región.

15
Ilustración 7. Utilidad / ventas

VENTAS NETAS UTILIDAD BRUTA

UTILIDAD OPERATIVA UTILIDAD DEL EJERCICIO
4000

3.096
3000
2.775

2000

1000
611
509
134 97
93 93
0
2008
2007

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

En 2007 se registra la utilidad bruta y operacional más baja de los periodos observados como
consecuencia de la desaceleración de la economía Colombiana, en el 2008 se observa
una recuperación . Por su parte, en el 2008 se evidencia una leve aumento en las utilidades
en comparación con el año anterior.

16
3. ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
[Link]ÁLISIS VERTICAR

Tabla 3. Análisis vertical balance general

BALANCE GENERAL
ALMACÉN CRÉDITOS DEL MAR S.A.S
Balance general al 31 de diciembre de 2007 - 2008

Periodos Análisis vertical

Año 2007 Año 2008 AÑO 2007 AÑO 2008
ACTIVO CORRIENTE $ [Link] $ [Link] 88,01% 86,64%
Caja $ 11.757.604 $ 22.301.015 0,57% 1,25%
Bancos $ 40.725.396 $ 26.524.273 1,96% 1,49%
Inversiones $ 147.789 $ 147.789 0,01% 0,01%
Cuentas por Cobrar a Clientes $ [Link] $ 918.206.216 51,29% 51,49%
Cuentas por Cobrar a Empleados $ 4.832.650 $ 5.921.600 0,23% 0,33%
Anticipo de Impuestos $ 26.981.315 $ 28.645.300 1,30% 1,61%
Inventario de Mercancías $ 679.237.120 $ 543.175.200 32,66% 30,46%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 249.278.583 $ 238.255.683 11,99% 13,36%
Flota y Equipo de Transporte $ 214.132.340 $ 214.132.340 10,30% 12,01%
Muebles y Equipos de Oficina $ 20.125.000 $ 24.550.000 0,97% 1,38%
Vitrinas- Cabás- Dispensador $ 4.400.000 $ 4.400.000 0,21% 0,25%
Estanterías $ 5.000.000 $ 5.000.000 0,24% 0,28%
Ventiladores $ 5.000.000 $ 5.000.000 0,24% 0,28%
Enseres varios de Oficina $ 3.800.000 $ 4.225.000 0,18% 0,24%
Depreciación Acumulada $ (3.178.757) $ (19.051.657) -0,15% -1,07%
TOTAL ACTIVO $ [Link] $ [Link] 100,00% 100,00%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Banco BBVA Roldanillo $ 97.796.973 $ 190.301.785 4,70% 10,67%
leasing occidente $ 179.530.034 $ 186.537.155 8,63% 10,46%
Proveedores $ 626.089.896 $ 408.123.397 30,11% 22,89%
Retención en la Fuente por Pagar $ 3.264.520 $ 2.418.000 0,16% 0,14%
IVA por Pagar $ 4.921.650 $ 4.877.000 0,24% 0,27%
TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337 43,84% 44,43%

PATRIMONIO
Capital $ 584.309.318 $ 403.603.129 28,10% 22,63%
Reservas Estatutarias $ 30.020.200 $ 30.020.200 1,44% 1,68%
Reservas para Futuras Capitalizaciones $ 23.841.469 $ 23.841.469 1,15% 1,34%
Reserva Legal $ 35.017.127 $ 35.017.127 1,68% 1,96%
Revalorización del Patrimonio $ 400.904.270 $ 400.904.270 19,28% 22,48%
Utilidad del Ejercicio $ 93.718.205 $ 97.533.544 4,51% 5,47%
TOTAL PATRIMONIO $ [Link] $ 990.919.739 56,16% 55,57%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] 100,00% 100,00%

utilidad del ejercicio $ 10.116 $ 23.463 0,00% 0,00%

TOTAL PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] 99,37% 99,28%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] 100,00% 100,00%

ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S

ESTADO DE RESULTADOS17
Al 31 de Diciembre de 2007 – 2008
Análisis vertical
2007 2008 2007 2008
Ventas [Link],00 [Link],00 101,47% 102,07%
 Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

3.1.1. SINTESIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

De acuerdo con los datos reportados para los años 2007 y 2008 las cuentas por cobrar es el rubro
más representativo del activo con una participación 51,29% y 51,49% y a su vez representa un
58,27% del total del activo corriente; seguido de la cuenta de inventarios de mercancías con una
participación de 32,66% en el 2007 pero disminuye a 30,46% en 2008, al mismo tiempo representa
un 37,11% y un 36,16% del total del activo corriente; sin embargo se presentan rubros de menor
impacto como caja, bancos, inversiones y anticipo de impuestos, los cuales se encuentran entre el
0,01% y el 1,96% grupo del activo corriente.
De otro lado, tenemos el grupo de activos fijos donde la cuenta más representativa es la referente
a flota y equipo de transporte con una participación en aumento de 10,30% a 12,01% de un año a
otro, con esto también se puede afirmar que representa la mayor participación dentro del grupo del
activo no corriente en 85,90% a 89,88%. En menor proporción se encuentran las demás cuentas
del grupo del activo no corriente con rubros no muy representativos los cuales se encuentra
muebles y equipo de oficina (0,97-1,38%), los enseres varios de oficina (0,18% - 0,24%), entre
otras.
Ilustración [Link] del activo

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

18
Ilustración 9. Comportamiento de los grupos del activo

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Con lo anterior se dice que la participación del activo corriente fue disminuida de 88,01% a
86,64% del total de los activos y el activo no corriente refleja un aumento de 11,99% a 13,36%
del total del activo.
PASIVO
En este caso el pasivo viene representado solo por cuentas del grupo del pasivo corriente, donde
la cuenta con mayor participación es proveedores de 68,68% a 51,51%, la cual presenta una
disminución de 17 puntos porcentuales; le siguen las obligaciones financieras que están
representadas en dos cuentas así: banco BBVA ROLDANILLO la cual estuvo en aumento de
10,73% - 24,02% y la cuenta LEASING DE OCCIDENTE en aumento de 19,69% - 23,54%. De
otro lado se perciben cuentas de menor proporción como la retención en la fuente por pagar con
0,36% a 0,31% y el IVA por pagar de 0,54% - 0,62%.

19
Ilustración 10. Comportamiento del pasivo

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

PATRIMONIO
Ilustración 11. Comportamiento del patrimonio.

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

20
En lo referente a los socios tenemos a la cuenta de CAPITAL la cual presenta la mayor
participación del patrimonio en 50,03% - 40,73% en una reducción de aproximadamente 10 puntos
porcentuales para el 2008, seguido de la revalorización del patrimonio en aumento de 34,33% -
40,46% esto pudo darse por la emisión de acciones que hizo la empresa en dicho periodo. De otro
lado tenemos cuentas con menor proporción las cuales vienen representadas por la reserva legal
de 3% a 3,53%; le siguen las reservas estatutarias de 2, 57% a 3,03% y las reservas para futura
capitalización de 2,04% - 2,41%. Además la empresa presenta una utilidad del ejercicio en
aumento de 8,03% a 9,84%.
Finalmente el pasivo participa en el 2007 y 2008 de 43,84% - 44,43% respectivamente, y el
patrimonio representa de 56,16% - 55,57%, esto del total pasivo + patrimonio.
Ilustración 12. Comportamiento pasivo más patrimonio

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

21
IVA por Pagar $ 4.921.650 $ 4.877.000 0,24% 0,27%
TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337 43,84% 44,43%

PATRIMONIO
Capital $ 584.309.318 $ 403.603.129 28,10% 22,63%
Reservas Estatutarias $ 30.020.200 $ 30.020.200 1,44% 1,68%
3.1.2.
ReservasSINTESIS
para FuturasVERTICAL DEL $ESTADO23.841.469
Capitalizaciones DE RESULTADOS
$ 23.841.469 1,15% 1,34%
Reserva Legal $ 35.017.127 $ 35.017.127 1,68% 1,96%
Revalorización del Patrimonio $ 400.904.270 $ 400.904.270 19,28% 22,48%
Utilidad del Ejercicio $ 93.718.205 $ 97.533.544 4,51% 5,47%
TOTAL PATRIMONIO $ [Link] $ 990.919.739 56,16% 55,57%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] 100,00% 100,00%

utilidad del ejercicio $ 10.116 $ 23.463 0,00% 0,00%

TOTAL PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] 99,37% 99,28%
Tabla 4. Análisis vertical estado de resultados
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] 100,00% 100,00%

ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S

ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2007 – 2008
Análisis vertical
2007 2008 2007 2008
Ventas [Link],00 [Link],00 101,47% 102,07%
Devolución Ventas 45.532.000,00 57.469.000,00 1,47% 2,07%
Ventas Netas [Link],00 [Link],00 100,00% 100,00%
Costo de Venta [Link],00 [Link],00 83,54% 77,96%
Utilidad Bruta en ventas 509.782.313,00 611.874.518,00 16,46% 22,04%
Gastos Operacionales 531.390.796,00 661.204.118,00 17,16% 23,82%
Gastos de Ventas 221.371.895,00 227.886.238,00 7,15% 8,21%
Gastos Administrativos 194.764.250,00 249.290.436,00 6,29% 8,98%
Utilidad Operativa 93.646.168,00 134.697.844,00 3,02% 4,85%
Gastos Financieros Credito 8.065.640,00 24.765.200,00 0,26% 0,89%
Gastos Financieros 8.077.640,00 8.691.500,00 0,26% 0,31%
gastos de Depreciacion 5.465.203,00 15.872.900,00 0,18% 0,57%
Otros ingresos 21.680.520,00 12.165.300,00 0,70% 0,44%
Utilidad del Ejercicio 93.718.205,00 97.533.544,00 3,03% 3,51%

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

22
Ilustración 13. Principales cuentas del estado de resultados

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Se puede apreciar que el costo de venta representa la mayor participación del grupo sin embargo,
se redujo de 83,54% a 77,96% al 2008, así mismo, la utilidad bruta presenta un aumento de
16,43% a 22,04%, es entonces donde el costo más la utilidad bruta representa el 100% de las
ventas.
De otro lado, los gastos operacionales presentaron un aumento de 17,16% a 23,82%, le sigue los
gastos de ventas de 7,5% a 8,21%, y los gastos administrativos en 6,29% a 8,98%, así mismo la
utilidad operativa presento un aumento de 3,02% a 4,85%. En menor proporción se encuentran
los gastos y finalmente la utilidad del ejercicio presento un aumento de 3,03% a 3,51%

23
[Link]ÁLISIS HORIZONTAL
Tabla 5. Análisis horizontal balance general

BALANCE GENERAL
ALMACÉN CRÉDITOS DEL MAR S.A.S
Balance general al 31 de diciembre de 2007 - 2008

Periodos Análisis horizontal

Año 2007 Año 2008 Variación absoluta Variación relativa Razón
ACTIVO CORRIENTE $ [Link] $ [Link] (285.213.686) -16% $ 0,84
Caja $ 11.757.604 $ 22.301.015 10.543.411 90% $ 1,90
Bancos $ 40.725.396 $ 26.524.273 (14.201.123) -35% $ 0,65
Inversiones $ 147.789 $ 147.789 - 0% $ 1,00
Cuentas por Cobrar a Clientes $ [Link] $ 918.206.216 (148.246.989) -14% $ 0,86
Cuentas por Cobrar a Empleados $ 4.832.650 $ 5.921.600 1.088.950 23% $ 1,23
Anticipo de Impuestos $ 26.981.315 $ 28.645.300 1.663.985 6% $ 1,06
Inventario de Mercancías $ 679.237.120 $ 543.175.200 (136.061.920) -20% $ 0,80
ACTIVO NO CORRIENTE $ 249.278.583 $ 238.255.683 (11.022.900) -4% $ 0,96
Flota y Equipo de Transporte $ 214.132.340 $ 214.132.340 - 0% $ 1,00
Muebles y Equipos de Oficina $ 20.125.000 $ 24.550.000 4.425.000 22% $ 1,22
Vitrinas- Cabás- Dispensador $ 4.400.000 $ 4.400.000 - 0% $ 1,00
Estanterías $ 5.000.000 $ 5.000.000 - 0% $ 1,00
Ventiladores $ 5.000.000 $ 5.000.000 - 0% $ 1,00
Enseres varios de Oficina $ 3.800.000 $ 4.225.000 425.000 11% $ 1,11
Depreciación Acumulada $ (3.178.757) $ (19.051.657) (15.872.900) 499% $ 5,99
TOTAL ACTIVO $ [Link] $ [Link] (296.236.586) -14% $ 0,86

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Banco BBVA Roldanillo $ 97.796.973 $ 190.301.785 92.504.812 95% $ 1,95
leasing occidente $ 179.530.034 $ 186.537.155 7.007.121 4% $ 1,04
Proveedores $ 626.089.896 $ 408.123.397 (217.966.499) -35% $ 0,65
Retención en la Fuente por Pagar $ 3.264.520 $ 2.418.000 (846.520) -26% $ 0,74
IVA por Pagar $ 4.921.650 $ 4.877.000 (44.650) -1% $ 0,99
TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337 (119.345.736) -13% $ 0,87

PATRIMONIO

Capital $ 584.309.318 $ 403.603.129 (180.706.189) -31% 0,69

Reservas Estatutarias $ 30.020.200 $ 30.020.200 - 0% 1,00
Reservas para Futuras Capitalizaciones $ 23.841.469 $ 23.841.469 - 0% 1,00
Reserva Legal $ 35.017.127 $ 35.017.127 - 0% 1,00
Revalorización del Patrimonio $ 400.904.270 $ 400.904.270 - 0% 1,00
Utilidad del Ejercicio $ 93.718.205 $ 97.533.544 3.815.339 4% 1,04
TOTAL PATRIMONIO $ [Link] $ 990.919.739 (176.890.850) -15% 0,85
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] (296.236.586) -14% 0,86

utilidad del ejercicio $ 10.116 $ 23.463 $ 13.347 132% 2,32

TOTAL PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] $ [Link] 32696373% 0,88
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ [Link] $ [Link] $ [Link] 32932054% 0,88

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

24
3.2.1. SINTESIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

Ilustración 14. Análisis horizontal absoluto del activo

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

El activo corriente tuvo una variación del año 2007 al 2008 de $-285.213.686 o -15,58%, y
presenta una disminución de 0,84 veces entre los años 2007 y 2008; dentro de este grupo se
encuentra la caja con una variación de $10.543.411 o 89,67%, seguido de la cuenta bancos con
una variación negativa de -14.201.123 o -34,87%; también se tiene a las inversiones que presentan
una variación positiva de $600.000 en 405,98%, además las cuentas por cobrar se vieron
reducidas en $-148.246.989 o -13,90%, por su parte las cuentas por cobrar empleados presentaron
un aumento en $ 1.088.950 o 22,53%, del mismo modo paso con el anticipo de impuestos
en 1.663.985 o 6,17%, también se percibe una diminución del inventario de mercancías de $-
136.061.920 o -20,03%.
El activo no corriente presenta una variación negativa de $-11.022.900 o -4,42%, y Presenta una
disminución de 0,96 veces entre los años 2007 y 2008; donde la flota y equipo de transporte
permanece constante, la cuenta muebles y equipo de oficina presenta un aumento de $4.425.000
o 21,99%, del mismo modo los enseres varios de oficina con $425.000 o 11,18%, así mismo
la depreciación acumulada presento un aumento de -15.872.900 o 499,34%, esto último debe
considerarse por los diferentes activos fijos que presenta la empresa en su balance para tales años
y que la mayor concentración de dichos activos hace referencia a adquisición de nueva flota y
equipo de transporte en el 2008.
Finalmente el activo se disminuyó en $-296.236.586 o -14,25% y presenta una disminución
de 0,86 veces entre los años 2007 y 2008.

25
PASIVO
El pasivo está representado por cuentas del pasivo corriente y las variaciones de las obligaciones
bancarias se vieron positivas en dos cuentas las cuales son: BANCO BBVA ROLDANILLO
$92.505.812 o 94,59% y LEASING OCCIDENTE $7.007.121 o 3,90%; sin
embargo, los proveedores presentaron disminución con $-217.966.499 o -34,81%, de igual
forma RETENCION EN FUENTE POR PAGAR $-846.520 o -25,93% y el IVA por pagar con
$-44.650 o -0,91%.
Finalmente el pasivo presento en general una variación negativa de $-119.344.736 o -13,09%
para el 2008 y tuvo una disminución de 0,87 veces entre los años 2007 y 2008.
Ilustración 15. Variación absoluta del pasivo

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

PATRIMONIO
Dentro del patrimonio se encuentra la relevancia dela variación negativa del capital en $-
180.706.189 o -30,93%, aparte se presenta un aumento en la utilidad del ejercicio en $3.815.339
o 4,07% con un Aumento de 1,04 veces entre los años 2007 y 2008.
Finalmente, el patrimonio tuvo una variación negativa de $-176.890.850 o -15,15% y presenta
una disminución de 0,85 veces entre los años 2007 y 2008.
Así mismo, el pasivo + patrimonio refleja una reducción en la variación al 2008 en $-296.235.586
o -14,25% y presenta una disminución de 0,86 veces entre los años 2007 y 2008.

26
3.2.2. SINTESIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
Tabla 6. Análisis horizontal estado de resultados
ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2007 – 2008
Análisis horizontal
2007 2008 varición relativa variación absoluta Razón
Ventas [Link],00 [Link],00 $ (308.664.000,00) -9,82% 0,90
Devolución Ventas 45.532.000,00 57.469.000,00 $ 11.937.000,00 26,22% 1,26
Ventas Netas [Link],00 [Link],00 $ (320.601.000,00) -10,35% 0,90
Costo de Venta [Link],00 [Link],00 $ (422.693.205,00) -16,34% 0,84
Utilidad Bruta en ventas 509.782.313,00 611.874.518,00 $ 102.092.205,00 20,03% 1,20
Gastos Operacionales 531.390.796,00 661.204.118,00 $ 129.813.322,00 24,43% 1,24
Gastos de Ventas 221.371.895,00 227.886.238,00 $ 6.514.343,00 2,94% 1,03
Gastos Administrativos 194.764.250,00 249.290.436,00 $ 54.526.186,00 28,00% 1,28
Utilidad Operativa 93.646.168,00 134.697.844,00 $ 41.051.676,00 43,84% 1,44
Gastos Financieros Credito 8.065.640,00 24.765.200,00 $ 16.699.560,00 207,05% 3,07
Gastos Financieros 8.077.640,00 8.691.500,00 $ 613.860,00 7,60% 1,08
gastos de Depreciacion 5.465.203,00 15.872.900,00 $ 10.407.697,00 190,44% 2,90
Otros ingresos 21.680.520,00 12.165.300,00 $ (9.515.220,00) -43,89% 0,56
Utilidad del Ejercicio 93.718.205,00 97.533.544,00 $ 3.815.339,00 4,07% 1,04
Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Las ventas se redujeron en un 10,35% o $320.601.000 para el 2008, del mismo modo el costo de
venta presenta una reducción del 16,34% o $-422.693.205; la utilidad bruta en ventas presenta un
aumento de 20,03% y en unidades monetarias $102.092.205. Finalmente la utilidad del
ejercicio presento un aumento de 4,07% respecto al 2007.
Ilustración 16. Cuentas más representativas del estado de resultados

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

27
4. RAZONES FINANCIERAS
[Link] DE LIQUIDEZ
4.1.1. Razón corriente
Tabla 7. Razon corriente

Razón corriente
(CNT) = Activo corriente / Pasivo corriente
2007 $ 2,01 2008 $ 1,95

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Este indicador refleja que la empresa tuvo una razón corriente de 2,01 veces para el año 2007 y
1,95 para el año 2008, esto indica que por cada peso que deba a corto plazo la empresa posee
1,95 pesos para respaldar dicha obligación en el año 2008. Pese a contar con una razón corriente
positiva, esta disminución indica una menor solvencia y capacidad de pago baja de la empresa.
4.1.2. Prueba ácida
Tabla 8. Prueba ácida

Prueba ácida
Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente
2007 $ 1,26 2008 $ 1,26

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Por medio de este indicador la empresa observa que por cada peso que deba tiene $ 1,26 pesos
en el año 2 para cubrirlos, sin disponer del inventario. La relación ideal sería que por cada 1 peso
que se deba se tenga 1 peso para respaldar esta obligación, manteniendo la solidez y la capacidad
de pago respecto al año anterior.
4.1.3. Capital de trabajo
Tabla 9. Capital de trabajo

Capital de trabajo
(CNT) = Activo corriente – Pasivo corriente
2007 $ 918.532.006 2008 $ 752.664.056

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa, almacén créditos del mar S.A.S cuenta con $918.532.006 pesos para el año 1 y
$752.664.056 pesos para el año 2, esto es positivo para la empresa ya que ha financiado sus
actividades a corto plazo con crédito a largo plazo.

28
[Link] DE ACTIVIDAD
4.2.1. Rotación de cartera
Tabla 10. Rotación de cartera

Rotaión de cartera
Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar
2008 $ 2,80

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La rotación de la cartera es de 2,80 veces; esto quiere decir, que el pago de sus clientes se convierte
en dinero efectivo cada 2,88 veces en el año. Cada vez que el resultado se hace mayor, indica un
mejor flujo de efectivo y una apreciación en el comportamiento de la cartera, en lo que respecta a
la calidad de esta.
4.2.2. Promedio de rotación de cartera
Tabla 11. Promedio de rotación de cartera
Promedio de cobro
promedio de cobro=365/# de veces de rotación de cartera
2008 $ 130,49

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

El período de cobro de la cartera es cada 130,49 días; esto quiere decir, que el pago de sus clientes
se convierte en dinero efectivo cada 130,49 días en el año. En otras palabras, es el tiempo que le
toma a la empresa en recuperar la totalidad de su cartera.
4.2.3. Rotación de inventarios
Tabla 12. Rotación de inventarios

Rotura de inventarios
rotación de inventarios = costos de ventas o costos de producción/inventarios totales prom
2008 $ 3,54

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Para la empresa la rotación de sus inventarios totales es de 3,54 veces; esto quiere decir, que sus
inventarios se convierten en dinero efectivo 3,54 veces en el año. La empresa deberá analizar más
a fondo este tipo de resultados, puesto que difiere suficiente de un dato o cifra normal, el cual
podría ser de 11 o muy cercano a 12 veces. En resumen, su rotación es muy baja, incurriendo en
altos costos de almacenamiento, obsolescencia, eficiencia, productividad de sus activos fijos, entre
otros.

29
4.2.4 Promedio de rotación de inventarios
Tabla 13. Promedio de rotación de inventarios

promedio de inventarios
promedio de inventarios = 365 /veces de rotación de inventarios
2008 $ 103,10

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

El período de sus inventarios totales es de 103,10 días; esto quiere decir, que sus inventarios se
convierten en dinero efectivo cada 103,10 días en el año.
4.2.5. Rotación de activos totales
Tabla [Link]ón de activos totales

Rotación de activos totales

Rotación de activos totales= ventas netas /activo totales
$ 1,49 2008 $ 1,557

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa el total de la inversión en activos en del 2007 y 2008, presentaron una rotación de 1,49
y 1,55 veces respectivamente .Esto quiere decir, en otras palabras, que por cada $1.00 invertido
en activos totales (en su valor bruto), se generaron en ventas $1,49 y $1,55 respectivamente,
evidenciando un incremento anual de 6 veces
4.2.6. Rotación de proveedores
Tabla 15. Rotación de proveedores

Rotación de proveedores
Rotación de proveedores = (cuentas x pagar promedio *365)/costo de ventas
2008 $ 87,23

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Para la empresa el período promedio de pago a proveedores es cada 87,23 días, esto quiere decir,
que el pago realizado a proveedores se convierte en dinero efectivo cada 87,23 días en el año. En
otras palabras, es el tiempo que le toma a la empresa en efectuar sus pagos por las compras de
materia prima o de productos para su comercialización, según corresponda la actividad económica
de la empresa.
4.2.7. Rotación de capital de trabajo
Tabla 16. Rotación capital de trabajo

Rotación de capital de trabajo

Rotación de capital de trabajo= ventas netas /activo coriientes - pasivo corriente
2007 $ 3,37 2008 $ 3,69

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

30
La empresa presenta una rotación en su capital de trabajo de 3,37 y 3,69 veces, para el año 2007
y 2008 respectivamente. Esto quiere decir, que la empresa genera ventas 3,69 veces para 2008 a
lo contenido en su capital de trabajo neto.

4.3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

4.3.5. Razón de endeudamiento financiero
Tabla 17. Razón de endeudamiento financiero

Razon de endeudamiento
Razón de endeudamiento = (Obligaciones financieras/ventas neta)*100
2007 8,96 2008 13,58

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Por cada $1,00 producido en ventas netas, $0,13 están comprometidos con las obligaciones
financieras (corto y largo plazo).
4.3.6. Razón de endeudamiento a corto plazo
Tabla 18. Razon de endeudamiento a corto plazo

endeudamiento o a corto plazo

apalancamiento=pasivo corriente / pasivo total
2007 100% 2008 100%

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

Por cada $1,00 que la empresa debe o cuenta en su pasivo total, $0,100 son de vencimiento en el
corto plazo.
4.3.7. Endeudamiento a largo plazo
Tabla 19. Razon de endeudamiento a largo plazo

endeudamiento a largo plazo

emdeudamiento a largo plazo= (patrimonio +pasivo de entidades financieras) /activo total )*10
2007 $ 56,16 2008 $ 55,57

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa para el año 2008, muestra que sus activos están financiados en un 55,57% con recursos
de largo plazo. En otras palabras, por cada $1,00 del activo, este ha sido financiado con recursos
internos y externos en $0,55.
4.3.8. Razón de deuda
Tabla 20. Razón de deuda

Razón de deuda
Razon de deuda= (pasivo total/activo total)*100
2007 $ 43,84 2008 $ 44,43

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 Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa presenta una razón de deuda, o nivel de endeudamiento, del 43,84%, y 44,43% para
el año 2007 y 2008 respectivamente. Esto significa, que la participación de los proveedores, de los
acreedores como entidades financieras, de los empleados y del mismo gobierno, en lo que
corresponde a impuestos y otras cuentas por pagar, es del 43,84%,y 44,43% para el año 2007 y
2008 respectivamente; la diferencia entre 100%, o sea del 56,16% y 55,57$ para el año 2007 y
2008 respectivamente, es lo que le corresponde o quedaría a los dueños, inversionistas o
accionistas, dejando una disminución en el año 2008 de un 0.59%
4.3.9. Razón de capacidad de pago
Tabla 21. Razón de capital de pago

Razón de capacidad de pago

Razon de deuda= gastos financieros/ventas netas
2007 $ 0,00 2008 $ 0,00

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa presenta una razón o indicador de capacidad de pago de los intereses financieros para
el año 2007 y 2008 de 0.00%. Esto significa que los gastos financieros representan el 0,00% del
total de las ventas netas o ingresos de operación de los períodos.

4.4. RAZONES DE RENTABILIDAD

4.4.5. Margen bruto de utilidad
Tabla 22. Margen de utilidad bruta

Margen bruto dutilidad

Margen bruto de utilidad = utilidad bruta/ ventas netas
2007 $ 16,46 2008 $ 22,04

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa presenta un margen de utilidad bruta para el año 2007 de 16,46% y para 2008 de
22,04%. Este resultado indica que las ventas netas durante cada período indicado, generaron
16,46% y 22,04% de utilidad bruta. Otra manera de analizar valdría decir, que por cada $1,00 de
las ventas netas en el período señalado, la utilidad bruta correspondió a $0,1646 para 2007 y para
2008 de $0,2204.
4.4.6. Margen utilidad operacional
Tabla 23. Margen de utilidad operacioal

Margen de utilidades operacionales

margen operacional= utilidad opertacional / ventas
2007 $ 3,02 2008 $ 4,85

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

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Las ventas netas durante el 2007, generaron 3,02% de utilidad operacional; en otras palabras por
cada $1,00 de las ventas netas en el período señalado, la utilidad operacional fue de $0,302. Y
para 2008 las ventas netas generaron 4,85% de utilidad operacional; en otras palabras por cada
$1,00 de las ventas netas en el período señalado, la utilidad operacional fue de $0,485.

4.4.7. Margen neto de utilidad

Tabla 24. Margen neto de utilidad

Margen neto de utilidades

margen neto= utilidad neta/ ventas netas
2007 $ 3,03 2008 $ 3,51

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa presenta un margen de utilidad neto para el año 2007 Y 2008 de 3,03% Y 3,51%
respectivamente, lo que refleja que las ventas netas durante el período indicado generaron solo un
3,03% Y 3,51% respectivamente de utilidad neta. En otras palabras, por cada $1,00 de las ventas
netas en el período señalado, la utilidad neta fue de $0,303 Y $0,351 respectivamente.
4.4.8. Rendimiento del activo
Tabla 25. Rendimiento del activo

Rendimiento total del activo

Rendimiento del activo = Utilidad neta / total activos
2007 4,507 2008 5,470

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Almacen Créditos del Mar S.A.S

La empresa presenta un rendimiento del activo total para el año 2007 de 4,50% y para el años 2008
de 5,47%. Esto significa que la utilidad neta con relación al activo total o bruto, fue de 5,47%; es
decir, que por cada $1,00 invertido en el activo total, se generó $0,547 de utilidad neta en dicho
período.

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5. CONCLUCIONES

La empresa créditos del mar ha mostrado que tiene una concentración en los activos principalmente
en las cuentas por cobrar clientes de 51,59% para el 2008, así pues la empresa mantiene el ejercicio
de sus ventas a crédito y le genera buenos índices, de acuerdo a los resultados de las razones de
actividad, presenta rotación de cartera, inventarios y activos en cifras positivas y con ello una
utilidad del ejercicio óptima.
Con lo anterior se vale agregar que la empresa es rentable de su actividad económica dado que el
movimiento de sus mercancías se mantiene alto y con ello pagar sus deudas de corto plazo, es
decir, presenta solvencia, así mismo, dicha cuenta es la segunda con mayor participación dentro
de sus activos corrientes.

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6. BIBLIOGRAFÍA

[Link]
formulas/#%E2%AD%90_RAZONES_DE_RENTABILIDAD

[Link]

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